四萬億投資計劃

四萬億投資計劃趙宇坤什么是“四萬億投資計劃”2008年9月，國際金融危機全面爆發(fā)后，我國經(jīng)濟增速快速回落，出口出現(xiàn)負增長，大批農(nóng)民工返鄉(xiāng)，經(jīng)濟面臨硬著陸。為了應(yīng)對這種危局，我國政府于08年11月出臺了刺激經(jīng)濟以應(yīng)對金融危機的一攬子計劃，而一攬子計劃總投資四萬億元，便被人們簡單地解讀為“四萬億計劃”“四萬億投資計劃”的內(nèi)容表14萬億元投資投向構(gòu)成Table1Theinvestmentcompositionof4trillionyuanstimuluspackage重點投向資金測算（單位：億元）廉租住房、棚戶區(qū)改造等保障性住房4000農(nóng)村水電路氣房等民生工程和基礎(chǔ)設(shè)施3700鐵路、公路等重大基建和城市電網(wǎng)改造15000醫(yī)療衛(wèi)生、教育文化等社會事業(yè)發(fā)展1500節(jié)能減排和生態(tài)建設(shè)工程2100自主創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整3700汶川地震災(zāi)后恢復(fù)重建10000總計40000資料來源：新華網(wǎng)由此可見，這一輪投資計劃主要傾向于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和若干民生工程，因為占比達四分之一的汶川災(zāi)后重建實際上大部分也是投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和民生工程。值得注意的是，創(chuàng)新和環(huán)境保護投入占比僅為14%，這也為以后某些問題的爆發(fā)埋下了伏筆。計劃在兩年內(nèi)，即2010年底前完成總計達四萬億的投資。與一般民眾認知不同，在這4萬億元投資中，中央實際投入僅11800億元，占總投資規(guī)模的29.5%，占總投資規(guī)模70.5%的另外28200億元，主要來自地方財政、信貸，以及引入民間資本等。所以并非中央拿出四萬億的真金白銀投資，而是通過投入一萬多億撬動地方財政、銀行以及民間資本，以達成總額四萬億的投資計劃。這點也很關(guān)鍵，由于大部分投資來源于地方和銀行，后來也導(dǎo)致了嚴重的債務(wù)問題。學(xué)者們對“四萬億投資計劃”的認識著名經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉認為，盡管四萬億投資計劃是短期宏觀政策，但確實有必要，當(dāng)保增長保就業(yè)與調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)出現(xiàn)矛盾時要把保就業(yè)放在首位。經(jīng)濟學(xué)家王沛沛認為四萬億計劃產(chǎn)生的對民間投資擠出效應(yīng)，打擊了民間投資的積極性。他指出四萬億計劃實行后會導(dǎo)致全國范圍的投資失控和投資過熱，造成不必要的損失和浪費?！八娜f億投資計劃”的利弊利：一是拉動了社會投資，保證經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展。（保證了我國經(jīng)濟的高速增長）二是為進一步加強“三農(nóng)”和改善民生。（新農(nóng)村改造，醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的建設(shè)）三是加強了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進了汶川震后重建工作。弊：一造成了嚴重的產(chǎn)能過剩金融危機之前，我國一直在推進淘汰落后產(chǎn)能的工作，對“兩高一低”產(chǎn)能進行壓縮。所謂兩高一低，即高污染、高能耗、低附加值。但是2008年底推出的四萬億計劃大半投入到了基建中。基建需求最大的就是水泥、鋼材這類，是典型的“兩高一低”產(chǎn)品。許多企業(yè)原本已經(jīng)或者正在投入巨資進行升級改造，逐漸淘汰這部分產(chǎn)能，但是四萬億計劃一實行，這部分被淘汰的產(chǎn)能突然帶來巨大利潤，明顯使淘汰工作延緩下來，反而擴大了落后工藝的生產(chǎn)線以應(yīng)對當(dāng)時的產(chǎn)能缺口，賺取巨額利潤。當(dāng)投資基本結(jié)束以后，產(chǎn)能過剩便日益加重，部分工業(yè)產(chǎn)品價格一瀉千里，這方面最典型的就是國內(nèi)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)。二地方債務(wù)膨脹“四萬億”投資并不是全部由中央投入，近四分之三來自地方財政、銀行信貸和民間資本。為了使經(jīng)濟刺激計劃盡早起作用，國家發(fā)改委以超出常規(guī)的速度審批通過了一系列重大投資項目，迅速消耗了地方的配套資金。到了后期，地方政府已經(jīng)沒有財政能力進行配套投資，仍然不斷地有項目上馬。由于當(dāng)時地方政府沒有發(fā)行債券的權(quán)力（注：2014年開始試點進行），民間資本實力有限，大量配套資金缺口便由地方政府擔(dān)保用銀行信貸填補，由此造成了地方債務(wù)滾雪球般膨脹?？偨Y(jié)“四萬億”經(jīng)濟刺激計劃在保增長方面確實發(fā)揮了巨大作用，托住了經(jīng)濟基本盤，沒有出現(xiàn)增長率一落千丈的情況，保障了就業(yè)，實現(xiàn)了經(jīng)濟在危機期間的相對平穩(wěn)過渡。但是過于匆忙的推出，加上執(zhí)行上出現(xiàn)了許多問題，造成了地方債務(wù)規(guī)模急劇上