建筑材料-行業(yè)周報(bào)：再臨“箱體”底部建議積極配置

請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明證券研究報(bào)告|行業(yè)周報(bào)再臨“箱體”底部，建議積極配置本周（2023.9.11-2023.9.玻璃制造（SW）上漲-2.06%，玻纖制造（SW）上漲-2.23%，裝修建材上漲-4.24%。本周建筑材料板塊（SW【周數(shù)據(jù)總結(jié)和觀點(diǎn)】7成水平。價(jià)格方面，受東北地區(qū)價(jià)格上漲帶動(dòng)，全利惡化或壓制后續(xù)投產(chǎn)動(dòng)作、并引致高成本企業(yè)減產(chǎn)行業(yè)走勢(shì)16%0%-16%-32%2022-092023-012023-052023-09作者相關(guān)研究材板塊》2023-09-10銷售和新開(kāi)工企穩(wěn)》2023-08-27P.2請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明1、本周行情回顧 42、水泥行業(yè)本周跟蹤 3、玻璃行業(yè)本周跟蹤 4、玻纖行業(yè)本周跟蹤 5、消費(fèi)建材原材料價(jià)格本周跟蹤 136、碳纖維本周跟蹤 7、風(fēng)險(xiǎn)提示 圖表1：建材（SW）及各子行業(yè)相對(duì)滬深300超額收益情況 4圖表2：本周國(guó)盛建材行業(yè)個(gè)股漲跌幅榜前五 4圖表3：本周國(guó)盛建材行業(yè)個(gè)股漲跌幅榜后五 圖表4：全國(guó)P·042.5含稅價(jià)（單位：元/噸） 圖表5：全國(guó)水泥平均庫(kù)容比（單位：%） 圖表6：全國(guó)水泥出貨率（單位：%） 圖表7：全國(guó)水泥煤炭?jī)r(jià)格差（單位：元/噸） 圖表8：水泥錯(cuò)峰停產(chǎn)情況 圖表9：卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)全國(guó)浮法玻璃均價(jià)（單位：元/噸） 圖表10：卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)13省樣本企業(yè)庫(kù)存變動(dòng)（單位：萬(wàn)重量箱） 圖表11：全國(guó)重質(zhì)純堿市場(chǎng)中間價(jià)（單位：元/噸） 圖表13：浮法玻璃稅后毛利（管道氣單位：元/噸） 10圖表14：浮法玻璃稅后毛利（動(dòng)力煤?jiǎn)挝唬涸?噸） 10圖表15：2023冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線 10圖表16：2023年復(fù)產(chǎn)及新點(diǎn)火生產(chǎn)線 圖表17：無(wú)堿2400號(hào)纏繞紗價(jià)格（單位：元/噸） 圖表18：電子紗（G75）價(jià)格（單位：元/噸） 圖表19：玻纖庫(kù)存情況（單位：噸） 圖表20：玻纖月產(chǎn)能情況（噸） 圖表21：鋁合金價(jià)格（單位：元/噸） 13圖表22：鋁合金歷年價(jià)格對(duì)比表現(xiàn)（元/噸） 13圖表23：全國(guó)苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)（單位：元/噸） 13圖表24：全國(guó)苯乙烯分年度參考價(jià)格（單位：元/噸） 13 13 13圖表27：瀝青價(jià)格（單位：元/噸） 圖表28：瀝青歷年價(jià)格對(duì)比表現(xiàn)（元/噸） 圖表29：中國(guó)LNG出廠價(jià)格全國(guó)指數(shù)（單位：元/噸） 圖表30：中國(guó)LNG出廠價(jià)格全國(guó)分年度指數(shù)（單位：元/噸） 圖表31：全國(guó)聚氯乙烯PVC(電石法)市場(chǎng)中間價(jià)（單位：元/噸） 圖表32：全國(guó)聚氯乙烯PVC(電石法)分年度市場(chǎng)中間價(jià)（單位：元/噸） 圖表33：華東地區(qū)主流型號(hào)碳纖維市場(chǎng)均價(jià)（萬(wàn)元/噸） 圖表34：國(guó)內(nèi)碳纖維原絲市場(chǎng)均價(jià)（萬(wàn)元/噸） P.3請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表35：碳纖維周度產(chǎn)量及開(kāi)工率數(shù)據(jù)（噸；%） 15圖表36：碳纖維周度庫(kù)存量及增速數(shù)據(jù)（噸；%） 15圖表37：碳纖維周度單位成本數(shù)據(jù)（萬(wàn)元/噸） 16圖表38：碳纖維周度單位毛利及毛利率數(shù)據(jù)（萬(wàn)元/噸；%） 16P.4請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表1：建材（SW）及各子行業(yè)相對(duì)滬深300超額收益情況建材板塊消費(fèi)建材水泥玻璃玻纖資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所個(gè)股方面，萬(wàn)里石、華新水泥、亞泰集團(tuán)、祁連山、海螺水泥位列漲幅榜前五，中鐵裝圖表2：本周國(guó)盛建材行業(yè)個(gè)股漲跌幅榜前五代碼股票簡(jiǎn)稱股價(jià)(元)本周漲跌幅(%)相對(duì)大盤漲跌幅(%)年初至今漲跌幅(%)002785萬(wàn)里石24.907.987.95-17.50600801華新水泥4.013.982.06600881亞泰集團(tuán)2.172.842.81-9.58600720祁連山11.352.532.5014.30600585海螺水泥26.431.731.702.29P.5請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表3：本周國(guó)盛建材行業(yè)個(gè)股漲跌幅榜后五代碼股票簡(jiǎn)稱股價(jià)(元)本周漲跌幅(%)相對(duì)大盤漲跌幅(%)年初至今漲跌幅(%)300374中鐵裝配15.08-8.27-8.3113.55603378亞士創(chuàng)能10.26-8.47-8.51-75.98002918蒙娜麗莎-9.31-9.34-3.21002791堅(jiān)朗五金54.30-9.50-9.53-47.69603221愛(ài)麗家居8.23-15.59-15.62-36.79華南地區(qū)受雨水天氣影響，需求尚未恢復(fù)；華北、華中、西南和西北地區(qū)企業(yè)出貨率維圖表4：全國(guó)P·042.5含稅價(jià)（單位：元/噸）全國(guó)P·042.5含稅價(jià)（元/噸）資料來(lái)源：數(shù)字水泥網(wǎng)，國(guó)盛證券研究所圖表5：全國(guó)水泥平均庫(kù)容比（單位：%）資料來(lái)源：數(shù)字水泥網(wǎng)，國(guó)盛證券研究所P.6請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表6：全國(guó)水泥出貨率（單位：%）全國(guó)水泥平均出貨率（%）0資料來(lái)源：數(shù)字水泥網(wǎng)，國(guó)盛證券研究所圖表7：全國(guó)水泥煤炭?jī)r(jià)格差（單位：元/噸）500450500450 201820192020202120222023400350300250200150全國(guó)范圍內(nèi)大部分高成本熟料線基本處于長(zhǎng)期停產(chǎn)狀態(tài)，9-10月份部分省區(qū)繼續(xù)追加圖表8：水泥錯(cuò)峰停產(chǎn)情況地區(qū)停窯時(shí)間停窯天數(shù)備注 2023.12.1-2023.3.10100采暖季100天。 2023.5.1-7.3130夏季30天。 2022.11.1-2023.3.10130采暖季錯(cuò)峰130天。2023.5.1-7.3130夏季30天。2022.11.1-2023.4.30，165-180，采暖季165天（9月補(bǔ)15天）——180天，夏季15-45 西北新疆2023.6.1-2023.6.3030（夏季）天、多數(shù)地區(qū)30天。青海2022.11.1-2023.4.10150采暖季120天。夏季30天。全年不少于150天。 2022.12.1-2023.3.10100采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)。甘肅2023.5.15-6.15155-6月期間連續(xù)停窯15天。 2023.8.5-9.515各廠家自主安排，連續(xù)停15天。華北2022.11.15-2023.3.152023.4.25-2023.5.52023.6.3-2023.6.172023.8.10-2023.8.242023.11.1-2024.10.31常態(tài)化錯(cuò)峰，實(shí)質(zhì)在12月初庫(kù)滿停窯。增加錯(cuò)峰天數(shù)。錯(cuò)峰生產(chǎn)。錯(cuò)峰生產(chǎn)。年度錯(cuò)峰天數(shù)150天，其中采暖季120天、非采暖季30 2022.11.15-2023.3.1577-120錯(cuò)峰生產(chǎn)。2023.4.16-2023.4.2610錯(cuò)峰生產(chǎn)。 山西2023.5.25-2023.6.1415錯(cuò)峰生產(chǎn)。 2023.7.15-2023.8.520錯(cuò)峰生產(chǎn)。2023.9.15-2023.10.415-19呂梁15天，其他地市19天。P.7請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明常態(tài)化錯(cuò)峰，實(shí)質(zhì)在12月初庫(kù)滿停窯。2022.11.15-2023.4.1黑龍江常態(tài)化錯(cuò)峰，實(shí)質(zhì)在12月初庫(kù)滿停窯。2022.11.15-2023.4.1黑龍江華東采暖季錯(cuò)峰。錯(cuò)峰天數(shù)增加30天，電石渣熟料線等根據(jù)通過(guò)置換相應(yīng)減少天數(shù)。2022.11.15-2023.4.12023.4.1-6.302023.7.1-302022.10.15-2023.3.152023.7.1-302022.10.15-2023.3.15采暖季錯(cuò)峰。2023.62023.7錯(cuò)峰停窯。錯(cuò)峰停窯。2022.11.1-2023.3.31常態(tài)化錯(cuò)峰。2023.6錯(cuò)峰停窯。2023.7錯(cuò)峰停窯。遼寧錯(cuò)峰生產(chǎn)。錯(cuò)峰停窯。秋冬季錯(cuò)峰。錯(cuò)峰生產(chǎn)。錯(cuò)峰停窯。秋冬季錯(cuò)峰。2023.72022.11.15-2023.3.152023.5.10-5.24錯(cuò)峰停窯。2023.7.1-7.31彈性錯(cuò)峰停窯。2023.8.1-8.31彈性錯(cuò)峰停窯。2023.9.24-10.8統(tǒng)一錯(cuò)峰停窯。一季度計(jì)劃停窯45天，二季度計(jì)劃20天。2023年2023年2023年江西江蘇浙江65安徽安徽福建湖北湖南廣西2023年2023年2022.11.15-2023.3.152023.4.20-2023.5.102023.6.1-2023.6.202023.8.5-2023.9.142023年2023年2023年9030-60河南省此期間臨時(shí)增加20天錯(cuò)峰生產(chǎn)。錯(cuò)峰生產(chǎn)。錯(cuò)峰生產(chǎn)。A級(jí)企業(yè)全年錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)不得少于30天；B級(jí)，或有全年協(xié)同處置城市生活垃圾及有毒有害廢棄物等任務(wù)的水泥熟料生產(chǎn)線適當(dāng)降低水泥生產(chǎn)負(fù)荷，參照2023年錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)不得少于42天執(zhí)行；其他水泥生產(chǎn)企業(yè)不少于45-60天。二季度5-30天。鄂西區(qū)域7-9月增加停窯一季度55天，二季度45天，三季度35天，四季度35天。其中，9-12月，停窯天數(shù)不少于55天。一季度50天，二季度40天，三季度30天，四季度20P.8請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明廣東2023年80四川2023年140重慶2023年140云南2023年170貴州2023年215西藏2023年210全年不少于130天。一季度45天。二季度40天，其中度60天，三季度55天，四季度暫定40天。錯(cuò)峰生產(chǎn)。資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所P.9請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表9：卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)全國(guó)浮法玻璃均價(jià)（單位：元/噸）2021202220233500300025002000150010005000圖表10：卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)13省樣本企業(yè)庫(kù)存變動(dòng)（單位：萬(wàn)重量箱）100008000600040002000020192020202120222023圖表11：全國(guó)重質(zhì)純堿市場(chǎng)中間價(jià)（單位：元/噸）市場(chǎng)價(jià)（中間價(jià)重質(zhì)純堿：全國(guó)02017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表12：全國(guó)重質(zhì)純堿分年度市場(chǎng)價(jià)（中間價(jià)單位：元/噸）4000201820192020202120222023350030002500200015001000500資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所P.10請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明150010005000-500150010005000-500圖表13：浮法玻璃稅后毛利（管道氣單位：元/噸）201820192020202120222023150010005000895895-500圖表14：浮法玻璃稅后毛利（動(dòng)力煤?jiǎn)挝唬涸?噸）201820192020202120222023圖表15：2023冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線新增冷修停產(chǎn)（噸/日）冷修/保窯線明細(xì)2023/9/1信義玻璃（營(yíng)口）有限公司1000T/D一線2023/6/23500中玻（咸陽(yáng)）玻璃有限公司二線500T/D2023/6/18500中國(guó)耀華玻璃集團(tuán)有限公司500T/D弘耀一線2023/6/14600中國(guó)耀華玻璃集團(tuán)有限公司600T/D北方二線2023/6/8500信義超薄玻璃（東莞）有限公司500T/D2023/6/1600浙江旗濱玻璃有限公司長(zhǎng)興基地2線600T/D2023/4/30400信義（江門）玻璃蓬江400T/D一線2023/3/25500湖北億鈞耀能新材股份有限公司500T/D一線2023/3/24450沙河市長(zhǎng)城玻璃有限公司450T/D一線2023/3/8600河源旗濱玻璃有限公司600T/D二線2023/2/16600河北鑫利玻璃有限公司600T/D一線2023/2/14950信義（江門）玻璃有限公司蓬江950T/D三線2023/1/30700咸寧南玻玻璃有限公司700T/D超白線2023/1/13600云南云騰建材有限公司600T/D白玻線2023/1/7900廣東英德市鴻泰玻璃有限公司900T/D二線2023/1/6260重慶渝榮玻璃260T/D白玻線合計(jì)9660資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所P.11請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表16：2023年復(fù)產(chǎn)及新點(diǎn)火生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)及新點(diǎn)火（噸/日）復(fù)產(chǎn)線明細(xì)2023/9/8600滕州金晶玻璃有限公司600T/D滕州二線2023/9/8600河南洛陽(yáng)玻璃有限公司600T/D龍昊二線2023/8/1600畢節(jié)明鈞玻璃股份有限公司600T/D一線2023/7/28600青海耀華特種玻璃有限公司一線600T/D2023/7/19600河源旗濱硅業(yè)有限公司600T/D2023/7/18600湖北億鈞耀能新材有限公司一線600T/D2023/7/16950中國(guó)耀華玻璃集團(tuán)有限公司950T/D2023/6/21900英德鴻泰900T/D保窯線2023/6/19900臺(tái)玻集團(tuán)華南玻璃有限公司900T/D二線2023/6/9600耀華(宜賓)玻璃有限公司600T/D二線2023/6/5600東臺(tái)中玻特種玻璃有限公司一線600T/D2023/6/2300佛山市三水西城玻璃制品有限公司300T/D2023/5/26內(nèi)蒙古玉晶科技有限公司1200T/D浮法二線2023/5/19600廣州市富明玻璃有限公司600T/D浮法線2023/5/18600臺(tái)玻集團(tuán)天津玻璃有限公司600T/D浮法線2023/5/9700廣東玉峰玻璃集團(tuán)有限公司700T/D三線2023/5/4800信義玻璃(營(yíng)口)有限公司800T/D三線2023/4/21800德州凱盛晶華玻璃有限公司新建800T/D二線2023/4/6600湖北三峽新型建材股份有限公司600T/D二線2023年3月下旬800河北德金玻璃有限公司800T/D三線2023/3/20沙河市長(zhǎng)城玻璃有限公司1200T/D七線2023/3/17秦皇島奧華玻璃有限公司1200T/D浮法新線2023/3/8600湖北明弘玻璃有限公司二線1000T/D2023/2/25600天津信義玻璃有限公司600T/D二線2023/2/19500蕪湖信義玻璃有限公司500T/D一線2023/2/5500威海中玻股份有限公司浮法二線500T/D2023/1/31600東臺(tái)中玻特種玻璃有限公司600T/D浮法線合計(jì)19150資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所P.12請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明4、玻纖行業(yè)本周跟蹤本月無(wú)產(chǎn)線調(diào)整動(dòng)態(tài)，全國(guó)池窯在產(chǎn)產(chǎn)能環(huán)比上月存壓力持續(xù)增大。圖表17：無(wú)堿2400號(hào)纏繞紗價(jià)格（單位：元/噸）——2018______2019______2020______2021______202220236500600055005000450040003500010203040506070809101112繞直接紗2400tex日度報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)圖表19：玻纖庫(kù)存情況（單位：噸）資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所圖表18：電子紗（G75）價(jià)格（單位：元/噸）——2018______2019______20202021______20222023180001600014000120001000080006000010203040506070809101112資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所；備注紗G75日度報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)圖表20：玻纖月產(chǎn)能情況（噸）0中國(guó)玻璃纖維月度行業(yè)產(chǎn)能—YOY資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，國(guó)盛證券研究所P.13請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表21：鋁合金價(jià)格（單位：元/噸）價(jià)格:鋁合金:A356:國(guó)產(chǎn)300002500020000150001000050000資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表22：鋁合金歷年價(jià)格對(duì)比表現(xiàn)（元/噸） 201820192020202120222023300002500020000150001000050000資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表23：全國(guó)苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)（單位：元/噸）1600014000120001000080006000400020000現(xiàn)貨價(jià):苯乙烯:國(guó)內(nèi)2016/12016/62016/112017/42017/92018/22018/72018/122019/52019/102020/32020/82021/12021/62021/112022/42022/92023/22023/7資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表25：全國(guó)丙烯酸丁酯現(xiàn)貨價(jià)（單位：元/噸）2500020000150001000050000現(xiàn)貨價(jià):丙烯酸丁酯:國(guó)內(nèi)2016/12016/62016/112017/42017/92018/22018/72018/122019/52019/102020/32020/82021/12021/62021/112022/42022/92023/22023/7資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表24：全國(guó)苯乙烯分年度參考價(jià)格（單位：元/噸）201820192018201920202021202220231000050000資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表26：全國(guó)丙烯酸丁酯年度參考價(jià)格（單位：元/噸）2018201920202021202220232500020000150001000050000資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所P.14請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表27：瀝青價(jià)格（單位：元/噸）02016/12016/62016/112017/42017/92018/22018/72018/122019/52019/102020/32020/82021/12021/62021/112022/42022/92023/22023/7資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表28：瀝青歷年價(jià)格對(duì)比表現(xiàn)（元/噸）6000201820192020202120222023500040003000200010000資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表29：中國(guó)LNG出廠價(jià)格全國(guó)指數(shù)（單位：元/噸）02016/112017/42017/92018/22018/72018/122019/52019/102020/32020/82021/12021/62021/112022/42022/92023/22023/7資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表30：中國(guó)LNG出廠價(jià)格全國(guó)分年度指數(shù)（單位：元/噸）20182019202020182019202020212022202380006000400020000資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表31：全國(guó)聚氯乙烯PVC(電石法)市場(chǎng)中間價(jià)（單位：元/噸）02015/12015/72016/12016/72017/12017/72018/12018/72019/12019/72020/12020/72021/12021/72022/12022/72023/12023/7資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表32：全國(guó)聚氯乙烯PVC(電石法)分年度市場(chǎng)中間價(jià)（單位：元/噸） 2018201920202021202220231600014000120001000080006000400020000資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所P.15請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表33：華東地區(qū)主流型號(hào)碳纖維市場(chǎng)均價(jià)（萬(wàn)元/噸）圖表33：華東地區(qū)主流型號(hào)碳纖維市場(chǎng)均價(jià)（萬(wàn)元/噸）______碳纖維國(guó)產(chǎn)T300(12K)華東市場(chǎng)(萬(wàn)元/噸)______碳纖維國(guó)產(chǎn)T300(24/25K)華東市場(chǎng)(萬(wàn)元/噸)—______碳纖維國(guó)產(chǎn)T300(12K)華東市場(chǎng)(萬(wàn)元/噸)______碳纖維國(guó)產(chǎn)T300(24/25K)華東市場(chǎng)(萬(wàn)元/噸)—碳纖維國(guó)產(chǎn)T300(48/50K)華東市場(chǎng)(萬(wàn)元/噸)______碳纖維國(guó)產(chǎn)T700(12K)華東市場(chǎng)(萬(wàn)元/噸)3.83.73.63.83.73.6—碳纖維大絲束國(guó)內(nèi)(萬(wàn)元/噸)0圖表35：碳纖維周度產(chǎn)量及開(kāi)工率數(shù)據(jù)（噸；%）圖表36：碳纖維周度庫(kù)存量及增速數(shù)據(jù)（噸；%）0利率-8.49%，盈利惡化或壓制后續(xù)投產(chǎn)動(dòng)作、并引致高成本企業(yè)P.16請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表37：碳纖維周度單位成本數(shù)據(jù)（萬(wàn)元/噸）圖表38：碳纖維周度單位毛利及毛利率數(shù)據(jù)（萬(wàn)元/噸；%）765432176543210P.17請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明免責(zé)聲明國(guó)盛證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告僅供本公司的客戶使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。本報(bào)告的信息均來(lái)源于本公司認(rèn)為可信的公開(kāi)資料，但本公司及其研究人員對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告中的