光瓶酒行業(yè)市場深度評估及未來發(fā)展?jié)摿?bào)告

光瓶酒行業(yè)市場深度評估及未來發(fā)展?jié)摿?bào)告202X-XX-XXCONTENTS行業(yè)分析報(bào)告光瓶酒行業(yè)定義第一階段（1978-2002年）產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈政治環(huán)境1政治環(huán)境2政治環(huán)境2經(jīng)濟(jì)環(huán)境社會(huì)環(huán)境1社會(huì)環(huán)境2行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)熱點(diǎn)行業(yè)制約因素行業(yè)問題行業(yè)發(fā)展建議競爭格局行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢代表企業(yè)1代表企業(yè)2part.1光瓶酒行業(yè)定義光瓶酒行業(yè)定義光瓶酒又稱裸瓶酒，即沒有任何包裝盒，消費(fèi)者可直接能看到瓶子的白酒。光瓶酒的價(jià)格平均分布在15-50元不等，主要針對低端白酒（0-150元）市場，更契合大眾消費(fèi)者的日常飲酒需求。近年伴隨中國政府對政、商務(wù)消費(fèi)的限制，中高端白酒市場需求進(jìn)一步緊縮，低端白酒市場將迎來利好。光瓶酒是白酒的一種產(chǎn)品包裝形式，其分類方式可依據(jù)白酒的種類進(jìn)行劃分。中國白酒種類繁多，按照不同的生產(chǎn)原料和工藝生產(chǎn)特點(diǎn)，釀造的白酒特色各異。目前常見的分類方式是按照原料、使用酒曲、發(fā)酵方法和香型進(jìn)行分類part.2第一階段（1978-2002年）第一階段（1978-2002年）自改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，居民對食品煙酒方面的消費(fèi)需求出現(xiàn)明顯增幅，本階段初期中國白酒產(chǎn)業(yè)尚處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，緩慢增長的供應(yīng)量遠(yuǎn)不能滿足居民需求，供需矛盾促使中國政府出臺一系列政策，如放開價(jià)格管控、促進(jìn)多數(shù)農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格市場化定價(jià)進(jìn)程等，帶動(dòng)白酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模的穩(wěn)定擴(kuò)張。同時(shí)，由于行業(yè)初期白酒生產(chǎn)企業(yè)商業(yè)模式尚未成熟，光瓶酒成為白酒市場主流產(chǎn)品，受到消費(fèi)者廣泛青睞。無論是1952年第一屆中國全國評酒會(huì)評選出的“四大名酒”:茅臺、汾酒、西鳳、瀘州老窖特曲，亦是1963年第二屆全國評酒會(huì)評選出的“八大名酒”:茅臺、五糧液、汾酒、西鳳、瀘州老窖特曲、古井貢酒、全興大曲、董酒，均曾以光瓶酒的形式出現(xiàn)在白酒市場上。此后由于白酒市場競爭空前激烈、出口規(guī)模頻頻受挫、消費(fèi)市場逐漸疲軟等原因，中國政府出臺相應(yīng)政策規(guī)范行業(yè)秩序，包括提高白酒行業(yè)門檻、嚴(yán)厲治理白酒企業(yè)不合理生產(chǎn)行為等，因此以中低端產(chǎn)品為主的白酒生產(chǎn)企業(yè)受到較大的沖擊，各大白酒企業(yè)開始謀求創(chuàng)新經(jīng)營之路，孕育子品牌以滿足不同消費(fèi)群體、場景的白酒產(chǎn)品，中國白酒行業(yè)的產(chǎn)品理念逐漸由中低端轉(zhuǎn)向高端市場，光瓶酒行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張速度放緩。第二階段（2003-2012年）第三階段（2013年-至今）第二階段（2003-2012年）2003年，中國白酒行業(yè)進(jìn)入“黃金十年”。經(jīng)濟(jì)體制改革十年間初步建立起統(tǒng)一、開放、競爭有序的現(xiàn)代市場體系，消費(fèi)、投資和出口三大馬車?yán)瓌?dòng)經(jīng)濟(jì)高速增長，白酒行業(yè)應(yīng)勢快速發(fā)展，同時(shí)光瓶酒行業(yè)迎來利好。但良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中國政商務(wù)消費(fèi)需求急速增加，中高端檔次白酒成為市場主流產(chǎn)品，嚴(yán)重?cái)D壓了光瓶酒的市場容量，光瓶酒被視為低端白酒市場的標(biāo)簽，市場消費(fèi)需求出現(xiàn)大幅下滑。第三階段（2013年-至今）自2013年起，在中國政府限制“三公”消費(fèi)、“酒駕”禁令等政策的影響下，政、商務(wù)消費(fèi)受到嚴(yán)重制約，個(gè)人取代政、商務(wù)群體，成為白酒消費(fèi)的主要對象，白酒消費(fèi)逐漸趨于理性消費(fèi)，制約了中高端白酒市場的發(fā)展，但同時(shí)為具有剛需性強(qiáng)、價(jià)格實(shí)惠特點(diǎn)的光瓶酒市場提供了更大的消費(fèi)空間。以牛欄山、老村長酒為代表的白酒品牌2018年企業(yè)光瓶酒營收突破百億元，并且郎酒、江小白等品牌推出的小光瓶酒受到了年輕群體的熱捧，光瓶酒市場再次煥發(fā)活力，近5年市場年復(fù)合增長率20-30。part.3產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)鏈中游產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)業(yè)鏈上游高粱、小麥、大米、酒蓋、酒瓶、生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈下游便利店、大型商超、專營店、政府、酒類電商part.4產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)鏈中游產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)業(yè)鏈上游白酒的釀造原料主要是糧食谷物，具體包括高粱、大米、小麥、玉米等。近五年來，中國政府出臺了一系列農(nóng)業(yè)減稅及補(bǔ)貼措施，有效調(diào)動(dòng)農(nóng)民種植糧谷的積極性，實(shí)現(xiàn)糧食產(chǎn)品連年穩(wěn)定增長態(tài)勢，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國糧食單位面積產(chǎn)量由2014年每公頃的5445.89上升至2018年的56217公斤，糧食的穩(wěn)定供應(yīng)將為光瓶酒行業(yè)的發(fā)展提供充足的保障。此外，盡管近五年糧食價(jià)格穩(wěn)中有升，但糧食作為關(guān)系國計(jì)民生的基礎(chǔ)性商品，中國政府將會(huì)對其價(jià)格嚴(yán)格管控，未來光瓶酒行業(yè)面臨糧食價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)較小。近年來中國白酒制造固定資產(chǎn)投資額呈下降趨勢，由2013年的1,045.8億元下降至2017年的716.9億元，同比下降34。根據(jù)在光瓶酒行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)從事市場拓展工作的專家介紹，白酒制造固定資產(chǎn)投資額的下降主要原因在于兩方面:一方面由于近年白酒產(chǎn)能過剩，進(jìn)入行業(yè)周期性循環(huán)導(dǎo)致；另一方面在于中國政府控制縮減政務(wù)、商務(wù)白酒消費(fèi)規(guī)模效果顯著，白酒行業(yè)消費(fèi)回歸理性，以及各大酒企管控產(chǎn)量所致。盡管光瓶酒行業(yè)是白酒行業(yè)的一個(gè)重要分支，也存在行業(yè)周期性，但由于光瓶酒產(chǎn)品價(jià)格低、具有一定的剛需性，因此抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對較強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)鏈中游光瓶酒行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進(jìn)口，主要原因是下游消費(fèi)終端為保障科研成果，對行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進(jìn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進(jìn)口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格主要受市場供求關(guān)系的影響。由于光瓶酒企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價(jià)格波動(dòng)不會(huì)對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈下游中國光瓶酒行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)主要為各類銷售渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展將光瓶酒行業(yè)的銷售渠道劃分為線上渠道與線下渠道兩類，其中行業(yè)的線下銷售渠道包含三種渠道合作模式，具體如下（1）線下渠道代理商外包模式酒企與省、市級區(qū)域代理商達(dá)成深度合作，由代理商完全獨(dú)立負(fù)責(zé)產(chǎn)品的區(qū)域定價(jià)、運(yùn)輸、宣傳、銷售、售后及下線代理商的發(fā)展。代理商外包模式多見于早期光瓶酒行業(yè)，此模式的優(yōu)點(diǎn)在于酒企除生產(chǎn)包裝外，無需考慮渠道的鋪設(shè)與銷售，但弊端也極其顯著，主要體現(xiàn)在代理商以自身利益為基準(zhǔn)，可同時(shí)代理多個(gè)品牌，在線下銷售過程中產(chǎn)品效益較差的酒企較為被動(dòng)、市場競爭風(fēng)險(xiǎn)大，因此該類模式已逐漸被各大酒企淘汰。廠家直達(dá)終端模式廠家直達(dá)終端模式是指酒企組建團(tuán)隊(duì)直接面向大型商超、企業(yè)、政府甚至便利店等潛在合作伙伴，經(jīng)銷商僅負(fù)責(zé)區(qū)域范圍內(nèi)的倉儲、運(yùn)輸、配送與結(jié)算工作。此類模式的優(yōu)點(diǎn)在于光瓶酒生產(chǎn)廠家可直接掌控線下銷售渠道，對經(jīng)銷商的議價(jià)能力較強(qiáng)，經(jīng)銷商僅用于酒企和消費(fèi)者雙方交易的配送環(huán)節(jié)，因此導(dǎo)致經(jīng)銷商的經(jīng)濟(jì)效益較低，易造成經(jīng)銷商產(chǎn)生消極合作意愿。廠-商聯(lián)營模式廠-商聯(lián)營模式是目前光瓶酒行業(yè)應(yīng)用較為廣泛的渠道合作模式，代表品牌有勁酒、牛欄山等。廠-商聯(lián)營模式是指酒企派遣管理人員與經(jīng)銷商團(tuán)隊(duì)共同經(jīng)營的模式，即管理人員負(fù)責(zé)產(chǎn)品的定價(jià)、宣傳、包裝以及控制過程中產(chǎn)生的管理費(fèi)用，經(jīng)銷團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)產(chǎn)品的銷售、倉儲與配送。此模式既借助經(jīng)銷商區(qū)域資源豐富、市場了解透徹、運(yùn)輸成本的優(yōu)勢，又可控制線下銷售渠道資源及衍生的企業(yè)管理費(fèi)用，是當(dāng)前較為理想的渠道合作模式。廠-商聯(lián)營模式中，經(jīng)銷商盈利分成通常在10-30。（2）線上渠道互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)升級帶動(dòng)淘寶、京東等電商平臺的火熱，為光瓶酒行業(yè)開辟了新的銷售渠道，線上渠道具有操作靈活、產(chǎn)品種類豐富、促銷活動(dòng)多等顯著優(yōu)勢，但由于光瓶酒多銷售于朋友偶然小聚等生活場景，因此線上銷售市場增長緩慢，約占據(jù)銷售市場整體份額的5。part.5政治環(huán)境1政治環(huán)境1《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整和完善消費(fèi)稅政策的通知》《關(guān)于加強(qiáng)白酒消費(fèi)稅征收管理的通知》“限制三公消費(fèi)”《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整和完善消費(fèi)稅政策的通知》對白酒實(shí)行從價(jià)和從量結(jié)合的復(fù)合計(jì)稅方法，糧食類白酒和薯類白酒維持按出廠價(jià)25和15的稅率從價(jià)征收消費(fèi)稅的辦法《關(guān)于加強(qiáng)白酒消費(fèi)稅征收管理的通知》計(jì)稅價(jià)格低于銷售單位對外銷售價(jià)格70以下，應(yīng)規(guī)定消費(fèi)稅最低計(jì)稅價(jià)格“限制三公消費(fèi)”明確指出要嚴(yán)格控制“三公”經(jīng)費(fèi)，禁止用公款購買高檔酒等part.6政治環(huán)境2政治環(huán)境2《中央軍委加強(qiáng)自身作風(fēng)建設(shè)十項(xiàng)規(guī)定》《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)白酒質(zhì)量安全監(jiān)督管理工作的通知》《中央軍委加強(qiáng)自身作風(fēng)建設(shè)十項(xiàng)規(guī)定》要求不安排宴請、不喝酒、不上高檔菜肴《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)白酒質(zhì)量安全監(jiān)督管理工作的通知》嚴(yán)格落實(shí)白酒生產(chǎn)企業(yè)責(zé)任主體，從源頭保障白酒質(zhì)量安全，強(qiáng)調(diào)原輔材料采購、生產(chǎn)過程監(jiān)管、產(chǎn)成品出廠檢測、白酒標(biāo)簽監(jiān)管的全過程監(jiān)管，切實(shí)控制白酒中塑化劑污染part.7政治環(huán)境2政治環(huán)境2《中國酒業(yè)“十三五”發(fā)展指導(dǎo)意見》《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深化改革加強(qiáng)食品安全工作的意見》《中國酒業(yè)“十三五”發(fā)展指導(dǎo)意見》將“綠色”作為酒業(yè)發(fā)展指導(dǎo)思想之一，積極引導(dǎo)酒企的智能化升級，改進(jìn)生產(chǎn)工藝《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深化改革加強(qiáng)食品安全工作的意見》對加強(qiáng)食品安全工作提出了更高要求，要求至2020年基于風(fēng)險(xiǎn)分析和供應(yīng)鏈管理的食品安全監(jiān)管體系初步建立。到2035年，基本實(shí)現(xiàn)食品安全領(lǐng)域國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化part.8經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境作為盒裝酒的對應(yīng)產(chǎn)品，光瓶酒近年來熱度持續(xù)升溫，在白酒行業(yè)進(jìn)入存量競爭的大背景下，光瓶酒行業(yè)仍保持每年15%以上的快速增長，且主流價(jià)位持續(xù)升級，目前主流酒企幾乎都推出了自己的光瓶酒產(chǎn)品，龍頭牛欄山、玻汾等更是在全國化推進(jìn)下持續(xù)高成長，以上種種跡象都表明光瓶酒正在站上行業(yè)風(fēng)口。2018年我國白酒總產(chǎn)量為871萬千升，其中低端酒占據(jù)主要份額，我們低端酒占比約80%，可得我國低端酒產(chǎn)銷量約700萬千升。當(dāng)前我國低端酒主流價(jià)格帶位于15元/瓶，可得2018年我國低端酒市場規(guī)模約為2100億元。其中光瓶酒約650億元，占比約為30%，提升空間廣闊。part.9社會(huì)環(huán)境1社會(huì)環(huán)境1010201由于白酒行業(yè)曝光“塑化劑”等事件，嚴(yán)重影響了行業(yè)形象，損失消費(fèi)者利益及信心，因此中國政府不斷對白酒生產(chǎn)安全提出更高要求，包括引導(dǎo)綠色生產(chǎn)工藝等02從開放白酒市場到嚴(yán)控價(jià)格和反壟斷。早期中國政府為推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，大力支持開放白酒市場，但在白酒發(fā)展的黃金十年期間，高端白酒頻頻漲價(jià)，如茅臺、五糧液漲價(jià)超過30。為控制白酒價(jià)格，遏制壟斷局面，中國政府出臺政策并約談白酒骨干企業(yè)，要求保護(hù)白酒市場價(jià)格；part.10社會(huì)環(huán)境2社會(huì)環(huán)境2中國白酒行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，市場參與者眾多，截至2018年初，中國擁有37,000多家白酒生產(chǎn)企業(yè)，30,000余個(gè)白酒品牌，白酒行業(yè)競爭激烈。同時(shí)，中國白酒行業(yè)已擁有千年歷史，行業(yè)處于較為成熟的階段，利潤上升空間較小，因此差異化、品牌化戰(zhàn)略成為白酒生產(chǎn)企業(yè)必不可少的營銷策略part.11行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素1品類升級1隨著城市化進(jìn)程和退休群體劇增1品類升級1年輕人注重性價(jià)比與品牌力，驅(qū)動(dòng)光瓶酒取代盒裝酒。消費(fèi)升級趨勢下低端酒消費(fèi)正在趨于理性，一方面年輕消費(fèi)者飲酒訴求主要注重品質(zhì)和性價(jià)比，另一方面消費(fèi)者品牌意識逐漸增強(qiáng)。相較于百元以下的盒裝酒，光瓶酒在性價(jià)比和品牌力兩方面均具備相對優(yōu)勢，有望持續(xù)取代盒裝酒份額。1隨著城市化進(jìn)程和退休群體劇增1隨著城市化進(jìn)程和退休群體劇增，低端光瓶酒自飲消費(fèi)從農(nóng)村為主衍生為城鄉(xiāng)二元化結(jié)構(gòu)市場，城市退休及自由職業(yè)群體需求成為低端自飲市場的風(fēng)向標(biāo)。part.12行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整變動(dòng)，白酒消費(fèi)回歸理性青春酒消費(fèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整變動(dòng)，白酒消費(fèi)回歸理性自2013年中國政府出臺政策限制“三公”消費(fèi)、實(shí)施“酒駕”禁令以來，政、商務(wù)消費(fèi)受到嚴(yán)重制約，個(gè)人取代政、商務(wù)群體，成為白酒消費(fèi)的主要對象，白酒消費(fèi)逐漸回歸理性消費(fèi)。消費(fèi)者不再盲目追求高端白酒，更契合大眾消費(fèi)者需求的價(jià)值型產(chǎn)品領(lǐng)漲市場，光瓶酒將迎來廣闊的消費(fèi)空間。青春酒消費(fèi)青春酒的主流消費(fèi)群為90后，其消費(fèi)價(jià)格受收入增長的限制變化不大，基本維持在20-30元，但對產(chǎn)品的選擇趨向務(wù)實(shí)。這是因?yàn)?，近年來，他們對于青春、奮斗、娛樂概念酒經(jīng)歷過新鮮感之后已趨于麻木，這也是許多主流青春概念產(chǎn)品無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期增長目標(biāo)的根源。事實(shí)證明，只有概念沒有匹配的產(chǎn)品風(fēng)格，是無法占領(lǐng)青春一代的味蕾的。未來更符合青春一代表里如一需求的產(chǎn)品有兩大類。一類是純白酒的現(xiàn)代包裝+混合香型風(fēng)味的產(chǎn)品，如出口型小方瓶，它不僅在概念上現(xiàn)代時(shí)尚，而且在香型上也突出濃清混搭的獨(dú)特風(fēng)格，故一上市就受到年青一代的追捧，2018銷量增長100%。另一類是白酒為基酒的低度果酒，如青梅酒、藍(lán)莓酒等。part.13行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀光瓶酒的價(jià)格平均分布在15-50元不等，主要針對低端白酒(0-150元)市場，更契合大眾消費(fèi)者的日常飲酒需求。光瓶酒行業(yè)主要經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段，在1978年至2002年，光瓶酒是白酒市場的主力產(chǎn)品，但之后受中高端白酒擠壓，光瓶酒市場需求下滑，直至2013年我國政府出臺限制三公消費(fèi)、實(shí)施酒駕禁令等，光瓶酒市場再次煥發(fā)活力。part.14行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀主導(dǎo)品牌全國化、板塊化的發(fā)展進(jìn)程加快光瓶化價(jià)值提升，將逐步取代50元以下盒酒市場主導(dǎo)品牌全國化、板塊化的發(fā)展進(jìn)程加快相比盒裝酒，光瓶酒更具有流通性，更易打破區(qū)域邊界，消費(fèi)者的接受更容易。光瓶酒運(yùn)作的規(guī)模效益更高，更易形成集群效益，實(shí)現(xiàn)省級市場、板塊市場、全國市場的打通，而且隨著光瓶酒運(yùn)營價(jià)值的凸顯，將進(jìn)一步推動(dòng)原有全國化品牌的精耕，原有的板塊化加速全國化，原有的省級化加速板塊化，原先忽視中低端光瓶酒市場的品牌會(huì)加大投入，加速其板塊化和全國化的進(jìn)程。光瓶酒天生有雙翅膀，不僅可以走出東北，還可以走向全國，這也是東北酒不管企業(yè)有多大，能夠在全省、全國馳騁的主要原因。而很多地產(chǎn)酒認(rèn)為可能固守一方，你可以固守一方，這是你的聚焦策略，但是想走出去，光瓶酒不失為一個(gè)突圍的利器，或者一把尖刀。光瓶化價(jià)值提升，將逐步取代50元以下盒酒市場光瓶市場價(jià)值提升的氛圍已經(jīng)形成，傳統(tǒng)中低檔盒酒的市場容量在逐步萎縮。光瓶酒的運(yùn)營符合企業(yè)節(jié)約包材成本，提高經(jīng)營績效的需求，對于中低端白酒的運(yùn)作具有積極重要的意義。如果行業(yè)群體性地推高光瓶酒的市場價(jià)格帶，必將加速推動(dòng)光瓶酒率先取代50元以下中低端盒酒的進(jìn)程。part.15行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀中國光瓶酒歷史悠久，早在新中國建立時(shí)便已具有較為可觀的市場，無論是茅臺亦或五糧液、劍南春，均曾以光瓶形象面向市場。近五年來，曾被白酒企業(yè)邊緣化的光瓶酒以超過10的年復(fù)合增長率快速回歸，市場規(guī)模由2014年的400.0億元快速增長至650.0億元（按規(guī)模以上企業(yè)營業(yè)收入計(jì)）。無論是牛欄山憑借光瓶戰(zhàn)略沖擊行業(yè)頭部企業(yè)，還是新生品牌江小白運(yùn)用光瓶酒結(jié)合情感營銷策略成功崛起，均體現(xiàn)了光瓶酒行業(yè)的潛力與多元化發(fā)展的可能性。同時(shí)，自2013年中國政府出臺政策限制“三公”消費(fèi)、實(shí)施“酒駕”禁令以來，政、商務(wù)消費(fèi)受到嚴(yán)重制約，個(gè)人取代政、商務(wù)群體，成為白酒消費(fèi)的主要對象，白酒消費(fèi)逐漸回歸理性消費(fèi)。消費(fèi)者不再盲目追求高端白酒，更契合大眾消費(fèi)者需求的價(jià)值型產(chǎn)品領(lǐng)漲市場，光瓶酒將迎來廣闊的消費(fèi)空間。至2023年，中國光瓶酒行業(yè)市場規(guī)模將超過1,300億元。part.16行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)現(xiàn)狀我們測算當(dāng)前我國低端酒市場規(guī)模約2100億元，光瓶酒約650億元，占全行業(yè)約30%。未來趨勢來看，低端酒行業(yè)已進(jìn)入增速放緩的成熟期，后續(xù)將進(jìn)入存量時(shí)代，而光瓶酒仍處于量價(jià)齊升的成長期，主流價(jià)位從10元升級至15元，未來光瓶酒將通過搶占盒裝酒份額的方式實(shí)現(xiàn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容。具體邏輯在于，消費(fèi)升級趨勢下居民更加注重品質(zhì)而非包裝，光瓶酒將憑借其高性價(jià)比、高品牌、低成本等優(yōu)勢，逐漸取代盒裝酒在自飲場景下的市場份額，我們五年后光瓶酒在低端酒市場占比有望提升至60%，低端酒市場規(guī)模維持2100億元不變的情況下，光瓶酒市場規(guī)模有望達(dá)到1260億元，CAGR達(dá)到約15%。part.17行業(yè)熱點(diǎn)行業(yè)熱點(diǎn)熱點(diǎn)一光瓶酒應(yīng)用領(lǐng)域廣泛熱點(diǎn)二科研服務(wù)市場持續(xù)增長熱點(diǎn)三行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量整體提高熱點(diǎn)一光瓶酒應(yīng)用領(lǐng)域廣泛熱點(diǎn)二科研服務(wù)市場持續(xù)增長光瓶酒行業(yè)具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價(jià)高等特點(diǎn)。熱點(diǎn)三行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量整體提高光瓶酒行業(yè)技術(shù)提升，多元化科研服務(wù)平臺持續(xù)擴(kuò)張，促進(jìn)高價(jià)值服務(wù)企業(yè)品牌形成。行業(yè)產(chǎn)品化發(fā)展，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的綜合性科研服務(wù)企業(yè)逐漸增多。part.18行業(yè)制約因素行業(yè)制約因素行業(yè)周期性市場競爭能會(huì)面臨市場萎縮風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)周期性作為白酒行業(yè)的重要細(xì)分市場，光瓶酒也面臨較強(qiáng)的行業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國白酒產(chǎn)量由2014年的1,065.2萬千升下降至2018年的790.6萬千升，產(chǎn)量的大幅下滑可能會(huì)為光瓶酒市場參與企業(yè)營業(yè)收入帶來負(fù)面影響，同時(shí)市場供需關(guān)系的變化可能會(huì)高端名酒價(jià)格的集體上漲，進(jìn)而促使中高端白酒產(chǎn)品價(jià)格下跌，擠壓光瓶酒行業(yè)的市場空間。市場競爭光瓶酒主打低端白酒市場。盡管近年行業(yè)有開始向中端、次高端市場延伸的跡象，但多數(shù)酒企的光瓶酒產(chǎn)品仍然集中在0-150元內(nèi)的低端市場。從近三年中國現(xiàn)代商超白酒銷售額分布來看，中端白酒（150-300價(jià)位段）和次高端白酒（300-700元價(jià)位段）表現(xiàn)較為突出，連續(xù)兩年均保持了20以上的增長。主要原因在于過去三年白酒市場增長模式在不斷變化，2016-2018年中國白酒產(chǎn)量持續(xù)下滑，高端白酒受到產(chǎn)能和生產(chǎn)周期限制的影響，供應(yīng)緊張的格局難以在較短時(shí)間內(nèi)改善，導(dǎo)致次高端白酒市場承接部分高端白酒的消費(fèi)者群體，市場出現(xiàn)較為可觀的增長態(tài)勢。2018年中國白酒產(chǎn)量大幅度下降但行業(yè)整體銷售額不減，因此未來伴隨白酒行業(yè)整體消費(fèi)升級和存量下降趨勢下的擠壓式增長，低端白酒市場可能會(huì)面臨市場萎縮風(fēng)險(xiǎn)。能會(huì)面臨市場萎縮風(fēng)險(xiǎn)知名酒企紛紛下沉渠道，積極在中國廣大縣城甚至鄉(xiāng)鎮(zhèn)建設(shè)專賣店，最為典型的是五糧液的“百城千縣萬店”工程。渠道的下沉拓寬了中高端白酒市場受眾，白酒行業(yè)集中度持續(xù)加強(qiáng)，低產(chǎn)小廠產(chǎn)品和資質(zhì)較差的經(jīng)銷產(chǎn)品逐漸被清退出市場，短期內(nèi)可能會(huì)給光瓶酒市場帶來沖擊。part.19行業(yè)問題行業(yè)問題質(zhì)量參差不齊行業(yè)監(jiān)管難度大高端產(chǎn)品發(fā)展落后質(zhì)量參差不齊光瓶酒行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導(dǎo)致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力。行業(yè)監(jiān)管難度大高端產(chǎn)品發(fā)展落后part.20行業(yè)發(fā)展建議行業(yè)發(fā)展建議2提升產(chǎn)品質(zhì)量2全面增值服務(wù)2多元化融資渠道2提升產(chǎn)品質(zhì)量2（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范光瓶酒行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用光瓶酒行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級，保證光瓶酒行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：光瓶酒行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個(gè)本土光瓶酒行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價(jià)格優(yōu)勢逐步替代進(jìn)口。此外，光瓶酒行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。2全面增值服務(wù)2單一的資金提供方角色僅能為光瓶酒行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，光瓶酒行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴(yán)重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的光瓶酒行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國本土光瓶酒行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位2多元化融資渠道2可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。光瓶酒行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。part.21競爭格局競爭格局競爭格局1競爭格局2競爭格局1中國光瓶酒行業(yè)參與企業(yè)眾多，大小參與企業(yè)數(shù)量超過10,000家，競爭極為激烈。光瓶酒參與企業(yè)主要可分為以下幾類:（1）全國性酒企。代表品牌有牛欄山、瀘州老窖、郎酒集團(tuán)等，資金雄厚、歷史悠久、渠道布局完善、企業(yè)品牌力出眾，是行業(yè)的頭部企業(yè)；（2）區(qū)域性酒企。代表品牌有石灣玉冰燒、泰山特曲等，具有產(chǎn)品特色鮮明、用戶基礎(chǔ)深厚等特點(diǎn)；（3）新興酒企。代表品牌有涼露、江小白等，精準(zhǔn)定位銷售群體、產(chǎn)品設(shè)計(jì)新穎時(shí)尚，具備較強(qiáng)的潛力成為行業(yè)中堅(jiān)企業(yè)。競爭格局2根據(jù)白酒消費(fèi)大省主要分布的川黔、蘇皖、兩湖、魯豫、華北和東北六大板塊來看:光瓶酒行業(yè)依然以地產(chǎn)酒、區(qū)域型酒商為主，行業(yè)集中度低、整體較為分散。牛欄山已成為光瓶酒行業(yè)的龍頭企業(yè)，2018年銷售額超過100億元，占據(jù)市場份額的5以上。根據(jù)在光瓶酒行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)從事市場拓展工作的專家預(yù)測，未來伴隨中高端市場不斷下沉擠壓低端市場，坑風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、渠道布局完善、產(chǎn)品線全面的全國性企業(yè)將更具行業(yè)競爭力。part.22行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢加強(qiáng)新一代年輕消費(fèi)者的品牌引導(dǎo)包裝創(chuàng)新升級，打造產(chǎn)品特色形象加強(qiáng)新一代年輕消費(fèi)者的品牌引導(dǎo)光瓶酒品牌要加強(qiáng)對新一代年輕消費(fèi)者的引導(dǎo)，注重品牌價(jià)值的個(gè)性創(chuàng)新和升級。在品牌營銷方面，無論是品牌訴求、品牌定位或品牌形象與傳播方面，都應(yīng)體現(xiàn)出時(shí)尚化、個(gè)性化、自由化的消費(fèi)主張。主要可借鑒以下方式進(jìn)行引導(dǎo):（1）明確產(chǎn)品定位，借助廣告語快速構(gòu)建品牌形象。廣告語是酒企營銷的常用手段，早年有“國酒茅臺，玉液之冠”、“何以解憂，唯有杜康”等經(jīng)典廣告語，以極其簡約快速直接的方式在大眾群體的消費(fèi)理念中構(gòu)建品牌形象。光瓶酒由于毛利率相對較低，廣告營銷較少，消費(fèi)者多以家鄉(xiāng)品牌、口感熟悉的地產(chǎn)酒為首選目標(biāo)。因此光瓶酒酒企亦應(yīng)綜合企業(yè)文化、戰(zhàn)略定位、產(chǎn)品形象、消費(fèi)者需求等因素適當(dāng)?shù)脑黾訌V告營銷，如一擔(dān)糧酒企的“一擔(dān)糧，二鍋頭，非常北京，絕對溫柔”，既凸顯了地域文化，又鮮明的體現(xiàn)出企業(yè)產(chǎn)品的特色——口感柔順，迎合了年輕群體的口感特點(diǎn)，解決了與年輕消費(fèi)群體在品質(zhì)層面的溝通問題。包裝創(chuàng)新升級，打造產(chǎn)品特色形象過去的光瓶酒多數(shù)包裝粗糙，部分產(chǎn)品采用回收瓶，存在蓋子漏酒、酒瓶瓶體不透亮、有雜質(zhì)、酒質(zhì)低劣等現(xiàn)象，亦曾被大眾貼上“民工酒”等標(biāo)簽，不易受年輕群體歡迎。由于年輕消費(fèi)群體更偏向于個(gè)性化產(chǎn)品，因此光瓶酒需要首先在產(chǎn)品包裝方面作出提升，主要包括（1）瓶體?？蛇x擇水晶瓶、高白料瓶、磨砂瓶、瓷瓶、帶顏色的透明瓶等，如紅星藍(lán)瓶二鍋頭在設(shè)計(jì)上改變了傳統(tǒng)二鍋頭綠色瓶體的刻板模式，采用藍(lán)色玻璃、瓶身透亮高檔，強(qiáng)烈沖擊消費(fèi)者固有感官認(rèn)知，凸顯產(chǎn)品品質(zhì)感，成為新一代二鍋頭品類的代表產(chǎn)品之一；（2）酒蓋?？蛇x用三層防偽、一次性防偽、撬斷式防偽、電話防偽等瓶