國泰科創(chuàng)板100ETF正在發(fā)行：掘金科創(chuàng)板中小成長

PE年以的38.50位有較提空，置值凸。國泰上證科創(chuàng)板100交易型開放式指數(shù)證券投資基金（認購代碼：588123，2023828基金管理有限公司?；鸾?jīng)理：王玉：73.671043.98基金管理人：20236309041ETF2023825ETF50ETF1243.81風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟下行；股市波動率上升；金融監(jiān)管力度抬升超預(yù)期。該基金屬于股票型基金，預(yù)期風(fēng)險收益水平較高；歷史表現(xiàn)不代表未來。目錄一、硬科技在政策和資本的雙重扶持下蓬勃發(fā)展 5、科技創(chuàng)新是高質(zhì)量發(fā)展的核心驅(qū)動力 5、科創(chuàng)板開市四周年，市場規(guī)模和服務(wù)能力持續(xù)提升 5、立足創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略“硬科技”成色濃厚 6二、科創(chuàng)板的中堅力量：上證科創(chuàng)板100指數(shù) 8、指數(shù)基本信息 8、指數(shù)表現(xiàn)：基日以來跑贏科創(chuàng)50，高彈性屬性顯著 8、指數(shù)流動性：2023Q2指數(shù)成交量和成交額創(chuàng)季度新高 10、市值分布：成分股流通市值結(jié)構(gòu)近似于中證1000 10、行業(yè)分布：行業(yè)配置分散且均衡，醫(yī)藥、電子行業(yè)占比相對較高 “專精特新”企業(yè)含量高 13、相較于科創(chuàng)50等指數(shù)，高業(yè)績彈性成分股權(quán)重高 13、估值水平：PE處于2020年以來中低水平 14、指數(shù)成分股：精選高端制造及專精特新的成長企業(yè) 15三、掘金科創(chuàng)板中小成長：國泰科創(chuàng)板100ETF 17、產(chǎn)品信息 17、基金經(jīng)理：王玉 17、基金管理人：國泰基金 18風(fēng)險因素 20表目錄表1：科創(chuàng)100指數(shù)基本信息 8表2：科創(chuàng)100指數(shù)基日以來收益 9表3：科創(chuàng)100指數(shù)歷史區(qū)間內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)（） 9表4：科創(chuàng)100指數(shù)前十大權(quán)重股基本信息 15表5：國泰科創(chuàng)板100ETF基本信息 17表6：基金經(jīng)理王玉在管產(chǎn)品 18圖目錄圖1：科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)量及總市值 6圖2：科創(chuàng)板上市企業(yè)在行業(yè)上的數(shù)量分布 7圖3：科創(chuàng)板上市企業(yè)在行業(yè)上的市值分布 7圖4：科創(chuàng)100指數(shù)凈值走勢 9圖5：科創(chuàng)100指數(shù)流動性 10圖6：科創(chuàng)100指數(shù)成分股流通市值權(quán)重分布 圖7：科創(chuàng)100指數(shù)成分股流通市值數(shù)量分布 圖8：寬基指數(shù)成分股流通市值分布（） 圖9：科創(chuàng)100指數(shù)成分股在中信一級行業(yè)上的權(quán)重分布 12圖10：科創(chuàng)100指數(shù)成分股在中信一級行業(yè)上的數(shù)量分布 12圖11：科創(chuàng)100指數(shù)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上的權(quán)重分布 12圖12：科創(chuàng)50指數(shù)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上的權(quán)重分布 12圖13：寬基指數(shù)成分股專精特新企業(yè)權(quán)重分布（） 13圖14：寬基指數(shù)成分股23Q1營業(yè)收入同比增速權(quán)重分布（） 14圖15：科創(chuàng)100指數(shù)市盈率（TTM）水平 14圖16：國泰基金非貨幣型ETF管理規(guī)模（億元） 19一、“硬科技”在政策和資本的雙重扶持下蓬勃發(fā)展、科技創(chuàng)新是高質(zhì)量發(fā)展的核心驅(qū)動力202320233業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)政策報告(2011)20212021-2025100持“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。、科創(chuàng)板開市四周年，市場規(guī)模和服務(wù)能力持續(xù)提升201961372225實踐經(jīng)驗，為創(chuàng)業(yè)板、北交所、主板等市場改革提供了有益借鑒。2023825559（26.392972持專精特新企業(yè)發(fā)展的重要平臺。圖1：科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)量及總市值62579.5463601.7962579.5463601.7963884.6459111.8552397.3237674.2520342.288809.9070116215301377431501559500400300200100

700006000050000400003000020000100000 02019/12/31 2020/6/30 2020/12/31 2021/6/30 2021/12/31 2022/6/30 2022/12/31 2023/8/25上市企業(yè)數(shù)量 總市值（億元，右軸）資料來源：Wind數(shù)據(jù)日期：2019年12月31日至2023年8月25日1.3、立足創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，“硬科技”成色濃厚制造、生物醫(yī)藥等為代表的“硬科技”在政策、資本的雙重扶持下正蓬勃發(fā)展。227（40.75、109（19.5793家高端裝備制造公（16.7065家新材料公司(11.67)29家節(jié)能環(huán)保公(5.21)20家新能源公司(3.59)和8家新能源汽車公司(1.44)此外還包括5家相關(guān)服務(wù)業(yè)公司(0.90)和1家數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)公司(0.18)。市值方面，主要分布在新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)（50.83生物產(chǎn)（17.13以及高端裝備制造產(chǎn)（11.37科創(chuàng)板充分發(fā)揮了資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟和關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新的樞紐功能，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已形成集群化發(fā)展之勢。圖2：科創(chuàng)板上市企業(yè)在行業(yè)上的數(shù)量分布 圖3：科創(chuàng)板上市企業(yè)在行業(yè)上的市值分布新能源產(chǎn)業(yè)4%節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)5%

1%

相關(guān)服務(wù)業(yè)1%

業(yè)7%業(yè)9%

節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)3%

新能源汽車產(chǎn)業(yè)2%業(yè)12%高端裝備制造產(chǎn)業(yè)17%

生物產(chǎn)業(yè)19%

業(yè)41%

高端裝備制造產(chǎn)業(yè)11%生物產(chǎn)業(yè)17%

業(yè)51%資料來源：Wind2023825

資料來源：Wind數(shù)據(jù)日期：截至2023年8月25日二、科創(chuàng)板的中堅力量：上證科創(chuàng)板100指數(shù)、指數(shù)基本信息100（100”）且流動性較好的10050201912311000點為基點，發(fā)布日期為2023年8月7日。100科創(chuàng)板發(fā)展將不斷進行自主進化，有望不斷優(yōu)勝劣汰。表1：科創(chuàng)100指數(shù)基本信息指數(shù)全稱 上證科板100指數(shù)指數(shù)代碼 000698.SH指數(shù)代碼 000698.SH英文名稱 SSEScienceandTechnologyInnovationBoard100Index發(fā)布日期 2023發(fā)布日期 2023年8月7日基點日期 2019年12月31日指數(shù)樣指數(shù)樣空間滿足下條的創(chuàng)板上的股和紅企業(yè)行存托憑組成：樣本空間 1.上市間過6個月；選樣方法

首先，計算入圍選樣空間證券在過去一年的日均總市值和日均成交金額；其次，剔除過去一年日均成交金額排名后10的證券；5040最后，對選樣空間剩余證券按照過去一年的日均總市值由高到低排序，選取排名在100名之前的證券作為指數(shù)樣本。36912指數(shù)調(diào)整1080120資料來源：Wind，中證指數(shù)官網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心50，高彈性屬性顯著截至2023年6月30日，科創(chuàng)100指數(shù)自基日以來的年化收益率為4.84，同期科創(chuàng)50指數(shù)年化收益0.15，滬深300年化收益-1.77，中證1000年化收益5.37，指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于科創(chuàng)50以300。20234指數(shù)有一定的調(diào)整波動。從歷史來看，科創(chuàng)100在多次大盤指數(shù)回升時均展現(xiàn)出了明顯的業(yè)績彈性，在市場企穩(wěn)反彈期間的表現(xiàn)明顯優(yōu)于主場主流寬基指數(shù)。在基日以來的四段反彈區(qū)間中，科創(chuàng)100均大幅領(lǐng)漲科創(chuàng)50、滬深300以及中證1000，高彈性屬性顯著。圖4：科創(chuàng)100指數(shù)凈值走勢2.11.91.71.51.31.10.90.70.5科創(chuàng)100 科創(chuàng)50 滬深300 中證1000資料來源：Wind數(shù)據(jù)日期：2019年12月31日至2023年6月30日表2：科創(chuàng)100指數(shù)基日以來收益科創(chuàng)100科創(chuàng)50滬深300中證1000年化收益率（）4.840.15-1.775.37年化波動率（）32.0631.8619.7222.97最大回撤（）-53.77-49.59-39.59-34.62夏普比率0.150.00-0.090.23年以來收益（）-0.444.71-0.755.10累計收益（）17.370.51-6.2018.59資料來源：Wind數(shù)據(jù)日期：2019年12月31日至2023年6月30日表3：科創(chuàng)100指數(shù)歷史區(qū)間內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)（）時間區(qū)間科創(chuàng)100科創(chuàng)50滬深300中證10002020.04.01-2020.07.0166.9839.8315.2416.672021.05.01-2021.08.0132.7820.34-6.104.342022.05.01-2022.08.0131.6916.164.2912.782023.01.01-2023.02.0112.566.938.388.55資料來源：Wind、指數(shù)流動性：2023Q2指數(shù)交投活躍度有明顯提升：202320223.41162.25圖5：科創(chuàng)100指數(shù)流動性4.54.03.53.02.52.01.51.00.50.0成交量(億股) 成交額(億，右軸)

250.00200.00150.00100.0050.000.00資料來源：Wind數(shù)據(jù)日期：2019年12月31日至2023年8月25日100074.692023825100582774.6950以下的股票有48只，權(quán)重占比為29.86；流通市值50-100億之間的股票有39只，權(quán)重占比為43.68；流通市值100-150億之間的股票有10只，權(quán)重占比為20.20；流通市值150億以上的股票有3只，權(quán)重占比為6.26。10010002023825100691000風(fēng)格有著較高的熱度，指數(shù)的配置價值凸顯。圖6：科創(chuàng)100指數(shù)成分股流通市值權(quán)重分布 圖7：科創(chuàng)100指數(shù)成分股流通市值數(shù)量分布150億以上100-150億100-150億20.20%50億以下29.86%50-100億43.68%

150億以上3.00%100-150100-150億10.00%50億以下48.00%50-100億39.00%資料來源：Wind2023825

資料來源：Wind數(shù)據(jù)日期：截至2023年8月25日圖8：寬基指數(shù)成分股流通市值分布（）100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00滬深300 科創(chuàng)50 中證1000 科創(chuàng)100 國證200050億元以下 50-100億元 100-200億元 200-500億元 500億元以上資料來源：Wind數(shù)據(jù)日期：截至2023年8月25日、行業(yè)分布：行業(yè)配置分散且均衡，醫(yī)藥、電子行業(yè)占比相對較高醫(yī)藥、電子行業(yè)占比相對較高100電子行業(yè)權(quán)重合計超過50，醫(yī)藥、電子行業(yè)成分股數(shù)量占比分別為29、23，權(quán)重占比分別為26.21、23.86。同期，科創(chuàng)50指數(shù)單一電子行業(yè)的權(quán)重占比就達到了50.99，其次電力設(shè)備16.955010030，行業(yè)配置更加均衡。10077.095064.4550100圖9：科創(chuàng)100指數(shù)成分股在中信一級行業(yè)上的權(quán)重分布 圖10：科創(chuàng)100指數(shù)成分股在中信一級行業(yè)上的數(shù)量分布國防軍工通信

家電汽車

農(nóng)林牧漁

通信 家電汽車農(nóng)林牧漁2.71

1.16

0.86

0.47

國防軍工 3

1 1 1電力設(shè)備及新能源5.19計算機10.42

醫(yī)藥26.21

電力設(shè)備 及新能源4 醫(yī)藥計算機 2910基礎(chǔ)化工11.10

基礎(chǔ)化工10機械17.11

電子23.86

機械 電子16 23資料來源：Wind2023825

資料來源：Wind數(shù)據(jù)日期：截至2023年8月25日圖11：科創(chuàng)100指數(shù)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上的權(quán)重分布 圖12：科創(chuàng)50指數(shù)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上的權(quán)重分布新能源

相關(guān)服務(wù)業(yè)

數(shù)字創(chuàng)意

新能源產(chǎn)

節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)新能源汽3.39車產(chǎn)業(yè)3.97

1.20

產(chǎn)業(yè)0.92

新能源汽車產(chǎn)業(yè)2.09

業(yè)

產(chǎn)業(yè)5.24業(yè)13.43高端裝備制造產(chǎn)業(yè)13.67

生物產(chǎn)業(yè)26.03

新一代信業(yè)37.38

業(yè)7.58高端裝備制造產(chǎn)業(yè)6.42生物產(chǎn)業(yè)5.11

業(yè)64.45資料來源：Wind2023825

資料來源：Wind數(shù)據(jù)日期：截至2023年8月25日20238251003636，37.781003001000圖13：寬基指數(shù)成分股專精特新企業(yè)權(quán)重分布（）100806040200科創(chuàng)100

科創(chuàng)50

國證2000 中證1000 滬深300“專精特新"企業(yè) 其他資料來源：Wind數(shù)據(jù)日期：截至2023年8月25日50高業(yè)績彈性成分股的權(quán)重高。2023Q1100，1010012.98；6972.72。50300，2023Q1，1002546.69，502000100030026.93、23.71、23.26、22.50100圖14：寬基指數(shù)成分股23Q1營業(yè)收入同比增速權(quán)重分布（）60.0050.0040.0030.0020.0010.000.00

<-50%

-50%~-25%

-25%~0%

0%~25%

25%~50%

50%~100%

>100%滬深300 科創(chuàng)50 中證1000 科創(chuàng)100 國證2000資料來源：Wind數(shù)據(jù)日期：截至2023年3月31日、估值水平：PE2020PE20202023825法測算的指數(shù)市盈率（TTM）61.94X，38.50圖15：科創(chuàng)100指數(shù)市盈率（TTM）水平806040200PE_TTM資料來源：Wind2020112023825PE_TTM、指數(shù)成分股：精選高端制造及專精特新的成長企業(yè)10022.86，5信一級行業(yè)分類，前十大權(quán)重股集中于電力設(shè)備及新能源、電子、基礎(chǔ)化工、機械、醫(yī)藥板塊。表4：科創(chuàng)100指數(shù)前十大權(quán)重股基本信息代碼簡稱自由流通市值（億）權(quán)重（）中信一級行業(yè)一級戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)688567.SH孚能科技138.332.91電力設(shè)備及新能源新能源汽車產(chǎn)業(yè)688002.SH睿創(chuàng)微納155.762.72電子新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)688037.SH芯源微124.632.61電子新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)688598.SH金博股份102.792.43基礎(chǔ)化工新材料產(chǎn)業(yè)688516.SH奧特維106.182.13機械高端裝備制造產(chǎn)業(yè)688556.SH高測股份104.962.07機械新能源產(chǎn)業(yè)688017.SH綠的諧波98.512.02機械高端裝備制造產(chǎn)業(yè)688617.SH惠泰醫(yī)療143.692.01醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)688072.SH拓荊科技197.131.99電子新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)688050.SH愛博醫(yī)療107.111.96醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)資料來源：Wind數(shù)據(jù)日期：截至2023年8月25日孚能科技：案的提供商，也是高性能動力電池系統(tǒng)的生產(chǎn)商，專注于新能源車用鋰離子動力電池及整車電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并為新能源汽車整車企業(yè)提供動力電池整體解決方案。根據(jù)公司一季報，2023Q1孚能科技營業(yè)總收入37.35億元，同比增長144.20，凈利潤-3.52億元，同比下降43.98，基本EPS為-0.29元，平均ROE為-2.96。睿創(chuàng)微納：MEMS用領(lǐng)域，包括夜視觀瞄、精確制導(dǎo)、安防監(jiān)控、汽車輔助駕駛、醫(yī)療檢測設(shè)備等。根據(jù)公司半年報，202317.8464.16，2.40長116.03，基本EPS為0.58元，平均ROE為6.07。芯源微：68/12/LED裝等環(huán)節(jié)，作為國內(nèi)廠商主流機型已成功實現(xiàn)進口替代。根據(jù)公司半年報，20236.96億元，同比增長37.95，凈利潤1.36億元，同比增長95.48，基本EPS為0.99元，平均ROE為6.27。金博股份：公司主要從事先進碳基復(fù)合材料及產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是一家具有自主研發(fā)能力和持續(xù)創(chuàng)新能力的高新技術(shù)企業(yè)，致力于為客戶提供性能卓越、性價比高的先進碳基復(fù)合基復(fù)合材料制造企業(yè)。根據(jù)公司半年報，20236.072.83億元，同比下降22.89，基本EPS為2.04元，平均ROE為4.62。奧特維：公司從事高端智能裝備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，通過采用機械、電氣、電子、光學(xué)、機器視覺、機器人、計算機等技術(shù)，實現(xiàn)高端智能裝備的研發(fā)、設(shè)計、制造，并應(yīng)用于下根據(jù)公司半年報，2023上半年奧特維營業(yè)總收入25.17億元，同比增長66.41，凈利潤5.15億元，同比增長77.04，基本EPS為3.39元，平均ROE為19.58。三、掘金科創(chuàng)板中小成長：國泰科創(chuàng)板100ETF、產(chǎn)品信息國泰上證科創(chuàng)板100交易型開放式指數(shù)證券投資基金（認購代碼：588123，以下簡稱“國泰科創(chuàng)板100ETF）223828100ETF1000.2，2基金、債券型基金與貨幣市場基金?；馂楸粍邮酵顿Y的股票型指數(shù)基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤標(biāo)的指數(shù)，其風(fēng)險收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險收益特征相似?；鸸芾碣M率為0.50，托管費率為0.10?；鹁W(wǎng)下認購時間為2023年8月28日-2023年9月1日，2023830202391基金經(jīng)理為王玉。表5：國泰科創(chuàng)板100ETF基本信息基金全稱國泰上證科創(chuàng)板100交易型開放式指數(shù)證券投資基金基金簡稱科創(chuàng)板100ETF認購代碼588123.OF基金管理人國泰基金管理有限公司發(fā)行時間2023年8月28日-2023年9月1日基金經(jīng)理王玉標(biāo)的指數(shù)上證科創(chuàng)板100指數(shù)標(biāo)的代碼000698.SH基金類型股票型證券投資基金投資策略

動而進相應(yīng)調(diào)整在正市情況下本基的風(fēng)控制標(biāo)追求日跟蹤離度絕對不過0.2，年跟誤差2。風(fēng)險收益特征

本基金屬股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤標(biāo)的指數(shù)，其風(fēng)險收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險收益特征相似。投資比例 投資比例 本基金資于的指成份、選成份的資比例低于金產(chǎn)凈的90，且不低非現(xiàn)金資的。費率結(jié)構(gòu)管理費率費率結(jié)構(gòu)管理費率0.50/年托管費率0.10/年、基金經(jīng)理：王玉基金經(jīng)理：王玉女士，715ETF10ETFETF50ETFETF3.671043.98表6：基金經(jīng)理王玉在管產(chǎn)品基金代碼基金名稱基金類型規(guī)模（億元）任職時間511010.OF國泰上證5年期國債ETF被動指數(shù)型債券基金12.942019-12-25511260.OF國泰上證10年期國債ETF被動指數(shù)型債券基金5.882019-12-25020002.OF國泰金