2023年LPG國際市場總結

2023“://oilgas.cn/“://oilgas.cn202301071506一、2023CP油價高位寬幅震蕩1，2023〔WTI,布倫特和迪拜原油〕在強勢上行112.47美元/桶下跌至年底的110.80美元/桶，年跌幅達1.5%；而WTI期貨價格從年初93.12/98.42/5.7%。1:2023就整年而論，布倫特和迪拜原油的價格走勢趨同，而WTI油價走勢則相對較低。13年上半年初期，在多國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好的前提下，另有沙特阿美原油減產(chǎn)刺激，WTI1120/桶關口。隨后因歐債危機問題是投資者擔憂，且中東地區(qū)原油增產(chǎn)，受此利空因素影響，國際油價紛紛走跌，至134價探底，其中WTI88.71/桶，布倫特年內最在99.91/桶，價格相接近。主要緣由是這期間美國中西部地區(qū)庫欣原油庫存中心到墨西哥沿海煉油廠管道翻倍擴容消息發(fā)揮了作用，市場認為這將有效緩解庫欣地區(qū)創(chuàng)紀錄的原油WTI原油也因敘利亞局勢升級影響行情走高。9-11化學武器的處置建議，美國也考慮用外交的方式解決敘利亞問題，中東地緣政治危機得到緩解，油價連續(xù)下滑，雖然中國經(jīng)濟有所增長，擔憂利比亞原油供給中斷，但整體利好因素缺乏，國際油價震蕩式走跌，截至12之庫欣庫存連續(xù)下降，油價開頭掉頭上行，但歐洲原油供給充分照舊對油價有肯定的打壓。CP年底沖至高點CPCP121100/CP1955/噸。202312CP最高點，并創(chuàng)同期歷史高?！?〕2：CP1-3LPGLPGLPG4-6油價呈現(xiàn)震蕩式下行走勢，液化氣市場受此影響紛紛跟隨下探，加之北半球氣溫上升，終端需求量少，CP7357707-10離現(xiàn)象，主要是由于中東地區(qū)供給持續(xù)吃緊，遠東地區(qū)貿易商和進口商樂觀選購現(xiàn)貨從而托高價格，外加冬季終端需求量大，所以液化氣價格未因原油價格走跌而受到影響。CP價格自7月份開頭持續(xù)上行，現(xiàn)貨溢價行情逐步表達，中間10月份CP有所回調，但跌幅有限，CP12CP735770〕圖3： 10-13年度阿美CP走勢比照34CP12201312CP1100/噸，較上個月上225/1225/310/噸，漲幅驚人。二、2023V〔4〕LPG5735/770/LPG岸價格創(chuàng)出年度高點，121015/1092/噸。2023現(xiàn)象，整年價格根本在丙烷之上運行，且期間丙丁烷價差不斷擴大。20234：2023FOB&遠東CFR第一季度國際市場價格回落明顯1月份，阿美1月CP表現(xiàn)較為堅硬。首月中東離岸市場現(xiàn)貨資源較緊急，另外遠東市場由于冬季丙烷需求較集中，而丁烷則受石腦油價格高漲，市場對丁烷替代需求上漲的支撐下，行情較為堅硬，二者價格歸于一線。隨后的2、3斷走跌，美國庫存持續(xù)增長，沙特原油增產(chǎn)，美國股市創(chuàng)歷史高，外加歐洲經(jīng)濟P3LPG100其次季度國際市場價格銷售疲軟435-6升，但仍處于弱勢橫盤震蕩的走勢。受此影響，國際LPG市場也順勢下行，外加北半球氣溫上升，剛醒需求下降，使市場商談氣氛表現(xiàn)平淡。另外，在此期間由于丁烷價格小于石腦油價格，遠東石化終端用戶增加了對丁烷及丁烷貨物的選購需求，用做替代石腦油做裂解原料。因此丙丁烷價格消滅倒掛的現(xiàn)象。第三季度國際市場價格緩步上升進入第三季度，原油價格消滅反彈上行，受此提振，國際液化氣市場行情沖破前期烷及丁烷貨物的選購需求仍在，丙丁烷再次消滅倒掛。第四季度國際市場價格再創(chuàng)高在第四季度，雖然國際原油價格因中東地緣政治危機得到緩解，油價連續(xù)下滑。但LPG和進口商樂觀選購現(xiàn)貨從而托高價格，外加冬季終端需求量大，所以液化氣價格未因原油價格走跌而受到影響。遠東市場貿易商回購樂觀，連續(xù)大批量購貨之后托高CPFOB東的套利船貨增加，且局部貿易商考慮轉售在中東取得的合同貨賺取更多利潤，中東供給緊急局面有所緩和，但冬季終端需求量大支撐中東FOB和遠東CFR價格在高位震蕩。三、 中國年度進出口市場分析20232023LPG39022557.42.3%202333221830-1010/噸之間徘徊震蕩〔5〕。圖5： 2023-2023年度中國進口本錢與進口量比照圖緩。LPG進口本錢走低的緣由，這與國際液化氣價格和CP的漲跌息息相關。年初受國際價格處于高位回落，國際商家相互實行退市觀望的態(tài)度。另一方面，中東出口供給量較為充裕，且2023勢，液化氣市場受此影響紛紛跟隨下探，加之北半球氣溫上升，終端需求量少，CP價格持續(xù)低位。國內市場進口氣工業(yè)需求受到影響，需求的不濟也直接導致了LPG到岸價格缺乏走高動力，下行調整為主。且由圖5所示，進口本錢與進口量二者之間仍保持著比較合理的走勢關系。價格低則進口量大，價格高則進口量少。但是值得留意的是，通常狀況進口商會在每年的第三季度價格相對低位時大量選購進口貨船補充庫存以待后期國內需求旺季時銷售。20232-312月CP11月下旬樂觀的大量補貨，以備后期高價銷售，這與以往同期也有所不同。6：LPG6，2023年相比，價格有所回落，但是仍處于高位震蕩時期。與12年相比進口量有多提升，09低的一年。與2023年作比照，08年進口本錢在歷史次高位800/噸四周，而當年進132023CP20232023CP烷858美元/噸，丁烷885美元/噸。而中國年度LPG進口本錢也有所回落，給中國進口商有肯定的套利空間，補貨信念大大增加，是中國20232023深加工工程在今年下半年紛紛正式與預備投產(chǎn)和正在建設。為了供給裝置需求的進口丙烷，局部進口商已經(jīng)提前做好預備，這在13內液化氣求量較去年相比大大增加，今年國內三大乙烯裝置相繼投產(chǎn)，對丙烷用量大幅度增加，使得國內局部地區(qū)民用供給收緊。這樣一來進口碼頭樂觀出售液化氣7：09-13LPG2023LPG128所以現(xiàn)貨市場銷售氣氛表現(xiàn)平淡。2023LPG8:2023LPG6%來自卡塔爾，25.9%來自阿聯(lián)酋，13.4%來自科威特，13.9%來自沙特阿拉伯。伊朗LPG2023LPG由于2023年伊朗仍受美國貿易商制裁影響，中國大幅削減選購伊朗的貨物，1-10系緩和，美國對伊朗的貿易制裁或將有所減輕，且聽聞中國已有進口商簽訂了2023年伊朗供給的合同貨物。四、 2023年國際市場展望2023QE際油價有肯定程度上的支撐。雖然將來的國際油價漲跌因素很多，但業(yè)者普遍認為世界經(jīng)濟進展緩慢，綠色其他能源廣泛應用，等等都將制約2023此，估量2023WTI99/桶四周，布倫特原油近月期貨WTI10202352023LPG肯定的打壓作用。在此形式下，外加13LPGLPG逐步回歸到理性區(qū)間。而下半年的走勢目前上不明朗，但隨著冬季需求上升，理論上行情應當有所反彈。中國市場，隨著國內原油加工力量和液化氣產(chǎn)量將會連續(xù)增加，以及國內在深加工方面進一步進展，2023132023“://oilgas.cn/“://oilgas.cn202301071136一、沿江市場2023年價格走勢分析：2023擺在眼前，國際原油價格以及國際液化氣選購本錢的漲跌波動對國內液化氣價格影響較大。2023LP彈，這也直接影響國內液化氣市場的走勢，沿江市場跟隨華南華東主力市場在本季57009主要有以下緣由：1.CPLPG石化大乙烯裝置開工，本地主要煉廠局部液化氣需要供給此裝置。至113MTBE西、河南兩地資源對沿江當?shù)貨_擊從而直接影響本地價格走勢所占的權重有明顯削減。3.伴隨今年液化氣價格走勢，成品油價風格整和中石化挺價護市也對區(qū)內幾天的價格走勢起到肯定影響。二、具體盤解131233強勢上推，但好景不長。下游需求量飽和使行情又連續(xù)回落。6跌至本年度低點。在此期間，國際原油受歐洲經(jīng)濟低迷影響不斷走跌，國際液化氣受此影響成交價格持續(xù)下滑。國內市場需求隨著氣溫上升，需求量漸漸減小，外加華南市場為主，雖然主力煉廠竭力穩(wěn)價護士，但到底需求不濟，穩(wěn)價難以長久。本季度沿江市場35015099一輪的向上攀升。第四季度：伴隨著國際市場液化氣價格因供給緊急而持續(xù)上漲，國內液化氣受此提振，行情也不斷向上攀升，沿江市場也不例外，樂觀跟隨華南華東主力市場持續(xù)上行。在本季度，沿江市場存有諸多利好因素，支撐本地行情不斷攀升。第一，沿江市場的整體供給量更為緊急，荊門渝楚某裝置正在建設中，至此液化氣停產(chǎn)停出。武漢石化為期20天的MTBE裝置檢修，日產(chǎn)量只有200噸。另外，周邊漢興、天茂CP價格不斷大幅度走高，進口與國產(chǎn)液化氣齊上漲，這對區(qū)內用戶的補貨心態(tài)有肯定程度的提振。沿江市場大部時間跟隨上行。第三，國際市場價格大幅度的飆升也為沿江市場供給了一些間接的利好因素。三、產(chǎn)量比照注：因國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)缺失，產(chǎn)量數(shù)據(jù)為每月估算值，尚有無差存在產(chǎn)量上升，但區(qū)內深加工裝置也不斷開工，液化氣用量較大。盤整2023檢修減量的狀況：主力煉廠幾乎沒有長時間檢修，僅存在短時間的“裝置運行疲乏量無大變化，11月份荊門渝楚某裝置正在建設中，至此液化氣停產(chǎn)停出，檢修持50020MTBE裝置檢修，液化氣日200噸。湖南兩單位長煉、岳陽石化、安慶、荊門、九江等煉廠除檢修外、日產(chǎn)量與區(qū)間無較明顯調整。四、資源流淌如圖，13年，陜西、沿江、華南三地的資源流通狀況與往年一樣，照舊是西北資源發(fā)往沿江，然后與沿江資源一起本地消化或者發(fā)往華南為主，三地價格走勢均已華南走勢為根底，而各市場也在此根底上依據(jù)自身產(chǎn)銷狀況為指導，同時考慮天氣緣由，多數(shù)時間保持價格的正常聯(lián)動。與往年不同的是，今年沿江市場資源比較緊急，市場價格偏高，大部時間與華南不存在資源套利的空間。由于西北資源主要以外銷為主，今年除5125、12要是由于延練檢修減量造成的。而就華南與湖北兩地日均價格比較而言，湖北一線資源外流華南的依靠性明顯降低，在資源本地消耗力量明顯增加的狀況下，華南的價資源多本地自用以及多種渠道分流，往來沿江也日漸削減。五、1312、11如圖，1312、1112于時間的關系低谷和頂峰消滅的時間不同。上半年低于前兩年的緣由是由于全球經(jīng)濟頹勢，接連表現(xiàn)在黃金價格大跌，原油的價格持續(xù)下行，等等一系列大宗商品紛紛大幅不火，整體銷售價格持續(xù)不見利好因素提振市場。下半年，13年與往年走勢有所一樣，資源本地消耗力量1112CP11成定局的前提下，沿江市場跟隨華南華東主力市場機一部大幅度飆升，市場溢價使下游用戶始料不及，市場銷售氣氛轉為平淡，在偏離市場規(guī)律較大狀況下，主力煉12六、202314年美聯(lián)儲的QE勢較往年相比明顯走緩，而且期間波動頻率也削減。沿江市場煉廠擴能后，沿江資源供量增加，抗壓力量明顯下降，上半年表現(xiàn)明顯。而沿江當?shù)氐闹饕Y源消耗方和其他清潔能源的進展日益向上，終端需求量正在一步一步的縮減。2023化氣作為民用將會連續(xù)削減，但是在深加工方面，沿江市場消耗液化氣的總量將進一步加大，區(qū)內資源量偏緊的狀態(tài)仍有可能再現(xiàn)。綜合分析認為：明年第一季度沿13東深加工企業(yè)的進展狀況，帶第三季度市場狀況明朗化后，各市場價格走勢將在華東、華南兩大龍頭市場走勢的帶動下樂觀調整，至于第四季度成交走勢則暫無明顯趨勢可供分析2023“://oilgas.cn/“://oilgas.cn202301071428一、20232023年相比202320232200/噸，最低價差500/1700/20232516/噸相比明顯削減1500/場平穩(wěn)性較往前明顯增加。由上圖可以看出，華南地區(qū)本年度走勢和往前相像，呈現(xiàn)季節(jié)性走勢居多，價U肯定價差，進口對國產(chǎn)壓制作用不明顯，這和進口資源到貨量以及煉廠檢修有關，下半年進口國產(chǎn)價差逐步收窄，由于下半年進口到貨較多，加之今日傳統(tǒng)型旺季，民用需求較年中明顯增多，民用銷售比重上升，貿易商樂觀抬高報價，獲得最大利潤。市場特點：一，平穩(wěn)性增加，在202311掌控力較強，和明顯區(qū)分與往前，價格在肯定區(qū)間波動，平穩(wěn)性增加。二，國產(chǎn)占有率較高，今年進口總量仍是大體上升，而國內煉油加工力量不斷增加，茂名去年順當完成增能，其他煉廠也在樂觀擴建，相對自供力量提高，對進口依靠性減弱。20231、中石化統(tǒng)銷因素，2、市場需求：除了傳統(tǒng)的民用和工業(yè)用需求之外，深加工企業(yè)對原料氣的需求也會影響液化氣市場的波動，消費稅政的影響；3、天氣因素：增天氣霧霾因素，加之臺風、降溫、降雪等導致的資源流淌受阻；4、中石化推價會議這一人為因素對市場成交的推動；5、本地煉廠檢修停工減產(chǎn)以及省外62023供給增加。二、2023一月份：華南市場上半月主要集中在兩方面：一是消費稅政的陰霾已經(jīng)過去，北方深加工企業(yè)樂觀入市補貨，區(qū)內資源得以順當消耗，從而避開了本地價格大跌以11加強了區(qū)域之間的價格協(xié)調性，尤其是華南一線，多數(shù)時間了價格走勢全都，便利了煉廠的齊步上推。下半月走跌的利空因素也很明顯：一是上面所說的供需根本面沖突；二是國際現(xiàn)貨市場暴跌暴漲，震蕩較大，對國內市場的沖擊也較為明顯。導791/噸。1-23CP與國產(chǎn)氣的價差漸漸縮小。在進口氣走跌的壓力下，國產(chǎn)氣出貨不暢，煉廠在庫存壓力下，成交也連續(xù)下調。進入下半月，在海南煉扮裝置故障停產(chǎn)檢修這一消息的支撐下，華南市場消滅了連續(xù)數(shù)日的大幅上推，國產(chǎn)氣價格直線上行，進口氣也攜手上推。本月國產(chǎn)氣跌幅明顯，月初與月末價差達600/噸，進口氣考慮到選購本錢450/噸左右。4CPCP4300/噸以內，走勢格外溫順。主力煉廠操作轉向慎重，抑制市場走高的主要因素仍是進口氣價格，上半月華東低價進口氣進入華南，與本地國產(chǎn)氣價格相差不多，另外珠海庫存較為充裕的碼頭進口價格也做出大幅下調，大大限制了國產(chǎn)氣的上漲空間。利好方面，海南煉扮裝置故障以及廣西石化檢修支撐下，國產(chǎn)氣無明顯走跌壓力，無意走跌，穩(wěn)中溫順波動為主?？跉夥€(wěn)中消滅上漲，這波持續(xù)上行主要是受到國內煉廠檢修影響，廣石化、廣西石化均檢修減量，加之月初適逢五一小長假完畢，下游入市補貨增多，推動國產(chǎn)氣上行，進口氣方面冷凍貨間續(xù)到貨補給，彌補了國產(chǎn)氣量少的缺口，下旬，由于國際市場低迷，華南市場消滅四連下探調整，下游入市囤貨轉為樂觀，月末東莞海間續(xù)有冷凍到貨，華南局部單位價格雖居同期低位，大多居穩(wěn)為主。本月國產(chǎn)氣跌幅200/噸左右65500-6500/V300受進口本錢消滅上揚影響，國產(chǎn)氣受到高位堅硬，本月16集，國產(chǎn)銷售占據(jù)優(yōu)勢，至月末，進口國產(chǎn)突破6000元/噸水平線，按目前市場利好因素分析，后期仍將有推漲空間。產(chǎn)價格均保持穩(wěn)定均勻價差走勢，月中，兩者相差窄小。本月國際原油市場走勢強勁，較同期價格明顯盤踞高位，液化氣市場心態(tài)保持良好，價格跟隨上行，由于本月天氣較為炎熱，終端需求削減，工業(yè)方面保持抱負，煉廠紛紛加大原料氣產(chǎn)出，碼頭利潤空間較大，月底，受8CP高.，進口與國產(chǎn)跌幅大體全都，兩者價格窄小，國產(chǎn)銷售優(yōu)勢不大，下半月，仍處于跌勢狀態(tài)，但兩者價差明顯拉大，進口漸漸失去市場競爭力量，國產(chǎn)銷售優(yōu)勢凸顯。上半月這波跌勢主要是受資源供給較多和需求疲軟兩方面因素制約，月初高價囤貨意愿低迷，加之進口冷凍到貨較多，北氣南下套利空間開啟，多重資源沖擊華南本地資源，煉廠庫存壓力較大，碼頭煉廠紛紛實行下探操作，行情得以轉為小幅下滑，下半月，海南煉化檢修減量加之臺風尤特登陸利好，局部單位欲市探漲，但下游庫存普遍高位，入市囤貨需求低迷，此輪推漲曇花一現(xiàn)，成交重步入走跌通道。接近月底，國際原油暴漲利好提振，加之煉廠庫存根本降至至中位偏低以及碼頭到貨較少支撐，市場趁機樂觀反彈.9月CP大漲，國際液化氣價格連續(xù)溫順上推，進口氣選購本錢大幅走高，大幅高于其在國內市場的銷售價格，因此碼頭樂觀上推動口氣價格，上旬國產(chǎn)氣和進口氣根本是同步上漲，但兩者價差逐步為零，但隨著政治因素影響，國際原油開頭回落，受到貨本錢高企支撐，碼頭煉廠價格努力維穩(wěn)，但在利空愈加濃最終均不抱負，月底將至，國慶長假前煉廠樂觀排庫，加之10CP9下游觀望濃重，盡管成交樂觀下探，但實際交投仍一般，國產(chǎn)價格根本接近6000/噸價位。1050010CP旬市場茂名石化全廠檢修利好，對外量較為有限，區(qū)內資源供給削減，主力煉廠碼頭攜手推漲，但好景不長，在需求疲軟，國際原油連番下跌打壓下，市場開頭回調，下旬走勢相對波動較大，國際現(xiàn)貨市場較為動亂，但受霧霾天氣影響，局部港口11CP漲，華南銷售氣氛穩(wěn)步上探。到船方面：冷凍貨：珠海龍華到4.4萬噸，珠海海2.312.22.237220-7400/7000/噸價位波動，本月影響因素：國際市場，中東資源供給偏緊，貨物持有方不斷抬高報價，12CP易商跟隨大勢進口報價提升，國產(chǎn)樂觀跟進，國內方面，茂名石化檢修20，對外供給量逐步恢復，加之天氣轉冷，硬性需求擴大，下游普遍看漲后市，樂觀入市囤貨，推動煉廠碼頭報價抬升。本月區(qū)內冷凍到貨較多，305.4十二月份：市場成交高位下滑，本月市場利空因素較多，一方面，國際遠東需求低迷，國際液化氣價格步步下滑，碼頭進口結算方面無力堅硬，另一方面國產(chǎn)氣價格補貨普遍慎重，這導致煉廠連續(xù)上漲動力有限，另外一個因素是接近春節(jié)長假，大多單位以排庫為主，下游用戶看空后市入市補貨消極，市場供需失衡，經(jīng)銷商價格70-100/噸。三、20231311580/噸，3220/噸，消滅400-800在1月-3份，國產(chǎn)方面，本月1日起，中石化正式進入統(tǒng)銷，加強了區(qū)域之間2市場需求疲軟，國產(chǎn)價格維持低位運行，進口方面，1CP到高本錢的支撐，進口氣在國內市場的價格一路上揚兩者價差拉大，國產(chǎn)銷售優(yōu)勢較大。在3月份之后，國產(chǎn)進口價差維持在400-800廠統(tǒng)銷以及國外資源供給有著較大關聯(lián)，下半年遠東資源供給緊急，導致CP路暴漲，而國內煉廠碼頭價格也不甘示弱，乘勝追擊，而下游用戶抵觸并不大，在量少支撐下，照舊高位補貨。在需求淡季，進口氣和國產(chǎn)氣的價差縮小至200/噸四周，局部地區(qū)，進口氣和國產(chǎn)氣已經(jīng)沒有價差。一方面是進口氣選購本錢低，另一方面是在需求淡季，進口氣和國產(chǎn)氣受需求疲軟的打壓，均在低位運行，以樂觀12800-1000四、2023年度國際原油價格與華南市場價格走勢之間的關系2023CP2023差距不大，根本走勢全都。和去年相比，2023場影響仍遵循間接性關聯(lián)，從市場硬性分析來說，原油漲跌會直接影響進口氣的選購本錢，這影響進口氣在國內市場碼頭銷售價格，從而牽連到各個煉廠的液化氣。CPCPCP2023