移動籌碼分布原理及判斷

移動籌碼分布原理及判斷2008年05月24日星期六下午2:57股票交易都是通過買賣雙方在某個價位進(jìn)行買賣成交而實(shí)現(xiàn)的。隨著股票的上漲或下跌，在不同的價格區(qū)域產(chǎn)生著不同的成交量；這些成交量在不同價位的分布量，形成了股票不同價位的持倉成本。對持倉成本分布的分析和研究，是成本分析的首要任務(wù)。股票的流通盤是固定的，100萬的流通盤就有100萬的流通籌碼；無論流通籌碼在股票中怎樣分布，其累計量必然等于流通盤。股票的持倉成本就是流通盤在不同的價位有多少股票數(shù)量。對股票進(jìn)行持倉成本分析具有極其重要的實(shí)戰(zhàn)意義。能有效地判斷股票的行情性質(zhì)和行情趨勢；能有效地判斷成交密集區(qū)的籌碼分布和變化；能有效地識別莊家建倉和派發(fā)的全過程；能有效地判斷行情發(fā)展中重要的支撐位和阻力位?？傊?，成本分析作為一種嶄新的技術(shù)分析方法，在股市實(shí)戰(zhàn)中將發(fā)揮重要作用?；I碼分布的原理籌碼分布就是將歷史上在每個價位成交的量疊加起來，并以此來判斷當(dāng)前市場上所有流通股的持倉成本。當(dāng)然歷史上成交中的一部分會在后面的交易日中被拋出，也就是說不能簡單地將以前的成交累積到現(xiàn)在，而應(yīng)該有一定的衰減。這個衰減的比例也就是每天的換手率。比如說，1000萬的盤子，前天均價為10元，成交量為200萬，也就是20%換手率；昨天以均價11元又成交300萬，也就是30%換手率；那前天的200萬成交量怎么樣了呢？成本分析假定，前天的200萬在昨天也以11元被30%換手了，那么，前天以10元成交的成交量還剩了200*(1-30%)=140萬；若今天以均價12元又成交了400萬，同理可算，現(xiàn)在的籌碼分布是：10元籌碼為200*(1-30%)*(1-40%)=84萬，11元的籌碼為300*(1-40%)=180萬，12元的籌碼是400萬。成本轉(zhuǎn)換原理一輪行情發(fā)展都是由成本轉(zhuǎn)換開始的，又因成本轉(zhuǎn)換而結(jié)束。什么是成本轉(zhuǎn)換呢？形象地說，成本轉(zhuǎn)換就是籌碼搬家，是指持倉籌碼由一個價位向另一個價位搬運(yùn)的過程；它不僅僅是股價的轉(zhuǎn)換，更重要的是持倉籌碼數(shù)量的轉(zhuǎn)換。股票的走勢在表象上體現(xiàn)了股價的變化，而其內(nèi)在的本質(zhì)卻體現(xiàn)了持倉成本的轉(zhuǎn)換。要理解這一點(diǎn)，就必須對一輪行情進(jìn)行過程分析?？梢哉f，一輪行情的跌宕起伏是與莊家的行為密不可分的。莊家行為最本質(zhì)的體現(xiàn)是對做莊股票持倉成本的控制。如同商品交易，從低價位買進(jìn)，在高價位賣出，才會產(chǎn)生利潤。莊家的行為與商品交易有相同之處，但決不是簡單的類似；它比商品交易的低買高賣有著更加豐富的內(nèi)涵，它是莊家行為和市場行為的高度體現(xiàn)。一輪行情主要由三個階段構(gòu)成：吸籌階段、拉升階段和派發(fā)階段。吸籌階段的主要任務(wù)是在低位大量買進(jìn)股票。吸籌是否充分，莊家持倉量的多少對其做盤有著極為重要的意義：其一、持倉量決定了其利潤量；籌碼越多，利潤實(shí)現(xiàn)量越大；其二、持倉量決定了其控盤程度；吸籌籌碼越多，市場籌碼越少，莊家對股票的控制能力越強(qiáng)。同時，在吸籌階段也常伴隨著洗盤過程，迫使上一輪行情高位套牢者不斷地割肉出局，莊家才能在低位吸籌承接。其實(shí)，莊家吸籌的過程就是一個籌碼換手的過程；在這個過程中，莊家為買方，股民為賣方。只有在低位充分完成了籌碼換手，吸籌階段才會結(jié)束，發(fā)動上攻行情的條件才趨于成熟。莊家的吸籌區(qū)域就是其持有股票的成本區(qū)域。拉升階段的主要任務(wù)是使股價脫離莊家吸籌成本區(qū)，打開利潤空間。在此過程中，莊家用部分籌碼打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，但其大部分籌碼仍按兵不動地留在了吸籌區(qū)域，等待高位賣出。在拉升過程中，部分股民紛紛追漲，同時部分股民獲利回吐；對于做莊技巧較好的莊家，如有大勢的配合，莊家只需點(diǎn)上一把火，拉升工作主要由股民自行完成的；其間，莊家主要利用控盤能力調(diào)控拉升節(jié)奏。在拉升階段，成交異?；钴S，籌碼加速轉(zhuǎn)手，各價位的成本分布大小不一。派發(fā)階段的主要任務(wù)是賣出持倉籌碼，實(shí)現(xiàn)做莊利潤。股價經(jīng)拉升脫離成本區(qū)達(dá)到莊家的贏利區(qū)域，莊家高位出貨的可能性不斷增大；隨著高位換手的充分，拉升前的低位籌碼被上移至高位。而當(dāng)?shù)臀换I碼搬家工作完成之時，莊家出貨工作也宣告完成；一輪下跌行情了隨之降臨。在一輪行情的流程中要充分重視二個概念：低位充分換手和高位充分換手。低位充分換手是吸籌階段完成的標(biāo)志；高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。它們是拉升和派發(fā)的充分必要條件。所謂充分換手就是在一定的價格區(qū)域成交高度密集，使分散在各價位上的籌碼充分集中在一個主要的價格區(qū)域?？傊?，任何一輪情都是由高位換手到低位換手，再由低位換手到高位換手；這種成本轉(zhuǎn)換的過程不僅是利潤實(shí)現(xiàn)的過程，也是割肉虧損的過程，從而形成了股票走勢的全部歷史。如何有效地測定現(xiàn)階段持倉成本的分布狀況，是進(jìn)行成本分析的關(guān)鍵所在。這里我們特別講解一種獨(dú)特的指標(biāo)：移動成本分布。該指標(biāo)通過對股票成交換手的動態(tài)分析和研究，透視出股票成本轉(zhuǎn)換的全過程，并形象地標(biāo)明股票不同時間段不同價位持倉籌碼的分布量和變化情況。確切地說它不能稱之為指標(biāo)，因?yàn)樗鼪]有指標(biāo)那種確切性，沒有指標(biāo)的交叉、背離及數(shù)值信號，它卻能以其獨(dú)特的方式向人們展示股票的成本分布事實(shí)，然而這種事實(shí)的展示無疑對莊家構(gòu)成了威脅，卻能使投資者有效地研判股票的成本結(jié)構(gòu)，并以此指導(dǎo)自已的實(shí)戰(zhàn)操作。移動成本分布的移動特性在于，可以選擇任意交易日作為測試成本分布的基準(zhǔn)點(diǎn)，形象直觀地透視出相對于這個測試基準(zhǔn)點(diǎn)股票的籌碼分布狀況；此外，通過不斷移動改變測試基準(zhǔn)點(diǎn)，動態(tài)地透視出各價位持倉量的增減變化，從而全面地透視成本轉(zhuǎn)換的全過程。移動成本分布的獨(dú)特之處在于強(qiáng)大的透視性，它可以形象而直觀地顯示股票的成本結(jié)構(gòu)，并將每一個階段的持倉成本分布變化毫無保留地展示在我們的面前。如下圖所示

1、低位吸籌狀態(tài)。5.954026Uli0.730.22MACD(26J2,9)MACD:G05DIFF:002DEA:-0.00MA\-OL(5,1才5.954026Uli0.730.22MACD(26J2,9)MACD:G05DIFF:002DEA:-0.00MA\-OL(5,1才MAVOL5：155467MAVOL10：149510050^20020^1持倉成本分布狀態(tài)中海發(fā)展6Q002S4.114570時間收盤茯利光硫利平翔膵90%^本集中度2002062137.51%100.00%i43也 巴 竺 巴 集中度K鑑--成交手?jǐn)?shù)MACDMA10：4.42MA20.4.367?77I 1 2、高位派發(fā)狀態(tài)。11'■45^0007開10ii^nnn"^…“鋼20020905i/r*^中海發(fā)展60002611'■45^0007開10ii^nnn"^…“鋼20020905i/r*^中海發(fā)展600026MAVOL(SJO)MAVOL5:42237MAVOL10:61557VOL73939KS成交手?jǐn)?shù)“MACDMAIO:6.74MA20:6.82MA30:G.ftO7.77r r I V計和節(jié)1~7廣'1 ■MACD(26,12,9)MACD：0.08DIFF：-0.01DEA：0.030506MACDJEUWl■圏網(wǎng)糜Bt霸耐liHTn時間 20020：05一 收益聯(lián)和 4C.72%-光標(biāo)獲利 67.22%平均成本 6.64—& _90%成本 4.2811 薙中腔 26.火焰山在整個移動成本分布圖中，可以顯現(xiàn)從股票上市以來的所有籌碼的搬移過程，但是，在整個分布圖中我們無法得知籌碼與時間的關(guān)聯(lián)，無法反映籌碼的時間性，也就是無法知道在整個籌碼分布中的籌碼沉淀情況和籌碼活躍情況。為了進(jìn)一步反映籌碼的時間性，就產(chǎn)生了新的移動成本分布——火焰山。在籌碼

的價格特性以外，引入了籌碼的時間特性，以顏色的不同區(qū)別不同時間概念的籌碼。如下圖所示，顯示了N日前的成本分布，顯示的色彩是由大紅色到金黃色，時間越短，顏色越紅，時間越長，顏色越黃。需要特別指出的是，由于各個時間段的籌碼疊加的原因，所以其色彩圖也是疊加的。Kffi成交手?MACDMA10：14.75MA20：1470MA30:14.21不同顏色代表不可時期產(chǎn)生的籌碼諾發(fā)展料QOOODLI.||5187685III20020729309■t|XV■麗■1080州AVO"：不同顏色代表不可時期產(chǎn)生的籌碼諾發(fā)展料QOOODLI.||5187685III20020729309■t|XV■麗■1080州AVO"：2斗眾看ii6049 : 1 1 MACD(26,1219)MACD：0.15DIFF：0.49DEA：0560時間 20020729收邀聯(lián)和 30.55%光標(biāo)菽利 0.0?]%平均戰(zhàn)本 1W盹瞄成卓 1473集中度 1.11%橙黃色代表10天前至前20日之間產(chǎn)生的籌碼分布。金黃色代表1天前至前10日之間產(chǎn)生的籌碼分布。柱狀圖代表當(dāng)天最新產(chǎn)生的籌碼分布。（一般較小，不容易看見，只有在比較極端的情況下才會較明顯。）這樣我們就能更加真實(shí)地了解到籌碼的沉淀狀態(tài)和活躍程度。完全揭示了莊家吸籌、拉升、派發(fā)的整個過程。移動籌碼分布的判斷股價的漲跌，在一定程度上是由該股籌碼的分布狀況決定的：籌碼集中在主力手中，走勢便較為穩(wěn)定，不易受大盤所左右，拉抬起來隨心所欲；籌碼分散在