會計師考試中級財務管理(習題卷22)

試卷科目：會計師考試中級財務管理會計師考試中級財務管理(習題卷22)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages會計師考試中級財務管理第1部分：單項選擇題，共52題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.某企業(yè)2020年1月份的含稅銷售收入為500萬元，2月份的含稅銷售收入為650萬元，預計3月份的含稅銷售收入為900萬元，每月含稅銷售收入中的60%于當月收現(xiàn)，40%于下月收現(xiàn)。假設不考慮其他因素，則3月末預計資產負債表上?應收賬款?項目的金額為（）萬元。A)440B)360C)420D)550[單選題]2.下列關于項目投資與證券投資的說法中，正確的是（）。A)它們是按投資活動與企業(yè)本身的生產經營活動關系進行分類的B)項目投資屬于間接投資C)分類角度強調的是投資的方式性D)分類角度強調的是投資的對象性[單選題]3.（2016年）與發(fā)行股票籌資相比，吸收直接投資的優(yōu)點是（）。A)籌資費用較低B)資本成本較低C)易于進行產權交易D)有利于提高公司聲譽[單選題]4.權益乘數(shù)越高，通常反映的信息是（）。A)財務結構越穩(wěn)健B)長期償債能力越強C)財務杠桿效應越強D)股東權益的保障程度越高[單選題]5.某企業(yè)目前的資產負債率為80%，資產總額為5000萬元，管理當局認為財務風險較大，打算使年底時資產對負債的保障程度提高一倍，預計年底的資產總額為12000萬元，則年底的負債總額為（）萬元。A)6000B)4800C)5000D)8000[單選題]6.某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額為（）萬元。A)75B)72C)60D)50[單選題]7.收益分配的基本原則中，()是正確處理投資者利益關系的關鍵。A)依法分配原則B)兼顧各方面利益原則C)分配與積累并重原則D)投資與收入對等原則[單選題]8.貨幣市場的主要功能是調節(jié)短期資金融通，下列不屬于貨幣市場的特點的是()。A)期限一般長于1年B)期限短C)交易目的是解決短期資金周轉D)金融工具有較強的?貨幣性?[單選題]9.某人為了5年后能從銀行取出10000元，在復利年利率4%的情況下，當前應該存入()元。A)8333.33B)6219.27C)7219.27D)8219.27[單選題]10.乙公司預計2020年各季度的生產量分別為160件、120件、180件、100件，單位產品耗用材料15千克，每季度末材料存貨量為下一季度生產需用量的20%。乙公司第三季度預計材料采購量為（）千克。A)2640B)2460C)2760D)2940[單選題]11.甲公司為利潤表顯示2018年的營業(yè)收入為10000萬元，現(xiàn)金流量表顯示，甲公司2018年的現(xiàn)金流量凈額為2000萬元，其中，經營活動現(xiàn)金流量凈額為3000萬元，投資活動現(xiàn)金流量凈額為－1800萬元，籌資活動現(xiàn)金流量凈額為800萬元。則甲公司2018年的營業(yè)現(xiàn)金比率為（）。A)0.2586B)0.30C)0.20D)0.1709[單選題]12.某企業(yè)2018年和2019年的營業(yè)凈利率分別為7%和8%，總資產周轉率分別為2和1.5，兩年的資產負債率相同，與2018年相比，2019年的凈資產收益率變動趨勢為（）。A)上升B)下降C)不變D)無法確定[單選題]13.關于風險，下列說法中不正確的是()。A)風險是指收益的不確定性B)雖然風險的存在可能意味著收益的增加，但人們考慮更多的則是損失發(fā)生的可能性C)從財務管理的角度看，風險就是企業(yè)在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益與預計收益發(fā)生背離，從而蒙受經濟損失的可能性D)從財務管理的角度看，風險就是企業(yè)在各項生產經營活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益與預計收益發(fā)生背離，從而蒙受經濟損失的可能性[單選題]14.某企業(yè)的各所屬單位在人、財、物、供、產、銷等方面均有決定權，該企業(yè)采取的財務管理體制是（）。A)集權型B)分權型C)集權與分權相結合型D)集權與分權相制約型[單選題]15.按照剩余股利政策，假定某公司的最佳資本結構是權益資金60%，債務資金40%，明年計劃投資1000萬元，該公司本年的凈利潤是900萬，法定盈余公積的計提比例是10%，那么本年應該留存的利潤是()萬元。A)540B)510C)690D)600[單選題]16.已知本年經營杠桿系數(shù)為1．5，上年經營杠桿系數(shù)為2，固定成本為40萬元，財務費用中的利息費用為20萬元，上年的資本化利息為10萬元，則上年利息保障倍數(shù)為（）。A)2B)2．67C)4D)1．33[單選題]17.在?利息保障倍數(shù)=計算式中，分子的?利息費用?是（）。A)計入本期現(xiàn)金流量表的利息支出B)計入本期利潤表的費用化利息C)計入本期利潤表的費用化利息和計入資產負債表的資本化利息D)計入本期資產負債表的資本化利息[單選題]18.企業(yè)應對風險有很多方法，企業(yè)計提資產減值準備屬于（）的對策。A)風險回避B)風險自擔C)風險自保D)風險自留[單選題]19.可以解決上下游企業(yè)融資難、擔保難的問題，而且通過打通上下游融資瓶頸，還可以降低融資成本，提高核心企業(yè)及配套企業(yè)的競爭力的融資方式是（）。A)股權眾籌融資B)商圈融資C)供應鏈融資D)能效信貸[單選題]20.投資項目的動態(tài)回收期是指()。A)未來現(xiàn)金凈流量累計到原始投資數(shù)額時的年限B)未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資數(shù)額時的年限C)累計凈現(xiàn)金流量為零的年限D)累計凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為零的年限[單選題]21.吸收法人投資和吸收社會公眾投資共同的特點是()。A)每人投資的數(shù)額相對較少B)發(fā)生在法人單位之間C)出資方式靈活多樣D)以參與公司利潤分配為目的[單選題]22.按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于項目投資的是（）。A)購買固定資產B)購買短期公司債券C)購買股票D)購買長期公司債券[單選題]23.以下各項中，不屬于預計利潤表編制依據(jù)的是()。A)業(yè)務預算B)現(xiàn)金預算C)專門決策預算D)預計資產負債表[單選題]24.下列各項中，屬于零基預算法特點的是（）。A)不利于進行預算控制B)預算編制工作量較小，成本較低C)預算編制的準確性受企業(yè)管理水平的影響較小D)不受歷史期經濟活動中的不合理因素影響[單選題]25.在不考慮籌資數(shù)額限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最低的通常是()。A)發(fā)行普通股B)留存收益資本成本C)長期借款籌資D)發(fā)行公司債券[單選題]26.在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是（）A)發(fā)行普通股B)留存收益籌資C)發(fā)行優(yōu)先股D)發(fā)行公司債券[單選題]27.（2014年真題）下列各項因素中，不會對投資項目內含收益率指標計算結果產生影響的是（）。A)原始投資額B)資本成本C)項目計算期D)現(xiàn)金凈流量[單選題]28.在進行固定資產更新決策時，對于壽命期不同的設備重置方案，應當采用的決策方法是()。A)內含報酬率法B)凈現(xiàn)值法C)年金凈流量法D)現(xiàn)值指數(shù)[單選題]29.企業(yè)上一年的銷售收入為1500萬元，經營性資產和經營性負債占到銷售收入的比率分別是30%和20%，銷售凈利率為10%，發(fā)放股利60萬元，企業(yè)本年銷售收入將達到2000萬元，并且維持上年的銷售凈利率和股利支付率，則企業(yè)在本年需要新增的籌資額為（）萬元。A)－70B)50C)0D)500[單選題]30.債務人或第三方并不轉移對財產的占有，只將該財產作為對債權人的擔保而取得的貸款為（）。A)信用貸款B)保證貸款C)抵押貸款D)質押貸款[單選題]31.在下列各種觀點中，要求企業(yè)通過采用最優(yōu)的財務政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上使企業(yè)總價值達到最大的財務管理目標是()。A)利潤最大化B)相關者利益最大化C)股東財富最大化D)企業(yè)價值最大化[單選題]32.甲公司銷售收入50萬元，邊際貢獻率30%。該公司僅設K和W兩個部門，其中K部門的變動成本30萬元，邊際貢獻率25%。下列說法中，錯誤的是（）。A)K部門邊際貢獻為10萬元B)W部門邊際貢獻率為50%C)W部門銷售收入為10萬元D)K部門變動成本率為70%[單選題]33.下列屬于強度動因的是（）。A)接受或發(fā)出訂單數(shù)B)產品安裝時間C)某種新產品的安裝調試作業(yè)次數(shù)D)處理收據(jù)數(shù)[單選題]34.與股份有限公司相比，下列各項中，屬于普通合伙企業(yè)優(yōu)點的是（）。A)股權便于轉讓B)組建成本低C)只承擔有限債務責任D)便于從外部籌資資金[單選題]35.某公司從租賃公司融資租入一臺設備，價格為500萬元，租期為5年，租賃期滿時預計凈殘值15萬元歸該公司所有，假設年利率為10%，租賃手續(xù)費為每年2%，每年年初等額支付租金，則每年租金為（）萬元。A.［500-15×（P/F，12%，5）］/[（P/A，12%，5）×（1+12%）]B.500/[（P/A，12%，5）×（1+12%）]C.［500-15×（P/A)10%，5］/[（P/B)10%，5）×（1+10%）]C)500/[（P/D)10%，5）×（1+10%）][單選題]36.某上市公司發(fā)行面值100元的優(yōu)先股，規(guī)定的年股息率為8%。該優(yōu)先股折價發(fā)行，發(fā)行價格為90元；發(fā)行時籌資費用為發(fā)行價的2%。則該優(yōu)先股的資本成本率為（）。A)7.16%B)8.07%C)9.16%D)9.07%[單選題]37.選擇作業(yè)動因時，如果作業(yè)的執(zhí)行比較特殊或復雜應選擇（）。A)交易動因B)持續(xù)時間動因C)強度動因D)資源動因[單選題]38.現(xiàn)金預算的內容不包括()。A)經營現(xiàn)金收入B)經營現(xiàn)金支出C)預計實現(xiàn)的利潤D)現(xiàn)金余缺[單選題]39.投資者同時賣出甲股票的1股看漲期權和1股看跌期權，執(zhí)行價格均為50元，到期日相同，看漲期權的期權費用為5元，看跌期權的期權費用為4元。如果到期日的股票價格為48元，該投資者能獲得的到期日凈收益是（）元。A)5B)7C)9D)11[單選題]40.在進行股利分配的納稅籌劃時，應綜合考慮股利分配的各方面制約因素，需要堅持的原則是（）。A)有效性原則B)系統(tǒng)性原則C)經濟性原則D)先行性原則[單選題]41.在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎上，乘以(1+i)得到的是()。A)遞延年金現(xiàn)值系數(shù)B)預付年金現(xiàn)值系數(shù)C)后付年金現(xiàn)值系數(shù)D)永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)[單選題]42.股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上可以抑制管理層的過度投資或在職消費行為。這種觀點體現(xiàn)的股利理論是（）。A)股利無關理論B)信號傳遞理論C)?手中鳥?理論D)代理理論[單選題]43.以下關于企業(yè)產品價格運用策略中說法錯誤的是（）。A)折讓定價策略以降低產品的銷售價格來刺激購買者，從而達到擴大產品銷售量的目的B)名牌產品的價格相對較高，這是廠家利用了心理定價策略C)組合定價策略有利于企業(yè)整體效益的提高D)在壽命周期的成熟期，由于競爭日趨激烈，企業(yè)應該采用低價促銷[單選題]44.某企業(yè)歷年現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關系如下表所示，采用高低點法來計算現(xiàn)金占用項目中不變資金和變動資金時，應選擇的兩組數(shù)據(jù)是（）。A)2018年和2015年B)2019年和2016年C)2019年和2015年D)2018年和2016年[單選題]45.（2017年）企業(yè)生產X產品，工時標準為2小時/件，變動制造費用標準分配率為24元/小時，當期實際產量為600件，實際變動制造費用為32400元，實際工時為1296小時，則在標準成本法下，當期變動制造費用效率差異為（）元。A)1200B)2304C)2400D)1296[單選題]46.某公司2020年預計營業(yè)收入為50000萬元，預計營業(yè)凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2020年內部資金來源的金額為（）萬元。A)2000B)3000C)5000D)8000[單選題]47.某企業(yè)按照?3/10，n/50?的信用條件購進一批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內付款，則放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為（）。A)20.41%B)24.65%C)27.84%D)20%[單選題]48.相對于股票籌資而言，下列屬于銀行借款缺點的是()。A)籌資速度慢B)籌資成本高C)財務風險大D)借款彈性差[單選題]49.關于銷售預測的指數(shù)平滑法，下列表述中錯誤的是（）。A)采用較大的平滑指數(shù)，預測值可以反映樣本值新近的變化趨勢B)平滑指數(shù)的大小決定了前期實際值與預測值對本期預測值的影響C)在銷售量波動較大時，可選擇較大的平滑指數(shù)D)進行長期預測時，可選擇較大的平滑[單選題]50.某公司為了擴大銷售，擬將信用政策由原來的?N/30?改為?1/30，N/45?，銷售量由原來的1000件增加為1200件。單價為100元，單位變動成本為60元，均不受信用政策的影響。原信用政策下，所有顧客均在信用期內付款。新信用政策下，70%的顧客選擇第30天付款，30%的顧客選擇第45天付款。假設等風險投資的最低收益率為10%，一年按360天計算。則以下說法中錯誤的是（）。A)改變信用政策后的平均收現(xiàn)期為34.5天B)改變信用政策后應收賬款占用資金應計利息為1150元C)改變信用政策增加的盈利為8000元D)改變信用政策導致應收賬款占用資金應計利息增加190元[單選題]51.職工的基本工資，在正常工作時間情況下是不變的;但當工作時間超出正常標準，則需按加班時間的長短成比例地支付加班薪金，從成本性態(tài)的角度看，這部分人工成本屬于()。A)固定成本B)半變動成本C)無法判斷D)延期變動成本[單選題]52.與緊縮的流動資產投資策略相比，寬松的流動資產投資策略的（）。A)持有成本和短缺成本均較低B)持有成本較高，短缺成本較低C)持有成本和短缺成本均較高D)持有成本較低，短缺成本較高第2部分：多項選擇題，共25題，每題至少兩個正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]53.下列適合采用寬松的流動資產投資策略的企業(yè)有（）。A)銷售邊際毛利較高的產業(yè)B)融資較為困難的企業(yè)C)管理政策趨于保守的企業(yè)D)主要考慮配合生產經理和銷售經理要求的企業(yè)[多選題]54.下列選項中，屬于企業(yè)籌資動機的有()。A)創(chuàng)立性籌資動機B)調整性籌資動機C)擴張性籌資動機D)支付性籌資動機[多選題]55.甲公司采用成本模型確定最優(yōu)的現(xiàn)金持有量。下列說法中，正確的有（）。A)現(xiàn)金機會成本和短缺成本相等時的現(xiàn)金持有量是最優(yōu)現(xiàn)金持有量B)現(xiàn)金機會成本和管理成本相等時的現(xiàn)金持有量是最優(yōu)現(xiàn)金持有量C)現(xiàn)金機會成本最小時的現(xiàn)金持有量是最優(yōu)現(xiàn)金持有量D)現(xiàn)金機會成本、管理成本和短缺成本之和最小時的現(xiàn)金持有量是最優(yōu)現(xiàn)金持有量[多選題]56.關于低正常股利加額外股利政策，下列說法正確的有()。A)每年發(fā)放正常股利B)額外股利不固定C)公司在股利分配方面有較大的靈活性D)可以給投資者造成收益穩(wěn)定的感覺[多選題]57.認股權證的特點有（）。A)是一種融資促進工具B)有助于改善上市公司的治理結構C)稀釋普通股每股收益D)有利于推進上市公司的股權激勵機制[多選題]58.下列各項中，屬于揭示利潤中心特征的表述包括（）。A)既能控制成本，又能控制收入和利潤B)只控制收入不控制成本C)僅強調絕對成本控制D)既可以是自然形成的，也可以是人為設定的[多選題]59.乙企業(yè)目前的流動資產大于流動負債，在不考慮增值稅等相關因素的情況下，若賒購材料一批，將會導致乙企業(yè)（）。A)速動比率降低B)流動比率降低C)營運資金增加D)短期償債能力不變[多選題]60.可以提高銷售利潤率的措施包括()。A)提高安全邊際率B)提高邊際貢獻率C)降低變動成本率D)降低保本作業(yè)率[多選題]61.作為財務管理的目標，下列關于股東財富最大化和企業(yè)價值最大化的說法中，正確的有()。A)都考慮了風險因素B)對于非上市公司都很難應用C)都可以避免企業(yè)的短期行為D)都不易操作[多選題]62.下列各項中，屬于滾動預算法的缺點的有（）。A)編制工作量大B)會增加管理層的不穩(wěn)定感，導致預算執(zhí)行者無所適從C)使管理層缺乏長遠打算，導致短期行為出現(xiàn)D)導致無效費用開支無法得到有效控制[多選題]63.預算委員會的職責包括()。A)審議、平衡預算方案B)對企業(yè)預算的管理工作負總責C)制定預算管理的具體措施和辦法D)督促企業(yè)完成預算目標[多選題]64.下列各項中，屬于變動資金的有（）。A)存貨B)應收賬款C)最低儲備以外的現(xiàn)金D)必要的成品儲備[多選題]65.（2017年）下列關于杠桿租賃的表述中，正確的有（）。A)出租人既是債權人又是債務人B)涉及出租人、承租人和資金出借人三方當事人C)租賃的設備通常是出租方已有的設備D)出租人只投入設備購買款的部分資金[多選題]66.對于預算執(zhí)行單位提出的預算調整事項，企業(yè)進行決策時，一般應當遵循的要求有()。A)預算調整事項不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略B)正式下達的預算方案可以隨時調整C)預算調整方案應當在經濟上能夠實現(xiàn)最優(yōu)化D)預算調整重點應當放在預算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關鍵性差異方面[多選題]67.作業(yè)成本管理中進行成本節(jié)約的途徑包括()。A)作業(yè)消除B)作業(yè)選擇C)作業(yè)減少D)作業(yè)共享[多選題]68.下列各項中，影響資本結構的因素包括（）。A)企業(yè)的資產結構B)企業(yè)經營狀況的穩(wěn)定性和成長率C)企業(yè)信用等級D)經濟環(huán)境的稅務政策和貨幣政策[多選題]69.下列關于集權型財務管理體制的說法中，正確的有()。A)企業(yè)總部財務部門不參與各所屬單位的執(zhí)行過程B)有利于實行內部調撥價格C)有利于在整個企業(yè)內部優(yōu)化配置資源D)所有財務管理決策都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務決策權[多選題]70.下列各項中，屬于企業(yè)納稅管理目標的有()。A)規(guī)范企業(yè)納稅行為B)合理降低稅收支出C)有效防范納稅風險D)將稅收支出最小化[多選題]71.股東往往要求限制股利的支付，這是出于（）。A)避稅考慮B)穩(wěn)定收入考慮C)控制權考慮D)投資機會考慮[多選題]72.與銀行借款籌資相比，發(fā)行公司債券的優(yōu)點有（）。A)資本成本較低B)資金使用的限制條件少C)能提高公司的社會聲譽D)單次籌資數(shù)額較大[多選題]73.我國規(guī)定，上市公司公開發(fā)行的優(yōu)先股，應當在公司章程中規(guī)定的事項包括以下各項中的()。A)采取浮動股息率B)在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息C)未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應當累積到下一會計年度D)優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配[多選題]74.（2018年）企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預防性和投機性三大需求，下列各項中體現(xiàn)了交易性需求的有（）。A)為滿足季節(jié)性庫存的需求而持有現(xiàn)金B(yǎng))為避免因客戶違約導致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金C)為提供更長的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金D)為在證券價格下跌時買入證券而持有現(xiàn)金[多選題]75.影響外部融資需求量的因素有()。A)敏感性資產銷售百分比B)敏感性負債銷售百分比C)上期的銷售凈利率D)上期的股利支付率[多選題]76.下列各項中，屬于風險管理原則的有()。A)謹慎性原則B)重要性原則C)平衡性原則D)全面性原則第3部分：判斷題，共15題，請判斷題目是否正確。[判斷題]77.為滿足季節(jié)性庫存的需求而持有現(xiàn)金屬于出于交易性需求而持有的現(xiàn)金。（）A)正確B)錯誤[判斷題]78.投資企業(yè)通過股權轉讓等方式取得的投資收益需要計入應納稅所得額，按企業(yè)適用的所得稅稅率繳納企業(yè)所得稅。（）A)正確B)錯誤[判斷題]79.在有關貨幣時間價值指標的計算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運算的關系。（）A)正確B)錯誤[判斷題]80.凈現(xiàn)值法不適宜于獨立投資方案的比較決策。但能夠對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。（）A)正確B)錯誤[判斷題]81.企業(yè)在新建或擴大經營時，要先確定資金的需要量。資金的需要量根據(jù)企業(yè)的生產經營規(guī)模和供銷條件等來核定，籌資數(shù)量盡可能大于資金需要量，以滿足企業(yè)的資金需求。（）?A)正確B)錯誤[判斷題]82.目標利潤是盈虧平衡分析的核心要素，目標利潤分析是本量利分析的延伸和拓展。（）?A)正確B)錯誤[判斷題]83.企業(yè)實行?收支兩條線?管理模式可以對企業(yè)范圍內的現(xiàn)金進行各個單位或部門的分散管理。（）A)正確B)錯誤[判斷題]84.采用資金習性預測法中的逐項分析法預測資金需要量，就是根據(jù)歷史上企業(yè)資金占用總額與產銷量之間的關系，把資金分為不變和變動兩部分，然后結合預計的銷售量來預測資金需要量。（）A)正確B)錯誤[判斷題]85.適時制庫存控制系統(tǒng)進一步的發(fā)展被應用于企業(yè)整個生產管理過程中--集開發(fā)、生產、庫存于一體，大大提高了企業(yè)運營管理效率。（）A)正確B)錯誤[判斷題]86.（2019年）兩項資產的收益率具有完全負相關關系時，兩項資產的組合可以最大限度的抵消非系統(tǒng)風險。（）A)正確B)錯誤[判斷題]87.最優(yōu)資本結構是使企業(yè)籌資能力最強、財務風險最小的資本結構。（）A)正確B)錯誤[判斷題]88.（2018）增量預算法有利于調動各個方面節(jié)約預算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。（）A)正確B)錯誤[判斷題]89.有限責任公司的權益總額不作等額劃分，股東的股權是通過投資人所擁有的比例來表示的，股東可以依法轉讓其股權。（）A)正確B)錯誤[判斷題]90.如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，那么通過資本市場籌集的資本其資本成本就比較低。（）A)正確B)錯誤[判斷題]91.（2017年）假設其他條件不變，市場利率變動，債券價格反方向變動，即市場利率上升債券價格下降。（）A)正確B)錯誤第4部分：問答題，共8題，請在空白處填寫正確答案。[問答題]92.（2018年）己公司和庚公司是同一行業(yè)、規(guī)模相近的兩家上市公司。有關資料如下：資料一：己公司2017年普通股股數(shù)為10000萬股，每股收益為2.31元。部分財務信息如下表所示。己公司部分財務信息單位：萬元資料二：己公司股票的β系數(shù)為1.2，無風險收益率為4%，證券市場平均收益率為9%。己公司每年按每股3元發(fā)放固定現(xiàn)金股利。目前該公司的股票市價為46.20元。資料三：己公司和庚公司2017年的部分財務指標如下表所示。己公司和庚公司部分財務指標注：表內的?*?表示省略的數(shù)據(jù)。資料四：庚公司股票的必要收益率為11%。該公司2017年度股利分配方案是每股現(xiàn)金股利1.5元（即D0＝1.5），預計未來各年的股利年增長率為6%。目前庚公司的股價為25元。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，確定上述表格中字母A、B、C、D、E、F所代表的數(shù)值（不需要列示計算過程）。（2）根據(jù)要求（1）的計算結果和資料三，回答下列問題：①判斷己公司和庚公司誰的財務結構更加穩(wěn)健，并說明理由；②判斷己公司和庚公司獲取現(xiàn)金的能力哪個更強，并說明理由。（3）根據(jù)資料二，計算并回答下列問題：①運用資本資產定價模型計算己公司股票的必要收益率；②計算己公司股票的價值；③給出?增持?或?減持?該股票的投資建議，并說明理由。（4）根據(jù)資料四，計算并回答下列問題：①計算庚公司股票的內部收益率；②給出?增持?或?減持?該股票的投資建議，并說明理由。[問答題]93.（2019年）甲公司發(fā)行在外的普通股總股數(shù)為3000萬股，全部債務為6000萬（年利息率為6%），因業(yè)務發(fā)展需要，追加籌資2400萬元，有AB兩個方案：A方案：發(fā)行普通股600萬股，每股4元。B方案：按面值發(fā)行債券2400萬，票面利率8%。公司采用資本結構優(yōu)化的每股收益分析法進行方案選擇，假設不考慮兩個方案的籌資費用，公司追加投資后的銷售總額達到3600萬元，變動成本率為50%，固定成本為600萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）計算兩種方案的每股收益無差別點的息稅前利潤。（2）公司追加籌資后，計算預計息稅前利潤。（3）根據(jù)前兩個問題計算的結果，選擇最優(yōu)方案。[問答題]94.甲公司是一家化妝品生產企業(yè)，研發(fā)出一種專利化妝品，該產品投資項目已完成可行性分析，廠房建造和設備購置安裝工作也已完成，新產品將于2019年開始生產銷售。目前，公司正對該項目進行盈虧平衡分析，相關資料如下：(1)機器設備及廠房采用直線法每年計提的折舊為232萬元。(2)新產品銷售價格每盒180元，銷量每年可達6萬盒，每盒變動生產成本68元。(3)公司管理人員實行固定工資制，銷售人員實行基本工資加提成制。預計新增管理人員3人，每人每年固定工資8萬元；新增銷售人員8人，人均年基本工資3萬元，銷售提成每盒12元。(4)假設年生產量等于年銷售量。要求：(1)計算新產品的年固定成本總額和單位變動成本；(2)計算新產品的保本銷售量、安全邊際率和年息稅前利潤；(3)計算該項目2020年的經營杠桿系數(shù)。[問答題]95.戊公司是一家啤酒生產企業(yè)，相關資料如下：資料一：由于戊公司產品生產和銷售存在季節(jié)性，應收賬款余額在各季度的波動幅度很大，其全年應收賬款平均余額的計算公式確定為：應收賬款平均余額=年初余額/8+第一季度末余額/4+第二季度末余額/4+第三季度末余額/4+年末余額/8，公司2016年各季度應收賬款余額如表1所示：表12016年各季度應收賬款余額表單位：萬元資料二：戊公司2016年末資產負債表有關項目余額及其與銷售收入的關系如表2所示：2016年資產負債表有關項目期末余額及其與銷售收入的關系注：表中?N?表示該項目不能隨銷售額的變動而變動資料三：2016年度公司銷售收入為21000萬元，銷售成本為8400萬元，存貨周轉期為70天，應付賬款周轉期為66天，假設一年按360天計算。資料四：公司為了擴大生產能力，擬購置一條啤酒生產線，預計需增加固定資產投資4000萬元，假設現(xiàn)金、應收賬款、存貨、應付賬款項目與銷售收入的比例關系保持不變，增加生產線后預計2017年銷售收入將達到28000萬元，稅后利潤將增加到2400萬元，預計2017年度利潤留存率為45%。資料五：為解決資金缺口，公司打算通過以下兩種方式籌集資金①按面值發(fā)行4000萬元的債券，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為2%，公司適用的所得稅率為25%。②向銀行借款解決其余資金缺口，期限為1年，年名義利率為6.3%，銀行要求公司保留10%的補償性余額。要求：(1)根據(jù)資料一和資料三，計算2016年度下列指標：①應收賬款平均余額;②應收賬款周轉期;③經營周期;④現(xiàn)金周轉期。(2)根據(jù)資料二和資料三，計算下列指標：①2016年度末的權益乘數(shù);②2016年度的銷售毛利率。(3)根據(jù)資料二、資料三和資料四，計算2017年度下列指標：①利潤的留存額;②外部融資需求量。(4)根據(jù)資料五，計算下列指標：①發(fā)行債券的資本成本率(不考慮貨幣的時間價值);②短期借款的年實際利率。[問答題]96.E公司只產銷一種甲產品，甲產品只消耗乙材料。2019年第4季度按定期預算法編制2020年的企業(yè)預算，部分預算資料如下：資料一：乙材料2020年年初的預計結存量為2000千克，各季度末乙材料的預計結存量數(shù)據(jù)如表所示：2020年各季度末乙材料預計結存量每季度乙材料的購貨款于當季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；2020年年初的預計應付賬款余額為80000元。該公司2020年度乙材料的采購預算如表所示：2020年乙材料采購預算注：表內?材料定額單耗?是指在現(xiàn)有生產技術條件下，生產單位產品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計劃單價不變；表內的?*?為省略的數(shù)值。資料二：E公司2020年第1季度實際生產甲產品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實際單價為9元/千克。要求：（1）確定E公司乙材料采購預算表中用字母表示的項目數(shù)值（不需要列示計算過程）.（2）計算E公司第1季度預計采購現(xiàn)金支出和第4季度末預計應付款金額。（3）計算乙材料的單位標準成本。（4）計算E公司第1季度甲產品消耗乙材料的成本差異，價格差異與用量差異。（5）根據(jù)上述計算結果，指出E公司進一步降低甲產品消耗乙材料成本的主要措施。[問答題]97.F公司為一上市公司，有關資料如下：資料一：2019年度的營業(yè)收入為25000萬元，營業(yè)成本為17500萬元。2020年的目標營業(yè)收入增長率為100%，且營業(yè)凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。2019年度相關財務指標數(shù)據(jù)如表1所示，2019年12月31日的資產負債表（簡表）如表2所示，根據(jù)銷售百分比法計算的2019年年末資產、負債各項目占營業(yè)收入的比重數(shù)據(jù)如表3所示（假定增加銷售無需追加固定資產投資）。說明：上表中用?-?表示該項目不隨銷售額的變動而變動資料二：若財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：方案一：發(fā)行可轉換公司債券，每張面值100元，規(guī)定的轉換價格為每股20元，債券期限為5年，年利率為3%，可轉換日為自該可轉換公司債券發(fā)行結束之日（2020年1月25日）起滿1年后的第一個交易日（2021年1月25日）。方案二：發(fā)行一般公司債券，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為6%。要求：（1）根據(jù)資料一計算或確定以下指標：①計算2019年的凈利潤；②確定表2中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程）；③確定表3中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程）；④計算2020年預計留存收益；⑤按銷售百分比法預測該公司2020年需要增加的資金數(shù)額（不考慮折舊的影響）；⑥計算該公司2020年需要增加的外部籌資數(shù)額。（2）根據(jù)資料二回答下列問題：①結合（1）第⑥問的結果，計算自該可轉換公司債券發(fā)行結束之日起至可轉換日止，與方案二相比，F(xiàn)公司發(fā)行可轉換公司債券節(jié)約的利息。②預計在轉換期公司市盈率將維持在25倍的水平（以2020年的每股收益計算）。如果F公司希望可轉換公司債券進入轉換期后能夠實現(xiàn)轉股，那么F公司2020年的基本每股收益至少應達到多少？③如果轉換期內公司股價在19～20元之間波動，說明F公司將面臨何種風險？[問答題]98.華達公司甲產品單位工時標準為4小時/件，標準變動制造費用分配率為2.5元/小時，標準固定制造費用分配率為5元/小時。本月預算產量為8000件，實際產量為7500件，實際工時為32000小時，實際變動制造費用與固定制造費用分別為83200元和172000元。要求計算下列指標：（1）單位甲產品的變動制造費用標準成本；（2）單位甲產品的固定制造費用標準成本；（3）變動制造費用效率差異；（4）變動制造費用耗費差異；（5）兩差異分析法下的固定制造費用耗費差異；（6）兩差異分析法下的固定制造費用能量差異。[問答題]99.捷速公司是一家家用轎車生產企業(yè)，全年需要發(fā)動機250000臺，均衡耗用。全年生產時間為365天，每次的訂貨費用為18000元，每臺發(fā)動機的年變動儲存成本為1000元，每臺發(fā)動機的進價為35000元。根據(jù)經驗，發(fā)動機從發(fā)出訂單到進入可使用狀態(tài)一般需要6天，保險儲備量為1370臺。要求：（1）計算經濟訂貨批量。（2）計算全年最佳訂貨次數(shù)。（3）計算經濟訂貨量平均占用資金。（4）計算最低存貨相關總成本。（5）計算再訂貨點。[多選題]100.以下各項中，屬于公司制企業(yè)特點的有（）。A)企業(yè)的存續(xù)年限受限于業(yè)主的壽命B)有限債務責任C)容易轉讓所有權D)存在代理問題1.答案:B解析:2.答案:D解析:按投資對象的存在形態(tài)和性質，企業(yè)投資可以劃分為項目投資和證券投資，所以選項A不正確；項目投資屬于直接投資，所以選項B不正確；直接投資與間接投資、項目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內涵和范圍是一致的，只是分類角度不同。直接投資與間接投資強調的是投資的方式性，項目投資與證券投資強調的是投資的對象性，所以選項C不正確，選項D正確3.答案:A解析:相對于股票籌資方式來說，吸收直接投資的資本成本較高。當企業(yè)經營較好、盈利較多時，投資者往往要求將大部分盈余作為紅利分配，因為向投資者支付的報酬是按其出資數(shù)額和企業(yè)實現(xiàn)利潤的比率來計算的。不過，吸收直接投資的手續(xù)相對比較簡便，籌資費用較低。所以，選項A的說法正確，選項B的說法不正確。吸收直接投資，由于沒有證券為媒介，因此與發(fā)行股票籌資相比不易于進行產權交易，即選項C不是答案。與吸收直接投資相比，發(fā)行股票籌資使得股東大眾化，有利于提高公司聲譽，所以，選項D不是答案。4.答案:C解析:權益乘數(shù)＝總資產÷股東權益，這一比率越高，表明企業(yè)長期償債能力越弱，債權人權益保障程度越低，所以選項BD不正確；權益乘數(shù)高，是高風險、高報酬的財務結構，財務杠桿效應強，所以選項C正確，選項A不正確。5.答案:B解析:資產負債率＝負債總額/資產總額×100%，資產負債率反映總資產中有多大比例是通過負債取得的，資產負債率越高，說明資產對負債的保障程度越低，所以，資產對負債的保障程度提高一倍意味著資產負債率降低為原來的一半，即降為40%。年底負債總額/12000＝40%，則年底負債總額＝12000×40%＝4800（萬元），所以選項B是答案。6.答案:A解析:企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額＝30/（1－20%）＝75（萬元）7.答案:D解析:收益分配的基本原則包括：依法分配的原則；分配與積累并重原則；兼顧各方利益原則；投資與收入對等原則。其中投資與收入對等原則是正確處理投資者利益關系的關鍵。所以D正確。8.答案:A解析:貨幣市場的期限短，一般為3～6個月，最長不超過1年。9.答案:D解析:P=F/(1+i)n=10000/(1+4%)5=8219.27(元)。10.答案:B解析:第三季度預計材料采購量＝第三季度預計生產需要量＋第三季度期末材料存量－第三季度期初材料存量＝180×15＋100×15×20%－180×15×20%＝2460（千克）。11.答案:B解析:營業(yè)現(xiàn)金比率＝經營活動現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入＝3000/10000＝0.312.答案:B解析:13.答案:D解析:從財務管理的角度看，風險就是企業(yè)在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益與預計收益發(fā)生背離，從而蒙受經濟損失的可能性。所以選項D的說法不正確。14.答案:B解析:集權型財務管理體制下企業(yè)內部的主要管理權限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項指令。分權型財務管理體制下企業(yè)內部的管理權限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產、銷等方面有決定權。集權與分權相結合型財務管理體制下企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權，各所屬單位則對日常經營活動具有較大的自主權。15.答案:D解析:需要留存的利潤=1000×60%=600(萬元)。16.答案:B解析:上年的利息保障倍數(shù)=上年的息稅前利潤／（上年的財務費用中的利息費用+上年的資本化利息）=上年的息稅前利潤／（20+10）=上年的息稅前利潤／30；由于本年經營杠桿系數(shù)=上年的邊際貢獻／上年的息稅前利潤=（上年的息稅前利潤+固定成本）／上年的息稅前利潤=1+固定成本／上年的息稅前利潤=1+40／上年的息稅前利潤=1．5，所以，上年的息稅前利潤=80（萬元），上年的利息保障倍數(shù)=80／30=2．67。17.答案:B解析:分子的?利息費用?是指計入本期利潤表財務費用的利息費用；分母的?應付利息?是指本期發(fā)生的全部應付利息，不僅包括計入利潤表財務費用的利息費用，還包括計入資產負債表固定資產成本的資本化利息。18.答案:C解析:風險自保是指企業(yè)預留一筆風險金或隨著生產經營的進行，有計劃地計提資產減值準備等，所以計提資產減值準備屬于風險自保的對策。19.答案:C解析:20.答案:D解析:動態(tài)回收期需要將投資引起的未來現(xiàn)金凈流量進行貼現(xiàn)，以未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時所經歷的時間為動態(tài)回收期。選項B的正確說法是?未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時的年限?。21.答案:D解析:吸收法人投資一般具有以下特點：(1)發(fā)生在法人單位之間;(2)以參與公司利潤分配或控制為目的;(3)出資方式靈活多樣。吸收社會公眾投資一般具有以下特點：(1)參加投資的人員較多;(2)每人投資的數(shù)額相對較少;(3)以參與公司利潤分配為目的。22.答案:A解析:企業(yè)可以通過項目投資，購買具有實質內涵的經營資產，包括有形資產和無形資產，形成具體的生產經營能力，開展實質性的生產經營活動，謀取經營利潤。23.答案:D解析:預計利潤表用來綜合反映企業(yè)在方案期的預計經營成果，是企業(yè)最主要的財務預算表之-，編制預計利潤表的依據(jù)是各業(yè)務預算.專門決策預算和現(xiàn)金預算，而不包括預計資產負債表。24.答案:D解析:零基預算法的優(yōu)點表現(xiàn)在：一是以零為起點編制預算，不受歷史期經濟活動中的不合理因素影響，能夠靈活應對內外環(huán)境的變化，預算編制更貼近預算期企業(yè)經濟活動需要；二是有助于增加預算編制透明度，有利于進行預算控制。其缺點主要體現(xiàn)在：一是預算編制工作量較大、成本較高；二是預算編制的準確性受企業(yè)管理水平和相關數(shù)據(jù)標準準確性影響較大。所以選項D是正確的。25.答案:C解析:整體來說，權益資金的資本成本大于負債資金的資本成本，對于權益資金來說，由于普通股籌資方式在計算資本成本時還需要考慮籌資費用，所以其資本成本高于留存收益的資本成本，即發(fā)行普通股的資本成本應是最高的。對于債務資金來說，銀行借款成本低于債券成本。26.答案:A解析:股權的籌資成本大于債務的籌資成本，主要是由于股利從稅后凈利潤中支付，不能抵稅，而債務資本的利息可在稅前扣除，可以抵稅；留存收益的資本成本與普通股類似，只不過沒有籌資費，由于普通股的發(fā)行費用較高，所以其資本成本高于留存收益的資本成本。優(yōu)先股股東投資風險小要求的回報低，普通股股東投資風險大要求的回報高，因此發(fā)行普通股的資本成本通常是最高的。27.答案:B解析:28.答案:C解析:29.答案:B解析:新增的籌資額＝新增的經營性資產－新增的經營性負債＝1500×30%×1/3－1500×20%×1/3＝50（萬元），或者：新增的籌資額＝（2000－1500）×（30%－20%）＝50（萬元）。注意：籌資包括外部籌資和內部籌資，新增的籌資額＝新增的內部籌資額＋新增的外部籌資額，也就是說，本題中要求計算的不是新增的外部籌資額，所以，A不是答案。30.答案:C解析:信用貸款是沒有擔保要求的貸款；保證貸款是以第三方作為保證人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔一定保證責任或連帶責任而取得的貸款；抵押是指債務人或第三方并不轉移對財產的占有，只將該財產作為對債權人的擔保；質押是指債務人或第三方將其動產或財產權利移交給債權人占有，將該動產或財產權利作為債權的擔保。31.答案:D解析:企業(yè)價值最大化要求企業(yè)通過采用最優(yōu)的財務政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上使企業(yè)總價值達到最大。32.答案:D解析:K部門銷售收入=30/（1-25%）=40（萬元），K部門邊際貢獻=40-30=10（萬元），K部門變動成本率=1-25%=75%，選項A正確、選項D錯誤；W部門銷售收入=50-40=10（萬元），選項C正確；W部門邊際貢獻率=（50×30%-10）/10=50%，選項B正確。33.答案:C解析:34.答案:B解析:35.答案:B解析:租賃折現(xiàn)率=10%+2%=12%，殘值歸承租公司且租金在每期期初支付時，每期租金=租賃設備價值/預付年金現(xiàn)值系數(shù)=租賃設備價值/[（P/A，i，n）×（1+i）]，選項B正確。36.答案:D解析:Ks=（100×8%）/[90×（1－2%）]=9.07%。37.答案:C解析:作業(yè)動因需要在交易動因、持續(xù)時間動因和強度動因間進行選擇。企業(yè)如果每次執(zhí)行所需要的資源數(shù)量相同或接近，應選擇交易動因；如果每次執(zhí)行所需要的時間存在顯著的不同，應選擇持續(xù)時間動因；如果作業(yè)的執(zhí)行比較特殊或復雜，應選擇強度動因。38.答案:C解析:現(xiàn)金預算的內容包括期初現(xiàn)金余額、現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金籌措與運用五部分，并不包括預計實現(xiàn)的利潤。39.答案:B解析:40.答案:B解析:在進行納稅籌劃時，應該堅持系統(tǒng)性原則，綜合考慮股利分配的各方面制約因素，這一環(huán)節(jié)的納稅籌劃目標不僅僅是股東稅負最小，而是要選擇有利于企業(yè)長遠發(fā)展的籌劃方案，這樣更有利于增加股東財富。41.答案:B解析:在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎上，乘以(1+i)得到預付年金現(xiàn)值系數(shù)。42.答案:D解析:代理理論認為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為，從而保護外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內部融資，導致公司進入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴格的監(jiān)督，這樣便能通過資本市場的監(jiān)督降低代理成本。因此，選項D正確。43.答案:D解析:折讓定價策略是指在一定條件下，以降低產品的銷售價格來刺激購買者，從而達到擴大產品銷售量的目的，選項A正確；名牌產品的價格相對較高，屬于心理定價策略的聲望定價，選項B正確；組合定價策略可以擴大銷售量、節(jié)約流通費用，有利于企業(yè)整體效益的提高，選項C正確；在壽命周期的成熟期，產品市場知名度處于最佳狀態(tài)，可以采用高價促銷，在推廣期，產品需要獲得消費者的認同，進一步占有市場，應采用低價促銷策略，選項D不正確。44.答案:C解析:采用高低點法來計算現(xiàn)金占用項目中不變資金和變動資金時，應該采用的是銷售收入的最大值和最小值對應的數(shù)據(jù)，而不是現(xiàn)金占用的最大值和最小值對應的數(shù)據(jù)。所以本題中應該選擇2019年和2015年的兩組數(shù)據(jù)。故選項C正確。45.答案:B解析:變動制造費用效率差異=（實際產量實際工時-實際產量標準工時）×變動制造費用標準分配率=（1296-600×2）×24=2304（元）。46.答案:A解析:預測期內部資金來源=增加的留存收益=預測期營業(yè)收入×預測期營業(yè)凈利率×（1-股利支付率）=50000×10%×（1-60%）=2000（萬元）。補充：股利支付率=股利/凈利潤利潤留存率=1-股利支付率。47.答案:C解析:放棄現(xiàn)金折扣的機會成本＝[3%/（1－3%）]×[360/（50－10）]＝27.84%。48.答案:C解析:"相對于股票籌資而言，銀行借款的缺點是財務風險大，因為股票籌資股息負擔不固定，有盈利并認為適于分配股利才分配股利，盈利較少或無盈利則可以不分配股利。而銀行借款不管有無盈利都要償還借款利息及本金，所以說相對于股票籌資銀行借款財務風險大。49.答案:D解析:平滑指數(shù)的取值通常在0.3～0.7之間，其取值大小決定了前期實際值與預測值對本期預測值的影響。采用較大的平滑指數(shù)，預測值可以反映樣本值新近的變化趨勢；采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動的長期趨勢。因此，在銷售量波動較大或進行短期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)；在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較小的平滑指數(shù)。50.答案:B解析:改變信用政策后的平均收現(xiàn)期=30×70%+45×30%=34.5（天），選項A正確。改變信用政策后應收賬款占用資金應計利息=1200×100/360×34.5×60/100×10%=690（元），選項B錯誤。改變信用政策增加的盈利=1200×（100-60）-1000×（100-60）=8000（元），選項C正確。改變信用政策前應收賬款占用資金應計利息=1000×100/360×30×60/100×10%=500（元），改變信用政策導致應收賬款占用資金應計利息增加=690-500=190（元），選項D正確。51.答案:D解析:延期變動成本在一定的業(yè)務量范圍內有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務量的增長成正比例變動。題干所述情況符合延期變動成本的特點，所以選項D是答案。52.答案:B解析:緊縮的流動資產投資策略，表現(xiàn)為較低的流動資產與營業(yè)收入比率，因此其持有成本較低，短缺成本較高。相比而言，寬松的流動資產投資策略，持有成本較高，短缺成本較低。選項B正確。53.答案:ACD解析:選項B屬于適合采用緊縮的流動資產投資策略的企業(yè)。54.答案:ABCD解析:企業(yè)籌資有各種具體的籌資原因，歸納起來表現(xiàn)為四類籌資動機：創(chuàng)立性籌資動機、支付性籌資動機、擴張性籌資動機和調整性籌資動機。所以本題的正確答案是選項ABCD。55.答案:AD解析:在成本模型下，管理成本是固定成本，和現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關系，因此機會成本和短缺成本相等時的現(xiàn)金持有量即為最優(yōu)現(xiàn)金持有量，此時現(xiàn)金機會成本、管理成本和短缺成本之和最小。56.答案:ABC解析:由于各年度之間公司盈利的波動使得額外股利不斷變化，造成分派的股利不同，容易給投資者造成收益不穩(wěn)定的感覺。所以選項D不正確。57.答案:ABCD解析:認股權證的特點有：（1）是一種融資促進工具；（2）有助于改善上市公司的治理結構；（3）有利于推進上市公司的股權激勵機制。同時，認股權證屬于潛在普通股，會稀釋普通股每股收益。58.答案:AD解析:利潤中心是指既能控制成本，又能控制收入和利潤的責任單位。利潤中心與成本中心相比，其權利和責任都相對較大，它不僅要降低絕對成本，更要尋求收入的增長使之超過成本的增長，即要強調相對成本的降低。59.答案:AB解析:賒購材料導致流動負債增加，速動資產不變，則速動比率降低，選項A是答案；流動資產大于流動負債，則流動比率大于1，在這種情況下，賒購材料使流動資產和流動負債等額增加，導致流動比率降低，營運資金不變，選項B是答案，選項C不是答案；流動比率、速動比率降低，則短期償債能力降低，選項D不是答案。60.答案:ABCD解析:因為銷售利潤率可以分解為安全邊際率和邊際貢獻率的乘積，而降低保本作業(yè)率和變動成本率又可以提高安全邊際率和邊際貢獻率。61.答案:ABC解析:由于對于上市公司而言，股價是公開的，因此，以股東財富最大化作為財務管理的目標很容易操作。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，由于未來現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率很難確定，因此，以企業(yè)價值最大化作為財務管理的目標，不易操作。62.答案:AB解析:滾動預算的主要缺點：一是預算滾動的頻率越高，對預算溝通的要求越高，預算編制的工作量越大；二是過高的滾動頻率容易增加管理層的不穩(wěn)定感，導致預算執(zhí)行者無所適從。選項C屬于定期預算法的缺點。選項D屬于增量預算法的缺點。63.答案:ACD解析:預算委員會或財務管理部門主要擬訂預算的目標、政策，制定預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預算方案，組織下達預算，協(xié)調解決預算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核預算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成預算目標。企業(yè)董事會或類似機構應當對企業(yè)預算的管理工作負總責。64.答案:ABC解析:變動資金是指隨產銷量的變動而同比例變動的那部分資金，它一般包括直接構成產品實體的原材料、外購件等占用的資金。另外，在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應收賬款等也具有變動資金的性質。選項D屬于不變資金。65.答案:ABD解析:租賃的設備通常是出租人根據(jù)設備需要者的要求重新購買。所以選項C不正確。66.答案:ACD解析:對于預算執(zhí)行單位提出的預算調整事項，企業(yè)進行決策時，一般應當遵循以下要求：(1)預算調整事項不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略;(2)預算調整方案應當在經濟上能夠實現(xiàn)最優(yōu)化;(3)預算調整重點應當放在預算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關鍵性差異方面?！驹擃}針對?預算的調整?知識點進行考核】67.答案:ABCD解析:作業(yè)成本管理中進行成本節(jié)約的途徑，主要有以下四種形式：作業(yè)消除、作業(yè)選擇、作業(yè)減少、作業(yè)共享。68.答案:ABCD解析:本題考核影響資本結構的因素。影響資本結構的因素主要有：（1）企業(yè)經營狀況的穩(wěn)定性和成長率；（2）企業(yè)的財務狀況和信用等級；（3）企業(yè)的資產結構；（4）企業(yè)投資人和管理當局的態(tài)度；（5）行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期；（6）經濟環(huán)境的稅務政策和貨幣政策。69.答案:BCD解析:集權型財務管理體制是指企業(yè)對各所屬單位的所有財務管理決策都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務決策權，企業(yè)總部財務部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程，所以選項A的說法不正確，選項BCD的說法正確。70.答案:ABC解析:納稅管理的目標是規(guī)范企業(yè)納稅行為、合理降低稅收支出、有效防范納稅風險。71.答案:AC解析:股東出于穩(wěn)定的收入考慮往往要求公司支付穩(wěn)定的股利，反對公司留存較多的利潤。出于避稅考慮和控制權考慮往往要求限制股利的支付。投資機會是公司應該考慮的因素，因此選項BD不是答案。72.答案:BCD解析:發(fā)行公司債券的資本成本高于銀行借款。73.答案:BCD解析:根據(jù)我國2014年實行的《優(yōu)先股試點管理辦法》：優(yōu)先股每股票面金額為100元;上市公司不得發(fā)行可轉換為普通股的優(yōu)先股;上市公司公開發(fā)行的優(yōu)先股，應當在公司章程中規(guī)定以下事項：(1)采取固定股息率;(2)在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息;(3)未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應當累積到下一會計年度;(4)優(yōu)先股股東按照約定的股息率74.答案:AC解析:企業(yè)的交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。預防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應付突發(fā)事件。投機性需求是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機會。選項B屬于應付突發(fā)事件，所以是預防性需求；選項D是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機會，所以是投機性需求。75.答案:AB解析:在銷售百分比法下，外部融資需求量=新增銷售額×(敏感性資產銷售百分比-敏感性負債銷售百分比)-預測期銷售額×預計銷售凈利率×(1-預計股利支付率)，根據(jù)這個公式可以得出，本題的答案為選項A、B。76.答案:BCD解析:風險管理原則包括四項：融合性原則、全面性原則、重要性原則、平衡性原則。77.答案:對解析:企業(yè)的交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。為滿足季節(jié)性庫存的需求而持有現(xiàn)金屬于維持日常周轉及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金。78.答案:對解析:投資企業(yè)從居民企業(yè)取得的股息等權益性收益所得只要符合相關規(guī)定都可享受免稅收入待遇，而不論該投資企業(yè)是否為居民企業(yè)。投資企業(yè)通過股權轉讓等方式取得的投資收益需要計入應納稅所得額，按企業(yè)適用的所得稅稅率繳納企業(yè)所得稅。79.答案:錯解析:普通年金現(xiàn)值和年資本回收額的計算是互為逆運算；普通年金終值和年償債基金的計算是互為逆運算。80.答案:錯解析:凈現(xiàn)值法不適宜于獨立投資方案的比較決策，有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。81.答案:錯解析:資金的需要量根據(jù)企業(yè)的生產經營規(guī)模和供銷條件等來核定，籌資數(shù)量與資金需要量應當相適應。82.答案:錯解析:目標利潤分析是盈虧平衡分析的延伸和拓展。83.答案:錯解析:企業(yè)實行?收支兩條線?管理模式的目的在于對企業(yè)范圍內的現(xiàn)金進行集中管理，減少現(xiàn)金持有成本，加速資金周轉，提高資金使用效率；第二，以實施?收支兩條線?為切入點，通過高效的價值化管理來提高企業(yè)效益。84.答案:錯解析:采用資金習性預測法中的逐項分析法預測資金需要量，是根據(jù)各資金占用項目（如現(xiàn)金、存貨、應收賬款、固定資產）和資金來源項目同產銷量之間的關系，把各項目的資金都分成變動資金和不變資金兩部分，然后匯總在一起，求出企業(yè)變動資金總額和不變資金總額，進而來預測資金需求量。85.答案:錯解析:適時制庫存控制系統(tǒng)進一步的發(fā)展被應用于企業(yè)整個生產管理過程中--集開發(fā)、生產、庫存和分銷于一體，大大提高了企業(yè)運營管理效率。86.答案:對解析:只有在完全正相關的情況下，投資組合才不會抵消非系統(tǒng)風險。相關系數(shù)越小，抵消非系統(tǒng)風險的程度越大，當兩項資產的收益率完全負相關時，兩項資產的風險可以充分地相互抵消，甚至完全消除。這樣的組合能夠最大限度地降低風險。87.答案:錯解析:所謂最優(yōu)資本結構是指在一定條件下使企業(yè)加權平均資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結構。88.答案:錯解析:增量預算法的缺點是可能導致無效費用開支無法得到有效控制，使得不必要開支合理化，造成預算上的浪費，所以不利于促使各基層單位合理使用資金。89.答案:錯解析:有限責任公司的權益總額不作等額劃分，股東的股權是通過投資人所擁有的比例來表示的；股份有限公司的權益總額平均劃分為相等的股份，股東的股權是用持有多少股份來表示的。有限責任公司不發(fā)行股票，對股東只發(fā)放一張出資證明書，股東轉讓出資需要由股東會或董事會討論通過；股份有限公司可以發(fā)行股票，股票可以依法轉讓90.答案:錯解析:如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，那么通過資本市場籌集的資本其資本成本就比較高。91.答案:對解析:債券的內在價值也稱為債券的理論價格，是將在債券投資上未來收取的利息和收回的本金折為現(xiàn)值。而市場利率作為折現(xiàn)率，市場利率上升債券價格是下降的。92.答案:（1）A＝184800/154000＝1.2B＝23100/154000×100%＝15%C＝200000/338800＝0.59D＝15000/200000×100%＝7.5%E＝15000/10000＝1.5F＝46.20/2.31＝20（2）①庚公司的財務結構更穩(wěn)健。產權比率越低，財務結構越穩(wěn)健，庚公司產權比率低于己公司，所以庚公司的財務結構更穩(wěn)健。②庚公司獲得現(xiàn)金的能力強。營業(yè)現(xiàn)金比率越大，說明公司獲取現(xiàn)金的能力越強，庚公司的營業(yè)現(xiàn)金比率高于己公司，所以庚公司獲取現(xiàn)金的能力強。（3）①己公司股票的必要收益率＝4%＋1.2×（9%－4%）＝10%②己公司股票的價值＝3/10%＝30（元）③由于己公司的股票價值30元低于股票市價46.20元，該股票不值得投資，所以應該?減持?該股票。（4）①庚公司股票的內部收益率＝1.5×（1＋6%）/25＋6%＝12.36%②投資庚公司股票的內部收益率12.36%高于必要收益率11%，應該?增持?該股票。解析:93.答案:（1）（EBIT－6000×6%）×（1－25%）/（3000＋600）＝（EBIT－6000×6%－2400×8%）×（1－25%）/3000解得：每股收益無差別點的息稅前利潤＝1512（萬元）（2）預計息稅前利潤＝3600×（1－50%）－600＝1200（萬元）（3）由于預計的息稅前利潤小于每股收益無差別點的息稅前利潤，所以，應該選擇發(fā)行普通股的方案。解析:94.答案:(1)新增人員固定工