運(yùn)營風(fēng)險管理

運(yùn)營風(fēng)險管理發(fā)展與模范做法簡介本文件所載信息和意見不是旨在供全面研究、或提供財務(wù)或法律意見用途，及不應(yīng)被依賴或用以取代任何有關(guān)個別情況的個別建議。核心操作團(tuán)隊-交易處理支援（后臺）部-交易處理、結(jié)算、損益計算、持倉估值等-財務(wù)部-財政匯報、法定金融報告、向監(jiān)管單位提交的報告-信息技術(shù)部-市場數(shù)據(jù)、風(fēng)險系統(tǒng)、訂單途徑、帳目及記錄、電信財政管理團(tuán)隊-司庫部-融資、現(xiàn)金管理、流動資金管理-稅務(wù)部-信貸部-信用評級、設(shè)定信用風(fēng)險限額、限額使用監(jiān)察其它后援支持部門-法律事務(wù)部-實施及確保遵守法規(guī)要求-內(nèi)部審計部-審查內(nèi)部控制的適足和有效性-人力資源部-招聘、培訓(xùn)、表現(xiàn)評審-總務(wù)部-辦公大樓、辦公室服務(wù)、物料供應(yīng)-保安部-公司財產(chǎn)和信息系統(tǒng)的安全保障國際結(jié)算銀行在2001年1月發(fā)放的新巴塞爾資本協(xié)議里，運(yùn)營風(fēng)險被定義為“由于在操作程序、人員和系統(tǒng)上的不足或失誤或由于外部事件而引致直接或間接損失的風(fēng)險”在較廣義的層面上，風(fēng)險可被定義為足以阻礙實現(xiàn)任何業(yè)務(wù)目標(biāo)的威脅(業(yè)務(wù)目標(biāo)比如“出色的客戶服務(wù)”、爭取最高收入、成本控制、準(zhǔn)確/及時的交易操作程序、監(jiān)管條例的遵守等)巴塞爾資本協(xié)定(BaleCapitalAccord)［2001年9月］-通過量化損失遭遇，為運(yùn)營風(fēng)險專門撥出法定資本金-建立適當(dāng)?shù)墓芾砗涂刂萍軜?gòu)旨在減低風(fēng)險英閾FSA法案［2001年11月］-對風(fēng)險管理錯誤要付上無限責(zé)任-強(qiáng)調(diào)首席執(zhí)行官，執(zhí)行委員會，董事會和董事的風(fēng)險控制責(zé)任新加坡2001年證券和期貨法案［首席執(zhí)行官和董事們的責(zé)任］-確保在操作的所有方面都遵守了有效的成文政策-確言忍、解決并監(jiān)控所有與業(yè)務(wù)活動相關(guān)的風(fēng)險-對于內(nèi)部政策是否得到遵守，自行決斷的權(quán)限及運(yùn)營和會計程序以及所有有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)定是否得到遵守進(jìn)行監(jiān)控Sarbane-O某ley法案［2002年6月］-第404倏:建立有效的控制程序以確保財政報告的準(zhǔn)確性整體風(fēng)險管理架構(gòu)中，職責(zé)和責(zé)任要清晰明確。管理和組織-董事會的作用-執(zhí)行委員會和操作委員會的作用-董事會和委員會的構(gòu)成（相關(guān)業(yè)務(wù)、法律和財務(wù)專家）-行政管理（會議的頻率、范圍和內(nèi)容、會議記錄和后續(xù)行動）責(zé)任的下放-董事們需舉證他們職責(zé)下放的基礎(chǔ)-以全球業(yè)務(wù)和跨境控制的需求為重要考慮點-確保職責(zé)、責(zé)任和所給與的自行決斷的權(quán)限清晰明確-為每一流程和職能部門清楚的指明控制責(zé)任溝通-公司高層應(yīng)設(shè)定期望指標(biāo)，然后通過政策實現(xiàn)上情下達(dá)-通過定時風(fēng)險報告，程序計量報告和問題呈報途徑，確保下情上達(dá)-考慮重要性-本地影響，區(qū)域影響，全球影響行為準(zhǔn)則管轄所有員工用于所有銷售和交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理指導(dǎo)原則，用于所有受監(jiān)管業(yè)務(wù)的遵紀(jì)守法手冊管轄基礎(chǔ)設(shè)施后援操作的政策和程序，如果標(biāo)準(zhǔn)、政策和程序不能行之有效，則責(zé)任下放的結(jié)構(gòu)會受到威脅。政策，標(biāo)準(zhǔn)和程序-行為準(zhǔn)則-風(fēng)險管理指導(dǎo)原則（風(fēng)險委員會、風(fēng)險極限、市場風(fēng)險、信貸風(fēng)險、流動資金管理和融資能力、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險）-遵紀(jì)守法手冊（全球規(guī)則、本地規(guī)則、管理交易臺的作法等）-程序手冊和成文政策（財務(wù)、交易流程、司庫、信息技術(shù)等）重點-有效的成文政策和程序的構(gòu)成-完整性:政策和程序應(yīng)該覆蓋所有關(guān)鍵的業(yè)務(wù)和流程，并應(yīng)包括重要的風(fēng)險控制點和相關(guān)的規(guī)定和法規(guī)；-維護(hù)更新:隨著系統(tǒng)、組織、規(guī)定和法規(guī)的變化，政策和程序也應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的修訂；-培訓(xùn):制定和實行政策和程序之后，隨著組織的變化，還需要進(jìn)行再培訓(xùn).運(yùn)營風(fēng)險管理:控制架構(gòu)傳統(tǒng)的做法是攝定業(yè)務(wù)目標(biāo)，指出潛在風(fēng)險和制定控制風(fēng)險措施，將控制風(fēng)險言正據(jù)的設(shè)計醫(yī)褊成文，然后測試其有效性；這一套流程非常耗時，而且本質(zhì)上是具周期性的，更有效的方法是查考直接證據(jù)來確保有效的控制環(huán)境，通過檢查風(fēng)險報告和風(fēng)險因素分析，并將自己采取的做法與標(biāo)準(zhǔn)相對比，來確定控制措施是否行之有效，從而找出無效的或需要加強(qiáng)的控制措施請注意：如果沒有建立風(fēng)險報告或監(jiān)控程序，則有需要建立?？刂骗h(huán)境-業(yè)務(wù)目標(biāo)擬定-風(fēng)險二不能實現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo)-設(shè)計控制措施，以確保實現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo)-控制措施的設(shè)計（是否有，是否充分）查考直接證據(jù)來確保有效的控制措施-風(fēng)險匯報，管理和監(jiān)控程序-風(fēng)險因素分析-對比標(biāo)準(zhǔn)和模范做法進(jìn)行自我評估檢查在公司里哪些是已知的關(guān)于風(fēng)險因素的例子，請參見附件風(fēng)險匯報和內(nèi)部監(jiān)控程序-以目前數(shù)據(jù)和歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的滯后指標(biāo)-所設(shè)計的流程應(yīng)確?？刂拼胧┬兄行В蹐蟾?，計量分析，管理層審核等］-將趨勢、交易量、異常項目、失誤、虐虧損、錯誤及尚待解決的問題等量化風(fēng)險指標(biāo)或因素（參見附件）-主要指標(biāo)注重變化并確保變化得到適當(dāng)?shù)奶幚?以下方面的變化：戰(zhàn)略舉措，新業(yè)務(wù)或新產(chǎn)品，新系統(tǒng)，法律和監(jiān)管環(huán)境的變化以及組織上的變化自我評估-將標(biāo)準(zhǔn)和慣常做法進(jìn)行對比-進(jìn)行檢查，以找出漏洞、不一致和重復(fù)之處-將不同的部門或?qū)⑽挥诓煌瑓^(qū)域的單位來對比尤為有效及時地針對尚待解決的問題是至關(guān)重要，高級管理層要采取主動的措施，確保問題得到解決。-風(fēng)險因素分析，風(fēng)險匯報和自我評估-虐虧損，問題上報-內(nèi)部審計-外部審計-監(jiān)管機(jī)構(gòu)成文并受監(jiān)控的行動計劃-整合和剔除重復(fù)的部分-確言忍主題-界定問題所在，商定的行動計劃要精確-責(zé)任制和后續(xù)行動-向風(fēng)險控制小組及執(zhí)委會和運(yùn)營委員會報告確保沒有漏洞是關(guān)爭建，為提高效率起見，應(yīng)避免重疊和重復(fù)獨(dú)立監(jiān)督小組-內(nèi)部審計部-監(jiān)管守紀(jì)部-外部核數(shù)部-運(yùn)營風(fēng)險管理部-市場風(fēng)險部主要事項-范圍排除和重疊-審查的頻率-文件匯編-報告和問題跟蹤看一下過去曾出現(xiàn)過的財務(wù)災(zāi)難，在這些案例中運(yùn)營風(fēng)險管理方面的失敗曾造成巨大的損失，也曾造成嚴(yán)重的資產(chǎn)或資金的流動性危機(jī)：霸菱銀行(Baring)愛爾蘭聯(lián)合銀行(AlliedlrihBank)住友(Sumitomo)安然(Enron)大宇(Daewoo)百富勤(Peregrine)附件:風(fēng)險因素戰(zhàn)略舉措針對各國市場的新策略;新的辦事機(jī)構(gòu)、市場、交易所、戰(zhàn)略聯(lián)盟、合資公司、法人實體;關(guān)鍵的內(nèi)部議題；關(guān)鍵的外部議題（政府計劃、政治或經(jīng)濟(jì)事件）；行業(yè)技術(shù)的變化新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)的批準(zhǔn)程序要考慮以下問題，以確定是否可以對與新產(chǎn)品計劃有關(guān)的風(fēng)險進(jìn)行相應(yīng)的管理：復(fù)雜性-架構(gòu)和各系統(tǒng)能否給予支持；風(fēng)險的量化：能否用標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)用程序模擬出市場風(fēng)險；風(fēng)險的量化：能否用標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)用程序模擬出信貸風(fēng)險；可能會使用比較容易出現(xiàn)錯誤或疏忽的非標(biāo)準(zhǔn)電子數(shù)據(jù)表；融資的影響，資產(chǎn)負(fù)債表的利用情況和法定資本的使用情況；工作人員是否掌握了相關(guān)的知識和技能；對產(chǎn)品或市場的監(jiān)督管理程度；新成立作會計用途實體的利用情況；對某種產(chǎn)品的跨境貿(mào)易支持、風(fēng)險管理或遠(yuǎn)程控制的程度；需要人工處理的程度；異常的結(jié)算要求或新的結(jié)算程序終止法人實體、辦事機(jī)構(gòu)或吊銷有關(guān)執(zhí)照使用合適的終止業(yè)務(wù)程序指南；法人實體的清算；組織結(jié)構(gòu)方面的變化和造成工作壓力的因素高層管理人員輪換，在經(jīng)驗或關(guān)鍵人員上的損失；迅速發(fā)展或萎縮的領(lǐng)域-參考人力資源數(shù)據(jù)；人員頻繁更換、平均任職期限很短；缺少培訓(xùn)-由于頻繁更換，因此需要重新進(jìn)行培訓(xùn)；比較公司財政預(yù)算的人員數(shù)量，部門/分部人手嚴(yán)重不足，或按照工作量或預(yù)期表現(xiàn)，資源不足（工作人員、培訓(xùn)和經(jīng)驗等方面）；緊張的工作環(huán)境：工作時間長，身兼數(shù)職，士氣問題；依賴性-對關(guān)鍵雇員的依賴程度和接班人計劃。實施遠(yuǎn)程監(jiān)督或管理的領(lǐng)域從多個地點對某一業(yè)務(wù)進(jìn)行后援；沒有確定實際負(fù)責(zé)各個環(huán)節(jié)的人員；銷售職能，要考慮在信貸風(fēng)險、文件編制、抵押物或保證金方面的支持；交易職能，要考慮風(fēng)險的化解及管理，獨(dú)立的審計部門，融資方面的后援；自動化訂單流程，要考慮是否符合當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)的法律法規(guī)，客戶訂單優(yōu)先處理，從遠(yuǎn)程地點發(fā)送訂單的方法。交易與資本市場風(fēng)險系統(tǒng)功能欠缺，風(fēng)險額度沒有確定；風(fēng)險數(shù)據(jù)用非標(biāo)準(zhǔn)的獨(dú)立電子數(shù)據(jù)表控制（顯示標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)缺乏所需功能及完整性）；沒有被包括在公司風(fēng)險累計系統(tǒng)里的市場風(fēng)險；沒有準(zhǔn)確地輸入風(fēng)險（具體的合同條款、參數(shù)、套期等）；風(fēng)險系統(tǒng)的容量與性能問題、市場數(shù)據(jù)、訂單路徑；交易策略的透明度；融資策略的透明度；估值參數(shù)的透明度；高盈利/意外損失或P&L（損益表）調(diào)整的領(lǐng)域；異常的交易策略（辦公室外的成交、遲交的交易單等）；管理監(jiān)督（了解風(fēng)險、限額超出原因、失誤、異常交易、融資等）。對手方違約信貸風(fēng)險系統(tǒng)功能欠缺，風(fēng)險額度沒有確定；風(fēng)險數(shù)據(jù)用非標(biāo)準(zhǔn)的獨(dú)立電子數(shù)據(jù)表控制（顯示標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)缺乏所需功能及完整性）；沒有被包括在公司風(fēng)險累計系統(tǒng)內(nèi)的信貸風(fēng)險；交易細(xì)節(jié)記錄的精確性；估值的精確性;信貸和抵押系統(tǒng)的容量與性能問題；了解政策/程序/相關(guān)的規(guī)定；管理監(jiān)督（風(fēng)險、限額超出原因、失誤、風(fēng)險集中程度等）。融資、資本和現(xiàn)金管理了解交易策略和對融資的影響；是否有及時的信息流，以使融資高效和有效（足夠的融資能力和控制資金的波動性）；潛在的“不明借項”的風(fēng)險；潛在的“欺詐”風(fēng)險（現(xiàn)金支付控制措施）；意外的透支項；融資、資本和現(xiàn)金管理（續(xù)）了解特定國家或貨幣的問題，其中包括：a）融資的限制和能否兌換；b）資本注入與匯回本國；c）外匯風(fēng)險對沖；是否有應(yīng)急資金策略（是否周全，是否切實可行）；銀行賬戶戶主與對帳控制銷售與經(jīng)銷訂單路徑系統(tǒng)功能欠缺；容量與性能問題；開立賬戶時的困難（證明文件、信貸風(fēng)險評估、產(chǎn)品適用評估等）；潛在的“中國墻”問題（指有明確條文界定有哪些活動可參與，有哪些不可以）：交易人員與投資銀行部的分隔；掌握非公開或敏感信息的交易員的實際所處位置需隔離；自營買賣和代客買賣的交易人員分隔；許可（待批，拜訪人員、出差、保證連續(xù)性計劃）；銷售人員對政策、程序及有關(guān)法規(guī)的認(rèn)識；記錄內(nèi)部虧損帳戶的應(yīng)用；管理層的監(jiān)督和檢查?？蛻絷P(guān)系管理錯過收入機(jī)會；后援單位的覆蓋模式（全面服務(wù)關(guān)鍵客戶）；客戶投訴、損失、服務(wù)水平等；對基礎(chǔ)設(shè)施和后援能力的充分利用；對新產(chǎn)品或服務(wù)或技術(shù)的尚未滿足的要求交易處理針對手工處理的領(lǐng)域?qū)ふ覞撛诘母倪M(jìn)機(jī)會；延遲處理（時間長）；使用比較容易出現(xiàn)錯誤或疏忽的電子數(shù)據(jù)表；交易持倉細(xì)節(jié)記錄困難;對外的依賴程度（外包，供應(yīng)商系統(tǒng)）；潛在的“欺詐”風(fēng)險；對政策/程序/相關(guān)規(guī)定的了解；管理層的監(jiān)督。結(jié)算針對手工處理的領(lǐng)域?qū)ふ覞撛诘母倪M(jìn)機(jī)會；延遲處理（時間長）；使用比較容易出現(xiàn)錯誤或疏忽的電子數(shù)據(jù)表；對外的依賴程度（外包，供應(yīng)商系統(tǒng)）；潛在的“欺詐”風(fēng)險（應(yīng)有效控制能夠挪動現(xiàn)金或證券的系統(tǒng)）；了解政策/程序/相關(guān)的規(guī)定；管理層的監(jiān)督。職責(zé)分割應(yīng)當(dāng)與銷售/交易分開的職責(zé)，如頭寸對帳、接收確認(rèn)/交易確定;業(yè)務(wù)交易入帳、核對和結(jié)算；記錄和對帳功能；損益表的編制和估值針對手工處理的領(lǐng)域?qū)ふ覞撛诘母倪M(jìn)機(jī)會；延遲處理（時間長）；使用比較容易出現(xiàn)錯誤或疏忽的電子數(shù)據(jù)表；標(biāo)準(zhǔn)模式需凍結(jié)以防改動；估值透明度方面的困難（低流動性、缺少獨(dú)立的市場數(shù)據(jù)、復(fù)雜的產(chǎn)品，對內(nèi)部交易員的依賴）；了解政策/程序/相關(guān)的規(guī)定；管理層的監(jiān)督。資產(chǎn)負(fù)債表的利用情況量化的風(fēng)險-當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)負(fù)債表與全球資產(chǎn)負(fù)債表的利用情況，作為提交給風(fēng)險管理委員會的報告的一項內(nèi)容。此外要考慮：了解當(dāng)?shù)貙嶓w目前在涉及自營買賣或代客戶買賣中使用資產(chǎn)負(fù)債表的情況；當(dāng)?shù)貙嶓w登記的新業(yè)務(wù)。法定資本的利用情況和向監(jiān)管機(jī)構(gòu)的報告量化的風(fēng)險-利用情況、緩沖、股利匯回本國或再分配情況，作為提交給風(fēng)險管理委員會的報告的一項內(nèi)容。另外還要考慮：法定資本的規(guī)定有何變化；向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報告的要求有何變化財務(wù)對帳針對手工處理的領(lǐng)域找出潛在的改進(jìn)機(jī)會；延遲處理或工作時間過長;使用不可靠的電子數(shù)據(jù)表;了解政策/程序/相關(guān)的規(guī)定（培訓(xùn)方面的要求）；管理層的監(jiān)督。財務(wù)匯報會計政策或信息披露標(biāo)準(zhǔn)有何變化；強(qiáng)調(diào)會計預(yù)測的使用、不確定因素或判斷（比如壞帳準(zhǔn)備金，會計假定）；強(qiáng)調(diào)當(dāng)?shù)貢嫓?zhǔn)則與美國會計準(zhǔn)則的重大差異；強(qiáng)調(diào)管理益損匯報與金融益損匯報上的重大差異；公平價值-持續(xù)的發(fā)展；財務(wù)狀況披露（SarbaneO某ley法案第302,404條-有效的控制措施）；強(qiáng)調(diào)“特殊實體”的運(yùn)用及會計政策。稅務(wù)稅收法律有何變化；稅收獎勵措施有何變化；轉(zhuǎn)讓定價基數(shù)有何變化；稅務(wù)檢查/審計；GST或印花稅處理上的失誤；要受到稅務(wù)檢查的新業(yè)務(wù)保安危機(jī)和應(yīng)急管理；對進(jìn)入大樓和工作區(qū)的控制；對進(jìn)入關(guān)鍵區(qū)域或系統(tǒng)的控制（安全方面的限制或規(guī)定方面的限制）；對工作人員的審查；含保密內(nèi)容的廢紙的處理；對供應(yīng)商的篩選數(shù)據(jù)與系統(tǒng)：性能、容量、可用性參見具體的系統(tǒng)性能標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)與系統(tǒng)：系統(tǒng)的開發(fā)新系統(tǒng)的開發(fā)；后援部門也需參與提供用戶要求［在確定設(shè)計之前需要明確的風(fēng)險/控制/規(guī)章制度要求］;利用適當(dāng)?shù)南到y(tǒng)開發(fā)方法和質(zhì)量保證及質(zhì)量控制措施。數(shù)據(jù)與系統(tǒng)：法律方面的問題軟件許可是否符合法規(guī)；了解并遵守監(jiān)管機(jī)構(gòu)和法律上對數(shù)據(jù)保留的要求（訂單流量電子記錄、風(fēng)險頭寸、電子郵件、會計記錄等）；了解并遵守監(jiān)管機(jī)構(gòu)和法律上的特定要求（審計檢查、編輯核對、交易過濾、信息安全）數(shù)據(jù)與系統(tǒng)：利用供應(yīng)商提