汽車行業(yè)跟蹤：歐盟擬對中國電動汽車啟動反補貼調(diào)查

CINDASECURITIES汽車行業(yè)跟蹤（2023.9.11-2023.9.17汽車行業(yè)跟蹤（2023.9.11-2023.9.17歐盟擬對中國電動汽車啟動反補貼調(diào)查盟擬對中國電動汽車啟動反補貼調(diào)查看好看好歐盟擬對中國電動汽車啟動反補貼調(diào)查，歐盟內(nèi)部或仍存分歧。當?shù)刂袊M口電動汽車的反補貼調(diào)查。調(diào)查原因主要是歐洲電動車市場中的中國品牌車型因巨額的國家補貼有著較低的價格，正在扭曲歐洲新實施措施，臨時措施須在不遲于9個月內(nèi)實施，如果法律允許，在隨后的4個月內(nèi)將實施最終措施，反補貼措施包括限制進口或征收反補貼稅。法國汽車行業(yè)高度依賴本國市場，其財政部長認為該調(diào)查有助于提振本土汽車工業(yè)；德國對中國汽車出口量較大，德官員和車企高展時期，新能源汽車出口占比仍未過半但增速較高。我們認為盡管相關(guān)措施落地仍有不確定性，國外對我國汽車出口的“反傾銷”與“反補貼”仍不可忽視，若歐盟出臺反補貼措施，國內(nèi)或出臺對等反制措施，或加速自主品牌在國內(nèi)市場對歐系品牌的替代。駕駛；7月北京、上海“車內(nèi)無人”自動駕駛商業(yè)化試點逐漸開放，百度等三家企業(yè)獲得首批測試牌照；9月深圳智能網(wǎng)聯(lián)汽車測試示范本與車型售價均實現(xiàn)下探。投資建議：投資建議：在政策刺激、智能化催化、庫存周期切換三大核心因素驅(qū)動下，我們看好汽車板塊銷量、盈利、估值23Q3起有望請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.c整車板塊重點關(guān)注：1）處于較好新車周期，受益于及智能電動技術(shù)布局持續(xù)推進的自主品牌龍頭車企【比亞迪、長安汽盈利有望超預期的造車新勢力【小鵬汽車、理想汽車、蔚來汽車、零跑汽車】；3）攜手華為，以智能駕駛技術(shù)為核心賣點的【賽力斯】等方向，結(jié)合【業(yè)績確定性】及【估值安全邊際】進行布局，建議關(guān)本周汽車板塊小幅下跌。本周（9.11-9.15）汽車板塊-0.20%，居中信子板塊中除零部件板塊外均錄得上漲。本周乘用車板塊+0.72%，商用車板塊+0.91%，汽車零部件板塊-1.17%，汽車銷售及服務(wù)板塊國際快訊1）印尼高官：吉利有意在印尼建電動汽車工廠2）福特、寶馬和本田成立V2G合資公司3）歐盟委員會擬對中國電動汽國內(nèi)速遞1）工信部：加快智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)化進程2）廣汽集本周聚丙烯、銅、鋁、冷軋板均價周環(huán)比上漲，天然橡膠、碳酸鋰均價周環(huán)比下降。聚丙烯均價周環(huán)比+2.06%，銅均價周環(huán)比+1.00%，鋁均價周環(huán)比+0.62%，冷軋板均價周環(huán)比+0.59%，天然橡膠均價周環(huán)比-1.85%，碳酸鋰均價周環(huán)比-6.08請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://ww請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http:/ 5 5 6 6 7 8 84、數(shù)據(jù)跟蹤 84.1部分車企銷量 8 94.3本周聚丙烯、銅、鋁、冷軋板均價周環(huán)比上漲，天然橡膠、碳酸鋰均價周環(huán)比下降10 6 8 8 8 9 5 5 6 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.c煤炭指數(shù)鋼鐵指數(shù)食品飲料指數(shù)煤炭指數(shù)鋼鐵指數(shù)食品飲料指數(shù)傳媒指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)（-0.83%）0.64子板塊中除零部件板塊外均錄得上漲。本周乘用車板塊+0.72%，商用車板塊+0.91%，汽車零部件板塊-1.17%，汽車銷售及服務(wù)板塊+04.02.00.0資料來源:ifind，信達證券研發(fā)中心10資料來源:ifind，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.c松原股份松原股份資料來源：ifind，信達證券研發(fā)中心02015/012016/012017/資料來源:ifind，信達證券研發(fā)中心向吉利供應(yīng)作為電動汽車電池關(guān)鍵原料的鎳礦石，而吉利方面對在印尼建廠的可能性“很感美國公司宣布聯(lián)合成立一家新公司，旨在通過將能源回饋電網(wǎng)，幫助電動汽車車主節(jié)省資盟委員會主席馮德萊恩在歐洲議會發(fā)表第四次“盟情咨文”時表示，歐盟委員會將啟動一項請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.針對從中國進口的電動汽車的反補貼調(diào)查。馮德萊恩說，電動汽車板塊是清潔經(jīng)濟的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)，對歐洲來說潛力巨大。馮德萊恩表示，與中國保持開放的溝通和對話也是很關(guān)鍵的。MG在品牌發(fā)源地英國倫敦舉辦全球經(jīng)銷商大會。上汽集團工業(yè)和信息化部將堅持車路云一體化發(fā)展路線，強化創(chuàng)新驅(qū)動、優(yōu)化政策供給，加快智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)化進程。工業(yè)和信息化部將強化創(chuàng)新驅(qū)動。支持重點龍頭企業(yè)牽頭、大中小統(tǒng)等新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)和推廣應(yīng)用，增強產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力。（來源：上海證券度業(yè)績說明會。在本次業(yè)績說明會上，廣汽埃安的分拆上市計劃成為投資者普遍關(guān)注的焦點。廣汽集團董事長曾慶洪回應(yīng)稱，廣汽埃安的分拆上市工作目前正按照計劃有序推進，具體上市時間取決于上市審核進展及屆時資本市場狀況，具體進展將按監(jiān)管要求適時予以林長春舉行諒解備忘錄簽署儀式。雙方將建立全新的合作伙伴關(guān)系，并繼續(xù)發(fā)揮各自在軟請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.表2：本周汽車行業(yè)重點公司公告公司公告時間公告類型公告內(nèi)容金固股份浙江金固股份有限公司于近日收到某頭部知名的新能源汽車主機廠（限于保密要求，無法披露其名稱）的三份定點通知書，公司將作為客戶的供應(yīng)商，分別為其三款新能源汽車開發(fā)阿凡達低碳車輪產(chǎn)品，公司將按照客戶的要求完成產(chǎn)品開發(fā)和交付工作。上述項目預計在明年年初實現(xiàn)量產(chǎn)，車型公司子公司保定市立中車輪制造有限公司于近日收到某頭部新能源汽車泰國鋁合金車輪項目的定點金額約0.68億元。公司累計獲得該頭部資設(shè)立全資子公司實施新能源新材料鑄造加工項目建設(shè)的議案》，決定投資設(shè)立全資子公司華汽新能源科技（江蘇）有限公司。華汽科技注冊資本為人民幣2.8億元，由華達科技獨家投資設(shè)立，華資料來源：ifind，各公司公告，信達證券研發(fā)中心資料來源：ifind，各公司公告，信達證券研發(fā)中心4.1.2造車新勢力與傳統(tǒng)車企新品牌交付量廣汽埃安廣汽埃安520574502592.65%15.62% 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.零跑汽車 - - 資料來源：ifind，各公司公告，信達證券研發(fā)中心月的降價促銷措施相比年初價格戰(zhàn)對市場擾動較小，8車上市熱潮來臨，新能源車型產(chǎn)品力有望逐漸提升，價格體系有望逐步穩(wěn)定，“金九銀十”25-30日9%9%資料來源：乘聯(lián)會，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://ww23年同比環(huán)比8月同期01-10日11-17日18-24日25-30日資料來源：乘聯(lián)會，信達證券研發(fā)中心23年同比環(huán)比8月同期01-10日11-17日18-24日25-30日1-10日資料來源：乘聯(lián)會，信達證券研發(fā)中心4.3本周聚丙烯、銅、鋁、冷軋板均價周環(huán)比上漲，天然橡膠、碳酸鋰均價周烯均價周環(huán)比+2.06%，銅均價周環(huán)比+1.00%，鋁均價周環(huán)比+0.62%，冷軋板均價周環(huán)比+0.59%，天然橡膠均價周環(huán)比-1.85%，碳酸鋰均價周環(huán)比-0資料來源：ifind，信達證券研發(fā)中心。注：單位為元/噸市場價:鋁錠(AL99.7):中鋁:華東市場市場價:鋁錠(AL99.7):中鋁:華南市場市場價:鋁錠(AL99.7):中鋁:西南市場0資料來源：ifind，信達證券研發(fā)中心。注：單位為元/噸請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://ww0資料來源：ifind，信達證券研發(fā)中心。注：單位為元/噸0資料來源：ifind，信達證券研發(fā)中心。注：單位為元/噸0資料來源：ifind，信達證券研發(fā)中心。注：單位為元/噸0資料來源：ifind，信達證券研發(fā)中心。注：單位為元/噸請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://ww資料來源：ifind，信達證券研發(fā)中心萬萬萬萬萬萬萬萬萬萬金海獅請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://ww萬萬萬萬 -萬萬萬萬菱 萬萬萬 萬萬資料來源：太平洋汽車，信達證券研發(fā)中心冷卻系統(tǒng)、新能源汽車電池包等，此前汽車管路以橡膠、金屬材料為主。尼龍材料代替?zhèn)鹘y(tǒng)材料的核心優(yōu)勢在于輕量化、節(jié)能環(huán)保、絕緣、便于造型等。1）對于新能源車而言，電動車新增電池包和更復雜的電子設(shè)備，對熱管理精度要求更高，而尼龍管路重量更輕、絕緣性、耐高低溫性能更好、使用壽命長，能通過更多變的造型節(jié)省車內(nèi)空間，且成本更低，與新能源車匹配度更高。2）對于燃油車而言，國三/四—國五—國六的排放切換過程尼龍管路管端基本全部替換為快速接頭，能有效提升安裝效率，滿足整車內(nèi)卷時代的快速請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://ww耕以尼龍等高分子材料為主要原材料的管路總成以及汽車流體控制件及緊固件二十余年，已實現(xiàn)流體管路設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)自主化和產(chǎn)業(yè)化。1）打破外資壟斷切入自主客戶：公司憑借性價比與安全可靠性優(yōu)勢成功打破外資和合資尼龍管路供應(yīng)商的價格壟斷，成為最早向長安、上汽通用五菱等自主品牌客戶開發(fā)和量產(chǎn)尼龍管路的國內(nèi)供應(yīng)商，在穩(wěn)定長期的合作關(guān)系中不斷積累經(jīng)驗，開拓其他自主品牌新客戶。2）關(guān)鍵部件自制率高：公司在快速接頭產(chǎn)品層面具備較強自制自研及自主創(chuàng)新能力，反觀多數(shù)汽車管路廠商在接頭等環(huán)節(jié)仍以外采為主。公司自主開發(fā)的流體管路快速接頭能夠使管路安裝與更換更加方便，伴隨管路用量提升，快速接頭的用量也不斷增加，關(guān)鍵部件自制有助于公司利潤率高于同業(yè)技、蜂巢能源、納百川等新能源汽車零部件企業(yè)交付電池冷卻管路總成產(chǎn)品，終端配套蔚來、理想、東風、長城、北汽極狐、吉利、幅提升趨勢下，電池包內(nèi)部空間減少帶來的熱管理系統(tǒng)布局問題，并成為寧德時代電池包管路開發(fā)成功，該產(chǎn)品較汽車產(chǎn)品規(guī)格更大、回路更復雜，能耐極寒、耐高溫，可廣泛應(yīng)管路產(chǎn)品進入量產(chǎn)，并完成了帶控制回路的儲能冷卻管路系統(tǒng)立項，具備較強的技術(shù)前瞻性。公司儲能業(yè)務(wù)綁定行業(yè)龍頭，技術(shù)領(lǐng)先，具備較強先發(fā)優(yōu)勢，與新能源汽車配套業(yè)務(wù)國內(nèi)汽車尼龍管路龍頭企業(yè)，核心零部件自制率高，客戶綁定頭部自主及新勢力品牌，并切入儲能大賽道開辟第二增長曲線，有望獲得高于行業(yè)的增長速度。我們預計公司2023-2025年營業(yè)收入為10.3、14.5、19.7億元，同比增長21.5%、40.4%、35.9%；2023-風險因素：原材料價格波動風險；客戶拓展不及預期；募投項目建設(shè)不及預期；新能源汽《豪能股份公司深度報告：國內(nèi)領(lǐng)先的同步器龍頭，迎汽車電動化+航空航天器國產(chǎn)化新機深耕行業(yè)數(shù)十載的汽車同步器龍頭。成都豪能科技股份有限公司深耕汽車行業(yè)數(shù)十載，是國家專精特新小巨人，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為同步器組件（結(jié)合齒、齒轂、齒套、齒環(huán)等）及總器是變速箱的重要組成部分，有提高汽車換擋效率的作用，主要配套機械式自動變速器請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://ww統(tǒng)車型單車搭載量更高、電動車差速器單價更高、同步器業(yè)務(wù)維持穩(wěn)定，新能源+航空航天業(yè)務(wù)打開成長空間。分業(yè)務(wù)看公司布局：1）同步器業(yè)務(wù)：競爭優(yōu)勢顯著，商用車AMT帶來業(yè)績增量。公司同步器具有規(guī)模優(yōu)勢、先進設(shè)備、全產(chǎn)業(yè)鏈工藝，在產(chǎn)品品質(zhì)和單位成本方面具有顯著優(yōu)勢，我們預計公司乘用車同步器業(yè)務(wù)有望保持規(guī)模穩(wěn)定，而高單價的商用車產(chǎn)能逐漸釋放有望實現(xiàn)業(yè)績顯著增長。3）航空航天業(yè)務(wù)：高壁壘高利潤的優(yōu)質(zhì)賽道。公司通過收購昊軼強、參股航天神坤、設(shè)立恒翼升與豪能空天的方式實現(xiàn)了航空航天零部件業(yè)務(wù)的布局，客戶包括軍機、民機及商業(yè)航空企業(yè)，航空航天業(yè)務(wù)具有認證壁壘高、資質(zhì)盈利預測與投資評級：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的汽車同步器龍頭，隨著前期布局的新能源汽車和航空航天零部件逐漸放量，有望實現(xiàn)業(yè)績較快增長；此外，公司正在建設(shè)新能源汽車精密電驅(qū)動行星減速機構(gòu)項目可應(yīng)用于機器人領(lǐng)域。我們預計公司《銀輪股份公司深度報告：乘新能源東風，熱管理老將開辟成長新曲線》國營天臺機械廠，早期專注于商用車及工程機械領(lǐng)域。2010年后公司陸續(xù)收購博尼格、DPF、TDI等公司，補全產(chǎn)品譜系并形成全球化業(yè)務(wù)布局。憑借優(yōu)秀的品質(zhì)管理能力及生如吉利、比亞迪、長城等，并切入北美新能源標桿車企，進入造車新勢力蔚來、小鵬等供塊、熱管理集成模塊、空調(diào)箱模塊、車載電子冷卻系統(tǒng)。以四大模塊為基礎(chǔ)，形成新能汽車熱管理系統(tǒng)供應(yīng)能力。同時，新能源車熱管理系統(tǒng)相比于燃油車新增電池、電機電控熱額，迎來新一輪增長。工業(yè)用/民用熱管理有望打開第三成長曲線。公司熱管理產(chǎn)品從車用拓展至工業(yè)用/民用領(lǐng)請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://ww電化學儲能因其不受自然環(huán)境影響，裝機便捷，使用靈活等特點，已經(jīng)進入商業(yè)化階段。我們認為目前雖然電化學儲能裝機量占比較低，但發(fā)展空間較大，有望逐漸成為儲能發(fā)展快速發(fā)力。2）數(shù)據(jù)中心熱管理：近年來，各級政府出臺多項政策支持大數(shù)據(jù)中心行業(yè)發(fā)驅(qū)動行業(yè)綠色低碳發(fā)展等多個方面，鼓勵大數(shù)據(jù)中心行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新，市場前景廣闊。公盈利預測與投資評級：我們認為，公司為熱管理老將，近幾年逐步拓寬產(chǎn)品圖譜，形成1+4+N產(chǎn)品布局。且從商用車領(lǐng)域拓展至乘用車、工業(yè)用/民用換熱領(lǐng)域，有望風險因素：宏觀經(jīng)濟下行風險；原材料漲價風險；海外業(yè)務(wù)盈利修復不及預期；新業(yè)務(wù)拓通過在政策法規(guī)明確人機共駕的權(quán)責。參考國際經(jīng)驗，德、英、日、韓等國基本明確司機規(guī)定智能汽車準入等級、明確事故劃分的條例。近期工信部副部長提出將支持有條件自動動駕駛相關(guān)法規(guī)的持續(xù)完善有望賦予L3定義、產(chǎn)品形態(tài)、準入門檻、責任劃分、量產(chǎn)落地等明確的政策指引，有助于智能駕駛滲透率和技術(shù)水平的持高階智駕漸進式迭代逐步得到驗證，高速到城市NOA的發(fā)展路徑已逐步走通。經(jīng)過多年先高速、后城市更符合智能駕駛迭代與發(fā)展規(guī)律，城市場景的智能駕駛落地更有望實現(xiàn)智市NOA逐漸落地，訂閱式逐漸興起取代原有買斷式。我們認為以訂閱、模式有助于車企進一步提升智駕滲透率與自身智能化形象，滲透率提升也有望進一步促進請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://ww有望大幅減少傳感器用量與軟件成本。特斯拉純視覺方案主要保留了成本較低的攝像頭，“BEV+Transformer”方案為輕地圖化提供技術(shù)可行性，輕地圖化亦具有可觀的降本能力。在整車層面，L2車型價格帶不斷下探，無激光雷達車型也呈現(xiàn)逐漸增加的趨勢。整車板塊重點關(guān)注：1）處于較好新車周期，受益于行業(yè)貝塔修復，以及智能電動技術(shù)布局領(lǐng)先的自主品牌龍頭車企【比亞迪、長安汽車、上汽集團、廣汽集團】；2）有望困境反轉(zhuǎn)、智能駕駛技術(shù)領(lǐng)先的造車新勢力【小鵬汽車】以及產(chǎn)品定位精準、銷量持續(xù)爬坡、盈利有望超預期的【理想汽車】；3）全球化布局提速、有望迎來新一輪產(chǎn)品投放周期、同時議重點關(guān)注智能化產(chǎn)業(yè)鏈核心零部件：1）感知層【德賽西威、保隆科技、華域汽車】等?！镀囆袠I(yè)專題研究：汽車出口四問四答》2020-2022年汽車出口由108萬輛提高至340萬輛，新能源乘用比+102%/+55%/+75%。分產(chǎn)品來看，2020-2022年乘用車出口量由80.4萬輛增加至267.61）海外供應(yīng)鏈受疫情擾動，國內(nèi)汽車生產(chǎn)率先恢復。受疫情、缺芯、地緣沖突等因素的入拐點，滲透率加速提高，21/22滲透率分別為8.1%/13.0%，銷量分別為658/10請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://ww凈出口國為日本、德國、墨西哥、韓國、西班牙、泰國、捷克、斯洛伐克、印度和土耳其，疫情后各國汽車凈出口量（凈出口量=本國產(chǎn)量-本國銷量）均有所下滑，凈出口總量由升空間，中長期來看，有望達到千萬輛以上較多的乘用車品牌為奇瑞和上汽乘用車，順應(yīng)了中國出口高增的趨勢，利用較為完備的海外布局實現(xiàn)了出口量的迅速增長；展望未來，全球電動化大勢下新能源產(chǎn)品具備較強競爭力的乘用車品牌或?qū)⒂瓉磔^好的機遇，參考國內(nèi)新能源乘用車市占率，我們認為比亞迪、廣汽、吉利、長安、長城、理想、蔚來等車企具備較大的成長潛力。投資建議：1）整車板塊重點關(guān)注：新能源產(chǎn)品競爭力較強、出口潛力較大的車企【比亞迪、長安汽車、長城汽車、吉利汽車、廣汽集團、理想汽車-W、蔚來-SW】，出口表現(xiàn)亮眼的車企【上汽集團】。2）零部件板塊重點關(guān)注：智能電動汽車增量零部件：①熱管理【銀輪股份、拓普集團、溯聯(lián)股份、川環(huán)科技、騰龍股份】；②汽車線纜線束【卡倍億、艙【均勝電子、德賽西威、常熟汽飾、華陽集團】；⑤輕量化【博俊科技、愛柯迪、文燦《信達證券造車新勢力月報：小鵬無圖區(qū)域?qū)Ш捷o助駕駛在京開啟體驗，理想月交付量連大部分新勢力月交付維持同比增長。蔚來、小鵬、理想、埃安、零跑、極氪、嵐圖交付付均破萬，9月可享10000元保險補貼；埃安AIONYPlus銷量26713臺；哪吒完成越海淀、西城、東城、朝陽4大城區(qū)，在城市普通道路、城市快速路等路段體驗包括紅綠慶地區(qū)。投資建議：在政策刺激、智能化催化、庫存周期切換三大核心因素驅(qū)動下，我們看好汽車請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://ww持續(xù)推進的自主品牌龍頭車企【比亞迪、長安汽車、吉利汽車、長城汽車】；2）智能電動技術(shù)領(lǐng)先、銷量持續(xù)爬坡、盈利有望超預期的造車新勢力【小鵬汽車、理想汽車、蔚來汽局提速、有望迎來新一輪產(chǎn)品投放周期、同時在智能駕駛、能源、人形機器人多線并進的西威、保隆科技、經(jīng)緯恒潤】；⑤輕量化【博俊科技、多利科技、美利信、旭升集團、愛規(guī)?；捌脚_化戰(zhàn)略推進，23Q2業(yè)績同比高增。23Q2公司實現(xiàn)營收46.92億元，同比+53.88%，環(huán)比+4.99%；實現(xiàn)歸母凈利潤同比+99.99%，環(huán)比+43.11%。我們認為公司規(guī)?；?yīng)以及平臺化戰(zhàn)略成果顯現(xiàn)，帶動公司盈利提升。23Q2公司毛利率為23.28%，同比+1.19pct，環(huán)比+1.43pct；凈利率為13.75%，同比同比+2.65pct；底盤系統(tǒng)營收為28.82億元，同比+61.54%，毛利率為22.41%，同比目的優(yōu)勢橫向拓展至機器人執(zhí)行器業(yè)務(wù)。公司研發(fā)的機器人直線執(zhí)行器和旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器已經(jīng)望提升至百萬臺。每臺機器人所需執(zhí)行器數(shù)量約數(shù)十個，單機價值量約萬元人民幣，市場盈利預測：考慮到公司規(guī)?；?yīng)釋放帶動盈利提升，我們上調(diào)公司盈利預測。我們預測風險因素：芯片供應(yīng)短缺的風險；原材料漲價風險；新客戶量產(chǎn)不及預期；平臺化戰(zhàn)略推請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://環(huán)比+6.5%/+8.5%；2）8月零售銷量192.0萬輛，同環(huán)比+2.5%/+8.6%。1-8月累計批發(fā)過萬車企：比亞迪、特斯拉、吉利、廣汽埃安、長安、上汽通用五菱、理想、上汽乘用車、購車需求增長，預計9月乘用車消費持續(xù)表現(xiàn)較強。金九銀十車市旺季將至，結(jié)合國慶假消費需求將逐步回升。為扭轉(zhuǎn)被動趨勢，各車企推出新品并調(diào)整價格及營銷策略，帶動市投資建議：在政策刺激、智能化催化、庫存周期切換三大核心因素驅(qū)動下，我們看好汽車受益于行業(yè)貝塔修復，以及智能電動技術(shù)布局持續(xù)推進的自