通信行業(yè)深度報(bào)告：通信網(wǎng)絡(luò)天地一體化未來(lái)并不遠(yuǎn)

行業(yè)研究報(bào)告太平洋證券股份有限公司證券研究報(bào)告行業(yè)研究報(bào)告太平洋證券股份有限公司證券研究報(bào)告《業(yè)績(jī)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，新產(chǎn)品穩(wěn)步《【2022年中期通信行業(yè)投資策證券分析師：李仁波景下，基站信號(hào)存在死角?？陀^上無(wú)法實(shí)現(xiàn)地面蜂窩網(wǎng)絡(luò)的100%覆蓋。衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的全覆蓋能力成為“全覆蓋”的必要條件。T/R組件作為衛(wèi)星通信相控陣?yán)走_(dá)的核心零部件，預(yù)計(jì)截至2027一、天地網(wǎng)絡(luò)一體化走向已定，6G行業(yè)演化方向明確 5（一）天體一體化理論框架將定 5（二）衛(wèi)星通信向一體化、高通量方向演進(jìn) 7（三）低軌通信衛(wèi)星市場(chǎng)空間廣闊 二、多因素共振，衛(wèi)星通信前景明確 （一）資源短缺，大國(guó)競(jìng)爭(zhēng) （二）傳統(tǒng)蜂窩網(wǎng)絡(luò)覆蓋不足，衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用彌補(bǔ) （四）星網(wǎng)招標(biāo)伊始，星座建設(shè)全面追趕 三、低軌衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈明確，T/R組件價(jià)值凸顯 24（一）產(chǎn)業(yè)鏈“三段式”格局明確： 24（二）相控陣T/R組件價(jià)值量占比高 25（三）激光通信：微波-激光復(fù)合數(shù)傳新時(shí)代 28四、重點(diǎn)公司 33（一）信科移動(dòng) 33（二）鋮昌科技 34（三）創(chuàng)意信息 34（四）華力創(chuàng)通 35（五）總結(jié) 36五、風(fēng)險(xiǎn)提示 37圖表1：3GPP協(xié)議發(fā)布時(shí)間線 5圖表2：透明轉(zhuǎn)發(fā) 6圖表3：再生轉(zhuǎn)發(fā) 6圖表4：衛(wèi)星通信主要元素分布 7圖表5：衛(wèi)星平臺(tái)分類(lèi) 8圖表6：高通量衛(wèi)星發(fā)展歷程 8圖表7：低軌通信衛(wèi)星發(fā)展歷程 9圖表8：國(guó)外星座計(jì)劃 圖表9：國(guó)內(nèi)星座計(jì)劃 圖表10：全球星座計(jì)劃衛(wèi)星數(shù)量占比 圖表11：長(zhǎng)光衛(wèi)星公司衛(wèi)星制造成本 圖表12：2024-2030全球低軌通信衛(wèi)星市場(chǎng)空間測(cè)算（億元） 圖表13：2024-2030全球低軌通信衛(wèi)星市場(chǎng)空間測(cè)算數(shù)據(jù) 圖表14：衛(wèi)星通信頻段 圖表15：星鏈計(jì)劃通信頻段 圖表16：2017-2022年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入口數(shù)量變化 圖表17：2018-2022中國(guó)城鄉(xiāng)互聯(lián)網(wǎng)普及率 圖表18：我國(guó)部分城市信號(hào)測(cè)試圖 圖表19：低軌衛(wèi)星通信應(yīng)用場(chǎng)景 圖表20：6G融合網(wǎng)絡(luò)架構(gòu) 圖表21：網(wǎng)絡(luò)一體化實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)距離-低時(shí)延通信 圖表22：6G網(wǎng)絡(luò)五大應(yīng)用場(chǎng)景 圖表23：2022年各國(guó)在軌航天器數(shù)量及占比 圖表24：SPACEX公司STARLINK計(jì)劃 20圖表25：2014年后航天領(lǐng)域企業(yè)注冊(cè)數(shù)量及融資情況 20圖表26：網(wǎng)絡(luò)一體化實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)距離-低時(shí)延通信 21圖表27：中國(guó)星網(wǎng)計(jì)劃構(gòu)型分布 22圖表28：中國(guó)星網(wǎng)通信衛(wèi)星招標(biāo)結(jié)果 22圖表29：中國(guó)商業(yè)航天發(fā)場(chǎng) 23圖表30：衛(wèi)星自動(dòng)化產(chǎn)線建設(shè) 23圖表31：衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈 24圖表32：衛(wèi)星平臺(tái)組成 25圖表33：“STARLINK-星鏈”計(jì)劃相控陣系統(tǒng)示意圖 圖表34：相控陣系統(tǒng)示意圖 圖表35：典型相控陣前端T/R套片架構(gòu) 圖表36：2024年-2030年TR組件市場(chǎng)空間測(cè)算 28圖表37：星間鏈路頻率分類(lèi) 28圖表38：衛(wèi)星激光通信系統(tǒng)功能組成 29圖表39：衛(wèi)星激光通信特點(diǎn) 30圖表40：“STARLINK-星鏈”計(jì)劃激光鏈路系統(tǒng) 30圖表41：MYNARIC公司旗艦產(chǎn)品CONDOR-MK3 31圖表42：TESAT公司產(chǎn)品線 31圖表43：2024-2030衛(wèi)星激光終端市場(chǎng)預(yù)期（億元） 32圖表44：2022年信科移動(dòng)主營(yíng)構(gòu)成（%） 33圖表45：2020-2023H1信科移動(dòng)營(yíng)收和凈利潤(rùn)情況 33圖表46：2022年鋮昌科技主營(yíng)構(gòu)成（%） 34圖表47：2020-2023H1信科移動(dòng)營(yíng)收和凈利潤(rùn)情況 34圖表48：2022年年創(chuàng)意信息主營(yíng)構(gòu)成（百萬(wàn)元） 35圖表49：2020-2023H1創(chuàng)意信息營(yíng)收和凈利潤(rùn)情況 35圖表47：2022年華力創(chuàng)通主營(yíng)構(gòu)成（百萬(wàn)元） 35圖表48：2020-2023H1華力創(chuàng)通營(yíng)收和凈利潤(rùn)情況 35圖表49：華力創(chuàng)通衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域主產(chǎn)品 36圖表50：重點(diǎn)公司和盈利預(yù)測(cè)表(2023.9.8) 一、天地網(wǎng)絡(luò)一體化走向已定，6G行業(yè)演傳統(tǒng)的衛(wèi)星通信系統(tǒng)和地面蜂窩網(wǎng)絡(luò)互相獨(dú)立。但全球通信生態(tài)系統(tǒng)中，衛(wèi)星通信被認(rèn)為將是5G-Advanced和6G的重要組成部分。第三代伙伴關(guān)系項(xiàng)目（3rd圖表1：3GPP協(xié)議發(fā)布時(shí)間線A.地球同步軌道（GEO）衛(wèi)星會(huì)同時(shí)覆蓋若干個(gè)地面信關(guān)站。B.非地球同步軌道衛(wèi)星一次由一個(gè)或幾個(gè)地面信關(guān)站連續(xù)服務(wù)。以此保證服務(wù)的A.透明轉(zhuǎn)發(fā)載荷：無(wú)線電頻率濾波、變頻和放大UserEquipmentsGatewayFeederlinkServicelinkUserEquipmentsUserEquipmentsGatewayFeederlinkServicelinkUserEquipments圖表2：透明轉(zhuǎn)發(fā)Satellite(orUASplatform)ServiceServicelinkBeamBeamfootprintFeederlinknetworkFieldofviewofthesatellite(orUASplatform)圖表3：再生轉(zhuǎn)發(fā)SatelliteSatellite(orUASplatform)(or(orUASplatform)ISLISLFeederlinkFeederlink(mandatoryifnoISL)GatewayBeamBeamfootprint Fieldofviewofthesatellite(orUASplatform)再生轉(zhuǎn)發(fā)載荷讓衛(wèi)星擁有了星上處理能力，實(shí)質(zhì)上擁有了部分甚至全部的基站功能。通過(guò)激光通信或傳統(tǒng)無(wú)線通信，衛(wèi)星間可以傳遞信息。數(shù)據(jù)可以在衛(wèi)星間多次傳導(dǎo)更高效地傳輸。同時(shí)由于部分基站功能上升至衛(wèi)星，信關(guān)站可以直接掛載在運(yùn)營(yíng)商核心圖表4：衛(wèi)星通信主要元素分布方案是通導(dǎo)遙分離，衛(wèi)星平臺(tái)一次只會(huì)搭載一種載荷。在部分場(chǎng)景如應(yīng)急救災(zāi)，需要一體化平臺(tái)的設(shè)計(jì)-建設(shè)工作。但是可以預(yù)見(jiàn)這將是星星圖表5：衛(wèi)星平臺(tái)分類(lèi)分類(lèi)方式定義特點(diǎn)分類(lèi)通信衛(wèi)星在地球軌道運(yùn)行，用于實(shí)現(xiàn)廣域通信服務(wù)的人造衛(wèi)星。導(dǎo)航衛(wèi)星在地球軌道運(yùn)行，用于提供全球定位和導(dǎo)航服務(wù)的人造衛(wèi)星。遙感衛(wèi)星在地球軌道運(yùn)行，用于獲取地球表面和大氣信息的人造衛(wèi)星。軌道分類(lèi)近地軌道（LEO）高度約為200公里至2,000公里1.軌道運(yùn)行周期短，運(yùn)行速度快；2.地面距離近通信延遲低，信號(hào)強(qiáng)度較高，信號(hào)覆蓋范圍相對(duì)?。?.空氣阻力大，需要周期性進(jìn)行姿態(tài)調(diào)整；4.衛(wèi)星重量受限通常不超過(guò)數(shù)噸，衛(wèi)星壽命通常在2-7年。高度約為2,000公里至35,786公里1.地面距離適中發(fā)射以及運(yùn)維成本較高，通信延遲、信號(hào)強(qiáng)度適中，信號(hào)覆蓋范圍相對(duì)大；2.衛(wèi)星重量在十?dāng)?shù)噸，通常壽命衛(wèi)10-15年。地球靜止軌道（GEO）高度約為35,786公里以上1.可以實(shí)現(xiàn)和地面參照系的相對(duì)靜止；2.地面距離大，信號(hào)覆蓋范圍極大，3-5壽命為15-20年。按大類(lèi)小衛(wèi)星重量100-500kg1.最大功率約1000W；2.典型成本30-200百萬(wàn)美元；3.最大尺寸3-10m；4.典型開(kāi)發(fā)周期3-10年；典型使用壽命5-10年。微衛(wèi)星重量10-100kg1.最大功率約150W；2.典型成本10-150百萬(wàn)美元；3.最大尺寸1-5m；4.典型開(kāi)發(fā)周期2-5年；典型使用壽命2-6年。納衛(wèi)星重量1-10kg1.最大功率約20W；2.典型成本0.1-10百萬(wàn)美元；3.最大尺寸0.1-1m；4.典型開(kāi)發(fā)周期1-3年；典型使用壽命1-3年。皮衛(wèi)星重量0.1-1kg1.最大功率約5W；2.典型成本0.05-2百萬(wàn)美元；3.最大尺寸0.05-0.1m；4.典型開(kāi)發(fā)周期1-3年；典型使用壽命1-3年。資料來(lái)源：公開(kāi)資料，太平洋證券整理根據(jù)傳輸帶寬的大小可以將衛(wèi)星分為寬帶衛(wèi)星/高通量衛(wèi)星（HTS，High圖表6：高通量衛(wèi)星發(fā)展歷程三代星Jupiter-1Viasat-2、Jupiter-2、 信衛(wèi)3球覆蓋的衛(wèi)星通信網(wǎng)。這個(gè)階段主要以提供語(yǔ)音、低速數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等服務(wù)為主由于與地面通信網(wǎng)絡(luò)融合階段（2014年至今以一網(wǎng)公司(OneWeb)、太空探索公司(SpaceX)等為代表的企業(yè)開(kāi)始主導(dǎo)新型衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座建設(shè)。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與地面通信系統(tǒng)進(jìn)行更多的互補(bǔ)合作、融合發(fā)展。衛(wèi)星工作頻段進(jìn)一步提高，向著高通量方向持圖表7：低軌通信衛(wèi)星發(fā)展歷程星座名稱(chēng)所屬單位衛(wèi)星總數(shù)Starlink美國(guó)SpaceX42000顆Iridium美國(guó)Iridium(銥星)66顆Globalstar美國(guó)Globalstar48顆OneWeb英國(guó)OneWeb1980顆Kuiper美國(guó)Amazon(亞馬遜)3236顆Yaliny俄羅斯Yaliny135顆Sphere俄羅斯俄航天集團(tuán)638顆Samsung韓國(guó)三星4600顆Telesat加拿大Telesat298顆星座名稱(chēng)所屬單位衛(wèi)星總數(shù)鴻雁星座航天科技324顆虹云工程航天科工156顆天地一體化信息網(wǎng)絡(luò)中國(guó)電科38所100顆銀河Galaxy銀河航天1000顆垣信星座上海垣信288顆瓢蟲(chóng)系列中科天塔72顆GW星網(wǎng)集團(tuán)12992顆G60G60科創(chuàng)走廊1300顆微厘空間中國(guó)科學(xué)院微小衛(wèi)星創(chuàng)新研究院160顆行云工程航天行云80顆天啟國(guó)電高科36顆翔云星座歐科微28顆航天宏圖-遙感航天宏圖4顆長(zhǎng)光衛(wèi)星星座-遙感長(zhǎng)光衛(wèi)星技術(shù)有限公司300顆天仙星座-遙感中電科38所96顆資料來(lái)源：公開(kāi)資料，太平洋證券整理圖表10：全球星座計(jì)劃衛(wèi)星數(shù)量占比4.05%1.86%1.43%4.05%2.83%4.63%6.58%18.58%60.05%StarlinkGWSamsungKuiperOneWebG60銀河Galaxy其他資料來(lái)源：公開(kāi)資料，太平洋證券整理圖表11：長(zhǎng)光衛(wèi)星公司衛(wèi)星制造成本考慮衛(wèi)星使用壽命到期后發(fā)射新衛(wèi)星進(jìn)行填補(bǔ)，同時(shí)，衛(wèi)星制造成本將逐漸降至圖表12：2024-2030全球低軌通信衛(wèi)星市場(chǎng)空間測(cè)算（億元）250020001500100050002024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E2024E2025E2026E2027E2028E2029E圖表13：2024-2030全球低軌通信衛(wèi)星市場(chǎng)空間測(cè)算數(shù)據(jù)2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E每年發(fā)射數(shù)量（顆）43386610391732242527843712單星質(zhì)量(kg)30030080080080010001000單星成本/質(zhì)量（萬(wàn)元/kg）8665衛(wèi)星成本（億元）2273188151086121715721886增補(bǔ)衛(wèi)星（顆）433866增補(bǔ)成本244440衛(wèi)星建造總成本（億元）2273188151086121718162326平臺(tái)（億元）90.94127.32325.94434.59486.74726.39930.34載荷（億元）136.42190.98488.91651.89730.111089.581395.50激光通信設(shè)備（億元）27.2838.2097.78130.38146.02217.92279.10TR組件（億元）40.9257.29146.67195.57219.03326.87418.65射頻芯片（億元）20.4628.6573.3497.78109.52163.44209.33和評(píng)估。如果在保留期限內(nèi)沒(méi)有其他申請(qǐng)者提交相同頻段的申請(qǐng)，那么該申請(qǐng)者將獲得該頻段的使用權(quán)。當(dāng)多個(gè)申請(qǐng)者都希望在某個(gè)特定頻段內(nèi)發(fā)射和運(yùn)營(yíng)衛(wèi)星通信系統(tǒng)時(shí)，首先提交申請(qǐng)的申請(qǐng)者將優(yōu)先獲得該頻段的使用權(quán)。一旦運(yùn)營(yíng)圖表14：衛(wèi)星通信頻段頻段名稱(chēng)頻段范圍（GHz）用途特點(diǎn)L主要用于低速數(shù)據(jù)傳輸、遠(yuǎn)程監(jiān)測(cè)、軍事通信和導(dǎo)航等應(yīng)用低頻段，適用于穿透力強(qiáng)、傳輸距離較遠(yuǎn)的通信需求S2-4主要用于航空器通信、天氣雷達(dá)、海事通信和軍事應(yīng)用等中低頻段，具有較好的傳輸性能，適用于中遠(yuǎn)距離通信和雷達(dá)測(cè)距C4-8主要用于固定衛(wèi)星通信、天氣雷達(dá)、衛(wèi)星電視廣播等中低頻段，適用于較大天線和穩(wěn)定通信，但帶寬相對(duì)較窄X8-12主要用于海事通信、衛(wèi)星廣播和雷達(dá)測(cè)距等應(yīng)用中頻段，適用于高速數(shù)據(jù)傳輸和區(qū)域通信，對(duì)雨衰減敏感Ku主要用于直播、互聯(lián)網(wǎng)接入、衛(wèi)星電視廣播等中高頻段，適用于高速數(shù)據(jù)傳輸和多媒體業(yè)務(wù)，對(duì)雨衰減較敏感K18-27主要用于遙感數(shù)據(jù)傳輸、軍事通信和科學(xué)研究等應(yīng)用高頻段，適用于高速數(shù)據(jù)傳輸和大容量業(yè)務(wù)，但雨衰減嚴(yán)重Ka27-40主要用于高速互聯(lián)網(wǎng)接入、軍事通信、遙感數(shù)據(jù)傳輸?shù)雀哳l段，適用于高速數(shù)據(jù)傳輸和大容量業(yè)務(wù)，但雨衰減非常嚴(yán)重V40-75主要用于衛(wèi)星廣播、雷達(dá)測(cè)距和科學(xué)研究等應(yīng)用高頻段，適用于高分辨率雷達(dá)和大容量衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)，但雨衰減非常嚴(yán)重W75-110主要用于特定科學(xué)研究、軍事通信和高頻雷達(dá)等領(lǐng)域極高頻段，用途較為專(zhuān)用，適用于特定科研和軍事通信應(yīng)用資料來(lái)源：公開(kāi)資料，太平洋證券整理圖表15：星鏈計(jì)劃通信頻段第一期Ku/Ka星座頻率規(guī)劃第一期Q/V星座頻率規(guī)劃第二期星座頻率規(guī)劃鏈路類(lèi)型與方向頻段/GHz鏈路類(lèi)型與方向頻段/GHz鏈路類(lèi)型與方向頻段/GHz10.7-12.75用戶下行用戶下行10.7-12.7用戶/饋線下行信道37.5-42.5用戶下行17.8-18.618.8-19.319.7-20.2饋線下行17.8-18.618.8-19.319.7-20.2用戶/饋線上行信道47.2-50.250.4-52.4饋線下行10.7-12.7517.8-18.618.8-19.319.7-20.212.75-13.25用戶上行用戶上行12.75-13.2514.0-14.5TT＆C下行/信標(biāo)（Beacon）37.5-37.75用戶上行14.0-14.528.35-29.129.5-30.012.75-13.25饋線上行27.5-29.129.5-30.0TT＆C上行47.2-47.45饋線上行14.0-14.528.35-29.129.5-30.0TT&C下行12.15-12.2518.55-18.60TT&C下行12.15-12.2518.55-18.60TT&C上行13.85-14.00TT&C上行13.85-14.0資料來(lái)源：公開(kāi)資料，太平洋證券整理圖表16：2017-2022年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入口數(shù)量變化圖表17：2018-2022中國(guó)城鄉(xiāng)互聯(lián)網(wǎng)普及率線信號(hào)的地區(qū)。傳統(tǒng)地面無(wú)線通信網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)中，信號(hào)的覆蓋依圖表18：我國(guó)部分城市信號(hào)測(cè)試圖供了支撐。實(shí)際應(yīng)用已經(jīng)證明衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)擁有幾乎可以無(wú)視地面環(huán)境投放網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的能圖表19：低軌衛(wèi)星通信應(yīng)用場(chǎng)景低軌道衛(wèi)星通訊應(yīng)用場(chǎng)景極致覆蓋可以為地面網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本高昂的地區(qū)提供價(jià)格合理且質(zhì)量可靠的網(wǎng)絡(luò)連接和寬帶服務(wù)。運(yùn)營(yíng)商可以通過(guò)衛(wèi)星、無(wú)人機(jī)、高海拔平臺(tái)等非地面網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)靈活部署非地面網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)智能手機(jī)、筆記本電腦、固話、電視等各種設(shè)備實(shí)現(xiàn)互聯(lián)。無(wú)網(wǎng)絡(luò)覆蓋地區(qū)的移動(dòng)寬帶目前，商業(yè)衛(wèi)星通信系統(tǒng)傳輸速率低、成本高。衛(wèi)星移動(dòng)電話也沒(méi)有與傳統(tǒng)地面蜂窩網(wǎng)絡(luò)終端實(shí)現(xiàn)一體化，接入衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)和蜂窩網(wǎng)絡(luò)需要兩部不同的手機(jī)。未來(lái)有望讓衛(wèi)星與手機(jī)直連，為偏遠(yuǎn)地區(qū)提供與蜂窩網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)速率相近的寬帶連接服務(wù)，例如，用戶數(shù)據(jù)下載速率達(dá)到5Mbit/s，上傳速率達(dá)到500kbit/s。移動(dòng)場(chǎng)景的寬帶連接無(wú)論乘坐何種交通工具，人們都應(yīng)該可以隨時(shí)隨地享受到網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。以航空交通為例，2019年，飛機(jī)出行人次超過(guò)40億，每天有近1200萬(wàn)人次飛行。而飛行期間往往沒(méi)有上網(wǎng)條件，即便能上網(wǎng)網(wǎng)速也很慢。低軌道衛(wèi)星通訊系統(tǒng)未來(lái)能為所有飛機(jī)乘客提供移動(dòng)寬帶體驗(yàn)。無(wú)網(wǎng)絡(luò)覆蓋地區(qū)的廣域物聯(lián)網(wǎng)目前，物聯(lián)網(wǎng)通信主要是通過(guò)蜂窩網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)的。然而，在許多場(chǎng)景下，蜂窩物聯(lián)網(wǎng)通信無(wú)法保證網(wǎng)絡(luò)連續(xù)性。未來(lái)，物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備應(yīng)該能夠隨時(shí)隨地上網(wǎng)并上報(bào)信息。NTN更能滿足未來(lái)信息收集的便捷性需求，即使在南北極這種偏遠(yuǎn)地帶和無(wú)人區(qū)，NTN也可以收集到南極企鵝的身體狀態(tài)、北極熊的生活條件以及動(dòng)物和作物監(jiān)測(cè)等信息。高精定位與導(dǎo)航地面網(wǎng)絡(luò)無(wú)法提供高質(zhì)量的車(chē)聯(lián)網(wǎng)（Vehicleto-Everything，V2X）服務(wù)。一體化網(wǎng)絡(luò)將定位精度從米級(jí)提升至厘米級(jí)，實(shí)現(xiàn)高精導(dǎo)航定位，從而滿足自動(dòng)駕駛導(dǎo)航、精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)導(dǎo)航、機(jī)械施工導(dǎo)航、高精度用戶定位等服務(wù)的要實(shí)時(shí)地球觀測(cè)與保護(hù)隨著遙感技術(shù)的發(fā)展和巨型星座的快速部署，未來(lái)將實(shí)現(xiàn)高分辨率的實(shí)時(shí)遙感技術(shù)。有了該技術(shù)，地球觀測(cè)可延伸到更多場(chǎng)景中，如實(shí)時(shí)交通調(diào)度、民用實(shí)時(shí)遙感地圖、結(jié)合高分辨率遙感定位技術(shù)的高精導(dǎo)航、快速災(zāi)害應(yīng)對(duì)隨著移動(dòng)通信走向萬(wàn)物互聯(lián)，人類(lèi)活動(dòng)空間拓展、環(huán)境監(jiān)測(cè)、軍事應(yīng)用、行業(yè)應(yīng)用等需求強(qiáng)盛，引入衛(wèi)星通信能夠更好地滿足通信需求。城市與鄉(xiāng)鎮(zhèn)通過(guò)蜂窩基站覆但是由于衛(wèi)星通信和地面蜂窩通信存在較大差異，目前主要采用在衛(wèi)星透明轉(zhuǎn)發(fā)承載網(wǎng)融合階段：衛(wèi)星主要用于取代光纖、微波圖表20：6G融合網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)6G將整合地面蜂窩網(wǎng)絡(luò)和非地面網(wǎng)絡(luò)，提供無(wú)死角的全球覆蓋。同步，低軌衛(wèi)星系統(tǒng)的定位也將更加精確，時(shí)延也將低于傳統(tǒng)長(zhǎng)距離光纖通信。對(duì)自動(dòng)等新型的無(wú)線節(jié)點(diǎn)也會(huì)作為網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)的一部分。當(dāng)前，衛(wèi)星系統(tǒng)和地面蜂窩網(wǎng)絡(luò)圖表21：網(wǎng)絡(luò)一體化實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)距離-低時(shí)延通信務(wù)在地面環(huán)境不確定場(chǎng)景（自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等）下的穩(wěn)定性和連續(xù)性。對(duì)于UURLLC+來(lái)的全球無(wú)縫覆蓋能力使得廣域物聯(lián)的實(shí)現(xiàn)成為可能。一體化網(wǎng)絡(luò)將從森林或沙漠中的傳感器收集數(shù)據(jù)從而及時(shí)的預(yù)測(cè)并預(yù)防自然災(zāi)害。針對(duì)于感知場(chǎng)景衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)會(huì)在高圖表22：6G網(wǎng)絡(luò)五大應(yīng)用場(chǎng)景圖表23：2022年各國(guó)在軌航天器數(shù)量及占比圖表24：SpaceX公司Starlink計(jì)劃4408顆衛(wèi)星，4408顆衛(wèi)星，倍資料來(lái)源：公開(kāi)資料，太平洋證券整理設(shè)追求低成本、快速部署衛(wèi)星以及衛(wèi)星產(chǎn)品的高速迭代。我國(guó)傳統(tǒng)航天體系在新環(huán)境圖表25：2014年后航天領(lǐng)域企業(yè)注冊(cè)數(shù)量及融資情況50000450004000035000300002500020000150001000050000107%120%140120100806040200113.1399876659.8960.16113.1399876659.8960.16134.26134.269123 44.924.82 23 44.924.8216.122.62 1.1816.122.62201420152016201720182019202020212022融資次數(shù)融資金額（億元）融資次數(shù)100%80%60%4%100%80%60%4%40%20%165500%-20%-40%-60%-80%15911-64%93%26%24%21284110208760494661274401343%20142015201620172018201920202021航天相關(guān)企業(yè)注冊(cè)數(shù)量同比變化藍(lán)箭航天等優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)。已經(jīng)全面滲透到衛(wèi)星研發(fā)、衛(wèi)星批量制造、衛(wèi)星載荷設(shè)圖表26：網(wǎng)絡(luò)一體化實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)距離-低時(shí)延通信發(fā)布時(shí)間發(fā)布單位政策名稱(chēng)相關(guān)內(nèi)容2022年8月工信部等五部門(mén)《關(guān)于加快郵輪游艇裝備及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》加強(qiáng)郵輪系統(tǒng)集成和核心裝備研發(fā)，突破海上郵輪救援關(guān)鍵技術(shù)和裝備，加快大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、5G移動(dòng)通信、人工智能、北斗導(dǎo)航、衛(wèi)星通信等技術(shù)應(yīng)用研究和試驗(yàn)驗(yàn)證。2022年6月國(guó)家減災(zāi)委員會(huì)《“十四五”國(guó)家綜合防災(zāi)減災(zāi)規(guī)劃》應(yīng)急衛(wèi)星星座建設(shè)。依托國(guó)家綜合部門(mén)、國(guó)家航天部門(mén)與商業(yè)衛(wèi)星協(xié)同，針對(duì)災(zāi)害監(jiān)測(cè)預(yù)警、應(yīng)急搶險(xiǎn)等決策需求，推動(dòng)形成區(qū)域凝視衛(wèi)星、連續(xù)監(jiān)測(cè)衛(wèi)星、動(dòng)態(tài)普查衛(wèi)星序列，構(gòu)建全災(zāi)種、全要素、全過(guò)程應(yīng)急衛(wèi)星立體觀測(cè)體系。2021年工信部《“十四五信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃”》加快布局衛(wèi)星通信。加強(qiáng)衛(wèi)星通信頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌布局，推動(dòng)高軌衛(wèi)星與中低軌衛(wèi)星協(xié)調(diào)發(fā)展。推進(jìn)衛(wèi)星通信系統(tǒng)與地面信息通信系統(tǒng)深度融合，初步形成覆蓋全球、天地一體的信息網(wǎng)絡(luò)，為陸?？仗旄黝?lèi)用戶提供全球信息網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。積極參與衛(wèi)星通信國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定。鼓勵(lì)衛(wèi)星通信應(yīng)用創(chuàng)新，促進(jìn)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)在信息通信領(lǐng)域規(guī)?；瘧?yīng)用，在航空、航海、公共安全和應(yīng)急、交通能源等領(lǐng)域推廣應(yīng)用。2021年國(guó)務(wù)院《國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》推動(dòng)衛(wèi)星通信技術(shù)、新一代通信技術(shù)、高分遙感衛(wèi)星、人工智能等行業(yè)應(yīng)用，打造全覆蓋、可替代、保安全的行業(yè)北斗高精度基礎(chǔ)服務(wù)網(wǎng)，推動(dòng)行業(yè)北斗終端規(guī)?；瘧?yīng)用。2021年3月全國(guó)人大《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)剛要》打造全球覆蓋、高效運(yùn)行的通信、導(dǎo)航、遙感空間基礎(chǔ)設(shè)施體系，建設(shè)商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)。加快交通、能源市政等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化改造，加強(qiáng)泛在感知、終端聯(lián)網(wǎng)、智能調(diào)度體系建設(shè)。發(fā)揮市場(chǎng)主導(dǎo)作用，打通多元化投資渠道，構(gòu)建新型基礎(chǔ)設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)體系。2020年工信部《關(guān)于政協(xié)十三屆全國(guó)委員會(huì)第三次會(huì)議第3776號(hào)提案答復(fù)的函》一是推進(jìn)基于5G的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)總體技術(shù)要求等重點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)制定，推動(dòng)5G與衛(wèi)星通信融合應(yīng)用；二是借鑒地面網(wǎng)絡(luò)的成功經(jīng)驗(yàn)，面向特定領(lǐng)域開(kāi)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用示范，并逐步拓展，為國(guó)防安全、海權(quán)維護(hù)、大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展和地質(zhì)災(zāi)害監(jiān)測(cè)預(yù)警等提供支撐；三是推動(dòng)我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)向國(guó)外開(kāi)展相關(guān)應(yīng)用合作；四是結(jié)合我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展情況及應(yīng)用需求，積極研究建設(shè)衛(wèi)星時(shí)空信息服務(wù)應(yīng)用中心，支持衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)示范應(yīng)用。2021年務(wù)部《關(guān)于支持海南自由貿(mào)易港建設(shè)放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入若干特別措施的意見(jiàn)》優(yōu)化海南商業(yè)航天領(lǐng)域市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)境，支持建設(shè)融合、開(kāi)放的文昌航天發(fā)射場(chǎng)，打造國(guó)際一流、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的航天發(fā)射場(chǎng)系統(tǒng)。2019年國(guó)家國(guó)防科工局《關(guān)于促進(jìn)商業(yè)運(yùn)載火箭規(guī)范有序發(fā)展的通知》鼓勵(lì)商業(yè)運(yùn)載火箭健康有序發(fā)展，以進(jìn)一步降低進(jìn)入空間成本，補(bǔ)充和豐富進(jìn)入太空的途徑，大力推進(jìn)航天運(yùn)輸系統(tǒng)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，加快提升我國(guó)進(jìn)入空間的能力和國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。2016年國(guó)務(wù)院《關(guān)于印發(fā)“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的通知》大力推進(jìn)第五代移動(dòng)通信(5G)聯(lián)合研發(fā)、試驗(yàn)和預(yù)商用試點(diǎn)。優(yōu)化國(guó)家頻譜資源配置，提高頻譜利用效率，保障頻率資源供給。合理規(guī)劃利用衛(wèi)星頻率和軌道資源，加快空間互聯(lián)網(wǎng)部署，研制新型通信衛(wèi)星和應(yīng)用終端，探索建設(shè)天地一體化信息網(wǎng)絡(luò)，研究平流層通信等高空覆蓋新方式。2016年國(guó)務(wù)院《2016中國(guó)的航天》進(jìn)一步完善準(zhǔn)入和退出機(jī)制，建立航天投資項(xiàng)目清單管理制度，鼓勵(lì)引導(dǎo)民間資本和社會(huì)力量有序參與航天科研生產(chǎn)、空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、空間信息產(chǎn)品服務(wù)、衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)等航天滑動(dòng)，大力發(fā)展商業(yè)航天。2015年國(guó)家發(fā)改委《國(guó)家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃（2015-2025）》提出“推動(dòng)多元化投資和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用”，支撐民間資本投資衛(wèi)星研制和系統(tǒng)建設(shè)2015年7月稅局《關(guān)于航天發(fā)射有關(guān)增值稅政策的通知》境內(nèi)單位提供航天運(yùn)輸服務(wù)使用增值稅零稅率政策，實(shí)行免退稅辦法，境內(nèi)單位在軌交付的空間飛行器及相關(guān)貨物視同出口貨物，適用增值稅出口退稅政策，實(shí)行免退稅辦法。2014年國(guó)務(wù)院《國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》鼓勵(lì)民間資本參與國(guó)家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。團(tuán)）在雄安新區(qū)落地。根據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)信息，星網(wǎng)集團(tuán)將在在中國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)過(guò)大星座系統(tǒng)。從已公開(kāi)的星座計(jì)劃數(shù)量來(lái)看，星網(wǎng)計(jì)劃將成為我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的主體圖表27：中國(guó)星網(wǎng)計(jì)劃構(gòu)型分布星座計(jì)劃星座子計(jì)劃軌道高度(km)軌道傾角(°)軌道面數(shù)衛(wèi)星個(gè)數(shù)/軌道面衛(wèi)星總數(shù)GW-A59星座系統(tǒng)容量GW-A59/159085306080GW-A59/2600504050GW-A59/3508556060GW-2星座GW-2W-2/2404836GW-2/3504836GW-2/4604836GW12992圖表28：中國(guó)星網(wǎng)通信衛(wèi)星招標(biāo)結(jié)果招標(biāo)計(jì)劃第一中標(biāo)人第二中標(biāo)人第三中標(biāo)人通信衛(wèi)星01中國(guó)空間技術(shù)研究院上海微小衛(wèi)星工程中心/中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第五十四研究所聯(lián)合體-通信衛(wèi)星02中國(guó)空間技術(shù)研究院上海微小衛(wèi)星工程中心銀河航天（西安）科技有限公司資料來(lái)源：中國(guó)招標(biāo)投標(biāo)公共服務(wù)平臺(tái)，太平洋證券整理天發(fā)射任務(wù)。此類(lèi)任務(wù)通常具有較高的國(guó)家戰(zhàn)略地位，同時(shí)研發(fā)周期長(zhǎng)、單次任務(wù)價(jià)值量大、發(fā)射成功率要求高。和商業(yè)衛(wèi)星高頻次、快迭代的發(fā)展模式難以兼容。2022為滿足未來(lái)的商業(yè)衛(wèi)星發(fā)射需求，我國(guó)規(guī)劃建設(shè)發(fā)展東方航天港、寧波商業(yè)航天圖表29：中國(guó)商業(yè)航天發(fā)場(chǎng)發(fā)射場(chǎng)地點(diǎn)建設(shè)情況規(guī)劃定位航天港海陽(yáng)截至2023年8月，東方航天港重大工程已落地17個(gè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，涵蓋了星箭制造、衛(wèi)星應(yīng)用、高端配套等多個(gè)領(lǐng)域。目前已經(jīng)成功保障三次海上發(fā)射任務(wù)。同時(shí)中國(guó)長(zhǎng)征火箭、東方空間、星河動(dòng)力、九天行歌等火箭研發(fā)制造及核心配套項(xiàng)目正在全面推進(jìn)。預(yù)計(jì)2024年可以實(shí)現(xiàn)本地生產(chǎn)。以海上發(fā)射為牽引，打造集研發(fā)、制造、發(fā)射、應(yīng)用、配套、文旅為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)航天高科技產(chǎn)業(yè)集商業(yè)航天發(fā)射基地寧波已經(jīng)列入《浙江省重大建設(shè)項(xiàng)目“十四五”規(guī)劃（征求意見(jiàn)稿）》年發(fā)射規(guī)模100發(fā)的商業(yè)航天發(fā)射基地和千億元級(jí)的商業(yè)航天配套產(chǎn)業(yè)基地。重點(diǎn)建設(shè)商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)，總裝測(cè)試中心、星箭對(duì)接中心、指揮控制中心。產(chǎn)業(yè)配套區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施：重點(diǎn)建設(shè)火箭衛(wèi)星研發(fā)制造基地、商業(yè)航天配套產(chǎn)業(yè)基地以及衛(wèi)星數(shù)據(jù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)基地。文昌商業(yè)航天發(fā)射文昌發(fā)射場(chǎng)1號(hào)工位已經(jīng)進(jìn)入設(shè)備安裝階段，預(yù)計(jì)2023年6月，主體塔架——勤務(wù)塔將搭建完構(gòu)建完整的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈。打造國(guó)際一流、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的航天發(fā)射場(chǎng)，進(jìn)一步提升我國(guó)商業(yè)運(yùn)載火箭發(fā)射能力。周期較長(zhǎng)。衛(wèi)星星座建設(shè)需要低成本批量生產(chǎn)衛(wèi)星的能力做保障。目前全球范圍內(nèi)只圖表30：衛(wèi)星自動(dòng)化產(chǎn)線建設(shè)基地名地點(diǎn)投產(chǎn)/建設(shè)情況生產(chǎn)/預(yù)期情況整體規(guī)劃“G60星鏈”產(chǎn)業(yè)基地2021年11月開(kāi)始建設(shè)，預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)目標(biāo)年產(chǎn)300顆圍繞衛(wèi)星裝備制造主鏈條，推進(jìn)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域高端資源的集聚、整合和優(yōu)化，構(gòu)建規(guī)模化高端制造、衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)、相關(guān)產(chǎn)業(yè)衍生培育孵化等協(xié)同的多層次產(chǎn)業(yè)布局形態(tài)，打造全國(guó)性的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)高地，為國(guó)家高科技產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展先行先試，提供可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)，形成具有國(guó)際國(guó)內(nèi)引領(lǐng)效應(yīng)的“天地一體、萬(wàn)物互聯(lián)”衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿示范。科技有限超級(jí)工廠臺(tái)州市2022年6月驗(yàn)收通過(guò)，已投產(chǎn)年產(chǎn)500顆智能柔性脈動(dòng)式產(chǎn)線，具備10公斤~3000公斤的衛(wèi)星批量化制造能力。擁有部組件制造、AIT中心、測(cè)運(yùn)控等衛(wèi)星系統(tǒng)制造全流程配套能力。航天科技五院天津衛(wèi)星柔性智造中心天津市2022年3月完成建設(shè)，已投產(chǎn)年產(chǎn)200顆以上以衛(wèi)星柔性智造中心為牽引，在衛(wèi)星設(shè)計(jì)、物料選型、管理模式等方面做優(yōu)化，積極試點(diǎn)，推動(dòng)降本增效。按照星線協(xié)同理念，強(qiáng)化面向批產(chǎn)的衛(wèi)星設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星模塊化設(shè)計(jì)制造與高效集成。九天微星衛(wèi)星研發(fā)制造基地唐山市2021年完成一期建設(shè)，已投產(chǎn)年產(chǎn)100顆將工業(yè)化的生產(chǎn)方式引入衛(wèi)星制造領(lǐng)域，發(fā)力在打造全球領(lǐng)先的“批量化、自動(dòng)化、智能化、柔性化”衛(wèi)星制造與研發(fā)基地。批量化生產(chǎn)50至700公斤級(jí)衛(wèi)星。武漢國(guó)家航天產(chǎn)業(yè)基地衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)園2021年投產(chǎn)年產(chǎn)240具有“柔性智能化、數(shù)字孿生、云制造”等特征，通過(guò)采用智能制造先進(jìn)技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)程精準(zhǔn)感知、關(guān)鍵工序質(zhì)量實(shí)時(shí)控制、制造全過(guò)程數(shù)據(jù)采集與控制?？墒剐⌒l(wèi)星的生產(chǎn)效率提高40%以上，單星場(chǎng)地面積需求減少70%以上，單星生產(chǎn)周期縮短80%以上，人員生產(chǎn)效率提升10倍以上。銀河航天衛(wèi)星智能超級(jí)工廠南通市2020年開(kāi)始建設(shè)目標(biāo)年產(chǎn)300-500顆低成本、批量化制造新一代低軌寬帶通信衛(wèi)星的智能生產(chǎn)線。有望把中國(guó)新一代衛(wèi)星批產(chǎn)能力和美國(guó)的差距縮短到兩年內(nèi)。三、低軌衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈明確，T/R組件價(jià)值服務(wù)段包括：運(yùn)營(yíng)商、數(shù)據(jù)提供商以及服務(wù)提供商（定位、導(dǎo)航、遙感測(cè)繪、其圖表31：衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：公開(kāi)資料，太平洋證券整理空間段中的主要硬件載體——衛(wèi)星通常由有效載荷和衛(wèi)星平臺(tái)兩部分組成。有效衛(wèi)星結(jié)構(gòu)平臺(tái)配備上必要的服務(wù)和支持系統(tǒng)構(gòu)成的。服務(wù)和支持系統(tǒng)是指用于保證和支持有效載荷工作的儀器、設(shè)備和系統(tǒng)衛(wèi)星結(jié)構(gòu)平臺(tái)是指為了便于安裝布置和滿足不同要求的整個(gè)衛(wèi)星結(jié)構(gòu)體。衛(wèi)星結(jié)構(gòu)體一般分成幾部分這些分成的部分稱(chēng)為衛(wèi)星的結(jié)并提供它們所需的環(huán)境和條件。衛(wèi)星平臺(tái)裝載了衛(wèi)星有效載荷之后就構(gòu)圖表32：衛(wèi)星平臺(tái)組成衛(wèi)星平臺(tái)通常采用通用化的設(shè)計(jì)，僅根據(jù)實(shí)際需求進(jìn)行有效載荷的調(diào)整。當(dāng)前階段對(duì)于低軌通信衛(wèi)星關(guān)鍵有效載荷主要包括：相控陣?yán)走_(dá)、激光鏈路等。同時(shí)由于低軌衛(wèi)星在運(yùn)行過(guò)程中會(huì)面臨更大的空氣阻力以及地球引力，對(duì)于衛(wèi)星平臺(tái)的姿軌控制系統(tǒng)和推進(jìn)系統(tǒng)以及輕量化的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)也有更高的要求。同時(shí)由于設(shè)計(jì)使用壽命為5地面段設(shè)施可以分為用戶端和基建端。用戶端主要包括接收天線（靜中通、動(dòng)中通）以及可直連衛(wèi)星的用戶終端?；ǘ酥饕ㄐ抨P(guān)站、核心網(wǎng)。其信關(guān)站、接收相控陣?yán)走_(dá)是由大量相同的輻射單元組成的雷達(dá)面陣，具有波束切換快、抗干擾漸取代傳統(tǒng)的機(jī)械掃描雷達(dá)，成為當(dāng)今雷達(dá)發(fā)展的主流。針對(duì)于衛(wèi)星通信領(lǐng)域，有源相控陣的高性能以及高可靠性將使其成為通信衛(wèi)星和地面終端上下行傳輸?shù)闹髁鬟x圖表33：“Starlink-星鏈”計(jì)劃相控陣系統(tǒng)示意圖圖表34：相控陣系統(tǒng)示意圖資料來(lái)源：鋮昌科技招股說(shuō)明書(shū)，太平洋證券整理由于相控陣信號(hào)強(qiáng)度很大程度上取決于單位面積集成的天線數(shù)量。為了在有限面件加工技術(shù)、微組裝加工工藝技術(shù)以及SIP封裝技術(shù)等加工工藝技術(shù)；二是多通道統(tǒng)的T/R模塊數(shù)量。一般主要通過(guò)兩種方法降低T/R組盡可能減少T/R組件的層數(shù)，提高T/R組圖表35：典型相控陣前端T/R套片架構(gòu)資料來(lái)源：鋮昌科技官網(wǎng)，太平洋證券整理其中T/R組件中的關(guān)鍵核心功能全部采用芯片實(shí)現(xiàn)，要由固態(tài)微波功率放大器、電源、控制電路等組成。雷電微力、天箭科技的最終產(chǎn)品圖表36：2024年-2030年TR組件市場(chǎng)空間測(cè)算0418.65418.652024E2025E2026E2027E衛(wèi)星通訊鏈路按介質(zhì)頻率可以分為微波、毫米波、太赫茲以及激圖表37：星間鏈路頻率分類(lèi)種類(lèi)頻率或波長(zhǎng)范圍備注微波22.55~23.55GHz可用帶寬1000MHz24.45~24.75GHz(1區(qū)3區(qū))可用帶寬300MHz25.25~27.50GHz可用帶寬2250MHz毫米波32~33GHz可用帶寬1000MHz54.25~58.20GHz可用帶寬3950MHz59~64GHz可用帶寬5000MHz65~71GHz可用帶寬6000MHz116~134GHz可用帶寬18000MHz170~182GHz可用帶寬12000MHz185~190GHz可用帶寬5000MHz太赫茲波0.3~30THz待規(guī)劃激光10.6μmCO2激光器1.06μmNd:YAG激光器0.532μmNd:YAG激光器0.8-0.9μmAlGaAs激光器研究發(fā)展。以星鏈計(jì)劃為例，當(dāng)前低軌通信衛(wèi)星單顆載荷約為20Gbps，星路難以滿足后續(xù)的星座計(jì)劃需求，星間激光鏈路已成必然選擇。衛(wèi)星激光通信按鏈路分布可以分為星間激光通信以及星地激光通信。兩者結(jié)構(gòu)類(lèi)圖表38：衛(wèi)星激光通信系統(tǒng)功能組成衛(wèi)星激光通信按鏈路分布可以分為星間激光通信以及星地激光通信。兩者結(jié)構(gòu)類(lèi)光學(xué)分系統(tǒng)由光學(xué)天線、中繼光路及各收發(fā)光學(xué)支路構(gòu)成，共同實(shí)現(xiàn)激光信號(hào)的間光信號(hào)的瞄準(zhǔn)、捕獲、跟蹤?；诠饴沸盘?hào)的計(jì)算，利用跟瞄轉(zhuǎn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星間光學(xué)天線的精確對(duì)準(zhǔn)。通信分系統(tǒng)由激光載波單元、電光調(diào)制單元、光放大單元、光解功能。根據(jù)調(diào)制方式的不同，衛(wèi)星激光通信較為成熟的技術(shù)體制分為非相干通信體制式，分為二進(jìn)制相移鍵控（BPSK）/零差（外差）相干探測(cè)、差分相移傳統(tǒng)微波通信是衛(wèi)星通信的主要手段，衛(wèi)星激光通信采用高頻率激光作為載體，圖表39：衛(wèi)星激光通信特點(diǎn)特點(diǎn)說(shuō)明通信速率高傳統(tǒng)微波通信載波頻率在幾GHz到幾十GHz范圍內(nèi)，而激光載波頻率具有數(shù)百THz量級(jí)，比微波高3~5個(gè)數(shù)量級(jí)，可攜帶更多信息，加上波分復(fù)用等手段，未來(lái)可以以Tbps速率傳輸信息。抗干擾能力強(qiáng)激光具有較窄的發(fā)散角，指向性好，沒(méi)有衛(wèi)星電磁頻譜資源限制約束，通信過(guò)程中不易受外界干擾，抗干擾能力強(qiáng)。保密性好衛(wèi)星激光通信波譜使用0.8~1.55μm波段，屬于不可見(jiàn)光，通信時(shí)不易被發(fā)現(xiàn)。而激光發(fā)散角小，束寬極窄，在空間中不易被捕獲，保證了激光通信所需的安全性和可靠性。輕量化激光波長(zhǎng)比微波波長(zhǎng)小3~5個(gè)數(shù)量級(jí)，激光通信系統(tǒng)所需的收發(fā)光學(xué)天線、發(fā)射與接收部件等器件與微波所需器件相比，尺寸小，重量輕，可滿足空間衛(wèi)星通信對(duì)星上有效載荷小型化、輕量化、低功耗的要求。系統(tǒng)復(fù)雜衛(wèi)星激光通信發(fā)散角小，需要光學(xué)系統(tǒng)以及高精度的跟瞄輔助機(jī)構(gòu)完成建鏈可靠性低衛(wèi)星激光通信技術(shù)發(fā)展歷史較短，系統(tǒng)所用的激光器、電光調(diào)制器、光放大器、光電探測(cè)器等核心光電器件在空間環(huán)境下壽命及可靠性未得到大規(guī)模驗(yàn)證，需要在衛(wèi)星激光通信技術(shù)投入實(shí)用化后，通過(guò)長(zhǎng)期的時(shí)間和大量的案例來(lái)檢驗(yàn)和提升。通過(guò)激光通信建立星間激光鏈路可以有效減少地面信關(guān)站的需求節(jié)省地面設(shè)施的圖表40：“Starlink-星鏈”計(jì)劃激光鏈路系統(tǒng)國(guó)際上知名的星載激光通信終端提供商包括Mynaric、TESAT、HyperionTech、圖表41：Mynaric公司旗艦產(chǎn)品condor-mk3圖表42：TESAT公司產(chǎn)品線特點(diǎn)CubeLCTTORISISSCOT80SmartLCTLCT135數(shù)據(jù)速率100Mbps10Gbps10Gbps雙向1.8Gbps1.8Gbps射程LEO到地面LEO到地面8000公里45000公里80000公里體積（立方厘米）9*9.5*3.525*20*15-4*（<35*35*20）60*60*70功耗8W40W60-86W130W150W質(zhì)量360克8千克15千克-53千克產(chǎn)品圖資料來(lái)源：TESAT官網(wǎng)，太平洋證券整理國(guó)內(nèi)主要為科研院所以及初創(chuàng)型公司，如航行光網(wǎng)、氦星光聯(lián)等，終端價(jià)格在圖表43：2024-2030衛(wèi)星激光終端市場(chǎng)預(yù)期（億元）2500200015001000500027.2827.2838.20122.23130.38130.38217.92279.102024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E衛(wèi)星建造總成本激光通信終端信科移動(dòng)是從事移動(dòng)通信國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定、核心技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的唯一一家央企推進(jìn)組核心成員獨(dú)立或牽頭承擔(dān)了多項(xiàng)國(guó)家5G科技項(xiàng)目。2019年起，作為我國(guó)圖表44：2022年信科移動(dòng)主營(yíng)構(gòu)成（%）圖表45：2020-2023H1信科移動(dòng)營(yíng)收和凈利潤(rùn)情況0.2%5.2%26.6%40.0%15.5%806040200