原油寶事件評(píng)述歸納

原油寶大事評(píng)述歸納原油寶穿倉(cāng)大事：020響，國(guó)際商品市場(chǎng)波動(dòng)猛烈。美國(guó)時(shí)間2020420WTI5CME-37.63/桶為有效價(jià)格，由此觸發(fā)42237.63美元/桶的結(jié)算價(jià)來(lái)執(zhí)行。這意味著，原油寶的投資者不但虧完了本金，還將倒貼銀行一倍多的資金。中行原油寶存在的問(wèn)題:42022:00倉(cāng),但中行未成功移倉(cāng)，導(dǎo)致客戶巨虧。證金充分率低于20%時(shí),系統(tǒng)將依據(jù)單筆虧損比率從大到小挨次的原行平倉(cāng),此做法也是不符合雙方的商定。421522:002022:003R俄羅斯低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致原油價(jià)格的波動(dòng)巨大,已經(jīng)超越銀行對(duì)客戶的向不符合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)要求的客戶開(kāi)放買賣金融產(chǎn)品。0眼睜睜的看著價(jià)格跌至負(fù)值以下，最終以-37.63美元的史上最低價(jià)四周結(jié)算。6)擅自刪除交易記錄。22App10易記錄等均小時(shí)不見(jiàn),還要重簽約保證金賬戶。極端情形時(shí),看似無(wú)杠桿的產(chǎn)品反而會(huì)呈現(xiàn)杠桿無(wú)限放大的情形。舉20-372370.011-2662.662.66)石油寶交易平臺(tái)技術(shù)支撐不夠:消滅大規(guī)模交易或價(jià)格大幅度變動(dòng)時(shí),會(huì)發(fā)生宕機(jī)。15哥商品交易所)完成了交易系統(tǒng)底層代碼的修改后，特地公布一個(gè)公機(jī)制并沒(méi)有準(zhǔn)時(shí)進(jìn)展調(diào)整，也沒(méi)有對(duì)規(guī)章做任何轉(zhuǎn)變。中行角度:網(wǎng)民們認(rèn)為的“強(qiáng)行甩鍋”。46415以后，每日向客戶進(jìn)展風(fēng)險(xiǎn)提示。約46%的中行客戶收到風(fēng)險(xiǎn)提示，主動(dòng)選擇了平倉(cāng);也有54%中行客戶移倉(cāng)或到期軋差處理。這場(chǎng)交易中，有大賺一筆的做空投資者，也就有了這些巨虧的投資者。我們都知道投資行業(yè),收益越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。巨虧的投資者舍不得放下巨得很慘。這都是投資者的個(gè)人選擇,因此我們沒(méi)有理由責(zé)備中行，認(rèn)為它是“強(qiáng)行甩鍋”。再者，當(dāng)時(shí)簽訂的《交易協(xié)議》中明確，銀行方面會(huì)每日不定時(shí)對(duì)客戶交易專戶的保證金充分率進(jìn)展估值50%時(shí),5020%20%(含)以下時(shí)，系統(tǒng)將依據(jù)“單筆虧損比率從大到小挨次”的原則對(duì)客戶未平倉(cāng)合約20WTI521原油寶假設(shè)為合約最終交易日，則交易時(shí)間為8:00-22:00，超過(guò)22:00銀行不會(huì)進(jìn)展強(qiáng)平操作20%以下的。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格不為負(fù)值，多頭頭寸不會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)。而已確定進(jìn)盯市、強(qiáng)平。國(guó)內(nèi)最高金融治理機(jī)構(gòu)角度：國(guó)內(nèi)最高金融治理機(jī)構(gòu)角度：國(guó)內(nèi)最高金融治理機(jī)構(gòu)提出“要高度重視當(dāng)前國(guó)際商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的局部金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題”。54日，國(guó)務(wù)院金融委召開(kāi)其次十八次會(huì)議。會(huì)議指出，要高度重敬重契約，理清責(zé)任，保護(hù)投資者合法利益。銀監(jiān)會(huì)角度：2004《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)視治理委員會(huì)關(guān)于中國(guó)銀行開(kāi)辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的批復(fù)》中表示，“你行應(yīng)遵守《期貨交易治理暫行條例》不得進(jìn)展投機(jī)交易?！币?。同時(shí)，要求中國(guó)銀行盡快梳理查清問(wèn)題，嚴(yán)格產(chǎn)品治理，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，提升市場(chǎng)特別波動(dòng)下應(yīng)急治理力量。專家角度：于集中在單月、客戶選擇到期移倉(cāng)或軋差交割時(shí)點(diǎn)不妥等。對(duì)此，某不具姓名的業(yè)內(nèi)人士表示:“在這個(gè)事情上，風(fēng)控方面貨的衍生品，以現(xiàn)金的方式交割，類似被動(dòng)型原油期貨ETF應(yīng)考慮流淌性風(fēng)險(xiǎn)。做期貨的人都了解，假設(shè)最終不交割，肯定要找問(wèn)題。約之前，提前做移倉(cāng)。比方，工行提前一周展期，工行的客戶就不會(huì)OS417417上述業(yè)內(nèi)人士如是表示。電商法角度：據(jù)中行的觀點(diǎn)，420在與芝加哥商品交易所(CMEGroup)正式確認(rèn)結(jié)算價(jià)格的有效性后，CME20522421WTI54037.63WTI約上市以來(lái)第一個(gè)負(fù)值結(jié)算價(jià)。對(duì)于CME修改規(guī)章導(dǎo)致產(chǎn)生負(fù)價(jià)格交易并造成多頭損失如此沉重CMECME考慮向芝加哥當(dāng)?shù)胤ㄔ浩鹪VCME的幌騙CSpoofing)等欺詐行為，但無(wú)論如何，人類的法律應(yīng)當(dāng)就是規(guī)律(英文當(dāng)中法律和規(guī)律原來(lái)就是同一個(gè)單詞law，不能允許和縱容欺詐、濫用規(guī)章和技術(shù)牟取暴利。20182019電商平臺(tái)應(yīng)當(dāng)遵循“公正、公開(kāi)、公正”三公原則制定平臺(tái)效勞協(xié)議34CMECME務(wù)法可以排解電子商務(wù)法的適用，但筆者的觀點(diǎn)是，法律就是規(guī)律，電商法適用于中國(guó)全部的電子交易場(chǎng)景。包括:第一，重大的軟硬件技術(shù)故障導(dǎo)致錯(cuò)誤或者不公正、不合法交易。件攻擊而導(dǎo)致錯(cuò)誤、混亂等，甚至局部交易是人為錯(cuò)誤造成的，這種2011年美國(guó)交易所就曾經(jīng)由于交易錯(cuò)誤宣布優(yōu)酷網(wǎng)局部交易無(wú)效。其次，重大規(guī)章錯(cuò)誤、欺詐、犯罪導(dǎo)致的全部或者局部交易。的。但是，也不排解有規(guī)章制定者惡意制定規(guī)章到達(dá)特定目的，規(guī)章不像技術(shù)緣由簡(jiǎn)潔識(shí)別，簡(jiǎn)潔產(chǎn)生爭(zhēng)議，本著法治原則，這種情形下通過(guò)司法程序予以撤銷或者宣告無(wú)效。1138行性。萬(wàn)一成功的話，則依據(jù)之后負(fù)數(shù)價(jià)格進(jìn)展的結(jié)算歸屬無(wú)效，中行就可以大大削減損失。也催促交易所進(jìn)一步完善修改規(guī)章的程序，對(duì)做市商和投資者加強(qiáng)警示。商平臺(tái)也應(yīng)當(dāng)引以為戒，不然類似大事或早或晚也會(huì)發(fā)生。虧損投資者角度:從今次原油寶巨虧大事前因后果以及該期貨產(chǎn)品的本身來(lái)看,中國(guó)銀監(jiān)管失職之責(zé)推脫得-干二凈。投資者重要抄底渠道。定投還是期貨抑或是ETF?甚至還帶有些股票的特征，偷換了定義，混淆了概念。這樣的一個(gè)四不像的產(chǎn)品，本身就有自然的缺陷性;銀行在介紹產(chǎn)品時(shí)，也沒(méi)有盡到適當(dāng)性原則，使得投資者擔(dān)當(dāng)了意想不到的巨虧和倒貼的風(fēng)險(xiǎn)。第三，從目前信息來(lái)看，中行在原油寶業(yè)務(wù)中的角色界定模糊。中行格，讓客戶自己做交易。這種方式類似經(jīng)紀(jì)商的角色;但時(shí)中行又在是銀行為投資者供給的掛鉤價(jià)格效勞,類似為客戶供給-一個(gè)對(duì)手盤。是經(jīng)紀(jì)商還是市商?在權(quán)責(zé)上,沒(méi)有明確的.界定，這埋下了這次暴雷的重大隱患。需要特別指出的是，中行并沒(méi)有在期貨市場(chǎng)按-37.63美元這個(gè)價(jià)格WTI52.5/桶。WTI510.01/桶。依據(jù)證券市場(chǎng)紅周刊分析,按-37.63WTI5770761000WTI5么價(jià)位上平倉(cāng)的?這個(gè)目前是很不透亮的。由此也可見(jiàn)買中行原油寶賬面上的實(shí)際損失是清清楚楚直接顯示的，但買原油寶就不一樣了，到底是怎么虧的是不清不楚的，全由中行說(shuō)了算，投資者一頭霧水。-37.63按這個(gè)價(jià)格來(lái)結(jié)算，人為造成投資者的巨額損失。假設(shè)是這樣，這就總結(jié)與反思：需要補(bǔ)足款項(xiàng)，這些問(wèn)題都還沒(méi)有答案。但回憶這場(chǎng)“史詩(shī)級(jí)”的負(fù)醒。對(duì)中行來(lái)說(shuō)，其在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、臨時(shí)應(yīng)變方面都存在明顯硬傷。比方場(chǎng)環(huán)境下，這種失真的可能性更大，程度也可能更猛烈。在臨時(shí)應(yīng)變方面，中行的行動(dòng)也格外緩慢，早在43IT4520中行還“正樂(lè)觀聯(lián)絡(luò)芝商所，確認(rèn)結(jié)算價(jià)格的有效性和相關(guān)結(jié)算安排”。3旬，大量投資者涌入原油期貨市場(chǎng)抄底，由于買盤太多，工行一度暫據(jù)是原油價(jià)格來(lái)到十多年來(lái)的低點(diǎn)列。由于期貨學(xué)問(wèn)儲(chǔ)藏較少，跟風(fēng)者簡(jiǎn)潔將期貨當(dāng)成股票，有些連根本投訴銀行。局部中行原油寶的投資者，不知道更改合約到期方式，也不知道可以在到期日前手動(dòng)倉(cāng)，持有倉(cāng)位卻甘做鴕鳥，遺忘了風(fēng)險(xiǎn)，更遺忘了準(zhǔn)時(shí)主動(dòng)止損自救。不少見(jiàn)，更不用說(shuō)毫無(wú)信息資金、專業(yè)優(yōu)勢(shì)的散戶，經(jīng)此一次，投資對(duì)中行等機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，更需要高度重視風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題:假設(shè)產(chǎn)品規(guī)章太過(guò)簡(jiǎn)潔20倉(cāng)的操作“早就被盯上了’夕，而工行、建行在移倉(cāng)時(shí)，也遇到了類似郎空頭狙擊，只是狀況沒(méi)有中行那般極端。此外，機(jī)構(gòu)還需要留意合理，假設(shè)不能準(zhǔn)時(shí)堵上這些漏洞，中行原油寶的窘境就百能重現(xiàn)。1倉(cāng)結(jié)