(41)-第五節(jié) 遠期交易國際金融實務(wù)

遠期外匯交易遠期外匯交易概念外匯交易雙方成交后簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)額、匯率和交割日期，到規(guī)定的交割日期才辦理實際交割的外匯交易。預約購買與預約出賣外匯的業(yè)務(wù)。遠期外匯交易的標價直接標價中國銀行人民幣（兌美元）遠期外匯牌價貨幣期限買入價賣出價美元當日6.68016.7351美元1個月6.68406.7407美元3個月6.69456.7514美元12個月6.74036.8005遠期外匯交易的標價銀行只報出貨幣遠期匯率和即期匯率的差價差額標價：遠期匯價>即期匯價升水遠期匯價<即期匯價

貼水點數(shù)標價：1point=0.0001用買價和賣價的點數(shù)大小排列規(guī)律表示升貼水外匯市場遠期匯率報價

USD/CNHEUR/CNY即期6.6984/6.70007.3858/7.39681個月80/87148.12/163.733個月240/255448.31/454.3212個月1305/13251825.91/1880.31升貼水規(guī)則點數(shù)前小后大，表示基準貨幣升水。香港外匯市場某日牌價如下：即期匯率$1=HKD7.7810---7.7820三個月差價3050三個月遠期匯率=7.7810+0.0030---7.7820+0.0050$1=HKD7.7840---7.7870例升貼水規(guī)則點數(shù)前大后小，表示基準貨幣貼水。紐約外匯市場某日牌價如下：即期匯率$1=SF1.8430---1.8440三個月差價208三個月遠期匯率=1.8430-0.0020---1.8440-0.0008$1=SF1.8410---1.8432例升貼水率升（貼）水率（用年率表示）某日美元和瑞士法郎的即期匯率為$1=SF1.7850如果3個月美元升水年率為2.5%，求3個月遠期匯率？如果3個月美元貼水年率為3.5%，求3個月遠期匯率？例升貼水率3個月遠期匯率=1.7850（1+2.5%X3/12）=1.79623個月遠期匯率$1=SF1.7962解美元升值：美元貶值：3個月遠期匯率=1.7850（1-3.5%X3/12）=1.76943個月遠期匯率$1=SF1.7964遠期匯率的套算步驟已知：即期匯率USD/HKD=7.7810/203個月差價10/30即期匯率USD/JPY=120.25/353個月差價30/45求：3個月HKD/JPY遠期匯率？例遠期匯率的套算步驟第一步：分別計算USD/HKD和USD/JPY的3個月遠期匯率USD/HKD=7.7820/50，USD/JPY=120.55/80第二步：按照即期匯率套算方法計算遠期套算匯率120.55÷7.7850=15.48，120.80÷7.7820=15.523個月遠期匯率HKD/JPY=15.48/15.52套期保值某日紐約外匯市場牌價為：USD/CHF即期：1.6030/40

三個月遠期：135/140我公司向美國出口機床，每臺報價2000美元3個月之后付款，現(xiàn)美國進口商要求公司以瑞士法郎報價，問公司應報多少瑞士法郎?例套期保值1.6040+0.0140=1.6180解公司三個月后收到瑞士法郎，需用遠期合約鎖定對美元匯率，從而避免匯率風險。我們需要求出瑞士法郎的遠期買入價，即美元的賣出價：購買2000美元需要1.618*2000=3236瑞士法郎。套期保值某日倫敦外匯市場牌價為：GBP/USD即期：1.5790/1.5806三個月遠期：200/240我公司向歐洲出口某商品，即期付款的報價為485美元/箱，現(xiàn)進口商要求3個月之后付款改為英鎊報價，美元利率為4%，問公司應報多少英鎊?例485*(1+0.04/4)=489.851.5790+0.02=1.5990套期保值延期付款3個月，如果以美元報出，報價應為購買489.85美元需要489.85/1.5990=306.25英鎊，此即為英鎊報價。公司三個月后收到英鎊，需用英鎊換美元，用遠期合約鎖定匯率避免匯率風險。英鎊的遠期買入價為：解投機某日紐約外匯市場牌價為：

USD/CHF即期：1.6030/40

三個月遠期：135/140某基金經(jīng)理進行外匯市場投機，預測三個月后，美元現(xiàn)匯的報價為1.6090/10