以連續(xù)交易方式操縱證券、期貨市場(chǎng)行為入罪的判定

以連續(xù)交易方式操縱證券、期貨市場(chǎng)行為入罪的判定以連續(xù)交易方式操縱證券、期貨市場(chǎng)行為入罪的判定

隨著證券和期貨市場(chǎng)的發(fā)展壯大，操縱市場(chǎng)行為也變得越來(lái)越普遍。而以連續(xù)交易方式操縱證券、期貨市場(chǎng)行為入罪的判定，成為了司法界和學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。在這篇文章中，我們將探討操縱市場(chǎng)行為的定義，以及如何判定以連續(xù)交易方式操縱證券、期貨市場(chǎng)行為是否構(gòu)成犯罪行為。

首先，我們要明確什么是操縱市場(chǎng)行為。操縱市場(chǎng)行為是指一類(lèi)違法行為，通過(guò)虛假信息、內(nèi)幕消息等手段，故意制造或者利用市場(chǎng)價(jià)格、交易量等進(jìn)行欺騙、誤導(dǎo)或者破壞市場(chǎng)秩序，從而獲得不當(dāng)利益的行為。這種行為嚴(yán)重影響了市場(chǎng)的正常運(yùn)行，使得市場(chǎng)無(wú)法發(fā)揮有效價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能，損害了廣大投資者的利益，造成了市場(chǎng)的不公平性和不穩(wěn)定性。

針對(duì)操縱市場(chǎng)行為，我國(guó)法律法規(guī)對(duì)其進(jìn)行了明確的規(guī)定。《中華人民共和國(guó)證券法》第六十二條和《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十九條都明確規(guī)定了操縱市場(chǎng)行為的禁止，并對(duì)其處以嚴(yán)厲的法律責(zé)任。但是，如何判定以連續(xù)交易方式操縱證券、期貨市場(chǎng)行為是否成立，是一個(gè)具有復(fù)雜性和爭(zhēng)議性的問(wèn)題。

考慮連續(xù)交易方式操縱市場(chǎng)行為的判定，首先應(yīng)該明確連續(xù)交易的定義和特點(diǎn)。連續(xù)交易是指在交易日內(nèi)連續(xù)進(jìn)行的交易，投資者可以通過(guò)連續(xù)交易將原本應(yīng)該分散進(jìn)行的交易集中于一個(gè)或幾個(gè)時(shí)間段內(nèi)，從而集中配售或者拋售股票或其他證券，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生較大影響。連續(xù)交易方式操縱市場(chǎng)行為通常包括連續(xù)拋售股票以造成市場(chǎng)恐慌、惡意操作股票價(jià)格以獲利等手段。

其次，需要依據(jù)市場(chǎng)行為的實(shí)質(zhì)來(lái)判定連續(xù)交易方式操縱市場(chǎng)行為是否成立。僅僅以連續(xù)交易作為判定依據(jù)可能并不充分。市場(chǎng)行為的實(shí)質(zhì)是指這種行為是否具有欺騙、誤導(dǎo)、破壞市場(chǎng)秩序的目的和后果。如果連續(xù)交易僅僅是投資者出于自己的投資策略或者其他正當(dāng)目的進(jìn)行的，沒(méi)有損害市場(chǎng)公平性、造成市場(chǎng)恐慌等不良后果，那么不能認(rèn)定其為連續(xù)交易方式操縱市場(chǎng)行為。

第三，要綜合考慮市場(chǎng)主體的動(dòng)機(jī)和行為。連續(xù)交易方式操縱市場(chǎng)行為通常需要投資者具有一定的操控市場(chǎng)的能力和動(dòng)機(jī)，而且投資者的行為和市場(chǎng)價(jià)格、交易量等指標(biāo)之間存在一定的關(guān)聯(lián)性。在判定操縱市場(chǎng)行為時(shí)，需要綜合考慮變動(dòng)趨勢(shì)、交易規(guī)模、交易頻率、交易時(shí)點(diǎn)等多個(gè)因素，來(lái)判斷投資者是否存在以連續(xù)交易方式操縱市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)和實(shí)際行為。

最后，在法律實(shí)踐中需要嚴(yán)格證據(jù)認(rèn)定和法定判罰。連續(xù)交易方式操縱市場(chǎng)行為是一種涉及復(fù)雜交易行為的犯罪行為，需要嚴(yán)格根據(jù)法定的認(rèn)罪、證據(jù)、判罰等原則進(jìn)行判定。要求證據(jù)充分、確鑿，確保辨認(rèn)清楚被告人的操縱市場(chǎng)行為，并依法判處相應(yīng)的刑罰。

綜上所述，以連續(xù)交易方式操縱證券、期貨市場(chǎng)行為入罪的判定，需要明確操縱市場(chǎng)行為的定義和特點(diǎn)，并綜合考慮市場(chǎng)行為的實(shí)質(zhì)、市場(chǎng)主體的動(dòng)機(jī)和行為，以及嚴(yán)格遵循法律的證據(jù)認(rèn)定和法定判罰原則。只有在充分考慮這些因素的基礎(chǔ)上，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)操縱市場(chǎng)行為的有效打擊和規(guī)范，確保市場(chǎng)的正常運(yùn)行和廣大投資者的利益綜合考慮上述因素，以連續(xù)交易方式操縱證券、期貨市場(chǎng)行為入罪的判定需要明確定義操縱市場(chǎng)行為，并綜合考慮市場(chǎng)行為的實(shí)質(zhì)、市場(chǎng)主體的動(dòng)機(jī)和行為，以及嚴(yán)格遵循法律的證據(jù)認(rèn)定和法定判罰原則。只有在充分考慮這些因素的基礎(chǔ)上，才能有效打擊和規(guī)范操縱市場(chǎng)行為，保障市場(chǎng)的正常運(yùn)行和廣大投資者的利益。此外，為了確保公平性和市場(chǎng)穩(wěn)定性，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和執(zhí)法力度