國民收入賬戶及國際收支平衡表

第一章開放經(jīng)濟(jì)下的國民

收入賬戶與國際收支賬戶開放經(jīng)濟(jì)：商品、資本及勞動力等生產(chǎn)要素跨越國界流動的經(jīng)濟(jì)。各國間經(jīng)濟(jì)高度的相互依存性，導(dǎo)致了內(nèi)外均衡的相互矛盾的產(chǎn)生。描述開放經(jīng)濟(jì)中一國產(chǎn)出水平和國際經(jīng)濟(jì)交易的變量——國民收入賬戶（一組會計恒等式，描述開放經(jīng)濟(jì)中各經(jīng)濟(jì)變量間的關(guān)系）和國際收支賬戶（統(tǒng)計報表，系統(tǒng)記載在一特定時期內(nèi)一個經(jīng)濟(jì)實體與世界其他地方的各項經(jīng)濟(jì)交易）是對開放經(jīng)濟(jì)進(jìn)行描述的兩個基本會計工具。

第一節(jié)開放經(jīng)濟(jì)下的國民

收入賬戶國民收入封閉經(jīng)濟(jì)下的國民收入等式

C+I+G=Y=C+SP+T（1.1）I=S開放經(jīng)濟(jì)下的國民收入等式（考慮商品的跨國界流動）

Y=C+I+G+X–M

（1.2）

TB=X-M（貿(mào)易賬戶余額）

X/Y和X+M/Y是衡量一國經(jīng)濟(jì)開放程度的重要指標(biāo)開放經(jīng)濟(jì)下的國民收入（考慮資本、勞動力等生產(chǎn)要素的國際流動）

GrossDomesticProducts（GDP）

GrossNationalProducts（GNP）

GNP=GDP+NFP

（1.3）

NFP：從外國取得的凈要素收入。付給工人的凈報酬、凈投資收入（包括直接投資與間接投資），還包括一國向另一國無償捐獻(xiàn)的現(xiàn)金或其他實際資源。國民收入中因經(jīng)濟(jì)開放而自外國獲得的部分由TB與NFP構(gòu)成——CA（CurrentAccountBalance），即CA=TB+NFPY=C+I+G+X–M+NFP經(jīng)常賬戶的宏觀經(jīng)濟(jì)分析1．CA與進(jìn)出口貿(mào)易

CA=X-MNFP=0時（下同）2．CA與國內(nèi)吸收（domesticabsorption，A）

CA=Y-A3．CA與國際投資頭寸（internationalinvestmentposition，IIP）

CA=NIIP-NIIP*4．CA與儲蓄、投資

CA=S-I第二節(jié)開放經(jīng)濟(jì)下的國際收支賬戶國際收支的概念（balanceofpayments）一國居民在一定時期內(nèi)與其他國居民之間的各種經(jīng)濟(jì)交易收入與支出的總和。（1）國際收支是一個流量的概念（2）居民與非居民（3）經(jīng)濟(jì)交易：一項經(jīng)濟(jì)流量，反映經(jīng)濟(jì)價值的產(chǎn)生、轉(zhuǎn)化、交換或消失，并涉及貨物和/或金融資產(chǎn)所有權(quán)的變更，服務(wù)的提供或勞務(wù)及資本的提供。國際收支賬戶的基本原理將國際收支根據(jù)一定原則用會計方法（復(fù)式記賬法）編制出來的報表。一筆貿(mào)易流量對應(yīng)一筆金融流量，使同一行為在不同賬戶被記錄兩次。借方表示該經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)（資源）持有量的增加，貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少。

IMF《國際收支手冊》（1）經(jīng)常賬戶：對實際資源在國際間的流動行為進(jìn)行記錄（2）資本與金融賬戶：對資產(chǎn)所有權(quán)在國際間流動行為進(jìn)行記錄（3）錯誤與遺漏賬戶：人為設(shè)立的，抵消結(jié)賬時出現(xiàn)的凈的借方或貸方余額國際收支賬戶的構(gòu)成一、經(jīng)常賬戶（CurrentAccount）

1.貨物

2.服務(wù)

3.收入：支付給非居民工人的職工報酬；直接投資、證券投資和其他投資的收入和支出以及儲備資產(chǎn)的收入

4.經(jīng)常轉(zhuǎn)移：各級政府的轉(zhuǎn)移和其他轉(zhuǎn)移二、資本與金融賬戶（CapitalandFinancialAccount）

1.資本賬戶：資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)非金融資產(chǎn)的收買或放棄

2.金融賬戶：對外資產(chǎn)、負(fù)債所有權(quán)變更的所有權(quán)交易直接投資證券投資（PortfolioInvestments）其他投資儲備資產(chǎn)（ReserveAssets）：外匯儲備；黃金儲備；特別提款權(quán)；儲備頭寸；其他資產(chǎn)三、錯誤與遺漏國際收支賬戶的記賬規(guī)則記入借方的賬目：（1）反映進(jìn)口實際資源的經(jīng)常項目（2）反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的金融項目記入貸方的賬目：（1）表明出口實際資源的經(jīng)常項目（2）反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融項目例：進(jìn)口商品——借，出口商品——貸非居民為本國居民提供服務(wù)或從本國取得收入——借；本國居民為非居民提供服務(wù)或從外國取得收入——貸；本國居民對外國居民的單方向轉(zhuǎn)移——借，收到——貸；本國居民收到外國資產(chǎn)——借，外國居民獲得本國資產(chǎn)或?qū)Ρ緡顿Y——貸；本國居民償還非居民債務(wù)——借，非居民償還本國居民債務(wù)——貸；官方儲備增加——借，減少——貸

例1-1六筆交易構(gòu)成的國際收支賬戶（單位：萬美元）項目借方貸方差額商品貿(mào)易服務(wù)貿(mào)易收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移1000+5030-100100+60-150--890-30+150-100經(jīng)常賬戶合計1180310-870直接投資證券投資其他投資官方儲備7540100251000-30+4040+925-40-30+15資本與金融賬戶合計2401110+870總計142014200例1-21.為幫助泰國渡過金融危機(jī)，中國向泰國提供了100萬美元的10年期政府貸款。2.上海某玩具廠出口了100萬美元的玩具到泰國，泰國用其在中國銀行的存款支付。3.一對中國夫婦到新馬泰旅游，花了他們1萬美元的存款。4.美國華人為中國的希望工程捐款10萬美元。項目借方貸方差額商品貿(mào)易服務(wù)貿(mào)易收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移1（3）100（1）100（2）10（4）經(jīng)常賬戶合計1011109直接投資證券投資其他投資官方儲備100（2）+10（4）1（3）100（1）資本與金融賬戶合計110101-9總計2112110例1-3

甲國出口價值為500萬美元的商品，國外進(jìn)口商以當(dāng)?shù)劂y行短期存款支付貨款。國外旅游者在甲國旅游，甲國旅游部門在該年收到各種類型的外匯旅行支票為200萬美元。甲國居民向定居在國外原親屬匯款5萬美元。甲國進(jìn)口部門該年共進(jìn)口國外商品700萬美元，國外出口商將這筆款項存入甲國銀行短期賬戶。國外居民購買甲國某公司的長期債券400萬，用在甲國銀行的存款支付。IMF將與500萬美元等值的特別提款權(quán)調(diào)換成甲國貨幣存放在甲國銀行該基金賬戶上。借：本國在外國的銀行存款500貸：商品出口500借：本國在外國的銀行存款200貸：服務(wù)出口200借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移5貸：銀行存款5借：商品進(jìn)口700貸：外國在本國的銀行存款700借：外國在本國的銀行存款400貸：證券投資400借：特別提款權(quán)500貸：本國在基金賬戶的存款500項目借方貸方差額商品貿(mào)易服務(wù)貿(mào)易收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移7005500200-200200-5經(jīng)常賬戶合計705700-5直接投資證券投資其他投資官方儲備500+200+4005004005+700+500400105-500資本與金融賬戶合計160016055總計230523050國際收支賬戶分析（1）貿(mào)易賬戶余額（略）

（2）經(jīng)常賬戶余額（略）

（3）資本與金融賬戶余額（KA）

CA+KA=0CA與KA之間存在的融資關(guān)系（理解國際收支平衡與否的關(guān)鍵）分析：假定其他條件不變，資本可以在各國間自由流動，則利率水平是影響資本流動最主要的因素。（見圖1-4）（4）綜合賬戶余額：剔除官方儲備后的余額——國際收支盈余或赤字

國際收支平衡與均衡

自主性交易：事前交易，個人和企業(yè)為某種目的（如盈利、旅游、匯款贍養(yǎng)親友等）而從事的交易補(bǔ)償性交易：事后交易，為彌補(bǔ)國際收支不平衡而發(fā)生的交易（借款、動用官方儲備等）國際收支平衡/失衡——自主性交易的差額（國際收支的差額）國際收支均衡——國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)（充分就業(yè)、物價穩(wěn)定）下的自主性國際收支平衡。國際收支均衡是一國達(dá)到福利最大化的綜合政策目標(biāo)，意味著內(nèi)外均衡均達(dá)到理想狀態(tài)。國際收支均衡還是個還有價值判斷的概念，反映了一國所應(yīng)追求的國際收支狀態(tài)。其內(nèi)涵歷經(jīng)的發(fā)展階段：布雷頓森林體系下，被視為CA的平衡；20世紀(jì)70年代，被視為總差額的平衡；20世紀(jì)80年代以來，被視以一國宏觀經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的合理的國際收支結(jié)構(gòu)。小結(jié)：（1）國際收支賬戶是衡量經(jīng)濟(jì)開放性的主要工具，它系統(tǒng)反映了一國與其他國家的以貨幣紀(jì)錄的交往情況，這種交往會通過多種渠道影響到該國的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。（2）國際收支賬戶在總體上是平衡的，這一賬戶的不同內(nèi)部結(jié)構(gòu)則反映出一國不同類別的對外交往狀況。（3）當(dāng)一國的國際收支狀況與政府追求的狀態(tài)存在較大差異時，會對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成不利影響，因此有必要采取各種政策措施對原有的國際收支進(jìn)行調(diào)整——國際收支調(diào)節(jié)問題。

課堂練習(xí)假設(shè)，某國某年發(fā)生了如下國際經(jīng)濟(jì)交易，用T型賬戶分別對它們進(jìn)行記錄：

（1）該國某公司在6個月的商業(yè)信用基礎(chǔ)上出口價值為7000萬美元的商品，發(fā)出商品后作分錄；6個月后外國商人用電匯方式支付貨款，收到貨款后作分錄。

（2）該國輸入勞工伐木，以價值4000萬美元的原木作為報酬。

（3）該國某公司發(fā)行以外國貨幣計值的長期債務(wù)5000萬美元，所收外匯轉(zhuǎn)入該公司的銀行賬戶。

（4）該國接受外國政府贈與的拖拉機(jī)1000臺，價值400萬美元。

（5）該國居民個人繼承以外國銀行存款形式存在的遺產(chǎn)后600萬美元。內(nèi)部均衡與外部均衡內(nèi)部均衡：國民經(jīng)濟(jì)處于無通貨膨脹的充分就業(yè)狀態(tài)目標(biāo)——經(jīng)濟(jì)增長、價格穩(wěn)定、充分就業(yè)外部均衡：國際收支的均衡，與一國宏觀經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的合理的國際收支結(jié)構(gòu)20世紀(jì)80年代美國的雙赤字

20世紀(jì)80年代，美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了巨額的經(jīng)常項目赤字，這一數(shù)字在1987年達(dá)到了最高點，即1670億美元，占GDP的3.7%。造成美國巨額外部赤字的根本原因是，對國內(nèi)資源的耗用超過了國內(nèi)資源可以供應(yīng)的數(shù)量。經(jīng)常項目赤字就代表了進(jìn)口外國商品和服務(wù)所填補(bǔ)的這一缺口。這一資源缺口是在80年代初由上升的政府預(yù)算赤字和下降的私人儲蓄共同作用積累起來的。

80年代初，里根政府采用了供應(yīng)學(xué)派的政策建議，試圖通過減稅來增加政府收入。但經(jīng)驗檢驗表明，從1978-1979年度到1984-1985年度，聯(lián)邦政府收入只占GDP的18%，收入下降的數(shù)量為GDP的0.5%。同時，國防開支等支出的增加又使聯(lián)邦政府支出在同一時期內(nèi)增加了GDP的2.5%，達(dá)到GDP的23%，政府預(yù)算赤字增加，政府儲蓄下降。此外，私人儲蓄從占可支配收入的8-9%下降到4%，而國內(nèi)投資卻一直保持在站GDP的17%的水平。國內(nèi)儲蓄不足以支持國內(nèi)投資，需要進(jìn)口外國的商品和服務(wù)來彌補(bǔ)這一差距，從而導(dǎo)致持續(xù)的經(jīng)常賬戶逆差。交易交換：提供金融項目可能不僅涉及現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)所有權(quán)的變更，而且可能導(dǎo)致新的債權(quán)債務(wù)的產(chǎn)生以及現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)關(guān)系的終止。移居：移民個人擁有的可移動的有形資產(chǎn)輸入到移民的新的經(jīng)濟(jì)體，不可移動的資產(chǎn)則變?yōu)樾乱痪值慕?jīng)濟(jì)體對原居住的經(jīng)濟(jì)體的債權(quán)。移民對其他經(jīng)濟(jì)體的債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)化為對新移居經(jīng)濟(jì)體的對外債權(quán)債務(wù)。所有這些變化的凈值等于該移民資產(chǎn)凈值的變化，記載在轉(zhuǎn)移項目下。國際投資頭寸表國際投資頭寸表是反映特定時點上一個國家或地區(qū)對世界其他國家或地區(qū)金融資產(chǎn)和負(fù)債存量的統(tǒng)計報表。國際投資頭寸的變動是由特定時期內(nèi)交易、價格變化、匯率變化和其他調(diào)整引起的。國際投資頭寸表在計價、記賬單位和折算等核算原則上均與國際收支平衡表保持一致，并與國際收支平衡表共同構(gòu)成一個國家或地區(qū)完整的國際賬戶體系。

國際投資頭寸表主要指標(biāo)根據(jù)國際貨幣基金組織的標(biāo)準(zhǔn)，國際投資頭寸表的項目按資產(chǎn)和負(fù)債設(shè)置。資產(chǎn)細(xì)分為我國對外直接投資、證券投資、其他投資和儲備資產(chǎn)四部分；負(fù)債細(xì)分為外國來華直接投資、證券投資、其他投資三部分。凈頭寸是指對外資產(chǎn)減去對外負(fù)債。基本指標(biāo)之間的關(guān)系年末頭寸＝年初頭寸＋交易＋價格變化＋匯率變化＋其他調(diào)整資產(chǎn)＝在國外的直接投資＋證券投資＋其他投資＋儲備資產(chǎn)負(fù)債＝來華直接投資＋證券投資＋其他投資凈頭寸＝資產(chǎn)－負(fù)債

國際投資頭寸表的意義編制和公布國際投資頭寸表，可以為一個國家或地區(qū)衡量自身的涉外經(jīng)濟(jì)風(fēng)險狀況提供基礎(chǔ)信息，對我國宏觀經(jīng)濟(jì)分析和政策決策具有重要意義。首先，國際投資頭寸表的編制和公布標(biāo)志著我國對外部門統(tǒng)計信息的完整發(fā)布，有利于進(jìn)一步完善包括國民賬戶、財政統(tǒng)計、貨幣金融統(tǒng)計和國際收支統(tǒng)計在內(nèi)的四大宏觀賬戶統(tǒng)計；其次，國際投資頭寸表所反映的涉外經(jīng)濟(jì)狀況是產(chǎn)業(yè)政策、貿(mào)易政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展協(xié)調(diào)性等各種經(jīng)濟(jì)因素共同作用的結(jié)果，可以為我國制定涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策和調(diào)整對外資產(chǎn)負(fù)債