金融工程學(xué)總復(fù)習(xí)

重點看藍色字體的。有時間的話全面復(fù)習(xí)。《金融工程學(xué)》總復(fù)習(xí)一、名詞解釋：1、金融工程指創(chuàng)造性地運用各種金融工具和策略來解決人們所面臨的各種金融與財務(wù)問題。2、概念性金融工具指現(xiàn)代金融理論中的基本思想和概念。3、實體性金融工具指為了實現(xiàn)某一特定目的而可以進行組合的金融工具和金融工序。4、金融風(fēng)險金融工程中的金融風(fēng)險一般指的是金融價格風(fēng)險，即金融價格的變化對經(jīng)營活動的影響。5、多頭金融價格風(fēng)險當(dāng)金融價格增加，即P向正的方向變化時，企業(yè)價值隨之增加；反之，隨之減少，這種情況稱為多頭金融價格風(fēng)險。6、空頭金融價格風(fēng)險當(dāng)金融價格增加，即P向正的方向變化時，企業(yè)價值隨之減少；反之，隨之增加，這種情況稱為空頭金融價格風(fēng)險。7、 現(xiàn)金流序列一個項目所帶來的現(xiàn)金流往往是一系列的，通常把這些現(xiàn)金流的全體看成一個集合，稱之為現(xiàn)金流序列。8、 投資機會成本時間價值從經(jīng)濟學(xué)上體現(xiàn)了消費者的時間偏好，從金融理論角度來看，時間價值體現(xiàn)了投資機會成本。9、 終身年金在年金的零增長模型中，當(dāng)g取零值時，相應(yīng)的現(xiàn)金流是“終身年金”。、 持有期收益表示任意期限的收益。、 遠期利率是一種合約，它是由現(xiàn)在簽訂的的，規(guī)定從現(xiàn)在起的t年后將資金貸出，在T年后償還所使用的利率，記為ft,T(t<T)。、 實際有效年利率每年年終支付一次的利息稱為單利，也稱為實際有效年利率。、 套期保值亦稱對沖交易，就是經(jīng)營者利用期貨市場上期貨合約可以比較順利地買賣這一特點，在現(xiàn)貨市場上買進或賣出實貨商品的同時，在期貨市場上賣出或買進相同數(shù)量該商品的期貨合約。、 套期保值比率是持有套期保值交易工具單位數(shù)量與現(xiàn)貨頭寸書目之比，即為了套期保值一個單位的現(xiàn)貨頭寸需要的套期交易工具的單位數(shù)。、 基差風(fēng)險運用合適的套期保值后，剩下的風(fēng)險暴露。、 測定系數(shù)是對套期保值消除原有的價格風(fēng)險的比例的測定，常用來表示套期保值的效率。、 附加產(chǎn)品由產(chǎn)品設(shè)計者提供就附加服務(wù)和附加利益。、 核心產(chǎn)品從產(chǎn)品的使用價值來分析，是指產(chǎn)品能夠提供給購買者的基本效用或益處。、剩余財產(chǎn)權(quán)是指清償了公司所有負(fù)債之后的剩余價值，它代表了公司的所有者對公司剩余財產(chǎn)的所有權(quán)。又叫私營業(yè)主權(quán)益，是指私營企業(yè)主對其獨資經(jīng)營的企業(yè)的財產(chǎn)權(quán)，這種財產(chǎn)權(quán)具有單一性和排他性。21、沉默的伙伴有限合伙人在合伙企業(yè)中不享有經(jīng)營決策控制權(quán)，不能對企業(yè)行為作出有效的表決，因此有人把有限合伙人形象的稱為“沉默的伙伴”。22、概念股是股票市場上的一個時髦用語，是指能夠迎合某一具體時期熱點的普通股。、每股凈值普通股總賬面價值再除以發(fā)行的普通股數(shù)量，即得到每股普通股的賬面價值，也叫做每股凈資產(chǎn)或每股凈值。、轉(zhuǎn)換價值指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票時所換得股票的市場價值。、股票先買權(quán)股票先買權(quán)是公司老股東享有的一項權(quán)利，它規(guī)定公司在發(fā)售新股時，老股東有權(quán)按自己的持股比例向公司認(rèn)購新股，認(rèn)購后余下部分再向社會公眾發(fā)售。、認(rèn)股權(quán)證實質(zhì)上是一種股票看漲期權(quán)，它規(guī)定持有者在權(quán)證有效期內(nèi)有權(quán)以一定價格向公司購入一定數(shù)量的普通股。、存托憑證又叫存股證，它是投資者投資于境外公司股票時取得的所有權(quán)憑證。、賣回條款與贖回條款相反，是對投資者的保護條款。如果市場利率上升，投資者有權(quán)要求發(fā)行人以債券面值買回債券。29、凸性表示因收益率的變動引起債券價格變化的快慢程度。30、遠期合約是一個在未來某一時期按確定的價格購買或出售某項資產(chǎn)的協(xié)議。它是一個特別簡單的衍生證券，不在規(guī)范的交易所內(nèi)交易，通常是在兩個金融機構(gòu)間或金融機構(gòu)與其公司客戶之間簽訂該合約。又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方預(yù)先簽訂遠期外匯買賣合同，規(guī)定買賣的幣種、數(shù)額、匯率及未來交割的時間，在約定的到期日（確切地說應(yīng)為到期日前兩天）由買賣雙方按約定的匯率辦理交割的一種預(yù)約性外匯交易。32、期貨合約是交易雙方在交易所達成的高度標(biāo)準(zhǔn)化的、受法律約束并規(guī)定在將來某一特定地點和時間，交收某一特定商品或按規(guī)定最終以現(xiàn)金結(jié)算的合約。33、期權(quán)是一種衍生合約，持有者一方有權(quán)利但不是有義務(wù)做某事——通常是買入或賣出某些標(biāo)的資產(chǎn)。34、期權(quán)費在看漲和看跌期權(quán)的情形中，期權(quán)的價值稱為期權(quán)費，權(quán)利購買者必須為期權(quán)或類似期權(quán)特征給期權(quán)賣方一定費用。35、時間價值期權(quán)可以而且通常有一個大于其內(nèi)涵價值的總價值；總價值與內(nèi)涵價值之差叫時間價值36、互換兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)交換一系列支付款項的金融交易。、基礎(chǔ)利率互換是同種貨幣的不同參考利率的利息互換，即以一種參考利率的浮動利率交換另一種參考利率的浮動利率。、貨幣互換是指交換具體數(shù)量的兩種貨幣的交易，交易雙方根據(jù)所簽合約的規(guī)定在一定時間內(nèi)分期攤還本金及支付未還本金的利息。、資產(chǎn)負(fù)債管理主要是指銀行等金融機構(gòu)及其他企業(yè)組織如何把籌集和擁有的資金最佳地分配在現(xiàn)金、證券投資、貸款和固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)上，以獲取最大收益并使風(fēng)險最小。、預(yù)期收入理論是一種關(guān)于銀行資產(chǎn)投向選擇的理論，其基本觀點是銀行的流動性應(yīng)著眼于貸款的按期償還或資產(chǎn)的順利變現(xiàn)。銀行應(yīng)根據(jù)借款人的預(yù)期收入來安排貸款的期限、方式，或根據(jù)可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的變現(xiàn)能力來選擇購買相應(yīng)的資產(chǎn)。、 利率敏感性缺口管理金融機構(gòu)根據(jù)它對未來利率變化的趨勢和收益曲線形狀的預(yù)期來調(diào)整缺口，使其資金成本最小，利差收益最大。、 控制風(fēng)險套利是通過購買高收益率資產(chǎn)而用成本盡可能低的負(fù)債為其提供融資，從而盡量擴大利差的一種資產(chǎn)負(fù)債利率管理策略。、 相機抉擇資金管理是在融資計劃和決策中，策略性地利用對利率變化敏感的資金，協(xié)調(diào)資金來源和資金運用的相互關(guān)系，而不管這些項目是在負(fù)債方還是在資產(chǎn)方。44、 兼并是指兩個或兩個以上的公司合并中，其中一個公司吸收或兼并了其他的公司，最后以該公司為存續(xù)公司的合并形式。、 公司收購是指收購公司獲取目標(biāo)公司的大部分甚至全部股權(quán)從而控制目標(biāo)公司的行為。、 股權(quán)切離是介于分立和資產(chǎn)剝離之間的一種公司收縮方式，是指母公司以其部分資產(chǎn)設(shè)立新的子公司，并對子公司的部分股權(quán)進行首次公開發(fā)售。、 代表權(quán)爭奪是持異議集團爭奪董事會席位的一種企圖。持異議集團有一定實力，但還達不到形成對公司控制的程度，他們通過游說其他股東，爭取那些有表決權(quán)的股東支持而進入董事會，進而對公司決策施加影響。、 金保護傘是對公司管理層的一種保護措施，它規(guī)定對在被外來公司收購后失去工作的管理人員進行高額補償。49、 下市也叫轉(zhuǎn)為非上市，指由一個較小的集團收購原來公開上市公司的全部權(quán)益，該公司也相應(yīng)轉(zhuǎn)為非上市公司而摘牌。實際上是公司所發(fā)行的債券或優(yōu)先股與普通股之間的交換。填空題：1、 把握金融創(chuàng)新和創(chuàng)造著重的兩個方面是：一是新的金融工具的問世，二是對舊的金融工具開辟新用途的創(chuàng)新。2、 實體性金融工具從金融工序角度包括—電子證券交易—，—證券的公募與私募—存架登記—，_電子資金轉(zhuǎn)移—等。3、金融工程面對金融風(fēng)險時進行的兩種選擇是： （1）用確定性來代替風(fēng)險；（2）要在不失掉帶來好處的可能性的前提下來思考限制帶來損失的可能性。4、 金融、計算機和數(shù)學(xué)構(gòu)成金融工程課程的主要部分。5、 金融積木分為現(xiàn)貨金融工具，衍生金融工具。_6、 遠期合約、期貨合約、互換合約和期權(quán)合約是運用最多的衍生金融工具。7、 遠期合約的兩個最基本特征是_一是它存在信用風(fēng)險_，_二是它的支付特點，在到期之前，雙方不存在任何現(xiàn)金支付—。8、按期權(quán)買方和賣方劃分的期權(quán)合約四種基本類型是買入看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買入看跌期權(quán)、 _賣出看跌期權(quán)。9、 現(xiàn)金流序列的表示方法有列表法、圖示法。10、時間價值從經(jīng)濟學(xué)角度體現(xiàn)了消費者的時間偏好；從金融理論角度體現(xiàn)了投資機會成本。11、PV=CF/K對評價諸如固定紅利的優(yōu)先股之類的終身年金 十分有用。12、度量收益的指標(biāo)通常是利潤和收益率。13、利率分為 實際利率、名義利率、固定利率 、浮動利率即期利率、遠期利率。14、根據(jù)利率計算年末一定量資金在年初時本金的過程 叫貼現(xiàn)。15、 金融工程師通常使用的金融風(fēng)險管理辦法是購買保險、資產(chǎn)負(fù)債管理、套期保值。16、PFR=IFE/N0.5（此處分母是N的平方根）表示保險公司承擔(dān)的平均每個公司的風(fēng)險 。17、利潤風(fēng)險=頭寸規(guī)模X價格風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差。18、 產(chǎn)生套期保值成本的兩個原因是轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險、交易成本的存在。19、有效率的套期保值是指那些以最小的成本消除最大的風(fēng)險的套期保值。20、 產(chǎn)品的三層次是核心產(chǎn)品、形式產(chǎn)品、附加產(chǎn)品。21、金融產(chǎn)品創(chuàng)新可分為下列兩個大類一是方法、程序或手續(xù)上的創(chuàng)新 、二是商品的創(chuàng)新。22、 金融產(chǎn)品開發(fā)中的金融產(chǎn)品，既包括本身是商品的金融工具，又包括伴隨“支持性商品”提供的無形服務(wù)。23、通常債務(wù)類金融工具 和優(yōu)先股一起被歸入固定收入證券。24、從會計學(xué)角度看，權(quán)益包括股本、公積金、留存收益三部分。25、 金融市場上以普通股權(quán)為基礎(chǔ)的衍生權(quán)益類工具包括股票期權(quán)、認(rèn)購權(quán)證、股指期貨、股指期權(quán)、存托憑證。26、 財產(chǎn)權(quán)具有單一性和排他性性。27、 合伙人權(quán)益有普通合伙人權(quán)益和有限合伙人權(quán)益兩種。28、根據(jù)股票特性及投資者評價可將普通股分為 藍籌股、成長股、概念股、防守股、垃圾股。29、 衍生權(quán)益類工具主要包括：可轉(zhuǎn)換債券、股票期權(quán)、股票先買權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)、存托憑證等工具。30、 ADR涉及的當(dāng)事人有外國公司、存托機構(gòu)、保管機構(gòu)、經(jīng)紀(jì)人、投資者。31、 固定收益證券可分為政府債券、公司債券、資產(chǎn)證券化債券三大類。32、 衡量債券不確定性指標(biāo)主要持續(xù)期和凸性兩種。33、 證券商認(rèn)購在交易所掛牌分銷的國債主要通過場內(nèi)認(rèn)購和場外認(rèn)購兩途徑進行的。34、 遠期利率協(xié)議交易的幣種主要有下列5種美元、英鎊、馬克、瑞士法郎、日元。（此題已過時了，馬克應(yīng)該換成歐元吧，不是很清楚）35、按照時間順序人類出現(xiàn)的商品交易方式依次是 物物交易、現(xiàn)貨交易 、遠期合約交易以及期貨交易。36、期權(quán)兩種最通常的形式是看漲期權(quán) 和看跌期權(quán)。37、 第一個完整的期權(quán)定價模型由FisherBlack和MyronScholes創(chuàng)立并于1973年公之于世。38、期權(quán)公平費的兩個組成部分分別叫內(nèi)在價值 、時間價值。39、 期權(quán)內(nèi)涵價值要么是實值，要么是虛值，，兩者最大者即為其內(nèi)涵價值。40、 互換特別是貨幣互換起源于平行貸款。41、 互換交易具有以下特點貨幣、期限、金額、二級市場42、利率互換中的浮動利率多與倫敦銀行同業(yè)拆放利率（LIBOR）相掛鉤。43、 互換交易的基本形式有三種，它們是商品互換、利率互換、貨幣互換。44、 利率互換有以下類型：息票利率互換、基礎(chǔ)利率互換、交叉貨幣利率互換。45、貨幣互換交易的基本步驟是 確定和交換本金、利息的互換、本金的再次互換。46、 資產(chǎn)負(fù)債管理涉及的幾個重要概念是流動性、利率期限結(jié)構(gòu)、利率敏感性、期限組成、違約風(fēng)險、流動性管理的變化。.47、資金庫法中對資金運用的優(yōu)先權(quán)順序為 流動性資產(chǎn)、貸款、收益性投資。48、 公司擴張的主要類型有兼并、收購、發(fā)盤收購、聯(lián)營、組建控股公司。49、 公司收縮具體的售出方式有分立、資產(chǎn)剝離、股權(quán)切離。50、 公司外部控制機制包括收購、代表權(quán)爭奪。51、 公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)變更方式有交換發(fā)盤、股票回購、下市、杠桿收貝 52、杠桿收購涉及的其他輔助性融資工具包括 垃圾債券、私募、中繼融資、風(fēng)險資本、投資銀行入股。53、 參與杠桿收購的風(fēng)險資本包括債務(wù)資本和股權(quán)資本兩部分。三、選擇題1、現(xiàn)金流的三個特征是（ABD）A、方向性B、規(guī)?；虼笮、公司屬性 D、時間性2、滿足下列條件的哪幾個才稱得上是年金？（ ABC）A、現(xiàn)金流量大小不變B、所有現(xiàn)金流的折現(xiàn)率相同C、支付期限為有限期D、每期期初支付現(xiàn)金3、IRR的缺限表現(xiàn)在（BC）A、只有一個值B、再投資機會成本是IRRC、不止一個值D、沒有比較評價標(biāo)準(zhǔn)4、能被保險的風(fēng)險通常有下列特性（ABCA、眾多公司暴露其中、公司遭受風(fēng)險的相關(guān)性很小4、能被保險的風(fēng)險通常有下列特性（ABCA、眾多公司暴露其中、公司遭受風(fēng)險的相關(guān)性很小C、公司遭受風(fēng)險的可能性比較確定、公司遭受風(fēng)險的相關(guān)性很大5、套期保值比率的測定方法有（ ABA、A、JSE法B、DV01法C、HKM法D、測定系數(shù)法6、形式產(chǎn)品主要表現(xiàn)有（ABCDA、品質(zhì)A、品質(zhì)B、特征、式樣與包裝D、商標(biāo)7、金融商品的創(chuàng)新包括（ABCDA、存款的有息支票帳戶、可轉(zhuǎn)讓定期存款單CA、存款的有息支票帳戶、可轉(zhuǎn)讓定期存款單C、放款的各種浮動計息方法、互換業(yè)務(wù)8、積極進攻型金融產(chǎn)品創(chuàng)新包括（A、零息債券A、零息債券B、混合債券C、股票D、期貨與期權(quán)套做9、金融產(chǎn)品開發(fā)的原因是（9、金融產(chǎn)品開發(fā)的原因是（ABCA、經(jīng)濟背景B、政府監(jiān)管觀念的改變C、科學(xué)技術(shù)的新發(fā)展D、金融自由化10、獲取或開發(fā)金融產(chǎn)品的途徑是（ ABCD）A、公司獲取方案B、專利獲取方案C、許可證獲取方案D、自行開發(fā)方案11、金融機構(gòu)內(nèi)部更新產(chǎn)品開發(fā)的主要手段有（ABCD11、金融機構(gòu)內(nèi)部更新產(chǎn)品開發(fā)的主要手段有（ABCDA、開拓新市場、挖掘現(xiàn)有市場潛力CA、開拓新市場、挖掘現(xiàn)有市場潛力C、重組創(chuàng)新方式D、擴大和改善現(xiàn)存服務(wù)12、金融新產(chǎn)品開發(fā)模型包括的幾個工作階段是（ABC）A、創(chuàng)意B、設(shè)計C、測試D、生產(chǎn)13、基本的權(quán)益類型是（ABC）A、業(yè)主權(quán)益 B、合伙人權(quán)益 C、普通股權(quán) D、存托憑證、相對于其他類型的權(quán)益，業(yè)主權(quán)益的優(yōu)點是（ ABCD）A、獲取的便利性 B、充分的企業(yè)經(jīng)營控制權(quán)C、稅收利益 D、節(jié)約代理成本15、 相對于業(yè)主權(quán)益和普通股權(quán)益，普通合伙人權(quán)益優(yōu)點如下（ABCDA、稅收權(quán)益 B、獲取的便利性16、17、18、C、技術(shù)入股D、股權(quán)分散,性質(zhì)不同，股票投資者分為（A、國家B16、17、18、C、技術(shù)入股D、股權(quán)分散,性質(zhì)不同，股票投資者分為（A、國家B、企業(yè)C普通股的缺限在于（ABA、成本較高 B股票先買權(quán)特點是抗風(fēng)險能力提高機構(gòu)D、個人、雙重征稅、成本低D、收益高AB)A、A、實際上是認(rèn)股權(quán)通常期限小于1個月C、不可轉(zhuǎn)讓C、不可轉(zhuǎn)讓、過期仍有效19、公司債券主要包括（ABCDA、商業(yè)票據(jù)、長期債券C、垃圾債券、可轉(zhuǎn)股債券19、公司債券主要包括（ABCDA、商業(yè)票據(jù)、長期債券C、垃圾債券、可轉(zhuǎn)股債券20、債券選擇條款包括（ABCD)、贖回條款A(yù)、轉(zhuǎn)換條款 B 、償債基金條款、贖回條款C、賣回條款

、債券風(fēng)險包括（ ABCD ）A、流動性風(fēng)險 B 、匯率風(fēng)險C、違約風(fēng)險 D 、再投資風(fēng)險、遠期利率協(xié)議的作用主要體現(xiàn)在下列方面（ABD）A、對遠期利率頭寸套期保值 B 、規(guī)避利率上升風(fēng)險C、長期防范短期債務(wù)利率風(fēng)險 D 、與其他衍生工具一起套利23、 期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠期合約交易的區(qū)別有（ ABCD ）A、交易方式不同 B 、交易目的C、交易形式不同 D 、結(jié)算機制24、 期貨交易具有不利基本經(jīng)濟功能（ ）A、商品價格風(fēng)險 B 、權(quán)益價格風(fēng)險C、利率和匯率風(fēng)險 D 、效率風(fēng)險ABC）C、價格發(fā)現(xiàn)功能ABC）C、價格發(fā)現(xiàn)功能D、效率風(fēng)險A、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險 B、平抑價格波動25、標(biāo)識一期權(quán)必須確定的幾項內(nèi)容是（ ACD）A、標(biāo)的資產(chǎn)B、期權(quán)時間價值C、期權(quán)到期日D、期權(quán)敲定值26、影響期權(quán)時間價值的因素有 （ABCD）A、時間 B、標(biāo)的資產(chǎn)價值C、期權(quán)敲定價D、現(xiàn)行利率水平27、互換與平行貸款的差異表現(xiàn)為（ ABC）A、一個交易合同還是兩個交易合同B、是否有變通性和靈活性A、一個交易合同還是兩個交易合同B、是否有變通性和靈活性C、是表內(nèi)業(yè)務(wù)還是表外業(yè)務(wù)D、是一個企業(yè)間還是兩個企業(yè)之間28、資產(chǎn)負(fù)債管理經(jīng)歷了以下幾個演化階段（ACD）A、資產(chǎn)管理理論階段、預(yù)期收入理論階段CA、資產(chǎn)管理理論階段、預(yù)期收入理論階段C、負(fù)債管理理論階段D、資產(chǎn)負(fù)債管理理論階段29、負(fù)債管理理論階段包括（ABC）A、存款理論A、存款理論C、銷售理論B 、購買理論D 、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論30、資產(chǎn)負(fù)債管理中需要重點把握的幾個內(nèi)容是（ ACD ）A、流動性問題B、基差問題C、利率敏感性問題C、利率敏感性問題D、套期保值問題31、公司重組主要涉及下列幾種類型公司產(chǎn)權(quán)變動（ ABCD）A、擴張型B、收縮性C、公司控制型D、公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)變更32、歷史上美國發(fā)生了五次大的兼并浪潮，每次兼并側(cè)重的形式不同，下列說法正確的是（BCD）A、第一次主要采用縱向一體化B、第二次以橫向兼并為主C、第五次出現(xiàn)了杠桿兼并等新方式D、第四次以混合兼并為主33、公司兼并從付款方式來劃分，有下列形式（AC）A、用現(xiàn)金購買資產(chǎn)B、用現(xiàn)金購買債券C、用股票交換資產(chǎn)D、用股票交換債券34、公司內(nèi)部控制包括以下形式（AB)A、管理層內(nèi)部調(diào)整B、董事會監(jiān)控C、黨委領(lǐng)導(dǎo)D、用股票交換債券35、接管防御措施有（ABD)A、代表權(quán)爭奪B、綠色郵件C、收購D、停滯協(xié)議36、毒丸計劃大致有以下幾種（ACD）

A、優(yōu)先股計劃A、優(yōu)先股計劃C、表決權(quán)計劃B 、債務(wù)收縮計劃D 、折價認(rèn)股計劃37、杠桿收購的經(jīng)濟背景有（ BCD）A、托賓q值下降B、立法因素C、持續(xù)通脹C、持續(xù)通脹D、經(jīng)濟持續(xù)增長38、風(fēng)險資本投資者參與杠桿收購后取得回報的方式有下列幾種（ ABC）A、債務(wù)利息B、股票紅利C、二級市場上轉(zhuǎn)讓債權(quán)或股權(quán)的資本利得D、行業(yè)壟斷39、美國風(fēng)險投資主要來源是（ ABC ）A、個人投資者B、獨立私人投資基金C、小企業(yè)投資公司D、政府財政40、由杠桿收購帶來的購務(wù)利益主要通過以下渠道獲得（ ABD）A、稅收上的利益B、效率提高的利益C、代理成本增加的利益D、信息不對稱利益四、判斷題：TOC\o"1-5"\h\z1、金融工序不僅包括金融工具創(chuàng)新而且包括金融工具運用創(chuàng)新。（ 7 ）2、金融問題指的是貨幣在廠商中的運動。（ x）3、 企業(yè)組織形式下的稅收待遇屬概念性金融工具。（ 7 ）4、 最狹義的金融工具是指金融工序工具。（ x實體工具）5、利率波動產(chǎn)生的有利影響和不利影響在遠期和期權(quán)交易中都是對稱的。（ x）6、最簡單最基本的衍生工具是期貨合約。（

7、逐日盯市和保證金制度是遠期合約的2個顯著特點。（TOC\o"1-5"\h\z8、期貨合約由遠期合約積木堆積而成。（ V）9、 貨幣互換、商品互換是主要的互換形式。（X）10、期貨合約的清算方式和風(fēng)險介于互換合約和遠期合約之間。（ X11、期權(quán)交易由無風(fēng)險債券和遠期交易積木合并而成的。（ V）X買入看漲期權(quán)加上賣出看12X買入看漲期權(quán)加上賣出看跌期權(quán)）13、多頭看跌期權(quán)相當(dāng)于多頭看漲期權(quán)加上空頭金融價格風(fēng)險。（ V）14、 套期保值可通過表內(nèi)項目進行，但通常針對表外科目頭寸。（ V）、保險也是套利，而且是時間與地點套利。（X）、不是所有的風(fēng)險均能保，但價格風(fēng)險可以投保。（X）17、 針對價格風(fēng)險套期保值是通過創(chuàng)造另一種風(fēng)險達到保值的目的。（ V）18、 套期保值多數(shù)情況下能完全消除風(fēng)險。（X）19、 JSE法主張現(xiàn)貨頭寸和期貨頭寸利潤方差最小是套期保值的目的。（ V）20、 金融團體為它們的現(xiàn)貨頭寸尋求有效的HR的方法是DV01模型。（V）21、 基差風(fēng)險存在的原因在于現(xiàn)貨市場供求狀況的不一致。（X）22、 產(chǎn)生套期保值成本的主要原因在于市場缺乏效率。（V）、形式產(chǎn)品是有形的，核心產(chǎn)品是無形的。（V）24、最常見的股本類金融工具是優(yōu)先股。（24、最常見的股本類金融工具是優(yōu)先股。（X普通股25、26272829303132333435363738394041、傳統(tǒng)的優(yōu)先股被認(rèn)為是一種固定收入證券。（TOC\o"1-5"\h\z時間價值的敏感性分析揭示的是NPV對折現(xiàn)率波動的變化程度。（ V）公司之間的并購行為主要借助于對目標(biāo)公司權(quán)益的收購得以實現(xiàn)。（ V）有限合伙人退伙可以采取市場轉(zhuǎn)讓權(quán)益的方式退股，但目前沒有這類權(quán)益證券的交易市場。（ X協(xié)議轉(zhuǎn)讓）穩(wěn)健型投資者首選成長股。（ X藍籌股）法人股公開上市交易的市場是NET和NASDAQ兩個交易系統(tǒng)。（X）降低代理成本是過去20年公司管理層收購及杠桿收購的主要動因。（V）對公司財產(chǎn)的求償順序上優(yōu)先股優(yōu)先于債權(quán)，債權(quán)優(yōu)先于普通股權(quán)。（ X）當(dāng)市場利率較低，股價疲軟時，公司發(fā)行普通股或債券是不利的。（ X）可轉(zhuǎn)達換債券潛在風(fēng)險較一般債券大，不能轉(zhuǎn)達換時收益又比債券低。（ V對期權(quán)價值的判斷決定了投資者期權(quán)市場上買方或賣方的身份。（ V）一般有效期越長，認(rèn)股權(quán)證潛在收益越大。（V）ADR實際上是一種信托行為，不與外國公司發(fā)行的普通股之間存在一一對應(yīng)的關(guān)系。（V）可轉(zhuǎn)換債券是指投資者可將債券在約定的條件下轉(zhuǎn)換言之為另一家公司的股票。（X）決定遠期合約價格的關(guān)鍵變量是標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格。（ V）FRAs的買方在結(jié)算日收到對方支付的協(xié)議利率，支出市場利率。（ X）FRAs的主要交易中心是倫敦。（V）

42、434445464748495051525354555657、FRAs的報價以遠期利率為基礎(chǔ)。（TOC\o"1-5"\h\zFRAs的結(jié)算日是到期日而不是協(xié)議期限的起息日。（ J）、經(jīng)濟學(xué)家們一致認(rèn)為期貨具有平抑價格過度波動的功能。（ X）金融期貨與商品期貨最大的不同在于前者不能在傳統(tǒng)意義上實行交割。（ v）期貨保證金是權(quán)益而非履約擔(dān)保金。（ X是擔(dān)保金 ）期貨頭寸是表外的。（v）期權(quán)指規(guī)定的權(quán)利能在有效期內(nèi)任何一天都可以行使的期權(quán)。（ ）此題不完整，對錯取決于何種期權(quán)，如果是“美式期權(quán)”則為對，如果是“歐式期權(quán)“則為錯。無論哪種期權(quán)，一旦至期還未執(zhí)行，均毫無價值。（ v）一個期權(quán)是實值、虛值或是兩平的，取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)價與敲定價之間的關(guān)系。（v）期權(quán)內(nèi)涵價值等于時間價值加上期權(quán)費。（ X）期權(quán)時間價值是標(biāo)的資產(chǎn)價格波動的函數(shù)。（ v）當(dāng)期權(quán)是“兩平”的時候，其時間價值最大。（ v）背對背貸款是投資者為規(guī)避政府的外匯管制而采取的一種方法。（ v）銀行企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理的重點是資產(chǎn)管理以及利率與匯率變動時的對策問題。（v）絕大部分互換交易的期限是3-5年。（X）LIBOR是6家主要倫敦銀行相互間存款（放款）利率的算術(shù)平均數(shù)。（

58、596061626364656667686970717273、利率互換交易中，交易雙方無論在交易的任何時期均不交換本金。（按利息平價原理，貨幣互換中兩互換貨幣之間的利率差，由貨幣利率高方向向利率低定期貼補。（X由低到高方向）TOC\o"1-5"\h\z自償性貨款理論認(rèn)為：商業(yè)銀行能發(fā)放長期貨款。（ X）資產(chǎn)轉(zhuǎn)達移理論的核心是通過出售資產(chǎn)去保持和增強流動性。（ 7 ）預(yù)期收入理論的核心是通過對貨款收入的預(yù)期去保持增加流動性。（ X）銷售理論曾經(jīng)是商業(yè)銀行負(fù)債的主要正統(tǒng)理論。（ X）利率期限構(gòu)成和利率的期限結(jié)構(gòu)相互作用，決定利率的敏感性。（ 7 ）流動性——獲利性決策是通過將每一來源資金假定為微型銀行而分別作出的。（7）相機抉擇資金管理的基本思想是策略性地利用對利率變化敏感的資金，并考慮資金來源與資金運用是在負(fù)債主還是資產(chǎn)方。（ X）金融工程活動中最有吸引力的部分是公司重量組。（ 7 ）新設(shè)合并多發(fā)生在實力懸殊的公司之間。（ X）發(fā)盤收購本質(zhì)上是一種惡意收購。（ X）分立是向老股東派送股票股息的一種方式。（7 ）公司資產(chǎn)剝離實現(xiàn)的股東財富增值與公司宣布剝離的方式及剝離資產(chǎn)的比率有關(guān)。（7）惡意收購后月標(biāo)公司的管理層比較穩(wěn)定不變。（ X）代表權(quán)爭奪總體上表現(xiàn)為高效率。（ X）

74、當(dāng)托賓q值大于1時，在公開市場收購公司權(quán)益比在不動產(chǎn)市場購進資產(chǎn)來得便宜。五、 論述題:1、 如何運用遠期交易對多頭金融價格風(fēng)險保值？請畫出其圖形。參考教材20頁。注意，教材上的是對空頭金融價格風(fēng)險保值，而本題是對多頭風(fēng)險保值,其分析及圖形與空頭的思路是相反的。2、 試作圖比較多頭和空頭金融價格風(fēng)險。參考教材18頁、19頁。3、 簡述期權(quán)合約和遠期合約的關(guān)系。b.賣出看漲期權(quán)+買入看跌期權(quán)=賣出遠期4、作圖并說明各主要金融工具的關(guān)系。在上部的三種基本金融工具中，左邊的遠期交易可以由右邊的多頭看漲期權(quán)和空頭看跌期權(quán)組成。左邊的圖形除了表示遠期交易外，還可以表示期貨交易和互換交易，甚至還可以表示多頭金融價格風(fēng)險和各種資產(chǎn)和商品的多頭現(xiàn)貨交易。在下部，如果左邊表示空頭遠期交易，那么，這種交易可以由右邊的多頭看跌期權(quán)交易與空頭看漲期權(quán)交易組成。同樣，左邊也可以表示期貨的空頭交易、互換的空頭交易、空頭金融價格風(fēng)險、各種現(xiàn)貨空頭交易。這些交易同樣都可以用右邊的期權(quán)交易來組成。5、 保險的風(fēng)險特征及其基本原理能被保險的風(fēng)險通常具有以下幾方面的特征：（1）眾多公司（或者個體）暴露其中；（2）公司（或者個體）遭受的風(fēng)險的相關(guān)性很小；（3）公司（或者個體）遭受風(fēng)險的可能性比較確定。保險的基本原理是當(dāng)投保公司眾多時，保險公司承擔(dān)的風(fēng)險只是單個投保公司承擔(dān)的風(fēng)險的非常小的比例，其中關(guān)鍵之處就在于投保公司承擔(dān)的風(fēng)險互不相關(guān)和投保公司數(shù)目的眾多，后者也就是統(tǒng)計學(xué)中的大數(shù)定律。在某種意義上，保險也就是套利，當(dāng)然它不是時間套利和地點套利，而是風(fēng)險套利。6、 基差風(fēng)險測定方法及其產(chǎn)生原因答：a.假設(shè)在運用合適的套期保值后，剩下的風(fēng)險暴露稱為基差風(fēng)險?；铒L(fēng)險=（1一P）*價格風(fēng)險b.基差風(fēng)險存在是由于現(xiàn)貨價值和套期保值工具價格變化不能完全一致造成的，更深一層的原因在于現(xiàn)貨市場和套期保值工具市場上的供求狀況不一致。7、 試述產(chǎn)品的定義及其層次內(nèi)涵從提供者的角度來講，產(chǎn)品是指為滿足最終使用者的欲望和需要而提供給市場，供他們獲取、使用或消費的一切有形的和無形的東西。產(chǎn)品實際上包含了三個層次，這三個層次組成了產(chǎn)品的整體概念。（一） 核心產(chǎn)品。這一層次上從產(chǎn)品的使用價值來分析，是指產(chǎn)品能夠提供給購買者的基本效用或益處。（二） 形式產(chǎn)品。這是產(chǎn)品在市場上出現(xiàn)時的具體物質(zhì)外形，它主要表現(xiàn)在五個方面：品質(zhì)、特征、式樣、商標(biāo)、包裝。（三） 附加產(chǎn)品。由產(chǎn)品設(shè)計者提供的附加服務(wù)和附加利益。8、試述普通股的價值形態(tài)普通股的價值形態(tài)有票面價值、市場價值和賬面價值等不同種類。普通股的票面價值。股票的票面價值是一個名義上的價值。股票一般都有面額，票面記載的金額即為票面價值。它并不代表投資者就擁有相當(dāng)于票面價值的發(fā)行企業(yè)的資產(chǎn)，僅僅代表投資者持有的該企業(yè)的股權(quán)比例。普通股的市場價值。普通股的市場價值簡稱市值，指某公司普通股交易價格與股數(shù)乘積的總和。普通股的賬面價值。賬面價值又稱為凈值，普通股的總賬面價值等于公司總資產(chǎn)減去負(fù)債及優(yōu)先股價值之后的余額。9、試述轉(zhuǎn)達換價格、轉(zhuǎn)換價值和轉(zhuǎn)換率的關(guān)系債券面值轉(zhuǎn)換率-—轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換價格不是固定不變的， 轉(zhuǎn)換率與每轉(zhuǎn)換價格不是固定不變的， 轉(zhuǎn)換率與每10、 債券選擇條款的主要內(nèi)涵是什么？答：債券選擇條件包括：（1）贖回條件。這是債券發(fā)行者的自我保護條款。（2） 賣回條件。與贖回條款相反，是對投資者的保護條款。（3） 償債基金條款。要求債券發(fā)行者有計劃地每年減少流通在外的債券。（4） 轉(zhuǎn)換條款。該條款使債券投資者可在約定的條件下把債券轉(zhuǎn)換為股票。11、 試述我國公司債券市場的市場層次及主要內(nèi)容我國的公司債券市場包括發(fā)行市場和流通市場兩個層次。發(fā)行市場的內(nèi)容包括：發(fā)行規(guī)模、發(fā)行利率、期限品種和償還方式。流通市場包括場內(nèi)交易和場外交易。12、 試比較FRAs與金融期貨的差異答：（1）遠期利率協(xié)議無需在交易所成交，對一些沒有期貨合約的貨幣來說，遠期利率協(xié)議特別具有吸引力。

(2)遠期利率協(xié)議的優(yōu)點更表現(xiàn)在不像期貨交易那樣有固定的交割日和標(biāo)準(zhǔn)金額，任何具體的要求均可以通過交易雙方協(xié)商達成協(xié)議。(3)期貨交易需要成交前支付一定比例的保證金，而遠期利率協(xié)議僅憑信用而無需支付保證金即可成Co(4)遠期利率協(xié)議是場外交易，利率期貨則是場內(nèi)交易。遠期利率協(xié)議的信用風(fēng)險將隨著交易對手的變化而變化，而期貨的信用風(fēng)險是極小的，幾乎可以說沒有信用風(fēng)險。13、 試比較現(xiàn)貨交易、遠期交易和期貨交易的異同現(xiàn)貨交易遠期交易期貨交易交易方式一手交錢，一手交貨根據(jù)合同交割實物買賣標(biāo)準(zhǔn)化合同交易目的依一定價格買賣商品依一定價格買賣遠期商品保值或投機獲利交易形式不擇場所，一對一交易在合同規(guī)定場所對父易固定場所競價頭賣期貨合約14、 為什么在存在期貨交易的情況下，還需要遠期合約做套期保值呢？因為遠期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的，最終采用者可隨意“裁制”使之滿足非常特定的需要，這使遠期合約更適合于特定目的。另一個原因是期貨合約并非在所有商品和金融產(chǎn)品上均存在，而且即使它們均有相關(guān)期貨合約，標(biāo)準(zhǔn)化期貨與現(xiàn)貨很可能在一個或多個重要方面產(chǎn)生不同。這種情況下，最好的期貨套期保值只能是交叉套期保值。許多時候當(dāng)一個好的交叉套保不可能時，這種情況下保值者應(yīng)考慮遠期合約。還有進一步的理由說明在某些情況下用遠期合約保值而不用期貨保值的合理性。一是，在有些國家，期貨和遠期合約有不同的帳務(wù)處理； 二是，套保者保值期限與期貨到期日不配。15、 試述互換與平行貸款的關(guān)系答：互換雖產(chǎn)生于具有共同融資需求的兩個融資企業(yè)的平行貸款，但二者又有所區(qū)別。(1)進行平行貸款時，必須分別簽訂兩個相對獨立的單一合同；相反，在進行貨幣互換過程中，是通過合同的構(gòu)造，作為一筆金融交易來對待的。互換存在比較大的變通性和靈活性，在不可能進行平行貸款的情況下，能夠適應(yīng)某些特殊的清償資金結(jié)構(gòu)。平行貸款影響資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)賬戶處理，而互換屬于表外業(yè)務(wù)，它不列入資產(chǎn)負(fù)債表核算，僅在表外進行賬務(wù)處理。16、16、試述互換市場的發(fā)展階段內(nèi)容按照時代背景、交易安排和交易量的大小，互換市場的演變和發(fā)展大致可以分為四個階段。W間■＞段互換交易安排交易量20世紀(jì)70年代在各種管制環(huán)境中的套做（套利套匯）從貨帀互換的前身一—平行貸款發(fā)展到貨幣互換數(shù)量小1980——1981年在不同市場及不同價格情況下的套做銀行為希望進行互換交易的各方牽線搭橋，通過簽訂協(xié)議成交數(shù)額小 '1982——1983年在不同市場及不同價格情況下的套做銀行直接參與互換交易，與互換雙方分別簽訂協(xié)議成交；利率互換與互換交易者發(fā)行的歐洲債券相聯(lián)系200億美元以上1984 1985年標(biāo)準(zhǔn)化的互換，并以此為基礎(chǔ)發(fā)展其他形式的互換在標(biāo)準(zhǔn)化合同的基礎(chǔ)上創(chuàng)造互換市場1000 2000億美元以上17、 試述資產(chǎn)負(fù)債管理理論的主要內(nèi)容答：資產(chǎn)負(fù)債管理主要是指銀行等金融機構(gòu)及其他企業(yè)組織如何把籌集和擁有的資金最佳地分配在現(xiàn)金、證券投資、貸款和固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)上，以獲取最大收益并使風(fēng)險最小。資產(chǎn)負(fù)債管理理論主要產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代末80年代初。該理論認(rèn)為單靠資產(chǎn)管理或單靠負(fù)債管理都難以形成安全性、流動性和盈利性的均衡。只有根據(jù)經(jīng)濟情況的變化，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整以及通過資產(chǎn)負(fù)債兩方面的統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理，才能實現(xiàn)經(jīng)營總方針的要求。18、 試述資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理主要方法的內(nèi)容a.資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理方法較多，其中最主要的是缺口管理。缺口管理是在利率循環(huán)時期使利差最大化的一種管理策略。其基本方法是根據(jù)利率變動趨勢來改變?nèi)笨诘拇笊?。如果預(yù)測到利率上升就通過增加可變利率資產(chǎn)，或減少可變利率負(fù)債的辦法或兩者相結(jié)合的辦法擴大缺口。19、 試述公司控制機制的種類及內(nèi)涵答：公司控制機制有內(nèi)部控制和外部控制兩種。 （此題答案內(nèi)容有點多，大家看情況可以只答要點。 ）（本題后的每一小點內(nèi)容需展開說明）（A）公司內(nèi)容控制包括以下內(nèi)容：（1）公司管理層內(nèi)部的調(diào)整。 公司管理層部分管理者的道德風(fēng)險或業(yè)務(wù)水平等因素，使公司代理成本過高而業(yè)績增長緩慢。這種情況下，公司最高管理層會引入管理人員內(nèi)部的競爭機制，實行業(yè)務(wù)能力考核及競爭上崗等激勵手段，調(diào)整管理者的構(gòu)成，及時扭轉(zhuǎn)公司日常經(jīng)營中出現(xiàn)的不利局面，使公司回到正常的發(fā)展軌道上來。(2)公司董事會的監(jiān)控。如果不是由于公司管理層內(nèi)部的原因，而是由于管理層的整體經(jīng)營戰(zhàn)略失誤，公司業(yè)績滑到了同行業(yè)平均水平之下，董事會就有必要更換管理層了。董事會通過行使職權(quán)，罷免公司最高層管理者，另行聘用高層管理者，新的高層管理者會對整個管理層作出調(diào)整，并調(diào)整公司經(jīng)營戰(zhàn)略，提高公司的經(jīng)營業(yè)績水平。(3)公司大股東的監(jiān)控。公司大股東是指至少擁有公司50%但不