中國鋼鐵行業(yè)研究報(bào)告

北京銀聯(lián)信投資顧問有限責(zé)任公司PAGE4北京銀聯(lián)信信息咨詢中心（（2012-2013年）中國鋼鐵行業(yè)研究報(bào)告20092009年行業(yè)評級：中度風(fēng)險(xiǎn)，適度介入北京銀聯(lián)信投資顧問有限責(zé)任公司發(fā)布行業(yè)外部環(huán)境分析行業(yè)發(fā)展周期分析行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析各省市競爭力對比分析細(xì)分市場分析產(chǎn)業(yè)鏈上下游分析企業(yè)競爭格局分析行業(yè)貸款規(guī)模及結(jié)構(gòu)分析行業(yè)融資需求及特征分析行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)目標(biāo)授信客戶指引行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及風(fēng)險(xiǎn)評級北京銀聯(lián)信信息咨詢中心2009年3月行業(yè)評級：中度風(fēng)險(xiǎn)，適度介入北京銀聯(lián)信投資顧問有限責(zé)任公司發(fā)布行業(yè)外部環(huán)境分析行業(yè)發(fā)展周期分析行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析各省市競爭力對比分析細(xì)分市場分析產(chǎn)業(yè)鏈上下游分析企業(yè)競爭格局分析行業(yè)貸款規(guī)模及結(jié)構(gòu)分析行業(yè)融資需求及特征分析行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)目標(biāo)授信客戶指引行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及風(fēng)險(xiǎn)評級北京銀聯(lián)信信息咨詢中心2009年3月正文目錄內(nèi)容摘要 8一、行業(yè)發(fā)展回顧及趨勢展望 8二、行業(yè)總體授信原則及方案 9三、行業(yè)平均財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概覽 10第一章中國鋼鐵行業(yè)概述 11一、鋼鐵行業(yè)的定義與范圍 11二、鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)品分類 11三、我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 13（一）我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展取得的成績 13（二）我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展中面臨的問題 14第二章2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)外部環(huán)境分析 16一、經(jīng)濟(jì)周期對行業(yè)的影響分析 16二、財(cái)政政策對行業(yè)的影響分析 18三、金融政策對行業(yè)的影響分析 19四、產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的影響分析 20（一）鋼鐵業(yè)淘汰落后產(chǎn)能將不再提高裝備標(biāo)準(zhǔn) 20（二）“十二五”期間淘汰煉鋼產(chǎn)能4800萬噸 20（三）工信部稱將消除小鋼鐵的生存土壤 21（四）我國明確加快應(yīng)用高強(qiáng)鋼筋路線圖 21五、重大突發(fā)事件對行業(yè)的影響分析 22（一）大宗商品價(jià)跌鋼鐵行業(yè)成虧損大戶 22（二）印度越南等提高出口關(guān)稅我國鐵礦石多元進(jìn)口受阻 23（三）逾八成鋼貿(mào)企業(yè)2010年凈利率不足1% 24六、行業(yè)外部環(huán)境綜合評價(jià) 24第三章2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)經(jīng)營情況分析 27一、中國鋼鐵行業(yè)整體經(jīng)營情況分析 27（一）行業(yè)規(guī)模指標(biāo)分析 27（二）行業(yè)經(jīng)營效益分析 27二、中國鋼鐵行業(yè)市場運(yùn)行情況分析 28（一）產(chǎn)品供給情況分析 28（二）產(chǎn)品需求情況分析 30三、中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格走勢分析 33（一）國內(nèi)鋼材價(jià)格走勢分析 33（二）后期鋼材價(jià)格走勢分析 35四、中國鋼鐵行業(yè)財(cái)務(wù)分析 36五、中國鋼鐵行業(yè)經(jīng)營水平綜合評價(jià) 39第四章2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈狀況分析 41一、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分析 41二、上游行業(yè)及其對鋼鐵行業(yè)的影響分析 41（一）上游行業(yè)供給指標(biāo)分析 41（二）上游行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格變化 43（三）原材料市場變化對行業(yè)的影響分析 46三、下游行業(yè)及其對鋼鐵行業(yè)的影響分析 46（一）我國鋼鐵行業(yè)的下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)分析 46（二）房地產(chǎn)開發(fā)呈回落態(tài)勢 47（三）主要用鋼行業(yè)增速放緩 48四、產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià) 50第五章2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)區(qū)域競爭力對比分析 52一、中國鋼鐵行業(yè)在全國的競爭力排名 52（一）中國鋼鐵行業(yè)競爭力計(jì)算 52（二）中國鋼鐵行業(yè)競爭力排名 53二、中國鋼鐵行業(yè)重點(diǎn)區(qū)域?qū)Ρ确治?54（一）河北省鋼鐵行業(yè)競爭力分析 54（二）江蘇省鋼鐵行業(yè)競爭力分析 55（三）遼寧省鋼鐵行業(yè)競爭力分析 56（四）天津市鋼鐵行業(yè)競爭力分析 58（五）山東省鋼鐵行業(yè)競爭力分析 59第六章2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)細(xì)分行業(yè)競爭力對比分析 61一、中國鋼鐵行業(yè)細(xì)分行業(yè)競爭力排名 61二、中國鋼鐵行業(yè)細(xì)分行業(yè)對比分析 61（一）行業(yè)規(guī)模對比分析 61（二）細(xì)分行業(yè)經(jīng)營水平對比分析 62三、中國鋼鐵行業(yè)重點(diǎn)細(xì)分行業(yè)分析 63（一）鋼壓延加工行業(yè)分析 63（二）煉鋼行業(yè)分析 65（三）煉鐵行業(yè)分析 67（四）鐵合金冶煉行業(yè)分析 69第七章2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)企業(yè)競爭格局分析 72一、中國鋼鐵行業(yè)企業(yè)集中度分析 72二、不同規(guī)模企業(yè)市場份額對比分析 73三、不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)營情況對比分析 73四、不同規(guī)模企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對比分析 75五、中國鋼鐵行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營分析 76（一）寶鋼集團(tuán) 76（二）鞍鋼集團(tuán) 77（三）武鋼集團(tuán) 79六、中國鋼鐵行業(yè)企業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià) 81第八章2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)貸款情況分析 82一、中國鋼鐵行業(yè)信貸資金占用情況析 82二、中國鋼鐵行業(yè)貸款投向分析 83（一）行業(yè)貸款細(xì)分行業(yè)投向 83（二）行業(yè)貸款區(qū)域投向 83三、中國鋼鐵行業(yè)的融資需求與特征分析 84（一）存貨資金占用情況及融資需求分析 84（二）應(yīng)收賬款資金占用情況及融資需求分析 85四、中國鋼鐵行業(yè)貸款客戶結(jié)構(gòu)分析 85（一）不同規(guī)模企業(yè)貸款結(jié)構(gòu)分析 85（二）不同所有制企業(yè)貸款結(jié)構(gòu)分析 86五、中國鋼鐵行業(yè)貸款情況總體判斷 86（一）中國鋼鐵行業(yè)現(xiàn)有貸款分布情況綜述 86（二）我國鋼鐵行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)整體評價(jià) 87第九章2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評級及授信指引 89一、中國鋼鐵行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評級預(yù)測 89二、中國鋼鐵行業(yè)授信指引 90（一）中國鋼鐵行業(yè)整體授信原則 90（二）中國鋼鐵行業(yè)分類準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 91（三）中國鋼鐵行業(yè)目標(biāo)區(qū)域授信指引 92（四）中國鋼鐵行業(yè)細(xì)分行業(yè)授信指引 94（五）行業(yè)授信產(chǎn)品推薦 94（六）行業(yè)目標(biāo)企業(yè)名單 94北京銀聯(lián)信投資顧問有限責(zé)任公司PAGE11北京銀聯(lián)信投資顧問有限責(zé)任公司http：//PAGE95服務(wù)電話：(8610)63458516圖表目錄TOC\h\z\c"圖表"圖表1：2007年-2012年中國鋼鐵行業(yè)平均財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概覽 10 11 16 17 182012-2013年中國鋼鐵行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評級 24圖表7：2004-2012年12月中國鋼鐵行業(yè)主要規(guī)模指標(biāo) 27圖表8：2004-2012年12月我國鋼鐵行業(yè)銷售收入走勢 28圖表9：2012年1-12月全國鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)量及增長情況 28圖表10：2012年1-12月中國粗鋼月度產(chǎn)量 30圖表11：近十年來我國鋼材進(jìn)出口數(shù)量變化 30圖表12：2010-2012年12月國內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量 31圖表13：2010-2012年12月國內(nèi)鋼材庫存變化情況 32圖表14：2010年來中國鋼材出口量月度走勢 33圖表15：CSPI國內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)走勢圖 34圖表16：CSPI國內(nèi)長材和板材價(jià)格指數(shù)走勢圖 34圖表17：高線和螺紋鋼價(jià)格指數(shù)走勢圖 35圖表18：中厚板和熱軋卷板價(jià)格指數(shù)走勢圖 35圖表19：2004-2012年12月全國鋼鐵行業(yè)成長能力指標(biāo) 36圖表20：2004年-2012年中國鋼鐵行業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)情況 37圖表21：2004-2012年12月全國鋼鐵行業(yè)盈利能力情況 37圖表22：2004-2012年12月全國鋼鐵行業(yè)虧損情況統(tǒng)計(jì) 38圖表23：2004-2012年12月全國鋼鐵行業(yè)償債能力情況 38圖表24：鋼鐵制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖 41圖表25：我國鐵礦石進(jìn)口月度走勢 42圖表26：2012年中國焦炭月度產(chǎn)量 43圖表27：2012年國內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)焦炭產(chǎn)量分布 43圖表28：國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格走勢 44圖表29：進(jìn)口鐵礦石價(jià)格走勢 45圖表30：2012年國內(nèi)焦炭價(jià)格走勢情況 46圖表31：主要原材料占鋼鐵生產(chǎn)成本的比重 46圖表32：2012年各主要行業(yè)鋼材消費(fèi)占比 47圖表33：2012年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速 48圖表34：2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)評級 51鋼鐵行業(yè)中國競爭力評價(jià)模型 522012年1-12月鋼鐵行業(yè)全國各省市競爭力排名 532004年-2012年河北省鋼鐵行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo)變動情況 542012年1-12月河北省鋼鐵行業(yè)與全國平均水平對比 552004年-2012年江蘇省鋼鐵行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo)變動情況 552012年1-12月江蘇省鋼鐵行業(yè)與全國平均水平對比 562004年-2012年遼寧省鋼鐵行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo)變動情況 572012年1-12月遼寧省鋼鐵行業(yè)與全國平均水平對比 572004年-2012年天津市鋼鐵行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo)變動情況 582012年1-12月天津市鋼鐵行業(yè)與全國平均水平對比 592004年-2012年山東省鋼鐵行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo)變動情況 592012年1-12月山東省鋼鐵行業(yè)主要指標(biāo)與全國平均水平對比 602012年1-12月中國鋼鐵行業(yè)各細(xì)分行業(yè)競爭力對比 612012年1-12月中國鋼鐵行業(yè)細(xì)分行業(yè)規(guī)模指標(biāo)情況 622012年1-12月中國鋼鐵行業(yè)各細(xì)分行業(yè)規(guī)模對比 622012年1-12月中國鋼鐵行業(yè)細(xì)分行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對比 63圖表51：2004年-2012年中國鋼壓延加工主要規(guī)模指標(biāo)變動情況 64圖表52：2012年1-12月中國鋼壓延加工細(xì)分行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對比 65圖表53：2004年-2012年中國煉鋼主要規(guī)模指標(biāo)變動情況 66圖表54：2012年1-12月中國煉鋼細(xì)分行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對比 67圖表55：2004年-2012年中國煉鐵主要規(guī)模指標(biāo)變動情況 68圖表56：2004年-2012年中國煉鐵行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對比 69圖表57：2004年-2012年中國鐵合金冶煉主要規(guī)模指標(biāo)變動情況 70圖表58：2012年1-12月中國鐵合金冶煉細(xì)分行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對比 71圖表59：中國鋼鐵行業(yè)CR10集中度趨勢 73圖表60：2008-2012年12月全國鋼鐵行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)銷售收入占比情況 73圖表61：2004年-2012年中國鋼鐵行業(yè)大型企業(yè)主要指標(biāo) 74圖表62：2004年-2012年中國鋼鐵行業(yè)中型企業(yè)主要指標(biāo) 74圖表63：2004年-2012年中國鋼鐵行業(yè)小型企業(yè)主要指標(biāo) 75圖表64：2012年1-12月全國鋼鐵行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)營水平對比分析 76圖表65：2009-2012年12月全國鋼鐵行業(yè)利息支出情況 82圖表66：2004年-2012年中國鋼鐵行業(yè)各細(xì)分行業(yè)利息支出對比 83圖表67：2004年-2012年中國鋼鐵行業(yè)各省市利息支出對比 83圖表68：2004年-2012年中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品資金占用情況 84圖表69：2004年-2012年中國鋼鐵行業(yè)應(yīng)收帳款資金占用情況 85圖表70：2004年-2012年中國鋼鐵行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)利息支出變化情況 86圖表71：2004年-2012年中國鋼鐵行業(yè)不同所有制企業(yè)利息支出變化情況 86圖表72：2012年中國鋼鐵行業(yè)貸款情況匯總表 87圖表73：2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評級及預(yù)警 89圖表74：2013年中國鋼鐵行業(yè)授信目標(biāo)區(qū)域市場指引 92圖表75：2012年1-12月全國鋼鐵行業(yè)優(yōu)勢競爭區(qū)域情況 93圖表76：2013年全國鋼鐵行業(yè)授信目標(biāo)細(xì)分行業(yè)市場指引 94圖表77：中國鋼鐵行業(yè)銷售收入前50家企業(yè)概況 95

內(nèi)容摘要一、行業(yè)發(fā)展回顧及趨勢展望2012年上半年我國粗鋼生產(chǎn)處于較高水平，但進(jìn)入下半年，受市場需求環(huán)比下降影響，粗鋼產(chǎn)量連續(xù)5個(gè)月持續(xù)減少。粗鋼日產(chǎn)水平從最高的6月份近200萬噸，下降到11月份的166萬噸；12月份略有回升，達(dá)到168.26萬噸的水平。1-12月，我國累計(jì)生產(chǎn)粗鋼6.83億噸，同比增長8.89%；生產(chǎn)生鐵6.29億噸，同比增長8.43%；生產(chǎn)鋼材8.81億噸，同比增長12.3%。截至2012年12月末，全國鋼鐵行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量達(dá)到6626家，占全部工業(yè)比重的2.11%；資產(chǎn)總計(jì)達(dá)到5.11萬億元，占全部工業(yè)比重的7.78%。2012年1-12月，我國鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入6.67萬億元，同比增長25.52%；實(shí)現(xiàn)利潤1737.11億元，同比增長15.44%。數(shù)據(jù)對比說明，2012年中國鋼鐵利潤增幅低于主營業(yè)務(wù)收入增幅，行業(yè)利潤率進(jìn)一步降低。另外，2012年鋼鐵行業(yè)的主營業(yè)務(wù)和利潤增幅均低于2010年，行業(yè)的成長能力有所下降。2012年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，提出“穩(wěn)中求進(jìn)”，明確2013年將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為重要目標(biāo)，這為鋼鐵工業(yè)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展創(chuàng)造了有利的條件。但同時(shí)也要清醒地看到，2013年國內(nèi)外環(huán)境仍將十分復(fù)雜嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟(jì)不確定性、不穩(wěn)定性上升，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在不少困難和挑戰(zhàn)。從國際環(huán)境看，這次國際金融危機(jī)持續(xù)時(shí)間之長、情況之復(fù)雜，歷史罕見。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難曲折，繼續(xù)下行的壓力加大，各類風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)一步增多。從國內(nèi)情況看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題仍很突出，內(nèi)需增長存在下行壓力，企業(yè)成本上升壓力較大、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上升、融資困難。因此，對2013年以及今后相當(dāng)長一段時(shí)期經(jīng)濟(jì)形勢的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性，我們要有清醒的認(rèn)識，對國內(nèi)外形勢的變化所帶來的各種影響要有準(zhǔn)確把握，鋼鐵行業(yè)要做好應(yīng)對更大困難的準(zhǔn)備。二、行業(yè)總體授信原則及方案（一）行業(yè)總體的授信原則盡管目前我國粗鋼生產(chǎn)保持較低水平，但鋼材市場仍處于供大于求狀況，特別是隨著社會庫存的不斷增加，長材市場供大于求的矛盾更顯突出，市場競爭更趨激烈。受經(jīng)濟(jì)增速下滑影響，國際市場鋼鐵需求形勢不容樂觀。同時(shí)，針對我國的鋼鐵貿(mào)易摩擦有所增多，再加上人民幣兌美元繼續(xù)保持升值趨勢，我國鋼鐵企業(yè)鋼材出口難度有所加大。目前，鐵礦石、廢鋼等原燃材料價(jià)格仍處高位，大部分鋼鐵企業(yè)主業(yè)生產(chǎn)都處于虧損狀態(tài)；受市場需求疲軟影響，鋼材價(jià)格近期內(nèi)可能繼續(xù)維持低位波動態(tài)勢，鋼鐵企業(yè)面臨的高成本、低效益局面仍將延續(xù)。但同時(shí)也要看到，隨著鋼鐵行業(yè)“十二五”規(guī)劃的出臺，鋼鐵行業(yè)在兼并重組、產(chǎn)品升級、技術(shù)創(chuàng)新、布局調(diào)整、產(chǎn)業(yè)鏈延伸等方面都存在著較大的發(fā)展機(jī)會。高端裝備、造船、汽車等下游行業(yè)的十二五規(guī)劃也對鋼鐵行業(yè)提出了新的要求，高性能鋼鐵產(chǎn)業(yè)“十二五”期間將獲數(shù)千億資金支持。綜合以上幾方面的考慮，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展存在較大風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)該謹(jǐn)慎介入，但可關(guān)注結(jié)構(gòu)性信貸機(jī)會。（二）中國鋼鐵行業(yè)分類準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)1.優(yōu)先支持：原料供應(yīng)穩(wěn)定，生產(chǎn)不受交通、環(huán)境、水源、能源等限制，技術(shù)設(shè)備先進(jìn)，在能源和原料節(jié)約及循環(huán)利用上處于行業(yè)先進(jìn)水平，產(chǎn)品附加值較高且市場情況較好，在細(xì)分市場上具有核心競爭力，已建成鐵、鋼、材綜合冶煉及壓延加工能力的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)集團(tuán)中的生產(chǎn)經(jīng)營主體；符合國家產(chǎn)業(yè)政策的大型骨干企業(yè)，實(shí)施跨區(qū)域、跨所有制、跨行業(yè)重組的龍頭企業(yè)，以及國防軍工、航天航空關(guān)鍵材料生產(chǎn)企業(yè)；產(chǎn)能及產(chǎn)品性能處于行業(yè)龍頭地位、銷售市場通暢的特殊鋼企業(yè)。2.適度支持：沿海地區(qū)有長期鐵礦石來源或內(nèi)陸地區(qū)有礦山資源，產(chǎn)品具有一定競爭力的區(qū)域性鋼鐵龍頭企業(yè)及績優(yōu)上市公司；發(fā)展高速鐵路用鋼、高強(qiáng)度機(jī)械用鋼等關(guān)鍵鋼材品種，推廣高強(qiáng)度鋼筋使用和節(jié)材技術(shù)，發(fā)展高溫高壓干熄焦、燒結(jié)余熱利用、煙氣脫硫等循環(huán)經(jīng)濟(jì)和節(jié)能減排工藝技術(shù)，以及提升開發(fā)利用低品位、難選冶鐵礦等技術(shù)的生產(chǎn)企業(yè)；擁有先進(jìn)技術(shù)工藝設(shè)備、市場需求量大的高性能特鋼企業(yè)。3.審慎介入：靠近鋼材消費(fèi)市場、運(yùn)輸條件便利、管理規(guī)范、技術(shù)研發(fā)實(shí)力強(qiáng)、產(chǎn)能規(guī)模處于當(dāng)?shù)仡I(lǐng)先地位的主流鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)；以低附加值建筑用鋼為主導(dǎo)產(chǎn)品，生產(chǎn)規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢不突出的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)；實(shí)施淘汰落后、建設(shè)鋼鐵大廠地區(qū)的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)；股東實(shí)力弱的中小鋼鐵企業(yè)。4.禁止介入：未辦妥合法、合規(guī)、完整的用地、立項(xiàng)、環(huán)保等有權(quán)部門的審批手續(xù)擅自開工建設(shè)、投產(chǎn)，或因環(huán)保不達(dá)標(biāo)而被通報(bào)仍未能整改的企業(yè)；不符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》的企業(yè)，屬于政策淘汰的、技術(shù)工藝裝備落后、高污染的中小鋼鐵企業(yè)，獨(dú)立的小型煉鋼、軋鋼企業(yè)等；不支持單純新建、擴(kuò)建產(chǎn)能的鋼鐵項(xiàng)目；鐵合金行業(yè)實(shí)行全行業(yè)退出，不再增加信貸投放。個(gè)別符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保要求，且具有成本優(yōu)勢、市場份額較大的優(yōu)質(zhì)客戶，可正常辦理低信用風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。退出落后產(chǎn)能項(xiàng)目，禁止介入400立方米及以下高爐、30噸及以下轉(zhuǎn)爐電爐產(chǎn)能、強(qiáng)度335兆帕以下熱軋帶肋鋼筋生產(chǎn)項(xiàng)目；噸鋼污水排放量超過2立方米，噸鋼煙粉塵排放量超過1千克，噸鋼二氧化硫排放量超過1.8千克，噸鋼能耗超過620千克標(biāo)準(zhǔn)煤的項(xiàng)目。三、行業(yè)平均財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概覽圖表SEQ圖表\*ARABIC1：2007年-2012年中國鋼鐵行業(yè)平均財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概覽單位：次、%、倍主要指標(biāo)情況2007年2008年2009年2010年2012年償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率%61.7364.0764.2265.8967.6債務(wù)股權(quán)倍數(shù)161.29178.3179.47193.13208.6利息保障倍數(shù)-3.822.933.363.17盈利性指標(biāo)銷售毛利率%10.658.646.76.817.22銷售利潤率%5.483.512.072.582.6資產(chǎn)報(bào)酬率%6.774.62.182.983.55營運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)123.53131.18104.95115.49136.49流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)300.44312.9251.64269.73301.94產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)2136.852150.021919.822490.42950.62應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2696.462981.362466.382686.473219.98發(fā)展能力指標(biāo)銷售收入同比增長率%37.734.5-5.3728.9625.52利潤總額同比增長率%78.2225.37-52.52-9.26114.19資本累計(jì)率%28.9715.1510.6713.344.11數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信

第一章中國鋼鐵行業(yè)概述一、鋼鐵行業(yè)的定義與范圍鋼鐵行業(yè)一般是指《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》中的黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，包含煉鐵（C3210）、煉鋼（C3220）、鋼壓延加工（C3230）和鐵合金（C3240）四個(gè)子行業(yè)。煉鐵是指用高爐法、直接還原法或熔融還原法將鐵從礦石等含鐵化合物中還原出來的生產(chǎn)過程；煉鋼是指利用不同來源的氧來氧化爐料（主要是生鐵）所含雜質(zhì)的金屬提純過程；鋼壓延加工是指通過熱軋、冷加工、鍛壓和擠壓等塑性加工使連鑄坯、鋼錠產(chǎn)生塑性變形，制成具有一定形狀尺寸的鋼材產(chǎn)品的生產(chǎn)活動；鐵合金是指鐵與其他一種或一種以上的金屬或非金屬元素組成的合金生產(chǎn)活動。行業(yè)子行業(yè)主要生產(chǎn)特征主要產(chǎn)品鋼鐵行業(yè)煉鐵業(yè)指用高爐法、直接還原法、熔融還原法等，將鐵從礦石等含鐵化合物中還原出來的生產(chǎn)過程。包括高爐生鐵、直接還原鐵、熔融還原鐵。煉鋼業(yè)指利用不同來源的氧（如空氣、氧氣）來氧化爐料（主要是生鐵）所含雜質(zhì)的金屬提純過程。包括連鑄坯、模鑄鋼錠和鑄鋼水。鋼壓延加工業(yè)指通過熱軋、冷加工、鍛壓和擠壓等塑性加工使連鑄坯、鋼錠產(chǎn)生塑性變形，制成具有一定形狀尺寸的鋼材產(chǎn)品的生產(chǎn)活動。包括鐵道用鋼材、大型鋼材、中型鋼材、小型鋼材、冷彎型鋼材、線材、特厚鋼板、中厚鋼板、薄鋼板、硅鋼片、鋼帶、無縫鋼管、焊接鋼管等。鐵合金冶煉業(yè)指鐵與其他一種或一種以上的金屬或非金屬元素組成的合金生產(chǎn)活動。主要是硅鐵、錳鐵、鉬鐵、鈦鐵等。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信二、鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)品分類為了適應(yīng)統(tǒng)計(jì)、生產(chǎn)、營銷、庫存等多方面管理的需要，鋼材按外形可分為長材、板材、管材、其他四大類。按照新鋼鐵工業(yè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系，我國鋼材品種劃分為22大品種：（1）鐵道用鋼材：指鐵道及電車道鋪軌用鋼鐵材料。重軌是單位長度的重量>30kg／m的鋼軌；輕軌是單位長度的重量≤30kg／m的鋼軌。（2）大型型鋼：橫截面如字母l、u、L、z、T等復(fù)雜形狀，高度≥80mm（包括氧氣瓶料）。不含冷彎型鋼。（3）中小型型鋼：橫截面如字母I、u、L、z、T等復(fù)雜形狀，高度<80mm。不含冷彎型鋼。（4）棒材：橫截面為圓形、方形、六角形、八角形、扁形等簡單斷面并以直條交貨的鋼材。不包括混凝土用鋼筋。（5）鋼筋：鋼筋混凝土和預(yù)應(yīng)力鋼筋混凝土用的軋制產(chǎn)品，橫截面通常為圓形或帶有圓角的方形，包括光圓鋼筋、帶肋鋼筋、扭轉(zhuǎn)鋼筋等?？梢灾睏l交貨，也可以盤狀交貨。一般不包括線材軋機(jī)生產(chǎn)的產(chǎn)品。（6）線材（盤條）：經(jīng)線材軋機(jī)熱軋后卷成盤狀交貨的產(chǎn)品，橫截面通常為圓形、橢圓形、方形、矩形、六角形、八角形或其他形狀。包括調(diào)出及本企業(yè)自用于拔制鋼絲的線材（盤條）。（7）特厚板：厚度≥50mm。（8）厚鋼板：20mm≤厚度<50mm。（9）中板：3mm≤厚度<20mm，單張板狀。（10）熱軋薄板：厚度<3mm，單張板狀。不含電工鋼板。（11）冷軋薄板：厚度<3mm，單張板狀。不含電工鋼板。（12）中厚寬鋼帶：3mm≤厚度<20mm，寬度≥600mm，卷狀。（13）熱軋薄寬鋼帶：厚度<3mm，寬度≥600mm，卷狀。不含電工鋼板。（14）冷軋薄寬鋼帶：厚度<3mm，寬度≥600mm，卷狀。不含電工鋼板。（15）熱軋窄鋼帶：寬度<600mm，卷狀。不含電工鋼板。（16）冷軋窄鋼帶：寬度<600mm，卷狀。不含電工鋼板。（17）鍍層板（帶）：指在基體鋼板或鋼帶的表面鍍有一層金屬的鋼材。包括板和帶。（18）涂層板（帶）：指在鍍鋅板等基體鋼板或鋼帶的表面涂有一層或兩層有機(jī)涂料或覆上一層塑料薄膜的鋼材。包括板和帶。（19）電工鋼板（帶）又稱硅鋼片。包括板和帶。（20）無縫鋼管（21）焊接鋼管（22）其它鋼材：指除以上21個(gè)大品種以外的鋼材，如鋼鐵企業(yè)鍛鋼車間生產(chǎn)的鍛鋼件（包括鍛錘、精鍛、快鍛以及水壓機(jī)、擠壓機(jī)、液壓機(jī)生產(chǎn)的鍛鋼件，但不包括鍛鋼件中的型材、棒材和無縫鋼管）、冷彎型鋼、減振復(fù)合鋼板等。三、我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀（一）我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展取得的成績1．品種質(zhì)量明顯改善近年來，我國鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，鋼材品種齊全，產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高，大部分品種自給率達(dá)到100%。關(guān)鍵鋼材品種開發(fā)取得長足進(jìn)步，高強(qiáng)建筑用鋼板、抗震建筑用高強(qiáng)螺紋鋼筋、航天器用合金材料、高性能管線鋼、大型水電站用鋼、高磁感取向硅鋼、高速鐵路用鋼軌等高性能鋼鐵材料有力支撐了相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展，保障了北京奧運(yùn)會場館、上海世博會場館、災(zāi)后重建、載人航天、探月工程等國家重大工程建設(shè)以及西氣東輸、三峽工程、京滬高鐵等國家重點(diǎn)項(xiàng)目的順利實(shí)施。2．技術(shù)裝備水平大幅度提高近年來，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)1000立方米及以上高爐生產(chǎn)能力所占比例由48.3%提高到60.9%，100噸及以上煉鋼轉(zhuǎn)爐生產(chǎn)能力所占比例由44.9%提高到56.7%，大部分企業(yè)已配備鐵水預(yù)處理、鋼水二次精煉設(shè)施，精煉比達(dá)到70%。軋鋼系統(tǒng)基本實(shí)現(xiàn)全連軋，長期短缺的熱連軋、冷連軋寬帶鋼軋機(jī)分別由26套和16套增加到72套和50套。寶鋼、鞍鋼、武鋼、首鋼京唐、馬鋼、太鋼、沙鋼、興澄特鋼、東特大連基地等大型鋼鐵企業(yè)技術(shù)裝備達(dá)到國際先進(jìn)水平。3．節(jié)能減排成效顯著近年來，我國共淘汰落后煉鐵產(chǎn)能12272萬噸、煉鋼產(chǎn)能7224萬噸，高爐爐頂壓差發(fā)電、煤氣回收利用及蓄熱式燃燒等節(jié)能減排技術(shù)得到廣泛應(yīng)用，部分大型企業(yè)建立了能源管理中心，促進(jìn)了鋼鐵工業(yè)節(jié)能減排。2010年，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)各項(xiàng)節(jié)能減排指標(biāo)全面改善，噸鋼綜合能耗降至605千克標(biāo)準(zhǔn)煤、噸鋼耗新水量降至4.1立方米、噸鋼二氧化硫排放量降至1.63千克，與2005年相比分別下降12.8%、52.3%和42.4%。固體廢棄物綜合利用率由90%提高到94%。4．聯(lián)合重組步伐加快跨地區(qū)重組不斷推進(jìn)，寶鋼重組新疆八一鋼鐵、韶鋼和寧波鋼鐵，武鋼重組鄂鋼、柳鋼和昆鋼股份，鞍鋼聯(lián)合重組攀鋼，首鋼重組水鋼、長鋼、貴鋼和通鋼，沙鋼重組河南永鋼，華菱鋼鐵重組無錫鋼廠等基本完成。區(qū)域聯(lián)合重組取得新進(jìn)展，相繼組建了河北鋼鐵集團(tuán)、山東鋼鐵集團(tuán)、渤海鋼鐵集團(tuán)、新武安鋼鐵集團(tuán)，河北鋼鐵集團(tuán)還探索以漸進(jìn)式股權(quán)融合方式重組了區(qū)域內(nèi)12家鋼鐵企業(yè)。5．布局優(yōu)化取得進(jìn)展建成了曹妃甸、鲅魚圈、寧波等現(xiàn)代化沿海鋼鐵基地，寶鋼、武鋼、沙鋼、馬鋼等沿江鋼廠的影響力進(jìn)一步增強(qiáng)。寶鋼湛江和武鋼防城港沿海鋼鐵精品基地已完成前期籌備，首鋼、重鋼、大連鋼廠等城市鋼廠搬遷工程基本完成。以國內(nèi)資源為主導(dǎo)的鋼鐵工業(yè)布局逐步向國際、國內(nèi)資源并舉和貼近市場的戰(zhàn)略布局轉(zhuǎn)變。6．“兩化”融合水平不斷提升鋼鐵行業(yè)工業(yè)化和信息化相互促進(jìn)，融合程度不斷加深。鋼鐵企業(yè)在工藝裝備、流程優(yōu)化、企業(yè)管理、市場營銷和節(jié)能減排等方面的信息化水平大幅提升，并加速向集成應(yīng)用轉(zhuǎn)變?；A(chǔ)自動化在全行業(yè)普及應(yīng)用，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)已全面實(shí)施生產(chǎn)制造執(zhí)行系統(tǒng)，主要鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)了企業(yè)管理信息化，逐步形成了多層次、多角度的信息化整體解決方案。7．鐵礦石資源勘探開采邁出新步伐近年來，我國新增查明鐵礦石資源儲量151億噸，平均每年增加30.2億噸，國內(nèi)鐵礦石年產(chǎn)量從4.2億噸增加到10.7億噸，年均增長20.6%，增強(qiáng)了我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展的資源基礎(chǔ)。（二）我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展中面臨的問題1．品種質(zhì)量亟待升級我國鋼材產(chǎn)品實(shí)物質(zhì)量整體水平仍然不高，只有約30%可以達(dá)到國際先進(jìn)水平。量大面廣的熱軋螺紋鋼筋等品種升級換代緩慢，規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)不能適應(yīng)減量化用鋼的要求。產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，下游行業(yè)尚不能高效科學(xué)使用鋼材。少數(shù)關(guān)鍵品種鋼材仍依賴進(jìn)口，高強(qiáng)度、耐腐蝕、長壽命、減量化等高性能產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)水平有待進(jìn)一步提高。鋼鐵行業(yè)尚未形成為下游產(chǎn)業(yè)提供完整材料解決方案的服務(wù)體系。2．布局調(diào)整進(jìn)展緩慢鋼鐵工業(yè)“北重南輕”的布局長期未能改善，東南沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，鋼材需求量大，長期供給不足。環(huán)渤海地區(qū)鋼鐵產(chǎn)能近4億噸，50%以上產(chǎn)品外銷。部分地區(qū)鋼鐵工業(yè)布局不符合全國主體功能區(qū)規(guī)劃和制造業(yè)轉(zhuǎn)移的要求。16個(gè)直轄市和省會城市建有大型鋼鐵企業(yè)，已越來越不適應(yīng)城市的總體發(fā)展要求。3．能源、環(huán)境、原料約束增強(qiáng)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)燒結(jié)、煉鐵、煉鋼等工序能耗與國際先進(jìn)水平相比還有一定差距，二次能源回收利用效率有待進(jìn)一步提高，企業(yè)節(jié)能減排管理有待完善，成熟的節(jié)能減排技術(shù)有待進(jìn)一步系統(tǒng)優(yōu)化。高爐、轉(zhuǎn)爐煤氣干法除塵普及率較低。燒結(jié)脫硫尚未普及，綠色低碳工藝技術(shù)開發(fā)還處于起步階段，二氧化硫、二氧化碳減排任務(wù)艱巨。鐵礦石價(jià)格大幅上漲極大地?cái)D壓了鋼鐵行業(yè)的盈利空間，嚴(yán)重制約了鋼鐵行業(yè)的健康發(fā)展。4．自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)研發(fā)投入只占主營業(yè)務(wù)收入的1.1%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家3%的水平。多數(shù)鋼鐵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系尚未完全形成，自主創(chuàng)新基礎(chǔ)薄弱，缺乏高水平專家?guī)ь^人才，工藝技術(shù)裝備和關(guān)鍵品種自主創(chuàng)新成果不多。軋鋼過程控制自動化技術(shù)和部分關(guān)鍵裝備仍然主要依靠引進(jìn)，非高爐煉鐵、近終形連鑄軋等前沿技術(shù)研發(fā)投入不足。第二章2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)外部環(huán)境分析一、經(jīng)濟(jì)周期對行業(yè)的影響分析當(dāng)前我國正處在工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，加上世界制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，鋼材需求仍主要受到投資需求的影響，而投資時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)中最不穩(wěn)定的因素，因此鋼材需求隨著投資需求的波動而波動，因此鋼鐵行業(yè)具有明顯的周期性。鋼鐵行業(yè)是基礎(chǔ)原材料行業(yè)，產(chǎn)品主要用于基礎(chǔ)建設(shè)、交通運(yùn)輸、汽車、輕工、機(jī)械制造、石油、鐵路等行業(yè)，因此這些相關(guān)行業(yè)的發(fā)展周期、景氣狀況和生產(chǎn)成本的變化會對鋼鐵的需求產(chǎn)生變化，引起鋼鐵產(chǎn)品供求關(guān)系的變化，從而導(dǎo)致鋼鐵價(jià)格的變化。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2012年，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，歐債危機(jī)繼續(xù)蔓延，中國經(jīng)濟(jì)也受此影響增速下降，拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車—投資、出口、消費(fèi)力度均有所減弱，我國經(jīng)濟(jì)步入調(diào)整期。初步測算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值471564億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長9.2%。分季度看，一季度同比增長9.7%，二季度增長9.5%，三季度增長9.1%，四季度增長8.9%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值47712億元，比上年增長4.5%；第二產(chǎn)業(yè)增加值220592億元，增長10.6%；第三產(chǎn)業(yè)增加值203260億元，增長8.9%。從環(huán)比看，四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長2.0%。全年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）301933億元，比上年名義增長23.8%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長16.1%）。其中，國有及國有控股投資107486億元，增長11.1%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資6792億元，比上年增長25.0%；第二產(chǎn)業(yè)投資132263億元，增長27.3%；第三產(chǎn)業(yè)投資162877億元，增長21.1%。在第二產(chǎn)業(yè)投資中，工業(yè)投資129011億元，比上年增長26.9%；其中，采礦業(yè)投資11810億元，增長21.4%；制造業(yè)投資102594億元，增長31.8%；電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資14607億元，增長3.8%。全年基礎(chǔ)設(shè)施（不包括電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)與供應(yīng))投資51060億元，比上年增長5.9%，增速比上年回落14.3個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信全年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資61740億元，比上年名義增長27.9%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長20.0%），增速比前三季度回落4.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年回落5.3個(gè)百分點(diǎn)；其中住宅投資增長30.2%，分別回落5.0和2.6個(gè)百分點(diǎn)。房屋新開工面積190083萬平方米，比上年增長16.2%，增速比前三季度回落7.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年回落24.4個(gè)百分點(diǎn)；其中住宅新開工面積增長12.9%，分別回落8.4和25.8個(gè)百分點(diǎn)。全國商品房銷售面積109946萬平方米，增長4.9%，增速比前三季度回落8.0個(gè)百分點(diǎn)，比上年回落5.7個(gè)百分點(diǎn)；其中住宅銷售面積增長3.9%，分別回落8.2和4.4個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2012年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，提出“穩(wěn)中求進(jìn)”，明確2013年將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為重要目標(biāo)，這為鋼鐵工業(yè)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展創(chuàng)造了有利的條件。但同時(shí)也要清醒地看到，2013年國內(nèi)外環(huán)境仍將十分復(fù)雜嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟(jì)不確定性、不穩(wěn)定性上升，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在不少困難和挑戰(zhàn)。從國際環(huán)境看，這次國際金融危機(jī)持續(xù)時(shí)間之長、情況之復(fù)雜，歷史罕見。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難曲折，繼續(xù)下行的壓力加大，各類風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)一步增多。從國內(nèi)情況看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題仍很突出，內(nèi)需增長存在下行壓力，企業(yè)成本上升壓力較大、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上升、融資困難。因此，對2013年以及今后相當(dāng)長一段時(shí)期經(jīng)濟(jì)形勢的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性，我們要有清醒的認(rèn)識，對國內(nèi)外形勢的變化所帶來的各種影響要有準(zhǔn)確把握，鋼鐵行業(yè)要做好應(yīng)對更大困難的準(zhǔn)備。二、財(cái)政政策對行業(yè)的影響分析2012年，全國財(cái)政收入103740.01億元，比2010年（下同）增長24.8%。加上預(yù)算安排從中央預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金調(diào)入1500億元，使用的收入總量為105240.01億元。全國財(cái)政支出108929.67億元，增長21.2%。加上補(bǔ)充中央預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金2892億元和地方財(cái)政結(jié)轉(zhuǎn)下年支出1918.34億元，支出總量為113740.01億元。全國財(cái)政收支總量相抵，差額8500億元。根據(jù)中央決策部署，2013年財(cái)政預(yù)算編制和財(cái)政工作，將實(shí)施積極的財(cái)政政策，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是完善結(jié)構(gòu)性減稅政策，減輕企業(yè)和居民負(fù)擔(dān)。二是增加居民收入，提高消費(fèi)能力。三是進(jìn)一步優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，著力保障和改善民生。四是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變。2013年，全國財(cái)政將在統(tǒng)籌兼顧的基礎(chǔ)上集中財(cái)力辦幾件保障和改善民生的大事：一是加大教育投入力度，確保實(shí)現(xiàn)國家財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值4%的目標(biāo)；二是加快推進(jìn)社會保障體系建設(shè)，實(shí)現(xiàn)新型農(nóng)村和城鎮(zhèn)居民社會養(yǎng)老保險(xiǎn)制度全覆蓋；三是深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，提高新型農(nóng)村合作醫(yī)療和城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)的財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，加快公立醫(yī)院改革試點(diǎn)，緩解看病貴、看病難的問題；四是扎實(shí)推進(jìn)保障性安居工程建設(shè)，在做好未完工項(xiàng)目建設(shè)的同時(shí)，新開工建設(shè)700萬套以上，緩解城鎮(zhèn)低收入群眾、新就業(yè)職工、農(nóng)民工住房困難問題；五是大力促進(jìn)文化發(fā)展繁榮，保證公共財(cái)政對文化建設(shè)投入的增長幅度高于財(cái)政經(jīng)常性收入增長幅度，更好地滿足人民群眾精神文化需求；六是加大強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)政策力度，大力支持農(nóng)田水利等農(nóng)村生產(chǎn)生活基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，著力推動農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，促進(jìn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)民增收和農(nóng)村繁榮。穩(wěn)定增長的財(cái)政收入和支出為鋼鐵行業(yè)的發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境，保障性安居工程建設(shè)等政策必將帶動鋼鐵的需求，給行業(yè)發(fā)展帶來利好。三、金融政策對行業(yè)的影響分析12月末，廣義貨幣（M2）85.2萬億元，比上年末增長13.6%，增速比上年末回落6.1個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）29.0萬億元，增長7.9%，回落13.3個(gè)百分點(diǎn)；流通中現(xiàn)金（M0）5.1萬億元，增長13.8%，回落2.9個(gè)百分點(diǎn)。全年金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額54.8萬億元，新增人民幣各項(xiàng)貸款7.5萬億元，比上年少增3901億元。人民幣各項(xiàng)存款余額80.9萬億元，各項(xiàng)存款增加9.6萬億元，比上年少增2.3萬億元。目前貨幣拐點(diǎn)并未顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)至少要到2013年二季度才會出現(xiàn)。2013年合適的信貸增速目標(biāo)應(yīng)該在8萬億左右，對應(yīng)的實(shí)際貨幣供給增速在15%左右，如果考慮表外業(yè)務(wù)，那么名義M2增速應(yīng)該在13%-14%之間。預(yù)計(jì)2013年信貸投放前高后低，信貸節(jié)奏仍會延續(xù)3:3:2:2的格局。對于未來貨幣政策工具的選擇和運(yùn)用，預(yù)計(jì)仍然以數(shù)量工具為主。存款準(zhǔn)備金率還有下調(diào)的空間，如果未來通脹水平下降到3%以下，則可能會降息，而不對稱降息的概率較高，人民幣匯率升值將進(jìn)入平臺期。2013年的央行工作會議強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。按照總量適度、審慎靈活、定向支持的要求，調(diào)節(jié)好貨幣信貸供給；增強(qiáng)人民幣匯率彈性，繼續(xù)推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，開啟雙邊本幣互換協(xié)議；增加跨境資本流動監(jiān)管能力，深化外匯管理領(lǐng)域改革；切實(shí)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，加大對新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、非正規(guī)融資活動、金融控股公司和交叉性金融工具的監(jiān)測力度。作為資金密集型企業(yè)，2012年信貸規(guī)模收緊給鋼鐵行業(yè)帶來了一定的負(fù)面影響，無論是本行業(yè)的信貸資金壓力，還是信貸規(guī)模收緊導(dǎo)致的下游行業(yè)需求下降，都使得行業(yè)的運(yùn)營難度有所加大。我們預(yù)計(jì)，隨著貨幣政策在年末逐漸由“穩(wěn)健”向“定向支持”轉(zhuǎn)變，2013年，行業(yè)的壓力會有所緩解。四、產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的影響分析（一）鋼鐵業(yè)淘汰落后產(chǎn)能將不再提高裝備標(biāo)準(zhǔn)工信部原材料工業(yè)司發(fā)布《<鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃>解讀》，明確表示，未來鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，將不再提高裝備標(biāo)準(zhǔn)。此前，設(shè)備容積大小一直是鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的主要標(biāo)準(zhǔn)。2010年4月6日，國務(wù)院出臺的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》規(guī)定，2012年底前，淘汰400立方米及以下煉鐵高爐、30噸及以下煉鋼轉(zhuǎn)爐和電爐。與之相對應(yīng)，7200萬噸煉鐵產(chǎn)能、2500萬噸煉鋼產(chǎn)能將被淘汰。以設(shè)備容積大小作為淘汰落后產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)備受爭議，工信部也曾多次討論新的標(biāo)準(zhǔn)。此次，工信部原材料工業(yè)司在報(bào)告中明確表示，以設(shè)備容積作為淘汰落后產(chǎn)能的標(biāo)準(zhǔn)主要是考慮到各地執(zhí)行時(shí)比較容易判別，但也導(dǎo)致一些企業(yè)不斷擴(kuò)大爐容，使產(chǎn)量不降反升，因此將不再繼續(xù)提高淘汰落后的裝備標(biāo)準(zhǔn)。（二）“十二五”期間淘汰煉鋼產(chǎn)能4800萬噸2012年12月份，工信部下達(dá)“十二五”期間工業(yè)領(lǐng)域19個(gè)重點(diǎn)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)，與“十一五”相比，增加了銅冶煉、鉛冶煉、鋅冶煉、制革、印染、化纖、鉛蓄電池等7個(gè)行業(yè)。具體目標(biāo)任務(wù)分別為：淘汰煉鐵落后產(chǎn)能4800萬噸，煉鋼4800萬噸，焦炭4200萬噸，電石380萬噸，鐵合金740萬噸，電解鋁90萬噸，銅冶煉80萬噸，鉛(含再生鉛)冶煉130萬噸，鋅(含再生鋅)冶煉65萬噸，水泥(含熟料及磨機(jī))3.7億噸，平板玻璃9000萬重量箱，造紙1500萬噸，酒精100萬噸，味精18.2萬噸，檸檬酸4.75萬噸，制革1100萬標(biāo)張，印染55.8億米，化纖59萬噸，鉛蓄電池746萬千伏安時(shí)。相對“十一五”完成情況來看，本次鋼鐵行業(yè)的淘汰目標(biāo)相對中性?！笆濉逼陂g主要針對煉鋼落后產(chǎn)能淘汰。煉鐵落后產(chǎn)能淘汰任務(wù)相比“十一五”完成情況大大減少，說明“十一五”期間淘汰煉鐵落后產(chǎn)能任務(wù)完成情況較好，煉鋼方面有所側(cè)重，特別是在企業(yè)兼并重組過程中實(shí)現(xiàn)煉鋼落后產(chǎn)能淘汰。此次增加的部分淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)的行業(yè)，是鋼鐵行業(yè)的上下游相關(guān)行業(yè)，淘汰任務(wù)的增加有利于整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能匹配和整體規(guī)劃。但同時(shí)短期內(nèi)也可能帶來成本的增加。（三）工信部稱將消除小鋼鐵的生存土壤國家工業(yè)和信息化部副部長蘇波表示，未來將加快行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，消除小鋼鐵的生存土壤。將通過行業(yè)準(zhǔn)入門檻、取消地方優(yōu)惠等政策措施，迫使小鋼鐵退出行業(yè)。工信部此次對消除小鋼鐵的表態(tài)，說明未來鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、兼并重組過程中，國家對于小鋼鐵清除的力度將加大，在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度擴(kuò)大的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。同時(shí)也應(yīng)注意因此產(chǎn)生的產(chǎn)能不降反增的擴(kuò)大重組。（四）我國明確加快應(yīng)用高強(qiáng)鋼筋路線圖為落實(shí)國務(wù)院關(guān)于節(jié)能減排的工作部署，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、工業(yè)和信息化部聯(lián)合出臺《關(guān)于加快應(yīng)用高強(qiáng)鋼筋的指導(dǎo)意見》，要求在建筑工程中加速淘汰335兆帕級鋼筋，優(yōu)先使用400兆帕級鋼筋，積極推廣500兆帕級鋼筋?！吨笇?dǎo)意見》提出：2013年底，在建筑工程中淘汰335兆帕級鋼筋；2015年底，高強(qiáng)鋼筋產(chǎn)量占螺紋鋼筋總產(chǎn)量的80%，在建筑工程中使用量達(dá)到建筑用鋼筋總量的65%以上；對大型高層建筑和大跨度公共建筑，優(yōu)先采用500兆帕級鋼筋，逐年提高500兆帕級鋼筋的生產(chǎn)和應(yīng)用比例；開展600兆帕級鋼筋的應(yīng)用技術(shù)研發(fā)；對于地震多發(fā)地區(qū)，重點(diǎn)應(yīng)用高強(qiáng)屈比、均勻伸長率高的高強(qiáng)抗震鋼筋?！吨笇?dǎo)意見》指出，建筑工程中應(yīng)用高強(qiáng)鋼筋替代目前大量使用的335兆帕級鋼筋，將節(jié)約12%以上的鋼材。到2015年末，如果高強(qiáng)鋼筋在建筑工程中使用量達(dá)到建筑用鋼筋總量65%以上，那么每年將在2010年已節(jié)材的基礎(chǔ)上，再減少使用鋼筋約1000萬噸，相應(yīng)減少鐵礦石消耗1600萬噸，節(jié)約600萬噸標(biāo)煤，減少二氧化碳排放2000萬噸。因此，大力推廣應(yīng)用高強(qiáng)鋼筋是建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會的重要舉措，對推動鋼鐵工業(yè)和建筑業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級具有重大意義。為了加快高強(qiáng)鋼筋的推廣應(yīng)用，《指導(dǎo)意見》提出加快混凝土用鋼筋產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)修訂，開展高強(qiáng)鋼筋產(chǎn)品的分類認(rèn)證，加強(qiáng)對設(shè)計(jì)單位和施工圖審查機(jī)構(gòu)執(zhí)行相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的監(jiān)督，加強(qiáng)在水利、交通、鐵路等建設(shè)工程中淘汰235兆帕級、335兆帕級鋼筋等重點(diǎn)工作。同時(shí)，在住房城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域開展的工程評獎(jiǎng)、評定和示范項(xiàng)目以及鋼鐵行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品評優(yōu)活動中，將采用高強(qiáng)鋼筋的情況作為參評或獲獎(jiǎng)的條件之一，鼓勵(lì)建設(shè)單位、設(shè)計(jì)單位使用高強(qiáng)鋼筋。五、重大突發(fā)事件對行業(yè)的影響分析（一）大宗商品價(jià)跌鋼鐵行業(yè)成虧損大戶隨著2012年年報(bào)以及業(yè)績預(yù)報(bào)的逐漸披露，一些虧損大戶逐漸浮出水面。從已公布的業(yè)績預(yù)告來看，由于2012年大宗商品價(jià)格大幅下跌，造成鋼鐵、有色金屬企業(yè)盈利能力下降，同時(shí)還要計(jì)提大量的存貨減值準(zhǔn)備，這些行業(yè)虧損大戶輩出。根據(jù)WIND資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，兩市共有1452家上市公司發(fā)布了2012年的業(yè)績預(yù)告。從已經(jīng)發(fā)布的預(yù)告來看，巨虧10億元以上的上市公司達(dá)到兩家，有7家上市公司的虧損超過5億元。鋼鐵行業(yè)近兩年一直在原材料價(jià)格上升以及產(chǎn)品定價(jià)權(quán)不強(qiáng)的夾縫中生存，2012年第三季度末和第四季度初，鋼鐵價(jià)格出現(xiàn)暴跌，上海期貨交易所的螺紋鋼期貨從2010年9月初的近5000元/噸一路暴跌至不到4000元/噸，隨后一直維持低位震蕩。2010年華菱鋼鐵以26億元的虧損成為第一大虧損戶，但因?yàn)楂@得了超過11億元的政府補(bǔ)貼而有望扭虧為盈。2012年，鞍鋼股份以21.51億元的虧損暫居虧損榜首位。該公司在1月30日晚披露了業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損約21.51億元，基本每股收益虧損約0.297元/股。對于虧損的原因，鞍鋼股份披露稱，主要是受燃料價(jià)格漲幅高于鋼材價(jià)格漲幅以及高爐檢修等因素影響，尤其是2010年四季度鋼材價(jià)格大幅下降，且主要原燃料價(jià)格依然在高位運(yùn)行，使2010年四季度陷入虧損局面，導(dǎo)致全年虧損。位列第二的虧損大戶也是鋼鐵股――韶鋼嵩山，該公司預(yù)計(jì)2012年虧損11.7億元，折合每股虧損0.7008元，而前年同期該公司還實(shí)現(xiàn)了2094.5萬元的凈利潤。該公司同樣把虧損原因歸結(jié)在鋼材價(jià)格下跌以及燃料價(jià)格高企上。之外，鋼材價(jià)格的暴跌還使公司在2012年存貨發(fā)生減值，也對利潤產(chǎn)生了較大影響。（二）印度越南等提高出口關(guān)稅我國鐵礦石多元進(jìn)口受阻在中國試圖通過多元化采購來擺脫三大礦山的壟斷之時(shí)，卻遭遇印度、越南等國家提高鐵礦石出口關(guān)稅，這無疑讓國內(nèi)鋼企與三大礦的博弈更加艱難。越南財(cái)政部下發(fā)通知，從2013年事實(shí)上，2012年越南鋼鐵協(xié)會就曾公開表示，越南生鐵產(chǎn)能約已達(dá)180萬噸，并且還有多個(gè)在建高爐，可以預(yù)測，接下來對鐵礦石的需求越來越大，所以建議停止向中國等國家出口鐵礦石。雖然中國鋼鐵企業(yè)一直努力通過多元化采購以及增加國內(nèi)礦石的使用比例等，來對抗強(qiáng)勢的三大礦山，但從2012年的狀況來看效果并不太顯著。在這種情況下，越南、印度等國的提價(jià)將給中國爭奪鐵礦石定價(jià)話語權(quán)增加難度。數(shù)據(jù)顯示，2012年，中國64%的鐵礦石進(jìn)口來自澳大利亞和巴西，與2010年相比并無變化。眾所周知，三大礦山在鐵礦石全球貿(mào)易中占據(jù)壟斷地位，而多元化采購一直被中國鋼企作為與三大礦爭奪話語權(quán)的重要一步棋，如果三大礦執(zhí)意漲價(jià)，中國將增加從其他國家的進(jìn)口數(shù)量，但現(xiàn)在印度以及越南控制出口的政策讓中國鋼鐵企業(yè)處境尷尬。2012年共有64個(gè)國家向中國出口鐵礦石，其中，來自越南的鐵礦石在總進(jìn)口量中占比不到1%。所以，越南此次提高出口關(guān)稅對中國影響不大。但另一方面，值得注意的是，由于自身發(fā)展需要，部分國家限制出口，這讓中國鋼鐵企業(yè)的多元化采購戰(zhàn)略日益艱難，總體來看，加快海外投資礦業(yè)以及增加國內(nèi)礦的采購數(shù)量才是擺脫對三大礦依賴的最有效措施。（三）逾八成鋼貿(mào)企業(yè)2010年凈利率不足1%剛剛過去的2012年注定是鋼鐵行業(yè)的“傷痛之年”，這一年里，國內(nèi)鋼廠的日子很難過，身處鋼鐵物流環(huán)節(jié)的鋼鐵貿(mào)易企業(yè)也陷入了全面虧損的邊緣。據(jù)“我的鋼鐵網(wǎng)”和上海華夏鄧白氏商業(yè)信息咨詢有限公司1月份公布的“2012年度鋼貿(mào)企業(yè)百強(qiáng)評選項(xiàng)目總結(jié)報(bào)告”顯示，2010年1421家鋼貿(mào)企業(yè)中（實(shí)際參評企業(yè)有1453家，其中32家由于凈資產(chǎn)為負(fù)值、信息不全等原因無法給予有效分析數(shù)據(jù)，因此有效企業(yè)樣本為1421家），有79.59%的企業(yè)2010年毛利潤率低于5%。此外，報(bào)告還顯示，2010年凈利潤率在0-1%區(qū)間的鋼貿(mào)企業(yè)，占了所有企業(yè)樣本的66.51%，凈利潤率為負(fù)值的鋼貿(mào)企業(yè)占了21.6%，即鋼貿(mào)樣本企業(yè)中有88%的企業(yè)2010年凈利率不足1%。在多數(shù)鋼貿(mào)商看來，上游鋼廠的虧損，是導(dǎo)致2010年鋼貿(mào)企業(yè)出現(xiàn)虧損的主要原因。有鋼貿(mào)商直言，鋼廠和貿(mào)易商之間地位不對等，鋼廠掌握了渠道、資源、價(jià)格，如鎖定銷售量、價(jià)格確定、確定生產(chǎn)品種等，都是鋼廠單方面說了算。因此，在鋼廠出現(xiàn)虧損的情況下，鋼貿(mào)企業(yè)往往也無法保證盈利。六、行業(yè)外部環(huán)境綜合評價(jià)我們按照銀聯(lián)信的行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型，分別從經(jīng)濟(jì)周期、財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、突發(fā)事件五個(gè)維度，對2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評分，結(jié)論如下：2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評級序號評價(jià)內(nèi)容行業(yè)表現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)權(quán)重1經(jīng)濟(jì)周期對行業(yè)的影響行業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)下滑已經(jīng)嚴(yán)重波及到行業(yè)內(nèi)部，致使行業(yè)經(jīng)營狀況有所惡化。行業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定的關(guān)聯(lián)，經(jīng)濟(jì)下滑對行業(yè)構(gòu)成一定的影響，但是影響程度有限。行業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)聯(lián)不大，宏觀經(jīng)濟(jì)變化對行業(yè)幾乎沒有影響。行業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)有一定的關(guān)聯(lián)，宏觀經(jīng)濟(jì)增長對該行業(yè)有一定的積極促進(jìn)。行業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)，宏觀經(jīng)濟(jì)增長帶動該行業(yè)需求旺盛增長，行業(yè)發(fā)展趨勢持續(xù)向好。5432120%2財(cái)政政策對行業(yè)的影響本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的財(cái)政政策幾乎全是限制該行業(yè)發(fā)展的政策，對于行業(yè)未來發(fā)展極為不利。本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的財(cái)政政策大部是限制該行業(yè)發(fā)展，對行業(yè)未來發(fā)展構(gòu)成一定的消極影響。本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的財(cái)政政策限制和鼓勵(lì)參半，對行業(yè)未來發(fā)展既有促進(jìn)的方面又有限制的作用。本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的財(cái)政政策限制少于鼓勵(lì)，對行業(yè)未來發(fā)展既有促進(jìn)和扶持的作用。本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的財(cái)政政策主要是鼓勵(lì)和扶持政策，對該行業(yè)發(fā)展將會起到積極的促進(jìn)作用，行業(yè)發(fā)展前景十分明朗。5432120%3貨幣政策對行業(yè)的影響本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策以從緊的政策為主，將會極大的增加該行業(yè)內(nèi)部企業(yè)的融資成本，對企業(yè)融資造成較大的不利影響。本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策適度從緊，對行業(yè)內(nèi)部企業(yè)融資構(gòu)成一定的消極影響。本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策變化不大，對于未來企業(yè)融資幾乎不會產(chǎn)生影響。本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策適度積極，有利于降低該行業(yè)內(nèi)部企業(yè)的融資成本，對于行業(yè)發(fā)展構(gòu)成利好。本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的貨幣政策比較寬松，國家已經(jīng)明確對于該行業(yè)給予資金方面的支持，會對內(nèi)部企業(yè)融資發(fā)展將會起到積極的促進(jìn)作用，行業(yè)發(fā)展前景十分明朗。5432120%4產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的影響本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策主要是以限制為主，行業(yè)未來發(fā)展前景不容樂觀。本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策適度限制為主，對行業(yè)未來發(fā)展構(gòu)成一定的消極影響。本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策變化不大，對于未來行業(yè)發(fā)展不會帶來影響。本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策適度鼓勵(lì)，有利于行業(yè)長期發(fā)展，行業(yè)未來具有一定的發(fā)展前景。本年度出臺的與該行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策主要以鼓勵(lì)為主，國家已經(jīng)明確該行業(yè)是我國未來發(fā)展的重點(diǎn)，行業(yè)發(fā)展前景十分樂觀。5432120%5突發(fā)事件對行業(yè)的影響本年度發(fā)生了對行業(yè)影響極其深遠(yuǎn)的重大事件，對整個(gè)行業(yè)發(fā)展構(gòu)成了較為嚴(yán)重的負(fù)面影響本年度行業(yè)內(nèi)比較風(fēng)平浪靜，沒有發(fā)生對于行業(yè)構(gòu)成威脅的突發(fā)事件。本年度發(fā)生對行業(yè)影響極其深遠(yuǎn)的有利于行業(yè)長期發(fā)展的重大事件，如行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品技術(shù)取得重大突破等。53120%行業(yè)外部環(huán)境評價(jià)：（3）中度風(fēng)險(xiǎn)-100%說明：風(fēng)險(xiǎn)度分為5、4、3、2、1五個(gè)等級，其中5為高風(fēng)險(xiǎn)，4為較高風(fēng)險(xiǎn)，3為中風(fēng)險(xiǎn)，2為中低風(fēng)險(xiǎn)，1為低風(fēng)險(xiǎn)。第三章2012-2013年中國鋼鐵行業(yè)經(jīng)營情況分析一、中國鋼鐵行業(yè)整體經(jīng)營情況分析（一）行業(yè)規(guī)模指標(biāo)分析截至2012年12月末，全國鋼鐵行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量達(dá)到6626家，占全部工業(yè)比重的2.11%；資產(chǎn)總計(jì)達(dá)到5.11萬億元，占全部工業(yè)比重的7.78%。數(shù)據(jù)對比可以看出，中國鋼鐵行業(yè)企業(yè)數(shù)量雖然較少，但資產(chǎn)規(guī)模較大。另外，從下面數(shù)據(jù)也可以看出，近年來鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模一直增長較快，多數(shù)年份都在15%以上，個(gè)別年份接近30%。圖表SEQ圖表\*ARABIC7：2004-2012年12月中國鋼鐵行業(yè)主要規(guī)模指標(biāo)單位：千元、個(gè)、%時(shí)間企業(yè)數(shù)量資產(chǎn)總計(jì)企業(yè)數(shù)量占全部工業(yè)比重同比增長資產(chǎn)總計(jì)占全部工業(yè)比重同比增長2004年49472.2526.5214798018497.5825.62005年66042.4833.519079539057.9228.932006年69592.395.3822799471067.9719.52007年1-11月73732.286.7328814954178.4228.892008年1-11月73922.060.2635339274418.7522.642009年1-11月77541.834.939274599048.3411.142010年1-11月79891.763.0346691129538.2218.882012年1-12月66262.11-51174503807.7816.01數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信（二）行業(yè)經(jīng)營效益分析2012年1-12月，我國鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入6.67萬億元，同比增長25.52%；實(shí)現(xiàn)利潤1737.11億元，同比增長15.44%。數(shù)據(jù)對比說明，2012年中國鋼鐵利潤增幅低于主營業(yè)務(wù)收入增幅，行業(yè)利潤率進(jìn)一步降低。另外，2012年鋼鐵行業(yè)的主營業(yè)務(wù)和利潤增幅均低于2010年，行業(yè)的成長能力有所下降。

圖表SEQ圖表\*ARABIC8：2004-2012年12月我國鋼鐵行業(yè)銷售收入走勢單位：千元、%時(shí)間主營業(yè)務(wù)收入利潤總額金額同比增長金額同比增長2004年159071272159.2810389335674.952005年213494252434.21103738145-0.152006年257289826820.5113479461929.942007年1-11月316049408336.9617315958748.292008年1-11月42080302463314.822009年1-11月3915441124-6.9581162322-44.972010年1-11月496427209126.7912825640158.022012年1-12月667890208825.5217371124615.44數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信二、中國鋼鐵行業(yè)市場運(yùn)行情況分析（一）產(chǎn)品供給情況分析1．產(chǎn)量分析2012年上半年我國粗鋼生產(chǎn)處于較高水平，但進(jìn)入下半年，受市場需求環(huán)比下降影響，粗鋼產(chǎn)量連續(xù)5個(gè)月持續(xù)減少。粗鋼日產(chǎn)水平從最高的6月份近200萬噸，下降到11月份的166萬噸；12月份略有回升，達(dá)到168.26萬噸的水平。1-12月，我國累計(jì)生產(chǎn)粗鋼6.83億噸，同比增長8.89%；生產(chǎn)生鐵6.29億噸，同比增長8.43%；生產(chǎn)鋼材8.81億噸，同比增長12.3%。從細(xì)分產(chǎn)品產(chǎn)量及增速來看，2012年鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所改善。處于高端的冷軋、涂鍍板、電工板等產(chǎn)品的產(chǎn)量增速較快。在國家政策引導(dǎo)下以及市場需求的導(dǎo)向下，我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的趨勢將會延續(xù)。尤其是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對鋼鐵提出的新需求，將促使行業(yè)加大對高端產(chǎn)品的研發(fā)投入。圖表SEQ圖表\*ARABIC9：2012年1-12月全國鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)量及增長情況單位：噸產(chǎn)品名稱2012年1-12月產(chǎn)量同比生鐵629689293.58.43粗鋼683265499.78.89鋼材881311246.412.31.鐵道用鋼材4409126.14-21.02其中：輕軌1216000.8824.78重軌2915121.26-33.712.大型型鋼11037819.7410.983.中小型型鋼45731587.6615.264.棒材69402385.675.255.鋼筋154054105.418.016.線材（盤條)122590052.817.567.特厚板6179045.127.218.厚鋼板26036289.078.149.中板41238309.42.5710.熱軋薄板9672671.6636.1111.冷軋薄板25923386.122.512.中厚寬鋼帶105038058.1-1.2513.熱軋薄寬鋼帶42432061.5315.6814.冷軋薄寬鋼帶32532714.2811.8415.熱軋窄鋼帶46884860.7110.2616.冷軋窄鋼帶9652204.1515.7517.鍍層板（帶）31567452.0516.9318.涂層板（帶）5834828.768.2419.電工鋼板（帶）6197251.588.8520.無縫鋼管26488040.289.3221.焊接鋼管40485384.0127.5322.其它鋼材17923612.2224.69用外購國產(chǎn)鋼材再加工生產(chǎn)的鋼材58357386.6321.19鐵合金28415951.4522.72其中：硅鐵(折合含硅75%)5520309.6912.21錳硅合金10673692.5730.56數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信圖表SEQ圖表\*ARABIC10：2012年1-12月中國粗鋼月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)來源：中鋼協(xié)銀聯(lián)信2．產(chǎn)品進(jìn)口情況分析2012年，我國共進(jìn)口鋼材1558萬噸，同比下滑4%。我國進(jìn)口的鋼材產(chǎn)品多數(shù)是技術(shù)含量較高的涂層板、不銹鋼板和冷軋板等高附加值產(chǎn)品，由此我國對高端進(jìn)口產(chǎn)品的依賴程度可見一斑。2012年上半年鋼材進(jìn)口處于高位，下半年受到鋼材需求大幅下滑的拖累，鋼材進(jìn)口也出現(xiàn)萎縮。整體來看，全年月平均進(jìn)口量在130萬噸左右。圖表SEQ圖表\*ARABIC11：近十年來我國鋼材進(jìn)出口數(shù)量變化數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信（二）產(chǎn)品需求情況分析1．國內(nèi)需求從粗鋼表觀消費(fèi)來看，2012年月平均表觀消費(fèi)在5400萬噸左右，全年消費(fèi)約64828萬噸，同比增長8.4%。11月份表觀消費(fèi)處于全年最低，12月份表觀消費(fèi)有所反彈，約5274萬噸，同比增長5.3%。下游需求疲軟使得粗鋼表觀消費(fèi)在6月份以后連續(xù)下滑，并在11月份出現(xiàn)明顯的下降，12月份有所恢復(fù)，全年表觀消費(fèi)依然保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。圖表SEQ圖表\*ARABIC12：2010-2012年12月國內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量資料來源：中鋼協(xié)銀聯(lián)信12月末，全國26個(gè)主要鋼材市場五種鋼材社會庫存量合計(jì)為1290萬噸，環(huán)比下降24萬噸，降幅為1.79%，已連續(xù)三個(gè)月環(huán)比下降，但降幅較上月減小了6.59百分點(diǎn)。長材中螺紋鋼庫存降至487萬噸，是2012年內(nèi)的最低水平，比上月末下降1.12%；線材庫存有所反彈，比上月增加21萬噸。板材中熱軋板卷庫存降至403萬噸，環(huán)比下降7.26%；冷軋薄板庫存降至149萬噸，環(huán)比下降1.24%；中厚板庫存139萬噸，環(huán)比下降3.76%(見下表)。鋼材庫存回落至較低水平，有利于緩解對后期市場資源壓力。

圖表SEQ圖表\*ARABIC13：2010-2012年12月國內(nèi)鋼材庫存變化情況單位：萬噸資料來源：中鋼協(xié)銀聯(lián)信2．產(chǎn)品出口情況分析2012年我國共出口鋼材4891萬噸，同比上升15%。鋼材出口全年呈“前低后高”的特點(diǎn)，前兩個(gè)月出口處于較低水平，3月份開始受海外需求的回暖拉動，出現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長，后期雖有所下滑，但月平均水平保持在400萬噸左右。2012年，受出口關(guān)稅調(diào)整及人民幣匯率波動的影響，我國低端鋼材產(chǎn)品出口受到抑制，而涂層板、不銹鋼板和冷軋板等高附加值產(chǎn)品出口則出現(xiàn)大幅增長，由此看出我國出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化。在鋼材出口總量中，板材所占的比例最大，占比超過50%，同時(shí)出口均價(jià)也有較大幅度的上漲。

圖表SEQ圖表\*ARABIC14：2010年來中國鋼材出口量月度走勢單位：萬噸數(shù)據(jù)來源：中鋼協(xié)銀聯(lián)信3．未來需求預(yù)測分析根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，2013年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基調(diào)是“穩(wěn)中求進(jìn)”，即在保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的同時(shí)，要在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式上取得新進(jìn)展。目前我國仍處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，國家將有序推進(jìn)“十二五”規(guī)劃確定的重大項(xiàng)目開工建設(shè)，繼續(xù)加大對保障性安居工程、水利建設(shè)等投入力度，重點(diǎn)支持“三農(nóng)”和節(jié)能減排等領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鋼材需求形勢仍然較好。預(yù)計(jì)后期國內(nèi)市場鋼材需求將繼續(xù)保持增長，但增幅會有所回落。三、中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格走勢分析（一）國內(nèi)鋼材價(jià)格走勢分析由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，國內(nèi)鋼材市場供大于求矛盾日益突出。2012年8月下旬至10月，鋼材市場價(jià)格逐步回落。10月末與8月中旬最高價(jià)格相比，價(jià)格下跌幅度接近10%，與上年同期相比，價(jià)格只微升1.15%。但10月份當(dāng)月進(jìn)口鐵礦石平均到岸價(jià)卻高達(dá)175.55美元/噸，環(huán)比下降0.22%，而鋼材市場價(jià)格（CSPI）環(huán)比卻大幅下跌7.42%。12月末，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會CSPI鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為120.45點(diǎn)，環(huán)比下降1.88點(diǎn)，降幅為1.54%；同比下降7.84點(diǎn)，降幅為6.11%。鋼材綜合價(jià)格指數(shù)已降至近16個(gè)月來的最低點(diǎn)。圖表SEQ圖表\*ARABIC15：CSPI國內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)走勢圖數(shù)據(jù)來源：中鋼協(xié)銀聯(lián)信12月末，CSPI長材指數(shù)為126.49點(diǎn)，環(huán)比下降2.33點(diǎn)，降幅為1.81%；板材指數(shù)為116.29點(diǎn)，環(huán)比下降1.52點(diǎn)，降幅為1.29%；與2010年同期相比，長材指數(shù)下降8.26點(diǎn)，降幅為6.13%；板材指數(shù)下降8.23點(diǎn)，降幅為6.61%。圖表SEQ圖表\*ARABIC16：CSPI國內(nèi)長材和板材價(jià)格指數(shù)走勢圖數(shù)據(jù)來源：中鋼協(xié)銀聯(lián)信12月末，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種價(jià)格均有所下降。其中：高線、螺紋鋼價(jià)格由升轉(zhuǎn)降，降幅分別為2.66%和1.88%；角鋼價(jià)格繼續(xù)下降，降幅為1.73%；中厚板、熱卷價(jià)格、冷軋薄板和鍍鋅板價(jià)格繼續(xù)下降，降幅分別為1.93%、0.46%、1.20%和3.39%；熱軋無縫管價(jià)格降幅為0.94%。圖表SEQ圖表\*ARABIC17：高線和螺紋鋼價(jià)格指數(shù)走勢圖數(shù)據(jù)來源：中鋼協(xié)銀聯(lián)信圖表SEQ圖表\*ARABIC18：中厚板和熱軋卷板價(jià)格指數(shù)走勢圖數(shù)據(jù)來源：中鋼協(xié)銀聯(lián)信（二）后期鋼材價(jià)格走勢分析2012年下半年以來，我國經(jīng)濟(jì)增長速度平穩(wěn)回落，市場需求有所下降。2013年國民經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展仍具備不少有利條件，國內(nèi)市場鋼材需求有望繼續(xù)保持增長，但由于國內(nèi)產(chǎn)能釋放能力較強(qiáng)，鋼材市場供大于求的狀況短期內(nèi)將難以扭轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格難有大幅度提高。從國內(nèi)外市場需求形勢看，2013年我國粗鋼產(chǎn)量增速將進(jìn)一步降低，國內(nèi)市場供求矛盾有所緩解但沒有得到根本改觀，產(chǎn)品同質(zhì)化競爭的局面仍較突出。在困難形勢下，鋼鐵企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場變化自覺控制產(chǎn)量，及時(shí)調(diào)整品種結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)行業(yè)自律，規(guī)范定價(jià)和銷售行為，保持鋼材市場平穩(wěn)運(yùn)行。近期國際市場針對我國的鋼鐵貿(mào)易摩擦有所增多，歐盟、加拿大、澳大利亞和俄羅斯等國相繼對產(chǎn)自中國的涂層鋼板、石油管、不銹鋼無縫管、焊管、彩涂鋼板等做出反傾銷制裁，再加上人民幣兌美元持續(xù)升值，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)鋼材出口難度有所加大。四、中國鋼鐵行業(yè)財(cái)務(wù)分析1．行業(yè)成長能力分析從年度比較來看，2012年全國鋼鐵行業(yè)銷售收入同比增長25.52%，利潤總額同比增長15.44%，資產(chǎn)累計(jì)率為11.23%，三項(xiàng)指標(biāo)均低于2010年的水平，特別是利潤增長率僅相當(dāng)于2010年的1/4。說明2012年中國鋼鐵行業(yè)的成長能力較2010年有所降低。在2000-2010年這10年間，受工業(yè)化進(jìn)程以及城鎮(zhèn)化建設(shè)的帶動我國鋼鐵行業(yè)飛速發(fā)展，但2008年金融危機(jī)之后，鋼鐵行業(yè)增速逐漸下降，行業(yè)產(chǎn)能過剩的問題日益明顯。預(yù)計(jì)在未來幾年我國鋼鐵行業(yè)增速將逐漸回歸到理性增長狀態(tài)。圖表SEQ圖表\*ARABIC19：2004-2012年12月全國鋼鐵行業(yè)成長能力指標(biāo)單位：%報(bào)告期銷售收入同比增長率利潤總額同比增長率資本累計(jì)率2004年1-12月59.2874.9519.62005年1-12月34.21-0.1524.162006年1-12月20.5129.9418.052007年1-11月36.9648.2928.972008年1-11月33.14-14.8215.152009年1-11月-6.95-44.9710.672010年1-11月26.7958.0213.342012年1-12月25.5215.4411.23行業(yè)年均水平28.3820.1116.67數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2．行業(yè)營運(yùn)能力分析2012年1-12月，中國鋼鐵行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.37次，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.98次，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)為30.29次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)34.56次，各指標(biāo)均高于2010年的水平，說明2012年中國鋼鐵行業(yè)的營運(yùn)能力較2010年有了顯著的提高。圖表SEQ圖表\*ARABIC20：2004年-2012年中國鋼鐵行業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)情況單位：%報(bào)告期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2004年1.172.8826.7228.512005年1.222.8925.2528.882006年1.223.0125.0427.552007年1-11月1.22.8923.7228.642008年1-11月1.292.9723.5229.322009年1-11月1.052.5422.5527.182010年1-11月1.132.6227.1227.252012年1-12月1.372.9830.2934.56數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信3．行業(yè)盈利能力分析2012年1-12月，中國鋼鐵行業(yè)的銷售毛利率為7.22%，高于2010年的6.81%；銷售利潤率為2.6%，也略高于2010年的2.58%；資產(chǎn)報(bào)酬率為3.39%，更是明顯高于2010年的2.75%。說明2012年中國鋼鐵行業(yè)的盈利能力較2010年明顯提升。需要指出的是，與其它行業(yè)比起來，中國鋼鐵行業(yè)的利潤率是非常低的，因此雖然2012年中國鋼鐵行業(yè)盈利水平有所提高，但銷售利潤率不及銀行一年期定期存款利率，行業(yè)仍處于較低盈利水平。圖表SEQ圖表\*ARABIC21：2004-2012年12月全國鋼鐵行業(yè)盈利能力情況單位：%報(bào)告期銷售毛利率銷售利潤率資產(chǎn)報(bào)酬率2004年1-12月13.026.537.022005年1-12月9.854.865.442006年1-12月10.295.245.912007年1-11月10.655.486.012008年1-11月8.643.514.172009年1-11月6.72.072.072010年1-11月6.812.582.752012年1-12月9數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信同期，中國鋼鐵行業(yè)虧損企業(yè)數(shù)量為1146家，虧損面為17.3%，與2010年基本持平；虧損總額為262.57億元，比2010年增長29.88%。中國鋼鐵行業(yè)虧損，主要是受下游需求放緩，鋼材價(jià)格大幅下滑所致。圖表SEQ圖表\*ARABIC22：2004-2012年12月全國鋼鐵行業(yè)虧損情況統(tǒng)計(jì)單位：千元、%報(bào)告期期末企業(yè)數(shù)目期末虧損企業(yè)數(shù)目行業(yè)虧損面虧損企業(yè)虧損總額虧損總額增長率2004年1-12月494794919822005年1-12月6604167125.39976682219.442006年1-12月6959155022.276275536-37.12007年1-11月7373124116.834896102-21.182008年1-11月7392173723.518707421282.092009年1-11月7754209927.072665280842.472010年1-11月7989142617.8518540476-30.442012年1-12月6626114617.32625761129.88數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信4．行業(yè)償債能力分析2012年1-12月，鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為67.6%，債務(wù)股權(quán)倍數(shù)為208.6，都高于2010年的水平；利息保障倍數(shù)為3.19倍，比2010年的3.36倍有所下滑。數(shù)據(jù)對比說明鋼鐵行業(yè)2012年的償債能力較2010年出現(xiàn)下滑。圖表SEQ圖表\*ARABIC23：2004-2012年12月全國鋼鐵行業(yè)償債能力情況單位：%、倍報(bào)告期資產(chǎn)負(fù)債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)2004年1-12月59.24145.31-2005年1-12月60.75154.75-2006年1-12月61.22157.87-2007年1-11月61.73161.29-2008年1-11月64.07178.33.822009年1-11月64.22179.472.932010年1-11月65.89193.133.362012年1-12月67.6208.63.09數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信五、中國鋼鐵行業(yè)經(jīng)營水平綜合評價(jià)我們按照銀聯(lián)信的行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型，分別從行業(yè)運(yùn)行周期、市場供需、產(chǎn)品價(jià)格、償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力、發(fā)展能力以及行業(yè)虧損面變化等八個(gè)維度，對2012-2013年中國鋼鐵制造行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)