全流通時(shí)代上市公司并購趨勢(shì)及對(duì)策研究-畢業(yè)論文改進(jìn)的模糊C均值法在負(fù)荷特性統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)聚類中的應(yīng)用

改進(jìn)模糊C-均值法在靜態(tài)負(fù)荷特性數(shù)據(jù)聚類中的研究中文摘要：上市公司并購是實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速擴(kuò)張和資源重新配置的有效途徑，隨著全流通時(shí)代的到來，并購的浪潮也隨之來臨。全流通時(shí)代的上市公司并購將出現(xiàn)主體多元化、方式和資金來源多樣化、外資并購等特點(diǎn)，應(yīng)采取加強(qiáng)對(duì)外資并購國內(nèi)上市公司的監(jiān)管，進(jìn)一步推進(jìn)并購融資工具創(chuàng)新，拓寬并購資金來源等措施，推動(dòng)和規(guī)范上市公司的并購行為。隨著股權(quán)分置改革的順利進(jìn)行及有限售條件的流通股逐步解禁而將使上市公司真正進(jìn)入全流通、大型國有企業(yè)的加速整合上市、包括并購在內(nèi)的資本市場(chǎng)一系列法律法規(guī)的施行、直接融資比重的不斷增大等,形成了以上市公司為目標(biāo)的并購新市場(chǎng)環(huán)境。本文以新市場(chǎng)環(huán)境為背景,分析我國上市公司并購的發(fā)展趨勢(shì)并提出應(yīng)對(duì)措施。關(guān)鍵詞：上市公司；并購趨勢(shì)；對(duì)策Abstract：Tobelistedmergerandacquisitionistorealizeenterpriseexpansionandresourcestotheconfigurationoftheeffectiveway,isalsodeepenthereformofstate-ownedenterprisestoadjusttheindustrialstructureinordertoachievelong-termeconomicgrowthofimportantways.Withthearrivaloftheeraofthefullcirculation,mergerwaveapproaches.Thefullcirculationofagetobelistedmergerandacquisitionwillappearofdiversification,modeandfundedbydifferentsourcesofforeigncapital'sm&a,andothercharacteristics,shouldbetakentostrengthentotheforeignmergersandacquisitionsofdomesticofregulatinglistedcompanies,furtheradvancethem&afinancingtoolinnovation,tobroadenthem&asourcesoffundsmeasurestopromoteandstandardizethelistedcompany'sm&a.Asequitydivisionreformsmoothlyandlimitedsalesconditionsoftradablesharesandwillgraduallyliftedthelistedcompanyreallyintothecirculation,largestate-ownedenterpriseslisted,includingmergersandacquisitionsacceleratedintegration,aseriesoflawsandregulationsofthecapitalmarketandtheproportionofdirectfinancing,suchastheincreasing,formedthelistedcompanyasthenewmarketenvironmenttargetacquisition.Basedonthebackgroundofthenewmarketenvironment,thispaperanalyzesourcountrytobelistedmergerandacquisitiondevelopmenttrendandproposessomecountermeasures.一、緒論上市公司并購是優(yōu)化資源配置的重要手段。近年來，伴隨著股權(quán)分置改革進(jìn)程的加快，企業(yè)并購浪潮風(fēng)起云涌，呈現(xiàn)出數(shù)量多、規(guī)模大及國際化等一系列特點(diǎn)。隨著各上市公司陸續(xù)完成股改，市場(chǎng)將進(jìn)入全新的“G股時(shí)代”，證券市場(chǎng)的格局也將隨之發(fā)生深刻變化。在全流通時(shí)代，全流通市場(chǎng)將逐步發(fā)展成型，而監(jiān)管部門也表示，將“大力推進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng)新，拓展資本市場(chǎng)的廣度和深度”，其中一個(gè)重要的方面就是推動(dòng)并購市場(chǎng)創(chuàng)新，從存量上不斷改善上市公司結(jié)構(gòu)，為上市公司并購重組提供多種市場(chǎng)化的支付手段和創(chuàng)新方式。可以預(yù)見，后股改時(shí)代的上市公司并購將迎來更大的發(fā)展。從主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家經(jīng)歷的五次大的并購浪潮來看，絕大多數(shù)并購都發(fā)生在經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)時(shí)期，而且在不同的市場(chǎng)環(huán)境下，并購具有不同的目的和特點(diǎn)，需要不同的措施來應(yīng)對(duì)。隨著股改后新市場(chǎng)環(huán)境的形成，需要我們分析并購的新趨勢(shì)及應(yīng)對(duì)措施。二、全流通時(shí)代上市公司并購發(fā)展的新市場(chǎng)環(huán)境隨著股權(quán)分置改革的深入，中國A股市場(chǎng)的上市公司股票實(shí)現(xiàn)真正意義的全流通。大規(guī)模并購所依托的資本市場(chǎng)的流動(dòng)性有望得到解決，并購的驅(qū)動(dòng)力、并購操作模式都將發(fā)生根本性改變，我國上市公司的并購將逐步顯現(xiàn)成熟市場(chǎng)的特點(diǎn)。股權(quán)分置改革為企業(yè)實(shí)施并購創(chuàng)造了更多便利條件。由并購引發(fā)的產(chǎn)業(yè)重新布局將帶動(dòng)國有企業(yè)、外資企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)重新尋找自己的戰(zhàn)略位置。2008年我國股市大幅下跌，也為全流通下實(shí)施并購重組創(chuàng)造了良好機(jī)遇。股改不僅消除了阻礙中國資本市場(chǎng)健康發(fā)展的根本性制度缺陷，而且給上市公司并購帶來了相當(dāng)積極的影響，使公司并購迎來了一個(gè)全新的市場(chǎng)環(huán)境。[1]1、股權(quán)分置改革為并購創(chuàng)造了機(jī)會(huì)目前，股改的方式多為大股東向流通股股東送股以換取流通權(quán)，這就出現(xiàn)以下幾種狀況：一是大股東所占上市公司股份份額同比下降，甚至于低于流通股比例；二是由于歷史原因，如配股、轉(zhuǎn)配、增發(fā)、發(fā)可轉(zhuǎn)債等原因，流通股所占比例已大于非流通股，若按送股對(duì)價(jià)，則流通股所占比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于非流通股。這兩個(gè)原因?qū)⒃斐纱蠊蓶|失去絕對(duì)控股地位，收購方可以通過在二級(jí)市場(chǎng)收購這類上市公司的股權(quán)而取得公司控制權(quán)。同時(shí)，若按目前股改“10送3”的平均對(duì)價(jià)水平，在流通市值不變的條件下，上市公司股價(jià)除權(quán)后將下降20%左右，一些公司的股價(jià)甚至低于凈資產(chǎn)。在股改快速推進(jìn)的市場(chǎng)背景下，上市公司的并購價(jià)值將得到顯著提高。[2]2、產(chǎn)業(yè)的內(nèi)在需求是推動(dòng)并購的動(dòng)力在全球經(jīng)濟(jì)一體化的格局下，產(chǎn)業(yè)整合和發(fā)展成為全球并購的主題。通過產(chǎn)業(yè)整合產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力成為并購的內(nèi)在動(dòng)因。在我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正進(jìn)行調(diào)整的大背景下，并購將成為國內(nèi)企業(yè)整合資源、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和外資進(jìn)入中國市場(chǎng)進(jìn)行戰(zhàn)略布局的重要手段。一些受到資源約束、經(jīng)過高速發(fā)展后導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、因?yàn)橄M(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整造成需求降低的行業(yè)將出現(xiàn)較大的并購傾向，行業(yè)中一些規(guī)模較大的企業(yè)必然采用兼并重組等市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)手段來淘汰競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，整合行業(yè)資源，提高企業(yè)的市場(chǎng)占有率和產(chǎn)業(yè)集中度，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)。3、資本市場(chǎng)平臺(tái)對(duì)并購市場(chǎng)產(chǎn)生的影響借助資本市場(chǎng)平臺(tái)是近幾年央企改革重組的一個(gè)重要特點(diǎn),推動(dòng)國有資本向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中,向國有經(jīng)濟(jì)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和未來可能形成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)域集中,向具有較強(qiáng)國際競(jìng)爭(zhēng)力的大公司大企業(yè)集團(tuán)集中,向企業(yè)主業(yè)集中,這四個(gè)集中通過央企并購重組推進(jìn)了國有經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整,以提高競(jìng)爭(zhēng)力和控制力為重點(diǎn)深化國企改革仍將是未來幾年國資改革的一大重點(diǎn),必然對(duì)我國并購市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響。4、資金支持也是上市公司并購增加的因素居民儲(chǔ)蓄分流和流動(dòng)性過剩提供的充裕資金、直接融資比重的不斷增大、證券市場(chǎng)的迅速發(fā)展為并購市場(chǎng)提供了足夠的資金支持,也為并購方式、融資方式的創(chuàng)新形成較好環(huán)境。[3]5、資本市場(chǎng)新規(guī)則的實(shí)施為并購提供了法律保障而以市場(chǎng)化為導(dǎo)向的包括并購在內(nèi)的資本市場(chǎng)一系列運(yùn)行規(guī)則的變革、新的《證券法》、《公司法》、《上市公司收購管理辦法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》、《國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》等法律法規(guī)的施行為并購提供了更充足的法律保障。這一系列新規(guī)則的實(shí)施為收購方式的創(chuàng)新從制度上打開了廣闊的發(fā)展空間。全流通時(shí)代上市公司并購的發(fā)展趨勢(shì)我國的并購市場(chǎng)過去存在著一些特有現(xiàn)象。股權(quán)分置使很多并購并不是完全的市場(chǎng)行為,法律法規(guī)不完善,信息披露不充分,很多案例中都有政府主導(dǎo)的影子,行政色彩重,行為短期化,利益部門化,甚至成為一些地方政府的政績(jī)工程,出現(xiàn)國退民進(jìn)。主要收購對(duì)象是處于非流通狀態(tài)的國有股和法人股,同股不同權(quán)不同價(jià),絕大多數(shù)并購采取協(xié)議收購的方式,操作過程不透明。在定價(jià)發(fā)面,缺乏統(tǒng)一的上市公司股票價(jià)值評(píng)估體系,不能真實(shí)反映上市公司價(jià)值。并購的支付方式也比較單一,主要依靠現(xiàn)金支付,巨額的現(xiàn)金要求給收購方造成了很大的資金壓力。財(cái)務(wù)性并購經(jīng)常發(fā)生,大股東往往更關(guān)心再融資資格,很少進(jìn)行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、管理的真正整合,并購后的公司也缺乏持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,往往導(dǎo)致失敗,有些甚至是為了獲取稀缺的“殼資源”、取得控制權(quán)后實(shí)現(xiàn)再融資從而達(dá)到“圈錢”目的的虛假并購,也使一些缺乏市場(chǎng)誠信、沒有真正實(shí)力的民營(yíng)企業(yè)在取得控制權(quán)后將上市公司當(dāng)作自己的提款機(jī),違反規(guī)定占用資金或提供擔(dān)保,利用關(guān)聯(lián)交易等方式來輸出利益,如當(dāng)時(shí)的科龍系、德隆系等。上述因素導(dǎo)致了我國上市公司并購績(jī)效差、市場(chǎng)化程度低,難以通過并購做大做優(yōu)做強(qiáng),損害了中小投資者利益,也不利于資本市場(chǎng)發(fā)展,影響資源優(yōu)化配置。在新的市場(chǎng)環(huán)境下,我國并購市場(chǎng)已出現(xiàn)一些新的發(fā)展趨勢(shì)。1、并購主體多元化原《公司法》規(guī)定公司對(duì)外投資不得超過公司凈資產(chǎn)的75%，因此，只有比被收購股權(quán)價(jià)值大1倍以上的公司才能出面進(jìn)行收購，這大大地限制了收購人的范圍。全流通后所有股票都成為流通股，法人、個(gè)人一樣可以購買，這樣，個(gè)人也就完全可以成為平等的收購人了。在新的市場(chǎng)環(huán)境下，隨著原非流通股的解禁，所有股票都將成為流通股，同時(shí)，新《公司法》降低了注冊(cè)資本要求，取消了公司對(duì)外投資不得超過公司凈資產(chǎn)的50%的限制，允許個(gè)人設(shè)立公司，這些條件使小公司收購大公司成為可能，消除了個(gè)人公司進(jìn)入并購市場(chǎng)的法律障礙，為杠桿收購、管理層收購等并購方式的發(fā)展創(chuàng)造了條件。央企、地方國企、民營(yíng)、外資、個(gè)人等更多的主體將參與到上市公司的并購中，“一致行動(dòng)人”、QFII、私人股權(quán)投資基金等都有可能成為并購主體。絕大部分上市公司是我國企業(yè)的優(yōu)勢(shì)資源，在新的市場(chǎng)環(huán)境下，其投資價(jià)值將越發(fā)凸顯，很多擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、內(nèi)在價(jià)值高、經(jīng)營(yíng)良好、財(cái)務(wù)穩(wěn)健、收益性較好、能為股東帶來長(zhǎng)期回報(bào)的上市公司將受到更多外國投資者的偏好,特別是一些在技術(shù)、市場(chǎng)、資源、政策等方面擁有壟斷優(yōu)勢(shì)的目標(biāo)上市公司股權(quán)更為外資青睞,可以使外資繞開行業(yè)進(jìn)入壁壘,分享我國壟斷資源和壟斷行業(yè)的收益,外資并購我國上市公司將更多也更加市場(chǎng)化。可見，未來將有更多的主體參與到上市公司收購中來。2、并購方式和資金來源多樣化原《證券法》不允許定向增發(fā)，上市公司收購只能在存量股份中進(jìn)行，不能通過發(fā)行增量股份來完成。[4]這種限制使得很多在經(jīng)濟(jì)上可行的上市公司收購項(xiàng)目在實(shí)踐中因法規(guī)限制而難以操作，特別是極大地限制了績(jī)差公司的并購重組，不利于我國上市公司并購市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。而新《證券法》對(duì)上市公司非公開發(fā)行新股持全面肯定的態(tài)度，上市公司發(fā)行新股既可實(shí)行公開發(fā)行，也可實(shí)行非公開發(fā)行，該規(guī)定為以上定向增發(fā)方式收購上市公司打開了法律通道，這將為上市公司收購提供新的技術(shù)形式。新《證券法》同時(shí)規(guī)定，投資者可以采取要約收購、協(xié)議收購及其他合法方式收購上市公司。因此，在后股權(quán)分置時(shí)代，一般意義上的協(xié)議收購將不復(fù)存在，要約收購則從強(qiáng)制性要約轉(zhuǎn)向主動(dòng)性要約，定向增發(fā)將成為將來一段時(shí)期重要的上市公司收購方式。并購方式的多元化，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性的重大戰(zhàn)略調(diào)整，以及發(fā)揮證券市場(chǎng)促進(jìn)資源流動(dòng)和優(yōu)化配置的基礎(chǔ)性功能和適應(yīng)股權(quán)分置改革后全流通的新局面都將起到積極的作用。從證券市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況來看，必須加大改革力度，為上市公司并購重組提供多種市場(chǎng)化的支付手段和創(chuàng)新方式。新的環(huán)境將為并購提供重要的支付手段,市場(chǎng)將不斷嘗試并購創(chuàng)新。新《證券法》允許上市公司采用非公開發(fā)行方式發(fā)行新股，則為通過定向增發(fā)實(shí)行增量收購提供了法律支持，使得增量收購成為現(xiàn)實(shí)?？梢灶A(yù)見,通過自有資金、股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)證券化等多種融資手段將為并購提供多樣化的資金來源，從簡(jiǎn)單的協(xié)議收購向二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)購轉(zhuǎn)變、從強(qiáng)制性要約向主動(dòng)性要約轉(zhuǎn)變、現(xiàn)金支付、資產(chǎn)支付、股權(quán)支付(如定向增發(fā)、換股合并)、金融衍生產(chǎn)品支付(如可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等)、承債支付等多種支付方式會(huì)成為重要的并購方式。[5]3、并購理念發(fā)生重大轉(zhuǎn)變過去，證券市場(chǎng)上的并購過多地關(guān)注短期財(cái)務(wù)利益，以短期獲得生產(chǎn)要素資源為導(dǎo)向，并購的價(jià)值取向多是為了獲得“殼”，并非看中上市公司中既有的業(yè)務(wù)與資產(chǎn)價(jià)值，企業(yè)在并購決策上傾向于財(cái)務(wù)性并購。進(jìn)入全流通時(shí)代，在國際化競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的背景下，作為上市公司并購初級(jí)形態(tài)的“獲取殼資源一概念化重組一二級(jí)市場(chǎng)套現(xiàn)”的模式將出現(xiàn)大幅下降的趨勢(shì)，基于產(chǎn)業(yè)整合戰(zhàn)略和資源價(jià)值重估引發(fā)的上市公司控制權(quán)爭(zhēng)奪將成為控制權(quán)市場(chǎng)的主流，以產(chǎn)業(yè)整合為目的的戰(zhàn)略性并購將不斷增加。在國內(nèi)許多并購中，透過復(fù)雜的財(cái)務(wù)安排最終所達(dá)成的協(xié)議里，企業(yè)自身的盈利與發(fā)展往往得不到特別的關(guān)注。規(guī)范而活躍的并購市場(chǎng)將有利于國家產(chǎn)業(yè)的高度集中，轉(zhuǎn)型結(jié)構(gòu)更加合理，提高產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。為此，政府應(yīng)加快并購市場(chǎng)的制度性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，制定和完善《證券法》、《企業(yè)購并法》、《破產(chǎn)法》等法律體系，加快并購市場(chǎng)的金融工具創(chuàng)新，使國內(nèi)上市公司關(guān)于并購活動(dòng)的財(cái)務(wù)規(guī)則向全球標(biāo)準(zhǔn)接近，使全球公司與中國企業(yè)的并購交易在操作層面上更加規(guī)范化。對(duì)許多企業(yè)來說，如果管理得當(dāng)，有務(wù)實(shí)的戰(zhàn)略投資眼光，經(jīng)過深思熟慮后，部署發(fā)展性戰(zhàn)略，在細(xì)致、周密的計(jì)劃下所進(jìn)行的并購活動(dòng)，對(duì)企業(yè)發(fā)展是大有益處的。

4、外資并購發(fā)展將更為迅猛允許外資并購上市公司非流通股以及相關(guān)政策出臺(tái)的最重要的意義應(yīng)該是提供了一個(gè)市場(chǎng)規(guī)則改進(jìn)和制度創(chuàng)新的契機(jī)，可以把外資作為資本市場(chǎng)新的活力以推進(jìn)并購系統(tǒng)的規(guī)范化建設(shè)，從而優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、提高上市公司質(zhì)量和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。中國內(nèi)地的資本市場(chǎng)應(yīng)參考中國臺(tái)灣地區(qū)和韓國在引入外資介入上市公司并購方面的經(jīng)驗(yàn)。這兩個(gè)地區(qū)的資本市場(chǎng)對(duì)外資并購活動(dòng)的開放都是以漸進(jìn)的方式完成的，都用了五年以上的時(shí)間，一邊建設(shè)本國的并購的制度環(huán)境，一邊試探著放開外資介入。目前外商對(duì)中國的投資中，并購重組只占其中的5%—10%，而在國際上，并購重組一般占國外投資的70%。隨著市場(chǎng)環(huán)境的改善、相關(guān)法規(guī)制度的健全和股權(quán)分置改革的進(jìn)一步深入，我國股市的投資價(jià)值將會(huì)越來越明顯，越來越多的財(cái)務(wù)穩(wěn)健、業(yè)務(wù)發(fā)展前景良好、能為股東帶來長(zhǎng)期回報(bào)的優(yōu)質(zhì)上市公司，將受到外國投資者的青睞，外資在我國上市公司并購重組中的運(yùn)作空間將越來越大。[6]

5、收購的對(duì)抗性增加新的市場(chǎng)環(huán)境下，全流通使原來的非流通股股東持股數(shù)量減少或比例降低，股權(quán)被稀釋，股份被分散，大股東控股地位不同程度的被削弱，較小的持股量即可取得控股權(quán)，公司價(jià)值可能被低估，法規(guī)上也加強(qiáng)了對(duì)投資者保護(hù)，肯定了反收購措施和管理層激勵(lì)措施的運(yùn)用等,這些現(xiàn)象的出現(xiàn)，一方面為一些上市公司并購其他公司提供了可能，另一方面，那些大股東持股比例低、股權(quán)結(jié)構(gòu)分散、價(jià)值被低估、行業(yè)集中度較低、競(jìng)爭(zhēng)充分的上市公司也更可能成為國內(nèi)外行業(yè)巨頭并購的對(duì)象，也必然會(huì)使上司公司建立相應(yīng)的反并購措施，如寶鋼集團(tuán)大量收購邯鋼流通股及其認(rèn)股權(quán)證，邯鋼在寶鋼舉牌后立即動(dòng)用巨額資金進(jìn)行反收購，最終使寶鋼未能如愿?？梢灶A(yù)見，收購與反收購將會(huì)在市場(chǎng)上更頻繁的出現(xiàn)，反收購措施將更加多樣化，所使用的金融工具也將不斷豐富，并購與反并購更為激烈。新“兩法”肯定了反收購措施和管理層激勵(lì)措施的運(yùn)用，對(duì)投資者保護(hù)的具體措施也有比以前更為細(xì)致的規(guī)定，這些措施將會(huì)增強(qiáng)收購的對(duì)抗性，增加管理層和中小投資者在收購中的話語權(quán)?？梢灶A(yù)見，股權(quán)收購與反收購將在市場(chǎng)上頻繁出現(xiàn)，反收購的對(duì)抗手段將出現(xiàn)多樣化的趨勢(shì)，并購與反并購所使用的金融工具也將不斷豐富。四、應(yīng)對(duì)上市公司并購趨勢(shì)的對(duì)策1、完善立法,加強(qiáng)監(jiān)管并購是企業(yè)的自主行為，市場(chǎng)機(jī)制是決定并購行為的根本因素，政府應(yīng)盡量避免直接干預(yù)，這樣有利于并購時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)和并購后的整合，政府只應(yīng)在法律法規(guī)和宏觀政策層面進(jìn)行監(jiān)督和引導(dǎo)，即使是行使出資者權(quán)利,政府也應(yīng)遵循市場(chǎng)規(guī)律和法律秩序。同時(shí)，實(shí)施有效的反壟斷措施,，以維護(hù)公平、有效、合法、合規(guī)的市場(chǎng)秩序。因此，應(yīng)完善立法，加強(qiáng)市場(chǎng)誠信建設(shè)，規(guī)范政府行為，減少行政干預(yù)，也要進(jìn)一步發(fā)揮證券交易所一線自律監(jiān)管的作用。要加強(qiáng)對(duì)上市公司并購的持續(xù)監(jiān)管,重視對(duì)并購主體和中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,強(qiáng)化事前、事中和事后的信息披露,防止一定期限內(nèi)信息披露不一致,防止不法機(jī)構(gòu)利用并購概念進(jìn)行炒作或進(jìn)行投機(jī)性并購，防止利用內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)、虛假信息等牟取不法利益。目前，證券市場(chǎng)正在逐步對(duì)外開放，外資并購的不斷擴(kuò)大，外資必將加入到上市公司控制權(quán)爭(zhēng)奪中來，雖然有關(guān)規(guī)定對(duì)外資并購設(shè)置了行政性門檻，但由于其擁有強(qiáng)大的資本實(shí)力，上市公司自身的反收購難度仍然較大，且國內(nèi)多數(shù)并購競(jìng)爭(zhēng)者在控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中處于劣勢(shì)地位。因此，要加強(qiáng)對(duì)外資并購國內(nèi)上市公司的監(jiān)管，防止國有資產(chǎn)賤賣，防止外資并購形成壟斷及對(duì)我國經(jīng)濟(jì)安全造成不利影響。要及時(shí)在《反壟斷法》、《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上，總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，如美國的外國投資委員會(huì)，建立更高層次的我國外資并購國家安全審查機(jī)構(gòu)和制度。要保護(hù)并購主體公平的市場(chǎng)地位,特別是民營(yíng)企業(yè)，很多時(shí)候融資困難，往往通過并購“殼資源”實(shí)現(xiàn)曲線融資，要在加強(qiáng)監(jiān)管、防止民營(yíng)企業(yè)掏空上市公司的同時(shí)，保護(hù)其平等的并購地位，發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)的積極作用。[7]2、進(jìn)一步完善并購方式并購方式的多元化，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性的重大戰(zhàn)略調(diào)整，以及發(fā)揮證券市場(chǎng)促進(jìn)資源流動(dòng)和優(yōu)化配置的基礎(chǔ)性功能和適應(yīng)股權(quán)分置改革后全流通的新局面都將起到積極的作用。成熟資本市場(chǎng)中,上市公司并購時(shí)主要采用證券方式支付,現(xiàn)金支付的金額和比例一般較低。采用證券方式支付,如換股并購,可以減輕并購方短期內(nèi)需要大量現(xiàn)金流的壓力,降低了收購風(fēng)險(xiǎn),為并購后的經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造更有利的環(huán)境,而被購并方則得到了具有長(zhǎng)期增值潛力的并購方的優(yōu)質(zhì)股票,因而對(duì)雙方都有利。新的市場(chǎng)環(huán)境下,同股同權(quán)同價(jià)為股權(quán)交換創(chuàng)造了條件,股權(quán)更趨分散也使得股權(quán)交換變得更加容易。應(yīng)積極研究并借鑒國際經(jīng)驗(yàn),適時(shí)修改一些不適合市場(chǎng)發(fā)展的法律法規(guī)，發(fā)展股票、債券、票據(jù)、金融衍生產(chǎn)品、并購基金等多種融資來源，豐富我國并購融資工具品種，逐步發(fā)展現(xiàn)金、資產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)、金融衍生產(chǎn)品等多種并購支付方式。從證券市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況來看，必須加大改革力度，為上市公司并購重組提供多種市場(chǎng)化的支付手段和創(chuàng)新方式。目前要盡快開展以新增股份購買資產(chǎn)為主要方式的換股收購、吸收合并試點(diǎn)，以單定向回購與剝離不良資產(chǎn)相結(jié)合的資產(chǎn)重組試點(diǎn)。3、加快推進(jìn)并購融資工具創(chuàng)新在上市公司收購中，收購資金來源是一個(gè)重要的決定因素，尤其是對(duì)于高成長(zhǎng)、高擴(kuò)張性的中小企業(yè)而言，資金更是成為了控制權(quán)爭(zhēng)奪中至關(guān)重要的關(guān)鍵因素。由于政策的嚴(yán)格限制，收購資金中除了股東的自有資金以外，來自銀行貸款的資金幾乎為零。因此，如何拓寬資金來源渠道，成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問題。目前，除了互換股權(quán)、資產(chǎn)置換等方式外，定向增發(fā)作為一種融資成本較低、募集資金投向限制較少的方式，受到了市場(chǎng)的歡迎。在今后，應(yīng)進(jìn)一步加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，發(fā)展金融衍生品，采取資產(chǎn)證券化、企業(yè)債券等多種方式拓寬收購資金來源，推進(jìn)并購市場(chǎng)發(fā)展。成熟資本市場(chǎng)中，上市公司并購時(shí)主要采用證券方式支付,現(xiàn)金支付的金額和比例一般較低。采用證券方式支付，如換股并購，可以減輕并購方短期內(nèi)需要大量現(xiàn)金流的壓力，降低了收購風(fēng)險(xiǎn)，為并購后的經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造更有利的環(huán)境，而被購并方則得到了具有長(zhǎng)期增值潛力的并購方的優(yōu)質(zhì)股票，因而對(duì)雙方都有利。新的市場(chǎng)環(huán)境下，同股同權(quán)同價(jià)為股權(quán)交換創(chuàng)造了條件，股權(quán)更趨分散也使得股權(quán)交換變得更加容易。應(yīng)積極研究并借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)修改一些不適合市場(chǎng)發(fā)展的法律法規(guī)，發(fā)展股票、債券、票據(jù)、金融衍生產(chǎn)品、并購基金等多種融資來源，豐富我國并購融資工具品種，逐步發(fā)展現(xiàn)金、資產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)、金融衍生產(chǎn)品等多種并購支付方式。如我國目前已開始公司債券發(fā)行的試點(diǎn)，要區(qū)別于企業(yè)債券，大力發(fā)展公司債券，發(fā)揮公司債券本應(yīng)具有的并購功能，使之成為并購資金的重要來源之一。適當(dāng)時(shí)候也可使用成熟市場(chǎng)并購融資中廣泛使用的垃圾債券、并購基金等。4、完善市場(chǎng)化的估值定價(jià)方式并購是企業(yè)的市場(chǎng)化行為，并購價(jià)格也應(yīng)以市場(chǎng)化的估值定價(jià)方式確定。企業(yè)價(jià)值并非各項(xiàng)資產(chǎn)的簡(jiǎn)單加總,準(zhǔn)確評(píng)估目標(biāo)企業(yè)價(jià)值關(guān)鍵在于要把企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)整體并根據(jù)企業(yè)的未來收益來進(jìn)行。過去，因股權(quán)集中度高且價(jià)格較低的非流通股大量存在，使協(xié)議收購被大量采用，并購價(jià)格往往在政府主管部門的主導(dǎo)干預(yù)下進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，而不是價(jià)值評(píng)估，局限于以凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以國家股或法人股的原始成本為依據(jù)，并考慮市盈率、利息、二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)等情況，由并購雙方協(xié)議確定。這種重置成本加成法往往使評(píng)估價(jià)值與企業(yè)價(jià)值之間存在重大差異，不能準(zhǔn)確反映企業(yè)未來盈利能力，而成熟市場(chǎng)上一般通過二級(jí)市場(chǎng)來確定價(jià)格，通常采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，能比較準(zhǔn)確的反映企業(yè)價(jià)值，收購方出價(jià)一般要高于目標(biāo)公司的市價(jià)，并購方成本較高、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。在新的市場(chǎng)環(huán)境下，并購的估值定價(jià)不能再局限于在凈資產(chǎn)基礎(chǔ)上的評(píng)估，監(jiān)管部門應(yīng)大力鼓勵(lì)采用收益現(xiàn)值法、市值法等方式進(jìn)行估值定價(jià)，如果企業(yè)虧損嚴(yán)重、資不抵債時(shí),則應(yīng)采用清算價(jià)格法。價(jià)值評(píng)估過程要充分披露信息，保護(hù)并購各方的權(quán)益，既要防止資產(chǎn)“注水”高估，也要特別防止國有資產(chǎn)流失，應(yīng)鼓勵(lì)通過二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行并購。要及時(shí)完善資產(chǎn)評(píng)估的法律法規(guī)，規(guī)范對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員的監(jiān)管和責(zé)任落實(shí)。[8]5、培育中介機(jī)構(gòu),培養(yǎng)金融人才成熟市場(chǎng)國家的企業(yè)并購主要是由投資銀行來進(jìn)行策劃完成的，與并購企業(yè)相比，投資銀行具有較多的優(yōu)勢(shì)，如信息優(yōu)勢(shì)、知識(shí)優(yōu)勢(shì)、經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)等,既能為并購企業(yè)提供咨詢服務(wù)，擔(dān)任企業(yè)的財(cái)務(wù)顧問，又能為并購企業(yè)提供大量的資金支持，往往能推動(dòng)和規(guī)范并購行為。而我國從事投資銀行業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)還存在著一定的差距，如：資金規(guī)模小、業(yè)務(wù)范圍窄、經(jīng)營(yíng)管理落后等，制約了我國并購市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。新《上市公司收購管理辦法》明確了財(cái)務(wù)顧問對(duì)收購人事前把關(guān)、事后持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任制，強(qiáng)化財(cái)務(wù)顧問等專業(yè)機(jī)構(gòu)為投資者服務(wù)、增加透明度的積極作用。要進(jìn)一步形成以財(cái)務(wù)顧問為主導(dǎo)的市場(chǎng)自律機(jī)制，淘汰那些在誠信和實(shí)力方面存在問題的收購方，提高并購市場(chǎng)的效率。要大力培育并充分發(fā)揮各類金融中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)力量，規(guī)范并明確各自責(zé)任，培養(yǎng)金融人才，服務(wù)于新環(huán)境下的并購市場(chǎng)。五、總結(jié)隨著全流通上市公司數(shù)量增加，產(chǎn)業(yè)資本參與二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)的動(dòng)力在持續(xù)增強(qiáng)。隨著我國改革開放的不斷推進(jìn)，企業(yè)市場(chǎng)主體地位意識(shí)日益加強(qiáng)，上市公司本身具有很大的優(yōu)越性，因此相關(guān)的企業(yè)并購尤為重要，為了提高上市公司并購行為效率，我們還需要做出不懈的努力。我國資本市場(chǎng)發(fā)育不健全，是制約企業(yè)優(yōu)質(zhì)并購的重要因素，為了促進(jìn)上市公司并購的發(fā)展，國家必須大力發(fā)展和完善資本市場(chǎng)。完善各相關(guān)方面的體制改革，在財(cái)稅方面，為了防止地方性維護(hù)自身利益的影響，應(yīng)當(dāng)實(shí)行分稅制；加快金融體制的改革，建立新的市場(chǎng)體制；建立完整的法律保障體系。只有滿足這些條件，我國上市公司的并購才可以健康穩(wěn)速的發(fā)展。參考文獻(xiàn)[1]華斐銘,丁亨.股權(quán)分置改革對(duì)中國上市公司并購的影響.財(cái)經(jīng)界,2007(6)[2]汪溫泉,古遠(yuǎn)平.股權(quán)分置改革對(duì)上市公司并購市場(chǎng)的影響分析.南方金融,2006(8)[3]謝沛善.我國上市公司并購融資的現(xiàn)狀和特征分析.廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào)，2007(8)[4]許云飛.股權(quán)分置改革:突破中國證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度障礙.經(jīng)濟(jì)前沿,2005(9)[5]曲波.論我國證券法對(duì)上市公司收購的規(guī)制.經(jīng)濟(jì)師,2006(1)[6]鄭向勇,李鳳林.股權(quán)分置改革對(duì)我國企業(yè)并購融資的影響.理論研究，2007(2)[7]巴曙松.全流通時(shí)代:中國正開啟戰(zhàn)略并購之門.現(xiàn)代商業(yè)銀行，2006(11)[8]張敏聰.后股改時(shí)代上市公司并購趨勢(shì)及對(duì)策研究.金融教學(xué)與研究,2006(4)致謝辭本文從擬定題目到定稿，歷時(shí)數(shù)月。在本論文完成之際，首先要向我的指導(dǎo)老師致以誠摯的謝意。在論文的寫作過程中，老師給了我許許多多的幫助和關(guān)懷。老師學(xué)識(shí)淵博、治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，待人平易近人，在老師的悉心指導(dǎo)中，我不僅學(xué)到了扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)，也在怎樣處人處事等方面收益很多；同時(shí)她對(duì)工作的積極熱情、認(rèn)真負(fù)責(zé)、有條不紊、實(shí)事求是的態(tài)度，給我留下了深刻的印象，使我受益非淺。在此我謹(jǐn)向老師表示衷心的感謝和深深的敬意。同時(shí)，我要感謝我們學(xué)院給我們授課的各位老師，正是由于他們的傳道、授業(yè)、解惑，讓我學(xué)到了專業(yè)知識(shí)，并從他們身上學(xué)到了如何求知治學(xué)、如何為人處事。我也要感謝我的母校，是她為我們提供了良好的學(xué)習(xí)環(huán)境和生活環(huán)境，讓我的大學(xué)生活豐富多姿，為我的人生留下精彩的一筆。另外，衷心感謝我的同窗同學(xué)們和師兄師姐們，在我畢業(yè)論文寫作中，與他們的探討交流使我受益頗多；同時(shí)，他們也給了我很多無私的幫助和支持，我在此深表謝意。最后，向我的親愛的家人和親愛的朋友表示深深的謝意，他們給予我的愛、理解、關(guān)心和支持是我不斷前進(jìn)的動(dòng)力。畢業(yè)論文改進(jìn)的模糊C均值法在負(fù)荷特性統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)聚類中的應(yīng)用摘要電力負(fù)荷是整個(gè)電力系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行中較活躍的一部分。建立符合實(shí)際的動(dòng)態(tài)負(fù)荷模型對(duì)電力系統(tǒng)規(guī)劃、設(shè)計(jì)和運(yùn)行等諸方面均有十分重要現(xiàn)實(shí)意義。本文采用實(shí)用化負(fù)荷建模思想，對(duì)負(fù)荷特性進(jìn)行聚類，從而為變電站建立合適的負(fù)荷模型打下基礎(chǔ)?；谀壳柏?fù)荷建模方面存在的問題，使用模糊C均值法，對(duì)同一地域不同地點(diǎn)變電站的負(fù)荷統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行聚類分析。針對(duì)湖南電網(wǎng)48個(gè)變電站，對(duì)模糊C均值法實(shí)施改進(jìn)后對(duì)其進(jìn)行聚類，并與未改進(jìn)的模糊C均值法的聚類結(jié)果進(jìn)行比較，以說明改進(jìn)方案的有效性。關(guān)鍵字：電力負(fù)荷；負(fù)荷特性；聚類；模糊C均值法APPLICATIONOFIMPROVEDFCMTOELECTRICLOADCHARACTERISTICSOFSTATISTICALDATACLUSTERINGABSTRACTThepowerloadisanactivepartinthesecurityandstableoperationoftheentireelectricalpowersystem.Itissignificantlyimportanttomakesuitableloadmodelforthepowersystemplanning,designandoperation.Inthispaperthepracticalloadmodelingmethodisemployed,andtheloadcharacteristicsisclusteredtoestablishtheactualloadmodelforsubstations.Basedonthecurrentproblems,FCMwithhierarchicalclusteringisusedtoperformtheclusteringoftheloadcharacteristicsdataofthedifferentsubstationsonthesamearea,theimprovedmethodisappliedfortheclusteringofHunangridsubstation.Theclusteringresultshowsthattheimprovedmethodiseffectivecomparingwiththeunimprovedmethod.KeyWords:powerload;loadcharacteristic;cluster,FCM目錄第一章緒論11.1研究背景11.2發(fā)展及研究現(xiàn)狀21.2.1發(fā)展21.2.2研究現(xiàn)狀41.2.2.1電力負(fù)荷建模的總體原則41.2.2.2電力負(fù)荷建模的基本概念41.2.2.3分類51.2.3實(shí)用化負(fù)荷建模思想61.2.3.1統(tǒng)計(jì)綜合法61.2.3.2總體測(cè)辨法71.3聚類分析在負(fù)荷特性分析中的應(yīng)用現(xiàn)狀81.4本文主要研究?jī)?nèi)容9第二章聚類分析102.1聚類分析的基本概念102.2聚類方法112.3系統(tǒng)聚類法152.3.1最小張樹聚類法162.3.2基于密度的聚類算法162.3.3基于網(wǎng)絡(luò)的聚類方法162.3.4基于模型的聚類算法162.3.5基于劃分的聚類算法162.4各算法優(yōu)缺點(diǎn)比較17第三章模糊C均值在負(fù)荷特性聚類中的應(yīng)用實(shí)例193.1聚類在電力系統(tǒng)中的應(yīng)用綜述193.2模糊C均值聚類算法203.2.1硬C均值聚類算法（HCM）203.2.2模糊C均值聚類223.2.3程序流程圖233.3對(duì)模糊C均值法的改進(jìn)253.3.1改進(jìn)的各方案比較253.3.2最終改進(jìn)方案的選定263.4聚類實(shí)例273.4.1原始數(shù)據(jù)聚類數(shù)據(jù)273.4.2未改進(jìn)的模糊C均值法在實(shí)例中的應(yīng)用273.4.3改進(jìn)的模糊C均值法在實(shí)例中的應(yīng)用283.4.4兩種算法的比較293.5結(jié)果分析31第四章結(jié)語33參考文獻(xiàn)34致謝35附錄36附錄A原始聚類數(shù)據(jù)36附錄B系統(tǒng)聚類法所得的聚類中心生成的隸屬度矩陣38附錄C改進(jìn)的模糊C均值法源程序41附錄D類間距離計(jì)算源程序47附錄E類內(nèi)距離計(jì)算源程序48第⑥負(fù)荷聚類為沒有安裝布測(cè)點(diǎn)的變電站建立實(shí)用模型提供了有效途徑，從而克服了廣域電力系統(tǒng)為變電站均安裝負(fù)荷測(cè)辨裝置的不可行性，所帶來的負(fù)荷模型建立的種種困難。負(fù)荷測(cè)辨裝置安裝在每一類的典型變電站中，記錄下實(shí)測(cè)數(shù)據(jù)并為理想安裝測(cè)點(diǎn)的典型變電站建立相應(yīng)的負(fù)荷模型，而對(duì)于同類中未布測(cè)點(diǎn)則可以通過數(shù)學(xué)方法確定該類中其它沒有安裝測(cè)辨裝置的變電站的綜合負(fù)荷模型。這個(gè)過程考慮了負(fù)荷時(shí)變性特性，為綜合測(cè)辨法應(yīng)用于實(shí)用化負(fù)荷建模工作開辟了一條嶄新的途徑。結(jié)語1.隨著電力系統(tǒng)規(guī)模和容量的不斷擴(kuò)張，電力系統(tǒng)安全經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要性和復(fù)雜性愈發(fā)顯著地表現(xiàn)出來，安全性和經(jīng)濟(jì)性是相互關(guān)聯(lián)又互相矛盾的兩個(gè)方面，只有充分了認(rèn)識(shí)到了電力系統(tǒng)的運(yùn)行規(guī)律，才能找到即安全又經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行方式。2.本文基于目前負(fù)荷建模方面存在的問題，采用實(shí)用化負(fù)荷建模思想，認(rèn)識(shí)到屬于同一類的負(fù)荷具有相對(duì)穩(wěn)定的性質(zhì)和共同的特點(diǎn)，引入聚類分析法對(duì)同一地域不同地點(diǎn)電站的負(fù)荷統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行聚類分析。本文對(duì)模糊C均值法加以改進(jìn)后再對(duì)該數(shù)據(jù)進(jìn)行聚類，并與未改進(jìn)的模糊C均值法加以比較。3.本文研究?jī)?nèi)容及成果如下：查閱有關(guān)文獻(xiàn)，總結(jié)了近年來負(fù)荷建模的研究現(xiàn)狀，幾種常用的聚類算法；深入學(xué)習(xí)了模糊C均值聚類算法，掌握了其基本理論和算法特點(diǎn)；了解了MATLAB軟件及其工具箱。對(duì)傳統(tǒng)的模糊C均值法做了改進(jìn)，使其克服了對(duì)初值敏感，易受孤立點(diǎn)影響的不足。對(duì)改進(jìn)算法和未改進(jìn)算法的聚類結(jié)果進(jìn)行了比較，結(jié)果表明，兩項(xiàng)指標(biāo)均有改善，改進(jìn)后的模糊C均值法較改進(jìn)以前有了一定的優(yōu)勢(shì)。模糊聚類計(jì)算結(jié)果中的聚類中心矩陣給我們對(duì)建模數(shù)據(jù)的采樣點(diǎn)的選擇即負(fù)荷測(cè)辨裝置的安裝地點(diǎn)提供了可靠依據(jù)，我們可根據(jù)聚類結(jié)果，將每類做成一個(gè)通用的模型，并且推廣到同類的其他變電站中，負(fù)荷特性聚類是綜合測(cè)辨法實(shí)用負(fù)荷建模過程的一個(gè)基礎(chǔ)部分，因此，本文研究具有一定的實(shí)用價(jià)值。參考文獻(xiàn)[1]孫即祥.現(xiàn)代模式識(shí)別[M].國防科技大學(xué)出版社，2001.[2]高惠璇.應(yīng)用多元統(tǒng)計(jì)分析[M].北京大學(xué)出版社,2005.[3]肖健華.智能模式識(shí)別方法[M].華南理工大學(xué)出版社,2005.[4]章健.電力系統(tǒng)負(fù)荷建模方法的研究[D].華北電力大學(xué)博士學(xué)位論文,1997.[5]張紅斌.電力系統(tǒng)負(fù)荷模型結(jié)構(gòu)與參數(shù)辨識(shí)的研究[D].華北電力大學(xué)博士文,2003.[6]鞠平.綜合負(fù)荷特性的分類綜合方法及應(yīng)用[J].電力系統(tǒng)自動(dòng)化.2004,28(1):64-68[7]賀仁睦.電力系統(tǒng)負(fù)荷模型的分類與綜合[J].電力系統(tǒng)及其自動(dòng)化.1999,23(19):12-16.[8]熊傳平.廣域電力系統(tǒng)基于負(fù)荷分析與分類的負(fù)荷建模研究[D].河海大學(xué)碩士論文.2006.[9]金艷.綜合動(dòng)態(tài)負(fù)荷特性的分類與綜合研究.河海大學(xué)碩士論文.2002.[10]賀仁睦，魏孝銘，韓民曉.電力負(fù)荷動(dòng)特性實(shí)測(cè)建模的外推和內(nèi)插[J].中國電機(jī)工程學(xué)報(bào),1996(3):151-154.[13]李力，朱守真，沈善德等.負(fù)荷動(dòng)態(tài)模型集結(jié)[J].電力自動(dòng)化設(shè)備.Vol.19,No.4,Aug,1999:6-10,19.[14]陳柔伊，張堯，武至剛，陳澤懷改進(jìn)的模糊聚類算法在負(fù)荷預(yù)測(cè)中的應(yīng)用.電力系統(tǒng)及自動(dòng)化學(xué)報(bào)2005.617卷.[15]王天行,張澤.多元統(tǒng)計(jì)分析學(xué)[M].成都:成都科技大學(xué)出社.1992:199～214.[16]吳元奇，馮榮揚(yáng).聚類分子計(jì)算方法的理論及結(jié)果比較.廣東：湛江海洋大學(xué)學(xué)報(bào).2002.2.[17]王成山，曹旌，陳光遠(yuǎn).基于聚類分析的電力系統(tǒng)暫態(tài)穩(wěn)定故障篩選.電網(wǎng)技術(shù),2005.[18]徐南榮，宋文忠，夏安邦.系統(tǒng)辨識(shí).南京:東南大學(xué)出版社，1991.[19]鞠平,馬大強(qiáng)。電力系統(tǒng)負(fù)荷建模[M].水利電力出版社，1995.致謝本論文是在導(dǎo)師王進(jìn)副教授的悉心指導(dǎo)下完成的，半年來，導(dǎo)師的教誨和關(guān)懷使我受益匪淺，特別是導(dǎo)師淵博的學(xué)識(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?、科學(xué)的治學(xué)態(tài)度和平易近人的工作作風(fēng)是我終生學(xué)習(xí)的楷模，借此論文完成之際，謹(jǐn)向?qū)煹男燎谂囵B(yǎng)表達(dá)我最誠摯的謝意！同時(shí)感謝徐超學(xué)長(zhǎng)和王文生學(xué)長(zhǎng)在我設(shè)計(jì)期間所給予的指導(dǎo)和無私幫助！最后向所有曾給予過幫助和關(guān)心的學(xué)長(zhǎng)、親人、朋友表示誠摯的感謝和深深的祝福！謝謝你們！XXX2010.6附錄A原始聚類數(shù)據(jù)注：系統(tǒng)聚類法得到的冰柱圖程序：Y=pdist(data);Z=linkage(Y,'average');H=dendrogram(Z,0);附錄B系統(tǒng)聚類法所得的聚類中心生成的隸屬度矩陣U=Columns1through110.02540.05710.04250.01880.13790.03640.03930.09610.09760.64120.01400.81510.59980.72610.82690.03800.60260.02050.03210.03060.01080.01570.02460.05790.02540.02260.08550.05050.09330.05750.08110.00870.01360.01540.03780.02320.01120.16230.02150.03140.05210.10450.23480.00690.02260.05080.02940.01980.35180.04220.68900.46070.48500.02780.02600.06650.12330.10280.07370.09430.18840.06720.17490.08330.02410.89460.03040.07330.05060.02690.13020.05830.05920.12660.11790.05270.0291Columns12through220.00810.05770.01920.07780.05990.20950.01860.03070.19190.00190.19610.01150.04600.02720.23030.43320.04660.00840.03020.03150.00250.06930.91570.10800.76640.13040.08740.04240.02610.69500.04540.97960.05910.00620.03490.01360.04750.03560.18610.01350.02510.11850.00140.09480.02430.27490.06930.11600.07310.13350.87110.11400.34700.00640.18670.02230.34560.07270.29240.23400.10550.03280.06360.10760.00540.21090.01180.13290.03150.10560.07680.27650.02950.04160.15800.00280.1832Columns23through330.31290.13120.07080.01440.02160.07740.13820.08670.08770.17520.07770.03570.01690.01920.00270.79170.30980.01880.17230.04040.03680.14400.03150.01750.01650.00210.01890.06590.01960.06350.02850.04870.04240.15540.68460.04760.00660.01160.04630.64410.05030.05560.20360.03560.11340.05030.04980.00720.02010.07730.05780.08520.07140.16420.07270.10340.03220.05450.00940.10560.26480.03650.31960.10470.09190.51590.24760.06740.74150.95760.03050.15860.08500.22250.61180.27950.1117Columns34through440.12570.39480.77630.88740.15150.74530.05460.16030.04770.24480.01760.04520.06420.01460.00430.01010.01700.05180.26740.12530.01500.87820.03480.02810.00860.00340.00890.00980.30490.04990.10400.01580.01290.04560.08960.08820.05760.74160.10010.03690.07950.02710.55710.01020.12130.06950.02380.01190.02650.02660.26250.07480.08580.05700.01370.42930.16020.02970.01050.01970.03380.20220.21070.53440.03490.04540.19810.19370.05880.02490.04170.06740.08720.15720.07580.07530.0220Columns45through480.21930.14000.37740.17240.01100.05400.02620.01540.00900.03670.02680.01270.66290.07190.13010.67180.02620.09830.14260.03360.02160.15930.09100.02810.05000.43990.20600.0660附錄C改進(jìn)的模糊C均值法的源程序function[center,U,obj_fcn]=fcm(data,cluster_n,options)%FCMDatasetclusteringusingfuzzyc-meansclustering.%%[CENTER,U,OBJ_FCN]=FCM(DATA,N_CLUSTER)findsN_CLUSTERnumberof%clustersinthedatasetDATA.DATAissizeM-by-N,whereMisthenumberof%datapointsandNisthenumberofcoordinatesforeachdatapoint.The%coordinatesforeachclustercenterarereturnedintherowsofthematrix%CENTER.ThemembershipfunctionmatrixUcontainsthegradeofmembershipof%eachDATApointineachcluster.Thevalues0and1indicatenomembership%andfullmembershiprespectively.Gradesbetween0and1indicatethatthe%datapointhaspartialmembershipinacluster.Ateachiteration,an%objectivefunctionisminimizedtofindthebestlocationfortheclusters%anditsvaluesarereturnedinOBJ_FCN.%%[CENTER,...]=FCM(DATA,N_CLUSTER,OPTIONS)specifiesavectorofoptions%fortheclusteringprocess:%OPTIONS(1):exponentforthematrixU(default:2.0)%OPTIONS(2):maximumnumberofiterations(default:100)%OPTIONS(3):minimumamountofimprovement(default:1e-5)%OPTIONS(4):infodisplayduringiteration(default:1)%Theclusteringprocessstopswhenthemaximumnumberofiterations%isreached,orwhentheobjectivefunctionimprovementbetweentwo%consecutiveiterationsislessthantheminimumamountofimprovement%specified.UseNaNtoselectthedefaultvalue.%%Example%data=rand(100,2);%[center,U,obj_fcn]=fcm(data,2);%plot(data(:,1),data(:,2),'o');%holdon;%maxU=max(U);%%Findthedatapointswithhighestgradeofmembershipincluster1%index1=find(U(1,:)==maxU);%%Findthedatapointswithhighestgradeofmembershipincluster2%index2=find(U(2,:)==maxU);%line(data(index1,1),data(index1,2),'marker','*','color','g');%line(data(index2,1),data(index2,2),'marker','*','color','r');%%Plottheclustercenters%plot([center([12],1)],[center([12],2)],'*','color','k')%holdoff;%%SeealsoFCMDEMO,INITFCM,IRISFCM,DISTFCM,STEPFCM.%RogerJang,12-13-94,N.Hickey04-16-01%Copyright1994-2002TheMathWorks,Inc.%$Revision:1.13$$Date:2002/04/1422:20:38$ifnargin~=2&nargin~=3, error('Toomanyortoofewinputarguments!');enddata_n=size(data,1);in_n=size(data,2);%Changethefollowingtosetdefaultoptionsdefault_options=[2; %exponentforthepartitionmatrixU 100; %max.numberofiteration 1e-5; %min.amountofimprovement 1]; %infodisplayduringiterationifnargin==2, options=default_options;else %If"options"isnotfullyspecified,paditwithdefaultvalues. iflength(options)<4, tmp=default_options; tmp(1:length(options))=options; options=tmp; end %Ifsomeentriesof"options"arenan's,replacethemwithdefaults. nan_index=find(isnan(options)==1); options(nan_index)=default_options(nan_index); ifoptions(1)<=1, error('Theexponentshouldbegreaterthan1!'); endendexpo=options(1); %ExponentforUmax_iter=options(2); %Max.iterationmin_impro=options(3); %Min.improvementdisplay=options(4); %Displayinfoornotobj_fcn=zeros(max_iter,1); %ArrayforobjectivefunctionU=initfcm(cluster_n,data_n); %Initialfuzzypartition%Mainloopfori=1:max_iter, [U,center,obj_fcn(i)]=stepfcm(data,U,cluster_n,expo); ifdisplay, fprintf('Iterationcount=%d,obj.fcn=%f\n',i,obj_fcn(i)); end %checkterminationcondition ifi>1, ifabs(obj_fcn(i)-obj_fcn(i-1))<min_impro,break;end, endenditer_n=i; %Actualnumberofiterationsobj_fcn(iter_n+1:max_iter)=[];Function[U_new,center,obj_fen]=stepfcm(data,U,cluster_n,expo)%STEPFCMOnestepinfuzzyc-meanclustering%[U_NEW,CENTER,ERR]=STEPFCM(DATA,U,CLUSTER_N,EXPO)%performsoneiterationoffuzzyc-meanclustering,where%%DATA:matrixofdatatobeclustered.(Eachrowisadatapoint.)%U:partitionmatrix.(U(i,j)istheMFvalueofdatajinclusterj.)%CLUSTER_N:numberofclusters.%EXPO:exponent(>1)forthepartitionmatrix.%U_NEW:newpartitionmatrix.%CENTER:centerofclusters.(Eachrowisacenter.)%ERR:objectivefunctionforpartition%%Notethatthesituationof"singularity"(oneofthedatapointsis%exactlythesameasoneoftheclustercenters)isnotchecked.%However,ithardlyoccursinpractice.%%SeealsoDISTFCM,INITFCM,IRISFCM,FCMDEMO,FCM.%RogerJang.11-22-94.%Copyright1994-2002Th