非利息收入對(duì)中小型商業(yè)銀行績(jī)效的影響研究

非利息收入對(duì)中小型商業(yè)銀行績(jī)效的影響研究

一、非利息收入對(duì)我國(guó)中小型商業(yè)銀行績(jī)效的影響:行業(yè)發(fā)展新模型非利息收入是指銀行扣除利息收入后的營(yíng)業(yè)收入，包括四部分：差旅費(fèi)和傭金收入、外匯收入、投資和其他業(yè)務(wù)收入。本文對(duì)非利息收入概念的界定,是基于以下兩點(diǎn)原因:第一,學(xué)術(shù)界相關(guān)研究的支撐。如在魏世杰、倪旎和付忠名(2010)關(guān)于非利息收入與銀行績(jī)效關(guān)系的研究中,依據(jù)BankScope數(shù)據(jù)庫(kù),將非利息收入定義為傭金及手續(xù)費(fèi)收入、匯兌收入、凈投資收入和其他凈收入。第二,銀行業(yè)公開(kāi)年報(bào)對(duì)非利息收入的統(tǒng)一。從2006年以后,在我國(guó)商業(yè)銀行披露的公開(kāi)年報(bào)中,非利息收入的內(nèi)容統(tǒng)一包括手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、投資收益、匯兌收益和其他業(yè)務(wù)收入。近年來(lái),我國(guó)金融外部環(huán)境發(fā)生急劇變化,金融脫媒化、利率市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展都進(jìn)一步擠壓了商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的生存空間。迫于壓力,我國(guó)中小型商業(yè)銀行開(kāi)始調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),采取多種措施拓展非利息收入業(yè)務(wù),不斷提高非利息收入的比重。但是,從國(guó)內(nèi)目前的實(shí)證研究來(lái)看,非利息收入比重的增加卻未必能提高商業(yè)銀行的績(jī)效,如王珊珊和王小雨(2011)以我國(guó)5家大型商業(yè)銀行和8家股份制商業(yè)銀行2000-2010年的面板數(shù)據(jù)為研究對(duì)象,通過(guò)模型回歸,發(fā)現(xiàn)樣本銀行的非利息收入與資產(chǎn)收益率以及經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資產(chǎn)收益率之間存在不顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。同時(shí),國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究仍集中在國(guó)有大型商業(yè)銀行和上市股份制銀行,對(duì)我國(guó)中小型商業(yè)銀行的研究尚存在空白。因此,厘清非利息收入與中小型商業(yè)銀行績(jī)效的關(guān)系,是處于經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下的我國(guó)銀行業(yè)需要迫切解決的重要問(wèn)題。國(guó)外實(shí)證文獻(xiàn)對(duì)于非利息收入與銀行績(jī)效的關(guān)系大致有兩種觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為非利息收入的增加可以提高銀行績(jī)效,如VincenzoChiorazzoetal.(2008)在基于意大利銀行2003-2007年財(cái)務(wù)面板數(shù)據(jù)的研究分析中,發(fā)現(xiàn)非利息收入種類(lèi)數(shù)與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的銀行績(jī)效呈現(xiàn)顯著的正相關(guān),即經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的多元化能有效提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效,特別是對(duì)中小型銀行的影響更為顯著。JoyeetaDeb(2010)以印度東北部60家銀行為研究樣本,通過(guò)對(duì)2003-2007年度的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行模型回歸,結(jié)果表明非利息收入對(duì)銀行績(jī)效產(chǎn)生正向影響。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為非利息收入的增加不能提高銀行績(jī)效,如Stiroh(2006)對(duì)美國(guó)銀行控股公司1997-2004年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的研究中,發(fā)現(xiàn)銀行過(guò)多的依賴(lài)非利息收入,并不一定會(huì)獲得比其它銀行更高的凈資產(chǎn)收益率,反而會(huì)增加銀行收益的波動(dòng)性。Calmes和YingLiu(2009)以加拿大銀行1983-2002年的季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象,實(shí)證分析了非利息收入對(duì)銀行績(jī)效的影響,結(jié)果顯示兩者呈顯著負(fù)相關(guān),即非利息收入的增加會(huì)顯著降低銀行績(jī)效。本文試圖通過(guò)建立面板數(shù)據(jù)變截距模型,在中小型商業(yè)銀行謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的大背景下,分析非利息收入對(duì)我國(guó)中小型商業(yè)銀行績(jī)效的影響。也就是說(shuō),非利息收入的增加是否能提高中小型商業(yè)銀行的績(jī)效?如果不能,存在哪些原因?二、樣本銀行的地域分布本文選擇我國(guó)44家城市商業(yè)銀行為研究樣本,包括東部地區(qū)23家、中部地區(qū)14家和西部地區(qū)7家。樣本銀行的選擇充分考慮了我國(guó)商業(yè)銀行的地域分布特點(diǎn),即商業(yè)銀行數(shù)量由東部至西部逐漸遞減。具體樣本銀行的分布見(jiàn)表1。本文數(shù)據(jù)來(lái)源于各樣本銀行的公開(kāi)年報(bào),樣本的觀測(cè)期是2007-2012年,個(gè)別缺失的數(shù)據(jù)根據(jù)線性插值法計(jì)算得到。其中GDP平減指數(shù)根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2006-2012年GDP值計(jì)算得到,以2007年為基期。三、變量設(shè)計(jì)與模型構(gòu)建(一)變量定義1.被解釋變量衡量銀行資本價(jià)值目前學(xué)術(shù)界常用銀行價(jià)值、托賓Q值、股東權(quán)益收益率(ROE)和資產(chǎn)收益率(ROA)這四種方法,來(lái)衡量銀行的績(jī)效。前三種方法都需要衡量其資本價(jià)值,但由于本文的研究對(duì)象為非上市的中小型商業(yè)銀行,無(wú)法測(cè)度其資本價(jià)值,所以本文選取資產(chǎn)收益率(ROA)作為被解釋變量,其值越大說(shuō)明每單位資產(chǎn)創(chuàng)造凈利潤(rùn)的能力越強(qiáng),銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效越好。其計(jì)算公式為:其中,NP是指稅后凈利潤(rùn),ATA是指總資產(chǎn),NPM是指凈利潤(rùn)率,AU是指資產(chǎn)利用率。2.解釋變量(1)利息收入和非利息收入的計(jì)算非利息收入占比是指非利息收入在營(yíng)業(yè)收入中的比重,但有些文獻(xiàn)采用非利息收入=營(yíng)業(yè)收入-利息收入,有些文獻(xiàn)采用的是非利息收入=營(yíng)業(yè)收入-(利息收入-利息支出),兩者的區(qū)別在于后者是以?xún)衾⑹杖胗?jì)算非利息收入。本文采用后者,其相關(guān)計(jì)算公式為:NII=營(yíng)業(yè)收入-凈利息收入=營(yíng)業(yè)收入-(利息收入利息支出)其中,NII是指非利息收入,NET是指利息收入。(2)非利息業(yè)務(wù)多元化Herfindahl指數(shù)是反映產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)集中度的指標(biāo),其指標(biāo)值在(1/n,1)范圍內(nèi)波動(dòng),數(shù)值越大,表明行業(yè)越集中。其計(jì)算公式為:同樣地,Herfindahl指數(shù)也可以用來(lái)反映非利息業(yè)務(wù)多元化的程度,劉孟飛、張曉嵐、張超(2012)在其研究中就曾引入Herfindahl指數(shù)來(lái)衡量銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元化程度。本文中,衡量非利息收入種類(lèi)數(shù)的計(jì)算公式為:其中,NETS為利息收入的比重,DIV值越大說(shuō)明銀行開(kāi)展的非利息收入種類(lèi)越多,其非利息業(yè)務(wù)越多元化。(3)是否上市與銀行性質(zhì):國(guó)有銀行是是否唯一在控制變量的選取上,本文著重參考了吳立廣、阮超(2013)的模型,然后結(jié)合中小型城市商業(yè)銀行自身的特點(diǎn),進(jìn)行了適當(dāng)?shù)暮Y選,例如本文所選擇的樣本銀行均是未上市的非四大國(guó)有銀行,所以本文剔除了是否上市與銀行性質(zhì)這兩個(gè)控制變量。并實(shí)際選取了如下控制變量:銀行資產(chǎn)(ASSET)、股東權(quán)益資產(chǎn)(EQUITY)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(LOAN)、資產(chǎn)年增長(zhǎng)率(GROWTH)、不良貸款率(BAD)。具體模型變量及其定義見(jiàn)表2。(二)面板數(shù)據(jù)變截距模型本文采用的是我國(guó)44家中小型商業(yè)銀行20072012年度的面板數(shù)據(jù),也稱(chēng)時(shí)間序列截面數(shù)據(jù)。因?yàn)槲覀冎豢疾旆抢⑹杖雽?duì)銀行績(jī)效影響的總體情況,所以允許個(gè)體成員之間存在個(gè)體影響,個(gè)體成員之間的個(gè)體影響用截距項(xiàng)的差別表示,因此應(yīng)建立面板數(shù)據(jù)變截距模型。模型回歸方程如下:由于NIIS與DIV之間存在多重共線性四、結(jié)果表明和分析(一)我國(guó)中小型商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀表3是本文各變量的描述性統(tǒng)計(jì)。其中,資產(chǎn)收益率(ROA)的最大值為0.076,最小值為0.0004,標(biāo)準(zhǔn)差為0.0063,說(shuō)明我國(guó)各中小型商業(yè)銀行之間經(jīng)營(yíng)水平參差不齊。非利息收入占比(NIIS)的均值達(dá)到0.3815,說(shuō)明非利息業(yè)務(wù)越來(lái)越受到我國(guó)各中小型商業(yè)銀行的重視。非利息收入種類(lèi)數(shù)(DIV)達(dá)到極大值0.5,平均值也達(dá)到0.426,說(shuō)明我國(guó)各中小型商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)多元化程度普遍較高。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(LOAN)的平均值是0.471,而標(biāo)準(zhǔn)差是0.109,說(shuō)明各中小型商業(yè)銀行之間的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為接近,但是從LOAN(二)序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)本文應(yīng)用EViews7.2統(tǒng)計(jì)軟件,利用LLC檢驗(yàn)、Impesaran-Skin檢驗(yàn)、Fisher-ADF檢驗(yàn)和Fisher-PP檢驗(yàn),分別對(duì)所有變量進(jìn)行了單位根檢驗(yàn)以考察其序列平穩(wěn)性,檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表4。由表4可以看出,除了非利息收入占比(NIIS)、資產(chǎn)規(guī)模(ASSET)、股東權(quán)益資產(chǎn)(EQUITY)這三個(gè)變量是一階單整I(1)外,其余變量均為零階單整I(0)。2.一般質(zhì)量試驗(yàn)進(jìn)一步,對(duì)NIIS、ASSET、EQUITY進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)以判斷變截距回歸方程的平穩(wěn)性。對(duì)于模型對(duì)于模型(三)模型形式的類(lèi)型在通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)后,進(jìn)一步對(duì)變截距回歸模型進(jìn)行huasman檢驗(yàn),其原假設(shè)H0:模型中的個(gè)體影響屬于隨機(jī)影響,備擇假設(shè)H1:模型中的個(gè)體影響屬于固定影響。并以此判定模型的形式是固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型。對(duì)于模型對(duì)于模型(四)非利息收入對(duì)我國(guó)中小型商業(yè)銀行績(jī)效的影響根據(jù)表8的實(shí)證結(jié)果,我們可以得出以下結(jié)論:第一,非利息收入占比(NIIS)和非利息收入種類(lèi)數(shù)(DIV)的系數(shù)分別為-0.00148、-0.00097,P值分別為0.3996、0.7097,表明非利息收入占比(NIIS)、非利息收入種類(lèi)數(shù)(DIV)與中小型商業(yè)銀行績(jī)效(ROA)之間存在不顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。第二,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(LOAN)、不良貸款率(BAD)和資產(chǎn)增長(zhǎng)率(GROWTH)的P值均大于0.3,因此這三個(gè)變量對(duì)中小型商業(yè)銀行績(jī)效(ROA)的影響并不顯著。銀行資產(chǎn)(ASSET)在1%的統(tǒng)計(jì)水平上與銀行績(jī)效(ROA)顯著正相關(guān),說(shuō)明銀行資產(chǎn)規(guī)模越大,越能提高銀行績(jī)效,表明我國(guó)的中小型商業(yè)銀行可能存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。股東權(quán)益資產(chǎn)(EQUITY)在1%的統(tǒng)計(jì)水平上與銀行績(jī)效(ROA)顯著負(fù)相關(guān),說(shuō)明隨著股東權(quán)益資產(chǎn)的增加,可能會(huì)導(dǎo)致中小型銀行的財(cái)務(wù)杠桿作用削弱,從而降低了銀行績(jī)效。實(shí)證結(jié)果表明非利息收入對(duì)我國(guó)中小型商業(yè)銀行績(jī)效的影響并不顯著,甚至?xí)档豌y行的績(jī)效。本文認(rèn)為可能存在如下原因:第一:與大型商業(yè)銀行相比,中小型商業(yè)銀行的信用較低,因此當(dāng)中小型商業(yè)銀行增加非利息業(yè)務(wù)種類(lèi)和交易性費(fèi)用時(shí),會(huì)迫使其原有客戶(hù)選擇其他交易性費(fèi)用更低或者信用水平更高的銀行,造成客戶(hù)的流失,從而降低中小型商業(yè)銀行的績(jī)效。Roland和Deyong(2001)在解釋非利息收入為何不能提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效時(shí),也曾提出類(lèi)似觀點(diǎn),他們認(rèn)為由于信息成本和轉(zhuǎn)換成本的存在,使得基于收費(fèi)的客戶(hù)與貸款客戶(hù)相比更容易流失。第二:非利息收入承擔(dān)的費(fèi)用成本過(guò)高。婁迎春(2008)以?xún)衾⑹杖肱c非利息收入作為自變量,以營(yíng)業(yè)費(fèi)用為因變量,進(jìn)行多元回歸,結(jié)果顯示單位利息收入承擔(dān)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用為0.31個(gè)單位,而單位非利息收入承擔(dān)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用為1.14個(gè)單位。表明非利息收入所承擔(dān)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用超過(guò)了其所帶來(lái)的收益,因此非利息收入的提高會(huì)降低銀行的當(dāng)期利潤(rùn)。第三:中小型商業(yè)銀行無(wú)論是資產(chǎn)規(guī)模還是非利息業(yè)務(wù)規(guī)模都比較小。規(guī)模的限制使中小型銀行非利息業(yè)務(wù)無(wú)法形成規(guī)模經(jīng)濟(jì),從而使非利息收入對(duì)銀行績(jī)效并無(wú)顯著影響。表8的實(shí)證結(jié)果顯示銀行資產(chǎn)(ASSET)在1%的統(tǒng)計(jì)水平上與銀行績(jī)效(ROA)顯著正相關(guān),即隨著銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大,銀行績(jī)效也會(huì)顯著提高,這表明我國(guó)的中小型商業(yè)銀行可能存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng),但是由于當(dāng)前中小型商業(yè)銀行規(guī)模的限制,使得非利息收入對(duì)銀行績(jī)效的影響并不顯著。五、非利息收入對(duì)我國(guó)中小型商業(yè)銀行績(jī)效的影響本文以我國(guó)44家中小型城市商業(yè)銀行2007-2012年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象,將非利息收入占比和非利息收入種類(lèi)數(shù)作為非利息收入的衡量指標(biāo),通過(guò)構(gòu)建面板數(shù)據(jù)變截距固定效應(yīng)模型,實(shí)證分析了非利息收入對(duì)我國(guó)中小型商業(yè)銀行績(jī)效的影響。研究結(jié)果表明非利息收入對(duì)我國(guó)中小型商業(yè)銀行績(jī)效的影響并不顯著,甚至?xí)档椭行⌒豌y行的績(jī)