2022年新能源汽車行業(yè)2023年上半年投資策略：前景明朗穩(wěn)增長百家爭鳴迎創(chuàng)新

新能源汽車行業(yè)前景明朗穩(wěn)增長，百家爭鳴迎創(chuàng)新新能源汽車行業(yè)前景明朗穩(wěn)增長，百家爭鳴迎創(chuàng)新深度研究行業(yè)研究證券研究報(bào)告回落趨勢。電池廠商的成本壓力或?qū)⒕徑猓芰τ型呺H改術(shù)層出不窮。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度看，鋰電池降本+升級是必然趨勢，技術(shù)電池廠商正加速布局快充技術(shù)，快充的實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步助力新能源汽車推供新的商業(yè)模式，降低造車和購車門檻有助于新能源汽車快速推望邊際改善的產(chǎn)業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)；2）受益電池技術(shù)創(chuàng)新迭代帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)性增量環(huán)節(jié)；3）賦能新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的充換電配套設(shè) 4 4 5 6 7 8 4.電池技術(shù)創(chuàng)新迭代和充換電加快建設(shè)賦能新能源汽車發(fā)展 5.投資建議 插圖目錄 4 4 5 5 6 6 7 7 7 8 8 9 9 表格目錄 表2：鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變動(dòng)（截至2022/ 表4：重點(diǎn)公司盈利預(yù)測及投資評級（2022/11/21） 政策持續(xù)的鼓勵(lì)下仍有望獲得快速增長，增從中長期而言，歐洲出臺了全球最嚴(yán)的碳排放標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定乘用車碳排放量不得超過量加速增長，但對于美國新能源汽車產(chǎn)業(yè)中長期的發(fā)展影響尚有待至35.1%；比亞迪裝機(jī)量43.6GWh，廠商的依賴，或?qū)θ騽?dòng)力電池的市場格局造成一全球動(dòng)力電池裝車量2.供給持續(xù)豐富，終端呈結(jié)構(gòu)性分化趨勢菱、大眾、寶馬、梅賽德斯、上汽乘用車、鋰鈷鎳米米池下降41.7%和38.6%。隨著產(chǎn)電池廠商的成本壓力或?qū)⒕徑?，盈利能力有望?.電池技術(shù)創(chuàng)新迭代和充換電加快建設(shè)賦能新能源汽4.1.1材料體系創(chuàng)新（1）超高鎳三元：基于對能量密度提升的需求，三元高鎳化趨勢主要的應(yīng)用場景。寧德時(shí)代于2021年率先發(fā)布了第一代鈉電池，單體能量密度達(dá)160Wh/kg，顯著優(yōu)于同行平均，但低于目前鐵鋰單體的160-200Wh/kg及三元單體的200-300Wh/kg，預(yù)計(jì)將于2023年正式量產(chǎn)，公司預(yù)計(jì)第二代鈉電池能量密度目標(biāo)電驅(qū)動(dòng)、熱管理及各類高低壓控制模塊等集充電站/樁等配套設(shè)施加快建設(shè)尤其是快充的實(shí)現(xiàn)是支撐新能源汽車規(guī)模擴(kuò)大的重要基高壓快充技術(shù)是目前車企實(shí)現(xiàn)快充的主流選擇，該技術(shù)難度相對較小，成本相對可控。 著換電技術(shù)不斷進(jìn)步、市場前景愈發(fā)明朗，行業(yè)內(nèi)企業(yè)將會更加積極布局換電市場。1）預(yù)期盈利有望邊際改善的產(chǎn)業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)：除碳酸鋰外的新能源市場供應(yīng)鏈隨著2）受益電池技術(shù)創(chuàng)新迭代帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)性增量環(huán)節(jié)：建議關(guān)注受益三元高鎳化的容業(yè)鏈中下游企業(yè)的生產(chǎn)成本，對相關(guān)企業(yè)的盈利產(chǎn)生不利影零部件出現(xiàn)短缺，供應(yīng)鏈緊張或?qū)⒂绊懴掠纹嚺女a(chǎn)，對產(chǎn)業(yè)鏈帶來不方面的研究報(bào)告，港股股票、基金研究報(bào)告以及非上本人具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當(dāng)?shù)膶I(yè)勝任能力，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，情的范圍內(nèi)出具本報(bào)告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反基金管理公司、資產(chǎn)管理公司等利益相關(guān)者的干涉和影響。本人保證