第八講-證券價格與價格指數(shù)

第八講證券價格與證券價格指數(shù)證券價格（理解）股票價格債券價格股票除權(quán)及除權(quán)價的計算股票價格指數(shù)及其計算（掌握）股價平均數(shù)的計算股價指數(shù)的計算國內(nèi)外主要股價指數(shù)介紹（了解）第八講_證券價格與價格指數(shù)一、股票的價格（一）股票的票面價格（二）股票的賬面價格（三）股票的內(nèi)在價格（四）股票的清算價格（五）股票的市場價格第八講_證券價格與價格指數(shù)（一）股票的票面價格定義股票的票面價格又叫面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額。該種股票稱為有面額股票。在我國上交所和深交所流通的股票，其面值一般定為一元第八講_證券價格與價格指數(shù)股票的票面價格如果以面值作為發(fā)行價，稱為平價發(fā)行，此時公司發(fā)行股票募集的資金等同于股本的總和，也等于面值的總和。如果發(fā)行價高于面值發(fā)行，又叫作溢價發(fā)行，募集的資金中等于面值總和的部分計入資本賬戶，超過的溢價金額部分列為公司資本公積金。隨著時間的推移，公司的凈資產(chǎn)會發(fā)生變化，票面價值與每股凈資產(chǎn)逐漸背離，與股票的投資價值也沒有必然的聯(lián)系。盡管如此，票面價值代表了每一份股份占總股份的比例，在確定股東權(quán)益時仍有一定的意義。

第八講_證券價格與價格指數(shù)（二）股票的賬面價格股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值是以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得的。公司的凈資產(chǎn)是公司營運的基礎(chǔ)。在盈利水平相同的前提下，賬面價值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價值。因此，賬面價值是股票投資價值分析的重要指標(biāo)，在計算公司的凈資產(chǎn)收益率時也有重要的作用。

普通股每股賬面價格=(資產(chǎn)-負(fù)債)/普通股總股數(shù)第八講_證券價格與價格指數(shù)（二）股票的賬面價格股份公司剔除了一切債務(wù)之后的實際家產(chǎn)，是股份公司的凈資產(chǎn)，即每一股份在理論上所代表的公司財產(chǎn)價值。如果賬面價格高，表明股東實際擁有的財產(chǎn)多，公司抵抗風(fēng)險的能力強(qiáng)。財會計算的結(jié)果，數(shù)字準(zhǔn)確程度高，可信度較強(qiáng)，是證券分析家、股票投資者等評估和分析上市公司經(jīng)營實力的重要依據(jù)。第八講_證券價格與價格指數(shù)（三）股票的內(nèi)在價格

股票的內(nèi)在價格即理論價值，也即股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。研究和發(fā)現(xiàn)股票的內(nèi)在價值，并將內(nèi)在價值與市場價格相比較，進(jìn)而決定投資策略是證券分析師的主要任務(wù)。由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價值模型計算出來的“內(nèi)在價值”只是股票真實的內(nèi)在價值的估計值。經(jīng)濟(jì)形勢的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等等都會影響股票未來的收益，引起內(nèi)在價值的變化。

第八講_證券價格與價格指數(shù)（四）股票的清算價格股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。從理論上說，股票的清算價值應(yīng)與賬面價值一致，實際上并非如此。只有當(dāng)清算時公司資產(chǎn)實際出售價款與財務(wù)報表上的賬面價值一致時，每一股份的清算價值才與賬面價值一致。但在公司清算時，其資產(chǎn)往往只能壓低價格出售，再加上必要的清算費用，所以大多數(shù)公司的實際清算價值低于其賬面價值。第八講_證券價格與價格指數(shù)（五）股票的市場價格

1.定義又稱為股票的市值，指股票在交易過程中交易雙方達(dá)成的成交價2.特征直接反映股票的市場行情處于經(jīng)常性的變化中3.計算公式

股票市價=預(yù)期股息收益/市場利率第八講_證券價格與價格指數(shù)二、債券的價格（一）債券的發(fā)行價格(P72)

即債券投資者認(rèn)購新發(fā)行的債券時實際支付的價格.（二）債券的理論價格即投資者為獲得債券在未來一定時期內(nèi)的利率收入和本金而在理論上應(yīng)支付的價格第八講_證券價格與價格指數(shù)（二）債券的理論價格影響債券理論價格的三個變量：債券期值、債券期限和利率水平債券期限：（1）有效期限；（2）待償期限債券期值：指債券到期時的總收入包括本金和利息。債券期值＝債券面額＋（債券面額×票面利率×有效期限利率水平：反映債券的平均收益水平第八講_證券價格與價格指數(shù)三、股票除權(quán)及除權(quán)價的計算當(dāng)上市公司向股東派息時，就要對股票進(jìn)行除息除息：指股份公司因向投資者發(fā)放現(xiàn)金股利而向下調(diào)整股價的過程。當(dāng)上市公司向股東送（配）股時，就要對股票進(jìn)行除權(quán)。除權(quán)：指股份公司以送股或配股的形式向投資者發(fā)放股票股利時，向下調(diào)整股價的過程。第八講_證券價格與價格指數(shù)送股與配股

送股是指上市公司利潤分紅送紅股，配股是指上市公司增發(fā)以較低的價格和比例給老股東限售配一定的股票。相同之處：都需要持有該公司的股票，即應(yīng)是該公司的股東；都是按持股比例配送數(shù)量。不同之處：送股是不需要支付現(xiàn)金的，配股則需要支付相應(yīng)的現(xiàn)金。第八講_證券價格與價格指數(shù)含權(quán)股當(dāng)一家上市公司宣布上年度有利潤可供分配并準(zhǔn)備予以實施時，該只股票就稱為含權(quán)股，因為持有該只股票就享有分紅派息的權(quán)利在這一階段，上市公司一般要宣布一個時間稱為“股權(quán)登記日”，即在該日收市時持有該股票的股東就享有分紅派息的權(quán)利。進(jìn)行股權(quán)登記后，股票將要除權(quán)除息，也就是將股票中含有的分紅權(quán)利予以解除第八講_證券價格與價格指數(shù)

股票的除權(quán)除權(quán)除息都在股權(quán)登記日的收盤后進(jìn)行。除權(quán)之后再購買股票的股東將不再享有分紅派息的權(quán)利在股權(quán)登記日收盤后次日交易股票將不再參加利潤分配，所以除權(quán)除息價實際上是將股權(quán)登記日的收盤價予以變換。

第八講_證券價格與價格指數(shù)除權(quán)價的計算

（1）送股：除權(quán)價=除權(quán)前日收盤價/（1+送股率）（2）配股：除權(quán)價=（除權(quán)前日收盤價+配股價*配股率）/（1+配股率）（3）送配股同時進(jìn)行：除權(quán)價=（除權(quán)前日收盤價+配股價*配股率)/(1+送股率+配股率)

第八講_證券價格與價格指數(shù)（4）送配股與股息分派同時進(jìn)行：除權(quán)價=（除權(quán)前日收盤價+配股價*配股率-每股股息)/(1+送股率+配股率)填權(quán)：除權(quán)日當(dāng)天的開盤價高于理論除權(quán)價，稱為填權(quán)。貼權(quán)：除權(quán)日當(dāng)天的開盤價低于理論除權(quán)價，稱為貼權(quán)。除權(quán)價的計算第八講_證券價格與價格指數(shù)四、股票價格指數(shù)及其計算（一）股票價格指數(shù)定義1.定義將報告期的股票價格與基期股票價格相比較而得出的相對變化數(shù)2.作用描述和反映整個股票市場總體價格水平走勢及其變動趨勢反映一個國際或地區(qū)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的靈敏信號投資者根據(jù)指數(shù)的升降，可以判斷出股票價格的整體變動趨勢第八講_證券價格與價格指數(shù)3.一般編制原則通常確定一個基礎(chǔ)日期，以這個基期的股票價格作為100或1000，用以后各時期的股票價格和基期價格比較，計算出相對的百分比，即為該時期的股票價格指數(shù)（一）股票價格指數(shù)定義第八講_證券價格與價格指數(shù)4.計算股價指數(shù)應(yīng)注意的事項樣本股票必須具有代表性一般要考慮行業(yè)分布、市場影響力、股票等級、適當(dāng)數(shù)量等計算方法應(yīng)具有高度的適應(yīng)性能對不斷變化的股市行情做出相應(yīng)的調(diào)整或修正，使股票指數(shù)或平均數(shù)有較好的敏感性要有科學(xué)的計算依據(jù)和手段口徑統(tǒng)一，一般以收盤價為計算依據(jù)基期應(yīng)有較好的均衡性和代表性第八講_證券價格與價格指數(shù)（二）股票價格指數(shù)的計算方法（1）算術(shù)平均數(shù)股價平均數(shù)=采樣股票總價格/采樣股數(shù)

道瓊斯股價平均數(shù)在1928年10月1日前用該方法計算第八講_證券價格與價格指數(shù)算術(shù)平均數(shù)的優(yōu)缺點優(yōu)點：計算簡單缺點：沒有考慮各種樣本股票的權(quán)數(shù)，不能區(qū)分重要性不同的樣本股票對股價平均數(shù)的不同影響當(dāng)樣本股票發(fā)生股票分割、派發(fā)紅股、增資等情況時，股價平均數(shù)會產(chǎn)生斷層而失去連續(xù)性，使時間序列前后的比較發(fā)生困難.第八講_證券價格與價格指數(shù)（2）調(diào)整（修正）平均數(shù)1.調(diào)整除數(shù)折股前平均數(shù)=折股前總價格/舊除數(shù)折股后平均數(shù)=折股后總價格/新除數(shù)調(diào)整目標(biāo)：折股后平均數(shù)=折股前平均數(shù)新的除數(shù)=（折股后總價格*舊除數(shù)）/折股前總價格

=折股后總價格/折股前平均數(shù)第八講_證券價格與價格指數(shù)（2）調(diào)整（修正）平均數(shù)目前在國際上影響最大、歷史最悠久的道—瓊斯股價平均數(shù)就采用修正調(diào)整平均數(shù)來計算股價平均數(shù)，每當(dāng)股票分割、送股或增發(fā)、配股數(shù)超過原股份10％時，就對除數(shù)作相應(yīng)的修正。

第八講_證券價格與價格指數(shù)（2）調(diào)整（修正）平均數(shù)2.調(diào)整股價即將折股后的股價還原成折股前的股價。調(diào)整股價平均數(shù)其中：R為新增股股數(shù)

Pn-1為折股后的股價第八講_證券價格與價格指數(shù)2.股價指數(shù)的計算(1)涵義股價指數(shù)是反映不同時點上股價變動情況的相對指標(biāo)(2)計算方法將報告期的股票價格與固定的基期價格相比，并將兩者的比值乘以基期的指數(shù)值，即為該報告期的股票指數(shù).第八講_證券價格與價格指數(shù)簡單算術(shù)平均法（假定基期值為100，下同）第八講_證券價格與價格指數(shù)綜合平均法第八講_證券價格與價格指數(shù)幾何平均法第八講_證券價格與價格指數(shù)加權(quán)綜合法根據(jù)權(quán)數(shù)選擇的不同，加權(quán)綜合法公式有以下幾種：1.以基期交易量為權(quán)數(shù)——拉斯貝爾指數(shù)第八講_證券價格與價格指數(shù)2.以報告期交易量為權(quán)數(shù)——派許指數(shù)第八講_證券價格與價格指數(shù)3.以報告期發(fā)行量為權(quán)數(shù)第八講_證券價格與價格指數(shù)加權(quán)幾何平均法——費雪理想公式第八講_證券價格與價格指數(shù)五、國際主要股價指數(shù)（一）道瓊斯股價平均數(shù)世界上影響最大、歷史最悠久的股票價格指數(shù)。長期以來，道一瓊斯股價平均數(shù)被視為最具權(quán)威性的股價指數(shù)，被認(rèn)為是反映美國政治、經(jīng)濟(jì)和社會狀況最靈敏的指標(biāo)。1884年7月3日由道瓊斯公司的創(chuàng)始人查爾斯.亨利.道和愛德華.瓊斯開始編制的最初的股票價格平均數(shù)是根據(jù)11種具有代表性的鐵路公司的股票，采用算術(shù)平均法進(jìn)行計算編制的，發(fā)表在《每日通訊》上，《每日通訊》也于1889年改為《華爾街日報》。股票價格平均數(shù)=入選股票的價格之和/入選股票的數(shù)量.第八講_證券價格與價格指數(shù)現(xiàn)在的道·瓊斯股價平均數(shù)是以1928年10月1日為基期，當(dāng)天收盤時的道·瓊斯股價平均數(shù)恰好約為100美元基點為100，以后股票價格同基期相比計算出的百分?jǐn)?shù)，就是各期的股票價格指數(shù)，用點為單位，股價指數(shù)每一點的漲跌就是相對于基數(shù)日的漲跌百分?jǐn)?shù)。（一）道·瓊斯股價平均數(shù)第八講_證券價格與價格指數(shù)道·瓊斯股價平均數(shù)的構(gòu)成道·瓊斯股價平均數(shù)共分五組第一組是工業(yè)股價平均數(shù)以美國?？松凸?、通用汽車公司和美國鋼鐵公司等30家著名大工商業(yè)公司股票為編制對象，能靈敏反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和變化趨勢。平時所說的道·瓊斯指數(shù)就是指道·瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)。

第二組是運輸業(yè)股價平均數(shù)

以美國泛美航空公司、環(huán)球航空公司、國際聯(lián)運公司等20家具有代表性的運輸業(yè)公司股票為編制對象的運輸業(yè)股價平均數(shù)。第八講_證券價格與價格指數(shù)第三組是公用事業(yè)股價平均數(shù)以美國電力公司、煤氣公司等15種具有代表性的公用事業(yè)大公司股票為編制對象的公用事業(yè)股價平均數(shù)。第四組是股價綜合平均數(shù)

以上述65家公司股票為編制對象的股價綜合平均數(shù)。第五組是道·瓊斯公正市價指數(shù)以700種不同規(guī)?；?qū)嵙Φ墓竟善弊鳛榫幹茖ο蟮牡馈き偹构袃r指數(shù)，該指數(shù)于1988年10月首次發(fā)表。道·瓊斯股價平均數(shù)的構(gòu)成第八講_證券價格與價格指數(shù)（二）日經(jīng)225股價指數(shù)由日本經(jīng)濟(jì)新聞社編制和公布的反映日本股票市場價格變動的股價指數(shù)1950年9月開始編制，最初根據(jù)在東京證券交易所第一市場上市的225家上市公司的股票算出修正平均股價，稱為東證修正平均股價。1975年1月1日，日本經(jīng)濟(jì)新聞社向道瓊斯公司買進(jìn)商標(biāo)，采用美國道瓊斯公司的修正法計算，改稱為“日經(jīng)道式平均股價指標(biāo)”，1985年5月合同期滿，經(jīng)協(xié)商，又將名稱改為“日經(jīng)股價指數(shù)”。第八講_證券價格與價格指數(shù)（二）日經(jīng)225股價指數(shù)

現(xiàn)在日經(jīng)股價指數(shù)分成兩組：一是日經(jīng)225種股價指數(shù)。這一指數(shù)以在東京證券交易所第一市場上市的225種股票為樣本股，包括150家制造業(yè)、15家金融業(yè)、14家運輸業(yè)和46家其他行業(yè)。樣本股原則上固定不變，以1950年算出的平均股價176.21元為基數(shù)。由于該指數(shù)從1950年起連續(xù)編制，因此，具有較好的可比性，成為反映和分析日本股票市場價格長期變動趨勢最常用和最可靠的指標(biāo)。二是日經(jīng)500種股價指數(shù)。該指數(shù)從1982年1月4日起開始編制，樣本股擴(kuò)大到500種，約占東京證券交易所第一市場上市股票的一半，因而代表性更廣泛。該指數(shù)的特點是采樣不固定，每年根據(jù)各公司前三個結(jié)算年度的經(jīng)營狀況、股票成交量、成交金額、市價總額等情況對樣本股票進(jìn)行更換。該指數(shù)不僅能較全面地反映日本股市的行情變化，還能如實反映日本產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化和市場變化情況。第八講_證券價格與價格指數(shù)（三）《金融時報》證券交易所指數(shù)

（FTSE100指數(shù)）金融時報證券交易所指數(shù)（富時指數(shù)）是英國最具有權(quán)威性的股價指數(shù)，由《金融時報》編制和公布。這一指數(shù)包括三種：一是《金融時報》工業(yè)股票指數(shù)，又稱30種股票指數(shù)。它以1935年7月1日為基期，基期指數(shù)為100。

二是100種股票交易指數(shù)，又稱“FT—100指數(shù)”，該指數(shù)自1984年1月3日起編制并公布。該指數(shù)基值定為1000。三是綜合精算股票指數(shù)。該指數(shù)從倫敦股市上精選700多種股票作為樣本股加以計算，自1962年4月10日起編制和公布，并以這一天為基期，令基期指數(shù)為100。這一指數(shù)的特點是統(tǒng)計面寬、范圍廣，能較全面地反映整個股市的狀況。

第八講_證券價格與價格指數(shù)（四）NASDAQ指數(shù)

世界上最著名的二板市場是美國的納斯達(dá)克（NASDAQ）市場，中文全稱是“全美證券交易商自動報價系統(tǒng)”，該系統(tǒng)于1971年正式啟用，它利用現(xiàn)代電子計算機(jī)技術(shù)，將美國6000多個證券商網(wǎng)點聯(lián)接在一起，形成了一個全美統(tǒng)一的場外二級市場。1975年又通過立法，確定這一系統(tǒng)在證券二級市場中的合法地位。目前有不少的國家和地區(qū)也借鑒美國NASDAQ市場建立了自己的二板市場，如歐洲稱EASDAQ市場、日本稱JASDAQ市場、新加坡稱SESDAQ市場、馬來西亞稱MESDAQ市場、韓國稱KOSDAQ市場、羅馬尼亞稱RASDAQ市場等。納斯達(dá)克采取的模式是孿生式或稱為附屬式，即把創(chuàng)業(yè)板市場分為兩個部分：一個是全國市場，占總市值95％左右；另一個是小型資本市場，占總市值5％左右。第八講_證券價格與價格指數(shù)（四）NASDAQ指數(shù)

NASDAQ市場設(shè)立了13種指數(shù)，分別為：NASDAQ綜合指數(shù)、NASDAQ－100指數(shù)、NASDAQ金融—100指數(shù)、NASDAQ銀行指數(shù)、NASDAQ生物指數(shù)、NASDAQ計算機(jī)指數(shù)、NASDAQ工業(yè)指數(shù)、NASDAQ保險指數(shù)、NASDAQ其他金融指數(shù)、NASDAQ通訊指數(shù)、NASDAQ運輸指數(shù)、NASDAQ全國市場綜合指數(shù)和NASDAQ全國市場工業(yè)指數(shù)。NASDAQ綜合指數(shù)是以在NASDAQ市場上市的、所有本國和外國的上市公司的普通股為基礎(chǔ)計算的。該指數(shù)按每個公司的市場價值來設(shè)權(quán)重，這意味著每個公司對指數(shù)的影響是由其市場價值所決定的。市場總價是所有己公開發(fā)行的股票在每個交易日的賣出價總和?，F(xiàn)在NASDAQ綜合指數(shù)包括了3300多家公司，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他市場指數(shù)。正因為有如此大的計算范圍，使得該指數(shù)成為NASDAQ的主要市場指數(shù)。該指數(shù)是在1971年2月5日啟用的，基準(zhǔn)點為100點。第八講_證券價格與價格指數(shù)六、我國主要的證券價格指數(shù)1.上證綜合指數(shù)是上海證券交易所從1991年7月15日起開始編制并公布的上交所股價指數(shù)，以1990年12月19日為基期，以全部上市股票為樣本，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)按加權(quán)平均法計算，基點為100點本日股價指數(shù)=本日股票市價總值/基期股票市價總值*100本日股票市價總值=本日收盤價*發(fā)行股數(shù)基期股票市價總值=基期收盤價*發(fā)行股數(shù).第八講_證券價格與價格指數(shù)1.上證綜合指數(shù)1992年2月公布A股指數(shù)和B股指數(shù)A股指數(shù)以1990年12月19日為基期B股指數(shù)以1992年2月21日為基期以全部上市的A股B股為樣本，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計算1993年5月3日公布工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合五大類股價指數(shù)，以1993年5月1日為基期。第八講_證券價格與價格指數(shù)2.深證綜合指數(shù)以在深證證券交易所上市的全部股票為樣本股，以1991年4月3日為基期，基期指數(shù)為100點，以指數(shù)股計算日股份數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均計算的包括A、B指數(shù)（B股以1992年2月28日為基期）。第八講_證券價格與價格指數(shù)3.上證180指數(shù)上證30指數(shù)由上海證券交易所編制，以在上海證券交易所上市的所有A股股票中選取最具市場代表性的30種樣本股票為計算對象，并以流通股數(shù)為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價指數(shù)，以1996年1月至3月的平均流通市值為指數(shù)的基數(shù)，基期指數(shù)為1000點上證180指數(shù)是在原上證30指數(shù)編制方案的基礎(chǔ)上完善形成的.第八講_證券價格與價格指數(shù)4.深證成分股指數(shù)由深證所編制，選取40家上市公司為成分股，以成分股的可流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法編制而成，基期為1994年7月20日，基點為1000點.第八講_證券價格與價格指數(shù)5.深證100指數(shù)選取100只A股為成分股，以成分股的可流通A股數(shù)為權(quán)數(shù)，采用派氏綜合法編制，以2002年12月31日為基準(zhǔn)日，基期指數(shù)為1000點第八講_證券價格與價格指數(shù)6.滬深３００指數(shù)

為反映中國證券市場股票價格變動的概況和運作狀況，并能夠作為投資業(yè)績的評價標(biāo)準(zhǔn)，為指數(shù)化投資及指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件，中證指數(shù)公司編制并發(fā)布了滬深３００統(tǒng)一指數(shù)。滬深３００的上海代碼是０００３００，深的代碼為３９９３００，指數(shù)基日為２００４年１２月３１日，基點為１０００。第八講_證券價格與價格指數(shù)7.恒生指數(shù)恒生指數(shù)是由香港恒生銀行于1969年11月24日開始編制的用以反映香港股市行情的一種股票指數(shù)。該指數(shù)的成份股由在香港上市的較有代表性的33家公司的股票構(gòu)成，其中金融業(yè)4種、公用事業(yè)6種、地產(chǎn)業(yè)9種、其他行業(yè)14種。恒生指數(shù)最初以1964年7月31日為基期，基期指數(shù)為100，以成份股的發(fā)行股數(shù)為權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法計算。后由于技術(shù)原因改為以1984年1月13日為基期，基期指數(shù)定為975．47。恒生指數(shù)現(xiàn)已成為反映香港政治、經(jīng)濟(jì)和社會狀況的主要風(fēng)向標(biāo)。第八講_證券價格與價格指數(shù)8.臺灣證券交易所發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)

臺灣證券交易所目前發(fā)布的股價指數(shù)中，以發(fā)行股數(shù)加權(quán)計算的有26種，包括發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)（未含金融股發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)，未含電子股發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)），還有22種產(chǎn)業(yè)分類股價指數(shù)，以及與英國富時(FTSE)共同編制的臺灣50指數(shù)；另外還有以算術(shù)平均法計算的綜合股價平均數(shù)和工業(yè)指數(shù)平均數(shù)。

第八講_證券價格與價格指數(shù)9.上證國債指數(shù)上海證券交易所自2003年1月2日起發(fā)布上證國債指數(shù)。上證國債指數(shù)以在上海證券交易所上市的、剩余期限在1年以上