石化-行業(yè)周報(bào)：丙烯酸丁酯、CTO等價(jià)差改善國(guó)際油價(jià)上行

證券研究報(bào)告石油石化推薦證券研究報(bào)告石油石化推薦相關(guān)報(bào)告》2023-21——石化行業(yè)周報(bào)(23/08/28-23/09/03)投資要點(diǎn)-1.64%；丁酮(齊翔騰達(dá)華東)，-0.64%；純苯(華東)，-0.51%；滌綸長(zhǎng)YILNG少6艘，到港量hangzhiyangxyzqcomcnS03zihanxyzqcomcnS06請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明2-?產(chǎn)品價(jià)格調(diào)漲但甲醇、煤價(jià)亦均有上調(diào)，MTO價(jià)差收窄、CTO價(jià)差改善。MTOCTOMTP，行業(yè)總開(kāi)工85.18%，環(huán)比上調(diào)0.10ts料端，煙煤(Q5500，山西優(yōu)混)環(huán)比上周上漲20元/噸至845元/噸，甲醇 APXRR產(chǎn)能(萬(wàn)噸)檢修+長(zhǎng)期停車產(chǎn)能注烏石化虹港石化河南洛化儀征化纖海倫石化停車+檢修7%金融研究院整理業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明3-s方面，據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)織造樣本企業(yè)訂單天數(shù)14.64天，環(huán)烯酸丁酯環(huán)節(jié)來(lái)看，據(jù)隆眾資訊，本周丙烯酸丁酯企業(yè)整體開(kāi)工率約為s?原料支撐減弱，丁酮價(jià)格回調(diào)。供給端，據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，本周國(guó)內(nèi)丁酮行周為9500元/應(yīng)企業(yè)盈利不斷修復(fù)回升，各家企業(yè)業(yè)績(jī)環(huán)比均有顯著好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)實(shí)現(xiàn)斷回落，請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明4-煤化工行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)寶豐能源；恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、桐昆股份(參股浙石化一體化項(xiàng)目)等民營(yíng)煉化企業(yè)；輕烴路線領(lǐng)軍企業(yè)衛(wèi)星化學(xué)；化纖行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)新鳳鳴、華峰化學(xué)。P推進(jìn)。隨產(chǎn)品下游需求逐步修復(fù)以及新建項(xiàng)目不斷推進(jìn)投產(chǎn)，公司業(yè)績(jī)有望現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。及自身新材料盈利能力有望持續(xù)提升。公司打通原油-燃料油/石腦油-PX-PTA-聚酯滌綸全產(chǎn)業(yè)鏈。浙江石化煉化項(xiàng)并依托浙石化平臺(tái)繼續(xù)深挖項(xiàng)目潛力，把握時(shí)代發(fā)展機(jī)遇加速布局下游新能阿美開(kāi)啟新征程，發(fā)展有望邁入新階段。噸/年(配套上游PTA產(chǎn)能390萬(wàn)噸/A位。隨盛虹煉化1600萬(wàn)噸/年煉化一體化項(xiàng)目投產(chǎn)，公司現(xiàn)已成功構(gòu)建“原油-PX/乙烯-PTA/乙二醇-聚酯-化纖”全產(chǎn)業(yè)鏈，未來(lái)隨其以及下游配套項(xiàng)目長(zhǎng)。同時(shí)，請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明5-協(xié)升。代高端性新能源材料POE及關(guān)鍵材料α-烯烴，有望把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇?？?，公司未來(lái)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富，穩(wěn)步推進(jìn)，戰(zhàn)略清晰，成長(zhǎng)潛力可觀。具有一體化優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前公司氨綸、己二酸、聚氨酯原液均有新增產(chǎn)能處于持顯。PXPTA綸長(zhǎng)絲全產(chǎn)業(yè)鏈格局，產(chǎn)品多此外，浙石化當(dāng)前大步加碼下游新能源新材料領(lǐng)域，未來(lái)盈利能力有望進(jìn)一產(chǎn)能規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)前公司持續(xù)推進(jìn)洋口港一體化項(xiàng)目、沭陽(yáng)項(xiàng)目、新疆中昆新材料乙二醇項(xiàng)目、恒超二期項(xiàng)目、新疆宇欣項(xiàng)目等多個(gè)產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)望大。A石化拓展產(chǎn)業(yè)鏈廣度；放眼煉化一體化布局，致力于產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展，綜合來(lái)看未來(lái)成長(zhǎng)空間可觀。隨行業(yè)下游需求修復(fù)帶動(dòng)產(chǎn)品盈利回升以及規(guī)劃項(xiàng)目逐步落地投產(chǎn)，公司產(chǎn)業(yè)鏈一體化、規(guī)?；统杀緝?yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步顯現(xiàn)，盈力有望迎來(lái)顯著回升。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明6-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明7-錄 業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明8-產(chǎn)品單位更新本周值上周值一周漲幅上月月度漲幅年初價(jià)格年內(nèi)漲幅WTI期貨美元/桶2023/09/0185.5579.837.2%83.192.8%73.7716.0%Brent期貨美元/桶2023/09/0188.5584.484.8%86.812.0%78.5712.7%Dubai現(xiàn)貨美元/桶2023/09/0187.1585.192.3%89.5-2.6%76.5113.9%石腦油:CFR日本美元/噸2023/09/01666.256600.9%676.88-1.6%630.255.7%92#汽油(鎮(zhèn)海煉化)元/噸2023/09/01991199110.0%98530.6%94664.7%0#柴油(鎮(zhèn)海煉化)元/噸2023/09/01830083000.0%82450.7%78955.1%C1產(chǎn)品天然氣HenryHub期貨美元/mmbtu2023/09/012.772.5199.9%2.7630.2%3.739-26.0%甲醇(華東)元/噸2023/09/01256024803.2%23907.1%2690-4.8% 中國(guó)LNG(華北易高)元/噸2023/09/01400038503.9%37008.1%6700-40.3%煙煤(Q5500,山西優(yōu)混)元/噸2023/09/018458252.4%8351.2%1192-29.1%C2~C4產(chǎn)品乙烯(韓國(guó)FOB)美元/噸2023/09/018108100.0%7902.5%840-3.6%HDPE(2480,華東)元/噸2023/09/01870085002.4%85002.4%81007.4%環(huán)氧乙烷(遼陽(yáng)石化)元/噸2023/09/01640064000.0%61004.9%63001.6%乙二醇(華東)元/噸2023/09/01408040450.9%40002.0%39702.8%丙烷(華東到岸冷凍價(jià))美元/噸2023/09/016616275.4%6423.0%6128.0%丙烯(韓國(guó)FOB)美元/噸2023/09/017917811.3%7613.9%851-7.1%PP粒(1100,均聚注塑)元/噸2023/09/01761074602.0%71606.3%75201.2%環(huán)氧丙烷(華東)元/噸2023/09/01965094502.1%95501.0%92004.9%丙烯腈元/噸2023/09/01890083007.2%83007.2%9650-7.8%丙烯酸(華東)元/噸2023/09/01665063005.6%600010.8%65002.3%丙烯酸甲酯(華東)元/噸2023/09/01885080509.9%745018.8%10700-17.3%丙烯酸丁酯(華東)元/噸2023/09/0110850104004.3%912518.9%915018.6%碳四原料氣(齊魯石化)元/噸2023/09/0160006100-1.6%530013.2%6050-0.8%MTBE(煙臺(tái)萬(wàn)華)元/噸2023/09/01785077501.3%78000.6%625025.6%烷基化汽油(濱州大有)元/噸2023/09/01885087501.1%88000.6%690028.3%順酐元/噸2023/09/0169207120-2.8%595016.3%65805.2%丁二烯(華東)元/噸2023/09/018200740010.8%730012.3%78504.5%丁酮(齊翔騰達(dá)華東)元/噸2023/09/0177507800-0.6%74504.0%7900-1.9%甲基丙烯酸甲酯(華東)元/噸2023/09/0112050117502.6%115004.8%1000020.5%PX(進(jìn)口CFR)美元/噸2023/09/0110961057.673.6%1081.671.3%947.3315.7%純苯(華東)元/噸2023/09/0177907830-0.5%77650.3%674515.5%二甲苯(華東)元/噸2023/09/01850084101.1%8540-0.5%686523.8%甲苯(華東)元/噸2023/09/01808080650.2%79152.1%642525.8%苯酚(華東)元/噸2023/09/01832579754.4%81252.5%737512.9%混合芳烴(華南)元/噸2023/09/01810079002.5%8200-1.2%690017.4%己二酸(華東)元/噸2023/09/01950094500.5%9800-3.1%10200-6.9%PTA(華東)元/噸2023/09/01621060752.2%59204.9%530017.2%聚酯切片(瓶級(jí)華東)元/噸2023/09/01712570501.1%70501.1%69502.5%聚酯切片(半光華東)元/噸2023/09/01695069000.7%68401.6%64308.1%聚酯切片(有光華東)元/噸2023/09/01697569200.8%68801.4%65007.3%滌綸長(zhǎng)絲(DTY150D)元/噸2023/09/01925092500.0%92000.5%87006.3%滌綸長(zhǎng)絲(POY)元/噸2023/09/0177257750-0.3%76850.5%74503.7%滌綸長(zhǎng)絲(FDY150D)元/噸2023/09/01827582750.0%8300-0.3%82000.9%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，Bloomberg，百川資訊，隆眾石化，中纖網(wǎng)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理注：年初價(jià)格指2023年1月6日當(dāng)日價(jià)格；年內(nèi)漲幅指2023年1月6日當(dāng)日價(jià)格至今的價(jià)格漲幅。業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明9-產(chǎn)品-原料單位年內(nèi)漲幅更新一年內(nèi)漲幅更新一周漲幅上月月度漲幅年初價(jià)差MTO價(jià)差(至PP、PE)元/噸2023/09/01475.0540.0-12.0%660.0-28.0%-260.0-CTO價(jià)差(至PP、PE)元/噸2023/09/014352.54267.52.0%4072.56.9%2446.077.9%乙烯-石腦油美美元/噸2023/09/01143.8150.0-4.2%113.127.1%209.8-31.5%乙二醇-乙烯元/噸2023/09/01137.597.341.3%165.7-17.0%45.3203.5%EO-乙烯元元/噸2023/09/011406.21399.60.5%1243.213.1%1328.75.8%丙烯-丙烷美元/噸2023/09/01-2.228.6-107.7%-9.4-126.6-101.7%O元元/噸2023/09/012675.82967.4-9.8%3016.7-11.3%2156.724.1%丙烯酸甲酯-丙烯酸-甲醇元/噸2023/09/012316.81840.425.9%1525.751.9%4244.7-45.4%丙烯酸丁酯-丙烯酸-正丁醇元/噸2023/09/01474.0420.012.9%317.049.5%166.0185.5%丙烯酸-丙烯元/噸2023/09/011484.01530.0-3.0%1158.028.2%1316.012.8%順酐-碳四元/噸2023/09/01200.0288.0-30.6%14.01328.6%-196.0-烷基化油-碳四元/噸2023/09/012850.02650.07.5%3500.0-18.6%850.0235.3%己二酸-純苯-硝酸元/噸2023/09/011818.71926.9-5.6%2380.95-23.6%2728.225-33.3%PX-石腦油美元/噸2023/09/01429.8397.78.1%404.86.2%317.135.5%PTA-PX元/噸2023/09/01386.5447.8-13.7%188.8104.8%468.1-17.4%PET(瓶級(jí))-原料元/噸2023/09/01397.2450.2-11.8%598.8-33.7%1042.2-61.9%PET(半光)-原料元/噸2023/09/01222.2300.2-26.0%388.8-42.8%522.2-57.4%PET(有光)-原料元/噸2023/09/01247.2320.2-22.8%428.8-42.4%592.2-58.3%滌綸長(zhǎng)絲DTY-原料元/噸2023/09/012522.22650.2-4.8%2748.8-8.2%2792.2-9.7%滌綸長(zhǎng)絲POY-原料元/噸2023/09/01997.21150.2-13.3%1233.8-19.2%1542.2-35.3%滌綸長(zhǎng)絲FDY-原料元/噸2023/09/011547.21675.2-7.6%1848.8-16.3%2292.2-32.5%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，Bloomberg，百川資訊，隆眾石化，中纖網(wǎng)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理注：年初價(jià)差指2023年1月6日當(dāng)日價(jià)差；年內(nèi)漲幅指2023年1月6日當(dāng)日價(jià)差至今的價(jià)差漲幅。業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明10-1、原油及成品油Wind整理原油產(chǎn)量數(shù)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明油價(jià)差場(chǎng)價(jià)-原油價(jià)差金融研究院整理金融研究院整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明12-d理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明13-理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明14-4、芳烴及聚酯滌綸理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明15-Y請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明16-券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并登記為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見(jiàn)或觀點(diǎn)而直接或投資評(píng)級(jí)說(shuō)明投資建議的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)明告中投資建議所涉及的評(píng)級(jí)分為股行業(yè)評(píng)級(jí)