首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告

首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略

中期匯報大岳咨詢企業(yè)年12月1大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第1頁目錄行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因2大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第2頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因3大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第3頁依據(jù)行業(yè)生命周期理論，自來水、污水處理和垃圾發(fā)電在國內(nèi)處于不一樣階段，投資者應(yīng)依據(jù)階段特點制訂戰(zhàn)略生命周期增加速度生長成長成熟衰退垃圾焚燒行業(yè)生命周期污水處理自來水進入階段試探機會慎重進入自來水行業(yè)政策法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)基本健全技術(shù)工藝基本成熟收入模型已確定，有很好現(xiàn)金流市場需求穩(wěn)定污水處理政策法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)基本健全技術(shù)工藝基本成熟收入模型還未確定垃圾焚燒處理政策法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)還未健全技術(shù)工藝國外基本成熟，國內(nèi)還未成熟收入模型還未確定衰退階段：停頓進入逐步退出成長階段全力進入加強投入全力推進成熟階段：滲透擴張技術(shù)更新降低成本4大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第4頁同世界環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程相比，中國污水處理和垃圾處理產(chǎn)業(yè)尚處于開啟階段階段一階段二階段六階段五階段四階段三階段七公眾關(guān)心與輿論壓力政府政策申明環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)及責(zé)任深入細(xì)化環(huán)境保護企業(yè)市場開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)頒布及商家授權(quán)法規(guī)政策頒布國際化進程及環(huán)境結(jié)果整合美國、加拿大英國、西歐日本墨西哥、東南亞中國？？資料起源：普華永道顧問企業(yè)《中國環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)匯報》5大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第5頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因6大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第6頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市制水市場結(jié)構(gòu)特點城市制水市場市場規(guī)模城市制水政策環(huán)境制水企業(yè)運行及盈利能力城市制水競爭分析行業(yè)競爭關(guān)鍵原因7大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第7頁結(jié)論市場機會制水行業(yè)展現(xiàn)行政區(qū)域性壟斷、行業(yè)整體極為分散特征，行業(yè)整合趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)城市制水市場還有一定增加空間，十五期間將新增4000萬噸/日供水能力，主要分布在中小型城市，規(guī)模以中小型水廠為主經(jīng)過與政府協(xié)商取得有利有水價、供水量及原水價格，并在運行步驟降低成本，在制水行業(yè)取得8%-12%投資收益是有保障政策環(huán)境因為制水行業(yè)為公用事業(yè)特征，政府政策對制水企業(yè)運行含有主要影響地方政府在收購現(xiàn)有水廠項目、新建水廠項目標(biāo)立項及審批中處于主導(dǎo)地位制水企業(yè)水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、水價、供水量及原水價格由政府與企業(yè)協(xié)商制訂，上述原因?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營利潤有主要影響競爭對手伴隨制水行業(yè)投資向民間和國外資本開放，主要國際性水務(wù)集團已進入中國廣大地域。國際性水務(wù)企業(yè)擁有資本優(yōu)勢和運行、技術(shù)優(yōu)勢，將是該行業(yè)主要競爭對手伴隨各地水務(wù)管理體制改革，將產(chǎn)生一批類似深圳水務(wù)集團大型水務(wù)企業(yè)，這些企業(yè)含有龐大資產(chǎn)規(guī)模及政府關(guān)系優(yōu)勢，具備區(qū)域擴張能力大部分中小城市系統(tǒng)內(nèi)自來水企業(yè)規(guī)模小，資金實力弱，不具備擴張能力，是投資企業(yè)關(guān)注收購對象一部分上市企業(yè)以資金優(yōu)勢在制水行業(yè)擴張，這些企業(yè)發(fā)展動向值得親密關(guān)注制水行業(yè)競爭當(dāng)前主要表現(xiàn)在投資項目資源爭奪，在運行中不存在直接競爭8大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第8頁結(jié)論（續(xù)）行業(yè)成功關(guān)鍵因系良好政府關(guān)系：獲取項目信息并取得供水項目標(biāo)建設(shè)和經(jīng)營權(quán)力；與政府協(xié)商取得有利水價、供水量及原水價格在一家程度上決定投資收益運行能力：經(jīng)營過程成本控制是水廠主要利潤起源。水廠建設(shè)大規(guī)模投資需要企業(yè)具備大型項目標(biāo)承包和組織能力整合資源能力：包含獲取先進技術(shù)、收購現(xiàn)有水廠及管理運行經(jīng)驗?zāi)芰θ谫Y能力：包含很強股本融資能力和債務(wù)融資能力，以適應(yīng)大規(guī)模資金需求社會形象：伴隨社會環(huán)境保護意識增強，制水企業(yè)需要在社會上樹立良好形象首創(chuàng)優(yōu)勢含有很強融資能力含有良好北京市政府背景基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)品牌形象首創(chuàng)技能差距缺乏投資管理與購并經(jīng)驗缺乏水廠建設(shè)和運行經(jīng)驗缺乏先進行業(yè)技術(shù)9大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第9頁對首創(chuàng)競爭戰(zhàn)略提議

利用資本優(yōu)勢，參加行業(yè)整合，經(jīng)過合資、收購、購置特許經(jīng)營權(quán)等方式投資已經(jīng)有水廠能夠取得現(xiàn)有水廠人才，整合形成自己水廠運行和技術(shù)團體快速獲取、積累運行經(jīng)驗，經(jīng)過整合形成自己運行、管理流程和方式?jīng)]有建設(shè)期，能夠快速獲取投資回報（利潤），減輕企業(yè)資本市場盈利要求壓力防止水廠建設(shè)期風(fēng)險與國際性水務(wù)企業(yè)合作經(jīng)過BOT方式投資新建水廠，或者與當(dāng)?shù)刈詠硭髽I(yè)合資建設(shè)新水廠；經(jīng)過廣泛合作，填補爭取項目時企業(yè)在建設(shè)、運行方面劣勢，更輕易獲取項目，同時有利于分散投資風(fēng)險經(jīng)過與外資水務(wù)合作，培養(yǎng)企業(yè)在水廠投資分析和建設(shè)、運行方面人才建設(shè)期較長，企業(yè)必須面對資本市場對企業(yè)盈利要求壓力盡可能爭取取得北京第九水廠三期轉(zhuǎn)讓項目：北京是首創(chuàng)股份重點市場，而且據(jù)我們分析這是年之前投資北京水廠唯一機會項目影響力大，能提升首創(chuàng)股份在水務(wù)市場著名度，有利于首創(chuàng)股份樹立水務(wù)品牌北京市政策環(huán)境很好，財政力量強，居民收入水平高，投資風(fēng)險相對較小10大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第10頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市制水市場結(jié)構(gòu)特點城市制水市場市場規(guī)模城市制水政策環(huán)境制水企業(yè)運行及盈利能力城市制水競爭分析行業(yè)競爭關(guān)鍵原因11大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第11頁地方政府在城市供水行業(yè)各步驟起主導(dǎo)作用用水量一定情況下，供水廠之間存在上網(wǎng)競爭制水廠成本控制是提升利潤率關(guān)鍵原因管網(wǎng)和用戶含有市政壟斷特點水價、水量、水質(zhì)含有強制性特點收費機制逐步改革，現(xiàn)金流良好自來水終端市場規(guī)模決定制水廠數(shù)量和供水能力。管網(wǎng)政府壟斷性使投資者不能涉足終端用戶市場政府對制水行業(yè)開放政策將吸引眾多投資者加入，產(chǎn)生一定競爭制水廠項目標(biāo)競爭同一城市制水廠之間競爭政府相關(guān)部門是商談投資制水廠條件是關(guān)鍵機構(gòu)水源水量和水價管網(wǎng)水量和水價進水和出水水量和水價確定后制水廠成本控制成為利潤率關(guān)鍵當(dāng)?shù)厮Y源情況對制水廠也有較大影響水質(zhì)情況水資源豐富是否水資源水量和水質(zhì)對制水廠有較大影響地下水源/自備井對制水廠運作影響地表/地下水源/自備井終端用戶終端用戶終端用戶終端用戶管網(wǎng)終端市場制水廠制水廠水量水質(zhì)水價水量水價政府有關(guān)部門影響12大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第12頁我國城市供水行業(yè)特征經(jīng)營分散特征我國當(dāng)前有城市668個，基本上每個城市都擁有自己自來水企業(yè)，共有水廠多個，全國未形成跨地域大企業(yè)各自來水企業(yè)供水能力普遍比較小，所占份額以當(dāng)?shù)匦杷繛橄蕖]有一家超出我國城市總體供水能力(2.1億噸/日）5%。如上海四家水廠累計占全國總供水能力3.41%，北京幾家水廠累計占1.43%,中法水務(wù)占1.33%,武漢控股占0.71%資料起源：建設(shè)部、中國城鎮(zhèn)供水協(xié)會、武漢控股年中報、新浪網(wǎng)相關(guān)文章顯著區(qū)域性壟斷特征水廠供水范圍以行政區(qū)域有界限，同一地域內(nèi)水廠形成區(qū)域性供水壟斷地方政府對水廠建設(shè)投資擁有很大權(quán)力，供水行業(yè)有一定政策性壟斷特征對首創(chuàng)競爭策略影響行業(yè)整體分散，管理效益不高要擴大市場分額，必須逐一和地方政府談判，當(dāng)前市場開拓難度比較大市場競爭主要在項目投資方面，項目運行期間競爭相對較小13首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第13頁當(dāng)前我國城市供水行業(yè)有較強整合趨勢水廠建設(shè)投資巨大，給地方政府財政帶來較大壓力系統(tǒng)內(nèi)自來水企業(yè)因為企業(yè)體制等方面原因，管理經(jīng)營不善，盈利能力較低，甚至虧損同時伴隨國家水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)提升，不少小城市供水企業(yè)資金和技術(shù)力量不足 政府觀念轉(zhuǎn)變和水務(wù)體制改革為我國城市供水行業(yè)整合帶來了契機：行業(yè)整合杠桿資本優(yōu)勢運行管理方面優(yōu)勢技術(shù)優(yōu)勢首創(chuàng)股份可經(jīng)過資本優(yōu)勢快速參加行業(yè)整合，與外資水務(wù)集團或國內(nèi)有實力制水企業(yè)及市政工程設(shè)計單位合作，積累運行管理和技術(shù)能力，將行業(yè)整合機會變?yōu)楝F(xiàn)實14大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第14頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市制水市場結(jié)構(gòu)特點城市制水市場市場規(guī)模城市制水政策環(huán)境制水企業(yè)運行及盈利能力城市制水競爭分析行業(yè)競爭關(guān)鍵原因15大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第15頁我國城市自來水市場供求關(guān)系1998年，全國80％城市供水能力已經(jīng)高于供水高日供水量*相關(guān)教授預(yù)測年，供需比將到達(dá)1.35供水能力1990－1997年平均每年增加906噸，十五期間，新增供水能力4000萬噸，平均年增800萬噸，增加速度減緩全國新建水廠數(shù)量不會很多，投資機會比較小已經(jīng)有水廠改造、市場化運作百分比逐步提升，收購機會比較多因為需求量有降低趨勢，投資時取得地方政府承諾最低購水量非常主要*資料起源：建設(shè)部《城市供水行業(yè)２０１０年技術(shù)進步發(fā)展規(guī)劃》，中國城鎮(zhèn)供水協(xié)會城市供水生產(chǎn)能力和供水總量中國城市市政供水“供需比”16首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第16頁節(jié)水辦法推行使城市用水總量降低水價提升和節(jié)水宣傳使人們節(jié)水意識提升中水回用量增加和工業(yè)用水重復(fù)利用率提升節(jié)水辦法推行和節(jié)水器具推廣限額用水辦法實施1990年1998年1990年1998年資料起源：《保護和利用好水資源實現(xiàn)上海城市可連續(xù)發(fā)展》全國城市供水節(jié)水與水污染防治工作會議，年10月，建設(shè)部上海市用水效率改變單位：立方米/萬元萬元工業(yè)產(chǎn)值耗水量萬元GDP耗水量城市工業(yè)用水和生活用水總量與1990年相比大幅下降，其原因是：17大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第17頁不過，我國局部地域城市用水總量還有上升空間，存在一定新建水廠機會我國城市萬元工業(yè)產(chǎn)值下降空間逐步減小工業(yè)產(chǎn)值將保持增加，工業(yè)產(chǎn)值增量逐步上升城市化率提升和人口自然增加，造成城市人口數(shù)量增加，用水增加當(dāng)前即使全國供水能力超出高日供水量，不過地域分布不均，有城市存在資源性缺水水廠建設(shè)和供水能力應(yīng)該有一定超前性，為今后用水量增加需要加強供水設(shè)施建設(shè)地表水源替換地下水源，需新建地表源水廠資料起源：《溫家寶副總理在全國城市供水節(jié)水與水污染防治工作會議上講話》、國家計委頒布《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十個五年計劃水利發(fā)展重點專題規(guī)劃》十五期間我國城市供水將新增4000萬立方米/日能力，其原因是：我國城市用水總量增加預(yù)測平均年增加23億立方米單位：億立方米/年平均增加率3.65%生活用水工業(yè)用水18大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第18頁新增4000萬立方米供水能力地域和規(guī)模分布（大岳企業(yè)分析）3652164937數(shù)量<2020-5050-100>100人口(百萬）小城市中等城市大城市特大城市類型<1010-2020-50>50供水能力（萬噸/日）小型中型大型特大水廠規(guī)模160039%130033%50013%60015%特大城市大城市中等城市小城市地域分布資料起源：《２０００年中國統(tǒng)計年鑒》、《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十個五年計劃水利發(fā)展重點專題規(guī)劃》、大岳工作小組分析。規(guī)模分布60*5個6*250個14*100個26*30個單位：萬噸單位：萬噸X個（水廠）新建水廠將主要分布在中小型城市，規(guī)模以中型和小型水廠為主4000萬噸385個37.5%35%20%7.5%19首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第19頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市制水市場結(jié)構(gòu)特點城市制水市場市場規(guī)模城市制水政策環(huán)境制水企業(yè)運行及盈利能力城市制水競爭分析行業(yè)競爭關(guān)鍵原因20大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第20頁方面對首創(chuàng)股份影響說明首創(chuàng)股份要取得項目必須建立與目標(biāo)市場地方政府廣泛關(guān)系投資限制項目審批水廠建設(shè)和投資已經(jīng)對內(nèi)外資開放新建水廠或者收購已經(jīng)有水廠都需經(jīng)過相關(guān)政府部門審批（見下頁流程圖）為首創(chuàng)股份進入城市制水行業(yè)提供了機會，不過同時首創(chuàng)股份必須面對激烈競爭，尤其是來自外資水務(wù)競爭水務(wù)管理體制越來越多城市開始實施水務(wù)局管理體制，城市內(nèi)實施上下水統(tǒng)一管理。部分城市將自來水企業(yè)和排水企業(yè)合并成立了水務(wù)集團，如深圳就成立了水務(wù)集團首創(chuàng)集團在大型城市開拓市場將面臨當(dāng)?shù)厮畡?wù)集團強大競爭，同時全國范圍內(nèi)也將面臨更多更強大競爭對手政府放開投資限制，水務(wù)管理體制將產(chǎn)生重大改變21首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第21頁方面現(xiàn)實狀況說明水資源費水資源費由國家制訂指導(dǎo)性政策，地方政府相關(guān)部門制訂水質(zhì)水價水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)由國家建設(shè)部和衛(wèi)生部制訂，地方政府對當(dāng)?shù)厮|(zhì)有制訂附加標(biāo)準(zhǔn)權(quán)力水價制訂過去是由政府物價部門制訂，現(xiàn)在大部分城市實施價格聽證會制度，但水價調(diào)整仍須物價部門同意與地方政府關(guān)系和談判能力將影響首創(chuàng)股份投資項目在水價、水質(zhì)、水資源費等方面能得到條件，從而直接影響項目標(biāo)利潤率國家相關(guān)部門嚴(yán)格控制水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、水價及水資源費22首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第22頁政府控制水價、售水量和原水價格，是影響水廠利潤主要原因投資水廠項目時，與地方政府協(xié)商，確定有利水價、原水價格以及最低購水量，將直接貢獻(xiàn)于水廠利潤原水費運行成本利潤自來水費10%80%10%100%水廠利潤形成（示意）原水量X原水價格供水量X水價23大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第23頁獲取水廠項目最關(guān)鍵步驟是地方政府。其中：新建水廠項目最關(guān)鍵步驟是地方計委、地方政府主管部門，收購已經(jīng)有水廠關(guān)鍵部門是地方政府主管部門通常地方政府會成立一個談判小組就水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、水價、原水價格和最低購水量等全部相關(guān)問題進行談判，如北京第十水廠招標(biāo)項目從國家計委幾乎能夠得到10萬噸/規(guī)模（投資額普通大于１億元）以上全部新建水廠立項信息大岳企業(yè)工作小組訪談和分析。訪談對象：大岳咨詢企業(yè)金永祥、李冰發(fā)起人地方政府主管部門地方計委國家計委（２）（３）報批規(guī)劃設(shè)計院（１）省計委國家外經(jīng)貿(mào)部中國國際工程咨詢企業(yè)（４）（６）批復(fù)（７）報批（８）與相關(guān)部門會審（５）與相關(guān)部門會審（９）（1０）批復(fù)（１１）析性分可行報批報批報批/批復(fù)會審會審意見書外資>３０００萬美元內(nèi)資>１億人民幣外資<３０００萬美元內(nèi)資<１億人民幣外資項目水廠新建或者已有水廠收購項目審批流程現(xiàn)在報國家計委要求已取消24首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第24頁現(xiàn)行水務(wù)管理體制：多龍治水（以北京為例)在實施水務(wù)局管理體制城市中，部分城市由自來水企業(yè)和排水企業(yè)成立了水務(wù)集團。新成立水務(wù)集團資產(chǎn)規(guī)模得到增加，融資能力和技術(shù)實力也得到了增強，含有對外擴張潛力，如1999年深圳自來水集團曾到河北省保定市與中法水務(wù)競爭一個水廠項目，而新成立深圳水務(wù)集團愈加主動策劃上市融資，并到外地投資項目首創(chuàng)股份將面對這些懂國情和技術(shù)，又有一定資金實力水務(wù)集團競爭污水回用及排水水利局市政管委水庫地下水給水處排水處自來水企業(yè)排水企業(yè)水源凈水廠網(wǎng)用戶終端污水廠網(wǎng)水源凈水廠網(wǎng)用戶終端污水網(wǎng)污水回用及排放水務(wù)局水務(wù)企業(yè)A水務(wù)企業(yè)B水庫地下水水務(wù)企業(yè)C越來越多城市開始實施水務(wù)局管理體制并開始建立水務(wù)集團水務(wù)管理體制改革（以深圳為例)25大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第25頁深圳水務(wù)集團將產(chǎn)生一定示范效應(yīng)，預(yù)計全國更多地方政府將按相同思緒進行水務(wù)管理體制改革，也意味著首創(chuàng)將面臨更多競爭對手水廠大涌水廠梅林水廠東湖水廠筆架山水廠沙頭角水廠濱河污水處理廠羅芳污水處理廠南山污水處理廠泵站東湖泵站鐵崗泵站排水管網(wǎng)深圳市市區(qū)整個排水管網(wǎng)（原水、防洪排澇暫不進入）分企業(yè)羅湖分企業(yè)上步分企業(yè)福田分企業(yè)南山分企業(yè)沙頭角分企業(yè)深圳水務(wù)集團業(yè)務(wù)單元組成深圳水務(wù)集團26首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第26頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市制水市場結(jié)構(gòu)特點城市制水市場市場規(guī)模城市制水政策環(huán)境制水企業(yè)運行及盈利能力城市制水競爭分析行業(yè)競爭關(guān)鍵原因27大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第27頁投資水廠運行流程普通情況下一個水廠僅面對一處水源和配水管網(wǎng)，所以對水源和管網(wǎng)依賴度比較大首創(chuàng)股份投資水廠與當(dāng)?shù)刈詠硭髽I(yè)水廠競爭中缺乏管網(wǎng)優(yōu)勢，意味著相同價格和水質(zhì)情況下，當(dāng)?shù)刈詠硭髽I(yè)會優(yōu)先購置本企業(yè)水廠凈水水源外部投資水廠配水管網(wǎng)用戶水費水費地方政府水利局當(dāng)?shù)刈詠硭髽I(yè)首創(chuàng)股份投資水廠要降低投資風(fēng)險，必須就以下內(nèi)容與地方政府談判：原水供給量、價格自來水購置量、價格自來水水質(zhì)當(dāng)?shù)厮畯S原水價格和原水量地方政府相關(guān)部門水質(zhì)、水價、水量28首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第28頁水廠投資規(guī)模比較大，建設(shè)期和回收期比較長，對投資者實力要求較高投資規(guī)模大，回收期長，要求投資者有較強資本實力建設(shè)期長，要求投資者有較強項目組織和監(jiān)控能力案例：三菱－安格利安聯(lián)合體投資北京第十水廠（50萬噸/日）BOT項目北京第十水廠投資水平比較含有代表性，不過輸水管網(wǎng)投資與水源遠(yuǎn)近等有較大關(guān)系依據(jù)第十水廠推算10萬噸當(dāng)代化水廠（不包含輸水管網(wǎng)投資）大約需要投資1.32億元建設(shè)期與水廠規(guī)模有一定關(guān)系投資回收期受水廠規(guī)模影響較小29大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第29頁水廠80%以上成本由電費、人工費用及制造費用組成，經(jīng)過提升管理水平、優(yōu)化運行流程，有較大利潤增加空間制水企業(yè)運行步驟經(jīng)典成本組成3.93%1.77%25.74%22.79%29.47%16.31%衢州水廠成本組成100%30首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第30頁降低成本步驟管理漏洞人工成本藥費案例1：威望迪在天津凌莊水廠（50萬噸能力，實際30萬噸）經(jīng)過加強管理消減了大量成本：運行階段成本消減步驟投藥種類由1種改為4種規(guī)范運作，科學(xué)投藥藥耗取消三產(chǎn)、盲目建設(shè)，降低管理漏洞基建工程加強培訓(xùn)，崗位考評，淘汰冗員還有淘汰空間（實際需要少于百人）人工辦法步驟每年節(jié)約1000萬元藥費高度自動化300人減為100人人工辦法效果步驟科學(xué)預(yù)測案例2：中法水務(wù)投資沈陽第八水廠（40萬噸/日）50人（計劃）北京十廠崗位重合，非生產(chǎn)人員多100人北京九廠辦法人工水廠自動化水平高，人員專而精案例2：安格利安運行（預(yù)測）北京第十水廠（50萬噸/日）與北京第九水廠一期（50萬噸/日）每年節(jié)約100多萬元每年節(jié)約500萬元400人減為273人效果31首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第31頁成本控制能力，是取得投資項目標(biāo)主要保障，同時也是提升利潤主要伎倆獲取項目：當(dāng)前我國水廠建設(shè)投資公開招標(biāo)項目，基本是水價競標(biāo)；如北京第十水廠招標(biāo)項目；非招標(biāo)項目中，水價也是主要談判內(nèi)容；伴隨競爭加劇和政府工作透明度提升，在政府選擇項目投資人時，水價將成為更主要評價標(biāo)準(zhǔn)，甚至是關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)；能否詳細(xì)了解當(dāng)?shù)亟?jīng)濟條件、水務(wù)市場情況，以確定水價合理性，是確保水廠項目投資成功主要保障。獲取利潤：伴隨中國水務(wù)市場競爭加劇和市場透明度增加，預(yù)計未來不一樣競爭者在同一地域取得水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、原水價格和售水價格等條件基本相同；在水價基本鎖定條件下，要取得比競爭對手高利潤，降低生產(chǎn)運行成本是關(guān)鍵原因32大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第32頁當(dāng)前城市制水市場上，外資盈利能力最強，系統(tǒng)內(nèi)水廠盈利能力最低年國家統(tǒng)計局提供一項匯報顯示：1999年度，外資在中國自來水廠，其利潤與成本比率為24.48%。據(jù)教授分析，收益率為15％運行收入（《中國水務(wù)市場開放情況》）系統(tǒng)內(nèi)自來水企業(yè)上市企業(yè)外資水務(wù)技術(shù)水平、管理水平先進，降低了運行成本，同時取得了不菲技術(shù)和設(shè)備轉(zhuǎn)讓收入；能取得較高水價和穩(wěn)定供水量。轉(zhuǎn)制過程處理了冗員和社會負(fù)擔(dān)問題；上市后有業(yè)績壓力，管理水平有提升。政府有財政補助，同時企業(yè)利潤要上繳，企業(yè)更愿意財務(wù)報表虧損；體制不完善，管理落后；冗員多，社會負(fù)擔(dān)過重；資料起源：建設(shè)部、上市企業(yè)年報33首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第33頁首創(chuàng)股份投資水廠，確定10%-12%投資回報率標(biāo)準(zhǔn)是比較合理首創(chuàng)經(jīng)營能力首創(chuàng)股份投資水廠社會負(fù)擔(dān)比系統(tǒng)內(nèi)自來水企業(yè)輕有業(yè)績壓力，善于借助專業(yè)顧問企業(yè)經(jīng)驗有與外資水務(wù)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟能力首創(chuàng)股份不能象外資水務(wù)一樣，取得技術(shù)和設(shè)備轉(zhuǎn)讓收入首創(chuàng)股份缺乏水廠運行經(jīng)驗；政府確保1998年國家建設(shè)部和計委聯(lián)合頒布《城市供水價格管理方法》要求，供水企業(yè)合理盈利平均水平應(yīng)該是凈資產(chǎn)利潤率8-10%案例錢江水利競購杭州赤埠水廠特許經(jīng)營權(quán)錢江水利是水力發(fā)電類上市企業(yè)，沒有水廠運行經(jīng)驗投資：1.5億元，經(jīng)營期限：30年，水廠規(guī)模：15萬噸杭州市自來水企業(yè)無償提供原水，并以現(xiàn)金收購全部凈水。項目投資收益率為12%

首創(chuàng)股份采取以下辦法，有希望到達(dá)或者超出水務(wù)上市企業(yè)盈利水平，能夠取得10%-12%投資回報率：在投資階段整合外部資源，幫助談判，取得很好投資條件（水價，水量，人員淘汰，等等）運行階段重視培養(yǎng)自己運行能力而且充分整合外部資源，以降低運行成本強化當(dāng)?shù)卣P(guān)系，確保運行期間得到當(dāng)?shù)卣?、部門、結(jié)構(gòu)有效配合34大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第34頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市制水市場結(jié)構(gòu)特點城市制水市場市場規(guī)模城市制水政策環(huán)境制水企業(yè)運行及盈利能力城市制水競爭分析行業(yè)競爭關(guān)鍵原因35大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第35頁我國城市制水市場企業(yè)主要類型類型說明舉例系統(tǒng)內(nèi)自來水企業(yè)當(dāng)前我國供水市場上主要制水企業(yè)含有一定運行管理優(yōu)勢，不過存在體制缺點，大部分沒有市場化運作，暫時不具備擴張實力北京自來水企業(yè)、天津自來水企業(yè)、深圳水務(wù)集團上市企業(yè)系統(tǒng)內(nèi)自來水企業(yè)改制上市后，形成上市企業(yè)體制得到改進，融資能力得到加強，擁有一定運行經(jīng)驗，是有力競爭者南海發(fā)展、武漢三鎮(zhèn)控股外資水務(wù)伴隨我國制水行業(yè)向外資開放，國際性水務(wù)集團已快速進入中國市場擁有雄厚資金實力，豐富運行經(jīng)驗，先進技術(shù)，良好處理政府關(guān)系能力，世界著名環(huán)境保護形象，是水務(wù)市場上最有力競爭者威望迪水務(wù)集團、蘇伊士－里昂水務(wù)集團（中法水務(wù)）、泰晤士、安格利安投資企業(yè)首創(chuàng)股份、錢江水利水務(wù)市場新進入者普通為上市企業(yè)或者擁有雄厚資本實力及一定政府關(guān)系企業(yè)，缺乏運行經(jīng)驗600多家2家十幾家2家數(shù)量36大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第36頁系統(tǒng)內(nèi)自來水企業(yè)計劃經(jīng)濟下我國每個城市（668個城市）都建立了負(fù)責(zé)本城市供水業(yè)務(wù)自來水企業(yè)，在全國約有多個水廠，這些自來水企業(yè)大部分隸屬于建設(shè)部系統(tǒng)系統(tǒng)內(nèi)自來水企業(yè)是當(dāng)前水務(wù)市場上市場份額最大競爭者，擁有豐富運行經(jīng)驗，但因為歷史原因，體制落后，社會負(fù)擔(dān)都比較重。只有少數(shù)人口數(shù)量較多大城市如北京、上海、天津、廣州、重慶、沈陽、深圳、武漢等地自來水企業(yè)是首創(chuàng)股份應(yīng)該注意競爭對手，中小城市自來水企業(yè)規(guī)模小、實力弱是首創(chuàng)收購?fù)滩ο笠驗轶w制原因，大部分企業(yè)沒有市場化經(jīng)營，當(dāng)前不具備擴張實力。大城市自來水企業(yè)實力較強，假如體制一旦理順，將是自來水市場主要競爭者。比如，深圳水務(wù)集團、北京自來水企業(yè)37大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第37頁宗關(guān)水廠105萬噸，全國第４沒有供水業(yè)務(wù)，開始進入賓館水處理，當(dāng)前關(guān)注水深度處理備注運行運行運行運行運作性質(zhì).12.251998.04.271994.02.041993.05.18上市時間自來水、供水工程設(shè)計、安裝及技術(shù)咨詢、銷售供水設(shè)備等給排水、污水綜合治理，道路、橋梁、電、氣等基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營管理年7月將原有水廠，進行資產(chǎn)置換，當(dāng)前不再經(jīng)營供水行業(yè)原水供給、自來水開發(fā)、給排水工程、機電設(shè)備安裝、繪水設(shè)備制造業(yè)務(wù)范圍南海、佛山武漢上海浦東上海供水地域80萬噸160萬噸40萬噸300萬噸，原水總供水能力（萬噸/日）南海發(fā)展600323武漢三鎮(zhèn)控股600168申通地鐵600834原水股份600649上市企業(yè)38大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第38頁已在中國開展業(yè)務(wù)主要外資水務(wù)企業(yè)世界第一大水務(wù)企業(yè)，年，水處理業(yè)務(wù)（自來水和污水）業(yè)務(wù)收入265.1億歐元在全球范圍內(nèi)為1.1億人口提供服務(wù)，雇員67000，環(huán)境保護及公共事業(yè)領(lǐng)域世界先導(dǎo)者概況企業(yè)威望迪集團世界第二大水務(wù)企業(yè)，年水處理（自來水和污水）業(yè)務(wù)收入91億歐元在全球130多個國家，擁有10000多個水和污水處理廠，為1.04億人口提供飲水服務(wù)，0.7億人口提供污水處理服務(wù)，為60000多工業(yè)用戶提供水處理服務(wù),雇員60000人在中國以子企業(yè)中法水務(wù)投資有限企業(yè)開拓水務(wù)市場蘇伊士－里昂集團(ONDEO)世界第三大水務(wù)企業(yè)，有400多年歷史，英國最大水務(wù)企業(yè)，也是英國100家最大企業(yè)之一，年6月30日至206月30日，水務(wù)業(yè)務(wù)收入17億歐元在世界范圍內(nèi)，它為0.43億用戶提供服務(wù)，其雇員達(dá)14000余人泰晤士水務(wù)集團英國一個完全私營水務(wù)集團，其擁有和運行水務(wù)設(shè)施為世界上人口提供給水和污水處理服務(wù)普拉克集團是安格利安水務(wù)國際有限企業(yè)分支機構(gòu)主要從事工程建設(shè)業(yè)務(wù)安格利安水務(wù)集團39首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第39頁投資企業(yè)概況企業(yè)首創(chuàng)股份在浙江省水務(wù)市場上主要競爭對手年10月上市錢江水利，是我國第一家水電類上市企業(yè)。企業(yè)主營業(yè)務(wù)為城市供水和水電，業(yè)務(wù)主要集中在浙江省企業(yè)將城市供水作為主要業(yè)務(wù)之一，年9月26日經(jīng)過競拍,成功取得浙江省杭州市赤山埠水廠特許經(jīng)營權(quán),期限為30年,競拍價格1.5億元整，企業(yè)正式介入了城鎮(zhèn)供水業(yè)務(wù),并擬以此為契機,逐步擴展在浙江省其它地域供水業(yè)務(wù)錢江水利60028340首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第40頁通化：水廠洛陽：水廠邯鄲：污水廠西安：污水廠惠州：污水廠成都水廠40萬噸設(shè)計建設(shè)工程投資或者經(jīng)營水廠威望迪集團已經(jīng)經(jīng)過各種形式在中國涉足眾多上下水業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)主要分布在東部地域齊齊哈爾：水廠天津凌莊水廠50萬噸大慶：水廠80年代初涉足中國項目主要集中于飲用水和污水處理廠成都水廠是中國供水領(lǐng)域第一個采取BOT方式利用外資項目天津凌莊水廠是中國政府第一次特許外國企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)有水廠41首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第41頁吉林四平中法水務(wù)15萬噸昌圖中法水務(wù)供水企業(yè)10萬噸萬洲中法水務(wù)供水企業(yè)20萬噸保定中法供水企業(yè)２６萬噸鄭州中法供水企業(yè)35萬噸鄭州中法原水企業(yè)40萬噸南昌雙港供水企業(yè)廉江中法供水企業(yè)中山大豐自來水有限企業(yè)中山中法供水有限企業(yè)中山坦洲自來水企業(yè)蘇伊士－里昂（中法水務(wù)）在中國業(yè)務(wù)多數(shù)分布在東部和東南部地域70年代末進入中國，主要經(jīng)過中法水務(wù)投資有限企業(yè)和得利滿水處理集團開拓中國市場在中國已參加了100多家自來水廠及污水處理廠工程建設(shè)或經(jīng)營中法水務(wù)是其與香港新世界基建有限企業(yè)合資組建，直接經(jīng)營水廠有13個，總供水能力323萬噸/日，投資額到達(dá)2.1億美元得利滿水處理集團是其子企業(yè)之一，其設(shè)計、建設(shè)飲用水工程有56個，污水處理項目有30個，工業(yè)用水工程項目10個，項目建設(shè)總投資額已達(dá)33億美元42首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第42頁進入我國水務(wù)市場主要方式方式說明一、新建水廠投資建設(shè)水廠，運行一定時間后，無償將資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給當(dāng)?shù)卣腺Y與當(dāng)?shù)刈詠硭髽I(yè)合資新建水廠，在新水廠中占有一定股份，普通以技術(shù)和設(shè)備投資也能夠資金投資技術(shù)服務(wù)利用豐富技術(shù)和運行經(jīng)驗，為當(dāng)?shù)刈詠硭髽I(yè)提供技術(shù)和經(jīng)營管理服務(wù)，并收取費用需要豐富運行經(jīng)驗和先進技術(shù)成都六水廠，威望迪和日本丸紅株式會社合資，項目總投資1.065億美元，運行期，供水能力40萬噸/日北京第十水廠廉江中法供水有限企業(yè)昌圖中法供水有限企業(yè)（10萬噸/日）中法水務(wù)為沈陽水業(yè)有限企業(yè)提供技術(shù)和經(jīng)營管理服務(wù)（地表水廠1個，地下水廠7個，總供水能力150萬噸/日）舉例BOT43大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第43頁外資進入我國水務(wù)市場主要方式（續(xù)）方式說明當(dāng)?shù)卣畬⒁呀?jīng)有水廠轉(zhuǎn)讓給投資者，投資者運行一定時間后，再將轉(zhuǎn)讓給當(dāng)?shù)卣畷簾o案例舉例TOT特許經(jīng)營錢江水利以1.5億元購置杭州赤埠水廠30年經(jīng)營權(quán)收購已經(jīng)有水廠特許經(jīng)營權(quán)，從而在一段時間內(nèi)經(jīng)營已經(jīng)有水廠合資收購已經(jīng)有水廠一部分資產(chǎn)或者股權(quán)，從而與當(dāng)?shù)刈詠硭髽I(yè)以合資形式經(jīng)營現(xiàn)有水廠整體收購吉林四平中法水務(wù)有限企業(yè)（中外各占50%股份）北京第九水廠三期收購已經(jīng)有水廠全部資產(chǎn)，從而經(jīng)營已經(jīng)有水廠44大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第44頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市制水市場結(jié)構(gòu)特點城市制水市場市場規(guī)模城市制水政策環(huán)境制水企業(yè)運行及盈利能力城市制水競爭分析行業(yè)競爭關(guān)鍵原因45大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第45頁城市制水行業(yè)競爭關(guān)鍵成功原因 我們認(rèn)為首創(chuàng)股份要在城市供水行業(yè)里發(fā)展，并成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，需要培養(yǎng)并加強以下方面能力/資源，并注意在行業(yè)內(nèi)形成廣泛戰(zhàn)略聯(lián)盟：政府關(guān)系獲取項目信息渠道廣泛與地方政府關(guān)系與政府協(xié)商能力運行能力/經(jīng)驗成本控制整合資源能力形成廣泛戰(zhàn)略聯(lián)盟項目牽頭人組織能力融資能力股本擴張債務(wù)擴張社會形象46大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第46頁注：城市供水行業(yè)競爭者關(guān)鍵能力/資源對比外資水務(wù)是最強競爭者，在工程技術(shù)方面是理想合作者，籍此可快速提升首創(chuàng)運行和技術(shù)能力系統(tǒng)內(nèi)自來水企業(yè)大多經(jīng)營情況欠佳，首創(chuàng)股份可利用資金優(yōu)勢，有選擇地進行收購，實現(xiàn)在該行業(yè)快速擴張，并積累水廠經(jīng)營經(jīng)驗政府協(xié)商能力系統(tǒng)內(nèi)自來水企業(yè)外資水務(wù)上市企業(yè)投資企業(yè)成本控制融資能力運行能力資源整合能力政府關(guān)系（外地）社會形象最強較強普通較弱最弱47首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第47頁關(guān)鍵原因現(xiàn)實狀況要求提議政府關(guān)系/協(xié)商能力缺乏以戰(zhàn)略導(dǎo)向系統(tǒng)計劃；基于個人與政府私人關(guān)系；缺乏專業(yè)與政府協(xié)商能力；戰(zhàn)略高度系統(tǒng)計劃；含有專業(yè)技能互補專業(yè)團體；以組織為基礎(chǔ)關(guān)系；提議成立開發(fā)部；招聘專才，加強訓(xùn)練；需求合作搭檔。整合資源能力成本控制運行能力有能力與包含內(nèi)、外資在內(nèi)水務(wù)企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系；缺乏作項目牽頭人經(jīng)驗；沒有運行經(jīng)驗，缺乏從工藝和流程方面控制成本能力；有一定管理費用和財務(wù)費用控制能力；沒有運行經(jīng)驗，缺乏有相關(guān)經(jīng)驗管理和技術(shù)人員；與各種水務(wù)企業(yè)廣泛建立戰(zhàn)略聯(lián)盟能力；缺乏項目；完整管理流程和工藝流程，豐富運行和成本知識；完備財務(wù)和管理費用控制流程；包含具備相關(guān)經(jīng)驗管理和技術(shù)人才團體；成功運行案例；與各種企業(yè)廣泛合作，培養(yǎng)企業(yè)總承包組織能力；招聘富有大型項目組織經(jīng)驗人員，并對員工加強培訓(xùn)；與相關(guān)咨詢企業(yè)合作；招聘相關(guān)人才；聘請相關(guān)顧問企業(yè)幫助選擇合理工藝，建立合理管理和工藝流程或者與富有運行經(jīng)驗企業(yè)合作。收購水廠，培養(yǎng)自己能力和團體；招聘相關(guān)經(jīng)驗管理和技術(shù)人員；行業(yè)競爭關(guān)鍵原因及對首創(chuàng)提議48首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第48頁行業(yè)競爭關(guān)鍵原因及對首創(chuàng)提議（續(xù)）融資能力缺乏戰(zhàn)略指導(dǎo)下系統(tǒng)融資計劃和策略；具備較強融資能力，包含股本擴張和債務(wù)融資；戰(zhàn)略高度系統(tǒng)融資計劃和策略；加強融資職能部門能力；關(guān)鍵原因現(xiàn)實狀況要求提議社會形象具備良好社會形象；良好企業(yè)形象；加強企業(yè)形象宣傳和培養(yǎng)；49首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第49頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因50大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第50頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市污水處理市場與規(guī)模分析城市污水處理產(chǎn)業(yè)風(fēng)險污水處理企業(yè)運行及盈利能力城市污水處理市場結(jié)構(gòu)與競爭者行業(yè)競爭關(guān)鍵原因51大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第51頁結(jié)論市場機會今后五年我國將新增2800萬噸/日處理能力，需投資400億左右，污水市場含有巨大發(fā)展?jié)摿?，但?dāng)前市場運作機制還很不成熟伴隨人們環(huán)境保護意識增強，在國家規(guī)劃強力推進下，城市污水廠即將進入高速發(fā)展時期，新建污水廠將是主要發(fā)展方向，同時舊管網(wǎng)改造和新管網(wǎng)建設(shè)也將成為投資重點現(xiàn)有污水廠分布很不均衡，按照污水治理規(guī)劃，到年，設(shè)市城市污水處理率不得低于50%，重點城市不低于70%，部分城市如北京、天津等要求到達(dá)90%，因而新建污水廠將集中分布于沿海經(jīng)濟發(fā)達(dá)地域、省會城市和旅游城市新建污水廠含有投資額大、投資回收期長特點，從規(guī)模經(jīng)濟和社會效益上考慮，新建污水廠規(guī)模將以中型和大型為主政策環(huán)境污水處理廠市政公用事業(yè)單位特征，使得地方政府在項目立項、審批、投資決議等方面居于主導(dǎo)地位中央政府相關(guān)部門就勉勵各種方式投資污水處理，提升污水處理費標(biāo)準(zhǔn)出臺了多項指導(dǎo)性政策，但各省市詳細(xì)規(guī)劃和實施細(xì)則制訂相對滯后，使得中央政策落實不確定性增大考慮到居民承受能力和維護社會穩(wěn)定，污水處理費收取標(biāo)準(zhǔn)提升需要一個過程，當(dāng)前正處于宣傳階段，使得一段時期內(nèi)污水處理廠收益沒有明確確保因為法制不健全和各地經(jīng)濟發(fā)展水平不一樣，污水處理費不能足額征收，排污資金被非法占用，成為投資企業(yè)進入污水領(lǐng)域主要政策障礙52大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第52頁結(jié)論（續(xù)）競爭情況污水處理領(lǐng)域還未形成真正意義上競爭格局當(dāng)前絕大部分污水由各地排水企業(yè)管理運行，因為污水廠行政區(qū)域劃分，彼此間不存在競爭外資水務(wù)企業(yè)出于對中國政治氣候不確定性考慮，主要以引進技術(shù)和提供設(shè)備方式參加污水廠建設(shè)并從中贏利，未來有可能成為運行競爭對手民營環(huán)境保護企業(yè)數(shù)量眾多，在個別項目有有采取BOT或類似BOT模式來運作，但他們爭取到項目普通規(guī)模小，數(shù)量少，當(dāng)前不是競爭主要力量國內(nèi)一些投資企業(yè)有進入污水處理行業(yè)意向，但還未明確進入方式、進入?yún)^(qū)域等關(guān)鍵原因，正處于探索階段，也是潛在競爭對手地方政府依然對污水廠規(guī)劃、興建有很大決定權(quán)，主動培育并保持與地方政府關(guān)系企業(yè)將在未來項目資源爭奪中取得優(yōu)勢現(xiàn)階段贏利水平由政府控制，從政府政策改變趨勢上看，贏利水平有提升可能當(dāng)前收入模式不確定現(xiàn)階段提升收益方法是控制成本贏利水平國內(nèi)污水處理工藝、技術(shù)已經(jīng)成熟，與國外差距不大，基本上不會出現(xiàn)重大變革國內(nèi)設(shè)備制造總體水平落后發(fā)達(dá)國家20-30年，而行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制訂嚴(yán)重滯后，使得設(shè)備制造技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量相當(dāng)初期內(nèi)不會有突破性地進展技術(shù)與設(shè)備53大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第53頁提議以沿海經(jīng)濟發(fā)達(dá)地域為目標(biāo)城市（如山東、浙江等地），充分利用現(xiàn)有政府資源，主動培育、發(fā)展并建立與地方政府長久關(guān)系，爭取項目資源和有利運行條件以收購現(xiàn)有污水廠運行權(quán)為切入點，積累技術(shù)、人才和運行管理經(jīng)驗，樹立首環(huán)境保護形象，創(chuàng)建首創(chuàng)水務(wù)品牌，為未來大規(guī)模進入創(chuàng)造條件慎重選擇投資項目，加大項當(dāng)前期談判力度，在與政府談判中把握污水進水量、進水水質(zhì)、處理量和服務(wù)價格等要素，盡可能降低不確定原因，降低風(fēng)險實施收購時可先考慮15萬噸/日以下規(guī)模污水廠，積累一定經(jīng)驗后，可在20萬噸/日以上污水廠中爭取一定數(shù)量項目，從而確立國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先者地位現(xiàn)階段不在工藝技術(shù)、設(shè)備開發(fā)制造上進行投資，而采取收購或其它方式與一至兩家水平高市政設(shè)計院所建立聯(lián)盟，從項目標(biāo)一開始就考慮成本控制，確保項目標(biāo)工藝合理性、技術(shù)先進性和工程設(shè)計可靠性54大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第54頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市污水處理市場與規(guī)模分析城市污水處理產(chǎn)業(yè)風(fēng)險污水處理企業(yè)運行及盈利能力城市污水處理市場結(jié)構(gòu)與競爭者行業(yè)競爭關(guān)鍵原因55大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第55頁我國污水處理產(chǎn)業(yè)與發(fā)達(dá)國家污水處理產(chǎn)業(yè)比較當(dāng)前各國污水廠數(shù)量對比各國污水處理率比較世界發(fā)達(dá)國家不但污水廠數(shù)量眾多，而且80%以上為二級生物處理廠，在提升處理率同時也改進了水體環(huán)境我國水體遭受污染嚴(yán)峻形式，污水處理尚屬空白，不但要求大量興建污水處理廠，而且是能夠進行二級處理污水廠56大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第56頁5000-6000萬噸/日2800萬噸/日部分國家平均建廠速率（個/年）中國日處理能力增加空間國外城市污水廠建設(shè)大都經(jīng)歷了一個集中興建、快速發(fā)展過程我國當(dāng)前情況與國外70年代初情形相類似，即將進入高速發(fā)展階段，污水處理產(chǎn)業(yè)含有極大發(fā)展?jié)摿ξ覈鬯幚懋a(chǎn)業(yè)與發(fā)達(dá)國家污水處理產(chǎn)業(yè)比較（續(xù)）57大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第57頁今后污水處理廠分布規(guī)劃年污水處理廠分布年污水處理廠分布規(guī)劃545：未建123個城市：共建307座廠設(shè)市城市建制鎮(zhèn)總數(shù)：19200幾乎都未建12500將建12500未建總數(shù)：800均需建污水廠從城市數(shù)量發(fā)展上來看，需建污水廠677座建制鎮(zhèn)發(fā)展快速，其污水處理應(yīng)結(jié)合區(qū)域或流域規(guī)劃，對應(yīng)管網(wǎng)建設(shè)蘊含巨大商機和投資機會58大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第58頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市污水處理市場與規(guī)模分析城市污水處理產(chǎn)業(yè)風(fēng)險污水處理企業(yè)運行及盈利能力城市污水處理市場結(jié)構(gòu)與競爭者行業(yè)競爭關(guān)鍵原因59大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第59頁依據(jù)行業(yè)生命周期理論，污水處理在國內(nèi)處于起步階段，各方面條件均沒有完全成熟，投資者需要區(qū)分機會，認(rèn)清風(fēng)險，關(guān)注發(fā)展生命周期增加速度生成成長成熟衰退污水處理行業(yè)生命周期政策法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)逐步健全，但市場機制還未健全居民和企事業(yè)單位環(huán)境保護意識還未建立，繳納污水處理費意識淡薄。國內(nèi)技術(shù)和設(shè)備還未完全成熟，國外設(shè)備價格昂貴，投資巨大。污水處理廠運行經(jīng)驗欠缺。利潤偏低或虧損，投資收益難以確保60大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第60頁風(fēng)險之一：多級多部門管理體制排水企業(yè)居民企業(yè)污水處理廠水費（含）污水處理費地方物價部門地方環(huán)境保護部門污水處理資金流向圖自來水企業(yè)地方財政政府相關(guān)部門依據(jù)污水廠預(yù)算撥付財政補助上交99%-99.5%撥付運行費用政府作為污水廠建設(shè)管理者和業(yè)主雙重身份，使工程建設(shè)承包無法實現(xiàn)真正市場化污水廠不但要受行政主管部門領(lǐng)導(dǎo)，而且要接收環(huán)境保護、水利、城建等部門指導(dǎo)污水廠建設(shè)審批包括地方全部相關(guān)部門，并依據(jù)污水廠規(guī)模包括地方、省市及中央各級計委城市污水廠歷史上歸口于排水企業(yè)管理，又依賴排水企業(yè)管網(wǎng)資源，因而同時也包括城建和水利部門兩個部門污水廠運行資金起源于企業(yè)和居民交納水費和排污費，地方環(huán)境保護部門和地方物價部門經(jīng)過制訂排污費和水費標(biāo)準(zhǔn)，對污水廠起到間接監(jiān)控作用61大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第61頁風(fēng)險之二：污水處理費標(biāo)準(zhǔn)低于治理成本，而且排污資金占用情況嚴(yán)重收費標(biāo)準(zhǔn)與治理成本比較排污資金非法占用情況財政未撥付款政府或部門占用銀行存款形式待用環(huán)境保護款項全國平均污水收費全國平均治理成本元/噸當(dāng)前所收污水處理費無法抵償污水廠日常運轉(zhuǎn)和設(shè)備維護費用，更談不上提取折舊回收投資獲取利潤污水處理費不足妨礙或延緩了污水廠建設(shè)開啟及投入運行，使規(guī)劃目標(biāo)不能按期實現(xiàn)0.460.8-1.4東部某市排污費征收情況62大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第62頁風(fēng)險之三：污水處理廠投資額大，投資者需要關(guān)注風(fēng)險城市污水廠初始投資與工藝、技術(shù)選擇直接相關(guān)，工藝選擇決定了設(shè)備投資設(shè)備、基建投資占比重較大，設(shè)備國產(chǎn)化率越高，所需投資越少另外，從屬設(shè)施數(shù)量，社會化服務(wù)水平，廠區(qū)綠化等公共工程考慮也是決定投資額主要原因污水廠投資回收期普通都在10-以上進入和退出壁壘都很高部分污水廠投資額列示資料起源：中國環(huán)境保護網(wǎng)部分資料統(tǒng)計63大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第63頁國內(nèi)技術(shù)、設(shè)備現(xiàn)實狀況國外技術(shù)、設(shè)備現(xiàn)實狀況我國能夠自行設(shè)計城市污水處理廠全部工藝，生產(chǎn)所需設(shè)備國內(nèi)設(shè)備制造技術(shù)水平整體落后發(fā)達(dá)國家20-30年水污染防治設(shè)備總量供過于求，但結(jié)構(gòu)不合理，一些新處理工藝所需設(shè)備短缺，需要進口產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化制訂滯后，標(biāo)準(zhǔn)化程度低，使企業(yè)陷入低水平重復(fù)境地重視工藝研究與設(shè)備開發(fā)并重，工藝優(yōu)越性表達(dá)在集成化設(shè)備上贏利點主要在設(shè)備上水處理設(shè)備完全實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、定型化、系統(tǒng)化和成套化設(shè)備制造形成專業(yè)化規(guī)模生產(chǎn)，質(zhì)量穩(wěn)定，性能可靠當(dāng)代化污水處理廠選取國外技術(shù)設(shè)備較多，增加了投資費用良好設(shè)備和技術(shù)又能降低運行成本收購技術(shù)設(shè)備先進污水處理廠將提升運行效率國內(nèi)外污水處理技術(shù)、設(shè)備比較64大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第64頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市污水處理市場與規(guī)模分析城市污水處理產(chǎn)業(yè)風(fēng)險污水處理企業(yè)運行及盈利能力城市污水處理市場結(jié)構(gòu)與競爭者行業(yè)競爭關(guān)鍵原因65大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第65頁萬噸1551217624實際污水處理量0.2680.5360.8041.0721.34服務(wù)價格收入1收入2收入3AB元/噸污水處理費和污水進水量、進水水質(zhì)對收入模式影響按北京市企業(yè)污水收費0.5元/噸計算，高污項目標(biāo)服務(wù)價格包含財政補助為0.84元/噸項目談判中進水量、進水水質(zhì)、處理量和服務(wù)價格是關(guān)鍵原因每個項目標(biāo)收益模式都各不相同，取決于與政府協(xié)商能力污水廠建設(shè)在現(xiàn)階段及未來一段時間不可能完全市場化運作，政府在整個行業(yè)發(fā)展中仍起著主要作用說明：假如因為排水企業(yè)供水不足使實際污水處理量小于15512萬噸，則首創(chuàng)收入組成為：正常收費A+排水企業(yè)賠償額B=收入1實例：首創(chuàng)“高污”項目收益模式66大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第66頁國內(nèi)外污水處理廠總成本組成比較

總成本29.1%25.3%45.6%貸款利息折舊運行成本ATV調(diào)查1997德國污水廠24%31.8%44.2%貸款利息折舊運行成本我國西部某污水廠(20萬噸/日)19.5%80.5%折舊運行成本某污水廠（全部為自有資金）（2萬噸/日）資料起源：山東省濟寧市城市排水管理處牛學(xué)義等《德法兩國與我國在污水處理廠設(shè)計建設(shè)和運行方面比較》污水處理廠可控成本主要為運行成本國內(nèi)外運行成本在總成本中比重基本相當(dāng)67大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第67頁國內(nèi)外污水廠運行成本組成比較，總運行成本出水污水排放費管理費維護費用動力及藥劑費7.3%36%26.3%人工費17.3-25%5.4-13.1%ATV調(diào)查1997德國污水廠資料起源：山東省濟寧市城市排水管理處牛學(xué)義等《德法兩國與我國在污水處理廠設(shè)計建設(shè)和運行方面比較》維修費動力費17.6%管理費35.3%人工費27.4%3.4%16.3%藥劑費動力費5.2%管理費71.5%人工費9%11.3%3%維修費藥劑費我國西部某污水廠(20萬噸/日)某污水廠（全部為自有資金）（2萬噸/日）國內(nèi)污水處理廠原材料消耗過大，提升管理水平和技術(shù)水平能夠有效地降低電費、藥劑費、維修費等費用68大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第68頁威海污水廠運行成本降低示例成本項目辦法效果動力費投資15萬元更換曝氣系統(tǒng)降低了動力要求將連續(xù)曝氣改為間歇曝氣降低15%威海污水處理廠基本情況介紹：原設(shè)計規(guī)模為1.5萬噸/日，改造后處理能力為4.5萬噸/日，處理工藝為階段曝氣活性污泥法，服務(wù)范圍21.9平方公里，并負(fù)擔(dān)市區(qū)排水管道改造、擴建、維護、巡查、疏通及兩座輸水泵站運行管理工作1999年該廠采取了一系列降低成本辦法，使得99年成本比98年同期有顯著地降低二級水處理人工費將24人組成8人三班制改由16人組成4人四班三運轉(zhuǎn)制采取競聘上崗方式降低66%資料起源：威海市污水處理廠王麗《淺談降低污水運行成本經(jīng)驗與體會》外部管網(wǎng)維護費建立財務(wù)監(jiān)管體系降低35.5%維修費降低31%運行成本由0.74元/噸降到0.382元/噸總成本下降48.4%處理工藝和管理體制是運行成本降低主要步驟更換曝氣系統(tǒng)制訂費用計劃69大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第69頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市污水處理市場與規(guī)模分析城市污水處理產(chǎn)業(yè)風(fēng)險污水處理企業(yè)運行及盈利能力城市污水處理市場結(jié)構(gòu)與競爭者行業(yè)競爭關(guān)鍵原因70大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第70頁污水處理行業(yè)競爭者分析行業(yè)競爭者擁有排水管網(wǎng)資源，有技術(shù)、管理人員和實際運行經(jīng)驗優(yōu)勢排水企業(yè)民營企業(yè)以技術(shù)或產(chǎn)品起家，大多擁有自己特色技術(shù)、產(chǎn)品或服務(wù)，樹立了一定環(huán)境保護品牌經(jīng)過十幾年運行，與各地環(huán)境保護、城建等部門建立了良好關(guān)系，在中小型項目標(biāo)爭取上含有一定優(yōu)勢企業(yè)機制靈活，能快速適應(yīng)市場改變地方水務(wù)集團一體化整合源水、上水、下水生產(chǎn)廠和管網(wǎng)資源，在其地域內(nèi)擁有絕正確競爭優(yōu)勢采取企業(yè)化方式運作，機制較原來排水企業(yè)靈活水務(wù)集團目標(biāo)直指上市融資并向區(qū)域外擴張劣勢以事業(yè)單位模式經(jīng)營管理污水廠，機制僵化，無法有效控制成本組建集團需包括多個政府部門關(guān)系及利益協(xié)調(diào)，組建過程遲緩集團內(nèi)部真正實現(xiàn)企業(yè)化方式運作，還需較長整合時期資金實力不足人員流動過大，企業(yè)處于相對不穩(wěn)定狀態(tài)71大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第71頁國內(nèi)投資企業(yè)和上市企業(yè)外資企業(yè)有一定資金實力和融資能力有快速擴充人才、技術(shù)能力有一定政府關(guān)系和社會影響力有一定企業(yè)著名度和品牌影響力資金充分，融資能力強項目談判經(jīng)驗豐富在污水廠運行管理上擁有國內(nèi)企業(yè)不能相比關(guān)鍵技能行業(yè)競爭者優(yōu)勢劣勢污水處理行業(yè)競爭者分析（續(xù)）無顯著劣勢剛開始或有涉足污水處理領(lǐng)域意向，缺乏對行業(yè)深刻了解和把握能力沒有本行業(yè)項目標(biāo)實際運作經(jīng)驗72大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第72頁邯鄲鋼廠北京黑龍江鎮(zhèn)江山東?。呵鄭u、東營、龍口、曲阜、兗州、日照、太陽上海當(dāng)前外資水務(wù)參加污水處理主要集中于處理廠設(shè)備提供和建設(shè)競爭邯鄲慈溪威望迪集團惠州西安安格利集團金山青島洛陽污水處理廠大多集中于東部和沿海地域，并展現(xiàn)向西部擴張趨勢73大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第73頁民營企業(yè)和國內(nèi)投資企業(yè)市場分布較為廣泛，爭奪焦點仍是東部和沿海地域桑德金源清華紫光青島北京兗州龍巖上海北京大同重慶杭州烏魯木齊晉城湘潭荊州荊門江陰海門無錫沈陽北京74大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第74頁現(xiàn)有行業(yè)競爭者投資（參加建設(shè)）污水廠規(guī)模分布日處理規(guī)模（萬噸）510152025303540455055…170222018161412108642數(shù)量個資料起源外資企業(yè)（含外國政府貸款）數(shù)據(jù)起源于國家計委98年統(tǒng)計民營企業(yè)僅包含桑德和金源兩企業(yè)，依據(jù)兩企業(yè)網(wǎng)站資料作不完全統(tǒng)計各類企業(yè)投資污水廠數(shù)量及規(guī)模分布外資參加污水建設(shè)程度和范圍是極其廣泛，在各個層面上都含有相當(dāng)實力外資企業(yè)在20萬噸/日以上規(guī)模污水廠建設(shè)中含有絕正確優(yōu)勢民營環(huán)境保護企業(yè)參建污水廠規(guī)模多集中于15萬噸/日以下10萬噸/日左右污水廠是競爭焦點5221311201111222134111外資企業(yè)民營企業(yè)首創(chuàng)股份75大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第75頁外資企業(yè)是國內(nèi)企業(yè)主要、強大、潛在競爭對手成立時間數(shù)十年至上百年員工數(shù)量數(shù)千人至幾十萬人企業(yè)背景大型跨國基礎(chǔ)設(shè)施集團或水務(wù)企業(yè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)水處理或相關(guān)環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)投資地域全球范圍資金規(guī)模不詳，可投資幾乎全部項目企業(yè)性質(zhì)投資+運行概況企業(yè)特點描述擁有世界環(huán)境保護著名品牌擁有世界范圍內(nèi)融資能力擁有數(shù)十年至上百年污水廠投資建設(shè)及運行管理經(jīng)驗熟悉并精通中國相關(guān)法律和政策出眾政府協(xié)商、溝通能力利用資金優(yōu)勢，可取得國內(nèi)企業(yè)難以企及優(yōu)惠政策當(dāng)前在中國贏利模式主要是提供設(shè)備、工藝設(shè)計和進行人員培訓(xùn)慎重選擇BOT形式代表企業(yè)蘇伊士-里昂、威望迪、泰晤士76大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第76頁清華紫光是少數(shù)已涉足污水處理產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)，從提供技術(shù)到爭取BOT項目，向環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)集團方向發(fā)展成立時間1999.8企業(yè)背景高校環(huán)境保護業(yè)務(wù)范圍環(huán)境污染（水、氣、垃圾）防治工程、工業(yè)及民用給水工程、環(huán)境保護設(shè)備集成、環(huán)境保護設(shè)施運行、環(huán)境保護產(chǎn)品代理、環(huán)境保護科技咨詢服務(wù)等投資地域北京、江蘇、浙江資金規(guī)模募集資金：4.5億元企業(yè)性質(zhì)技術(shù)主導(dǎo)型投資+運行介入污水行業(yè)時間1999年企業(yè)特點描述市場基本定位提供城市環(huán)境綜合治理技術(shù)參加環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)方式接收政府及工業(yè)排污企業(yè)委托，運行環(huán)境保護設(shè)施，并實施社會化有償服務(wù)BOT模式環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)集團化已控股5個專業(yè)環(huán)境保護企業(yè)，參股5個環(huán)境保護企業(yè)研發(fā)能力突出在北京密云、懷柔和通州建立了三個大型環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)基地，擁有自己專利技術(shù)概況77大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第77頁北京桑德環(huán)境保護集團是民營企業(yè)典范，近十年來一直處于加速發(fā)展階段成立時間1993年員工數(shù)量400人企業(yè)背景民營業(yè)務(wù)范圍市政水處理、工業(yè)給水與廢水處理、城市垃圾處理等環(huán)境工程技術(shù)開發(fā)、工程設(shè)計、設(shè)備制造、工程施工、污染治理設(shè)施托管運行等投資地域華北、華中地域資金規(guī)模不詳企業(yè)性質(zhì)投資+運行介入污水行業(yè)時間1999年企業(yè)特點描述競爭策略以壟斷技術(shù)為關(guān)鍵，以資本為紐帶，采?。拢希阅Ｊ浇?jīng)營環(huán)境工程實施步驟第一步：以市政污水與城市垃圾處理為突破口，開發(fā)和逐步普及低運行費和低操作管理要求三低技術(shù)，采?。拢希阅Ｊ?，在國內(nèi)直轄市、計劃單列市、省會城市進行推廣第二步：為地級、縣城、村鎮(zhèn)市政設(shè)施建設(shè)服務(wù)第三步：在３－５年內(nèi)將這類技術(shù)采?。拢希阅Ｊ娇焖偻茝V至中南亞和廣大發(fā)展中國家第四步：將這種模式推廣到發(fā)達(dá)國家概況78大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第78頁首創(chuàng)股份作為中國污水處理行業(yè)投資企業(yè)之一，當(dāng)前發(fā)展主要困難在于尋找恰當(dāng)切入點成立時間1999.4員工數(shù)量30余人企業(yè)背景依靠于首創(chuàng)集團，有較強政府背景關(guān)鍵業(yè)務(wù)定位于環(huán)境保護行業(yè)投資地域北京資金規(guī)模募集資金26.7億元企業(yè)性質(zhì)投資企業(yè)介入污水行業(yè)時間.4企業(yè)特點描述在北京地域擁有高碑店污水處理廠資產(chǎn)和品牌資金實力較雄厚，而且有可利用多方融資渠道高碑店污水處理廠運行、管理經(jīng)驗沒有很好地打造企業(yè)關(guān)鍵競爭力缺乏污水行業(yè)專業(yè)人才、技術(shù)和運行管理經(jīng)驗缺乏項目運作全過程實際經(jīng)驗概況79大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第79頁不一樣進入方式比較進入方式條件分析BOT模式購置資產(chǎn)并運行購置經(jīng)營權(quán)從立項審批到正式建設(shè)，與地方政府談判內(nèi)容較多，談判期長建設(shè)投資大，普通有2-3年建設(shè)期需要具備從污水廠建設(shè)到生產(chǎn)運行、管理整個過程人才和經(jīng)驗前期投資額巨大資產(chǎn)評定無法確保真實對污水廠生產(chǎn)運行進行實質(zhì)控制無法整合、積累污水廠人才、運行管理經(jīng)驗投資額相對較小需要具備精通污水廠生產(chǎn)運行人才和對應(yīng)管理經(jīng)驗在資金規(guī)模上，首創(chuàng)擁有以全部方式進入能力BOT建設(shè)期長，投資額大，包括面廣，不可控原因較多，風(fēng)險較大。是綜合實力較強企業(yè)經(jīng)常利用投資形式購置污水處理廠資產(chǎn)和運行權(quán)較BOT風(fēng)險小，但對投資額有較大要求購置現(xiàn)有污水廠經(jīng)營權(quán)是現(xiàn)階段最理想進入方式80大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第80頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因結(jié)論及提議城市污水處理市場與規(guī)模分析城市污水處理產(chǎn)業(yè)風(fēng)險污水處理企業(yè)運行及盈利能力城市污水處理市場結(jié)構(gòu)與競爭者行業(yè)競爭關(guān)鍵原因81大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第81頁行業(yè)關(guān)鍵成功原因關(guān)鍵成功原因說明域外政府關(guān)系決定了能否取得廣泛項目資源與政府協(xié)商能力排污費定價協(xié)商和相關(guān)優(yōu)惠政策取得運行能力科學(xué)有效地管理污水廠，使之產(chǎn)生切實經(jīng)濟效益成本控制降低非必要性支出，降低浪費資源整合結(jié)合優(yōu)勢資源，含有總承包商牽頭能力融資能力權(quán)益性資本和債權(quán)性資本籌集能力地域分布地域分布廣泛程度表明企業(yè)市場地位82大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第82頁污水競爭對手對比分析與政府協(xié)調(diào)能力運行能力成本控制資源整合融資能力技術(shù)掌握排水企業(yè)民營企業(yè)國內(nèi)投資企業(yè)外資企業(yè)最強最弱較強較弱普通83大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第83頁差距分析方面現(xiàn)實狀況要求提議政府關(guān)系及協(xié)商能力缺乏戰(zhàn)略導(dǎo)向系統(tǒng)計劃缺乏團體和專業(yè)協(xié)商能力以個人為中心政府關(guān)系在戰(zhàn)略高度上有組織可實施計劃有一個專業(yè)技能互補團體以組織為基礎(chǔ)政府關(guān)系成立開發(fā)部招聘專才，加強培訓(xùn)與顧問企業(yè)建立穩(wěn)定合作搭檔關(guān)系運行能力缺乏專業(yè)技術(shù)人員缺乏業(yè)務(wù)經(jīng)營和管理經(jīng)驗不具備項目整體管理能力有一支配套齊全專業(yè)技術(shù)人員隊伍有污水廠建設(shè)及運轉(zhuǎn)實際運作經(jīng)驗和管理能力含有項目全過程推進能力招聘專業(yè)技術(shù)人員和管理人員收購現(xiàn)有污水廠，接收并整合運行管理能力建立項目識別、分析、決議流程，招聘培訓(xùn)相關(guān)人員84大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第84頁差距分析（續(xù)）方面現(xiàn)實狀況要求提議成本控制無法對成本組成各步驟進行實質(zhì)性控制有標(biāo)準(zhǔn)成本有監(jiān)督機制和控制伎倆經(jīng)過提升管理水平來控制成本資源整合已與威望迪達(dá)成某種形式地合作還未擔(dān)任工程總承包商角色與行業(yè)內(nèi)競爭對手形成廣泛戰(zhàn)略聯(lián)盟含有工程總承包牽頭能力與市政設(shè)計院、設(shè)備供給商和排水企業(yè)等都建立合作關(guān)系，形成垂直聯(lián)盟融資能力自有資金較充分與銀行等部門保持良好關(guān)系作為上市企業(yè)，有各種可利用融資渠道在企業(yè)需要時能夠快速籌集所需資金有各種融資渠道，使加權(quán)資本成本最低經(jīng)過招聘、培訓(xùn)等方式使各種融資人員到位，以快速配合項目開發(fā)地域分布擁有北京高碑店污水廠在全國范圍內(nèi)有不一樣規(guī)模一定數(shù)量污水廠選擇重點地域和重點城市進行市場開拓（企業(yè)已初步確定在山東、浙江兩?。?5大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第85頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因86大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第86頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因總結(jié)與提議城市生活垃圾焚燒發(fā)電市場規(guī)模影響投資垃圾焚燒發(fā)電原因城市生活垃圾焚燒發(fā)電廠經(jīng)濟模型垃圾熱值對焚燒發(fā)電影響競爭情況關(guān)鍵成功要素分析87大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第87頁總結(jié)與大多數(shù)國家一樣，因為我國總體經(jīng)濟發(fā)展不平衡，在今后相當(dāng)長時間里，衛(wèi)生填埋處理仍是中國大多數(shù)城市處理垃圾出路最主要方法。垃圾焚燒3－5年內(nèi)不會成為我國多數(shù)城市生活垃圾處理技術(shù)主流。中國城市生活垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)當(dāng)前剛開始發(fā)展，政策環(huán)境、贏利模式和技術(shù)設(shè)備還未成熟，不能保障投資收益率，不具備大規(guī)模投資條件。即使我國環(huán)境保護立法有很大發(fā)展，但相關(guān)垃圾處理政策尚不能確保投資者所需投資收益率沒有可靠向居民和企事業(yè)單位收取垃圾處理費政策和機制政府沒有對垃圾處理提供足夠財政補助政策沒有垃圾分類、轉(zhuǎn)運環(huán)境保護政策?？茖W(xué)有效垃圾搜集轉(zhuǎn)運系統(tǒng)是發(fā)揮垃圾處理設(shè)施投資效益保障我國現(xiàn)在尚沒有建設(shè)大型當(dāng)代化生活垃圾焚燒廠成功經(jīng)驗可供借鑒，國內(nèi)還未系統(tǒng)掌握垃圾焚燒技術(shù)，在建設(shè)與運行中均缺乏可靠技術(shù)支撐。垃圾焚燒廠建設(shè)需要巨大投資。為了與國際先進處理技術(shù)接軌，確保項目標(biāo)可靠性，需要引進當(dāng)代化焚燒處理技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備，這些設(shè)備價格很高，使垃圾焚燒發(fā)電項目投資成本很高，約70萬元/噸.日。需要投資者有較強經(jīng)濟實力和融資能力。垃圾焚燒廠運行費用也較高，售電收入根本不能滿足工廠運行，需要投資者有良好工廠運行成本控制能力和與政府談判以取得支持能力。我國大多數(shù)城市生活垃圾熱值偏低，不能到達(dá)自燃要求，需要添加助燃材料才能徹底焚燒，增加了運行成本。市場機會制約原因88大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第88頁總結(jié)（續(xù)）我國當(dāng)前比較適合發(fā)展垃圾焚燒地域集中在超大城市和沿海經(jīng)濟發(fā)達(dá)中小城市，這些城市或區(qū)域土地資源緊缺，經(jīng)濟實力比較發(fā)達(dá)，生活垃圾熱值也較高，垃圾焚燒處理方式對市政管理層有強烈吸引力。這些地域燃?xì)饣食?0％，城市垃圾熱值較高，尤其是一些分類搜集垃圾，低位熱值已達(dá)4180～5852kJ/kg。（垃圾需要到達(dá)一定熱值（>3550kJ/千克）才能進行自燃發(fā)電），熱能回收發(fā)電有了穩(wěn)定基礎(chǔ)。經(jīng)濟實力較強，填埋空間較困難，含有進行垃圾焚燒能力與要求。假如投資城市生活垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)，垃圾本身熱值是項目標(biāo)決定原因外，當(dāng)?shù)卣菍椖亢凶畲笥绊懥ν庠谠颉５胤秸琼椖咳空呃幚韽S土地需要地方政府同意劃撥或轉(zhuǎn)讓假如有國外貸款，當(dāng)?shù)卣琴J款擔(dān)保者上網(wǎng)電量和電價需要和電網(wǎng)運行部門及物價部門協(xié)商垃圾處理費收取需要地方政府出臺政策并負(fù)責(zé)執(zhí)行收取假如電量銷售和垃圾處理費不能滿足投資收益需要，需要當(dāng)?shù)卣峁╅L久財政補助多數(shù)市政管理者認(rèn)為，垃圾焚燒發(fā)電首先是確保環(huán)境效益和社會效益，其重點是垃圾處理而不是發(fā)電，然后才是提升垃圾處理綜合利用率和經(jīng)濟效益。所以投資該項產(chǎn)業(yè)需要地方政府對投資方經(jīng)濟效益提供保障。地域選擇政策環(huán)境89大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第89頁總結(jié)（續(xù)）垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)在中國現(xiàn)在沒有形成競爭態(tài)勢。城市生活垃圾焚燒屬于市政工程，含有區(qū)域性壟斷特點，一旦進入，競爭壓力較小作為投資企業(yè)，投資項目時可能碰到其它投資企業(yè)項目競爭，項目競爭會集中在經(jīng)濟發(fā)達(dá)大城市和沿海經(jīng)濟發(fā)達(dá)地域。資金雄厚，擁有技術(shù)和政府關(guān)系企業(yè)含有競爭優(yōu)勢當(dāng)前以當(dāng)?shù)卣d建運行項目為主，但已開始走向市場化經(jīng)營。國外企業(yè)處于觀望狀態(tài)，投資型企業(yè)已開始試探進入；以技術(shù)開發(fā)為主小型企業(yè)已活躍在小城市之中（主要提供技術(shù)和設(shè)備）。競爭情況90大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第90頁提議參考國外行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，垃圾焚燒處理在中國一些經(jīng)濟發(fā)達(dá)地域含有巨大發(fā)展機會，但收入模式還未確定，當(dāng)前在沒有政策保障投資收益率前提下不宜大規(guī)模投資城市生活垃圾焚燒項目。首創(chuàng)股份作為以環(huán)境保護和基礎(chǔ)設(shè)施為主業(yè)上市企業(yè)，應(yīng)該進入這項產(chǎn)業(yè)。但需要把握進入時機和方式，應(yīng)從政策環(huán)境和人文環(huán)境比較熟悉當(dāng)?shù)爻霭l(fā)，或從投資較少小項目作起，積累運行經(jīng)驗，鍛煉人才，為未來投資大項目打下良好基礎(chǔ)。現(xiàn)在中國已建和在建垃圾焚燒項目有十多個，另外還有若干已立項項目。這些項目大多數(shù)集中于大城市和沿海開放城市。對于這些地域和項目，首創(chuàng)股份應(yīng)依據(jù)地方經(jīng)濟發(fā)展情況和政策環(huán)境給予跟蹤和關(guān)注。城市生活垃圾焚燒項目建設(shè)周期長，包括面廣，需要各種資源。首創(chuàng)股份現(xiàn)在不具備建設(shè)新廠能力和資源，比較適宜收購已建成項目，或者購置長久運行權(quán)。地方政府對項目有絕對控制力，進入該產(chǎn)業(yè)時首創(chuàng)股份需要有針對性全方面準(zhǔn)備談判條件和項目方案依據(jù)當(dāng)前競爭情況，首創(chuàng)股份進入該產(chǎn)業(yè)時宜和小企業(yè)在技術(shù)上進行聯(lián)合，宜和投資企業(yè)（上市企業(yè)）在資金上形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，同時形成自己一定優(yōu)勢后與國際大企業(yè)進行戰(zhàn)略投資和運作。91大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第91頁目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵成功原因總結(jié)與提議城市生活垃圾焚燒發(fā)電市場規(guī)模影響投資垃圾焚燒發(fā)電原因城市生活垃圾焚燒發(fā)電廠經(jīng)濟模型垃圾熱值對焚燒發(fā)電影響競爭情況關(guān)鍵成功要素分析92大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第92頁中國城市生活垃圾焚燒發(fā)電市場規(guī)模當(dāng)前城市生活垃圾焚燒廠建設(shè)和運行集中土地緊缺和經(jīng)濟發(fā)達(dá)大城市和沿海經(jīng)濟發(fā)達(dá)地域，投資以市政撥款和國外政府貸款為主；運行以行政事業(yè)性經(jīng)營為主。因為城市生活垃圾每年以6～8％速度增加，以及傳統(tǒng)垃圾處理方式加劇環(huán)境污染，在未來內(nèi)，需要新建改建最少800座垃圾處理廠（場），其中垃圾焚燒廠將成為經(jīng)濟發(fā)達(dá)城市首選。伴隨市政設(shè)施市場化和民營化發(fā)展，投資城市生活垃圾處理將成為投資熱點。93大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第93頁中國在未來內(nèi)，垃圾處理廠（場）發(fā)展?jié)摿?997年中國城市產(chǎn)生生活垃圾1.1億噸年中國城市將產(chǎn)生生活垃圾大約2億噸對于以環(huán)境保護為主業(yè)首創(chuàng)股份來說，今后垃圾處理廠建設(shè)和經(jīng)營意味著機會和潛力資料起源：國家計委《關(guān)于城市垃圾處理設(shè)施建設(shè)相關(guān)問題匯報》94大岳咨詢企業(yè)首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略研究報告第94頁中國與發(fā)