場內(nèi)交易基金

證券行業(yè)的專業(yè)術(shù)語場內(nèi)交易基金01基本介紹劣勢套利模式優(yōu)勢品種風(fēng)險目錄0305020406基本信息證券行業(yè)的專業(yè)術(shù)語。在證券公司開滬深股東帳戶，即可在證券公司營業(yè)部或證券公司站，進(jìn)行上市交易型開放式基金LOF與ETF基金的場內(nèi)交易（如果以前買過股票或封閉式基金，已經(jīng)有帳戶則不用重開，用原來的帳戶即可）。場內(nèi)交易價是實(shí)時的，即是你當(dāng)時購進(jìn)的價格是多少就是多少，與股票交易是一樣的道理?；窘榻B基本介紹和場外申購一樣，場內(nèi)購買（買入）的也可以分紅，但是有一點(diǎn)區(qū)別，場內(nèi)購買的基金分紅只能是現(xiàn)金分紅，不能紅利再投入，場外的可以紅利再投入?？梢在H回的，在場內(nèi)購買的基金，也可以在場內(nèi)贖回，贖回價格以收市后公司公布的當(dāng)天凈值為贖回價格。買入（股票方式）與申購（基金方式），賣出與贖回不同。注意選擇你的交易方式，以及選擇基金的正確代碼，如：交易是場內(nèi)市價，是凈值申購LOF基金與ETF基金,即能在場內(nèi)交易,也能在場外進(jìn)行申購和贖回。優(yōu)勢優(yōu)勢目前共有5只以滬深兩市指數(shù)為標(biāo)的的ETF，它們分別以上證50、上證180、小板指數(shù)、紅利指數(shù)、深證100指數(shù)為標(biāo)的。投資者既可以在二級市場買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購、贖回ETF份額，不過申購贖回必須以組合證券（或有少量現(xiàn)金）換取基金份額或者以基金份額換回組合證券（或有少量現(xiàn)金）。LOF特點(diǎn)相對簡單一些，其產(chǎn)品特性與一般開放式基金無異，僅增加了可在交易所內(nèi)買賣這一特點(diǎn)。目前已實(shí)現(xiàn)場內(nèi)交易的LOF有15只。如南方積配、南方高增、博時主題、嘉實(shí)300、景順鼎益等。這兩類基金比一般開放式基金更具有成本優(yōu)勢。一般開放式基金的申購費(fèi)率和贖回費(fèi)率分別在1.2%和0.5%以上。但場內(nèi)交易方式只需要付給券商傭金，目前針對LOF、ETF的券商傭金費(fèi)率一般是千分之一。對于中小投資者來說，在沒有出現(xiàn)價格大幅溢價的情況下，從二級市場上買入LOF和ETF都是較申購更好的策略。比如，以博時主題為例，其50萬元以下資金的場外申購費(fèi)率為1.5%，2年內(nèi)贖回的費(fèi)率為0.5%.如果投資10萬元申購博時主題基金，以1.5%的申購費(fèi)率計(jì)算，申購產(chǎn)生的費(fèi)用為1477.8元，完成申購后持有的凈值為元。但如果該基金在二級市場上的價格與凈值一致，那么，10萬元持有的凈值為元。對于ETF來說，采用現(xiàn)金和一攬子股票進(jìn)行申購，其門檻一般在50萬份以上，因此對于中小投資者來說，從二級市場上買賣仍是更佳選擇。劣勢劣勢場內(nèi)單筆交易最少1手，即100股，手續(xù)費(fèi)最低5元，如果交易金額低于1667元，否則手續(xù)費(fèi)方面就會吃虧，如過傭金是0.15%，那么單筆交易金額最好在3334元以上最劃算。由于交易方便，很容易造成頻繁操作，進(jìn)進(jìn)出出給證券公司交了手續(xù)費(fèi)。因此必須控制交易沖動。品種品種股票帳戶可在股市買封閉基金和可上市交易的開放基金；銀行卡帳戶可買銀行代銷的開放基金；也可在支持該卡的基金基金站買開放基金；可上市交易的開放基金；ETF：滬市：上證50ETF()、紅利ETF()、上證180ETF()深市：深市100ETF()、中小板ETF()LOF（均在深市）：南方高增()、荷銀效率()、萬家公用()、中歐趨勢()、融通巨潮()、廣發(fā)小盤()、景順鼎益()、南方積配)、中銀收益()、長盛同智()、中銀增長()、鵬華價值()招商成長()、天治核心()、鵬華動力()、華夏藍(lán)籌()、中銀中國()、博時主題()、巨田資源()、興業(yè)趨勢()、富國天惠()、景順資源()、嘉實(shí)300()、鵬華優(yōu)質(zhì)治理()套利模式套利模式由于同時存在二級市場交易和申購、贖回機(jī)制，因此持有這兩類基金除了等待凈值上升來實(shí)現(xiàn)收益之外，可以在二級市場交易價格與基金份額凈值之間存在差價時進(jìn)行套利交易。這也使得這類基金在二級市場上交易的價格不會出現(xiàn)像封閉式基金那樣大幅度折價的情況。不過，投資者如果是在指定點(diǎn)申購的基金份額，想要在交易所上拋出，須辦理一定轉(zhuǎn)托管手續(xù)；反之亦然。一般的套利模式是，當(dāng)基金凈值高出二級市場上交易價格時，通過在二級市場上買入并在一級市場上贖回來獲利；當(dāng)凈值低于二級市場交易價格時，即可在一級市場上申購和在二級市場上賣出。但這兩類套利機(jī)制仍有不同。按照深交所公布的LOF規(guī)則第14條規(guī)定，LOF要在兩個不同市場之間轉(zhuǎn)換，必須進(jìn)行轉(zhuǎn)托管。這一過程需要2天。也就是說，LOF的套利至少需要3天時間，判斷3天后的價格或凈值有很大風(fēng)險，因此個人投資者很少使用LOF套利。而ETF的套利在時間上不存在此類問題，當(dāng)出現(xiàn)價格和凈值大幅度偏離時，套利能即時啟動，但ETF的申購和贖回是通過一攬子股票來實(shí)現(xiàn)的，在同樣的價格和凈值偏離程度下，ETF標(biāo)的指數(shù)的股票個數(shù)越少，套利成功的幾率越大。不少個人投資者嘗試ETF套利。風(fēng)險風(fēng)險謹(jǐn)防LOF非理性暴漲風(fēng)險兩類基金的風(fēng)險也不容小覷，從實(shí)際情況來看，主要是因?yàn)橥顿Y者對于兩類基金了解不夠充分的緣故。ETF是一種指數(shù)化的被動投資工具，目前5只ETF跟蹤滬深市場內(nèi)的5個指數(shù)。ETF的持股結(jié)構(gòu)，與標(biāo)的指數(shù)中各個股票的權(quán)重結(jié)構(gòu)也基本一致。因此ETF的凈值漲跌與標(biāo)的指數(shù)趨于一致。因此短期來看，波動幅度要比那些平衡型、配置型基金要大很多。而對于LOF來說，從此前的市場表現(xiàn)來看，非理性的暴漲是主要風(fēng)險。此前南方高增、南方積配、嘉實(shí)300、中銀中國基金等都曾在分紅方案公布后出現(xiàn)先漲停、隨后跌停的情況。但對于LOF基金來說，其分紅與普通開放式基金無異，都不會帶來任何收益特征的改變。