2023電子商務(wù)行業(yè)分析報告

2024電子商務(wù)行業(yè)分析報告第章電子商務(wù)行業(yè)投資分析報告

一、2024年中國電子商務(wù)行業(yè)整體概況

互聯(lián)網(wǎng)如今已深化到人們生活的各個領(lǐng)域，作為互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)最重要、進展最健康的一支，電子商務(wù)行業(yè)從1997年起已經(jīng)跨過了13年了。

截至2024年6月，我國總體網(wǎng)民達到4.2億①，較2024年底增加3600萬人?；ヂ?lián)網(wǎng)也漸漸由早期的門戶、新聞消遣向電子商務(wù)和生活服務(wù)應(yīng)用為主轉(zhuǎn)變，電子商務(wù)正以低成本、高效率、掩蓋廣、協(xié)調(diào)性強、透亮?????度高等一系列明顯的交易優(yōu)勢席卷經(jīng)濟的各個層面。（一）行業(yè)進展概況

截止2024年6月底，中國電子商務(wù)市場（包括B2B、B2C、C2C）交易額達到2.25萬億元；其中B2B交易額達到2.05萬億元，B2C與C2C網(wǎng)購交易額達到2000億元。估計2024年全年B2B交易額為3.85萬億元，網(wǎng)購交易額為4300億元②。中國網(wǎng)上支付（第三方支付）市場交易規(guī)模達到4500億元，同比增長71.1%；移動電子商務(wù)實物交易規(guī)模達到13億元，用戶數(shù)為5531.5萬人；

截止2024年6月底，我國規(guī)模以上電子商務(wù)網(wǎng)站總量達20700家，其中B2B為8200家，B2C、C2C及其他模式的為達12500家，估計全年超過2.3萬家。

①中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心。

②中國電子商務(wù)討論中心。

（二）行業(yè)進展特點

總體上來看，我國電子商務(wù)已進入全面應(yīng)用時期，呈現(xiàn)出七大特點。

1.電子商務(wù)行業(yè)越來越受到風(fēng)險投資追趕

2024年上半年，中國電子商務(wù)行業(yè)保持高速增長，正引發(fā)新一輪資本進駐。依據(jù)ezCapital的數(shù)據(jù)顯示，截止2024年9月底，國內(nèi)電子商務(wù)企業(yè)已經(jīng)完成23筆投融資、7筆收購案例，已披露涉及金額達3.42億美元。

從投資時間上來看，今年6月共有樂淘文化、紅孩子、夢芭莎等9筆企業(yè)獲得風(fēng)險投資，另外還包括酷團網(wǎng)收購優(yōu)團網(wǎng)，比今年其他月份融資活躍得多，是電子商務(wù)行業(yè)融資高潮的月份。另外，上半年北極光、恩頤投資、凱鵬華盈創(chuàng)投對紅孩子領(lǐng)投的5000萬~1億美元以及京東商城1.5億美元的第三輪投資，從規(guī)模上看甚至可以算作是PE。此外，服裝類電子商務(wù)企業(yè)上海麥考林國際郵購有限公司10月份赴美國NASDAQ市場上市，極可能引爆電子商務(wù)B2C類企業(yè)的上市心情。

2.移動電子商務(wù)撐起將來一片天

“3G”時代的到來，將電子商務(wù)引到進展移動電子商務(wù)市場的方向上來。

實際上在較早時期，電子商務(wù)行業(yè)內(nèi)的“巨無霸”企業(yè)，如阿里巴巴、百度等早已在移動電子商務(wù)領(lǐng)域布好了局，移動電子商務(wù)基于更便利、更快捷、隨時隨地的優(yōu)勢，隱藏著巨大的進展?jié)摿?，可能會遠遠超乎人們的想象，因此這塊大蛋糕會吸引更多的企業(yè)加入進來。

現(xiàn)在來看，已經(jīng)有越來越多的電子商務(wù)企業(yè)將觸角伸向移動支付、移動IM、移動旺鋪等；而鑒于移動電子商務(wù)良好的進展勢頭，必定會吸引嗅覺靈敏的中小企業(yè)加入進來，加劇行業(yè)市場競爭。

3.電子商務(wù)服務(wù)企業(yè)主要分布在發(fā)達省市

目前我國電子商務(wù)服務(wù)企業(yè)主要分布在珠三角、長三角、北京等發(fā)達地區(qū)，從地域來看，電子商務(wù)進展得特別不平衡，但是，這種不平衡是特別好理解的：電子商務(wù)的進展離不開環(huán)境的高承載力量、較發(fā)達的金融水平、良好的物流配送等，長三角、珠三角以及北京等發(fā)達地區(qū)是經(jīng)濟進展的第一梯隊，具有一流的電子商務(wù)配套設(shè)施，因此電子商務(wù)在這些省市進展水平靠前是經(jīng)濟基礎(chǔ)的反應(yīng)。

4.網(wǎng)絡(luò)團購刮起旋風(fēng)

今年上半年，國內(nèi)電子商務(wù)行業(yè)刮起了一陣團購旋風(fēng)，一時間處處都是團購網(wǎng)站和懷揣幻想的IT創(chuàng)業(yè)青年，在一些團購導(dǎo)航網(wǎng)站的頁面上，愛家團、家有團、愛幫團、窩窩團、糯米團、飯團、可可團、團酷······排列著這些新穎又生疏的團購網(wǎng)站名字。在一些早先網(wǎng)站取得佳績之后，新浪、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛加入，使得網(wǎng)絡(luò)團購炙手可熱。

截止2024年8月底，國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)團購企業(yè)為1215家，這不包括已倒閉、未開團的團購網(wǎng)

站及未被登記在冊的小型團購網(wǎng)站。

5.電子商務(wù)人才缺口大，尤其是一線運營人才

在國內(nèi)電子商務(wù)行業(yè)如火如荼進展的同時，人才供應(yīng)卻相對缺乏，形成供不應(yīng)求的局面。這主要是由于電子商務(wù)行業(yè)比較注意實踐技能，雖然許多高校開展了電子商務(wù)專業(yè)，但是畢業(yè)生僅靠著在校期間學(xué)到的專業(yè)學(xué)問是不能勝任工作的，導(dǎo)致專業(yè)就業(yè)率偏低，畢業(yè)生改投其他方向，更加劇了人才缺口的拉大。

截止2024年6月底，電子商務(wù)企業(yè)直接從業(yè)人員超過130萬人，帶動其他行業(yè)其他行業(yè)就業(yè)人數(shù)超過1000萬人③。

6.線上商務(wù)平臺與線下實體平臺逐步融合

出于產(chǎn)業(yè)鏈上下游掌握的需要，電子商務(wù)企業(yè)線上平臺已經(jīng)開頭向線下平臺擴張，這在彌補以往電子商務(wù)較低的上下游技術(shù)、服務(wù)融合度的同時，也增加了電子商務(wù)企業(yè)自身的綜合實力，轉(zhuǎn)變單一的盈利模式，提高企業(yè)抗風(fēng)險的力量。

在B2B領(lǐng)域，傳統(tǒng)五強企業(yè)等上市公司已經(jīng)掩蓋到線下展覽、認(rèn)證服務(wù)等；在B2C、③中國電子商務(wù)討論中心。

C2C領(lǐng)域，京東商城、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在做好線上銷售的同時，一方面投入資金到第三方物流，另一方面在一些重要城市自建物流，樂觀向線下實體平臺擴張，搶占市場份額。

而傳統(tǒng)的制造商和渠道商則樂觀直面這些電子商務(wù)企業(yè)帶來的威逼，不滿意已有的線下銷售渠道和份額，紛紛加入到B2C領(lǐng)域，自建網(wǎng)上直銷商城，如蘇寧易購、海信、國美等。

7.電子商務(wù)各領(lǐng)域呈寡頭壟斷格局，短期內(nèi)中小企業(yè)難以撼動

截止2024年6月底，中國電子商務(wù)企業(yè)營業(yè)收入總額達到105億元人民幣，其中B2B、B2C兩塊分別為45億元和60億元。

從運營商格局來看，國內(nèi)五強B2B上市公司占整個市場3/4份額，其中阿里巴巴獨占一半以上，為54.6%，環(huán)球資源為11.8%，慧聰網(wǎng)3%，中國制造網(wǎng)2.8%，網(wǎng)盛生意寶2.5%，五強優(yōu)勢明顯；而在B2C領(lǐng)域里，京東商城連續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，占34.5%市場份額；當(dāng)當(dāng)網(wǎng)和卓越亞馬遜則為9%和8.8%，新蛋、紅孩子、凡客誠品、麥網(wǎng)、易訊、世紀(jì)電器網(wǎng)、蘇寧電器共占有17.7%的份額，前三甲占據(jù)半壁江山；C2C網(wǎng)絡(luò)購物平臺中，無疑淘寶網(wǎng)一家獨大，獨占整個市場八成以上，其次是拍拍網(wǎng)、ebay易趣和百度有啊，分別為11.5%、4.4%、0.6%。

二、電子商務(wù)企業(yè)進展概況

2024年中國電子商務(wù)企業(yè)總體狀況良好，這主要是由宏觀經(jīng)濟持續(xù)回暖，外貿(mào)經(jīng)濟漸漸復(fù)蘇所引起的，隨著電子商務(wù)優(yōu)勢的突出，越來越多的中小企業(yè)運用電子商務(wù)，整個B2B行業(yè)呈現(xiàn)繁華的局面。同時，更多的傳統(tǒng)制造企業(yè)和渠道商加入到線上銷售，加入到B2C領(lǐng)域，原有的B2B企業(yè)也將觸角伸向這一塊，使得B2C市場漸漸取代C2C市場，這是由于B2C比C2C在孕育市場方面更加急躁、在市場基礎(chǔ)設(shè)施方面更加完善。

（一）整體概況

截止2024年9月底，中國B2B電子商務(wù)前三季度市場營業(yè)收入規(guī)模為70.1億元，Q1、Q2、Q3分別為20.8、24.2、25.1億元④，呈現(xiàn)增長態(tài)勢。每一季度同比增長率分別為50.7%、55.1%、46.6%，環(huán)比增長率分別為13.7%、16.3%、3.6%。從第三季度主要運營商市場格局來看，阿里巴巴連續(xù)保持中國B2B電子商務(wù)市場的壟斷優(yōu)勢，占57.0%的市場份額；環(huán)球資源不斷擴充旗下展會的舉辦次數(shù)，并進一步加強整合全方位的專業(yè)媒體，Q3市場份額為10.7%；慧聰、中國制造等B2B運營商同樣表現(xiàn)良好，市場份額分別為4.1%、3.4%。

在中國購物網(wǎng)站平臺領(lǐng)域（C2C），三季度的市場格局略有變動，淘寶網(wǎng)一家獨大，占84.8%，比上半年市場份額增加1.3個百分點，騰訊旗下的拍拍網(wǎng)略增長0.1%，至11.6%，易趣網(wǎng)下滑明顯，從4.4%降至3.6%。而在自主式購物網(wǎng)站中（B2C），京東商城連續(xù)領(lǐng)跑，三季度月均銷售額超過10億元，市場份額增長1.1個百分點，達到35.6%，與之相比，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、卓越亞馬遜的增速有所放緩，均占8.9%市場份額，此外，與上季度相比，VANCL增速超平均水平躍居第四，為5.3%。

（二）電子商務(wù)行業(yè)上市企業(yè)的進展?fàn)顩r及業(yè)績分析

目前我國B2B電子商務(wù)公司已上市的有四家，分別是2000年4月17日在美國納斯達克市場上市的環(huán)球資源（GSOL,NASQ）；2024年在香港聯(lián)交所上市的慧聰網(wǎng)（08292，HK）和2024年11月在香港聯(lián)交所上市的阿里巴巴（01688，HK）；2024年12月在深圳中小板上市的網(wǎng)盛生意寶（002095），國內(nèi)交易規(guī)模前五名的B2B運營商就占其四。B2C領(lǐng)域目前只有今年10月份赴美納斯達克上市的麥考林，但是如京東商城、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等行業(yè)龍頭很可能在將來兩三年上市。

在四家B2B上市公司里，阿里巴巴的商業(yè)模式主要以線上外貿(mào)服務(wù)為主，主要收入來源主要為：會員費、供應(yīng)增值服務(wù)所帶來的廣告和搜尋引擎排名費用，及向認(rèn)證供應(yīng)商收取

④艾瑞詢問。

的企業(yè)信譽等認(rèn)證費用；慧聰網(wǎng)和環(huán)球資源主要以線下內(nèi)貿(mào)服務(wù)為主，主要收入來源為：線下會展、商情刊物、出售行業(yè)詢問報告等所帶來的廣告和所收取的增值服務(wù)費用；生意寶以“行業(yè)門戶+聯(lián)盟”為主，以聯(lián)盟的方式對各行業(yè)B2B網(wǎng)站進行資源整合，供應(yīng)“既綜合、又專業(yè)”的B2B服務(wù)，主要收入來源為：網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)信息推廣服務(wù)、廣告發(fā)布服務(wù)行業(yè)門戶加盟服務(wù)等。

2024年第三季度，各大電子商務(wù)上市企業(yè)相繼發(fā)布季度財務(wù)報告，報告顯示各大上市公司整體狀況基本良好（環(huán)球資源在納斯達克上市，難以搜集數(shù)據(jù)），其中阿里巴巴運營最穩(wěn)定，盈利力量最強，今年第三季度凈利潤為3.661億元，同比大增55.0%；生意寶雖然在業(yè)務(wù)規(guī)模上不及阿里巴巴，但保持較高的凈利潤率和強勁的上升勢頭，第三季度凈利潤為1044.13萬元，同比增長24.38%；相比之下，慧聰網(wǎng)的經(jīng)營活動波動相當(dāng)猛烈，并且今年以來直到三季度才扭虧為盈，第三季度當(dāng)季盈利1156.5萬元，同比增長8倍多。

阿里巴巴三季度整體付費會員已經(jīng)超過100萬人，第三季度國際交易營收占總營收58.5%，國內(nèi)交易營收占34%。在國際方面，阿里巴巴第三季度在印度進行一項直接投資，此外，阿里巴巴還完成收購美國Vendio和Auctiva，并將這兩個平臺和旗下批發(fā)交易網(wǎng)站“速賣通”接通，進一步整合B2B與B2C電子商務(wù)價值鏈，實現(xiàn)B2B2C業(yè)務(wù)模式。通過這些投資和收購交易，阿里巴巴關(guān)心小企業(yè)制造更多價值，進一步推動阿里巴巴從“MeetatAlibaba”轉(zhuǎn)型到“WorkatAlibaba”的目標(biāo)。目前阿里巴巴現(xiàn)金儲備達到84億元，注冊用戶數(shù)持續(xù)強勢增長達到5672萬，環(huán)比增長6.1%，同比增長25.3%；其中付費會員數(shù)達75萬；環(huán)比增長5.3%，同比增長29.7%。該季度阿里巴巴共清退了約1200名不誠信GoldSupplier會員，確保市場的誠信及平安，改善客戶體驗、加強增值服務(wù)的滲透。

生意寶是我國主要的行業(yè)和綜合電子商務(wù)平臺運營商之一，擁有并經(jīng)營化工、紡織、醫(yī)藥等行業(yè)類專業(yè)網(wǎng)站，主要業(yè)務(wù)包括化工行業(yè)和紡織行業(yè)的商務(wù)資訊服務(wù)、網(wǎng)站建設(shè)和維護服務(wù)以及廣告服務(wù)，尤其是生意通電子商務(wù)服務(wù)、化工貿(mào)易服務(wù)和會展服務(wù)為公司帶來了新的業(yè)務(wù)增長點，其中生意通電子商務(wù)服務(wù)收入比去年同期增長109.74%，化工貿(mào)易服務(wù)收入比去年同期增長332.24%，展會服務(wù)收入比去年同期增長148.54%。與此同時，公司連續(xù)融合“一縱究竟的專業(yè)化服務(wù)”和“一橫到邊的綜合化服務(wù)”，為國內(nèi)的中小企業(yè)供應(yīng)全面的、深化的一攬子電子商務(wù)解決方案的基本進展戰(zhàn)略，打造的“小門戶+聯(lián)盟”模式目前已吸引了200多萬個生意旺鋪，達到每天130多萬條的信息發(fā)布量。此外，生意寶還推出面對中小企業(yè)供應(yīng)融資服務(wù)的產(chǎn)品——“貸款通（GoldT）”，進軍“網(wǎng)絡(luò)融資”服務(wù)領(lǐng)域，為中小企業(yè)供應(yīng)在線融資服務(wù)。

慧聰網(wǎng)是目前國內(nèi)行業(yè)資訊最全、最大的行業(yè)門戶平臺,依托其核心互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品——買賣通以及雄厚的傳統(tǒng)營銷渠道——慧聰商情廣告與中國資訊大全、討論院行業(yè)分析報告為客戶供應(yīng)線上、線下的全方位服務(wù)。2024年2月26日，慧聰網(wǎng)行業(yè)公司獲得了ISO9001質(zhì)量管理體系的證書，成為國內(nèi)第一家獲得ISO質(zhì)量管理體系認(rèn)證的電子商務(wù)企業(yè)。目前慧聰網(wǎng)注冊會員達到600萬人，公司網(wǎng)站的訪問量每天高達3000萬，掩蓋30余個行業(yè)。

但是，由于慧聰?shù)膫鹘y(tǒng)是商情雜志，2024年上市以來從媒體型公司向B2B電子商務(wù)公司的轉(zhuǎn)變，但是其線下收入仍舊占營業(yè)收入大部分，不能凸顯出其“電子商務(wù)B2B平臺”核心價值，電子商務(wù)獨立的業(yè)績不能彌補虧損的空洞。另一方面，自從慧聰開拓外貿(mào)業(yè)務(wù)后，傳統(tǒng)的內(nèi)貿(mào)優(yōu)勢有所丟失，阿里巴巴等強有力的競爭對手加入搶占了部分市場份額。

環(huán)球資源是我國B2B電子商務(wù)公司中最早在海外上市的，公司的核心業(yè)務(wù)是通過一系列英文媒體，促進大中華地區(qū)的出口貿(mào)易，同時，通過一系列中文媒體，幫助海外企業(yè)在大中華地區(qū)行銷。一方面為全球買家供應(yīng)選購信息，另一方面為供應(yīng)商供應(yīng)整合營銷服務(wù)。從2024年二季度的公司財報來看，公司取得較高的營業(yè)收入增長率主要是由于公司不斷加強整合網(wǎng)站、展覽會和貿(mào)易雜志。在公司旗下展覽會舉辦方面，2024年，超過10萬名買家參

觀了公司舉辦的‘環(huán)球資源選購交易會’，在取得良好的效果后，公司打算將展覽會舉辦場次由2024年的30場增加到2024年的60場以上。截至2024年6月30日止，買家通過環(huán)球資源網(wǎng)站(GlobalSourcesOnline)向供應(yīng)商發(fā)出的銷售查詢超過1億9200萬宗，相比2024年同期的數(shù)據(jù)上升137%；經(jīng)獨立第三方審核的買家社群數(shù)目增加至逾967,000名買家，較2024年其次季上升16.5%。

麥考林成立于1996年，是我國第一家獲政府批準(zhǔn)的從事郵購業(yè)務(wù)的三資企業(yè)，目前主要涉足服裝類電子商務(wù)，旗下運營服裝類垂直電子商務(wù)網(wǎng)站M18.以及實體門店，是繼凡客誠品之后在中國服裝類B2C企業(yè)中排名其次的企業(yè)。截至2024年6月底,麥考林在中國182個城市擁有478家店鋪,其中包括320家專賣店和158家直營店，在今年上半年麥考林營業(yè)收入1.08億美元中，來自實體店收入占21.5%，而來自網(wǎng)上在線平臺占到78.5%。從營業(yè)收入數(shù)字來看，營業(yè)收入環(huán)節(jié)呈現(xiàn)規(guī)律性漲跌波動，從凈利潤數(shù)字來看，麥考林自2024年一季度以來今年第一季度虧損，并且每年其次季度的凈利潤都較其它季度效果顯著，凈利潤率穩(wěn)定在7%左右。今年以來，公司加快了擴展步伐，目前旗下麥網(wǎng)涵蓋了女裝、家居用品、美容保健、童裝母嬰、內(nèi)衣、鞋包、配飾等7個產(chǎn)品線，此外，公司還先后在北京、廣州、成都等一線城市設(shè)立分倉。

注：表中數(shù)據(jù)均指當(dāng)季度三個月數(shù)值，便于比較分析公司在各季度經(jīng)營效果。下表均是。

三、電子商務(wù)行業(yè)風(fēng)險投融資概況及特點

電子商務(wù)行業(yè)自2024年金融危機后，就始終被風(fēng)險投資所關(guān)注，目前電子商務(wù)已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)最大的細(xì)分子行業(yè)，估計2024年其占互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市場份額將會超過40%。

資料來源：艾瑞詢問

（一）電子商務(wù)行業(yè)投融資概況

2024年中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)共63個企業(yè)獲得投資，其中，電子商務(wù)投資案例16起，占行業(yè)投資案例總數(shù)25.4%，投資金額9769萬美元，占行業(yè)投資總額29.4%，在中國互聯(lián)網(wǎng)IM（即時通訊）、搜尋、門戶、電子商務(wù)、嬉戲大致五類成熟業(yè)務(wù)模式中排名第一。

2024年電子商務(wù)照舊是互聯(lián)網(wǎng)大行業(yè)中風(fēng)險投資青睞的子行業(yè)。今年前三季度中國電子商務(wù)行業(yè)共發(fā)生投融資案例23起，已披露涉及金額達2.54億元美元；發(fā)生并購案例7起，已披露涉及金額達0.88億美元。特殊是今年6月份，共發(fā)生9起投融資案例，涉及金額共1.37億美元，其中B2C領(lǐng)域4起，涉及金額1.3億美元，是投融資相當(dāng)活躍的月份。在這些投融資案例中，涉及金額較大的投融資收購案例主要有攜程旅行網(wǎng)對永安旅游的90%股權(quán)收購，金額達8800萬美元、華平投資對敦煌網(wǎng)的3000萬美元投資（PE）、海納亞洲創(chuàng)投基金對中國票務(wù)在線的1億元人民幣投資、金沙江創(chuàng)投、崇德投資對夢芭莎的2000萬美元聯(lián)合投資以及北極光、恩頤投資、凱鵬華盈創(chuàng)投基金對紅孩子的5000萬~1億美元的投資等。

另外，服裝類B2C電子商務(wù)企業(yè)麥考林于今年10月底在美國NASDAQ市場IPO，作為我國B2C電子商務(wù)上市第一股，以高于發(fā)行價6.5美元的17.5美元開盤，獲得30倍的超額認(rèn)購，可能會掀起更多B2C類電子商務(wù)企業(yè)上市潮。

資料來源：中國風(fēng)險投資討論院

（二）電子商務(wù)行業(yè)重點投資大事

1.敦煌網(wǎng)第三輪融資3000萬美元

2024年3月，在線外貿(mào)B2B電子商務(wù)網(wǎng)站敦煌網(wǎng)完成由華平投資主導(dǎo)進行的第三輪融資，融資金額達2億人民幣，約合3000萬美元，華平投資是美國最大的私募股權(quán)投資基金之一（PE）。在本輪投資中，敦煌網(wǎng)前兩輪融資時的投資機構(gòu)——此次也跟進投資，加上前兩輪融資，敦煌網(wǎng)獲得近3億人民幣投資，是近年來跨境電子商務(wù)的最大一筆投資，將進一步強化市場領(lǐng)導(dǎo)地位，實現(xiàn)買家和賣家的規(guī)?；鲩L，并極大提升客戶體驗，綻開針對不同客戶群的增值服務(wù)。

在電子商務(wù)商業(yè)模式里，敦煌網(wǎng)有兩個特殊超前的商業(yè)理念，一是人們并不看好在線貿(mào)易商業(yè)模式時公司大力進行基礎(chǔ)儲備；二是從廣告轉(zhuǎn)型到交易。敦煌網(wǎng)的盈利目前主要扎根于勝利付費，今后連續(xù)在增值服務(wù)方面進行努力。

2.紅孩子第四輪近億美元融資

2024年6月，北京紅孩子信息技術(shù)有限公司宣布已經(jīng)完成第四輪融資，投資機構(gòu)除前三輪的北極光創(chuàng)業(yè)投資基金、NewEnterpriseAssociates恩頤投資、凱鵬華盈創(chuàng)業(yè)投資基金外，還包括一家新的投資機構(gòu)，融資總額在5000萬~1億美元之間，前三輪融資共吸引三家機構(gòu)3500萬美元。

作為一家專注于母嬰和化妝品的B2C電子商務(wù)公司，紅孩子的商業(yè)營銷手段是互聯(lián)網(wǎng)+名目的方式，在國內(nèi)電子商務(wù)商業(yè)模式上首開先河，制造了驚人的業(yè)績，去年紅孩子營收約為20億元，近幾年的營收增速均保持在200%~300%，吸引了眾多的風(fēng)險資本進駐。

3.夢芭莎B輪融資2000萬美元

2024年6月，國內(nèi)專營女性內(nèi)衣的B2C電子商務(wù)網(wǎng)站夢芭莎獲得由金沙江創(chuàng)業(yè)投資公司B輪投資，融資金額為2000萬美元，其中第一輪投資機構(gòu)崇德投資本輪也跟進投資，清科資本是本輪融資的獨家財務(wù)顧問。金沙江創(chuàng)業(yè)投資公司目前旗下管理7億美元的基金，和硅谷的老牌創(chuàng)業(yè)投資基金MayfieldFund有長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

夢芭莎是以數(shù)據(jù)庫營銷為核心的新型電子商務(wù)企業(yè)，將電子商務(wù)、商品手冊、商品體驗店三位一體，協(xié)作高效配送體系，深化進行共性化營銷，是女性內(nèi)衣互聯(lián)網(wǎng)第一品牌。

4.IDG資本4000萬美元投資四海商舟

2024年8月23日，供應(yīng)企業(yè)外貿(mào)整體解決方案的電子商務(wù)企業(yè)四海商舟正式上線，一向在投資規(guī)模上謹(jǐn)慎的美國國際數(shù)據(jù)集團（IDG資本）作為幕后投資方此次投資四海商舟高達4000萬美元。四海商舟是全國首家海外電子商務(wù)服務(wù)平臺，服務(wù)項目包括海外市場調(diào)查、網(wǎng)站建設(shè)、推廣實施、線下物流支持、客服支持以及涉外法律服務(wù)等，在得到IDG資本“撐腰”后，四海商舟上線之初的進展目標(biāo)就是劍指阿里巴巴。

除了吸引到IDG，四海商舟同樣引起了互聯(lián)網(wǎng)巨頭谷歌的關(guān)注。目前四海商舟和谷歌已

經(jīng)達成了合作，針對產(chǎn)品種類較少的外貿(mào)公司及有意開展海外小額批發(fā)零售的公司，依據(jù)企業(yè)的產(chǎn)品特點及國外市場狀況，架設(shè)一個符合海外目標(biāo)客戶的共性化平臺。

5.摯信資本等3500萬美元投資蘭亭集勢

2024年10月，在線B2C外貿(mào)電子商務(wù)平臺蘭亭集勢（.Lightinthebox.）宣布完成3500萬美元融資，投資機構(gòu)是摯信資本、聯(lián)創(chuàng)策源和金沙江創(chuàng)投，華興資本供應(yīng)詢問服務(wù)。蘭亭集勢2024年2月曾獲得聯(lián)創(chuàng)策源首輪投資，此后獲得由聯(lián)創(chuàng)策源和金沙江創(chuàng)投領(lǐng)投的其次輪風(fēng)險投資，兩輪共融資1700萬美元。蘭亭集勢于2024年創(chuàng)辦，成長速度極快，2年時間飆漲300倍。

蘭亭集勢是中國整合供應(yīng)鏈服務(wù)的在線B2C電子商務(wù)企業(yè)，同時向海外用戶供應(yīng)數(shù)萬種商品選購，業(yè)務(wù)主要集中在三個領(lǐng)域：以手機、數(shù)碼產(chǎn)品為主的消費電子領(lǐng)域、服裝定制領(lǐng)域以及體育文化用品領(lǐng)域。2024年6月，蘭亭集勢完成對3C電子商務(wù)歐酷網(wǎng)的收購。

四、行業(yè)政策環(huán)境分析

我國電子商務(wù)行業(yè)自金融危機后，目前正超速進展，在消費市場占據(jù)越來越重要的地位，但是行業(yè)政策法規(guī)卻相當(dāng)匱乏。為了扶持和規(guī)范電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)的健康進展，國家多部門、行業(yè)協(xié)會等正醞釀、制訂更多的政策，以支持傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)進軍電子商務(wù)、構(gòu)建網(wǎng)購平臺誠信體系、擴大網(wǎng)上消費群體。

（一）電子商務(wù)行業(yè)政策概述

與發(fā)達國家和地區(qū)相比，我國目前還沒有電子商務(wù)行業(yè)綜合性法規(guī)，這一方面歸根于我國市場經(jīng)濟法律制度建設(shè)的緩慢，另一方面則由于電子商務(wù)作為新興行業(yè)在我國進展歷史較短。而為了加大對電子商務(wù)監(jiān)管和引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)購物，規(guī)范第三方支付，國家各部門近年來間續(xù)發(fā)布一些法規(guī)，如2024年年底，在國務(wù)院辦公廳信息化領(lǐng)導(dǎo)小組第四次會議上，溫家寶總理主持通過了《關(guān)于加快電子商務(wù)進展的若干意見》；2024年12月17日，商務(wù)部公布了《商務(wù)部關(guān)于促進電子商務(wù)規(guī)范進展的意見》；2024年04月24日，為規(guī)范網(wǎng)上交易行為，促進電子商務(wù)持續(xù)健康進展，商務(wù)部起草了《電子商務(wù)模式范》和《網(wǎng)絡(luò)購物服務(wù)規(guī)范》。

今年頒布的政策法規(guī)主要集中在網(wǎng)絡(luò)購物（交易）和支付平安上。2024年3月，商務(wù)部透露正在草擬《支持傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)進軍電子商務(wù)》的文件，以對傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)進軍電子商務(wù)賜予專項資金關(guān)心，利用網(wǎng)絡(luò)銷售帶動實體門店銷售。蘇寧易購是傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)進軍電子商務(wù)的典型，B2C網(wǎng)絡(luò)平臺結(jié)合蘇寧實體門店、品牌、配送、安裝等傳統(tǒng)優(yōu)勢，完善渠道整合，彌補區(qū)域掩蓋空白。5月，國家工商總局對外發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)商品交易及有關(guān)服務(wù)行為管理暫行方法》，規(guī)定C2C市場中自然人賣家需實名登記，并要求電子商務(wù)平臺網(wǎng)站加強監(jiān)管，建立檢查監(jiān)掌握度，實行必要手段愛護注冊商標(biāo)專用權(quán)、企業(yè)名稱權(quán)等權(quán)利?！斗椒ā穼嶋H上對C2C網(wǎng)站影響很大，要求網(wǎng)站加強對網(wǎng)店的管理，明確了網(wǎng)站的義務(wù)和責(zé)任，維護了買家和企業(yè)的權(quán)益。

資料來源：中國風(fēng)險投資討論院

（二）重點政策點評

1.《網(wǎng)絡(luò)商品交易及有關(guān)服務(wù)行為管理暫行方法》

2024年5月30日，國家工商行政管理總局發(fā)布第49號令，正式公布《網(wǎng)絡(luò)商品交易及有關(guān)服務(wù)行為管理暫行方法》（以下簡稱《方法》），2024年7月1日起開頭施行。從《方法》的內(nèi)容來看，焦點集中在網(wǎng)店實名制、維護消費者和企業(yè)權(quán)益、保障信息平安等方面。

《方法》第十條規(guī)定，“通過網(wǎng)絡(luò)從事商品交易及有關(guān)服務(wù)行為的自然人，應(yīng)當(dāng)向供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)交易平臺服務(wù)的經(jīng)營者提出申請，提交其姓名和地址等真實身份信息。具備登記注冊條件的，依法辦理工商登記注冊?！薄ψ匀蝗碎_網(wǎng)店實行實名制管理，一方面是為了保障消費者權(quán)益，另一方面則可能是針對將來的實名征稅。目前C2C市場格局穩(wěn)定，淘寶網(wǎng)、易趣、拍拍幾乎占據(jù)整個市場份額，實際上很早在這些網(wǎng)站上開網(wǎng)店的賣家就已經(jīng)開頭了“實名制”，因此，除非要求賣家申領(lǐng)營業(yè)執(zhí)照和交稅，否則對賣家影響不大。

《方法》第十八條規(guī)定，“網(wǎng)絡(luò)商品經(jīng)營者和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)經(jīng)營者供應(yīng)商品或者服務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守《商標(biāo)法》、《反不正值競爭法》、《企業(yè)名稱登記管理規(guī)定》等法律、法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，不得侵害他人的注冊商標(biāo)專用權(quán)、企業(yè)名稱權(quán)等權(quán)利?！?；其次十四條規(guī)定，“供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)交易平臺服務(wù)的經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)實行必要手段愛護注冊商標(biāo)專用權(quán)、企業(yè)名稱權(quán)等權(quán)利，對權(quán)利人有證據(jù)證明網(wǎng)絡(luò)交易平臺內(nèi)的經(jīng)營者實施侵害其注冊商標(biāo)專用權(quán)、企業(yè)名稱權(quán)等權(quán)利的行為或者實施損害其合法權(quán)益的不正值競爭行為的，應(yīng)當(dāng)依照《侵權(quán)責(zé)任法》實行必要措施?！薄哪壳癈2C實際運行來看，有些賣家不經(jīng)企業(yè)授權(quán)，私拘束網(wǎng)絡(luò)上銷售其產(chǎn)品。新規(guī)出臺后，供應(yīng)平臺的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)經(jīng)營者如淘寶等就必需實行必要措施制止部分賣家的侵權(quán)行為，這就明晰了網(wǎng)站的義務(wù)和責(zé)任，愛護了企業(yè)的權(quán)益。

《方法》第十六條規(guī)定，“網(wǎng)絡(luò)商品經(jīng)營者和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)經(jīng)營者對收集的消費者信息，負(fù)有平安保管、合理使用、限期持有和妥當(dāng)銷毀義務(wù)；不得收集與供應(yīng)商品和服務(wù)無關(guān)的信息，不得不正值使用，不得公開、出租、出售?！?；其次十五條規(guī)定，“供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)交易平臺服務(wù)的經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)實行必要措施愛護涉及經(jīng)營者商業(yè)隱秘或者消費者個人信息的數(shù)據(jù)資料信息的平安。非經(jīng)交易當(dāng)事人同意，不得向任何第三方披露、轉(zhuǎn)讓、出租或者出售交易當(dāng)事人名單、交易記錄等涉及經(jīng)營者商業(yè)隱秘或者消費者個人信息的數(shù)據(jù)。”。目前消費者信息平安隱患不斷升級，已消失公開售賣消費者身份信息、頻繁的短信騷擾等現(xiàn)象，這些規(guī)定對網(wǎng)絡(luò)商品經(jīng)營者和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)經(jīng)營者都提出了約束，但是懲罰措施和罰款額度稍嫌輕。

總體上來說，該方法的出臺有利于提高網(wǎng)絡(luò)商品經(jīng)營者和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)供應(yīng)者的整體素養(yǎng)和市場競爭力，發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟在促進國民經(jīng)濟和社會進展中的作用。對于規(guī)范網(wǎng)絡(luò)商品交易、保證消費者和企業(yè)權(quán)益等都將起到樂觀的作用，同時，這也是我國第一部規(guī)范網(wǎng)絡(luò)商品交易及有關(guān)服務(wù)行為的行政規(guī)章。

2.《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理方法》

2024年6月14日，中國人民銀行正式發(fā)布《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理方法》（以下簡稱《方法》），2024年9月1日起施行?！斗椒ā返膬?nèi)容集中在非金融機構(gòu)支付服務(wù)市場準(zhǔn)入和明確了支付機構(gòu)在規(guī)范經(jīng)營、資金平安、系統(tǒng)運行等方面的責(zé)任與義務(wù)。

《方法》第九條規(guī)定，“申請人擬在全國范圍內(nèi)從事支付業(yè)務(wù)的，其注冊資本最低限額為1億元人民幣；擬在?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）范圍內(nèi)從事支付業(yè)務(wù)的，其注冊資本最低限額為3千萬元人民幣。”。目前除了支付寶、易寶支付、財付通等少數(shù)規(guī)模大的支付機構(gòu)達到門檻以外，市場上更多的是不少達不到門檻的中小支付機構(gòu)，此條規(guī)定勢必會在短期內(nèi)將市場重新洗牌，加強市場運行的有序，從長期來看，留在市場上的是一些具備良好資信水平、較強盈利力量的非金融支付機構(gòu)，對穩(wěn)定市場特別有利，實際上也是維護社會公眾的合法權(quán)益。

《方法》第三章主要從規(guī)范經(jīng)營、資金平安、系統(tǒng)運行等方面約束支付機構(gòu)。規(guī)范經(jīng)營指支付機構(gòu)應(yīng)在核準(zhǔn)范圍內(nèi)從事支付業(yè)務(wù)、報備與披露業(yè)務(wù)收費狀況、制定并披露服務(wù)協(xié)議、

核對客戶身份信息、保守客戶商業(yè)隱秘、保管業(yè)務(wù)及會計檔案等資料、規(guī)范開具發(fā)票等；資金平安指支付機構(gòu)應(yīng)在同一商業(yè)銀行專戶存放接受的客戶備付金，且只能根據(jù)客戶的要求使用；系統(tǒng)運行主要強調(diào)支付機構(gòu)應(yīng)具備必要的技術(shù)手段及災(zāi)難恢復(fù)處理力量和應(yīng)急處理力量等。目前第三方支付涉及到的業(yè)務(wù)有網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡發(fā)行與辦理、銀行卡收單等，從規(guī)定的條款來看，這三類支付企業(yè)將會被納入監(jiān)管。新興支付手段的消失在便利消費者的同時，也積淀了洗錢、非法套現(xiàn)、欺詐等風(fēng)險，《方法》中“支付機構(gòu)接受的客戶備付金不屬于支付機構(gòu)的自有財產(chǎn)”條款對支付機構(gòu)非法挪用客戶備付金做出了實質(zhì)性的約束。

五、電子商務(wù)行業(yè)投資價值與投資風(fēng)險分析

我國電子商務(wù)在13年的進展歷程中，經(jīng)受了個人網(wǎng)絡(luò)購物、電子營銷、電子商務(wù)、全程信息化等階段，實現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用從低級到高級、從單一到豐富的轉(zhuǎn)變。金融危機后，電子商務(wù)再次王者歸來，促使著眾多中小企業(yè)應(yīng)用電子商務(wù)，傳統(tǒng)大型零售企業(yè)進軍電子商務(wù)等，可以預(yù)見的是，將來幾年，電子商務(wù)仍將高速進展。

（一）電子商務(wù)行業(yè)進展趨勢分析

1.將來幾年中國電子商務(wù)仍將高速進展

依據(jù)中國電子商務(wù)討論中心對企業(yè)界的100位CEO進行的問卷調(diào)查，發(fā)布的《2024中國電子商務(wù)100位CEO調(diào)查報告》中顯示，有近九成的CEO認(rèn)為將來三年中國電子商務(wù)將高速進展。隨著我國宏觀經(jīng)濟的回暖及外貿(mào)的逐步復(fù)蘇，眾多中小企業(yè)利用電子商務(wù)意識的提高，傳統(tǒng)企業(yè)進軍網(wǎng)絡(luò)市場以增加渠道銷售，加上國家和地方各政府部門對電子商務(wù)政策扶持力度的加強，不斷規(guī)范整頓市場，市場交易規(guī)模和企業(yè)營業(yè)收入不斷增加。

另外隨著移動通信技術(shù)的突破以及政策環(huán)境的優(yōu)化，移動電子商務(wù)在短短幾年中迅猛進展起來了，基于它的便利和快捷等巨大優(yōu)勢，移動電子商務(wù)正在廣泛的應(yīng)用到社會的各個領(lǐng)域，個人用戶可以利用手機通過信息、郵件，手機網(wǎng)站等方式獵取各類信息，這些信息促進用戶開展電子商務(wù)溝通活動。

2.行業(yè)的細(xì)分和專業(yè)化成為進展趨勢

由于市場規(guī)模和完全競爭兩大因素，電子商務(wù)應(yīng)用中的共性化特征日益突出，專業(yè)化水平與市場規(guī)模成正比。小規(guī)模市場中由于規(guī)模不經(jīng)濟導(dǎo)致可能消失不成交交易，基于零碎數(shù)量的市場會導(dǎo)致大量共性化產(chǎn)品和服務(wù)涌現(xiàn)，一方面極大地提高專業(yè)化分工水平，促進商務(wù)模式創(chuàng)新，另一方面更充分地滿意不斷增長的共性化需求。同時，近乎完全競爭的網(wǎng)絡(luò)市場迫使越來越多的企業(yè)和個人擺脫同質(zhì)化產(chǎn)品和服務(wù)的價格競爭，采納產(chǎn)品、服務(wù)、客戶或商務(wù)模式的差異化戰(zhàn)略，也加劇了電子商務(wù)應(yīng)用的共性化。

已經(jīng)有越來越多的電子商務(wù)網(wǎng)站開頭走細(xì)分道路。電器、服裝以及母嬰等領(lǐng)域有望成為細(xì)分領(lǐng)域中的佼佼者。2024年中國服裝市場銷售規(guī)模達10490.9億元，年增長率達21.6%⑤。服裝類電子商務(wù)B2C網(wǎng)站有望成為增長最快的電子商務(wù)細(xì)分市場之一，這一細(xì)分市場的代表廠商是凡客誠品。而母嬰電子商務(wù)B2C網(wǎng)上銷售市場是相對更為細(xì)分的市場，2024年該市場銷售收入約為8.24億元人民幣。其中，以紅孩子的領(lǐng)先優(yōu)勢最為明顯，其次如親親珍寶、麗家珍寶、樂友商城等。

3.B2C將來將代替C2C網(wǎng)購

在網(wǎng)購市場的進展早期，由于信用缺失、支付手段匱乏以及物流配送的困難等緣由，B2C和C2C市場始終進展得比較坎坷和緩慢，2024年B2C行業(yè)占整個網(wǎng)購市場規(guī)模35.2%，超過C2C市場的一半，但2024年淘寶網(wǎng)橫空出世后，不僅擊敗易趣奪取C2C市場第一把交椅，更是強勢擠占了B2C的市場份額。2024-2024年連續(xù)三年B2C占網(wǎng)購市場份額低于10%，一時間陷入低谷。從2024年開頭，B2C市場在資本的推動和市場的回暖下逐步反彈，

⑤鳳凰網(wǎng)財經(jīng)。

市場份額有望于2024年再次突破10%，2024年，占B2C市場最大份額的綜合類電子商務(wù)平臺網(wǎng)站京東商城前8個月的銷量已經(jīng)接近60億元，今年極大可能銷量突破100億元，并成為行業(yè)內(nèi)首個銷售規(guī)模超百億元的企業(yè)。

由于基數(shù)大的原因，將來數(shù)年，中國網(wǎng)絡(luò)購物市場的格局仍舊以C2C市場交易規(guī)模占據(jù)更大的份額為主，但B2C的增長速度將遠大于C2C市場，其規(guī)模占比將逐年擴大。增長速度快的緣由主要有：更多的傳統(tǒng)企業(yè)進入B2C領(lǐng)域以及主流C2C網(wǎng)站向B2C轉(zhuǎn)型；C2C市場的進一步加速進展受限于信譽等級體系以及可能消失的監(jiān)管和稅收政策等。

今年10月份，B2C企業(yè)麥考利上市，在業(yè)內(nèi)引起一點驚異的同時（早于京東商城），更多是刺激了眾多企業(yè)的上市欲望，眾多的網(wǎng)站CEO表示將來幾年會有大批的B2C企業(yè)上市融資，發(fā)揮樣板作用，加速提升B2C市場交易規(guī)模。

（二）行業(yè)投資價值分析

1.垂直行業(yè)B2B平臺將成為關(guān)注焦點

目前，中國垂直行業(yè)B2B平臺中有進展?jié)摿唾Y源優(yōu)勢的垂直行業(yè)平臺更簡單獲得投資者的青睞，可以預(yù)見的是，垂直行業(yè)B2B平臺將成為將來幾年中國B2B市場的后發(fā)力氣，有著巨大的進展空間。這一類平臺主要有兩個特點，第一是專業(yè)，平臺通過集中全部力氣搜集、打造和發(fā)布專業(yè)性信息，包括以行業(yè)為特色或以國際服務(wù)為特色，將連續(xù)吸引特定人群“光顧”；其次是縱深，平臺在技術(shù)創(chuàng)新的推動下，行業(yè)領(lǐng)軍者將會推廣處獨具特色的服務(wù)內(nèi)容與商業(yè)模式。

B2B電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈下不僅有企業(yè)、第三方電子商務(wù)平臺，還有圍繞交易供應(yīng)服務(wù)的物流、支付等環(huán)節(jié)，將來B2B電子商務(wù)市場的競爭將是細(xì)分服務(wù)和行業(yè)的競爭；只有能深化的正確知道市場的需求，才能發(fā)揮自己的優(yōu)勢，形成自身特色和競爭力，和綜合類B2B平臺做出有效的市場分割；以中國制造網(wǎng)和中國化工網(wǎng)為代表的垂直行業(yè)B2B平臺的共性化和差異化的競爭優(yōu)勢正日益凸現(xiàn)，將來垂直行業(yè)B2B平臺將成為投資者關(guān)注的焦點。

2.B2C成為網(wǎng)購將來進展趨勢所在

互聯(lián)網(wǎng)給商業(yè)模式的創(chuàng)新供應(yīng)了無限動力，在B2C網(wǎng)絡(luò)購物領(lǐng)域中，直銷+互聯(lián)網(wǎng)、名目+互聯(lián)網(wǎng)、新媒體+互聯(lián)網(wǎng)等越來越多新的運營商勝利的演繹了這些新型的B2C商業(yè)模式，而在這些新模式中進展的比較好的B2C企業(yè)大多都獲得了風(fēng)險投資多輪注資，比如紅孩子已經(jīng)吸引了NEA、北極光以及凱鵬華盈等投資者的三輪融資；PPG先后贏得了TDF、JAFCOASIA與KPCB國際性風(fēng)險投資公司的青睞，并獲得他們的聯(lián)合注資。

與C2C電子商務(wù)市場集中度高不同，B2C電子商務(wù)市場集中度還不是很高，目前占據(jù)中國B2C電子商務(wù)市場份額前三位的京東商城、當(dāng)當(dāng)和卓越的市場份額之和為50%多一點，而剩余的大部分市場份額被各種垂直類的B2C電子商務(wù)平臺所瓜分，與C2C的淘寶網(wǎng)一家獨大有很大差別。這些垂直類B2C平臺目標(biāo)客戶一般比較固定，產(chǎn)品往往以一類或幾類為主，具有專業(yè)優(yōu)勢。短期內(nèi)，B2C電子商務(wù)市場將會仍舊處于分散性的競爭結(jié)構(gòu)中。

3.跨國電子商務(wù)拓展電子商務(wù)企業(yè)空間

B2B領(lǐng)域內(nèi)跨國貿(mào)易在電子商務(wù)的進展中比較順當(dāng)，而以前B2C以及C2C跨國電子商務(wù)最多的就是“代購”，多為私下進行，屬于“灰色地帶”。今年六月份，淘寶和日本雅虎的合作打破了B2C跨國電子商務(wù)這一困局。日本消費者可以登陸雅虎的“中國商城”購買淘寶店主的約5000萬件商品，而中國消費者則可以通過淘寶網(wǎng)的“淘日本”購買在日本雅虎商家供應(yīng)的1000萬件商品。雖然目前跨國購物還是一個嘗試，所帶來的不便要大于成果，但是電子商務(wù)要想進入廣義階段，就必需使得B2B、B2C、C2C國內(nèi)和跨國交易一樣便利。

另一方面，跨國電子商務(wù)不僅便利了消費者，也給我國外貿(mào)企業(yè)出口增加新的渠道。大量的外貿(mào)企業(yè)通過各種各樣的網(wǎng)絡(luò)平臺將產(chǎn)品向國外輸出，這種跨國電子商務(wù)模式，對于

傳統(tǒng)外貿(mào)是一種顛覆性的創(chuàng)新模式，為國內(nèi)外貿(mào)企業(yè)帶來了機遇和商機。同時，跨國電子商務(wù)應(yīng)用的擴大化，也有助于提升電子商務(wù)企業(yè)的業(yè)績空間，成為一個業(yè)績突破點。

（三）投資風(fēng)險分析

1.政策風(fēng)險

近年來，電子商務(wù)的快速進展引起了各級政府部門的留意，各級政府間續(xù)出臺政策以支持傳統(tǒng)企業(yè)進軍電子商務(wù)、規(guī)范整頓市場、保障信息平安等，這些措施的實施首先表示了對近年來電子商務(wù)進展成果的確定，另一方面也透露出政府連續(xù)鼓舞進展電子商務(wù)的決心。

但是，政策的制定是滯后于市場的進展的，而電子商務(wù)的進展速度如此之快，因此，實施政策時的環(huán)境和制定政策時的環(huán)境可能并不全都，這可能導(dǎo)致政策的導(dǎo)向作用達不到預(yù)期；其次，政策在制定時對市場的調(diào)查可能并未徹底全面，因此政策對行業(yè)內(nèi)企業(yè)可能會產(chǎn)生約束，如《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理方法》中對第三方支付企業(yè)的進入門檻“許可證”制度和備付金托管銀行的規(guī)定等，可能會導(dǎo)致大部分中小企業(yè)“被迫”退出市場，客觀上造成市場競爭效率的缺失；再次，電子商務(wù)的超高速進展，將來幾年在某個領(lǐng)域可能會消失過熱現(xiàn)象，如團購等，不排解會出臺政策加以限制，以保證市場的有序運行，這些都需要企業(yè)管理者和投資者加以留意。

2.信用風(fēng)險

隨著信息化的縱深進展，網(wǎng)絡(luò)虛擬特點引起的信用問題在電子商務(wù)行業(yè)越來越顯露，當(dāng)前電子商務(wù)企業(yè)和消費者所面臨的信用風(fēng)險主要是虛假交易、假冒行為、合同詐騙、網(wǎng)上拍賣哄抬標(biāo)的、侵害消費者合法權(quán)益、網(wǎng)上