財務(wù)管理學(xué)-第1章-總論

2023/9/19財務(wù)管理1財務(wù)管理FinancialManagement工商管理類專業(yè)核心課程2023/9/19財務(wù)管理22023/9/19財務(wù)管理32023/9/19財務(wù)管理4考核及成績評定方式本課程是考查課。采用過程管理和成績評判結(jié)合。過程考核占50%，主要包括：課程出勤與課堂表現(xiàn)等10%，課程作業(yè)、案例分析和課堂測驗30%、網(wǎng)絡(luò)學(xué)堂互動及自主學(xué)習(xí)等10%。期末閉卷考試占50%。2023/9/19財務(wù)管理5考勤和課堂表現(xiàn)占平時成績的10%2023/9/19財務(wù)管理6考勤和課堂表現(xiàn)占平時成績的10%2023/9/19財務(wù)管理72023/9/19財務(wù)管理8財務(wù)管理主講人:

朱傳華教授學(xué)時：48E-mail：

chuanhua.zhu@2023/9/19財務(wù)管理9

主要參考教材《財務(wù)管理學(xué)》

主編:林莉、尹晶；副主編:趙寶元、周麗鶯、朱傳華

化學(xué)工業(yè)出版社

書2023/9/19財務(wù)管理10

主要參考教材《財務(wù)管理案例分析》

主編:朱傳華劉新穎清華大學(xué)出版社北京交通大學(xué)出版社《財務(wù)管理學(xué)》

主編:荊新、王化成、劉俊彥

中國人民大學(xué)出版社書2023/9/1911財務(wù)管理課程特點和學(xué)習(xí)要求。財務(wù)管理對個人生活有何幫助？財務(wù)管理課程對金融專業(yè)學(xué)生的學(xué)習(xí)意義。財務(wù)管理與會計的區(qū)別和聯(lián)系。2023/9/192023/9/1912第一章財務(wù)管理總論2023/9/1913本章主要講授財務(wù)管理基本概念、目標(biāo)、環(huán)節(jié)、環(huán)境等，通過本章學(xué)習(xí)需要掌握：1、財務(wù)管理基本概念2、財務(wù)管理目標(biāo)主要觀點3、財務(wù)管理主要環(huán)節(jié)4、財務(wù)管理環(huán)境學(xué)習(xí)目標(biāo)2023/9/1914本章重點、難點重點：1、財務(wù)管理含義與內(nèi)容；2、財務(wù)管理的目標(biāo)；3、財務(wù)管理金融環(huán)境。難點：財務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價值最大化2023/9/1915第一節(jié)財務(wù)管理概述一、企業(yè)財務(wù)活動（一）定義企業(yè)財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金活動的總稱。2023/9/19161.財務(wù)管理的內(nèi)容籌資投資經(jīng)營分配內(nèi)部籌資退出企業(yè)外部籌資2023/9/1917（二）企業(yè)財務(wù)活動四個方面企業(yè)財務(wù)活動包括企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動、企業(yè)投資引起的財務(wù)活動、企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動、企業(yè)分配引起的財務(wù)活動四個方面。企業(yè)財務(wù)活動籌資活動投資活動經(jīng)營活動分配活動2023/9/19181、企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動企業(yè)籌集的資金包括自有資金和借入資金兩部分。（1）自有資金：發(fā)行股票、吸收直接投資等。（2）借入資金：發(fā)行債券、銀行借款、應(yīng)付款等。2023/9/19192、企業(yè)投資引起的財務(wù)活動

投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括：（1）企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程如購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等；（2）對外投放資金的過程如購買股票、債券、聯(lián)營等。2023/9/19203、企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動

企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的一系列資金收支。

如購買原料、支付人工（薪酬、福利）、銷售貨物、支付各種期間費用和稅費等。2023/9/19214、企業(yè)分配引起的財務(wù)活動企業(yè)實現(xiàn)的利潤，要合理進(jìn)行分配；取得利潤后先依法交納所得稅、其次彌補(bǔ)虧損，提取盈余公積金；最后向投資者分配股利。2023/9/1922二、財務(wù)關(guān)系

（一）財務(wù)關(guān)系定義財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。2023/9/1923企業(yè)與其相關(guān)的財務(wù)關(guān)系2023/9/19企業(yè)供應(yīng)商管理者員工客戶債權(quán)人股東債務(wù)人社會政府2023/9/19財務(wù)管理24（二）財務(wù)關(guān)系七個方面財務(wù)關(guān)系企業(yè)同其所有者之間企業(yè)同其債權(quán)人之間企業(yè)同其債務(wù)人企業(yè)內(nèi)部各單位企業(yè)同其被投資單位企業(yè)與職工之間企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)債務(wù)與債權(quán)投資與被投資債權(quán)與債務(wù)各單位之間利益勞動成果上的分配依法納稅和依法征稅2023/9/19財務(wù)管理251、企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系：體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì)，反映著經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的關(guān)系。2、企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系：

體現(xiàn)債務(wù)與債權(quán)關(guān)系2023/9/19財務(wù)管理263、企業(yè)同其被投資單位的財務(wù)關(guān)系

體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與被投資的關(guān)系。2023/9/19財務(wù)管理274、企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系

體現(xiàn)債權(quán)與債務(wù)關(guān)系。2023/9/19財務(wù)管理285、企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系

體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系。

2023/9/19財務(wù)管理296、企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)了職工和企業(yè)在勞動成果上的分配關(guān)系。

2023/9/19財務(wù)管理307、企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系

反映的是依法納稅和依法征稅的關(guān)系。2023/9/1931

三、財務(wù)管理概念財務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作。2023/9/1932四、財務(wù)管理基本內(nèi)容

企業(yè)籌資管理企業(yè)投資管理營運資金管理利潤及其分配的管理2023/9/1933五、財務(wù)管理的特點1、財務(wù)管理是一項綜合性的管理工作2、財務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系3、財務(wù)管理能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況2023/9/1934六、財務(wù)管理的環(huán)節(jié)（方法）1、財務(wù)預(yù)測是根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計和測算。2023/9/19352、財務(wù)決策是指財務(wù)人員在財務(wù)目標(biāo)的總體要求下，通過專門的方法從各種備選方案中選出最佳方案。2023/9/19363、財務(wù)預(yù)算是運用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量分析方法，對目標(biāo)進(jìn)行綜合平衡，制訂主要的計劃指標(biāo)，擬訂增產(chǎn)節(jié)約措施，協(xié)調(diào)各項計劃指標(biāo)。2023/9/19374、財務(wù)控制是在財務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)預(yù)算指標(biāo)、提高經(jīng)濟(jì)效益。2023/9/19385、財務(wù)分析是根據(jù)核算資料，運用特定方法，對企業(yè)財務(wù)活動過程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評價的一項工作。2023/9/1939方法

內(nèi)容財務(wù)預(yù)測根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計和測算財務(wù)決策通過專門的方法從各種備選方案中遴選出最佳方案財務(wù)預(yù)算運用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對目標(biāo)進(jìn)行綜合平衡，制定主要的計劃指標(biāo)，擬定增產(chǎn)節(jié)約措施，協(xié)調(diào)各項計劃指標(biāo)財務(wù)控制利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)財務(wù)活動施加影響或進(jìn)行調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)預(yù)算指標(biāo)、提高經(jīng)濟(jì)效益財務(wù)分析根據(jù)會計提供的核算資料，運用特定方法，對企業(yè)財務(wù)活動過程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評價2023/9/1940第二節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)一、企業(yè)目標(biāo)1、生存：（1）企業(yè)在市場中生存下去的基本條件是以收抵支。（2）企業(yè)生存的另一個基本條件是到期償債。2023/9/19412、發(fā)展企業(yè)發(fā)展中求生存。2023/9/1942

3、獲利企業(yè)能夠獲利，才有生存價值。2023/9/1943二、財務(wù)管理目標(biāo)概念（一）目標(biāo)定義目標(biāo)是系統(tǒng)所希望實現(xiàn)的結(jié)果，根據(jù)不同的系統(tǒng)所要研究和解決的問題，可以確定不同范圍目標(biāo)。2023/9/1944（二）財務(wù)管理目標(biāo)定義財務(wù)管理目標(biāo)是指企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。2023/9/1945三、財務(wù)管理的總體目標(biāo)（一）以利潤最大化為目標(biāo)（二）以每股收益最大化為目標(biāo)（三）以股東財富最大化為目標(biāo)（四）以企業(yè)價值最大化為目標(biāo)2023/9/19財務(wù)管理46

財務(wù)管理目標(biāo)各觀點匯總表

觀點關(guān)鍵指標(biāo)優(yōu)點缺點利潤最大化

利潤便于計算與比較利潤指標(biāo)忽略了投入資金的規(guī)模、助長了企業(yè)的短期行為、易進(jìn)行利潤操縱、忽略了取得利潤的風(fēng)險、忽視了利潤獲取的時間每股利潤最大化每股利潤（每股盈余）、資產(chǎn)報酬率考慮了獲取利潤的投入規(guī)模

每股利潤中利潤指標(biāo)的取得助長了短期行為、忽視了風(fēng)險和資金的時間價值股東財富最大化

股票市值（每股市價×股數(shù)）考慮了獲取利潤的投入規(guī)模、風(fēng)險和資金的時間價值只注重股東利益，未考慮企業(yè)其他利益相關(guān)者的權(quán)益，不利于企業(yè)長期穩(wěn)定地發(fā)展企業(yè)價值最大化企業(yè)價值考慮了獲取利潤的投入規(guī)模、風(fēng)險、時間價值以及其他利益相關(guān)者的權(quán)益，利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展企業(yè)價值指標(biāo)不便于計算與衡量2023/9/1947

企業(yè)價值最大化是指通過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達(dá)到最大。2023/9/1948企業(yè)價值最大化目標(biāo)優(yōu)點（1）考慮取得報酬的時間，并用時間價值原理進(jìn)行計量；（2）考慮風(fēng)險與報酬關(guān)系；（3）克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；（4）考慮對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，

考慮資本和獲利之間的關(guān)系。2023/9/1949四、財務(wù)管理的分部目標(biāo)1、籌資管理目標(biāo)：在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務(wù)風(fēng)險。2023/9/19502、投資管理目標(biāo)認(rèn)真進(jìn)行投資項目的可行性研究，力求提高投資報酬，降低投資風(fēng)險。2023/9/19513、營運資金管理目標(biāo)合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金的利用效果。2023/9/19524、利潤管理目標(biāo)

采用各種措施，努力提高企業(yè)利潤水平，合理分配企業(yè)利潤。2023/9/19財務(wù)管理53企業(yè)理財具體、分部目標(biāo)管理環(huán)節(jié)目標(biāo)籌資管理在滿足經(jīng)營需要的前提下，減低資金成本和財務(wù)風(fēng)險投資管理力求提高投資報酬，降低投資風(fēng)險營運資金管理合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，提高效率成本、費用管理嚴(yán)格控制成本和期間費用，降低支出收入、利潤管理開源節(jié)流，提高利潤率，合理分配利潤2023/9/1954第三節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境一、財務(wù)管理環(huán)境定義：又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外的各種條件。2023/9/19財務(wù)管理55二、企業(yè)財務(wù)環(huán)境分類財務(wù)管理環(huán)境企業(yè)內(nèi)部財務(wù)環(huán)境企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境企業(yè)整體管理水平領(lǐng)導(dǎo)班子結(jié)構(gòu)素質(zhì)企業(yè)總體規(guī)模結(jié)構(gòu)法律環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境金融環(huán)境2023/9/1956三、企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境（一）法律環(huán)境

企業(yè)組織法規(guī)財務(wù)會計法規(guī)

稅務(wù)法規(guī)法律環(huán)境

經(jīng)濟(jì)環(huán)境

金融市場環(huán)境法律環(huán)境2023/9/19財務(wù)管理571、企業(yè)組織形式企業(yè)組織形式獨資企業(yè)合伙企業(yè)股份有限公司有限責(zé)任公司2023/9/1958

獨資企業(yè)是由一個人單獨擁有的企業(yè)。獨資企業(yè)業(yè)主持有企業(yè)的全部資產(chǎn)，并對企業(yè)的全部債務(wù)負(fù)責(zé)。獨資企業(yè)設(shè)立程序簡單，不繳納企業(yè)所得稅，只繳納個人所得稅。其最大缺點是業(yè)主要對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。獨資企業(yè)2023/9/1959

合伙企業(yè)是指由兩個或兩個以上的自然人按照口頭或書面協(xié)議共同出資經(jīng)營、共同擁有的非法人組織。它同獨資企業(yè)一樣都是自然人企業(yè)。合伙企業(yè)規(guī)模較小，設(shè)立成本很低，與獨資企業(yè)一樣不繳納企業(yè)所得稅。

合伙企業(yè)2023/9/1960

股份有限公司是指全部資本由等額股份構(gòu)成，通過發(fā)行股票籌集資本，股東以其所認(rèn)購股份對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。股份有限公司的首要特點是它獨立于所有者而依法存在。股份有限公司的主要缺點是公司的利潤要雙重納稅，公司要繳納企業(yè)所得稅，股東的現(xiàn)金股利還要繳納個人所得稅。股份有限公司2023/9/1961

有限責(zé)任公司是指由兩個以上股東共同出資，每個股東以其認(rèn)繳的出資額對公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。與股份有限公司相比，有限責(zé)任公司的特點是股東人數(shù)較少，不能公開募集股份，股東出資不能隨意轉(zhuǎn)讓，不必公開財務(wù)狀況。

有限責(zé)任公司2023/9/19624.公司組織與財務(wù)經(jīng)理企業(yè)組織的類型優(yōu)缺點比較個人獨資企業(yè)優(yōu)點：(1)企業(yè)開辦、轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉的手續(xù)簡便；（2）企業(yè)主對債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，會盡心經(jīng)營企業(yè)；（3）稅負(fù)較輕；（4）制約因素較少，決策效率高；（5）技術(shù)和財務(wù)信息容易保密。缺點：（1）獨資企業(yè)要承擔(dān)無限責(zé)任，風(fēng)險大；（2）籌資困難；（3）企業(yè)壽命有限：個體業(yè)主制的企業(yè)存續(xù)期受制于業(yè)主本人的生命期。。2023/9/19634.公司組織與財務(wù)經(jīng)理企業(yè)組織的類型優(yōu)缺點比較合伙企業(yè)優(yōu)點：開辦容易，費用較低缺點：責(zé)任無限、權(quán)力分散、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難2023/9/19644.公司組織與財務(wù)經(jīng)理企業(yè)組織的類型優(yōu)缺點比較公司種類：有限責(zé)任公司與股份有限公司特點：獨立的法人實體；具有無限存續(xù)期；股東承擔(dān)有限責(zé)任；所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離；籌資渠道多元化2023/9/19652、財務(wù)會計法規(guī)包括《企業(yè)財務(wù)通則》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則》、《企業(yè)會計制度》（1）現(xiàn)行《企業(yè)財務(wù)通則》，2007實施，明確了資金籌集、資產(chǎn)營運、成本控制、收益分配、信息管理、財務(wù)監(jiān)督六大財務(wù)管理要素，對財務(wù)管理方法和政策要求做出了規(guī)范。（2）現(xiàn)行《企業(yè)會計準(zhǔn)則》2007在上市公司實施，2008年在國有大中企業(yè)實施。（3）《小企業(yè)會計制度》，2005年實施2023/9/192023/9/1966為了完善我國會計準(zhǔn)則體系、規(guī)范企業(yè)會計處理，提高企業(yè)財務(wù)報表質(zhì)量和會計信息透明度，逐步實現(xiàn)我國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則全面趨同。財政部于2014年第一季度陸續(xù)發(fā)布了三項新增準(zhǔn)則，修訂了四項已有準(zhǔn)則。新發(fā)布的準(zhǔn)則包括《企業(yè)會計準(zhǔn)則第39號—公允價值計量》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則第40號—合營安排》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則第41號——在其他主體中權(quán)益的披露》；修訂的準(zhǔn)則包括：《企業(yè)會計準(zhǔn)則第30號—財務(wù)報表列報》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則第9號—職工薪酬》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則第33號—合并財務(wù)報表》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號——長期股權(quán)投資》，這些會計準(zhǔn)則將于2014年7月1日生效。2023/9/19673、稅法

流轉(zhuǎn)稅：增值稅、營業(yè)稅、消費稅、城建稅、教育費附加收益稅：企業(yè)所得稅、土地增值稅財產(chǎn)稅：房產(chǎn)稅、車船使用稅2023/9/1968稅改2014年鎖定五大稅種

營改增、環(huán)保稅、消費稅、資源稅、房地產(chǎn)稅2023/9/1969（二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平經(jīng)濟(jì)政策

財務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)財務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素，主要包括：經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)政策。2023/9/19財務(wù)管理70不同經(jīng)濟(jì)周期中的理財策略復(fù)蘇繁榮衰退蕭條增加廠房設(shè)備擴(kuò)充廠房設(shè)備停止擴(kuò)張建立投資標(biāo)準(zhǔn)實行長期租賃繼續(xù)建立存貨出售多余設(shè)備保持市場份額建立存貨提高價格停產(chǎn)不利產(chǎn)品縮減管理費用引入新產(chǎn)品開展?fàn)I銷規(guī)劃停止長期采購放棄次要利益增加勞動力增加勞動力削減存貨削減存貨停止雇員裁減雇員2023/9/1971（三）金融環(huán)境金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素。金融環(huán)境金融機(jī)構(gòu)金融市場利息率2023/9/19721、金融市場

金融市場：資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場。2023/9/1973金融市場主體參加者客體金融市場銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)股票、債券、商業(yè)票據(jù)等資金供應(yīng)者、需求者2023/9/1974利息率及其測算利率主要是由資金的供給與需求來決定，除此之外，經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財政政策、國際政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系、國家對利率的管制程度等，均會對利率的變動產(chǎn)生不同程度的影響。2023/9/192023/9/1975

金融市場環(huán)境利息率及其測算利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償+風(fēng)險收益率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償+（違約風(fēng)險報酬+流動性風(fēng)險報酬+期限風(fēng)險報酬）純利率通貨膨脹補(bǔ)償

短期無風(fēng)險證券利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償違約風(fēng)險報酬國庫券(1)AAA級公司債券(2)BBB級公司債券(3)違約風(fēng)險報酬率AAA（4）=（2）-（1）BBB（5）=（3）-（1）2002年3月5.6%6.8%8.0%1.2%2.4%2023/9/1976

金融市場環(huán)境利息率及其測算利率=純利率+