股市操練大全投資講武債券質(zhì)押式回購跟蹤

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“錢荒”一詞，不少投資者深感恐懼。今年6月中下旬，因受到“錢荒”風波的襲擊，A股市場遭遇了近年來罕見的暴跌走勢，并于6月25日創(chuàng)出了1849.65點新低。個股跟蹤

12月19日中國銀行間市場交易系統(tǒng)延遲半小時至17時收市，而這一動作在今年的6月19日同樣發(fā)生。另外，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，當期的銀行間同業(yè)拆放利率以及質(zhì)押回購利率均創(chuàng)出今年6月份以來的最高值。以上海銀行間同業(yè)拆放利率的7天期利率為例，當前的利率暴漲了144.3個基點。而以銀行間1月期的質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為例，當期的平均利率水平也突破了8%的峰值。值得一提的是，近期美聯(lián)儲正式宣布縮減QE規(guī)模。據(jù)了解，從明年1月起，美聯(lián)儲將每月購買資產(chǎn)規(guī)模減少100億美元、縮減至750億美元。于是，在多重因素的作用下，市場對“錢荒”的擔憂愈發(fā)強烈。

回顧今年6月中下旬，“錢荒”憂慮籠罩著整個市場。6月20日，銀行間隔夜拆借利率飆漲至13.44%，并創(chuàng)出了歷史最高值。而時隔幾天，又傳來了全國多地的工行系統(tǒng)出現(xiàn)了故障。到了24日，更有消息傳出華南城商行出現(xiàn)了25%的隔夜拆借事件。逆回購逆回購是指投資者將自己的資金借出去給融資方，融資方給予投資者利息，最常見的為1天、7天和14天的逆回購品種。由于債券逆回購也屬資金拆借行為，故每逢月末、季末和年末各家銀行大力吸存的關(guān)口，資金拆借需求高企也常常推動逆回購利率的走高。逆回購能提高資金使用率

國債逆回購不僅能提高投資者資金利用效率，同時對投資者證券投資需求幾乎沒有影響。假設(shè)T日下午賣出逆回購融出資金，這些資金T+1個交易日即可用于證券投資。不過，若是要轉(zhuǎn)出使用則需等到T+2個交易日。假設(shè)投資者有10萬元閑置一年，如果不進行任何操作，那么年底其賬戶中金額只增加350元，若進行逆回購操作，增加的將是3000元。2012年12月28日7天期國債逆回購收益率達8.5%

2013年01月15日央行周二逆回購100億元今日凈回籠650億2013年01月17日1月新增信貸或萬億商業(yè)銀行信貸飆升2013年01月18日央行逆回購新政出臺券商沾光最大2013年01月22日央行啟用新工具調(diào)節(jié)短期流動性中國版QE迫近央行擬推全天候逆回購03月06日業(yè)內(nèi)人士稱央行今不進行正或逆回購操作2013年02月07日單周８６００億逆回購創(chuàng)歷史新高

2013年02月19日猛收流動性央行時隔8個月出手2013年03月01日逆回購詢而未發(fā)資金利率全線突破4%繼續(xù)上

2013年03月04日央行今日開展兩品種逆回購詢量2013年03月06日業(yè)內(nèi)人士稱央行今不進行正或逆回購操作逆回購2013-03-17央行公開市場連續(xù)四周凈回籠流動性向中性回歸2013-03-19央行今日正回購390億創(chuàng)重啟來新高2013-03-21央行正回購480億阻擊熱錢規(guī)模創(chuàng)重啟來新高2013-04-02央行今日開展300億元的正回購操作2013-04-08時隔三月央票到期重現(xiàn)公開市場2013-04-11央行今日正回購460億元本周凈回籠170億2013-04-17央行周二開展580億正回購或連續(xù)九周凈回籠回購2013-05-02中國央行公開市場周四進行300億元28天正回購2013-05-07500億儲蓄國債周五開售票面年利率在5%以上2013-05-07央行周二正回購550億元銀行間資金面有望繼續(xù)持穩(wěn)2013-05-11匯豐晉信：A股缺明顯興奮點還看結(jié)構(gòu)性機會2013-05-14央行發(fā)行270億元央票正回購520億元“錢荒”在中國引發(fā)的腥風血雨

2013-06-07交易所隔夜利率飆漲300%資金面緊張超預(yù)期2013-06-08隔夜利率飆升至8.294%消息稱央行1500億元救火2013-06-08市場傳言央行開展定向逆回購2013-06-18央行逆回購"詢而不發(fā)"資金面放松預(yù)期接連落空2013-06-20資金價格漲勢加快隔夜利率升近600基點2013-06-21流動性短缺暫緩SHIBOR隔夜利率創(chuàng)5年多最大跌幅2013-06-21逆回購成資金避風港操作簡便“像買賣股票”2013-06-23中國銀行業(yè)面臨最嚴重“錢荒”上演“搶錢大戰(zhàn)”逆回購2013-07-05央行連續(xù)五周凈投放金額總計3510億2013-07-18央行沉默暗發(fā)利好信號2013-07-25央行連續(xù)五周公開市場零操作本周資金面偏緊2013-07-30央行將通過7天期逆回購向市場注入170億元2013-08-01央行今日開展340億元14天逆回購全周凈投放1360億2013-08-08央行今開展150億14天逆回購本周凈投放200億元2013-08-13央行繼續(xù)鎖長放短：755億央票續(xù)發(fā)+110億逆回購2013-08-15人行今進行280億元14天逆回購中標利率4.1%劉利剛：市場流動性收緊但“錢荒”不會重演2013-09-03逆回購量縮價平九月資金面料“前松后緊”2013-09-09央行9日再度續(xù)發(fā)851億三年央票2013-10-08央行周二開展650億元7天逆回購2013-10-25央行兩周回籠過千億評：收緊流動性態(tài)度逐漸鮮明2013-10-29開展130億元逆回購操作2013-11-05央行今日實施80億元逆回購中標利率4.10%2013-11-19央行今開展350億七天期逆回購操作利率4.1%融券額創(chuàng)歷史新高40億魔咒再現(xiàn)錢荒魅影：QE退出成導火索12·19錢荒復(fù)制6·19

2013年12月05日央行本周再度暫停14天逆回購2013年12月10日央行繼續(xù)暫停投放資金7天逆回購暫停2013年12月12日交易員：央行周四續(xù)停逆回購本周凈回籠370億元2013年12月20日貨幣市場利率暴漲央行再動SLO工具2013年12月20日SLO未解資金面饑渴分析稱央行倒逼金融機構(gòu)去杠桿2013年12月21日A股暴跌背后創(chuàng)業(yè)板擴容伯南克與周小川角力中國式錢荒2013年12月21日錢荒魅影：QE退出成導火索12·19錢荒復(fù)制6·192013年12月21日央行連續(xù)三天投放流動性累計超3000億2013年12月22日水皮雜談：央行何苦亡羊補牢2013年12月24日3000億SLO未解資金面饑渴7天回購利率攀升至8.9%2013年12月24日央行重啟逆回購?fù)斗?90億流動性表維穩(wěn)決心2013年12月24日央行年末重啟逆回購量增價平市場開盤利率大幅回落2013年12月25日逆回購重啟+財政存款投放銀行間資金價格大跌2013年12月26日逆回購“又不見了”資金面長期偏緊預(yù)期強化2013年12月31日兩個貨幣市場的冰與火：交易所隔夜升破36%勁融同富理財勁融同富理財2012年12月28日勁融同富理財2013年01月04日勁融同富理財2013年01月15日勁融同富理財2013年01月15日勁融同富理財2013年01月18日勁融同富理財2013年02月28日勁融同富理財勁融同富理財2013年05月20日勁融同富理財2013年06月13日勁融同富理財2013年06月20日勁融同富理財2013年06月21日勁融同富理財2013年06月24日2013年06月21日勁融同富理財2013年06月25日勁融同富理財2013年06月25日勁融同富理財2013年07月25日勁融同富理財2013年10月25日錢荒魅影：QE退出成導火索12·19錢荒復(fù)制6·19

2013年12月05日央行本周再度暫停14天逆回購2013年12月10日央行繼續(xù)暫停投放資金7天逆回購暫停2013年12月12日交易員：央行周四續(xù)停逆回購本周凈回籠370億元2013年12月20日貨幣市場利率暴漲央行再動SLO工具2013年12月20日SLO未解資金面饑渴分析稱央行倒逼金融機構(gòu)去杠桿2013年12月21日A股暴跌背后創(chuàng)業(yè)板擴容伯南克與周小川角力中國式錢荒2013年12月21日錢荒魅影：QE退出成導火索12·19錢荒復(fù)制6·192013年12月21日央行連續(xù)三天投放流動性累計超3000億2013年12月22日水皮雜談：央行何苦亡羊補牢2013年12月24日錢荒再襲同業(yè)拆放利率全線續(xù)漲2013年12月24日3000億SLO未解資金面饑渴7天回購利率攀升至8.9%2013年12月24日央行重啟逆回購?fù)斗?90億流動性表維穩(wěn)決心2013年12月24日央行年末重啟逆回購量增價平市場開盤利率大幅回落2013年12月25日逆回購重啟+財政存款投放銀行間資金價格大跌2013年12月26日逆回購“又不見了”資金面長期偏緊預(yù)期強化勁融同富理財2013年12月05日勁融同富理財2013年12月19日勁融同富理財勁融同富理財2013年12月19日勁融同富理財2013年12月19日勁融同富理財2013年12月20日勁融同富理財2013年12月20日勁融同富理財2013年12月20日勁融同富理財2013年12月20日勁融同富理財2013年12月20日勁融同富理財2013年12月23日勁融同富理財勁融同富理財2013年12月24日逆回購重啟+財政存款投放銀行間資金價格大跌勁融同富理財2013年12月24日勁融同富理財2013年12月24日勁融同富理財2013年12月24日勁融同富理財2013年12月24日勁融同富理財2013年12月25日勁融同富理財2013年12月25日勁融同富理財2013年12月25日勁融同富理財2013年12月25日勁融同富理財2013年12月25日勁融同富理財2013年12月25日勁融同富理財2013年12月25日勁融同富理財2013年12月25日勁融同富理財2013年12月26日勁融同富理財2013年12月26日勁融同富理財2013年12月26日勁融同富理財2013年12月26日勁融同富理財2013年12月26日勁融同富理財2013年12月26日勁融同富理財2013年12月27日勁融同富理財2013年12月27日勁融同富理財2013年12月27日勁融同富理財2013年12月27日勁融同富理財2013年12月27日勁融同富理財2013年12月27日勁融同富理財2013年12月27日勁融同富理財勁融同富理財2013年12月30日勁融同富理財2013年12月30日勁融同富理財2013年12月30日勁融同