形考作業(yè)-財(cái)務(wù)案例分析

《財(cái)務(wù)案例分析》形考作業(yè)題案例一：1、闡述法人管理結(jié)構(gòu)的功能與要點(diǎn)(1)法人管理結(jié)構(gòu)包括四大機(jī)構(gòu)：股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層和監(jiān)事會(huì)；(2)股東大會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，董事會(huì)是公司的經(jīng)營(yíng)決策機(jī)構(gòu)，經(jīng)理層屬于執(zhí)行機(jī)構(gòu)，監(jiān)事會(huì)是監(jiān)督機(jī)構(gòu)；(3)股東大會(huì)的功能：①?zèng)Q定公司的經(jīng)營(yíng)方針和資金計(jì)劃；②選擇和更換董事；③選舉和更換股東代表出任董事；④審議批準(zhǔn)董事會(huì)的報(bào)告；⑤對(duì)公司發(fā)行債券作出決議等；(4)董事會(huì)的功能：決定公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃等；(5)經(jīng)理的功能：①組織公司經(jīng)營(yíng)管理；②執(zhí)行董事會(huì)有關(guān)決議；③組織公司的年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案的實(shí)施；④擬定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置的方案；④批準(zhǔn)公司的內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)制度的有關(guān)設(shè)置；(6)監(jiān)事會(huì)的功能：①檢查公司的財(cái)務(wù)對(duì)管理高級(jí)人員進(jìn)行監(jiān)督；②核對(duì)擬提交股東大會(huì)的財(cái)務(wù)報(bào)告；③與董事會(huì)交涉或者起訴；④章程規(guī)定的其它職權(quán)；⑤報(bào)告高級(jí)管理人員的誠(chéng)信等。2、說(shuō)明本案例提出保護(hù)中小股東權(quán)益措施的必要性，具體有那些保護(hù)措施？(1)制定了一系列的投資者服務(wù)計(jì)劃，提高公司的透明度；(2)認(rèn)真作好公司的信息披露工作，遵照信息披露的充分性、完整性、真實(shí)性、確定性等；(3)規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；(4)通過(guò)獨(dú)立董事制度、審計(jì)委員會(huì)制度、監(jiān)事會(huì)制度、內(nèi)部監(jiān)控制度等辦法，加強(qiáng)對(duì)中小投資者的保護(hù)。案例二：1、從案例出發(fā)，評(píng)價(jià)改制上市對(duì)國(guó)有企業(yè)的必要性、迫切性和主要難點(diǎn)改制上市對(duì)國(guó)有企業(yè)的迫切性，體制原因是傳統(tǒng)國(guó)有大中型企業(yè)的各種弊端的根源，特征是政企不分，經(jīng)營(yíng)低效。國(guó)企改革的目的是使傳統(tǒng)的公有制企業(yè)成為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的微觀主體。必要性：國(guó)企通過(guò)正當(dāng)?shù)某绦蚧蛘呤侄螌?duì)企業(yè)自身進(jìn)行改造設(shè)計(jì)，達(dá)到上市要求，并依托逐漸完善的資本市場(chǎng)改進(jìn)公司的運(yùn)營(yíng)機(jī)制。改制上市有六慷慨面的問(wèn)題：(1)滿足改制上市的條件限制。改制上市的條件是企業(yè)必須依靠自身的經(jīng)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)狀況設(shè)計(jì)達(dá)到。貴州仙酒公司屬后種情況，本身成立時(shí)間不足三年，不符合連續(xù)盈利三年的要求，但它聯(lián)合其它控股股東，按《公司法》規(guī)定，可以連續(xù)計(jì)算經(jīng)營(yíng)時(shí)間，貴州仙酒公司以99年組建的公司為會(huì)計(jì)主體，以98年編制的摹擬報(bào)表向外披露，進(jìn)而滿足上市發(fā)行條件；(2)改制上市的股本規(guī)模設(shè)計(jì)和股權(quán)結(jié)構(gòu)安排。①注意問(wèn)題，如何確定合適的股本規(guī)模；股權(quán)性質(zhì)設(shè)計(jì)問(wèn)題；充分考慮主發(fā)起人的控股地位，合理安排股權(quán)結(jié)構(gòu)、國(guó)有股的界定和管理。②貴州仙發(fā)行后總股本低于4億股，其公眾股所占比例為28.6%；③貴州仙沒(méi)有國(guó)家股和外資股，其七家發(fā)起人都屬于國(guó)有法人股，占發(fā)行后總股本的72.4%,這種國(guó)有股權(quán)過(guò)度集中，屬絕對(duì)控股性質(zhì)，極度不合理；(3)國(guó)有企業(yè)改制重組的模式選擇。貴州仙的改制重組屬于串聯(lián)分解方式，優(yōu)點(diǎn)是提高上市公司日后的競(jìng)爭(zhēng)力，把非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)留在集團(tuán)公司。利于“企業(yè)辦社會(huì)”實(shí)體按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走向市場(chǎng)。缺點(diǎn)：改組難度大，容易產(chǎn)生職工對(duì)改組的抵觸，管理體制不規(guī)范，難以擺脫體制約束；(4)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易。貴州仙股分公司和集團(tuán)公司通過(guò)《老酒供應(yīng)協(xié)議》，但有效期僅2年，但2年以后，誰(shuí)來(lái)確保老酒供應(yīng)按何種方式等；(5)募集資金與投資戰(zhàn)略。貴州仙募集的資金與投資戰(zhàn)略基本配匹，投資立項(xiàng)與時(shí)間也配匹，主要是關(guān)注募集資金是否能夠足額運(yùn)用到投資計(jì)劃上；(6)盈利預(yù)測(cè)。貴州仙的盈利主要源于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加和成本費(fèi)用下降，由于稅收政策的改變，加重了稅負(fù)。其二是受加入WTO的影響，銷量增加受制約，因此，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎分析后再進(jìn)行投資決策。2、上市發(fā)行定價(jià)的基本方法有哪些？根據(jù)世界各國(guó)和中國(guó)的新股定價(jià)的經(jīng)驗(yàn)，目前上市發(fā)行定價(jià)的基本方法有：議價(jià)法和競(jìng)價(jià)法。議價(jià)法是指由股票發(fā)行人與主承銷商商議確定發(fā)行價(jià)格。議價(jià)法普通有兩種方法：固定價(jià)格方式和市場(chǎng)詢價(jià)方式。(1)固定價(jià)格方式基本做法是由發(fā)行人和主承銷商在新股公開(kāi)辟行前商定一個(gè)固定價(jià)格，然后根據(jù)這個(gè)價(jià)格進(jìn)行公開(kāi)辟售。(2)市場(chǎng)詢價(jià)方式當(dāng)新股銷售采用包銷方式時(shí)，普通采用市場(chǎng)詢價(jià)方式，這種方式確定新股發(fā)行價(jià)格普通包括兩個(gè)步驟：第一，根據(jù)新股的價(jià)值(普通用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法等方法確定)，股票發(fā)行時(shí)的大盤(pán)走勢(shì)，流通盤(pán)大小，公司所處行業(yè)股票的市場(chǎng)表現(xiàn)等因素，確定新股發(fā)行的價(jià)格區(qū)間。第二，主承銷商協(xié)同上市公司的管理層進(jìn)行，向投資者介紹和推薦該股票，并向投資者發(fā)送預(yù)訂邀請(qǐng)文件，征集在各個(gè)價(jià)位上的需求量，通過(guò)對(duì)反饋回來(lái)的投資者的預(yù)訂股分單進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，主承銷商和發(fā)行人對(duì)最初的發(fā)行價(jià)格進(jìn)行修正，最后確定新股發(fā)行價(jià)格。競(jìng)價(jià)法是指由各股票承銷商或者投資源者以投標(biāo)方式相互競(jìng)爭(zhēng)確定股票發(fā)行價(jià)格。競(jìng)價(jià)法在具本實(shí)施過(guò)程中，又有下面三種形式：(1)網(wǎng)上競(jìng)價(jià)。指通過(guò)證券交易所電腦交易系統(tǒng)按集中競(jìng)價(jià)原則確定新股發(fā)行價(jià)格。(2)機(jī)構(gòu)投資者(法人)競(jìng)價(jià)。新股發(fā)行時(shí)，采取對(duì)法人配售和對(duì)普通投資者上網(wǎng)發(fā)行相結(jié)合的方式，通過(guò)法人投資者競(jìng)價(jià)來(lái)確定股票發(fā)行價(jià)格。(3)券商競(jìng)價(jià)。在新股發(fā)行時(shí)，發(fā)行人事先通知股票承銷商，說(shuō)明發(fā)行新股的計(jì)劃。發(fā)行條件和對(duì)新股承銷的要求，各股票承銷商根據(jù)自己的情況擬定各自的標(biāo)書(shū)，以投標(biāo)方式相互競(jìng)爭(zhēng)股票承銷業(yè)務(wù)，中標(biāo)標(biāo)書(shū)中的價(jià)格就是股票發(fā)行價(jià)格。案例三：1、與股票融資比較，發(fā)行債券對(duì)公司的利弊何在？有利之處：(1)債券的發(fā)行費(fèi)用較低；(2)可以鎖定成本；(3)不會(huì)削弱公司現(xiàn)有股東的相對(duì)平衡權(quán)力結(jié)構(gòu)；(4)可提高股東的收益。存在的弊端：(1)會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；(2)會(huì)影響公司的再籌資能力。2、影響公司債券利率的因素有哪些？根據(jù)我國(guó)目前的實(shí)際情況，確定債券利率后主要考慮以下因素：(1)現(xiàn)行銀行同期儲(chǔ)蓄存款利率水平；(2)國(guó)家關(guān)于債券籌資利率的規(guī)定；(3)發(fā)行公司的承受能力。為了保證債務(wù)能到期還本付息和公司的籌資資信，需要測(cè)算投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，量入為出；(4)市場(chǎng)利率水平與走勢(shì)；(5)債券籌資的其他條件。如果發(fā)行的債券附有抵押、擔(dān)保等保證條款，利率可適當(dāng)降低，反之，則應(yīng)適當(dāng)提高。案例四：1、可轉(zhuǎn)換債券籌資與發(fā)行普通股或者普通債券有何不同？從可轉(zhuǎn)換債券自身特性看，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券無(wú)疑是上市公司再融資的較佳選擇。(1)可轉(zhuǎn)換債券一旦轉(zhuǎn)換成股票，依照可獲得資本供給，具有融資的靈便性；(2)是一種低成本的融資工具，可轉(zhuǎn)換公司的債券的利率不超過(guò)銀行同期存款利率和普通債券利率；(3)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股有一個(gè)過(guò)程，可以延續(xù)股本的直接計(jì)入，從而緩解對(duì)業(yè)績(jī)的稀釋；(4)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以獲得比直接發(fā)行股票更高的股票發(fā)行價(jià)格，可以募集更多資金。2、何項(xiàng)條款對(duì)投資者和發(fā)行人雙方的利益保護(hù)作了規(guī)定？贖回條款的目的是什么？(1)發(fā)行人設(shè)置贖回條款和回售條款就是為了保護(hù)投資者和發(fā)行人雙方的利益所作出的規(guī)定；(2)贖回條款是為了保護(hù)發(fā)行人而設(shè)立的，旨在迫使持有可轉(zhuǎn)換債券的投資者提前將其轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票，從而達(dá)到增加股本，降低負(fù)債的目的，也避免利率下調(diào)造成的損失；(3)回售條款是指發(fā)行人股票價(jià)格在一段時(shí)間連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格后達(dá)到一定的幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券持有人按事先約定的價(jià)格將持有的債券賣給發(fā)行人。投資者應(yīng)特殊關(guān)注這一條款，設(shè)置的目的在于有效的控制投資者一旦轉(zhuǎn)股不成帶來(lái)的收益風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可以降低可轉(zhuǎn)換債券的票面利率。案例五：1、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量包括那些內(nèi)容，如何測(cè)算現(xiàn)金流量？經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的目的根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和行業(yè)地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在做好產(chǎn)品(服務(wù))市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)及廠址選擇，工藝技術(shù)選擇等工程技術(shù)研究的基礎(chǔ)上，計(jì)算項(xiàng)目投入的費(fèi)用和產(chǎn)生的數(shù)量，通過(guò)多方案比較，對(duì)擬建項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性和合理性進(jìn)行分析討論，做出全面經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，為項(xiàng)目的科學(xué)決策提供依據(jù)。評(píng)價(jià)一個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目是否可行，除了考慮其財(cái)務(wù)上的可行性，還有國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，對(duì)國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)。2、在固定資產(chǎn)投資可行性評(píng)價(jià)中，測(cè)算資本成本有什么作用？(1)籌資是投資的起點(diǎn)，籌資成本的高低是評(píng)價(jià)項(xiàng)目投資效益的基本標(biāo)準(zhǔn)，籌資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)的可行性和合理性是保障籌資償還的前提條件。(2)對(duì)于固定資產(chǎn)投資，由于基礎(chǔ)建設(shè)期限長(zhǎng)，所需資金多，需有足夠的資金供應(yīng)，否則會(huì)浮現(xiàn)半截子工程，造成損失大。故在投資以前必須科學(xué)地預(yù)測(cè)投資所需資金的數(shù)量和時(shí)間，采用適當(dāng)?shù)姆椒ɑI集所需資金，保證投資順利完成，盡快形成生產(chǎn)效應(yīng)。案例六：1、中美合資上海勝華制藥有限公司的授權(quán)控制狀況如何？職責(zé)是否全部進(jìn)行了合理的分離中美合資上海勝華制藥有限公司內(nèi)部控制的一項(xiàng)重要舉措是授權(quán)控制。授權(quán)控制的方法是通過(guò)授權(quán)通知書(shū)來(lái)明確授權(quán)事項(xiàng)和資金使用限額。授權(quán)控制原則是對(duì)在授權(quán)范圍內(nèi)的行為賦予充分信任，對(duì)授權(quán)之外的行為不予認(rèn)可。該公司從總經(jīng)理到部門(mén)主管，所有人員的權(quán)力不僅是有限的，而且是被約束的。公司授權(quán)控制的要點(diǎn)是：⑴公司所有人員不經(jīng)合法授權(quán)，不能行使該項(xiàng)權(quán)力；⑵公司所有業(yè)務(wù)不經(jīng)授權(quán)不能執(zhí)行；⑶經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)一經(jīng)授權(quán)必須予以執(zhí)行。該公司的授權(quán)控制做法十分吻合財(cái)政部頒布的《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制基本規(guī)范》中第20條的內(nèi)容。2、試闡述內(nèi)部審計(jì)與財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制的關(guān)系。（1）內(nèi)部審計(jì)亦稱部門(mén)審計(jì)和單位審計(jì)，對(duì)于依據(jù)公司法成立的公司來(lái)說(shuō)內(nèi)部審計(jì)是由母公司或者公司內(nèi)部專職的審計(jì)機(jī)構(gòu)或者審計(jì)人員依照母公司或者公司最高負(fù)責(zé)人的指示所實(shí)施的審計(jì)。（2）財(cái)會(huì)總監(jiān)委派制是母公司向子公司委派財(cái)務(wù)總監(jiān)的一種制度，財(cái)務(wù)總監(jiān)就是以出資者的身份來(lái)監(jiān)督，控制經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)活動(dòng)和企業(yè)全部財(cái)務(wù)收支過(guò)程。（3）內(nèi)部審計(jì)與財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制的最終目的都是為了維護(hù)作為所有者的母公司的權(quán)益。二者對(duì)減少子公司投資失誤，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，避免資產(chǎn)流失等方面均發(fā)揮著不可或者缺的作用。但是，內(nèi)部審計(jì)中的審計(jì)人員僅對(duì)子公司的經(jīng)營(yíng)過(guò)程、會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理等實(shí)際工作；而財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制的財(cái)務(wù)總監(jiān)作為母公司財(cái)務(wù)部門(mén)編制人員，由母公司直接委派到子公司，負(fù)責(zé)子公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督，參預(yù)子公司的經(jīng)營(yíng)決策，并認(rèn)真執(zhí)行母公司制訂的資金財(cái)務(wù)管理制度。案例七：1、新華集團(tuán)采用的目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算管理與傳統(tǒng)的預(yù)算管理有何不同？你認(rèn)為哪一種形式更適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求？新華集團(tuán)采用的目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算管理即以目標(biāo)利潤(rùn)為導(dǎo)向，它用傳統(tǒng)的企業(yè)預(yù)算管理不同的是：它首先分析企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境，結(jié)合企業(yè)的銷售、成本、費(fèi)用及資本狀況，管理水平等戰(zhàn)略能力來(lái)確定目標(biāo)利潤(rùn)，然后以此為基礎(chǔ)詳細(xì)編制企業(yè)的銷售預(yù)算，并根據(jù)企業(yè)的財(cái)力狀況編制資本預(yù)算。由于山東新華集團(tuán)采用的目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算管理是以目標(biāo)利潤(rùn)為導(dǎo)向的全面預(yù)算管理模式，因此，這種全面預(yù)算管理模式更適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，實(shí)踐已證明，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就如客輪在大海中航行，市場(chǎng)是大海，企業(yè)是航船，總經(jīng)理是船長(zhǎng)，職工是船員，用戶是旅客，目標(biāo)利潤(rùn)是其航行的目的地，而以目標(biāo)利潤(rùn)為導(dǎo)向的企業(yè)預(yù)算管理則是保證其安全，順利到達(dá)目的地的高精能導(dǎo)航系統(tǒng)。由上述分析可知，目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算管理更適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。2、新華集團(tuán)全面預(yù)算管理的體系構(gòu)成包括哪些方面？它們之間的關(guān)系如何？預(yù)算體系是利潤(rùn)全部預(yù)算管理的載體，目標(biāo)利潤(rùn)是利潤(rùn)全面預(yù)算管理的起點(diǎn)，為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)而編制的各項(xiàng)預(yù)算構(gòu)成利潤(rùn)全面預(yù)算管理的預(yù)算體系，它主要包括：（1）目標(biāo)利潤(rùn)；（2）銷售預(yù)算；（3）銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用預(yù)算；（4）生產(chǎn)預(yù)算；（5）直接材料預(yù)算；（6）直接人工預(yù)算；（7）創(chuàng)造費(fèi)用預(yù)算；（8）存款預(yù)算；（9）產(chǎn)成品成本預(yù)算；（10）現(xiàn)金預(yù)算；（11）資本預(yù)算；（12）估計(jì)損益表；（13）估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。目標(biāo)利潤(rùn)是預(yù)算編制的起點(diǎn)，編制銷售預(yù)算是根據(jù)目標(biāo)利潤(rùn)編制預(yù)算的首要步驟，然后再根據(jù)以銷定產(chǎn)原則編制生產(chǎn)預(yù)算，同時(shí)，編制所需要的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算，在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，除了考慮計(jì)劃銷售量外，還應(yīng)當(dāng)考慮現(xiàn)有的存貨和年末的存貨，生產(chǎn)預(yù)算編制以后，還要根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算來(lái)編制直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、創(chuàng)造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算是有關(guān)預(yù)算的匯總，估計(jì)損益表，資產(chǎn)負(fù)債表是全部預(yù)算的綜合。2、 以新華集團(tuán)利潤(rùn)全面預(yù)算管理制度為基礎(chǔ)分析該公司預(yù)算編制的方針是什么？你認(rèn)為還有哪些方面需要改進(jìn)？先進(jìn)性：以經(jīng)濟(jì)利益為核心，體現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略，以目標(biāo)利潤(rùn)作為首要目標(biāo)。科學(xué)性：預(yù)算指標(biāo)從實(shí)際出發(fā)、科學(xué)、合理，使制訂的目標(biāo)在客觀環(huán)境和內(nèi)部現(xiàn)有條件下，保證實(shí)現(xiàn)。穩(wěn)定性：分析利用統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，經(jīng)營(yíng)指標(biāo)高于過(guò)去發(fā)展水平，保持永續(xù)經(jīng)營(yíng)、持續(xù)發(fā)展。嚴(yán)肅性：預(yù)算一經(jīng)制定批準(zhǔn)，預(yù)算期內(nèi)指標(biāo)不作調(diào)整，嚴(yán)格執(zhí)行。預(yù)算編制是實(shí)施利潤(rùn)全面預(yù)算管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，編制質(zhì)量的高低直接影響預(yù)算執(zhí)行結(jié)果。預(yù)算編制方針應(yīng)包括：1、企業(yè)利潤(rùn)規(guī)劃；2、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方針；3、部門(mén)費(fèi)用預(yù)算編制方針；4、投資與研究開(kāi)放方針；5、資本運(yùn)營(yíng)方針；6、其他基準(zhǔn)。改進(jìn)方面： 根據(jù)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，從實(shí)際出發(fā)，調(diào)動(dòng)一切可以調(diào)動(dòng)的資源，考慮市場(chǎng)環(huán)境的變化，提出明確的經(jīng)營(yíng)方針。4、分析新華集團(tuán)采用的激勵(lì)約束機(jī)制，并簡(jiǎn)要說(shuō)明其施行的效果如何？激勵(lì)約束機(jī)制的重要目的之一就是讓員工在成果實(shí)現(xiàn)過(guò)程中能夠充分發(fā)揮其主觀能動(dòng)性，新華集團(tuán)為調(diào)動(dòng)預(yù)算執(zhí)行者的積極性，公司制訂了一系列政策，如在日常業(yè)績(jī)考核的基礎(chǔ)上，設(shè)立了經(jīng)營(yíng)者獎(jiǎng)、效益獎(jiǎng)、節(jié)約獎(jiǎng)、改善提案獎(jiǎng)等四個(gè)方面的獎(jiǎng)項(xiàng)。其涵蓋了設(shè)計(jì)者、管理者、執(zhí)行者等各個(gè)方面的人員，使集團(tuán)全體成員能夠上下配合，共同努力、全方位地促進(jìn)目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，來(lái)確保新華集團(tuán)全面預(yù)算管理的順利實(shí)施。通過(guò)新華集團(tuán)預(yù)算考評(píng)制度中的激勵(lì)約束機(jī)制在實(shí)施后能夠促使人們由被動(dòng)的提高勞動(dòng)效率轉(zhuǎn)移到積極、主動(dòng)的提高勞動(dòng)效率上來(lái)，其結(jié)果是以預(yù)算目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)實(shí)際與預(yù)算的比較差異分析，確認(rèn)其責(zé)任歸屬，并根據(jù)獎(jiǎng)懲制度的規(guī)定，使考評(píng)結(jié)果與責(zé)任人的利益掛鉤，達(dá)到人人肩上有指標(biāo)，項(xiàng)項(xiàng)指標(biāo)連收入，起到了激發(fā)、引導(dǎo)執(zhí)行者完成預(yù)算積極性的作用，對(duì)于實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)是非常有益的。案例八：1、東亞石化集團(tuán)財(cái)務(wù)公司內(nèi)部結(jié)算系統(tǒng)的運(yùn)作中其票據(jù)流、資金流、信息流是如何在總公司結(jié)算中心與各分支機(jī)構(gòu)和銀行之間實(shí)現(xiàn)的？1、統(tǒng)一結(jié)算軟件。2、統(tǒng)一憑證格式。3、統(tǒng)一票據(jù)傳遞。4、統(tǒng)一結(jié)算報(bào)表。5、各分支機(jī)構(gòu)信息的傳遞。2、影響目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃的因素有哪些？這些因素是如何影響H標(biāo)利潤(rùn)的？1、資本保值與增值目標(biāo)2、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)3、資源的配套程度4、納稅約束5、其他利益相關(guān)者的影響目上進(jìn)行分類分項(xiàng)管理。在管理費(fèi)用控制上，先將其分為可控與不可控兩個(gè)部份，對(duì)不可控部份要求開(kāi)支合理，對(duì)可控部份按單項(xiàng)核定控制指標(biāo)，進(jìn)一步明確費(fèi)用開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)，分解落實(shí)到各二級(jí)單位，適時(shí)跟蹤檢查，這就使成本控制落到實(shí)處。1998全年公司本部管理費(fèi)用可控部份比上年下降209%o在加工費(fèi)控制方面，凌波石化進(jìn)一步優(yōu)化工藝參數(shù)，調(diào)整工況，降低能耗、物耗，并制訂了相應(yīng)的降本壓費(fèi)措施。通過(guò)計(jì)劃與生產(chǎn)部門(mén)嚴(yán)格把關(guān)，加強(qiáng)日常維修的管理與控制，做好修舊利廢和物資管理工作，嚴(yán)格把住材料領(lǐng)用關(guān)、合同與預(yù)決算審核關(guān)、財(cái)務(wù)核算關(guān)，有效控制了施工單位虛報(bào)冒領(lǐng)，避免了效益流失。1998年全年可比產(chǎn)品成本比上年降低13.91億元，降低率為14.6%；煉油單位加工費(fèi)為113.4元/噸(不含期間費(fèi)用)，剔除折舊上升因素，比上年下降7.55元/噸；包裝尿素平均單位成本為82455元噸，比上年下降36.39元/噸。案例十：1、從本案例出發(fā)請(qǐng)?jiān)u價(jià)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)對(duì)企業(yè)管理的重要性、功能發(fā)揮和主要難點(diǎn)。(1)集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)也稱績(jī)效評(píng)估或者績(jī)效衡量，在現(xiàn)實(shí)工作中也稱為“考核”、“考評(píng)”。是指運(yùn)用科學(xué)、合用的方法，對(duì)企業(yè)的各單位、經(jīng)營(yíng)者、員工在一定經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)效益、經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)等進(jìn)行定量與定性的考核、分析、評(píng)價(jià)其優(yōu)劣、評(píng)估其前效績(jī)。(2)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和綜合評(píng)價(jià)兩個(gè)層次。(3)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)中，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)處于承上起下的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在財(cái)務(wù)管理中發(fā)揮重要作用。2、選擇凈資產(chǎn)收益率作為評(píng)價(jià)的核心指標(biāo)是基于何種原因，有何優(yōu)劣？答：凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。將凈資產(chǎn)收益率作為評(píng)價(jià)的核心指標(biāo)主要因?yàn)樵撝笜?biāo)較好地反映了企業(yè)自有資本獲取凈收益的能力和資本經(jīng)營(yíng)綜合效益，同時(shí)與企業(yè)價(jià)值及股東切身利益最為相關(guān)。但企'也對(duì)凈資產(chǎn)收益率的考察，需要解決兩個(gè)基本問(wèn)題，一是確認(rèn)經(jīng)營(yíng)者參預(yù)分配的資格，即是否創(chuàng)造了剩余貢獻(xiàn)；二是依據(jù)剩余貢獻(xiàn)的大小，核定經(jīng)營(yíng)者參預(yù)分配的比率，進(jìn)而確定出經(jīng)營(yíng)者有望得到的最大剩余貢獻(xiàn)額。也就是說(shuō)，在考核凈資產(chǎn)收益率的時(shí)候，必須要看資產(chǎn)收益率是否超過(guò)股東投資的機(jī)會(huì)成本率，或者實(shí)現(xiàn)的稅后利潤(rùn)能否補(bǔ)償股東投資的機(jī)會(huì)成本，否則，沒(méi)有了高質(zhì)量的來(lái)源過(guò)程與能量源泉，財(cái)務(wù)成果將會(huì)失去持續(xù)增長(zhǎng)的根基。案例葉1、計(jì)算該公司非時(shí)常性損益的來(lái)源、金額、及占凈利潤(rùn)的比重，對(duì)該公司產(chǎn)生了何種影響？從川江控股股分有限公司的年報(bào)可知，公司在電費(fèi)成本控制和擴(kuò)大銷售方面確實(shí)有較大提高，但子細(xì)分析，影響公司主業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的另一個(gè)重要因素是非時(shí)常性收益，公司在2000年9月份通過(guò)債權(quán)換股權(quán)的形式，置換進(jìn)來(lái)了成都光芒實(shí)業(yè)有限公司50%的股權(quán)。公司全年度的主業(yè)收入由此增加4656萬(wàn)元，主業(yè)利潤(rùn)增加3859萬(wàn)元，凈利潤(rùn)增加約1834萬(wàn)元。非時(shí)常性收益“錦上添花:川江控股通過(guò)轉(zhuǎn)讓樂(lè)山電力股分公司法人股股權(quán)，取得投資收益為1199萬(wàn)元；轉(zhuǎn)讓峨嵋山雙龍光通信公司股權(quán)，取得投資收益為37.6萬(wàn)元；收回大連鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司債權(quán)，獲得違約金凈收益1880萬(wàn)元，等等。上述諸項(xiàng)合計(jì)，使得2000年度公司非時(shí)常性收益凈額高達(dá)3080萬(wàn)元，占公司凈利潤(rùn)的25%。剔出非時(shí)常性收益后和資本公積金轉(zhuǎn)增后每股收益由0.51元降為0.38元；而且2000年非時(shí)常性收益較1999年增長(zhǎng)220%。表明公司當(dāng)年凈利潤(rùn)增加的主要途徑之一是非時(shí)常性的收益的增加。更值得注意的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是一58302136元，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-0.24元，表明來(lái)自自身造血機(jī)能的現(xiàn)金流量有問(wèn)題，從現(xiàn)金流量表數(shù)字分析，有幾筆巨額的現(xiàn)金流動(dòng)值得關(guān)注：該公司支付其他與經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1.3億元，具體內(nèi)容公司年報(bào)沒(méi)有披露；應(yīng)收帳款1.7億元，合并報(bào)表后抵消為1.2億元，貸款籌資1.7億元，公司在高速增長(zhǎng)的暗地里,是否掩蓋了內(nèi)部經(jīng)營(yíng)和理財(cái)控制中的問(wèn)題，還有待投資者繼續(xù)分析。2、該公司的股利分配政策對(duì)公司可持續(xù)增長(zhǎng)能力和公司市場(chǎng)價(jià)值會(huì)產(chǎn)生何種影響？（1）對(duì)公司可持續(xù)增長(zhǎng)能力的影響：由于送股和轉(zhuǎn)增股都會(huì)直接導(dǎo)致股本規(guī)模的擴(kuò)充，在利潤(rùn)特殊是經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)沒(méi)有同步增長(zhǎng)的狀態(tài)下，直接會(huì)導(dǎo)致每股收益或者凈資產(chǎn)收益率的稀釋，相應(yīng)影響每股市價(jià)和潛在投資者對(duì)公司的成長(zhǎng)性產(chǎn)生疑惑。如何在不需要耗盡財(cái)務(wù)資源的情況下使公司銷售達(dá)到最大增長(zhǎng)，就是可持續(xù)增長(zhǎng)率，不改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、，權(quán)益增長(zhǎng)、負(fù)債也應(yīng)同比例增長(zhǎng)。其公式：可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷售利潤(rùn)率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率義資產(chǎn)與期初權(quán)益的比例X留存收益的比例。（2）對(duì)公司市場(chǎng)價(jià)值的影響：該公司采取的是不規(guī)則股利政策，其目的仍然是增加公司整體市值，但從該公司這種大規(guī)模的送配方案，其結(jié)果是，一方面導(dǎo)致股價(jià)嚴(yán)重下跌，直接影響現(xiàn)實(shí)股東利益，另一方面，由于公司留存比例降低導(dǎo)致后勁不足，直接體現(xiàn)到潛在投資者對(duì)該公司未來(lái)的投資熱情下降，繼而影響以后的股價(jià)走勢(shì)。案例十二1、從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)華北汽車集團(tuán)的母子公司控制體制1、要以集權(quán)管理的思想設(shè)計(jì)集團(tuán)總部的功能定位；2、實(shí)施集權(quán)管理要以財(cái)務(wù)為重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)計(jì)策與監(jiān)管的協(xié)調(diào)；3、推行“委員會(huì)”制度實(shí)現(xiàn)集權(quán)體制下的民主管理；4、集團(tuán)總部必須調(diào)資本經(jīng)營(yíng)和商品經(jīng)營(yíng)關(guān)系；5、集團(tuán)總部推行集權(quán)管理體制的法律障礙問(wèn)題。2、在一個(gè)大型企業(yè)集團(tuán)，母公司的功能應(yīng)該如何定位？在一個(gè)大型企業(yè)集團(tuán)，要以集權(quán)管理的思想來(lái)設(shè)計(jì)集團(tuán)總部（母公司）的功能定位。建立的集權(quán)型財(cái)務(wù)控制是體制是否名符其實(shí)，最關(guān)鍵是要考慮（1）投資決策權(quán)；（2）對(duì)外籌資權(quán)；（3）收益分配權(quán)；（4）人事管理權(quán)；（5）工資獎(jiǎng)金分配權(quán)；（6）資產(chǎn)處置權(quán)等主要決策權(quán)的劃分。在集權(quán)形式下，公司總部對(duì)各子公司、分公司擁有上述六方面強(qiáng)大的控制權(quán)，可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模效益，避免公司資金籌措、財(cái)務(wù)信息研究、資金運(yùn)營(yíng)、成本費(fèi)用控制、長(zhǎng)期財(cái)務(wù)決策等方面的低效率重復(fù)、內(nèi)耗，同時(shí)，公司總部可以把各部門(mén)、子公司分散的資金集中起來(lái)，根據(jù)其戰(zhàn)略意圖調(diào)撥給所屬的其它部門(mén)，子公司將暫時(shí)閑置的資金集中起來(lái)，進(jìn)行證券或者開(kāi)辟的其他項(xiàng)目投資，實(shí)現(xiàn)最大的經(jīng)濟(jì)效益。最后總部擁有一批優(yōu)秀的財(cái)務(wù)專家，把財(cái)務(wù)管理決策權(quán)集中于他們手中，就能更有力地利用8他們的智慧和才干，提高公司的管理水平。從華北汽車集團(tuán)的案例來(lái)看，在確立了集權(quán)管理的思想后，集團(tuán)公司明確了發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，技術(shù)研究和開(kāi)辟、融投資功能、資本運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)營(yíng)銷五大功能。這樣就依靠集權(quán)管理保證了公司的發(fā)展方向、發(fā)展基礎(chǔ)、發(fā)展的重點(diǎn)和程序，并利用資金和資本管理實(shí)現(xiàn)集團(tuán)總部在整個(gè)集團(tuán)管理體系中決定性地位。案例十三1、你認(rèn)為并購(gòu)成功的關(guān)鍵是什么？并購(gòu)后的整合應(yīng)從何處入手？(1)成功地利用市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的機(jī)遇，積極推行“低成本擴(kuò)張”的經(jīng)營(yíng)思路，斗膽、果斷地采用“獨(dú)到的并購(gòu)模式”是蘭島啤酒集團(tuán)并購(gòu)成功的關(guān)鍵。(2)并購(gòu)后的整合應(yīng)從組建事業(yè)部入手。2、在并購(gòu)中該公司是如何鎖定經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的？蘭啤在自己與被收購(gòu)企業(yè)之間搭起了品牌和財(cái)務(wù)兩道防