投資統(tǒng)計：醫(yī)療健康行業(yè)第二季數(shù)據(jù)報告課件

醫(yī)療健康行業(yè)第二季度數(shù)據(jù)報告醫(yī)療健康行業(yè)1核心發(fā)現(xiàn)第

二

季

度

，

融

資

案

例33起，環(huán)比下降25%，同比下降44.07%；融資額14.24億美元，環(huán)比下降

24.88%

，

較201同比下降

23.47%

。第二季度醫(yī)療健康行業(yè)領(lǐng)域中，醫(yī)藥行業(yè)融資金額占比最

高

，

比

重

達(dá)79.65%。第二季度宣布并購案例130起，環(huán)比增長94.03%

；

完

成

并

購案例63起，環(huán)比增長65.79%

。

完

成

并

購金額43.11億美元。第二季度

IPO

融資

案例數(shù)量為12起，IPO

融

資

規(guī)模

為11.86億美元，環(huán)比增長72.21%。33

起VC/PE融資數(shù)量與金額均下降79.65%醫(yī)藥行業(yè)融資金額占比最大130

起宣布并購案例數(shù)量增加近一倍11.86億IPO融資規(guī)模較上季度大幅增長2Copyright

?投中信息核心發(fā)現(xiàn)第二季度，融資案例33起，環(huán)比下降2第二季度醫(yī)療健康行業(yè)VC/PE融資情況分析第二季度醫(yī)療健康行業(yè)3融資案例數(shù)量與融資金額雙雙下降

2017年第二季度，VC/PE融資案例

33

起，環(huán)比下降

25%

，同比下降

44.07%

。

就融資金額而言，第二季度融資額

14.24

億美元，較第一季度環(huán)比下降 24.88%

，

較2016

年

第

二

季

度

同

比

下

降23.47%

。

醫(yī)療健康行業(yè)VC/PE融資案例數(shù)量自2015年第二季度以來持續(xù)走低，融資金額較前期出現(xiàn)回落。2,328.51,629.91,689.61,351.21,683.31,860.51,708.71,095.61,895.51,423.96211299898959685344330100020003000400015Q1Q216Q1Q2Q3 Q4融資金額

US$

MQ3 Q4案例數(shù)量17Q1Q22015-2017年Q2中國醫(yī)療健康行業(yè)VC/PE融資情況CVSource,

2017.074Copyright

?投中信息融資案例數(shù)量與融資金額雙雙下降2017年第二季度，V醫(yī)藥行業(yè)融資規(guī)模獨占鰲頭

第

二

季

度

，

醫(yī)

藥

行

業(yè)

融資金額

11.34億美元，占比79.65%。遠(yuǎn)高于醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)、研發(fā)外包、生物技術(shù)等領(lǐng)域。主要歸因于譽(yù)曦創(chuàng)投投資貴州信邦制藥股份有限公司和德福資本等投資賽生藥業(yè)兩起投資案例，該兩起案例總額超10億美元。

其次，醫(yī)療服務(wù)

行業(yè)案例數(shù)量11起，占比33.33%，在所有細(xì)分行業(yè)中占比最高。

雖然

醫(yī)藥行業(yè)

案例只有7起，但融資規(guī)模最大，醫(yī)藥行業(yè)最受資本青睞。24.552329.748211726.1583.99125.321134.11醫(yī)療健康其他研發(fā)外包醫(yī)療設(shè)備生物技術(shù)醫(yī)療服務(wù)醫(yī)藥行業(yè)0300 600融資案例規(guī)模US$M9001,2001,5002017年Q2國內(nèi)醫(yī)療健康行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域VC/PE融資分布融資案例數(shù)量CVSource,

2017.075Copyright

?投中信息醫(yī)藥行業(yè)融資規(guī)模獨占鰲頭第二季度，醫(yī)藥VC/PE融資金額重點案例CVSource

2017.07

在融資金額重點案例中，醫(yī)藥行業(yè)

有

4

家上榜，市場對醫(yī)藥行業(yè)關(guān)注度非常之高。國內(nèi)機(jī)構(gòu)海外投資布局進(jìn)一步深化。企業(yè) CV行業(yè)賽生藥業(yè) 醫(yī)藥行業(yè)信邦制藥 醫(yī)藥行業(yè)康希諾 生物技術(shù)西囡婦科醫(yī)院 醫(yī)療服務(wù)再鼎醫(yī)藥 醫(yī)藥行業(yè)ICON 醫(yī)療服務(wù)北?？党?醫(yī)藥行業(yè)岸邁生物 研發(fā)外包慧渡醫(yī)療 醫(yī)藥行業(yè)益方生物 生物技術(shù)融資金額

US$M投資機(jī)構(gòu)605.00德福資本/中銀投資/鼎暉投資/上達(dá)資本436.78譽(yù)曦創(chuàng)投64.99國投創(chuàng)新投資/歌斐資產(chǎn)/達(dá)晨創(chuàng)投/禮來亞洲/啟明創(chuàng)投48.14華平30.00奧博資本/維梧資本30.00高盛/高達(dá)投資25.00龍磐投資/啟明創(chuàng)投/元明資本/盈富泰克/崇德英盛創(chuàng)投/藥明康德投資25.00元禾原點/德誠資本/本草資本/天津趨勢投資20.00弘暉資本19.00禮來亞洲2017Q2醫(yī)療健康行業(yè)VE/PE重點融資案例6Copyright

?投中信息VC/PE融資金額重點案例CVSource2017.07企VC/PE融資金額重點案例

交易情況2017第二季度，由德福資本、中銀投資、鼎暉投資、上達(dá)資本共同投資的

賽生藥業(yè)（NASDAQ:

SCLN）

為本季度融資金額最高案例，達(dá)

6.05

億美元。賽生藥業(yè)的藥品研發(fā)在美國進(jìn)行，產(chǎn)品組合包括腫瘤、傳染性疾病和心血管疾病等主要治療藥物市場，其銷售業(yè)務(wù)主攻中國醫(yī)藥市場。

交易解讀賽生藥業(yè)的整體業(yè)績發(fā)展勢頭正旺，但賽生藥業(yè)董事會主席Jon

S.

Saxe表示：“中國醫(yī)藥市場環(huán)境復(fù)雜、充滿競爭、藥價的壓力日益增強(qiáng)，這對在美國獨立上市的賽生來說還是很有挑戰(zhàn)的，敏感的中國市場對公司保持強(qiáng)勁增長和實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)的能力構(gòu)成長期風(fēng)險?！贝舜谓灰撞粌H能為公司股東創(chuàng)造價值，也將有助于賽生藥業(yè)未來繼續(xù)在中國市場開展業(yè)務(wù)。近兩年，中國的政策在醫(yī)藥購銷環(huán)節(jié)的規(guī)定和監(jiān)管越來越嚴(yán)格，同時也催生了CSO的業(yè)務(wù)發(fā)展。“兩票制”和“營改增”政策的落地實施使藥品銷售由藥企內(nèi)部轉(zhuǎn)移至外部，促使原先在藥品銷售終端的代理、醫(yī)藥代表轉(zhuǎn)型為CSO（ContractSales

Organization，合同銷售組織），藥企也需要專業(yè)的CSO為其拓寬銷售渠道。因此，近來新成立的CSO公司成立數(shù)量猛增，原先的CSO公司也在抓住機(jī)遇增強(qiáng)競爭力。7Copyright

?投中信息VC/PE融資金額重點案例 交易情況7Copyright第二季度醫(yī)療健康行業(yè)并購情況分析第二季度醫(yī)療健康行業(yè)8并購市場活躍度上升

第二季度

，

宣

布

并

購

案

例130

起，環(huán)比增長94.03%；完成并購案例

63

起，環(huán)比增長65.79%。醫(yī)療健康行業(yè)并購市場回暖。

第二季度

，

宣

布

并

購

金

額78.88

億美元，基本與上季度持平；完成并購金額

43.11億美元

，

環(huán)

比

增

長

136.04%

，醫(yī)療行業(yè)并購市場規(guī)模贏來攀升。

第二季度醫(yī)療行業(yè)并購市場活躍度上升，隨著醫(yī)改的進(jìn)一步落實，未來活躍度有望繼續(xù)提高。1071532412532271681761326713030641001001237970723863030006000900012000150001800015Q1Q2Q3Q416Q1Q2Q3Q417Q1Q22015-2017Q2醫(yī)療健康行業(yè)并購宣布及完成趨勢圖宣布并購金額

US$M完成并購金額

US$M宣布并購案例數(shù)量完成并購案例數(shù)量CVSource,

2017.079Copyright

?投中信息并購市場活躍度上升第二季度，宣布并購案9醫(yī)療行業(yè)重大并購案例2017Q2醫(yī)療健康行業(yè)重大并購案例10Copyright

?投中信息CVSource

2017.07

第二季度交易金額最大案例為江蘇魚躍科技發(fā)展有限公司增資云南白藥控股有限公司

8.14

億美元，魚躍科技持有白藥控股10%股權(quán)。通過本次引資，白藥控股旨在引入長期的產(chǎn)業(yè)投資人，為白藥控股的發(fā)展提供資源支持，同時有助于進(jìn)一步推動混改的深化和市場化。

此次交易是積極推進(jìn)十八屆三中全會倡導(dǎo)的發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。

醫(yī)藥行業(yè)、生物技術(shù)和醫(yī)療設(shè)備行業(yè)活躍度較高，未來醫(yī)藥行業(yè)活躍度有望持續(xù)提高。標(biāo)的企業(yè)CV行業(yè)買方企業(yè)交易金額US$M交易股權(quán)白藥控股醫(yī)藥行業(yè)魚躍科技814.1910.00%貝瑞和康生物技術(shù)天興儀表621.00100.00%致新醫(yī)療醫(yī)療設(shè)備和佳股份317.72100.00%海南海藥醫(yī)藥行業(yè)-279.7610.00%萬東醫(yī)療醫(yī)療設(shè)備-239.3322.00%北生研生物技術(shù)中生集團(tuán)202.62100.00%北京華鴻醫(yī)藥行業(yè)國藥股份182.6960.00%天星普信醫(yī)藥行業(yè)國藥股份154.6951.00%友誼醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)星普醫(yī)科140.8175.00%安必平醫(yī)療設(shè)備金宇車城134.8071.00%醫(yī)療行業(yè)重大并購案例10Copyright?投中信息CV10第二季度醫(yī)療健康行業(yè)IPO情況統(tǒng)計分析第二季度醫(yī)療健康行業(yè)11IPO案例數(shù)量與融資規(guī)模較前期均上升

第二季度，IPO融資案例數(shù)量為

12

起，較上季度有所增長，較去年同期同比增長300%。

IPO融資規(guī)模為

11.86

億美元

，

環(huán)比增長

72.21%

，

較去年同期0.6億美元大幅度增長。

隨著IPO審核步伐的加快，未來中長期醫(yī)療健康行業(yè)中企業(yè)IPO數(shù)量和融資金額會進(jìn)一步提升。381.62,538.0877.1467.1492.059.7315.73,180.9688.41,185.561855636131012020004000600015Q1Q2Q3 Q4融資金額

US$

M16Q1Q2Q3 Q4IPO企業(yè)數(shù)量17Q1Q22015-2017Q2中國醫(yī)療健康行業(yè)IPO融資規(guī)模CVSource,

2017.0712Copyright

?投中信息IPO案例數(shù)量與融資規(guī)模較前期均上升第二季度，IPO醫(yī)療健康行業(yè)IPO案例

第二季度醫(yī)療健康行業(yè)IPO案例為

12

家，其中中國大陸主板上市

7

起，創(chuàng)業(yè)板4

起，港交所

1

起。

具體案例來看，2017年6月13日，藥明生物技術(shù)有限公

司

在

港

交

所

主

板

上

市

，共發(fā)售192,982,500股，相應(yīng)

募

集

資

金

凈

額

4.52

億美

元

。

其

母

公

司

無

錫

藥

明

康德

新

藥

開

發(fā)

股

份

有

限

公

司2015年退市后，藥明生物選

擇

赴

港

上

市

，

是

因

為

在產(chǎn)

能

的

不

斷

拓

展

蔓

延

中急

需資本

的

進(jìn)

入

，

募

集

資

金為其產(chǎn)能擴(kuò)張“買單”。企業(yè)上市時間2017Q2醫(yī)療健康行業(yè)IPO融資案例

證券代碼 CV行業(yè)

交易所

02269 生物技術(shù) HKEx002872 醫(yī)藥行業(yè) SZSE002880 生物技術(shù) SZSE300642 醫(yī)藥行業(yè) ChiNext603538 醫(yī)藥行業(yè) SSE300639 醫(yī)療設(shè)備 ChiNext603896 醫(yī)藥行業(yè) SSE603139 醫(yī)藥行業(yè) SSE002873 醫(yī)藥行業(yè) SZSE603229 醫(yī)藥行業(yè) SSE300653 醫(yī)療設(shè)備 ChiNext300633 醫(yī)療設(shè)備 ChiNext募資金額US$M股權(quán)藥明生物2017/6/13451.8915.00%天圣制藥2017/5/19171.2225.00%衛(wèi)光生物2017/6/1697.9125.00%透景生命2017/4/2178.2025.00%美諾華2017/4/760.7925.00%凱普生物2017/4/1259.7625.00%壽仙谷2017/5/1058.2525.00%康惠制藥2017/4/2152.5425.00%新天藥業(yè)2017/5/1945.7825.00%奧翔藥業(yè)2017/5/945.1225.00%正海生物2017/5/1633.8525.00%開立醫(yī)療2017/4/630.22 10.00%CVSoutce

2017.0713Copyright

?投中信息醫(yī)療健康行業(yè)IPO案例第二季度醫(yī)療健康行業(yè)IPO第二季度醫(yī)療健康行業(yè)IPO賬面退出情況分析第二季度醫(yī)療健康行業(yè)14二季度VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出回報有所增加

第二季度VE/PE機(jī)構(gòu)IPO退出案例共

59

起，平均賬面回報率為

1.84

，較一季度環(huán)比增長

21.05%；

IPO賬面回報總

額為

3.91

億美元，環(huán)比增長77.16%。

而去年同期

，

沒有

VC/PE

機(jī)構(gòu)涉及到企業(yè)IPO從而實現(xiàn)退出。

隨著新興醫(yī)療健康企業(yè)技術(shù)的成熟、互聯(lián)網(wǎng)等更多技術(shù)與醫(yī)療健康行業(yè)結(jié)合，醫(yī)療健康企業(yè)估值會大幅提升，未來IPO退出回報會大幅增加。160.1392.90.0125.0

187.10.082.61,838.3220.7391.01.133.770.002.271.160.000.703.111.521.840600120018002400300015Q1 Q2Q3Q4 16Q1Q2 Q3 Q4 17Q1 Q2平均賬面回報率（倍數(shù)）2015-2017Q2醫(yī)療健康行業(yè)IPO退出回報趨勢帳面退出回報

US$

MCVSource,

2017.0715Copyright

?投中信息二季度VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出回報有所增加第二季度VIPO退出重點案例分析2017Q2醫(yī)療健康行業(yè)企業(yè)IPO退出重點案例

從具體案例來看，圳開立生物醫(yī)療科技股份有限公司（300633.SZ）在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，中金佳成旗下中金佳泰（天津）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）實現(xiàn)

0.35

億美元賬面回報，在二季度中回報最高。

另外，上海透景生命科技股份有限公司（300642.SZ）在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，啟明創(chuàng)投旗下啟明維創(chuàng)（上海）股權(quán)投資中心（有限合伙）實現(xiàn)

0.33

億美元回報；鼎嘉創(chuàng)投旗下上海張江創(chuàng)業(yè)投資有限公司實現(xiàn)

0.26

億美元回報；浦東產(chǎn)業(yè)投資旗下上海浦東新興產(chǎn)業(yè)投資有限公司實現(xiàn)

0.15

億美元回報，在二季度中總回報最高。企業(yè) CV行業(yè)分類 退出時間 交易所 退出機(jī)構(gòu) 退出基金開立醫(yī)療 醫(yī)療設(shè)備 2017/4/6 ChiNext 中金佳成 中金佳泰（天津）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）透景生命 醫(yī)藥行業(yè) 2017/4/21 ChiNext 啟明創(chuàng)投 啟明維創(chuàng)（上海）股權(quán)投資中心（有限合伙）透景生命 醫(yī)藥行業(yè) 2017/4/21 ChiNext 鼎嘉創(chuàng)投 上海張江創(chuàng)業(yè)投資有限公司新天藥業(yè)

醫(yī)藥行業(yè)

2017/5/19

SZSE

成創(chuàng)合力 貴陽甲秀創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）透景生命

醫(yī)藥行業(yè)

2017/4/21 ChiNext 浦東產(chǎn)業(yè)投資 上海浦東新興產(chǎn)業(yè)投資有限公司天圣制藥

醫(yī)藥行業(yè)

2017/5/19

SZSE 重慶德同投資 重慶德同創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）美諾華 醫(yī)藥行業(yè) 2017/4/7

SSE 金麟投資

寧波金麟股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）天圣制藥

醫(yī)藥行業(yè)

2017/5/19

SZSE

力鼎資本 廣州力鼎凱得創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè)（有限合伙）天圣制藥

醫(yī)藥行業(yè)

2017/5/19

SZSE

力鼎資本 北京力鼎財富成長投資管理中心（有限合伙）天圣制藥

醫(yī)藥行業(yè)

2017/5/19

SZSE 天紫微投資 蘇州貝塔股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）天圣制藥

醫(yī)藥行業(yè)

2017/5/19

SZSE

和光投資 天津和光成長股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）帳面退出回報

US$

M帳面回報率

(倍數(shù))35.060.2832.776.2226.0735.1019.942.0715.6