計(jì)算機(jī)行業(yè)市場深度分析

計(jì)算機(jī)行業(yè)市場深度分析一、今年以來計(jì)算機(jī)板塊業(yè)績明顯改善，AI和數(shù)字經(jīng)濟(jì)是下半年主線2023Q1收入同比微降，2023Q1歸母凈利潤顯著回升。我們統(tǒng)計(jì)了326家板塊上市公司（采用中信計(jì)算機(jī)指數(shù)，剔除B股、ST等個(gè)股）近期的業(yè)績表現(xiàn)情況。從收入角度看，2022年全年和2023Q1收入同比增速分別為6.9%和-0.7%；從凈利潤角度看，2022年板塊歸母凈利潤降幅較大（同比-33.1%），但2023Q1則出現(xiàn)明顯回升（同比+49.0%），我們認(rèn)為是由于2022年宏觀環(huán)境影響所致。22年板塊毛利率、凈利率水平均有所下滑，23Q1有所回升。從毛利率和凈利率角度看，2022年全年板塊整體毛利率、凈利率較上年均有明顯下滑，板塊的毛利率、凈利率分別下滑1.2pcts、1.7pcts；2023Q1則較22Q1略有回升，毛利率、凈利率分別回升0.5pcts、0.6pcts。從費(fèi)用率角度看，2022年計(jì)算機(jī)板塊的整體銷售、管理、研發(fā)費(fèi)用率較上年分別變動(dòng)-0.0pcts、-0.1pcts、+0.2pcts，變化不明顯；2023Q1銷售、管理和研發(fā)費(fèi)用率較22Q1分別提升0.5pcts、0.2pcts、0.6pcts。從費(fèi)用率數(shù)據(jù)看出，計(jì)算機(jī)公司在2023年有加大投入，我們認(rèn)為，費(fèi)用率的整體提升雖然對短期的利潤帶來壓力，但能夠?yàn)椴糠止疚磥順I(yè)績的提升和改善打下基礎(chǔ)。2022板塊經(jīng)營性現(xiàn)金流表現(xiàn)良好，2023Q1較上年同期有所改善。2022年，板塊內(nèi)公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金較上年有所上升，但收現(xiàn)比有所下滑，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額較2021年大幅提升，凈現(xiàn)比也顯著提升。23Q1板塊的整體現(xiàn)金流情況都較2022Q1有所改善，收現(xiàn)比和凈現(xiàn)比都有所上升。2022年，計(jì)算機(jī)公司人員保持增長。2022年，板塊內(nèi)公司平均職工人數(shù)約3846人，同比增長3.10%，2019-2022年CAGR為6.55%，可見近年來計(jì)算機(jī)公司人員保持著平穩(wěn)增長。由于計(jì)算機(jī)公司加速了人員擴(kuò)張，這也導(dǎo)致期間費(fèi)用率略有上升。計(jì)算機(jī)板塊內(nèi)公司持續(xù)加大研發(fā)投入。2022年，板塊研發(fā)支出總規(guī)模為1147.64億元，同比增長10.97%，保持快速增長的態(tài)勢。2019-2022年，研發(fā)支出在5000萬以下的公司占比快速減少，由2019年的35.28%下降到2022年19.02%，研發(fā)支出在[0.5億,1億)、[1億,2億)、[2億,5億)和5億以上的公司占比均有所提高。板塊內(nèi)研發(fā)支出在1億以上的公司逐步增加，由2019年的137家增加到2022年的184家，占比則由42.02%上升到56.44%，其中研發(fā)支出在5億以上的公司占比從19年的10.74%上升到22年的14.72%，占比提升迅速。2023年至今表現(xiàn)突出個(gè)股主要集中于AI和數(shù)據(jù)要素主線。年初至今，計(jì)算機(jī)板塊漲幅前十名分別為萬興科技（+373.50%，AI主線）、金橋信息（+365.57%，AI主線）、中科信息（+225.08%，AI主線）、朗科科技（+205.00%，存儲）、亞康股份（+185.00%）、海天瑞聲（+176.39%，AI主線）、曙光數(shù)創(chuàng)（+173.91%，AI主線）、中遠(yuǎn)?？疲?157.89%，數(shù)據(jù)要素主線）、拓爾思（+150.81%，AI+數(shù)據(jù)要素）、福昕軟件（+143.64%，AI主線），其中AI主線有6個(gè)，數(shù)據(jù)要素主線有1個(gè)，AI+數(shù)據(jù)要素有1個(gè)?？梢钥吹?，2023年初以來表現(xiàn)突出的個(gè)股主要集中于AI和數(shù)據(jù)要素主線，我們認(rèn)為，今年下半年，AI和數(shù)字經(jīng)濟(jì)將為計(jì)算機(jī)行業(yè)注入強(qiáng)勁動(dòng)力，共同推動(dòng)行業(yè)上行。二、AI帶來技術(shù)革命，下半年應(yīng)用有望加速落地2.1大模型風(fēng)起云涌，國內(nèi)企業(yè)加速追趕ChatGPT的誕生帶來了全球人工智能大模型的浪潮，全球科技巨頭紛紛入局。2022年11月30日，OpenAI正式推出了AI聊天機(jī)器人ChatGPT，由于其在各種對話交互處理中的性能表現(xiàn)出色，自上線之后就迅速走紅，僅一周就吸引了超過百萬用戶，更是打破了最快用戶破億應(yīng)用的紀(jì)錄。隨后，全球的科技巨頭紛紛布局大模型，國外谷歌、Meta等巨頭加速追趕OpenAI的步伐，國內(nèi)的各大廠商也開始陸續(xù)發(fā)布自己的大模型產(chǎn)品。預(yù)訓(xùn)練方法的出現(xiàn)讓大模型的通用性和泛化能力大幅提升，Transformer架構(gòu)是預(yù)訓(xùn)練大模型的核心基礎(chǔ)。以往在開發(fā)人工智能應(yīng)用的時(shí)候，每一個(gè)場景與應(yīng)用都要構(gòu)建針對性的模型進(jìn)行訓(xùn)練，導(dǎo)致模型數(shù)量很多、碎片化嚴(yán)重。而預(yù)訓(xùn)練的做法一般是將大量訓(xùn)練數(shù)據(jù)放在一起，經(jīng)過預(yù)訓(xùn)練方法去學(xué)習(xí)其中的共性，再針對特定任務(wù)使用相關(guān)特定領(lǐng)域的少量標(biāo)注數(shù)據(jù)進(jìn)行“微調(diào)”，就能達(dá)到不錯(cuò)的模型效果，大模型技術(shù)的泛化能力與智慧“涌現(xiàn)”能力展示了一條通向通用人工智能的可能路徑。2017年6月，谷歌首次提出了基于self-attention的Transformer架構(gòu)，首次將其用于自然語言處理中。這不僅顛覆了當(dāng)時(shí)的主流NLP模型RNN，也奠定了未來預(yù)訓(xùn)練大模型的主流技術(shù)基礎(chǔ)。2018年，OpenAI推出基于Transformer架構(gòu)的預(yù)訓(xùn)練模型GPT-1，人工智能由此進(jìn)入了大煉模型參數(shù)的預(yù)訓(xùn)練大模型時(shí)代。BERT、GPT等模型技術(shù)路線都是基于Transformer的延展。近年來，基于Transformer架構(gòu)又發(fā)展出Bert模式、GPT模式、混合模式三種路徑。BERT是谷歌于2018年推出的模型，可以近似理解為根據(jù)上下文進(jìn)行“完形填空”，適合做自然語言理解類任務(wù)；而OpenAI同年推出的GPT可以類比于“單字接龍”，適合做自然語言生成類任務(wù)；2019年谷歌推出的T5模型則結(jié)合了上述兩種方法。隨著OpenAI的成功，業(yè)界逐漸認(rèn)同GPT的模式在做參數(shù)規(guī)模很大的模型的時(shí)候是更優(yōu)的，當(dāng)前多數(shù)主流大語言模型也是基于GPT技術(shù)路線。國外巨頭技術(shù)領(lǐng)先，國內(nèi)企業(yè)仍在紛紛追趕，閉源模型仍是大趨勢。OpenAI于2023年3月發(fā)布了GPT-4，成為當(dāng)前性能最優(yōu)秀的大語言模型。美國其他科技巨頭也相繼推出自己的大模型，Meta開源了LLaMA模型并在持續(xù)迭代中，為許多科研機(jī)構(gòu)與高校提供了進(jìn)一步研發(fā)的基礎(chǔ)；谷歌在2023年5月推出了PaLM2大模型，對邊緣側(cè)設(shè)備的智能化進(jìn)行布局。我國企業(yè)也紛紛加入大模型的戰(zhàn)局，根據(jù)《中國人工智能大模型地圖研究報(bào)告》，我國參數(shù)規(guī)模達(dá)到10億以上的大模型已經(jīng)達(dá)到79個(gè)，其中自然語言處理仍是目前大模型研發(fā)最為活躍的重點(diǎn)領(lǐng)域，其次是多模態(tài)領(lǐng)域，在計(jì)算機(jī)視覺和智能語言等領(lǐng)域的大模型還較少。從模型開源角度來看，目前全球的科技巨頭中僅有Meta提供的LLaMA模型是開源的，國內(nèi)廠商大部分都選擇了閉源的道路。2.2應(yīng)用端創(chuàng)新百花齊放，下半年有望密集落地AI大模型的能力邊界仍在不斷拓展。根據(jù)紅杉中國的報(bào)告，目前大模型在文本、代碼、圖像、視頻等領(lǐng)域都取得了不錯(cuò)的應(yīng)用進(jìn)展，尤其是在文本生成對話領(lǐng)域已經(jīng)有了較為成熟的應(yīng)用，未來大模型將繼續(xù)拓展在3D建模、游戲、工業(yè)軟件等領(lǐng)域的進(jìn)一步應(yīng)用，AI大模型的能力邊界仍在不斷拓展。我們認(rèn)為，能力邊界的拓展將使得大模型逐漸走向生態(tài)化，通過大模型替代大部分人工成為可能。大模型開始朝著建立生態(tài)的方向發(fā)展，微軟與OpenAI的合作走在前列。3月23日，OpenAI開放了ChatGPT第三方插件功能，用戶可以通過安裝第三方插件的方式讓ChatGPT能夠獲取實(shí)時(shí)的數(shù)據(jù)信息，這一插件功能被認(rèn)為是ChatGPT上的“AppStore”，大模型的生態(tài)也將基于插件而不斷拓展。微軟作為OpenAI最大的投資合作方，也成為了“微軟+OpenAI”生態(tài)中的重要部分。2023年3月，微軟相繼推出了基于GPT-4的NewBing搜索引擎和Microsoft365Copilot，用大模型的能力把整個(gè)協(xié)同辦公的生態(tài)從底層打通。5月，微軟又在Build開發(fā)者大會上推出了WindowsCopilot，將傳統(tǒng)的操作系統(tǒng)交互方式用AI進(jìn)行了重塑，同時(shí)微軟還和OpenAI統(tǒng)一了插件標(biāo)準(zhǔn)，ChatGPT上能夠使用的第三方插件，在Bing搜索、WindowsCopilot層級都能夠使用，“微軟+OpenAI”生態(tài)的范疇仍將持續(xù)拓展。未來大模型產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)基礎(chǔ)層大模型—中間層行業(yè)中小模型—應(yīng)用層個(gè)性化服務(wù)的結(jié)構(gòu)。我們認(rèn)為，未來基礎(chǔ)的大模型將會逐步統(tǒng)一，形成多個(gè)寡頭格局，開發(fā)者將基于少數(shù)大模型進(jìn)行進(jìn)一步開發(fā)，MaaS（ModelasaService）形式將成為大模型對外落地的主要形式；中間層針對于垂直領(lǐng)域訓(xùn)練中小模型，向下對接大模型能力，向上支撐個(gè)性化AI應(yīng)用；應(yīng)用層則基于不同的細(xì)分場景，實(shí)現(xiàn)個(gè)性化的應(yīng)用落地。我們認(rèn)為，AI大模型在以下幾個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用具有顯著的價(jià)值：1)企業(yè)級應(yīng)用是大模型落地的首要發(fā)力點(diǎn)。B端軟件的應(yīng)用場景壁壘和數(shù)據(jù)壁壘較C端應(yīng)用更高，業(yè)務(wù)流程也更加復(fù)雜，在企業(yè)級市場擁有入口價(jià)值的領(lǐng)域會更加值得關(guān)注。我們認(rèn)為，辦公軟件、ERP、OA等企業(yè)通用入口級應(yīng)用具備這樣的潛力。目前已有多家企業(yè)陸續(xù)宣布了與AI大模型相結(jié)合的企業(yè)級應(yīng)用產(chǎn)品，如金山辦公推出了WPSAI，對標(biāo)Microsoft365Copilot；釘釘、飛書也相繼公布了接入AI能力的產(chǎn)品宣傳視頻；彩訊股份也展示了其郵箱產(chǎn)品與AI結(jié)合的demo，預(yù)計(jì)今年內(nèi)會推出。2)通過MaaS形式在垂直行業(yè)落地應(yīng)用。通用大模型具備大部分領(lǐng)域的基礎(chǔ)知識，但是在一些知識密集的領(lǐng)域，通用大模型的能力則有可能無法處理較復(fù)雜的任務(wù)。MaaS提供了一種AI大模型在垂直行業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用的高效方式，開發(fā)者僅需調(diào)用大模型的接口，然后加入垂直行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行訓(xùn)練，最終形成能夠適用于個(gè)性化場景的應(yīng)用。MaaS把大模型在業(yè)務(wù)場景中的應(yīng)用變得高效，且大大降低了成本，同時(shí)保持了二次開發(fā)的靈活性，未來將成為大模型對外提供服務(wù)的主要商業(yè)模式。我們認(rèn)為，在知識密集型行業(yè)里，大模型的應(yīng)用將更有優(yōu)勢。如金融、醫(yī)療、法律等行業(yè)，具有大量以文字形態(tài)存儲的知識數(shù)據(jù)，經(jīng)過大模型訓(xùn)練得到的行業(yè)模型將在該領(lǐng)域任務(wù)上具有優(yōu)秀的性能表現(xiàn)。在醫(yī)療領(lǐng)域，國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)了多款醫(yī)療行業(yè)模型，如醫(yī)聯(lián)推出的醫(yī)療大語言模型MedGPT、智慧眼推出的多模態(tài)醫(yī)療模型砭石等；在金融領(lǐng)域，彭博推出了500億參數(shù)的BloombergGPT、度小滿開源了千億級的中文金融大模型“軒轅”。3)C端輔助工具和工業(yè)軟件類應(yīng)用的能力將通過AI得到提升。除了B端企業(yè)應(yīng)用外，AI大模型對C端消費(fèi)級應(yīng)用也會帶來顯著的能力提升，文本、圖片、視頻、音頻、3D建模等領(lǐng)域的輔助設(shè)計(jì)工具與大模型能力結(jié)合將大幅簡化設(shè)計(jì)工作，大模型強(qiáng)大的生成能力與設(shè)計(jì)場景天然契合，雖然暫時(shí)還無法達(dá)到替代設(shè)計(jì)師的水平，但能夠大幅提升工作效率。從2022年以來，具有生成式AI能力的2C產(chǎn)品數(shù)量快速增加，海外以SaaS產(chǎn)品為主流，國內(nèi)在C端產(chǎn)品方面還未形成較為成熟的產(chǎn)品和商業(yè)模式。海外的典型案例如Midjourney、NovelAI、AdobeFirefly、Runway等，目前在文本生成、圖像生成領(lǐng)域的產(chǎn)品較為成熟，而在視頻、音頻、3D等領(lǐng)域還需要技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展。在工業(yè)軟件領(lǐng)域，工業(yè)設(shè)計(jì)專業(yè)性強(qiáng)、要求高，也將成為未來大模型落地應(yīng)用的重要方向，英偉達(dá)在GTC2023大會上展示了AI與專業(yè)的工業(yè)設(shè)計(jì)、模擬仿真類軟件的結(jié)合應(yīng)用，為大模型在工業(yè)軟件領(lǐng)域的落地描繪了藍(lán)圖。我們認(rèn)為，未來大模型在CAD/CAE/EDA/BIM等領(lǐng)域的結(jié)合值得期待，隨著國外頭部廠商進(jìn)行大模型方向的創(chuàng)新應(yīng)用，國內(nèi)的相關(guān)工業(yè)軟件企業(yè)也會迎來較大發(fā)展空間。國內(nèi)相關(guān)的AI應(yīng)用產(chǎn)品有望在下半年迎來密集落地。隨著國內(nèi)的大模型數(shù)量增加，研發(fā)進(jìn)展不斷深入，基于大模型的AI應(yīng)用產(chǎn)品也正在加速開發(fā)中。目前已有多家企業(yè)宣布將推出基于大模型能力的產(chǎn)品，涵蓋辦公、教育、家居、電商等多個(gè)領(lǐng)域，其中部分產(chǎn)品已經(jīng)落地銷售，還有部分產(chǎn)品仍處于測試階段。我們認(rèn)為，相關(guān)AI產(chǎn)品有望在下半年迎來密集落地。2.3智能算力成為確定性受益方向2.3.1人工智能走入大模型時(shí)代，智能算力需求極大提升機(jī)器學(xué)習(xí)進(jìn)入大模型時(shí)代，通用大模型的訓(xùn)練、垂直行業(yè)大模型的訓(xùn)練以及推理都需要大量的智能算力做支撐。從2022年底，隨著ChatGPT成功帶來的新一代AI浪潮，國內(nèi)外GPT4、文心一言等通用大模型相繼發(fā)布。這些大模型的訓(xùn)練需要數(shù)千億參數(shù)，以及上千GB的高質(zhì)量數(shù)據(jù)，大模型的訓(xùn)練迭代將極大地拉動(dòng)了智能算力的需求。另外，日后隨著模型的成熟落地和推廣，模型推理所需的智能算力也將逐漸增加，占比不斷提高。同時(shí)，垂直行業(yè)的大模型訓(xùn)練也需要大量的智能算力，基于大模型的多場景應(yīng)用也不斷拓展。在未來，隨著AI技術(shù)對傳統(tǒng)行業(yè)賦能作用日益凸顯，催生出更大智算需求成為必然。智能算力規(guī)模高速增長，中國智能算力預(yù)計(jì)2026年突破ZFLOPS量級（1ZFLOPS=1000EFLOPS）。在大模型取得突破、應(yīng)用場景的廣泛開拓與深入發(fā)展的背景下，智能算力需求將在未來幾年迎來井噴。據(jù)IDC數(shù)據(jù)與預(yù)測，2021年中國智能算力規(guī)模達(dá)到155.2EFLOPS，并在之后的幾年始終保持穩(wěn)健增長態(tài)勢，預(yù)計(jì)到2026年將突破進(jìn)入每秒十萬億億次浮點(diǎn)計(jì)算級別，智能算力實(shí)現(xiàn)1,271.4EFLOPS的龐大規(guī)模，2021-2026年期間，預(yù)計(jì)年復(fù)合增長率達(dá)到52.3%。2.3.2芯片、服務(wù)器、云計(jì)算企業(yè)有望持續(xù)受益AI芯片需求上漲，AI推理芯片份額提升，國產(chǎn)替代在即。AI需要多元異構(gòu)算力提供支持，拉動(dòng)AI芯片需求。人工智能算法需要從海量的圖像、語音、視頻等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)中挖掘信息。大模型的訓(xùn)練、場景化的微調(diào)以及推理應(yīng)用場景，都需要算力支撐，而以CPU為主的通用計(jì)算能力已經(jīng)無法滿足多場景的AI需求。因此以CPU+AI芯片（GPU、FPGA、ASIC）提供的異構(gòu)算力將成為智能計(jì)算的主流方案。中國AI芯片市場將保持高速增長，AI推理芯片份額有望持續(xù)提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年中國的AI芯片市場規(guī)模約385億元，其中AI訓(xùn)練芯片以及AI推理芯片的占比分別為47.2%和52.8%。到2027年，中國的AI芯片市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到2164億元，中國AI訓(xùn)練芯片與推理芯片的比例將分別達(dá)到23.7%與76.3%，其中推理芯片占比隨著AI模型的優(yōu)化落地將不斷提高。英偉達(dá)占據(jù)80%的中國AI芯片市場，國產(chǎn)化AI芯片占比有望提升，海光、寒武紀(jì)等或?qū)⒊掷m(xù)受益。目前，英偉達(dá)憑借其AI芯片的超高性能，占中國加速卡市場的80%以上。海光信息、寒武紀(jì)等巨頭堅(jiān)持迭代升級，其產(chǎn)品性能日益提升，有望獲得更多市場份額，實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代。相比于AI訓(xùn)練芯片，推理芯片的性能要求以及精度要求較低，部分國產(chǎn)AI芯片憑借其良好性能以及性價(jià)比能夠滿足推理端的需求，我國AI芯片國產(chǎn)化占比有望提升。AI計(jì)算需求提升有望持續(xù)拉動(dòng)AI服務(wù)器需求，浪潮信息、中科曙光等AI服務(wù)器龍頭有望持續(xù)受益，拓維信息、四川長虹等基于華為“鯤鵬+昇騰”的AI服務(wù)器生產(chǎn)商，也有望受益。中國加速服務(wù)器市場有望快速增長，預(yù)計(jì)2026年市場規(guī)模超一百億美金。據(jù)IDC,2021年，中國加速服務(wù)器市場規(guī)模達(dá)到53.9億美元，同比增長68.6%。其中，GPU服務(wù)器仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，市場份額近90%。與此同時(shí)，NPU、ASIC和FPGA等非GPU加速服務(wù)器以43.8%的增速實(shí)現(xiàn)了11.6%的市場份額，達(dá)到6.3億美元。另外，IDC預(yù)測，到2026年，中國加速計(jì)算服務(wù)器市場將達(dá)到103.4億美元。相比于AI芯片，AI服務(wù)器的技術(shù)壁壘較低，浪潮信息、中科曙光等中國服務(wù)器廠商占領(lǐng)了AI服務(wù)器絕大部分市場，有望持續(xù)受益于智能算力需求提升。其中，浪潮信息的AI服務(wù)器在世界市場和中國市場均蟬聯(lián)第一位，是AI服務(wù)器行業(yè)的頂尖巨頭。而中科曙光是高性能計(jì)算的龍頭，響應(yīng)國家號召建設(shè)曙光5A級智算中心，覆蓋全算力精度，賦能人工智能應(yīng)用場景落地。拓維信息和四川長虹則是華為的親密合作伙伴，依托“昇騰+鯤鵬”打造AI服務(wù)器。眾多廠商積極布局“云上”AI算力英偉達(dá)發(fā)布DGX云服務(wù)，提供云上算力。近日，“軍火商”英偉達(dá)發(fā)布了DGX云服務(wù)，提供專用的NVIDIADGXAI超級計(jì)算集群，并且搭配了AI軟件，使客戶可以通過網(wǎng)絡(luò)瀏覽器訪問AI超算。每個(gè)DGX云實(shí)例由八個(gè)A100、或是H10080GTensorCoreGPU支持。目前，該服務(wù)已經(jīng)與Azure、GoogleGCP、以及OracleOCI開展合作。隨著AI算法的計(jì)算需求不斷增加，將有越來越多的企業(yè)使用云計(jì)算平臺來滿足其計(jì)算需求，中立云計(jì)算廠商有望持續(xù)受益。云計(jì)算廠商可以為企業(yè)提供靈活的計(jì)算資源，幫助企業(yè)更好地管理其計(jì)算需求，提高其計(jì)算效率和靈活性，減少部署和管理本地計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的復(fù)雜性。除了華為云等國內(nèi)外云計(jì)算巨頭，優(yōu)刻得、深桑達(dá)旗下中國電子云等第三方中立廠商也在積極參與AI云服務(wù)，有望持續(xù)受益于AI算力需求的提升。一方面，這些廠商可以作為客戶除云大廠外的第二選擇。另外，這些廠商具有中立方的身份優(yōu)勢，不會和下游客戶產(chǎn)生競爭，更容易獲得客戶信任。三、數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為政策重心，數(shù)據(jù)要素與數(shù)字基建是兩大基礎(chǔ)3.1數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策頻繁落地，成為我國發(fā)展重心3.1.1全球步入數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展新引擎信息時(shí)代到來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出日益顯著的推動(dòng)作用。隨著信息通信技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、人工智能技術(shù)的發(fā)展，我們進(jìn)入了數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代。經(jīng)過多年發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模占我國GDP比重持續(xù)提升，進(jìn)入高速發(fā)展階段。數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模由2008年的4.8萬億增長到2022年的50.2萬億，2015-2022年CAGR達(dá)到15.2%；數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模占GDP比重不斷提升，2022年數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP比重達(dá)到41.5%，較2015年增長14.5pct。3.1.2我國政策頻繁出臺，大力推動(dòng)數(shù)字中國建設(shè)中共中央、國務(wù)院發(fā)布數(shù)字中國建設(shè)綱領(lǐng)，構(gòu)筑國家競爭新優(yōu)勢、推進(jìn)全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家。2023年2月27日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》（簡稱《規(guī)劃》）?！兑?guī)劃》提出了數(shù)字建設(shè)的布局要按照“2522”框架進(jìn)行推進(jìn)，即夯實(shí)“兩大基礎(chǔ)”——數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)資源體系，推進(jìn)數(shù)字技術(shù)與經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會、生態(tài)文明建設(shè)“五位一體”深度融合，強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新體系和數(shù)字安全屏障“兩大能力”，優(yōu)化數(shù)字化發(fā)展國內(nèi)國際“兩個(gè)環(huán)境”。另外，《規(guī)劃》為我國數(shù)字建設(shè)提出兩大目標(biāo)：到2025年，數(shù)字中國建設(shè)取得重要進(jìn)展，在數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)資源、政務(wù)數(shù)字化等方面取得積極進(jìn)展；到2035年，我國數(shù)字化發(fā)展水平進(jìn)入世界前列，體系建設(shè)布局完善，各領(lǐng)域發(fā)展協(xié)調(diào)充分，支撐我國全面建設(shè)社會主義國家。3.1.3數(shù)據(jù)要素以及數(shù)字基建是數(shù)字中國兩大底座，是上層應(yīng)用百花齊放的基礎(chǔ)數(shù)字中國以數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施與數(shù)據(jù)資源體系為“兩大基礎(chǔ)”，而數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合是具體應(yīng)用落地。兩大基礎(chǔ)底座穩(wěn)固是上層應(yīng)用百花齊放的根基，其相關(guān)領(lǐng)域或?qū)⒌玫絻?yōu)先發(fā)展與支持。數(shù)字技術(shù)與經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會、生態(tài)的結(jié)合，是數(shù)字中國的具體應(yīng)用落地，而數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施與數(shù)據(jù)要素則是整座數(shù)字中國“大廈”的底座。以算力與網(wǎng)絡(luò)為代表的基礎(chǔ)設(shè)施，類似于工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的道路、橋梁與電網(wǎng)，成為支撐社會發(fā)展的“硬基建”，而數(shù)據(jù)要素則是在“軟性制度”層面，通過釋放數(shù)據(jù)資源價(jià)值而對數(shù)字中國建設(shè)形成支撐。人類進(jìn)入新時(shí)代，算力是水電，數(shù)據(jù)要素是石油。這二者正是科技發(fā)展、數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃的基礎(chǔ)，是我國構(gòu)筑競爭優(yōu)勢的最佳保障。只有基礎(chǔ)牢固堅(jiān)實(shí)，上層應(yīng)用才能繁榮，數(shù)字化建設(shè)才能百花齊放。3.2數(shù)據(jù)要素頂層設(shè)計(jì)已定，各領(lǐng)域?qū)嵺`探索正在展開3.2.1重磅政策持續(xù)發(fā)布，有望迎來數(shù)據(jù)要素元年數(shù)據(jù)要素國家政策“1+N”揚(yáng)帆啟航，政策加速落地。我國數(shù)據(jù)要素政策設(shè)計(jì)架構(gòu)為“1+N”，即1個(gè)頂層設(shè)計(jì)，及N項(xiàng)具體實(shí)施措施。其中，我國財(cái)政部于2022年12月9日發(fā)布數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表相關(guān)政策，打響了“N”的第一槍，中共中央、國務(wù)院發(fā)布頂層文件“數(shù)據(jù)二十條”，更是構(gòu)建了完整的“1”，為后續(xù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)確權(quán)、定價(jià)等“N”方面的具體政策指明方向。同時(shí)，隨著數(shù)據(jù)要素對產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推作用逐漸展現(xiàn)，國家愈發(fā)重視產(chǎn)業(yè)發(fā)展，政策加速落地，布局要素價(jià)值釋放的方方面面。2022年12月9日，財(cái)政部提出企業(yè)數(shù)據(jù)資源可作為資產(chǎn)列入財(cái)務(wù)報(bào)表，成為推動(dòng)我國數(shù)據(jù)要素市場蓬勃發(fā)展的重要引擎。財(cái)政部發(fā)布《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計(jì)處理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，提出企業(yè)數(shù)據(jù)資源經(jīng)評估可確認(rèn)為企業(yè)資產(chǎn)，列入財(cái)務(wù)報(bào)表。企業(yè)內(nèi)部使用數(shù)據(jù)資源按條件確認(rèn)為無形資產(chǎn)，企業(yè)對外交易的數(shù)據(jù)資源按條件確認(rèn)為存貨。此規(guī)定意在加強(qiáng)企業(yè)數(shù)據(jù)資源管理，發(fā)揮數(shù)據(jù)要素價(jià)值，是我國推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展的關(guān)鍵政策。中國是全球首個(gè)提出數(shù)據(jù)資源入表的國家，在數(shù)據(jù)資產(chǎn)化方面進(jìn)行了有益探索。2022年12月19日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》（以下簡稱“數(shù)據(jù)二十條”）。政策旨在充分激活數(shù)據(jù)要素潛能，將數(shù)字經(jīng)濟(jì)做強(qiáng)做優(yōu)做大，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展增加新動(dòng)能，為國家競爭構(gòu)筑新優(yōu)勢?！皵?shù)據(jù)二十條”主要從總體要求、數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、流通交易、收益分配、安全治理及保障措施六個(gè)方面提出二十條意見，指導(dǎo)數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展，2023年2月27日，中共中央印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》。其中提出數(shù)字建設(shè)的布局要按照“2522”框架進(jìn)行推進(jìn)，夯實(shí)“兩大基礎(chǔ)”——數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)資源體系，推進(jìn)數(shù)字技術(shù)與經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會、生態(tài)文明建設(shè)“五位一體”深度融合，強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新體系和數(shù)字安全屏障“兩大能力”，優(yōu)化數(shù)字化發(fā)展國內(nèi)國際“兩個(gè)環(huán)境”。2023年3月，中央組建數(shù)據(jù)局。中共中央、國務(wù)院印發(fā)《黨和國家機(jī)構(gòu)改革方案》，文件中提出，將中央網(wǎng)信辦與國家發(fā)改委部分職責(zé)合并，組建國家數(shù)據(jù)局，由國家發(fā)改委管理，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開發(fā)利用，統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字中國、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字社會規(guī)劃與建設(shè)。3.2.2各地先行先試，公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營成為關(guān)鍵抓手公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營助力實(shí)現(xiàn)最大程度與范圍的開放，將在未來成為釋放公共數(shù)據(jù)價(jià)值的關(guān)鍵抓手。通過授權(quán)運(yùn)營，政府將具有高價(jià)值、但由于其承載的信息不適宜向社會開放的公共數(shù)據(jù)授權(quán)給可信的企業(yè)進(jìn)行開發(fā)利用，從而在保護(hù)個(gè)人信息與國家安全不受侵犯的前提下，實(shí)現(xiàn)最大程度與最大范圍的公共數(shù)據(jù)開放。公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營的重點(diǎn)任務(wù)在于建設(shè)起完備的授權(quán)機(jī)制，構(gòu)建健康的公共數(shù)據(jù)開放生態(tài)。公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營具有許多優(yōu)點(diǎn)，不僅可以促進(jìn)公共數(shù)據(jù)的共享和開放、從而促進(jìn)數(shù)據(jù)的再度利用和開發(fā)，還可以通過指導(dǎo)政府部門做出針對性的決策，提升服務(wù)的質(zhì)量和效率。相比于政府部門共享與平臺無償提供的開放方式，公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營因在針對性、專業(yè)性、可控性和競爭性等方面具有更強(qiáng)的比較優(yōu)勢，可以更大程度激活公共數(shù)據(jù)的價(jià)值，逐漸成為公共數(shù)據(jù)開放中采取的主流方式。各省市先行先試，探索構(gòu)建公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營體系，出臺政策規(guī)定基本原則。隨著授權(quán)運(yùn)營逐漸成為公共數(shù)據(jù)增值性開發(fā)利用的主要手段，地方政府紛紛入局，將公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營建設(shè)提上日程。在數(shù)字條例等指導(dǎo)文件中，各地市均對授權(quán)運(yùn)營進(jìn)行具體落地方式的規(guī)劃。例如，《上海市數(shù)據(jù)條例》在全國范圍內(nèi)先行立法提出構(gòu)建公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營體制，并提出通過公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營形成的數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)可以通過平臺進(jìn)行交易撮合、合同簽訂、業(yè)務(wù)結(jié)算等；《重慶市數(shù)據(jù)條例》肯定了授權(quán)運(yùn)營主體的收益合法性，提出主體可以對授權(quán)運(yùn)營的公共數(shù)據(jù)進(jìn)行加工形成數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)，通過向社會有償提供依法獲取收益。此外，為了在保障國家秘密、社會公共利益與個(gè)人隱私的前提下授權(quán)公共數(shù)據(jù)，各地方也積極運(yùn)用新技術(shù)、研究開放新范式，意在保障個(gè)人安全不受侵犯下最大程度地釋放數(shù)據(jù)價(jià)值。例如在《山東省大數(shù)據(jù)發(fā)展促進(jìn)條例》中，提出要運(yùn)用區(qū)塊鏈、人工智能等新技術(shù)創(chuàng)新數(shù)據(jù)共享模式，并探索數(shù)據(jù)比對、核查等提供數(shù)據(jù)服務(wù)的方式。目前，部分省市已經(jīng)初步構(gòu)建起了公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營的基本原則，例如北京、成都等，踏上了實(shí)現(xiàn)應(yīng)用落地與規(guī)范發(fā)展的新征程。3.2.3數(shù)據(jù)資源持有方、公共數(shù)據(jù)運(yùn)營方、數(shù)據(jù)加工服務(wù)方有望持續(xù)受益根據(jù)數(shù)據(jù)的價(jià)值釋放過程，我們總結(jié)出有三方主體將持續(xù)受益于數(shù)據(jù)要素化進(jìn)程的不斷推進(jìn)。三方主體分別為：擁有大量數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)資源持有方、具有可靠國資背景的公共數(shù)據(jù)運(yùn)營方和數(shù)據(jù)要素全產(chǎn)業(yè)鏈中的技術(shù)服務(wù)提供商：數(shù)據(jù)資源持有方：擁有大量寶貴數(shù)據(jù)資源，或成最大贏家?；ヂ?lián)網(wǎng)、金融、電力、醫(yī)療、通信等領(lǐng)域的企業(yè)擁有大量的個(gè)人數(shù)據(jù)，具有巨大的價(jià)值等待挖掘。同時(shí)，電力、金融、交通、航空航天等領(lǐng)域有大量公司可以提供有價(jià)值的企業(yè)數(shù)據(jù)，例如衛(wèi)星數(shù)據(jù)、高速公路數(shù)據(jù)、鋼鐵生產(chǎn)及貿(mào)易數(shù)據(jù)等。這些寶貴的數(shù)據(jù)不僅能驅(qū)動(dòng)企業(yè)自身業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展，還能作為數(shù)據(jù)交易中的數(shù)據(jù)來源創(chuàng)造可觀利潤，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展賦能。公共數(shù)據(jù)運(yùn)營方：國資背景賦予可靠背書。國資背景的數(shù)據(jù)運(yùn)營商打造可信政務(wù)數(shù)據(jù)平臺，政府掌握了大量高價(jià)值的數(shù)據(jù)和信息，在保障安全的同時(shí)亟待開發(fā)利用。近年來，國家高度重視數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展，這些沉睡的政務(wù)數(shù)據(jù)將通過打造安全可信數(shù)據(jù)運(yùn)營平臺的方式被喚醒。政務(wù)數(shù)據(jù)價(jià)值大，但敏感程度較高。具有國資背景、可靠可信、且具有一定技術(shù)實(shí)力的企業(yè)將成為運(yùn)營政務(wù)數(shù)據(jù)，打造政務(wù)信息化平臺的最佳選擇。技術(shù)服務(wù)提供商：全面賦能數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈。數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈較長，在數(shù)據(jù)采集、存儲、標(biāo)注、運(yùn)營、處理分析、交易等各個(gè)環(huán)節(jié)都需要先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行支持。如何利用技術(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)價(jià)值挖掘、保護(hù)隱私、建立互信，都是數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展的關(guān)鍵問題。眾多技術(shù)實(shí)力出眾的企業(yè)將在數(shù)據(jù)采集存儲、數(shù)據(jù)加工分析、打造數(shù)據(jù)運(yùn)營平臺、打造數(shù)據(jù)交易平臺等方面展開業(yè)務(wù)，如建立隱私計(jì)算平臺、進(jìn)行數(shù)據(jù)標(biāo)注、施行數(shù)據(jù)清理等。這些企業(yè)將在數(shù)據(jù)要素的發(fā)展進(jìn)程中持續(xù)受益。3.3算力網(wǎng)絡(luò)成為數(shù)字基建重要方向，算力中心建設(shè)與算力調(diào)度交易成為趨勢3.3.1算力將成為水電一樣的普惠資源，全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)勢在必行數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代到來，算力成為水、電一樣普惠大眾、隨取隨用的公共基礎(chǔ)資源。早在1961年，美國教授JohnMcCarthy就將算力類比為電話服務(wù)，可以隨取隨用。到了1990年，美國IanFoster教授將算力與電力類比，提出算力是一種公共服務(wù)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，算力將成為水、電一樣普惠大眾、隨取隨用的公共基礎(chǔ)資源，為社會高效發(fā)展賦能，最終實(shí)現(xiàn)“網(wǎng)絡(luò)無所不達(dá)、算力無所不在、智能無所不及”的社會愿景。算力網(wǎng)絡(luò)是提供普惠算力的最優(yōu)解，建立全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)勢在必行。目前，算力對大部分公司、科研院所、個(gè)人來說都是奢侈品，沒有成為普惠大眾的基礎(chǔ)資源。我國算力存在著供需失衡、成本較高、魯棒性不足等問題。急劇增長的全行業(yè)計(jì)算需求與相對較慢的迭代發(fā)展速度造成了算力供需失衡；同時(shí)，地理位置上聚集于東部、行業(yè)上大量存在于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等分布特點(diǎn)也對算力資源的合理分配構(gòu)成阻礙，算力流動(dòng)進(jìn)而導(dǎo)致成本不能有效滿足普惠發(fā)展需求；此外，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)帶來了更加復(fù)雜的算力應(yīng)用場景，隨之帶來的偶發(fā)性算力需求激增和隱私數(shù)據(jù)安全保護(hù)訴求對各節(jié)點(diǎn)的魯棒性、安全性提出了更高的要求。為解決以上難點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)跨地域與跨行業(yè)共享、彈性按需調(diào)動(dòng)，算力網(wǎng)絡(luò)應(yīng)運(yùn)而生，成為算力資源健康發(fā)展的最優(yōu)解。在不久的將來，算力網(wǎng)絡(luò)將成為這個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代、智能時(shí)代的標(biāo)志性基礎(chǔ)設(shè)施，建立全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)成為唯一解法。東數(shù)西算是推動(dòng)全國算網(wǎng)的第一步，相關(guān)政策有望持續(xù)出臺“東數(shù)西算”是我國建設(shè)算力網(wǎng)絡(luò)的初步探索，指導(dǎo)政策有望持續(xù)出臺。2022年2月17日，國家發(fā)改委、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地啟動(dòng)建設(shè)國家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了10個(gè)國家數(shù)據(jù)中心集群。至此，全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計(jì)，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動(dòng)。當(dāng)前“東數(shù)西算”工程正有條不紊地持續(xù)推進(jìn)，數(shù)據(jù)中心猶如雨后春筍般在全國各地快速建立。然而部署算力只完成工程的第一步，隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度不斷推進(jìn)，接下來要進(jìn)行的是各節(jié)點(diǎn)之間的互聯(lián)互通、實(shí)現(xiàn)算力統(tǒng)籌調(diào)度，將全國算力資源納入總體布局，實(shí)現(xiàn)需求供給間的精準(zhǔn)對接。實(shí)現(xiàn)算力一體化，完成各節(jié)點(diǎn)之間的互聯(lián)互通成為接下來工作的難點(diǎn)與重點(diǎn)。我們認(rèn)為，未來隨著算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的逐步推進(jìn)，相關(guān)政策有望持續(xù)出臺。3.3.2確定性網(wǎng)絡(luò)、算力調(diào)度、算網(wǎng)安全三大技術(shù)難點(diǎn)亟待攻克構(gòu)建確定性網(wǎng)絡(luò)、算力調(diào)度與安全成為算網(wǎng)建設(shè)中亟待攻克的難點(diǎn)。首先，由于傳統(tǒng)的盡力而為網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)會導(dǎo)致數(shù)據(jù)傳輸?shù)姆€(wěn)定性不足，都帶來帶寬時(shí)高時(shí)低、時(shí)延時(shí)短等問題，只能滿足網(wǎng)絡(luò)時(shí)效性較低的場景需求，例如數(shù)據(jù)備份、AI訓(xùn)練等冷數(shù)據(jù)處理。而目前，智能駕駛、遠(yuǎn)程醫(yī)療、智能農(nóng)業(yè)、工業(yè)控制等新興業(yè)務(wù)催生時(shí)延為1-10ms的端到端需求，因此急切呼喚著可提供“準(zhǔn)時(shí)、準(zhǔn)確”數(shù)據(jù)傳輸服務(wù)質(zhì)量的新一代網(wǎng)絡(luò)，即確定性網(wǎng)絡(luò)。此外，目前算網(wǎng)建設(shè)在全網(wǎng)的感知和調(diào)度上還有一定的困難。一方面，不同業(yè)務(wù)對算力精度、帶寬、延遲等關(guān)鍵能力有差異化需求。另一方面，數(shù)據(jù)中心等算力提供方所在的區(qū)域、算力成本、能夠提供的資源類型均不相同。因此如何將適合的計(jì)算資源分配給需求方成為關(guān)鍵。最后，算網(wǎng)終端的泛在接入導(dǎo)致的攻擊暴露面增加、算網(wǎng)全網(wǎng)安全的高效閉環(huán)管控復(fù)雜度提升、因數(shù)據(jù)交易新商業(yè)引入的端到端數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)和管理復(fù)雜度雙提升等等都增大了算網(wǎng)被破壞的風(fēng)險(xiǎn)。3.3.3地方政府與相關(guān)企業(yè)先行先試，持續(xù)推進(jìn)算力中心建設(shè)與算力調(diào)度交易地方政府與相關(guān)企業(yè)積極嘗試，嘗試打造區(qū)域性算力網(wǎng)絡(luò)、東西部互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，爭先實(shí)現(xiàn)高效互聯(lián)與算力調(diào)度。甘肅、寧夏等多個(gè)樞紐節(jié)點(diǎn)發(fā)布文件，旨在建成省內(nèi)統(tǒng)一的算力供給體系，建立算力調(diào)度平臺，實(shí)現(xiàn)省內(nèi)算力資源的統(tǒng)一調(diào)配，這些地區(qū)還對與長三角、京津冀等地的互聯(lián)互通做出探索。另外，清華大學(xué)計(jì)算機(jī)系高性能計(jì)算研究所與東數(shù)西算（貴州）產(chǎn)業(yè)有限公司成立“東數(shù)西算”算力實(shí)驗(yàn)室，旨在共同建設(shè)樞紐節(jié)點(diǎn)間的算力網(wǎng)絡(luò)、新型算力中心及算力調(diào)度服務(wù)平臺，建設(shè)貴州樞紐與長三角樞紐間東西部互聯(lián)的算力網(wǎng)絡(luò)與新型算力中心試驗(yàn)示范工程，實(shí)現(xiàn)東西部算力的高效互聯(lián)與調(diào)度。2023年2月，國內(nèi)首個(gè)一體化算力交易調(diào)度平臺——東數(shù)西算一體化算力服務(wù)平臺正式上線，首先在寧夏實(shí)現(xiàn)零散算力資源整合，并為包含智算、超算、通用等多種算力提供包括供需匹配、調(diào)度使用在內(nèi)的豐富綜合服務(wù)，助力實(shí)現(xiàn)東西部算力自由流動(dòng)，有效環(huán)節(jié)算力地域供需不平衡問題。在可預(yù)見的未來中，在算力調(diào)度中心建設(shè)的推動(dòng)作用下，八大樞紐節(jié)點(diǎn)與重點(diǎn)城市的算力高速傳輸即將實(shí)現(xiàn)，打通不同行業(yè)、地域、層次間存在的算力壁壘，推動(dòng)全國一體化算力建設(shè)。3.3.4計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)與安全三大投資主線或?qū)⒊掷m(xù)受益在算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)過程中，我們總結(jié)出三條投資主線：計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)、安全。第一類是基礎(chǔ)計(jì)算設(shè)施提供商，這類主體助力建設(shè)數(shù)據(jù)中心等算網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，為后續(xù)在其構(gòu)建算力調(diào)度與網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提供堅(jiān)實(shí)的物理底座。第二類是網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方，這類主體致力于打通構(gòu)建確定性網(wǎng)絡(luò)、算力調(diào)度等亟待解決的難點(diǎn)堵點(diǎn)，通過構(gòu)建低時(shí)延、可靠的網(wǎng)絡(luò)來支持多種場景下的算力需求。最后是在網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域?qū)嵙π酆竦墓?，面對算網(wǎng)終端的泛在接入導(dǎo)致的攻擊暴露面增加這一問題，這類主體憑借其之前深耕安全領(lǐng)域的技術(shù)積累，為數(shù)據(jù)在算網(wǎng)中安全輸送提供安全保障，從而在保障隱私安全不被侵犯的前提下實(shí)現(xiàn)算力與數(shù)據(jù)的流動(dòng)。四、投資分析4.1大模型與應(yīng)用投資標(biāo)的金山辦公：WPSAI有望打開公司成長空間與天花板大模型+辦公應(yīng)用落地核心廠商。我們認(rèn)為，辦公軟件具備用戶數(shù)龐大、效率提升迫切的特點(diǎn)，將大模型的能力與辦公軟件結(jié)合，有望成為大模型應(yīng)用的。公司是全球領(lǐng)先的辦公軟件產(chǎn)品及服務(wù)提供商，截止23Q1，月度活躍設(shè)備數(shù)5.89億、其中PC版月活設(shè)備2.52億。公司正，4月18日WPSAI首次亮相輕文檔，5月16日則將大語言模型能力嵌入表格、文字、演示、PDF四大組件，比如表格海外版可以通過提問即可進(jìn)行數(shù)據(jù)理解與分析、自動(dòng)生成公式等功能，大大提高產(chǎn)品易用度。我們認(rèn)為，隨著公司W(wǎng)PSAI產(chǎn)品功能的不斷強(qiáng)化與完善，用戶體驗(yàn)和效率提升方面的效果將更加明顯，在商用之后有望持續(xù)提升用戶規(guī)模，并能夠提升產(chǎn)品ARPU值?？拼笥嶏w：星火認(rèn)知大模型賦能行業(yè)科大訊飛星火大模型發(fā)布，率先落地四大領(lǐng)域。5月6日，科大訊飛正式發(fā)布了星火認(rèn)知大模型。公司與中科院、長三角人工智能產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)盟共同建立了通用認(rèn)知智能大模型的評測體系，包括文本生成、語言理解、知識問答、邏輯推理、數(shù)學(xué)能力、編程能力、多模態(tài)能力七大維度以及481個(gè)細(xì)分任務(wù)類型。發(fā)布會展示了星火大模型的七大核心能力，整體表現(xiàn)優(yōu)秀，其中在多模態(tài)方面星火大模型已可支持語音、圖像的交互和虛擬人視頻的生成。公司發(fā)布了星火大模型在教育、辦公、汽車和數(shù)字員工四大領(lǐng)域的落地產(chǎn)品：教育方面，大模型與訊飛學(xué)習(xí)機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)中英文作文智能批改、口語實(shí)時(shí)對話；在辦公領(lǐng)域，星火大模型可以實(shí)現(xiàn)智能整理文稿、快速生成會議紀(jì)要、錄音一鍵成稿等功能；在汽車行業(yè)，星火大模型讓汽車人機(jī)交互的體驗(yàn)進(jìn)一步提升；數(shù)字員工領(lǐng)域，虛擬人結(jié)合星火大模型，全面提升智能交互能力。6月9日，公司將星火大模型升級至V1.5版本，將開放式知識問答、邏輯推理和數(shù)學(xué)、多輪對話三大能力升級，并推出星火APP、星火語伴APP、訊飛聽見智慧屏、羚羊工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺等C端/B端新品。未來，公司還計(jì)劃將于8月15日與10月24日對星火大模型進(jìn)行兩次升級。中科創(chuàng)達(dá)：魔方Rubik大模型升級全線業(yè)務(wù)SmarttoIntelligent戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，全線業(yè)務(wù)擁抱AI大模型。2023年公司將大模型領(lǐng)域研發(fā)作為公司戰(zhàn)略，旨在將全線業(yè)務(wù)進(jìn)行智能化升級。4月26日，公司宣布與亞馬遜云科技在大語言模型應(yīng)用領(lǐng)域展開合作；5月，公司旗下的高級智能座艙HMI工具產(chǎn)品Kanzi成功融合大模型能力，使產(chǎn)品在保持既有優(yōu)勢的同時(shí),極大地提升了HMI的設(shè)計(jì)能力與開發(fā)效率；5月18日，公司正式發(fā)布魔方Rubik大模型，基礎(chǔ)模型系列Rubik基礎(chǔ)平臺（RubikFoundationFamily）全面覆蓋了從邊緣端（RubikEdge）、語言大模型（RubikLanguage）、多模態(tài)（RubikMulti-Modal）、機(jī)器人（RubikRobot）等大模型系列。在應(yīng)用產(chǎn)品方面，Rubik應(yīng)用產(chǎn)品全家桶（RubikProductFamily）全面覆蓋了包括汽車大模型（RubikAuto）、終端大模型（RubikDevice）、行業(yè)大模型（RubikEnterprise）、開發(fā)套件大模型（RubikStudio）等一系列大模型產(chǎn)品組合。朗新科技：通義千問首批合作伙伴，與阿里云共建電力大模型朗新科技與阿里云共同探索應(yīng)用AIGC構(gòu)建電力行業(yè)大模型，推動(dòng)大模型在電力行業(yè)落地應(yīng)用。朗新科技是行業(yè)領(lǐng)先的能源科技企業(yè)，2016年與阿里云簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方圍繞能源數(shù)字化、能源互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字城市、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域進(jìn)行多維度、多層面的合作。4月26日，2023阿里云合作伙伴大會發(fā)布了“通義千問伙伴計(jì)劃”，朗新科技成為七家首批通義千問伙伴之一，將與阿里云共同探索應(yīng)用AIGC構(gòu)建電力行業(yè)大模型，推動(dòng)大模型在電力行業(yè)落地應(yīng)用，探索以AI重塑新一代電力營銷系統(tǒng)，在市場化交易、需求側(cè)響應(yīng)等領(lǐng)域率先通過“千問”訓(xùn)練和孵化電力行業(yè)垂直大模型，促進(jìn)清潔能源替代，助力新型電力系統(tǒng)發(fā)展和“源網(wǎng)荷儲”智能化變革。稅友股份：國內(nèi)財(cái)稅AI領(lǐng)軍企業(yè)公司已構(gòu)建全國最龐大的財(cái)稅領(lǐng)域人工智能體系，具有較高護(hù)城河。公司入選浙江省領(lǐng)雁項(xiàng)目、杭州市人工智能重大項(xiàng)目，在主導(dǎo)的課題研究中提出以端到端全自動(dòng)數(shù)據(jù)分析處理流程，通過減少相對低效的人工參與環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)高效處理與分析，基于知識、規(guī)則及生成模型的可視化自動(dòng)構(gòu)建技術(shù)：GPT等生成模型（AICG）在文章生成、對話生成、代碼生成等領(lǐng)域業(yè)界都已有探索并取得了較好的效果，預(yù)計(jì)在2024年實(shí)現(xiàn)在企業(yè)端提供智能數(shù)字化財(cái)稅管理輔助服務(wù)。在財(cái)稅數(shù)字化垂直領(lǐng)域，公司已經(jīng)構(gòu)建全國最龐大的財(cái)稅知識數(shù)字化和人工智能體系，積累了龐大的財(cái)稅專業(yè)知識和服務(wù)案例庫，具備較高的護(hù)城河和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。2022年，在客戶拓展方面，基于人工智能的用戶數(shù)據(jù)挖掘、畫像提取，識別準(zhǔn)確率達(dá)83%，引流客戶意向率達(dá)50%；在客戶運(yùn)營方面，公司通過數(shù)智化運(yùn)營管理，設(shè)定搭建標(biāo)簽管理系統(tǒng)，支撐聯(lián)合經(jīng)營實(shí)現(xiàn)多業(yè)務(wù)模式和多崗協(xié)同，并設(shè)定咨詢AI接入，AI應(yīng)答率超過60%。公司憑借財(cái)稅AI優(yōu)勢，大幅提升獲客成功率和運(yùn)營效率。泛微網(wǎng)絡(luò)：專注協(xié)同管理軟件領(lǐng)域泛微網(wǎng)絡(luò)成立于2001年，總部設(shè)立于上海，是企業(yè)微信的戰(zhàn)略合作伙伴。泛微專注協(xié)同管理軟件領(lǐng)域22年，擁有面向大中小各類規(guī)模組織的全系列協(xié)同管理和移動(dòng)辦公軟件產(chǎn)品棧：面向大中型企業(yè)的平臺型產(chǎn)品e-cology、面向中小型企業(yè)的應(yīng)用型產(chǎn)品e-office、一體化的移動(dòng)辦公云OA平臺eteams，成功幫助全國七萬余家政府機(jī)關(guān)及企事業(yè)單位客戶建設(shè)了數(shù)字化服務(wù)。通過十多年的技術(shù)沉淀，泛微的集成引擎已連通數(shù)百種管理信息系統(tǒng)便于客戶內(nèi)部信息孤島的打通，泛微的低代碼開發(fā)平臺可靈活構(gòu)建各類應(yīng)用場景讓客戶的管理思想快速變成系統(tǒng)應(yīng)用。公司軟件產(chǎn)品形態(tài)靈活，七大引擎持續(xù)應(yīng)用迭代。公司的OA產(chǎn)品采用組件化設(shè)計(jì)方式，各子系統(tǒng)高度模塊化，產(chǎn)品的易用性與靈活性強(qiáng)。公司產(chǎn)品包含七大引擎：流程引擎、內(nèi)容引擎、門戶引擎、組織引擎、消息引擎、建模引擎和集成引擎，貫穿、協(xié)同各業(yè)務(wù)模塊，驅(qū)動(dòng)企業(yè)管理方式的變更。在七大引擎的統(tǒng)一平臺解決方案的支撐下，系統(tǒng)可以敏捷地支撐企業(yè)業(yè)務(wù)拓展帶來的組織變化、人員變化、以及隨之而來的大量應(yīng)用場景變化。致遠(yuǎn)互聯(lián)：數(shù)智化協(xié)同運(yùn)營平臺及云服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)廠商致遠(yuǎn)互聯(lián)成立于2002年，是中國數(shù)智化協(xié)同運(yùn)營平臺及云服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)廠商。公司始終專注于企業(yè)級協(xié)同管理軟件領(lǐng)域，為客戶提供協(xié)同管理軟件產(chǎn)品、解決方案、協(xié)同管理平臺及云服務(wù)，集協(xié)同管理產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、銷售及服務(wù)為一體，為客戶提供協(xié)同辦公應(yīng)用、協(xié)同業(yè)務(wù)管理和協(xié)同運(yùn)營管理等核心功能，提升管理效率，助力企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。公司創(chuàng)造性提出COP產(chǎn)品，從協(xié)同辦公向協(xié)同運(yùn)營進(jìn)化。2020年，公司正式發(fā)布了協(xié)同運(yùn)營平臺（COP，collaborateoperationplatform）產(chǎn)品，集技術(shù)支撐平臺、運(yùn)營創(chuàng)新平臺和生態(tài)合作平臺于一體，推動(dòng)協(xié)同辦公（OA）向協(xié)同運(yùn)營（COP）轉(zhuǎn)變。公司在產(chǎn)品層面抽象出六大核心運(yùn)營能力，即組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)定制、流程引擎BPM、連接集成、數(shù)據(jù)分析決策、移動(dòng)協(xié)作，以此塑造COP全入口、全組織、全移動(dòng)、全流程、全數(shù)據(jù)、全連接的六大特性。在滿足傳統(tǒng)OA協(xié)同辦公能力的同時(shí)，將企業(yè)全域和全端的運(yùn)營都在平臺上進(jìn)行了協(xié)同，重塑了企業(yè)業(yè)務(wù)延展的邊界范圍，提升組織運(yùn)營整體效率與核心競爭力。漢得信息：企業(yè)數(shù)字化綜合服務(wù)商漢得信息具備企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型全面服務(wù)能力。作為中國市場上頗具規(guī)模的數(shù)字化綜合服務(wù)商，漢得信息具備全面的企業(yè)數(shù)字化服務(wù)能力，聚焦“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”、“財(cái)務(wù)數(shù)字化”、“泛ERP”和“ITO”四大核心業(yè)務(wù)，同時(shí)持續(xù)打磨自主技術(shù)平臺+自主應(yīng)用產(chǎn)品+全面實(shí)施服務(wù)/運(yùn)維能力體系，正不斷加快從實(shí)施服務(wù)商向“自主軟件+實(shí)施服務(wù)”的企業(yè)數(shù)字化綜合供應(yīng)商轉(zhuǎn)型的邁進(jìn)腳步。自主產(chǎn)品線全面接入文心千帆能力。百度的文心一言面世后，漢得信息第一時(shí)間加入了生態(tài)圈，成為首批體驗(yàn)官。5月18日，漢得信息與百度智能云簽約成為了文心千帆生態(tài)伙伴，宣布漢得自主產(chǎn)品線全面接入文心千帆能力，將為企業(yè)提供基于AIGC技術(shù)更智能化的產(chǎn)品及解決方案，攜手百度智能云推動(dòng)大模型在企業(yè)軟件行業(yè)落地應(yīng)用，并現(xiàn)場分享了基于文心千帆公有云服務(wù)打造的四大智能應(yīng)用，包括智慧導(dǎo)購、智慧物流、資產(chǎn)助手和營銷創(chuàng)意助手。彩訊股份：研發(fā)下一代智能郵箱彩訊股份成立于2004年，專注于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型賽道。公司堅(jiān)持行業(yè)內(nèi)獨(dú)樹一幟的雙中臺戰(zhàn)略，沉淀形成了業(yè)界先進(jìn)的技術(shù)和運(yùn)營雙中臺，形成了協(xié)同辦公、智慧渠道、云和大數(shù)據(jù)三大產(chǎn)品線。協(xié)同辦公產(chǎn)品線以信創(chuàng)郵箱為主，Richmail擁有國產(chǎn)自主知識產(chǎn)權(quán)，是中國500強(qiáng)首選國產(chǎn)郵箱。智慧渠道產(chǎn)品線服務(wù)超過10億終端消費(fèi)用戶，參與建設(shè)和運(yùn)營多個(gè)用戶規(guī)模過億互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，包括中國移動(dòng)旗下手機(jī)營業(yè)廳、移動(dòng)云盤、統(tǒng)一認(rèn)證、139郵箱等。云和大數(shù)據(jù)產(chǎn)品線是國資云的緊密合作伙伴，提供企業(yè)上云配套服務(wù)、云平臺建設(shè)、云遷移、云運(yùn)維等服務(wù)。公司積極把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)高速增長帶來的巨大發(fā)展機(jī)遇，重點(diǎn)布局國家大力推動(dòng)的信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、5G、國資云、數(shù)據(jù)要素和AI新浪潮等核心領(lǐng)域。公司正在研發(fā)下一代智能郵箱。公司正在結(jié)合AI大模型能力進(jìn)行下一代智能郵箱的研發(fā)，公司是百度文心一言的首批生態(tài)合作伙伴，從技術(shù)角度現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)了諸如阿里的通義千問等各種大模型的接入，同時(shí)也會通過國內(nèi)主流的開源模型自主部署，在部署的同時(shí)會做一些更深度的測試和聯(lián)調(diào)。公司在大模型基礎(chǔ)上做了進(jìn)一步研發(fā)，使得智能郵箱產(chǎn)品能夠產(chǎn)生更好的客戶體驗(yàn)。我們認(rèn)為，智能郵箱有望成為未來每個(gè)人的個(gè)人數(shù)字助理的角色，以人為中心提供更加智能的場景和服務(wù)。新致軟件：打造行業(yè)知識圖譜平臺，賦能保險(xiǎn)等行業(yè)應(yīng)用新致軟件主要為保險(xiǎn)、金融以及汽車等行業(yè)客戶提供定制化解決方案與軟件開發(fā)服務(wù)，2022年公司發(fā)布知識圖譜平臺“新致新知”，將企業(yè)內(nèi)部異構(gòu)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為知識，打造行業(yè)知識圖譜平臺，助力下游行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型。公司已經(jīng)發(fā)布了智能培訓(xùn)機(jī)器人TalkAI，可與企業(yè)學(xué)習(xí)平臺對接，根據(jù)銷售、客服等不同員工角色設(shè)計(jì)不同知識點(diǎn)，打造“人機(jī)對練+實(shí)時(shí)知道+多維評分”的一站式培訓(xùn)平臺。我們估計(jì)，公司后續(xù)還將基于企業(yè)場景，推出更多的大模型賦能產(chǎn)品。4.2算力領(lǐng)域是最重要投資方向海光信息：國產(chǎn)高性能CPU和GPGPU領(lǐng)軍企業(yè)海光信息專注于研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售高端處理器（CPU以及GPGPU），持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品迭代。海光信息的主要產(chǎn)品為應(yīng)用于服務(wù)器和工作站等設(shè)備中的通用處理器（CPU）和協(xié)處理器（DCU,即GPGPU）。海光處理器性能出眾，同時(shí)軟硬件生態(tài)豐富、工具鏈完整、應(yīng)用遷移成本低。海光CPU與DCU雖脫胎于AMD，但經(jīng)過多年獨(dú)立自主研發(fā)迭代，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)自主可控、安全可靠，是國產(chǎn)芯片之光。海光CPU的四代產(chǎn)品中，海光一號和海光二號均實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化應(yīng)用，海光三號已亮相發(fā)布會，海光四號處于研發(fā)階段。目前，海光DCU部分硬件性能與英偉達(dá)的A100、AMD的MI100相近。中科曙光：高性能計(jì)算龍頭中科曙光是中國信息產(chǎn)業(yè)與高性能計(jì)算領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)。中科曙光成立于2006年，背靠中國科學(xué)院計(jì)算所。作為中國核心信息基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)軍企業(yè)，中科曙光專注于高性能計(jì)算領(lǐng)域，基于公司多年積累的高端計(jì)算優(yōu)勢，積極布局智能計(jì)算、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域，主要業(yè)務(wù)涉及高端計(jì)算機(jī)、存儲產(chǎn)品、云計(jì)算服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品等。中科曙光擁有國際領(lǐng)先的5大智能制造生產(chǎn)基地、7大研發(fā)中心，在全國50多個(gè)城市部署了城市云計(jì)算中心，充分發(fā)揮高端計(jì)算優(yōu)勢，大力發(fā)展人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)計(jì)算業(yè)務(wù)。寒武紀(jì)：國產(chǎn)AI芯片先行者寒武紀(jì)始終深耕芯片研發(fā)，不斷推陳出新、實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步。寒武紀(jì)自成立之初便開始了對AI芯片領(lǐng)域的探索創(chuàng)新，并在2016年年底成功研發(fā)出全球首款A(yù)I手機(jī)芯片——寒武紀(jì)1A。2017年，這款芯片被搭載于華為的高端系統(tǒng)級芯片麒麟970，應(yīng)用于Mate10手機(jī)，可以在功耗極低的前提下，涵蓋人臉識別、語音識別、圖像增強(qiáng)等多種功能。此后，寒武紀(jì)又陸續(xù)推出了多款A(yù)I芯片產(chǎn)品，包括云端訓(xùn)練芯片MLU100、邊緣推理芯片MLU270、車載推理芯片MLU290等。這些產(chǎn)品都具有高性能、低功耗、高集成度等特點(diǎn)，在圖像識別、語音識別、自然語言處理等領(lǐng)域都有著優(yōu)異的表現(xiàn)。浪潮信息：全球AI服務(wù)器第一大廠商浪潮電子信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司是浪潮集團(tuán)有限公司旗下三家上市公司之一，是全球領(lǐng)先的IT基礎(chǔ)架構(gòu)產(chǎn)品、方案及服務(wù)提供商。公司主要從事服務(wù)器等云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，業(yè)務(wù)覆蓋計(jì)算、存儲、網(wǎng)絡(luò)三大關(guān)鍵領(lǐng)域，提供包括云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、邊緣計(jì)算等全方位數(shù)字化解決方案。公司以“智慧計(jì)算”為戰(zhàn)略，構(gòu)建開放融合的計(jì)算生態(tài)，為客戶構(gòu)建滿足多樣化場景的智慧計(jì)算平臺，全面賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型與變革，重視算力基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和發(fā)展，為中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供充足的算力支持。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年浪潮信息的AI服務(wù)器在世界市場和中國市場均蟬聯(lián)第一位，是AI服務(wù)器行業(yè)的頂尖巨頭。拓維信息：華為“鯤鵬昇騰”戰(zhàn)略合作伙伴拓維信息是中國領(lǐng)先的軟硬一體化產(chǎn)品及解決方案提供商，依托華為“昇騰+鯤鵬”技術(shù)架構(gòu)，積極構(gòu)建AI智算解決方案。公司業(yè)務(wù)覆蓋政企數(shù)字化、智能計(jì)算、鴻蒙生態(tài)，布局全國31省、海外10+國家，聚焦數(shù)字政府、運(yùn)營商等重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)，服務(wù)超過1500家政企客戶，提供全棧國產(chǎn)數(shù)字化解決方案和一站式全生命周期的綜合服務(wù)。在AI智算催生大量算力需求的背景下，拓維信息與華為聯(lián)合探索算力生態(tài)建設(shè)可能，其子公司湘江鯤鵬先后發(fā)布基于鯤鵬處理器和昇騰處理器的數(shù)十款兆瀚AI產(chǎn)品，包括AI推理、AI訓(xùn)練、AI小站、AI集群、智能邊緣等。同時(shí)，作為華為“昇騰智造”及“昇騰智行”雙領(lǐng)域解決方案合作伙伴，拓維信息積極探索落地場景，研發(fā)出基于昇騰的AI稽核、質(zhì)檢等解決方案，助力解決經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的痛點(diǎn)堵點(diǎn)。四川長虹：參股華鯤振宇提供澎湃算力立足華為技術(shù)底座，助力長虹轉(zhuǎn)型升級，華鯤振宇參與數(shù)據(jù)設(shè)施新基建。2020年6月，四川長虹為實(shí)現(xiàn)計(jì)算產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略化轉(zhuǎn)型升級，聯(lián)手各大資方建立華鯤振宇，并由華為提供技術(shù)底座，全面負(fù)責(zé)基于“鯤鵬+昇騰”處理器的“天宮”自主品牌系列產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售全流程服務(wù)。華鯤振宇積極參與包含江西、福建、成都、濟(jì)南在內(nèi)的多省市智算中心建設(shè)，公司研發(fā)的“天宮”昇騰AI全棧基礎(chǔ)軟硬件平臺為中心提供核心基礎(chǔ)設(shè)施。華鯤振宇近期推出了基于鯤鵬+昇騰技術(shù)架構(gòu)研發(fā)的AI訓(xùn)練服務(wù)器AT800Model9000，在ChatGPT高速發(fā)展催生巨額算力需求下，可以有效填補(bǔ)當(dāng)前算力不足的供給缺口。4.3數(shù)據(jù)要素是長期投資方向遠(yuǎn)光軟件：專注于核心數(shù)據(jù)產(chǎn)品及服務(wù)，數(shù)據(jù)治理能力完善公司在數(shù)據(jù)中臺、模型服務(wù)、智慧物聯(lián)及數(shù)字孿生方面加大研發(fā)投入，不斷完善和拓展大數(shù)據(jù)產(chǎn)品體系。公司旗下大數(shù)據(jù)品牌為“遠(yuǎn)光數(shù)聚”，專注于核心數(shù)據(jù)產(chǎn)品及服務(wù)的研發(fā)，為能源、政府、電力、工業(yè)等行業(yè)、部門提供定制化的一站式智能數(shù)據(jù)解決方案，有效助力企業(yè)轉(zhuǎn)型，幫助其高效，快速發(fā)展。主要有四大產(chǎn)品：大數(shù)據(jù)智能開發(fā)平臺EDT、智能物聯(lián)平臺AIoT、企業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新應(yīng)用平臺Realinsight和資金智能監(jiān)控產(chǎn)品Cashinsight。大數(shù)據(jù)智能開發(fā)平臺EDT，為企業(yè)提供數(shù)據(jù)中臺一站式解決方案。在數(shù)據(jù)治理方面，完善數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理、多維建模、數(shù)據(jù)開發(fā)、數(shù)據(jù)質(zhì)量、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)服務(wù)等能力域，并在國家電投、金川集團(tuán)、酒鋼集團(tuán)的數(shù)據(jù)類項(xiàng)目中得到應(yīng)用；在模型服務(wù)方面，模型即服務(wù)商業(yè)模式進(jìn)一步完善，沉淀百余個(gè)算法模型，在上海、四川、湖南、遼寧等地為國網(wǎng)客戶提供業(yè)務(wù)預(yù)測類模型服務(wù)。航天宏圖：空天地一體化時(shí)空大數(shù)據(jù)資源持有方女媧星座首批衛(wèi)星成功發(fā)射，數(shù)據(jù)要素市場潛力可期。3月30日，公司成功發(fā)射首批女媧星座衛(wèi)星（“一主三輔”，共四顆），計(jì)劃在2025年完成全部38顆女媧星座衛(wèi)星的發(fā)射，屆時(shí)公司的數(shù)據(jù)質(zhì)量將大幅度提升，形成高空與低空遙感并存、雷達(dá)衛(wèi)星與光學(xué)衛(wèi)星互補(bǔ)的數(shù)據(jù)源布局。2022年以來，國家多次出臺相關(guān)政策推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展，3月國家數(shù)據(jù)局的組建，展現(xiàn)了國家大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)據(jù)要素的決心。而衛(wèi)星利用空天地一體化時(shí)空大數(shù)據(jù)感知手段獲取的大尺度、全要素地物地表數(shù)據(jù)是數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)的基石。在這樣的背景下，公司已成為國內(nèi)第一家擁有商業(yè)雷達(dá)衛(wèi)星星座，并且在自主數(shù)據(jù)資源、自主處理軟件、數(shù)據(jù)行業(yè)應(yīng)用全產(chǎn)業(yè)鏈上均有布局的上市公司，護(hù)城河有望不斷鞏固。上海鋼聯(lián)：大宗商品產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)龍頭上海鋼聯(lián)是全球領(lǐng)先的大宗商品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)商之一，并擁有國內(nèi)千億級B2B鋼材交易智慧服務(wù)電商平臺。公司圍繞建設(shè)大宗商品電子商務(wù)生態(tài)體系的發(fā)展戰(zhàn)略，逐步打造了以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的網(wǎng)絡(luò)綜合資訊、上下游行業(yè)研究、專家團(tuán)隊(duì)咨詢、電商交易平臺、智能化云倉儲、信息化物流、供應(yīng)鏈服務(wù)為一體的互聯(lián)網(wǎng)大宗商品閉環(huán)生態(tài)圈，并形成了以鋼鐵、礦石、煤焦為主體的黑色金屬產(chǎn)業(yè)及有色金屬、能源化工、農(nóng)產(chǎn)品等多元化產(chǎn)品領(lǐng)域的集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈。上海鋼聯(lián)以數(shù)據(jù)為發(fā)展之本，以資訊和研究為切入點(diǎn)，全面滲透交易、供應(yīng)鏈服務(wù)等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)多產(chǎn)業(yè)拓展，不斷完善大宗商品電子商務(wù)生態(tài)體系。公司深耕大宗商品行業(yè)多年，積累了海量的資訊和數(shù)據(jù)，創(chuàng)建了一套獨(dú)立、健全的大宗商品數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)編制以及數(shù)據(jù)發(fā)布的標(biāo)準(zhǔn)化流程體系，是中國第一家取得國際證監(jiān)會組織（IOSCO）認(rèn)證的大宗商品數(shù)據(jù)服務(wù)商，接軌國際先進(jìn)水平。公司具備行業(yè)領(lǐng)先的信息采集、數(shù)據(jù)積累和標(biāo)準(zhǔn)化體系優(yōu)勢，并以此為基礎(chǔ)對外提供特色數(shù)據(jù)分析研究、專業(yè)研究報(bào)告等服務(wù)，多維度地為客戶提供個(gè)性化服務(wù)，具有顯著的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。安科瑞：稀缺的企業(yè)微電網(wǎng)能效管理系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商安科瑞專注于從事中低壓企業(yè)微電網(wǎng)能效管理系統(tǒng)，為用戶提供智能電力運(yùn)維、能效分析、電氣安全等多方面解決方案。公司成立于2003年，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體，解決方案涵蓋電力、環(huán)保、新能源、消防等多個(gè)領(lǐng)域。目前公司已有1.4萬套系統(tǒng)解決方案在全國各地運(yùn)行，具備了從云平臺軟件到終端元器件的一站式服務(wù)能力，形成了“云-邊-端”的能源互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)體系，持續(xù)保障用戶高效和安全用能。在電力市場化改革深化背景下，工商業(yè)企業(yè)對能耗管控的意愿有望提升。隨著全國統(tǒng)一的電力市場體系建設(shè)逐步推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來電力分時(shí)價(jià)格將加劇分化，工商業(yè)企業(yè)都將成為電力交易市場的參與主體。對于高能耗的企業(yè)，更是亟需提高能效，做好能耗監(jiān)測與負(fù)荷控制，提高清潔能源的使用率，才能在電力市場中降低用電成本，保證自身的良好發(fā)展。我們認(rèn)為，以企業(yè)微電網(wǎng)能效管理系統(tǒng)為核心業(yè)務(wù)的安科瑞將有望迎來快速發(fā)展。中遠(yuǎn)?？疲簲?shù)據(jù)算法強(qiáng)勁，打造優(yōu)秀產(chǎn)品“船視寶”打造面向行業(yè)的數(shù)字化平臺產(chǎn)品，致力提供端到端的數(shù)字化、智能化解決方案。中遠(yuǎn)?？浦饕獜氖轮腔劢煌?、智慧航運(yùn)、智慧物流、智慧安防等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，目前公司正在加快業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級，持續(xù)推進(jìn)由項(xiàng)目型業(yè)務(wù)為主向平臺型、產(chǎn)品型業(yè)務(wù)為主的業(yè)務(wù)模式切換。同時(shí)，公司加快推進(jìn)創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，開展數(shù)據(jù)中臺、業(yè)務(wù)中臺建設(shè)，以數(shù)據(jù)中臺架構(gòu)打造面向行業(yè)服務(wù)的數(shù)字化平臺產(chǎn)品，為行業(yè)客戶提供端到端的數(shù)字化、智能化解決方案。公司自成立以來，長期致力于交通運(yùn)輸行業(yè)的信息化、智能化和數(shù)字化，是智慧交通、智慧航運(yùn)等領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。憑借合理的業(yè)務(wù)布局、有力的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、良好的品牌聲譽(yù)、穩(wěn)定的客戶資源和雄厚的企業(yè)背景，推動(dòng)公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。2022年，公司共研發(fā)各類算法模型上百項(xiàng)，筑牢了自主可控的數(shù)字化核心能力。其中船視寶是中遠(yuǎn)海科基于其航運(yùn)數(shù)據(jù)中臺產(chǎn)品推出的數(shù)字化產(chǎn)品，為行業(yè)提供全要素、全方位、全周期的數(shù)字化服務(wù)，促進(jìn)航運(yùn)、港口、海事、金融、航運(yùn)服務(wù)等行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，打造航運(yùn)數(shù)字化新基建。