證券市場的宏觀經濟分析

當前我國證券市場的宏觀經濟分析

-------第3n組負正正正正正正正正對分析的總結我們組基于以上分析認為：我國宏觀經濟對證券市場的？面影響大于?面影響，我國正處于經濟增長正處于下降軌道或即處于經濟增長的底部區(qū)域。政府正在積極的調節(jié)經濟的增長。

而經濟全球化的今天，一個國家的宏觀經濟的變化將影響全球的經濟變化，從而影響其他國家的經濟發(fā)展。

所以，我們要不僅要時刻關注國內的宏觀經濟環(huán)境，也要時刻關注全球的宏觀經濟環(huán)境。美國經濟、歐債危機、國際政治都是需要我們去時刻關注的重點。

基于以上的分析和對于當前美國經濟有所好轉、歐債危機趨于緩解、國際政治局面處于緩和期。我們組認為現(xiàn)在我國的證券市場正處于底部附近區(qū)域，我們應該觀望為主或者適當?shù)某钟凶C券的建議。

經濟增長率（RGDP）：它是反映一定時期經濟發(fā)展水平變化程度的動態(tài)指標，也是反映一個國家或者地區(qū)經濟是否具有活力的基本指標。經濟增長率

波羅的海綜合運費指數(shù)（BDI）：

又稱全球經濟景氣指數(shù)。如果該指數(shù)出現(xiàn)顯著的上揚，說明各國經濟情況良好，國際間的貿易火熱。波羅的海綜合運費指數(shù)成為代表國際干散貨運輸市場走勢的晴雨表，也是世界經濟的晴雨表。我國各個季度GDP走勢圖：

GDP與證券市場的關系：

（2）高通脹下的GDP增長――失衡的經濟增長必將導致證券市場行情下跌。

（3）宏觀調控下的GDP減速增長――證券市場呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢。

（4）轉折性的GDP變動――當GDP負增長速度逐漸減緩并呈現(xiàn)向正增長轉變的趨勢時，證券市場走勢也將由下跌轉為上升；當GDP由低速增長轉向高速增長時，證券市場亦將伴之以快速上漲之勢。GDP與上證A股的走勢對比圖：返回

CPI（消費物價指數(shù)）:就是市場上的貨物價格增長百分比。一般市場經濟學家認為CPI增長率<0屬于通貨緊縮；<3%屬于爬行通貨膨脹；4%~10叫做溫和通貨膨脹；>10%屬于惡性通貨膨脹。

CPI對證券市場的影響較復雜，它既有刺激股票市場的作用，又有抑制股票市場的作用。在成熟的證券市場，溫和的通貨膨脹對證券市場有利影響。通貨緊縮和通貨膨脹對證券市場都是有負面的影響。CPICPI與上證A股的走勢對比圖：返回

PMI（采購經理指數(shù)）：PMI是通過對采購經理的月度調查匯總出來的指數(shù)，反映了經濟的變化趨勢，包含新訂單、產量、雇員、供應商配送、庫存等指標。各指標的權重：

一般來說。如制造業(yè)PMI指數(shù)在50%以上，反映制造業(yè)經濟總體擴張；低于50%，則通常反映制造業(yè)經濟總體衰退。指標權重（%）生產量25新訂單30就業(yè)20供應商配送15庫存10PMIPMI是怎樣影響證券市場的?（以上兩個都是在不考慮政府政策的情況下）PMI與上證A股的走勢對比圖：返回PPI（生產者物價指數(shù)）：亦稱工業(yè)品出廠價格指數(shù)，是一個用來衡量制造商出廠價的平均變化的指數(shù)，反映包括原材料、中間品及最終產品在內的各種商品的批發(fā)價格的變動狀況的物價指數(shù)，市場敏感度：非常高。PPI對證券市場的影響：PPIPPI與上證A股的走勢對比圖：返回“匯率”亦稱“外匯行市”或“匯價”，是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。一國的匯率由對該國貨幣兌換外幣的需求和供給所決定。匯率對國家經濟的影響：從另一角度看，匯率的下降是國際看好本國經濟發(fā)展的前景的標志。匯率

匯率對出口性企業(yè)的證券的影響：返回返回稅收：國家運用稅收籌集財政收入，按照國家預算的安排，有計劃地用于國家的財政支出，為國家的經濟發(fā)展、社會穩(wěn)定和人民生活提供強大的物質保障。稅率：是稅額與課稅對象之間的數(shù)量關系或比例關系，是指課稅的尺度。（課稅—征稅）稅收的影響：a、投資者交易成本；b、傳遞政策信號。稅率

稅收對證券市場的影響：我國稅收的變化1950年，農業(yè)稅占當時財政收入的39%，1979年，這一比例降至5．5%。2004年降至1%。2006年1月1日起廢止《農業(yè)稅條例》。2005年年底28個省區(qū)市及河北、山東、云南三省的210個縣（市）全部免征了農業(yè)稅。自我國加入世界貿易組織以來逐年調低進口關稅，關稅總水平由15.3%調整至目前的9.8%，農產品平均稅率由18.8%調整至目前的15.2%，工業(yè)品平均稅率由14.7%調整至目前的8.9%。返回國家預算：也稱政府預算，對一部分社會產品進行分配和再分配的活動。國家預算的方式有擴大財政赤字、增加財政盈余或降低赤字。國家預算對證券市場的影響：

國家預算返回

財政轉移支付：通過財政轉移支付，彌補財政實力薄弱地區(qū)的財力缺口，使其經濟得到增長。我國的財政轉移支付總體在不斷的增加，能有效的促進經濟的發(fā)展。返回國債：是政府用來調節(jié)總體經濟以及經濟結構的手段。國債發(fā)行量的增加和減少，對于調整基準利率有一定影響，而基準利率變化對于市場利率的變化也有影響，因此，國債政策也能夠通過調節(jié)社會總需求和經濟增長。國債對證券市場的影響：（單方面來看）近年我國債券的發(fā)行