國家風險管理課件(-)

第四章國家風險管理第一節(jié)國家風險概述第二節(jié)影響國家風險的因素第三節(jié)國家風險的防范與控制第四章國家風險管理第一節(jié)國家風險概述1第一節(jié)國家風險概述一、國家風險的定義國家風險是指某一經(jīng)濟主體(國家或特別地區(qū))在與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來中，由于別國經(jīng)濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的可能性。國家風險是一種特殊的信用風險，和主權風險、政治風險等存在著一定關系。第一節(jié)國家風險概述一、國家風險的定義21．主權風險與國家風險國家風險包括主權風險，但并不等同于主權風險。2．政治風險與國家風險國家風險既包括政治風險，還包括非政治因素所導致的風險。3．信用風險與國家風險國家風險是一種特殊的信用風險，債務人自身難以把握。1．主權風險與國家風險3二、國家風險的表現(xiàn)形態(tài)1．國家風險在國際經(jīng)貿(mào)金融活動中的表現(xiàn)形態(tài)國際信貸中：債務國否認債務，拒絕還款等國際投資領域：投資者財產(chǎn)被當?shù)卣饔?、沒收、利潤無法匯回母國等國際貿(mào)易中：對方國破壞契約、關閉國內(nèi)市場、外匯管制等2．債務危機是國家風險的集中表現(xiàn)（

拉美國有化與沒收外國企業(yè)行動：秘魯和智利）二、國家風險的表現(xiàn)形態(tài)1．國家風險在國際經(jīng)貿(mào)金融活動中的表現(xiàn)4三、國家風險的種類(一)按引發(fā)國家風險的事故性質(zhì)劃分1．經(jīng)濟風險——國際收支風險、轉移風險、由通貨膨脹或經(jīng)濟衰退造成的風險、國家償債能力造成的風險2．政治風險——國家制度變革、國家政局動蕩、國家政策調(diào)整造成的風險3．社會風險——社會動亂、宗教紛爭等三、國家風險的種類(一)按引發(fā)國家風險的事故性質(zhì)劃分5(二)從債務償還方式來分1．貸款間接損失風險（國家風險使貸款貶值或改變投向使收益減少）2．到期不還風險（本金、利息遭受損失）3．債務重新安排風險（以新還舊、延期支付、改變償還條件等）4．債務勾銷風險（風險最大）(二)從債務償還方式來分6

第二節(jié)影響國家風險的因素國內(nèi)資源經(jīng)濟因素經(jīng)濟體制與經(jīng)濟管理水平對外經(jīng)濟金融地位國家制度政治因素國家政策社會因素外部因素第二節(jié)影響國家風險的因素7一、經(jīng)濟因素(一)國內(nèi)資源1、自然資源（自然資源優(yōu)越的國家風險較低）2、人力資源（人力資源數(shù)量豐富，質(zhì)量高，國家風險較小，但要和需求結合起來考察）3、資金資源（資金資源豐富，國家風險越?。?/p>

一、經(jīng)濟因素(一)國內(nèi)資源8(二)經(jīng)濟體制與經(jīng)濟管理水平這一要素比資源本身更重要。一般而言，市場經(jīng)濟比較發(fā)達、經(jīng)濟規(guī)模較大、經(jīng)濟管理水平較高的國家風險較小。(二)經(jīng)濟體制與經(jīng)濟管理水平9(三)對外經(jīng)濟金融地位1．國際收支狀況（是一國償債能力的標志，一般順差時風險較小，但要對出口情況進行分析）2．國際儲備（一國國際儲備的多少決定了一國對外支付能力的大?。?三)對外經(jīng)濟金融地位103．外債衡量一國外債規(guī)模是否適度的指標：P100(1)償債率。安全線為20％。(2)債務率。安全線為100％。(3)負債率。安全線為15％左右。(4)償息率。標準為10％左右。4．通貨膨脹（通脹會引起經(jīng)濟危機，使國家風險加大）3．外債11二、政治因素(一)國家制度1．憲政體制：民主制、集權制（獨裁制）2．政黨制度：一黨制、多黨制3．政府運行情況：公眾支持、管理制度、腐敗狀況、反對派情況等(二)國家政策1．貨幣財政政策2．稅收政策3．外匯政策4．其他的政策影響（比如優(yōu)惠政策）5．國有化政策二、政治因素(一)國家制度12三、社會因素1、財富分配（財富分配不合理，窮富兩極分化，易造成社會風險）2、就業(yè)狀況（失業(yè)率高，社會不穩(wěn)定）3、民族政策方面（多民族的國家，民族政策不合理，易造成種族隔離、種族歧視、民族沖突）4、社會文化素質(zhì)三、社會因素1、財富分配（財富分配不合理，窮富兩極分化，易造13四、外部因素一國與其他國家的關系，與鄰國有無邊界之爭，是否受其它國家控制，有無受到侵略或卷入戰(zhàn)爭的危險等四、外部因素一國與其他國家的關系，與鄰國有無邊界之爭，是否受14第三節(jié)國家風險的防范與控制

一、風險回避是指事先預料風險產(chǎn)生的可能性程度，判斷導致其實現(xiàn)的條件和因素，在國際投資活動中盡可能地避免這些風險或及時改變投資的流向。第三節(jié)國家風險的防范與控制一、風險回避15采取措施：(一)分散化(二)國別風險數(shù)量化（定量分析）(三)投資的可行性研究P106(四)接受法律監(jiān)管采取措施：(一)分散化16二、風險轉移風險轉移是指風險承擔者通過若干技術手段和經(jīng)濟手段將國家風險轉移給他人承擔。二、風險轉移風險轉移是指風險承擔者通過若干技術手段和經(jīng)濟手17（一）保險轉移保險轉移是指國際債權人通過購買投資保險的方式將國家風險轉移到保險人身上。包括出口信用保險、投資保險、匯率風險保險等。海外投資保險主要承保政治風險。（一）保險轉移保險轉移是指國際債權人通過購買投資保險的方式將18（二）非保險轉移非保險轉移則是國際債權人在進行國際資金融通時往往要求當?shù)匦抛u好的銀行、企業(yè)或政府為其提供擔保。通過擔保，使債權風險轉移。（二）非保險轉移非保險轉移則是國際債權人在進行國際資金融通時19三、風險抑制風險抑制是指采取種種措施減少風險實現(xiàn)的概率及經(jīng)濟損失的程度。采取的方法：三、風險抑制風險抑制是指采取種種措施減少風險實現(xiàn)的概率及20(一)債務重新安排債務重新安排是通過延長寬限期和延長貸款本金的償還期限來緩解債務國資金困難問題。其目的是使可償還的數(shù)額最大化，而不是幫助發(fā)展的金融措施通常在國際清算銀行、國際貨幣基金組織和巴黎俱樂部的主持下進行。(一)債務重新安排債務重新安排是通過延長寬限期和延長貸款本21巴黎俱樂部(ParisClub)也稱“十國集團”(Group-10)（現(xiàn)有19個成員國）成立于１９６１年１１月，是一個非正式的官方機構。巴黎俱樂部的誕生是由于１９５６年阿根廷向國際社會發(fā)出了警告：它已無力償還它所欠的債務。其困難在于索債的銀行和其它債權機構太多，無法進行雙邊談判。于是就產(chǎn)生了建立一個協(xié)調(diào)機構的想法。由于情況緊急，人們便臨時在法國召開了一次會議。從此，巴黎俱樂部的名稱便保留下來，在法國首都開會的習慣也固定下來。巴黎俱樂部(ParisClub)也稱“十國集團”(Gr22(二)貝克計劃（維持增長計劃）貝克計劃是通過對債務國新增貸款或將原有債務的期限延長等措施來促進債務國的經(jīng)濟增長，同時要求債務國調(diào)整國內(nèi)政策。1985年9月美國財政部部長詹姆斯.貝克在韓國漢城召開的IMF和世界銀行第４０屆年會上提出，但該計劃收效甚微，主要是客觀經(jīng)濟條件并不有助于償債活動。

(二)貝克計劃（維持增長計劃）貝克計劃是通過對債務國新增23(三)債務——權益調(diào)換債務——權益調(diào)換的核心內(nèi)容是債權轉股權，原來的還本付息就轉變?yōu)榘垂煞旨t。(三)債務——權益調(diào)換債務——權益調(diào)換的核心內(nèi)容是債權轉24(四)貸款出售第一，為其他投資釋放資金來源，增加其流動性。第二，提高公眾的信心。第三，減少了稅收。(四)貸款出售第一，為其他投資釋放資金來源，增加其流動性25(五)債務對債務轉換債務對債務轉換是將其貸款轉換為布雷迪債券。這種新債券與原來的債務相比：1、期限比原有的貸款期限要長得多。2、利率也比原有貸款要低很多。3、擁有特殊的擔保機制。

(五)債務對債務轉換債務對債務轉換是將其貸款轉換為布雷迪債26(六)風險債權管理國家風險性債權是指銀行暴露于某一國家的風險性資產(chǎn)總額。風險債權管理一方面要確定風險債權的歸屬，另一方面考慮不同類型的風險轉移問題，提高風險債權的回收率。(六)風險債權管理國家風險性債權是指銀行暴露于某一國家的27(七)其他建議1、建立專門處理不良貸款的公司。2、東道國發(fā)生戰(zhàn)爭時，有計劃、有步驟的撤離。(七)其他建議1、建立專門處理不良貸款的公司。28四、風險自留風險自留是指對一些無法避免和轉移的風險采取現(xiàn)實的態(tài)度，在不影響國際投資者根本或大局利益的前提下承擔風險。四、風險自留風險自留是指對一些無法避免和轉移的風險采取現(xiàn)實29五、風險集合風險集合是指在大量同類風險發(fā)生的環(huán)境下，行為人聯(lián)合行動以分散風險損失并降低防范風險發(fā)生的經(jīng)濟成本。建立國際合作性的多邊擔保機構，可擁有一定緊急貸款基金，在債務國償債困難時或由于債務未及時償還使債權銀行陷于困境時，提供“搭橋貸款”幫助該國或該銀行渡過難關。五、風險集合風險集合是指在大量同類風險發(fā)生的環(huán)境下，行為人聯(lián)30思考題1、國家風險的種類2、國家風險的表現(xiàn)形式3、影響國家風險的主要因素4、國家風險防范與控制的方法5、概念：國家風險、風險轉移、風險抑制、風險集合思考題1、國家風險的種類31TheEndTheEnd32

1、用愛心來做事，用感恩的心做人。

2、人永遠在追求快樂，永遠在逃避痛苦。

3、有多大的思想，才有多大的能量。

4、人的能量=思想+行動速度的平方。

5、勵志是給人快樂，激勵是給人痛苦。

6、成功者絕不給自己軟弱的借口。

7、你只有一定要，才一定會得到。

8、決心是成功的開始。

9、當你沒有借口的那一刻，就是你成功的開始。

10、命運是可以改變的。

11、成功者絕不放棄。

12、成功永遠屬于馬上行動的人。

13、下定決心一定要，才是成功的關鍵。

14、成功等于目標，其他都是這句話的注解。

15、成功是一個過程，并不是一個結果。

16、成功者學習別人的經(jīng)驗，一般人學習自己的經(jīng)驗。

17、只有第一名可以教你如何成為第一名。

18、學習需要有計劃。

19、完全照成功者的方法來執(zhí)行。

20、九十九次的理論不如一次的行動來得實際。

21、一個勝利者不會放棄，而一個放棄者永遠不會勝利。

22、信心、毅力、勇氣三者具備，則天下沒有做不成的事。23、如果你想得到，你就會得到，你所需要付出的只是行動。

24、一個缺口的杯子，如果換一個角度看它，它仍然是圓的。

25、對于每一個不利條件，都會存在與之相對應的有利條件。

26、一個人的快樂，不是因為他擁有的多，而是他計較的少。

27、世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限美好。

28記住：你是你生命的船長；走自己的路，何必在乎其它。

29、你要做多大的事情，就該承受多大的壓力。

30、如果你相信自己，你可以做任何事。

31、天空黑暗到一定程度，星辰就會熠熠生輝。

32、時間順流而下，生活逆水行舟。

33、生活充滿了選擇，而生活的態(tài)度就是一切。

34、人各有志，自己的路自己走。

35、別人的話只能作為一種參考，是不能左右自己的。

36、成功來自使我們成功的信念。

37、相互了解是朋友，相互理解是知己。

38、沒有所謂失敗，除非你不再嘗試。

39、有時可能別人不在乎你，但你不能不在乎自己。

40、你必須成功，因為你不能失敗。

41、羨慕別人得到的，不如珍惜自己擁有的。

42、喜歡一個人，就該讓他（她）快樂。

43、別把生活當作游戲，誰游戲人生，生活就懲罰誰，這不是勸誡，而是--規(guī)則！

44、你要求的次數(shù)愈多，你就越容易得到你要的東西，而且連帶地也會得到更多樂趣。

45、把氣憤的心境轉化為柔和，把柔和的心境轉化為愛，如此，這個世間將更加完美。

46、一份耕耘，一份收獲，付出就有回報永不遭遇過失敗，因我所碰到的都是暫時的挫折。

47、心如鏡，雖外景不斷變化，鏡面卻不會轉動，這就是一顆平常心，能夠景轉而心不轉。

48、每件事情都必須有一個期限，否則，大多數(shù)人都會有多少時間就花掉多少時間。

49、人，其實不需要太多的東西，只要