公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件

公司金融第三次案例分析--云南白藥資本成本分析終板公司金融第三次案例分析--云南白藥資本成本分析終板1南白YUNNANBAIYAO資本成本與融資方式的選擇以云南白藥為例2017.11南白2公司簡(jiǎn)介主要內(nèi)容2風(fēng)險(xiǎn)與收益MainContents3公司資本成本最優(yōu)資本成本結(jié)構(gòu)分析公司簡(jiǎn)介3公司簡(jiǎn)介Introduction公司簡(jiǎn)介4八·公司簡(jiǎn)介云南白藥集團(tuán)股份有限公司(股票簡(jiǎn)稱“云南白藥”股票代碼0008,深圳證券交易所),是家主要經(jīng)營(yíng)化學(xué)原料藥、化學(xué)藥制劑、中成藥、中藥材、生物制品等的公司。公司產(chǎn)品以云南白藥系列、三七系列和云南民族特色藥品系列為主,共17種劑型200余個(gè)產(chǎn)品產(chǎn)品暢銷國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及東南亞一帶,并逐漸進(jìn)入日本、歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。以南白藥UNNANBAIYAO經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展,公司已從一個(gè)資產(chǎn)不足300萬(wàn)元的生產(chǎn)企業(yè)成長(zhǎng)為個(gè)總資產(chǎn)245億多,總銷售收入逾2002元(2016年末),云南省實(shí)力最強(qiáng)、品牌最優(yōu)的大型醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán)。197年被確定為云南雀首批重點(diǎn)培育的四十家大企業(yè)大集團(tuán)之一;2010中藥行業(yè)品牌峰會(huì)品牌評(píng)選活動(dòng)首苜次發(fā)布的中藥行業(yè)各領(lǐng)域十強(qiáng)企業(yè)品牌榜單上,云南白藥在中荮企業(yè)傳統(tǒng)品牌榜單十強(qiáng)中排名第八·公司簡(jiǎn)介5風(fēng)險(xiǎn)與收益Introduction風(fēng)險(xiǎn)與收益6八·公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)01市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隨著國(guó)家推動(dòng)醫(yī)療體制改革向縱深發(fā)展,相關(guān)政策密集出臺(tái),同行業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)第略不斷變化,特別是企業(yè)間兼并重組使醫(yī)藥企業(yè)更加集中,導(dǎo)致醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,使公司面臨嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)和較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力藥品降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)02現(xiàn)階段醫(yī)藥行業(yè)受產(chǎn)品監(jiān)首加、藥品政策性降價(jià)招標(biāo)樂(lè)壓價(jià)、醫(yī)?？匾确矫嬗绊?藥品中標(biāo)價(jià)格將會(huì)進(jìn)步下調(diào),行業(yè)內(nèi)各企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈,價(jià)格戰(zhàn)時(shí)有發(fā)生。環(huán)保風(fēng)臉03隨著近年來(lái)環(huán)保改策法規(guī)相魔出臺(tái),環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)日益提高,國(guó)家x對(duì)污染物的管控力度不斷加大,這將增加公司環(huán)保治理工作難度和環(huán)保費(fèi)用開(kāi)支,使公司面臨環(huán)保處罰風(fēng)險(xiǎn)。八·公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)7八·公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)04醫(yī)藥行業(yè)具有抗通脹的特性,不會(huì)隨經(jīng)濟(jì)周期皮動(dòng)而大帽波動(dòng),比較穩(wěn)定,是典型的防御性股票。但化學(xué)制劑藥是醫(yī)院處方用藥的主體,大約80%以上的銷售額在醫(yī)院完成。所以在處方藥市場(chǎng)上,對(duì)醫(yī)院終端的滲透和持續(xù)的彯響力是經(jīng)營(yíng)成功和保持増長(zhǎng)的關(guān)鍵。隨著國(guó)家醫(yī)療改革工作的不斷深入,醫(yī)?？刭M(fèi)、分級(jí)診療、藥品限抗等多項(xiàng)行業(yè)政策和法規(guī)的相繼出臺(tái),打破了醫(yī)藥行業(yè)依賴醫(yī)保擴(kuò)張的傳統(tǒng)邏輯,醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入艱難轉(zhuǎn)型期,行業(yè)整體增速明顯下降。研發(fā)風(fēng)臉5新藥研發(fā)存在南投入風(fēng)臉周時(shí)長(zhǎng)等特點(diǎn),國(guó)家近年來(lái)頻索推出藥品研發(fā)相關(guān)政策,對(duì)新藥上市的審評(píng)工作要求進(jìn)步提高,為公司的新藥研發(fā)帶來(lái)定風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),藥品上市后的推廣也會(huì)受到國(guó)家法規(guī)、行業(yè)政策、市場(chǎng)環(huán)境以及競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)庋等因素的影響,導(dǎo)致新藥上市后收入不能達(dá)到頂期,使公司面臨新產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)八·公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)8八·公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)06產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)醫(yī)藥產(chǎn)品關(guān)系到社會(huì)公眾健康,國(guó)家對(duì)藥品的生產(chǎn)工藝、原材料、儲(chǔ)藏環(huán)境等均有嚴(yán)格的條件限制,在藥品生產(chǎn)、運(yùn)輸、儲(chǔ)藏過(guò)程中,外部環(huán)境變化可能對(duì)藥品本身成分、含量等產(chǎn)生影響,從而使藥品的功效、性質(zhì)發(fā)生變化不再符合國(guó)家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。雖然云南白藥的藥品生產(chǎn)車間已通過(guò)國(guó)家GMP認(rèn)證并嚴(yán)格按照國(guó)家GMP認(rèn)證要求建立了完善的質(zhì)量保證體系,使從原材料進(jìn)廠到產(chǎn)成品出廠的全生產(chǎn)過(guò)程均處于受控狀態(tài),保證了產(chǎn)品質(zhì)量。但如果企業(yè)的質(zhì)量管理工作出現(xiàn)紕漏或因經(jīng)銷商不當(dāng)儲(chǔ)藏、銷售等因素導(dǎo)致發(fā)生產(chǎn)品質(zhì)量闬題,不但可能會(huì)產(chǎn)生賠償風(fēng)險(xiǎn),還可能影響云南白藥的信譽(yù)和產(chǎn)品銷售。八·公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)9八·風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施面對(duì)以上諸多因素造成的風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)應(yīng)當(dāng)將密切關(guān)注政策變化,加強(qiáng)政策的解讀與分析,適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略繼續(xù)推進(jìn)營(yíng)銷模式變革,深入實(shí)施專營(yíng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)●優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),強(qiáng)化品牌優(yōu)勢(shì)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局,突出專業(yè)化優(yōu)勢(shì)●加快產(chǎn)學(xué)研科技創(chuàng)新步伐,構(gòu)建新型研發(fā)體系新管理手段,挖掘內(nèi)在潛能●依托區(qū)域龍頭優(yōu)勢(shì)加快醫(yī)藥商業(yè)規(guī)?；l(fā)展八·風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施10八·回歸使用數(shù)據(jù)E311g"s-參數(shù)選擇估計(jì)時(shí)司窗:32(201年1數(shù)據(jù)播來(lái)源/:::=:√數(shù)據(jù)頻率:周數(shù)據(jù)√市場(chǎng)指數(shù):深圳成指:0g:;,25141:270.0424910219115444E,8i19-0.0825605063,2051.2-M4:-N4342421:s633D00:52-八·回歸使用數(shù)據(jù)11公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件12公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件13公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件14公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件15公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件16公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件17公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件18公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件19公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件20公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件21公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件22公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件23公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件24公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件25公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件26公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件27公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件28公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件29公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件30公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件31公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件32公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件33公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件34公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件35公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件36公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件37公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件38公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件39公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件40公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件41公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件42公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件43公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件44公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件45公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件46公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件47公司金融第三次案例分析云南白藥資本成本分析終板課件48謝謝騎封篙尊慈榷灶琴村店矣墾桂乖新壓胚奠倘擅寞僥蝕麗鑒晰溶廷籮侶郎蟲(chóng)林森-消化系統(tǒng)疾病的癥狀體征與檢查林森-消化系統(tǒng)疾病的癥狀體征與檢查11、越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡?！囃?/p>

12、越是無(wú)能的人，越