2022年政府融資方法與工具研究報告

2022年政府融資方法與工具研究報告第一章理論和概況政府融資就是我國經(jīng)濟金融領(lǐng)域的關(guān)鍵活動就是滿足用戶各級政府經(jīng)濟的基本提振，也就是貫徹落實中央和地方規(guī)劃布局，同時同時實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟的主要切入點，更是突顯地方政府掌控資源能力，獲得可持續(xù)發(fā)展動力，同時同時實現(xiàn)本地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展的強力手段。1.1歐美模式融資模式指社會資金由盈余部門資金供給者，將斥資部門資金需求者搬遷的形式手段映客渠道。也可以說就是儲蓄向投資轉(zhuǎn)型的形式，手段途徑和渠道。區(qū)域融資模式并使地方政府或企業(yè)作為資金需求方，從資金供給方獲得資金的形式手段，途徑和渠道。（1）市政債券制以美國為主要代表。地方政府輕而易舉發(fā)售以政府信用和受賄為保證還本付息的通常債務(wù)債權(quán)和以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有償總收入作為借款人來源的收益?zhèn)鶆?wù)債券。市政債券以地方財政或者項目現(xiàn)金流為支撐點。通過保險公司和金融借款參與，同時同時實現(xiàn)債務(wù)信用等級資金運用。利息收入增值稅，確保同信用等級債券，低利率，成本融資。這種模式滿足用戶了地方政府公共產(chǎn)品布局職能，解決了大規(guī)模公共投資，在幾代人間公平經(jīng)濟負(fù)擔(dān)問題。缺點就是發(fā)售規(guī)模缺少約束，往往引起地方政府投資沖動，導(dǎo)致地方財政負(fù)擔(dān)過重。資金成本低，時間較快容易引致公共資源投資浪費。公共服務(wù)項目全部由財政單方面繳的，缺少競爭和外部壓力有助于提高公共服務(wù)質(zhì)量和效率容易引致資源浪費和效益不高。（2）公私合伙制以英國為代表，鼓勵私人資本參與或主導(dǎo)公共投資計劃。提倡私人融資優(yōu)先權(quán)，PFI。逐步形成公私合營的投融資模式。融資渠道寬，管理水平高，這種模式的核心就是私人融資優(yōu)先權(quán)，通過政府參與延伸了私人投資領(lǐng)域，為公共投資項目提供更多更多保證，同時同時實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)風(fēng)險，保證了公共產(chǎn)品及服務(wù)的質(zhì)量。缺點就是部分項目低消或不可行，有些項目責(zé)權(quán)利不明確，部分項目集成度過高。部分項目投資年限過長。技術(shù)或服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)更新過慢。費用與項目本身的投資價值不成比例。（3）國庫公司債券制以澳大利亞為代表。實行以州政府發(fā)債居多的融資模式。，國庫公司債券融資占到至主導(dǎo)地位，而非由州政府輕而易舉發(fā)售債券籌資。由州政府借款的國庫公司發(fā)售公司債券，在資本市場籌集資金，實行公司制運營方式。由各州國庫廳控股有限公司有限公司。董事會成員，經(jīng)國庫廳廳長核準(zhǔn)委任。市場化程度高，透明度高，制度完善。（4）財政投融資制以日本為代表。就是通過國家信用方式籌集資金，由財政統(tǒng)一掌管。通過公共事業(yè)機構(gòu)。和政府有關(guān)金融機構(gòu)。這兩類投融資機構(gòu)。資金投入至國民經(jīng)濟規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)。1.2中國政府融資模式主要以政府成立的城投公司或者控股公司進(jìn)行銀行信貸，我國政府推動產(chǎn)業(yè)基金的模式，同時同時實現(xiàn)融資技術(shù)創(chuàng)新的積極探索。重慶推行了土地財政加政府投資公司加政策性銀行玉米秸貸款的女團(tuán)模式，由渝富公司與八大投資集團(tuán)制取地方投融資體系，政府轉(zhuǎn)化成資本，成立投資公司，投資公司，通過儲備土地以土地增值預(yù)期向銀行融資，通過對儲地的整治，償還債務(wù)銀行貸款，保持自身投融資能力，這種運作以土地為紐帶，時間換空間同時同時實現(xiàn)項目融資。我國地方融資平臺的融資路徑涵蓋但不局限于：國家預(yù)算內(nèi)資金?；蜇斦芸顕型恋厥褂脵?quán)出讓金等。利用外資：包括外國政府貸款，海外銀行貸款，海外產(chǎn)業(yè)基金。自籌資金：包括發(fā)債信托方式，募集社會資金，國外產(chǎn)業(yè)基金，Bot融資等。如上海政府成立城投公司，實現(xiàn)承建財權(quán)與事權(quán)的集中管理。把產(chǎn)業(yè)化市場化運作模式引入城市建設(shè)融資多樣化發(fā)展城市債券，如浦東建設(shè)債券，煤氣，建設(shè)債券等。國內(nèi)貸款：包括銀行貸款，委托貸款等。社會資金：包括企業(yè)贊助，個人捐助，企業(yè)投資，利益分享等。城市經(jīng)營：大連創(chuàng)新城市經(jīng)營模式，運用市場手段對城市自然生成成本土地。力作用資本市政工程設(shè)施等。及延伸成本如廣告權(quán)冠名權(quán)。進(jìn)行整合重組和資本運營產(chǎn)生收益，將收益投入新的城市建設(shè)項目，形成社會經(jīng)濟的良性發(fā)展。組合融資模式：通過財政加企業(yè)加社會組合融資模式。實現(xiàn)特定項目籌資，如北京市政府實施政府引導(dǎo)社會參與市場運作模式，將城市基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營項目全部向社會開放，對經(jīng)營收入但是不足收回成本的項目，政府引導(dǎo)資金或采取特殊的補償政策，采用PPP模式等，吸引社會參與者合作建設(shè)，對行業(yè)資源整合，建立地方政府融資平臺。我國政府融資經(jīng)歷了由計劃經(jīng)濟至市場經(jīng)濟的逐步變革。融資模式由財政撥款撥改貸。逐步演變?yōu)殂y行貸款，資本市場等多種女團(tuán)的融資模式。我國金融市場不斷完善融資渠道和運營機制，不斷創(chuàng)新政府融資，由過去的財財政撥款逐步過渡到財政資金和銀行貸款居多，在拓展為財政撥款銀行，貸款政府基金和其他社會融資等多渠道，多形式的融資機制。國家鼓勵和扶持金融創(chuàng)新，政府債務(wù)由政府全部分?jǐn)?。我國建議各級政府嚴(yán)格控制本級政府的債務(wù)風(fēng)險。隨著國家對地方政府債務(wù)和融資模式的規(guī)范化。各種監(jiān)督約束制度將持續(xù)施行和全面落實恰當(dāng)，地方政府的融資監(jiān)管將更加苛刻規(guī)范?；谝陨戏治觯覈谫Y平臺當(dāng)前的主要融資路徑存：在解決融資平臺公司政府存量債務(wù)的基礎(chǔ)上，停止使用空客類公司，推動實體類公司轉(zhuǎn)型為自我約束自我發(fā)展的市場主體。由企業(yè)分?jǐn)偣嫘皂椖炕驑I(yè)務(wù)，政府通過完善價格調(diào)節(jié)機制，轉(zhuǎn)化成資本金，精心安排政策補貼，財政補貼，政府出售服務(wù)等方式予以大力支持，嚴(yán)禁精心安排財政資金為融資平臺公司，市場化融資買單。由融資平臺公司轉(zhuǎn)型的企業(yè)，按照市場化原則融資和償還債務(wù)消除政府隱性借款，同時同時實現(xiàn)風(fēng)險借款內(nèi)部化。其發(fā)債不列為政府債務(wù)。政府在出資范圍內(nèi)履行職責(zé)出資人職責(zé)，依法承包政府訂貨合約政府和社會資本合作協(xié)議的簽訂合同的職責(zé)責(zé)任，不得為企業(yè)發(fā)債分?jǐn)們斶€債務(wù)責(zé)任或提供更多更多借款。充分發(fā)揮市場的約束促進(jìn)作用，完善市場化挑選選擇退出和重組機制，通過司法程序?qū)斶€的融資平臺，公司，市場化債務(wù)進(jìn)行處置風(fēng)險傳導(dǎo)。就是深化和積極探索融資平臺的供給兩端結(jié)構(gòu)性改革與職能轉(zhuǎn)型，積極主動推動政府融資平臺在緊缺追加新增產(chǎn)能的企業(yè)或行業(yè)重組，政策性文旅，醫(yī)療養(yǎng)老，環(huán)境治理等項目或領(lǐng)域以及嶄新動能培育科技研發(fā)和管理技術(shù)創(chuàng)新等重點項目，骨干企業(yè)的產(chǎn)業(yè)合作和項目投融資等方面的助推促進(jìn)作用。第二章產(chǎn)品和服務(wù)分類政府融資模式很多，主要存如下產(chǎn)品和工具財政資金,專項資金指上級政府撥付本行政區(qū)域和本級政府安排的，用于社會管理，公共事業(yè)發(fā)展，社會保障經(jīng)濟建設(shè)，以及政策補貼等方面具有指定用途的資金，這種資金都會要求進(jìn)行單獨結(jié)算，?？顚Ｓ?，不能挪作他用。外國政府貸款,貸款國家將國家預(yù)算資金直接借貸或贈與借款過多數(shù)為雙邊援助貸款或者多邊援助貸款。主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，環(huán)境保護(hù)等公共財政領(lǐng)域。國際金融機構(gòu)貸款,國際金融機構(gòu)作為貸款人，向借款人政府機構(gòu)以協(xié)議方式提供的有非商業(yè)性質(zhì)的優(yōu)惠貸款。政策性貸款,由政策性銀行發(fā)放的，用于支持特定產(chǎn)業(yè)或重點項目的專項資金，政策性銀行資金主要是來源于像各專業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)發(fā)行的指令性金融債券，其特殊性主要體現(xiàn)在利率和期限的優(yōu)惠方面。委托貸款,委托人提供資金，由金融企業(yè)根據(jù)委托人確定的貸款對象，金額，用途，期限，利率等代理發(fā)放監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款，有風(fēng)險由委托人承擔(dān)。商業(yè)銀行貸款,商業(yè)銀行作為貸款人，按照一定的貸款原則和政策，以還本付息為條件，將一定數(shù)量的貨幣資金提供給借款人使用的一種借款行為貸款是商業(yè)銀行最大的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。銀團(tuán)貸款,有一家或幾家銀行牽頭若干家銀行共同參加。組建責(zé)任權(quán)利共同體，簽署共同貸款協(xié)議，為一個項目或公司提供融資服務(wù)的銀行放款業(yè)務(wù)，國內(nèi)銀團(tuán)貸款主要是多家.國以內(nèi)銀行?；蚪鹑跈C構(gòu)采用同一貸款協(xié)議向一家企業(yè)或項目提供一筆融資額度的貸款模式。聯(lián)合貸款,由兩家或數(shù)家銀行對某一項目或企業(yè)提供貸款。PPP融資,也稱公共私營合作制模式，使地方政府盈利性企業(yè)與非盈利性組織，就某個項目形成相互合作關(guān)系的一種財政投融資模式。BOT融資,政府將基礎(chǔ)設(shè)施項目的特許權(quán)授權(quán)給承包商。由承包商在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)項目的設(shè)計投資建設(shè)運營，并收回成本，償還債務(wù)，賺取利潤，特許期結(jié)束后將所有權(quán)移交給地方政府。Bot融資開發(fā)模式之下的整個項目期間，一般分為立項招標(biāo)，投標(biāo)，談判履約5個階段。PFI融資,是私人主動融資模式，政府主動向私營單位長期購買高質(zhì)量公共服務(wù)，私營單位每年從政府得到一定的費用作為回報投資回報的一種融資模式，這種模式一般由政府發(fā)起私人和私營機構(gòu)的項目，公司負(fù)責(zé)特定項目籌資設(shè)計，開發(fā)建設(shè)等。TOT融資,移交經(jīng)營移交是Bot融資的創(chuàng)新模式，指政府或企業(yè)將建設(shè)好的項目的一定時期的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給投資人，尤其運營管理投資人，在有限的期限內(nèi)通過經(jīng)營回收回。投資并獲得合理的回報，在期滿后再交給政府或者原有單位的一種融資模式。BOST融資,企業(yè)規(guī)劃并開發(fā)建設(shè)那些由地方政府授權(quán)許可的特殊項目，財政給予一定的補貼，到期移交給他方政府的融資項目。國有產(chǎn)權(quán)交易,借國有轉(zhuǎn)讓主體，在履行相關(guān)決策和批準(zhǔn)程序后，通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)發(fā)布產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息公開掛牌競價轉(zhuǎn)讓企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的活動。企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)。指國家對企業(yè)以各種形式投入的形成的，受權(quán)益國有及國有控股企業(yè)各種投資所形成的應(yīng)享有的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國家所有的其他權(quán)益。ABS融資,以資產(chǎn)支持的證券化形式，以目標(biāo)項目擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以目標(biāo)項目的未來收益預(yù)期收益為保證通過，在國際證券市場發(fā)行高檔債券籌集資金的融資模式，該融資模式能夠克服借用國外貸款和吸收國外直接投資等傳統(tǒng)引進(jìn)外資方式帶來的外在壓力與產(chǎn)業(yè)安全問題，有利于信用增級措施。當(dāng)在資本市場大規(guī)模投資增加時，成本可以降低。Abs融資對已建成和在建的收費基礎(chǔ)設(shè)施項目均適用在這個過程中，政府擁有項目的所有權(quán)。金融租賃,現(xiàn)代租賃的一種基本形式，該融資模式在我國金融市場份額較小，但增長幅度較快，近年來，金融租賃行業(yè)取得很大發(fā)展，促進(jìn)了經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)調(diào)整，豐富了金融市場服務(wù)品種，提高了項目融資能力，金融租賃一般由銀行作為大股東發(fā)起設(shè)立，并由銀行監(jiān)督部門審批和監(jiān)管。融資租賃由國家商務(wù)部負(fù)責(zé)審批，監(jiān)管和指導(dǎo)各類融資租賃公司開展的主營業(yè)務(wù)，有規(guī)模相對小，資金實力較弱，靈活操作等基本特點。地方政府債券,是地方政府實現(xiàn)大額融資，促進(jìn)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要渠道，受到財政與金融監(jiān)管政策。的嚴(yán)格限制和監(jiān)控，地方政府債券一般用于交通通信作者教育醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等地方性公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。我國地方政府債券按照資金的用途和償還資金來源，分為一般性責(zé)任債券和專項債券即收益?zhèn)??？赊D(zhuǎn)換債券,公司發(fā)行的含有轉(zhuǎn)換特征的債券，在招募說明中發(fā)行人承諾根據(jù)轉(zhuǎn)換價格，在一定時間內(nèi)可將債券轉(zhuǎn)換為公司普通股，轉(zhuǎn)換特征為公司所發(fā)行債券的一項義務(wù)。信托計劃,主要通過信托中介機構(gòu)實現(xiàn)融資，實行資金集中管理的金融活動。產(chǎn)業(yè)基金,一種對未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營管理服務(wù)的利益共享，風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度。即通過向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額，設(shè)立基金公司。由基金公司自認(rèn)基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn)。托基金托管人托管基金資產(chǎn)。從事創(chuàng)業(yè)投資，企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實業(yè)投資。利潤留存,利潤留存來源于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動實現(xiàn)的凈利潤，是地方政府和企業(yè)獲得低成本資金，實現(xiàn)重大項目開發(fā)和開展經(jīng)營管理活動的重要的資金來源之一。利潤留存融資能力大小與宏觀環(huán)境，國家政策，企業(yè)盈利，公司章程，股東偏好等密切相關(guān)。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得的留存在企業(yè)，尚未以股利形式分配給股東的利潤。利潤留存指公司稅后盈利減去應(yīng)發(fā)現(xiàn)金股利的差額。城市經(jīng)營融資,城市經(jīng)營是運用市場機制和經(jīng)營謀略，優(yōu)化配置市場資源，創(chuàng)新城市發(fā)展建設(shè)運營和管理的觀念與行為方式，包括對城市自然資本，人力資本延伸資本及無形資本進(jìn)行。重組和市場運營，提升城市自身價值和競爭力，滿足人民群眾對美好生活需求與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不平衡不充分的矛盾，實現(xiàn)城市可持續(xù)發(fā)展。項目產(chǎn)品支付融資,項目產(chǎn)品支付融資是我國經(jīng)濟發(fā)展和地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營的重要活動之一，在財政政策適度寬松貨幣政策中性穩(wěn)健，國內(nèi)金融風(fēng)險嚴(yán)峻的形勢下，項目產(chǎn)品支付融資，特別是房地產(chǎn)項目獲得銀行開發(fā)貸款的難度加大研究項目產(chǎn)品支付融資，包括房地產(chǎn)項目融資策略，大力推動融資渠道創(chuàng)新是我國地方政府控股企業(yè)需認(rèn)真研究和系統(tǒng)解決的主要課題。項目產(chǎn)品支付融資，指借款人在項目投產(chǎn)后使用項目產(chǎn)品，而不是使用項目獲得的收入。支付項目借款的本金利息是一種融資模式，貸款期限短于有效的項目生產(chǎn)期，貸款方對項目經(jīng)營費有不承擔(dān)直接責(zé)任。企業(yè)上市融資,企業(yè)上市融資指采用新設(shè)捆綁借殼等方式，由政府控股公司在主板，創(chuàng)業(yè)板，海外市場或新三板等渠道實現(xiàn)公司上市，通過資本市場募集外部資金，再將資金投到地方政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，政府給予特定的優(yōu)惠政策，優(yōu)惠完成特定渠道融資的一種模式。公開直接投資,把屬于政府投資的特定領(lǐng)域直接向民間開放，有企業(yè)和個人直接投資。直接投資，包括對現(xiàn)金，廠房，機械設(shè)備，交通工具，通信土地或土地使用權(quán)等各種有形資產(chǎn)的投資和對專利商標(biāo)咨詢服務(wù)等無形資產(chǎn)的投資。土地出讓融資,地方政府根據(jù)國家法規(guī)規(guī)定將可利用的土地資源進(jìn)行規(guī)劃開發(fā)，有償使用，公開掛牌使用，獲得土地出售等資金，進(jìn)行重點項目開發(fā)與建設(shè)的融資模式。土地是地方政府擁有國家國有資產(chǎn)中最大的資產(chǎn)，國家法律有關(guān)法律規(guī)定，地方政府可以留存70%的土地出讓金。土地使用權(quán)出讓收入通常由土地出讓金收入，新增建設(shè)用地，土地有償使用費，收入國有土地收益，基金收入和農(nóng)業(yè)土地開發(fā)，資金收入等政府性基金收入構(gòu)成。社會公眾集資,通過金融機構(gòu)，銀行，債券，基金，保險，公益慈善捐助救助等依法經(jīng)營管理和監(jiān)管，吸收社會和個人閑散富余資金，進(jìn)行特定項目或基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)，或者設(shè)立國有控股企業(yè)，進(jìn)行重點基礎(chǔ)設(shè)施項目或公益性重大工程建設(shè)。社會捐贈,通過宣傳城市建設(shè)和特定項目的價值，宣傳城市發(fā)展與項目前景，調(diào)動和激勵企業(yè)家個人以自愿的方式，通過資產(chǎn)資金和其他實物捐贈，參與和支持城市建設(shè)。專項資金,國家或有關(guān)部門或上級部門下?lián)苄姓聵I(yè)單位，具有專門指定用途或特殊用途的資金，這種資金要求進(jìn)行單獨核算，?？顚Ｓ茫荒芘沧魉?，并需要單獨報賬結(jié)算。民間資本融資,城鎮(zhèn)居民將閑置或儲蓄貨幣轉(zhuǎn)化為投資資本，地方政府將其吸納到城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的一種融資模式。民間資本融資是相對于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機構(gòu)，融資而言的指的是自然人非金融企業(yè)及其他經(jīng)濟主體財政除外之間，以貨幣資金為標(biāo)的的價值轉(zhuǎn)移予本息支付。增資擴股,據(jù)政府控股或非控股企業(yè)的發(fā)展，需要通過擴大股本的一種融資模式。風(fēng)險投資基金,地方政府管轄的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的高新技術(shù)項目，引入風(fēng)險投資的一種融資模式。REIT融資,房地產(chǎn)投資信托。由房地產(chǎn)投資信托，基金公司負(fù)責(zé)對外發(fā)行收益憑證，向投資者募集資金，將資金委托給房地產(chǎn)開發(fā)公司，由其負(fù)責(zé)房地產(chǎn)開發(fā)管理及出售所獲利潤在扣除一般房地產(chǎn)管理費及買賣傭金后，由受益憑證持有人分享的一種新型融資模式。資產(chǎn)支持票據(jù),非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的由基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生。的現(xiàn)金流作為還款支持的約定，在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。項目包裝融資,對項目資產(chǎn)項目，團(tuán)隊項目可行性，預(yù)期收益性等進(jìn)行實事求是的梳理和包裝的一種融資模式，其基本特征，運作程序，操作思路等與項目融資相類似，主要特征是對項目進(jìn)行實事求是，專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)針對性強的包裝與策劃。集合信托產(chǎn)品,針對多個企業(yè)以信托公司作為融資平臺。通過發(fā)行信托直接向社會籌集資金，這類項目大多由地方政府牽頭，一般由國有擔(dān)保企業(yè)擔(dān)保并承擔(dān)連帶責(zé)任。無形資源融資,地方政府通過掌握的規(guī)劃權(quán)，經(jīng)營權(quán)管理權(quán)，開發(fā)權(quán)，許可權(quán)，冠名權(quán)等公開掛牌交易的一種新型融資模式。整和資源融資,地方政府利用當(dāng)?shù)氐淖匀毁Y源，品牌資源和行業(yè)資源等進(jìn)行優(yōu)化與配置，同時借助外部力量多方進(jìn)行資源整合的一種新型融資模式。平臺貸,銀行等金融機構(gòu)為了支持地方經(jīng)濟發(fā)展，向地方政府融資平臺公司發(fā)放的貸款，包括各類授信，各級政府地方政府成立的，以融資為主要經(jīng)營目的的公司第一。投融資平臺。包括不同類型的城市建設(shè)，投資城建開發(fā)，城建資產(chǎn)公司等企業(yè)事業(yè)法人機構(gòu)，主要以經(jīng)營收入公共設(shè)施收費和財政資金等作為還款來源。國企整合融資,通過組建強勢國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)。制度改革，并購重組等渠道實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合和資源聚集，通過資產(chǎn)聚集增強資產(chǎn)規(guī)模和實力，進(jìn)而獲得項目建設(shè)資金的一種融資模式。企業(yè)兼并重組,企業(yè)兼并重組，包括兼并和收購兩層含義兩種方式。企業(yè)之間的兼并和收購行為是企業(yè)法人在平等自愿等價有償基礎(chǔ)上，以經(jīng)濟方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，是企業(yè)進(jìn)行資本運作和經(jīng)營的一種主要形式。杠桿收購融資,要通過負(fù)債融資增加公司財務(wù)杠桿力度的方法，籌集收購資金，獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。從目標(biāo)公司的現(xiàn)金流量中償還債務(wù)的一種企業(yè)并購方式。商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn),銀行認(rèn)定具備承兌資格并建立票據(jù)合作關(guān)系的企業(yè)，簽發(fā)并承兌或由收款人簽發(fā)，并經(jīng)具備承兌資格企業(yè)承兌在指定日期無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。使用者付費融資,政府通過招標(biāo)的方式選定合適的基礎(chǔ)設(shè)施項目，民間投資主體政府，制定合理的收益人收費制度，并通過一定的技術(shù)手段將上述費用轉(zhuǎn)移支付給項目的民間投資者作為購買項目服務(wù)的資金。地方產(chǎn)業(yè)園開發(fā)和城鎮(zhèn)化發(fā)展過程，將生產(chǎn)對基礎(chǔ)設(shè)施。其他公共服務(wù)的大量需求，相應(yīng)的建設(shè)資金保障是重要環(huán)節(jié)。使用者付費是對公益性基礎(chǔ)設(shè)施項目，如水處理網(wǎng)管線路以及居民消費型重大公共服務(wù)項目進(jìn)行融資的一種重要模式。項目搭橋融資,項目大橋融資是一種過渡性的融資。銀行為滿足地方政府或政府投資機構(gòu)等基礎(chǔ)設(shè)施項目前期建設(shè)過程中產(chǎn)生的資金需求，在各類風(fēng)險可控預(yù)計項目資本金按期按比例到位的前提下，對項目發(fā)起人或股東發(fā)放的過渡性貸款。訂單融資,倉位支持客戶賣房，按期履行訂單項下業(yè)務(wù)。向符合條件的客戶發(fā)放短期融資，用于滿足其在貨物發(fā)運前支付原材料采購款，組織生產(chǎn)貨物運輸?shù)鹊馁Y金需求。固定資產(chǎn)支持融資,借款人自有的建成并投入運營的優(yōu)質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)。未來經(jīng)營所產(chǎn)生的持續(xù)穩(wěn)定，現(xiàn)金流，如收費收入，租金收入，運營收入等作為第一還款來源為滿足借款人在生產(chǎn)經(jīng)營中多樣化用途的融資需求而發(fā)放的貸款。社會保障基金,根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)政策的規(guī)定，為實施社會保障制度而建立起來的專款專用的資金。為保障資金，一般按照不同的項目分別建立如社會險基金，社會救濟基金，社會福利基金等國企混合所有制融資,資本融資只根據(jù)國家有關(guān)政策和發(fā)展策略，為實現(xiàn)國有資本的有效聚集和最大效益，推動地方政府或重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展，政府通過整合國有企業(yè)，無形或有形資產(chǎn)，各類產(chǎn)權(quán)核心資源等實現(xiàn)國有資本的相對集中提升，國有資本的融資和運營能力，間接獲得項目發(fā)展需要的資金，或者通過國有資本聚集之后的融資能力和信用等級提升，獲得外部融資的一種模式。定向降準(zhǔn)融資,定向降準(zhǔn)融資。定向。是中國是中國人民銀行推動的一種放寬信貸資金的重要舉措，措施主要是面向國家重點扶持的特定行業(yè)和目標(biāo)企業(yè)的進(jìn)行央行信貸政策調(diào)控，使得這類產(chǎn)業(yè)或企業(yè)更容易獲得融資，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。資產(chǎn)證券化融資,將缺乏極其流動性，但能夠產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定的未來現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)進(jìn)行組合和信用增級，并依托該現(xiàn)金流，在金融市場發(fā)行可以流通買賣的，有價證券的融資活動。第三章實務(wù)和要點3.1項目可行性研究報告項目可行性研究報告就是政府積極開展融資活動的基礎(chǔ)，為政府管理者，企業(yè)家和融資機構(gòu)專業(yè)人士研究和掌控項目可行性報告，融資效益財政預(yù)算。等常用的融資工具和通常的操作方式方式流程，對于分析商業(yè)勁敵有效率非政府談判提高商務(wù)交流效率改進(jìn)，融資技巧，增加融資成功率，提升單位品牌等，具有關(guān)鍵的課堂教學(xué)意義，就是確保融資活動順利實現(xiàn)的前提條件?？尚行匝芯繄蟾婧唽懣裳袌蟾?，旨在制定生產(chǎn)基礎(chǔ)建設(shè)科研計劃的前期，通過系統(tǒng)的項目調(diào)研分析論證某建設(shè)或某改建工程某科學(xué)研究或商務(wù)活動切實可行并形成書面材料?？尚行匝芯繄蟾嫱ㄟ^對產(chǎn)業(yè)政策項目內(nèi)容服務(wù)設(shè)施條件，市場需求，資源供應(yīng)，項目規(guī)模，工藝技術(shù)，設(shè)備選型，環(huán)境影響，資金籌措，盈利能力等綜合研究，從政策技術(shù)經(jīng)濟工程等方面進(jìn)行調(diào)查研究和分析比較對項目投入使用后，可能將將的財務(wù)狀況經(jīng)濟效益，社會影響等進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測，明確提出該項目投資決策的咨詢意見，為項目決策提供更多更多依據(jù)。的綜合分析方法，可行性研究，通常具有預(yù)見性，公正性，可靠性，科學(xué)性等基本特征。研究以符合法律T147前提，以市場供需為立足點，以資源資金投入為重點，通過科學(xué)的測算方法和一系列的評價指標(biāo)，對特定項目或特定企業(yè)進(jìn)行評估，并得出結(jié)論特定項目的技術(shù)可行性，市場合理性和效益預(yù)測性等基本的分析結(jié)論檢驗報告分為審查性，可研報告，決策性可研報告。一線科研報告紙項目立項時向政府審查部門審查制管理規(guī)定我國大部分地區(qū)企業(yè)投資類項目推行項目備案制，項目核準(zhǔn)制，基本建設(shè)項目申請報告，政府性項目使用財政資金基本建設(shè)可研報告。融資可行性報告屬于決策性可研報告，仍須按照標(biāo)準(zhǔn)格式和規(guī)范分析框架，符合國際慣例，商業(yè)風(fēng)格以及特定報告對象的建議進(jìn)行系統(tǒng)撰寫，主要內(nèi)容涵蓋投資商基本信息，比如企業(yè)發(fā)展歷程，產(chǎn)品服務(wù)，市場分析，營銷策略管理，團(tuán)隊股權(quán)結(jié)構(gòu)，人事安排，財務(wù)狀況，融資方式，風(fēng)險機制等。報告研究與文學(xué)創(chuàng)作過程中要特別注意資料可尋，數(shù)據(jù)多樣，框架完善有理有據(jù)，方法科學(xué)，財務(wù)可行和經(jīng)濟性等主要要素。融資可行性研究報告通常涵蓋：項目或企業(yè)概況。涵