財務報表分析第三次作業(yè)-獲利能力分析

2022、2022、2022年度獲利能力分析徐工集團工程機械股分有限公司（簡稱徐工機械），原名徐州工程機械股分有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生（1993）230號文批準，由徐州工程機械集團公司以其所屬的工程機械廠、裝載機廠和營銷公司經(jīng)評估后1993年4月30日的凈資產(chǎn)組建的定向募集股分有限公司。1996年在深圳證券交易所掛牌上市.公司主要從事工程機械、工程機械配件的開辟、研制、加工、銷售；工程機械維修服務及相關的科技咨詢服務。主營業(yè)務工程機械、工程機械配件的開辟、研制、加工、銷售；工程機械維修服務及相關的科技咨詢服務.具有強大的研發(fā)與創(chuàng)造能力，是中國工程機械行業(yè)22年的冠軍企業(yè).國際建設領域權威雜志-英國《國際建設》近日發(fā)布“2022年世界工程機械50強”名單，徐工集團名列世界工程設備創(chuàng)造商第10位.這是徐工集團首次進入世界排行榜前10位，排名比2022年度上升5位，比2022年度上升18位.公司償債能力是指公司清償?shù)狡趥鶆盏默F(xiàn)金保障程度.償債能力可分為短期償債能力和長期償債能力。分析償債能力主要是分析變現(xiàn)能力比率和負債比率，此外也要關注資產(chǎn)管理比率和盈利能力。在分析過程中主要是與同業(yè)比較和歷史數(shù)據(jù)比較，得出公司與行業(yè)其他公司和過去的差距，從而正確判斷出出公司的償債能力是強是弱.一、獲利能力分析。徐工機械獲利能力歷史指標表表1—1指標2022年2022年2022年1、銷售毛利率0o21690.19360o07872、營業(yè)利潤率0o13150o09690o03803、總資產(chǎn)收益率0.17020.22510.04454、長期資本收益率0.40500o72240.11175、資本保值增值率2o73483.34551o10866、主營業(yè)務利潤率0.22490.20220o07617、贏余現(xiàn)金保障倍數(shù)0o16301o85731o52538、成本費用利潤率0.85900o89560o99769、凈資產(chǎn)收益率0o35450o59810o081310、每股收益3o222o010.20、獲利能力同業(yè)比較。徐工機械2022年度獲利能力指標表1、2022年度獲利能力比較。表2—1指標徐工機械最大值最小值行業(yè)均值1、銷售毛利率0o21690o36850.03020.18052、營業(yè)利潤率0o13150.2031—0.06890.07423、總資產(chǎn)收益率0o17020o3068-0.01310o11534、長期資本收益率0o40500o8982-0.02740o24225、資本保值增值率2.73484.13820.9031lo52956、主營業(yè)務利潤率0.22490o37360.02330o16457、贏余現(xiàn)金保障倍數(shù)0.16304o8596—7.26710o37198、成本費用利潤率0.8590lo05470o79120o93019、凈資產(chǎn)收益率0.35450.6102-0.10190o174810、每股收益3o22004o0700—0o1600lo04402、2022年度獲利能力比較。徐工機械2022年度獲利能力指標表表2—2指標徐工機械最大值最小值行業(yè)均值1、銷售毛利率0.19360o32340o08560.17742、營業(yè)利潤率0o09690o1590-0o18280.05913、總資產(chǎn)收益率0o22510o2251—0.09260.08634、長期資本收益率0o72240o7224-0.25750o18945、資本保值增值率3.3455lo08590o8243lo50056、主營業(yè)務利潤率0.2022lo00000o24760.20407、贏余現(xiàn)金保障倍數(shù)1.857317.8699-0o18252.00758、成本費用利潤率0.8956lo16090.83060o94339、凈資產(chǎn)收益率0o16960.5981—0o19260.169610、每股收益2.01004o0900—0o26000o86903、2022年度獲利能力比較。徐工機械2022年度獲利能力指標表2022年度獲利能力較指標徐工機械最大值最小值行業(yè)均值1、銷售毛利率0o07870o29960.07870.16822、營業(yè)利潤率0o03800.11580.02410o05473、總資產(chǎn)收益率0o04450o1914-Oc00030o07954、長期資本收益率0o11170.82430.00050.18555、資本保值增值率lo10862o91110o8599lo27486、主營業(yè)務利潤率0.07613.95940o04270o35297、贏余現(xiàn)金保障倍數(shù)lo525355o37969.14793.14998、成本費用利潤率0o9976lo02710.86310.94839、凈資產(chǎn)收益率Oo08130o72330o00100o167110、每股收益Oo20002.32000o02000o5615三、獲利能力歷史指標分析1、銷售毛利率表3-1項目202220222022排名8820徐工機械0o21690o19360.0787行業(yè)均值0.18050o17740o1682行業(yè)高值0o36850.32340o2996行業(yè)低值0.03020.08560o0787所謂銷售毛利，是指主營業(yè)務收入與主營業(yè)務成本之差。銷售毛利的計算有絕對數(shù)和相對數(shù)兩種方式。絕對數(shù)方式即計算銷售毛利額，相對數(shù)方式即計算銷售毛利率。銷售毛利率是指銷售毛利額占主營業(yè)務收入的比率，它表示每百元主營業(yè)務收入中獲取的毛利額。銷售毛利率是企業(yè)獲利的基礎，單位收入的毛利越高，抵補各項期間費用的能力越強，企業(yè)的獲利能力也就越高。相對而言，銷售毛利率比銷售毛利額指標更故意義：管理者除了可以根據(jù)毛利率水平來預測獲利能力外，還可以利用毛利率進行成本水平的判斷和控制。表3—1從表3—1和圖3-1所例示的數(shù)據(jù)可以看出，近三年徐工機械的銷售毛利率是逐年遞增的，排名從2022年的第20位提升到2022年的第8位，并且2022年也保持在第8位，且都略高于行業(yè)均值，之所以2022年比2022年大幅提高的原因是2022年度的主營業(yè)務收入比2022年增長了17344（百萬）,增長了517%;而2022年度的主營業(yè)務成本比2022年增長了13602（百萬），增長了440%,主營業(yè)務收入增長的比率比主營業(yè)務成本增長的比率要高出不少，所以徐工在2022年時銷售毛利率也提高了，說明徐工機械的管理層在2022年時候意識到這方面的缺陷，所以在2022年大幅提高主營業(yè)務收入的同時,也適當降低了主營業(yè)務的成本，在這方面，徐工機械還應該再接再礪的提高企業(yè)主營業(yè)務收入，降低主營業(yè)務成本，提高企業(yè)的銷售毛利率，也就是提高企業(yè)的盈利能力.2、營業(yè)利潤率.表3-21 項目202220222022排名7713徐工機械Oo13150.09690.0380行業(yè)均值Oo07420o05910o0547行業(yè)高值Oo20310.15900o1158行業(yè)低值-0o0689—0.1828—0o0241營業(yè)利潤率是指企業(yè)營業(yè)利潤與主營業(yè)務收入的比率，該指標用于衡量企業(yè)主營業(yè)務收入的凈獲利能力。該指標反映了每百元主營業(yè)務收入中所賺取的營業(yè)利潤的數(shù)據(jù)。營業(yè)利潤是企業(yè)利潤中最基本、最時常同時也是最穩(wěn)定的組成部份，營業(yè)利潤占利潤總額比重的多少是說明企業(yè)獲利能力質量好壞的重要依據(jù).同時，營業(yè)利潤作為一種凈獲利額，比銷售收入毛利更好的說明了企業(yè)銷售收入的凈獲利情況，從而能更全面、完整地體現(xiàn)收入的獲利能力。顯然，營業(yè)利潤越高，說明企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力越強;反之，則獲利能力越弱。圖3—2表3-2和圖3-2所例示的是徐工機械與同行業(yè)近三年的營業(yè)利潤率的指標，可以從以上圖表看出，徐工機械的營業(yè)利潤率是逐年上升的，排名也從第13名躍升到第7名。2022年的營業(yè)利潤率略低行業(yè)均值，但2022年和2022年的營業(yè)利潤率要比行業(yè)均值分別高出0。04和0.06個百分比，營業(yè)利潤的提高，不只是主營業(yè)務收入的提高，相對的主應業(yè)務成本有所下降，管理費用和財務費用也有大幅的下降，所以提高了營業(yè)利潤率，但是和同行也的高值比起來還是有一定的差距的，所以，徐工機械的領導層應該控制主營業(yè)務成本、營業(yè)費用、管理費用、這樣就可以更好的提高企業(yè)的營業(yè)利潤率，也就是提高企業(yè)的盈利能力。3、總資產(chǎn)收益率表3—3項目202220222022排名5113徐工機械0o17020o22510o0445行業(yè)均值0.11530o08630o0795行業(yè)高值0o30680.22510.1914行業(yè)低值—0o0131-0.0926-0.0003總資產(chǎn)收益率也稱資產(chǎn)報酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實現(xiàn)的收益額與該時期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標.它是收益總額（息稅前利潤）和平均資產(chǎn)總額之比。一個企業(yè)的總資產(chǎn)收益率越高，表明其資產(chǎn)管理的效益越好，企業(yè)的財務管理水平越高，企業(yè)的盈利能力也越強，反之，資產(chǎn)收益率越低，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率不高，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤越少,企業(yè)的獲利能力也就越差，財務管理水平也越低.從表3—3和圖3-3，可以看出徐工機械近三年的總資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)波動趨2022、2022、2022年的行業(yè)排名分別為13、1、5,在2022年時徐工機械的總資產(chǎn)收益率低于行業(yè)均值0o03,在2022年時躍居行業(yè)排名第一，在2022年時又回落到行業(yè)排名第五位，之所以徐工機械在2022年時的總資產(chǎn)收益率能夠排在第一位，和營業(yè)利潤提高和有相應的利息費用分不開的,2022年雖然排名有所下降，但是還是高于行業(yè)均值0.06,由于2022年徐工機械點的存貨大幅增長，所以導致平均資產(chǎn)總額增加，引起總資產(chǎn)收益率的下降，徐工機械的領導層應該控制存貨的數(shù)量，降低存貨，提高總資產(chǎn)收益率，也就是提高盈利能力。4、長期資本收益率。表3-4項目202220222022排名4113徐工機械0.40500.72240o1117行業(yè)均值0.24220o18940o1855行業(yè)高值0.89820o72240.8243行業(yè)低值—0.0274-0.2575-0o0005長期資本收益率是收益總額與長期資本平均占用額之比.總資產(chǎn)收益率是從資產(chǎn)負債表左邊所進行的“投入”與“產(chǎn)出”的直接比較，長期資本收益率則是從資產(chǎn)負債表的右邊所進行的“投入”與“產(chǎn)出"之比。圖3—4從表3—4和圖3—4例示的數(shù)據(jù)可以看出，徐工機械在近三年來呈現(xiàn)波動狀態(tài)，2022年比較差低于同行業(yè)均值0。07,但是在2022年時徐工機械的長期資本收益率躍居同行業(yè)第1位,雖然在2022年時排名有所下降，但是比同行也還是高出了0.14,2022年的長期資本收益率比2022年要低是因為2022年徐工機械增加了不少的長期借款，雖然在2022年收益總額有所增長，由于對付賬款、長期借款、對付票據(jù)的增加，使得徐工機械在2022年時的長期資本收益率比2022年有所下降,徐工機械的管理層應該控制長期借款和應付賬款，這樣才干提高長期資本收益率.也就是提高盈利能力。5、資本保值增值率項目202220222022排名3212徐工機械2.73483o34551.1086行業(yè)均值1.5295lo50051.2748行業(yè)高值4o13824o13942o9111| 行業(yè)低值 | 0.9031| 0。8243 | 0。8599資本保值增值率是指企業(yè)本年末所有者權益扣除客觀遞增因素后同年初所有這權益的比率。資本保值增值率表示企業(yè)當年資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業(yè)效益狀況的輔助指標。圖3—5從表3—5和圖3—5所例示的數(shù)據(jù)可以看出，徐工機械近三年的資本保值增值率在近三年來呈波動趨勢，2022年較同行也均值較低以外，在2022年和2022年都要大幅超過同行也均值，且排名也在同行業(yè)中居前三位。說明近兩年徐工機械的資本保值率還是比較好的.原因是2022年的實收資本要比2022年增加了322（百萬）,2022年較之2022年的實收資本增加了163（百萬）。從圖標可以看出徐工機械的資本保值增值率還是比較適中的，需要繼續(xù)保持。6、主營業(yè)務利潤率表3-6項目202220222022排名5819徐工機械0.22490o20220o0761行業(yè)均值Oo16450.20400o3529行業(yè)高值0o3736lo00003.9594行業(yè)低值Oo02330.02500o0427主營業(yè)務利潤是指企業(yè)主營業(yè)務收入扣除主營業(yè)務成本、主營業(yè)務成本及附加、經(jīng)營費用后的利潤、不包括其他業(yè)務利潤、投資收益、營業(yè)外支出等因素。主營業(yè)務利潤是企業(yè)全部利潤中最為重要的部份，是影響企業(yè)整體經(jīng)營成果的主要因素。主營業(yè)務利潤率是主營業(yè)務利潤和主營業(yè)務收入凈額之比.圖3-6從表3-6、圖3—6和財務報表可以看出，徐工機械近三年的主營業(yè)務利潤率是逐步上升的態(tài)勢，2022年徐工機械的主營業(yè)務利潤率表現(xiàn)相當差強人意，接近于行業(yè)低值，但是在2022年是有所上升，雖然還低于同行業(yè)凈值，但是有所提高，在2022年時提高到行業(yè)排名第5名,高于同行業(yè)均值高出0.06,之所以2022年較之前兩年徐工機械的主營業(yè)務利潤率有所提高是因為管理費用的大幅下降形成的營業(yè)利潤增加。雖然排名和主營業(yè)務利潤率都有所提高，但是還有提升的空間，徐工機械的管理層應該還可以控制下主營業(yè)務的成本，這樣的話會還能再提高主營業(yè)務利潤率。7、贏余現(xiàn)金保障系數(shù)項目202220222022排名1366徐工機械0o1630lo85731.5253行業(yè)均值Oo37192o00753o1499行業(yè)高值4.859617o869955.3796行業(yè)低值-7.2671-0o1825—9.1479贏余現(xiàn)金保障系數(shù)是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量和凈利潤之比；經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是指一定時期內(nèi)，由企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金及其等價物的流入量與流出量的差額。贏余現(xiàn)金保障倍數(shù)在收付實現(xiàn)制基礎上，充分反映出企業(yè)當期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，擠掉了收益中水分，體現(xiàn)出企業(yè)當期收益的質量狀況,同時，減少了權責發(fā)生制會計對收益的控制。圖3—7通過對表3—7和圖3—7的分析，2022、2022、2022有較大幅度的波動。2022年比2022年有所提高但是都低于同行業(yè)均值，但是在2022年時又有大幅的下降，且大幅低于行業(yè)均值，說明徐工機械的凈現(xiàn)金流量比較差，導致了企業(yè)贏余現(xiàn)金保障系數(shù)在同行業(yè)中處于排名較后，徐工機械的管理層應該關注企業(yè)的現(xiàn)金流量，提高現(xiàn)金利用率，也就是提高了贏余現(xiàn)金保障系數(shù)，使企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻達到最大程度.8、成本費用利潤率表3一8項目202220222022排名15143徐工機械0o85900.89560.9976行業(yè)均值0o93010.94330.9483行業(yè)高值lo05471.1609lo0271行業(yè)低值0o79120o83060o8631成本費用利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額同企業(yè)成本費用總額的比率。成本利潤費用率表示企業(yè)為取得利潤而付出的代價，從企業(yè)支出方面補充評價企業(yè)的收益能力。圖3-8通過對表3—8和圖3—8的分析，徐工機械的成本費用率在近三年呈現(xiàn)遞減趨勢，且在2022年時低于同行工業(yè)均值，從上圖可以看出，機械行業(yè)在近三年的成本費用利潤率的行業(yè)均值都處于穩(wěn)定狀態(tài),雖然徐工機械近三年的主營業(yè)務收入有大幅增加，但是徐工機械的成本費用利潤率卻在不斷下降，說明近三年徐工機械的成本費用沒有控制好，企業(yè)的獲利能力減弱，徐工機械的管理層應該加強企業(yè)內(nèi)部管理，節(jié)約支出，提高企業(yè)經(jīng)營效益，也就是提高企業(yè)的盈利能力。9、凈資產(chǎn)收益率項目202220222022排名4112徐工機械0.35450o5981Oo0813行業(yè)均值0.1748Oo16960o1671行業(yè)高值0.61020o59810.7233行業(yè)低值-0o1019-0o19260.0010凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權益報酬率,是企業(yè)利潤凈額與平均所有者權益之比。該指標是表明企業(yè)所有者權益所獲得收益的指標.圖3—9通過對表3-9和圖3-9的分析，徐工機械的凈資產(chǎn)收益率呈波動趨勢，在2022年時處于行業(yè)之首，但是在2022年又有所回落，但是仍然排在前四位，并且大幅高出行業(yè)均值,凈資產(chǎn)收益率反映所有者投入資金的獲利能力，反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運營等活動的效率，是一個綜合性最強的財務比率，財務管理的目標是使所有者財富最大化，提高凈資產(chǎn)收益率是實現(xiàn)財務管理目標的基本保證，說明徐工機械在近三年的投資中取得的收益還是比較理想的，徐工機械的管理層應該保持2022年的態(tài)勢，提高企業(yè)的盈利能力，吸引更多的投資者。10、每股收益表3—10項目202220222022排名3313徐工機械3o22002o01000o2000行業(yè)均值1.04400o86900o5615行業(yè)高值4o07004o09002o3200行業(yè)低值—0o1600-0o26000.0200每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率。它反映了某會計年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評價普通股持有者獲得的報酬程度。圖3-10通過表3-10和圖3-10的分析，不難看出，徐工機械近三年的每股收益是呈大幅遞增的，2022年每股收益比2022年增長了1.81,2022年比2022年增長了1.21,雖然徐工機械2022年的每股收益比2022年有所增長，但是排名還是和2022年一樣，在同行業(yè)中排第三位，說明整個機械行業(yè)在2022年中的每股收益都有所增長。也就說明了徐工機械在近三年的凈收益還是比較理想的，該公司的盈利能力也是比較不錯的。徐工機械的領導層應該保持徐工在2022年時的經(jīng)驗狀況，提高企業(yè)盈利能力。四、對徐工機械獲利能力分析的小結按資產(chǎn)總排名，徐工機械2022年資產(chǎn)總額為24801o12（百萬元），通過對徐工機械2008、2022、2022三個年度的盈利能力指標的分析，我們不難看出，徐工機械的盈利能力指標，在20家樣本公司的排名中大部份還是比較靠前的。說明徐工機械的盈利能力還是比較有競爭力的。在10個盈利能力指標中，徐工機械2022年有三個指標同行業(yè)排名第一，主要是徐工機械的主營業(yè)務收