儲(chǔ)能領(lǐng)域行業(yè)深度分析

儲(chǔ)能領(lǐng)域行業(yè)深度分析儲(chǔ)能：充放之間，實(shí)現(xiàn)能量的跨時(shí)間轉(zhuǎn)移儲(chǔ)能即是將電能轉(zhuǎn)化為其他形式的能量?jī)?chǔ)存起來(lái)。儲(chǔ)能的基本方法是先將電力轉(zhuǎn)化為其他形式的能量存放在儲(chǔ)能裝置中，并在需要時(shí)釋放;根據(jù)能量轉(zhuǎn)化的特點(diǎn)可以將電能轉(zhuǎn)化為動(dòng)能、勢(shì)能和化學(xué)能等。儲(chǔ)能的目的主要是實(shí)現(xiàn)電力在供應(yīng)端、輸送端以及用戶端的穩(wěn)定運(yùn)行，具體應(yīng)用場(chǎng)景包括1）應(yīng)用于電網(wǎng)的削峰填谷、平滑負(fù)荷、快速調(diào)整電網(wǎng)頻率等領(lǐng)域，提高電網(wǎng)運(yùn)行的穩(wěn)定性和可靠性;2）應(yīng)用于新能源發(fā)電領(lǐng)域降低光伏和風(fēng)力等發(fā)電系統(tǒng)瞬時(shí)變化大對(duì)電網(wǎng)的沖擊，減少“棄光、棄風(fēng)”的現(xiàn)象;3）應(yīng)用于新能源汽車充電站，降低新能源汽車大規(guī)模瞬時(shí)充電對(duì)電網(wǎng)的沖擊，還可以享受波峰波谷的電價(jià)差。圖1:儲(chǔ)能系統(tǒng)通過(guò)儲(chǔ)能逆變器實(shí)現(xiàn)電能的充放電mm?目前市場(chǎng)上主要的儲(chǔ)能類型包括物理儲(chǔ)能和電化學(xué)儲(chǔ)能。根據(jù)能量轉(zhuǎn)換方式的不同可以將儲(chǔ)能分為物理儲(chǔ)能、電化學(xué)儲(chǔ)能和其他儲(chǔ)能方式：1)物理儲(chǔ)能包括抽水蓄能、壓縮空氣蓄能和飛輪儲(chǔ)能等，其中抽水蓄能容量大、度電成本低，是目前物理蓄能中應(yīng)用最多的儲(chǔ)能方式。2)電化學(xué)儲(chǔ)能是近年來(lái)發(fā)展迅速的儲(chǔ)能類型，主要包括鋰離子電池儲(chǔ)能、鉛蓄電池儲(chǔ)能和液流電池儲(chǔ)能;其中鋰離子電池具有循環(huán)特性好、響應(yīng)速度快的特點(diǎn)，是目前電化學(xué)儲(chǔ)能中主要的儲(chǔ)能方式。3)其他儲(chǔ)能方式包括超導(dǎo)儲(chǔ)能和超級(jí)電容器儲(chǔ)能等，目前因制造成本較高等原因應(yīng)用較少，僅建設(shè)有示范性工程。表1：物理儲(chǔ)能和電化學(xué)儲(chǔ)能是目前主要的儲(chǔ)能方式主要儲(chǔ)徒方式優(yōu)點(diǎn)應(yīng)用蘢曲抽水蓄能發(fā)展歷史長(zhǎng).枝術(shù)成熟.成本絞低.已經(jīng)實(shí)既了商業(yè)化應(yīng)関.由于具備苗聽客宣大、專的長(zhǎng)梓優(yōu)0??作為調(diào)嵯?頻和各s電海廣泛地應(yīng)用于電禺何對(duì)環(huán)境、地理地庚條件有較高的極丈蛇列約了這些技術(shù)的普遅推廣和應(yīng)用.聶統(tǒng)各電.罕化學(xué)儲(chǔ)能逹離子電比能■畫.爲(wèi)功率.後環(huán)特性好、可図廈放電.響應(yīng)速?gòu)B訣.適舍說(shuō)經(jīng)調(diào)為取本、循環(huán)殍命短和吏全住何題USP.電陀貫的節(jié)、其他H能和電化學(xué)電容粉儲(chǔ)具玄喑應(yīng)遅廈快佃5Jg>.弱換圾率高G96)■比窖量(1-10lh/kf>/m(104-105W/kg)大尊優(yōu)《?可以實(shí)高胡絕成權(quán)低能量密嵇妥在低型羨伴下便用電能節(jié).VSP.BJ朝與電力茶茨的實(shí)時(shí)夭孝■能■交換和功草補(bǔ)崖劇、備用電生絶源農(nóng)威儲(chǔ)能主要應(yīng)用于電網(wǎng)輸配與輔助服務(wù)、可再生能源并網(wǎng)、分布式及微網(wǎng)以及用戶側(cè)各部分。在電網(wǎng)輸配和輔助服務(wù)方而，儲(chǔ)能技術(shù)主要作用分別是電網(wǎng)調(diào)峰、加載以及啟動(dòng)和緩解輸電阻塞、延緩輸電網(wǎng)以及配電網(wǎng)的升級(jí);在可再生能源并網(wǎng)方面，儲(chǔ)能主要用于平滑可再生能源輸出、吸收過(guò)剩電力減少“棄風(fēng)棄光”以及即時(shí)并網(wǎng);在分布式及微網(wǎng)方而，儲(chǔ)能主要用于穩(wěn)定系統(tǒng)輸岀、作為備用電源并提高調(diào)度的靈活性;在用戶側(cè)，儲(chǔ)能主要用于工商業(yè)削峰填谷、需求側(cè)響應(yīng)以及能源成木管理。表2：儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，包括電網(wǎng)側(cè)、可再生能源并網(wǎng)、用戶側(cè)等方而^MTIor半滑做fcIkW500MW$余電feAttIkWJOTMW0.2kW500MW丹吁并冃（識(shí)時(shí)）0.2kW500MW電網(wǎng)摘助展務(wù)電IMW500MWIMWlOOMWIMW500MW電巫丈材IMWI0MWIMW500MW城解給電狙實(shí)IMW500MW嗎纜緒配電升圾250kW500MW竇電站備同曾君l.SkW500MW分布雖于分布天電IkWSOMW工商比斛憐塢5lOOkW500MW氏束MR50kWIOMXV粽獨(dú)成本管理lkWrIMW電力嚴(yán)務(wù)可荒社0.2kW10MW分金?IflA恵窯讓4耳完儲(chǔ)能市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，中國(guó)市場(chǎng)快速崛起全球：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推動(dòng)儲(chǔ)能市場(chǎng)恢復(fù)穩(wěn)定發(fā)展全球儲(chǔ)能市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，累計(jì)裝機(jī)規(guī)模已達(dá)179.1GW。儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)興起較早且發(fā)展穩(wěn)定，截止2010年底儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模己經(jīng)達(dá)到135GW;2010-2015年期間的由于受到整體經(jīng)濟(jì)低迷影響，整體裝機(jī)量增速放緩，截止2015年累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到144.8GW;2016-2018年由于受到成木下降和政策推動(dòng)的雙重刺激，儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展，截止2018年底累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到179.lGWo圖2：全球投運(yùn)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模持續(xù)上升戟據(jù)來(lái)滋：中國(guó)儲(chǔ)能分會(huì)，中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)拽術(shù)聯(lián)盟，國(guó)泰君安證壽研究抽水蓄能占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，電化學(xué)儲(chǔ)能增長(zhǎng)迅速。根據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟(CNESA)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2018年底全球的裝機(jī)規(guī)模中，抽水蓄能占比達(dá)到94.3%,占據(jù)絕對(duì)的主導(dǎo)地位；電化學(xué)儲(chǔ)能達(dá)到3.7%,熔融鹽蓄熱、壓縮空氣等其他儲(chǔ)能方式作為儲(chǔ)能市場(chǎng)多元組成的一部分占比較低，各自占比僅為1.5%和0.2%。圖3：截止2018年底抽水蓄能占全球儲(chǔ)能裝機(jī)的主導(dǎo)地位

飛輪儲(chǔ)能.0,30%屋鴛空氣.1.5%電化學(xué)儲(chǔ)能.3.7%飛輪儲(chǔ)能.0,30%屋鴛空氣.1.5%電化學(xué)儲(chǔ)能.3.7%94.3%抽加苯能.欽堀來(lái)漁：中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟一國(guó)泰君安遲林研究中國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模位列全球第一，美國(guó)、H木分列二三位。根據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能技術(shù)聯(lián)盟數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到31.3GW,占全球裝機(jī)總量17.3%,裝機(jī)規(guī)模位列全球第一。同樣的在美國(guó)能源部的統(tǒng)計(jì)中我們也可以看到從裝機(jī)規(guī)模來(lái)看中國(guó)位列全球第一（美國(guó)能源部統(tǒng)計(jì)的裝機(jī)規(guī)模包括己經(jīng)投運(yùn)的項(xiàng)目和在建的項(xiàng)目）,美國(guó)裝機(jī)規(guī)模位列全球第二，但其儲(chǔ)能項(xiàng)目數(shù)量位列第一。FI本市場(chǎng)盡管其國(guó)土而積較小，但其整體裝機(jī)規(guī)模同樣在30GW左右，位列全球第三;西班牙、意大利、卬度、德國(guó)、瑞士、法國(guó)、韓國(guó)分別四至十名，但與前三名相比裝機(jī)規(guī)模存在顯著差距。圖4：中國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模位列全球第一

low圖5：中國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模位列全球第一，美國(guó)儲(chǔ)能項(xiàng)目數(shù)位列全球第Top10CountriesbyInstalledCapacity各注.：陽(yáng)曉姚模舸處烷項(xiàng)目的it計(jì)包拙巳蛭我迭菽lb!t申的垢目Mt?KA：臭中國(guó)：裝機(jī)規(guī)模快速上升，坐穩(wěn)全球第一寶座中國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)，已成為全球儲(chǔ)能市場(chǎng)的重要組成部分。2013年以前受益于國(guó)家對(duì)水電站的大力投資建設(shè)，抽水蓄能得以快速發(fā)展，隨后我國(guó)儲(chǔ)能項(xiàng)目整體進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展趨勢(shì)。2017年發(fā)改委、科技部、能源局、財(cái)政部和工信部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中明確提到：1)“十三五”期間，建成一批不同技術(shù)類型、不同應(yīng)用場(chǎng)景的試點(diǎn)示范項(xiàng)目，儲(chǔ)能行業(yè)進(jìn)入商業(yè)化發(fā)展初期;2)“十四五”期間，儲(chǔ)能項(xiàng)目廣泛應(yīng)用，形成較為完整的產(chǎn)業(yè)體系，成為能源領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn);儲(chǔ)能行業(yè)進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展階段。受此拉動(dòng)我國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模快速提升，截至2018年底我國(guó)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到31.3GW,是2010年累計(jì)裝機(jī)量的1.7倍，占全球市場(chǎng)總規(guī)模比重達(dá)到17.3%,中國(guó)市場(chǎng)己成為全球市場(chǎng)重要組成部分。圖6：中國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)裝機(jī)規(guī)模快速上升■裝機(jī)規(guī)撲(GW)-?-增長(zhǎng)牢戟據(jù)表滋：中國(guó)儲(chǔ)能分會(huì)，中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)職盟，國(guó)由君妥證券研究中國(guó)市場(chǎng)與全球類似，抽水蓄能占據(jù)主導(dǎo)地位。在儲(chǔ)能裝機(jī)的類型分布中，我國(guó)呈現(xiàn)與全球類似的特點(diǎn)，根據(jù)CNESA數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截止2018年底我國(guó)儲(chǔ)能整體裝機(jī)中抽水蓄能占比達(dá)到95.8%,電化學(xué)儲(chǔ)能與其他儲(chǔ)能方式共存，其中電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)占比為3.4%,熔融鹽蓄熱儲(chǔ)能市場(chǎng)占比0.7%,而飛輪儲(chǔ)能，壓縮空氣儲(chǔ)能市場(chǎng)占比均不足0.l%o圖7：截止2018年底抽水蓄能占中國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)的主導(dǎo)地位數(shù)攜束源：中關(guān)村備能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)翌，13泰君妥證壽研究根據(jù)中國(guó)儲(chǔ)能分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)主要分布在西北和華東地區(qū)，兩者合計(jì)占裝機(jī)總規(guī)模的49%;其中酋北地區(qū)主要集中在新疆、甘肅省，華東地區(qū)主要集中在江蘇、浙江等省份。此外西南、華南、華北地區(qū)儲(chǔ)能裝機(jī)估摸占比分別為14%、12%及15%;其中西南地區(qū)主要集中在云南省，華南地區(qū)集中在廣東省，華北地區(qū)則主要集中在山東、山西和內(nèi)蒙古等省份。華中及東北地區(qū)的儲(chǔ)能裝機(jī)量極少，占比均為5%,其儲(chǔ)能裝機(jī)主要集中在湖南省、遼寧省。圖8：我國(guó)投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目在南方地區(qū)分布較多全OB投謝項(xiàng)目累計(jì)抽全OB投謝項(xiàng)目累計(jì)抽I刪fl的地城9布(MW)*JtMOlft/*441<Mfi圖9：酋北和華東地區(qū)占全國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模的近50%東北.5%華札24%華中，5%東北.5%華札24%華中，5%西北，25%西希.14%華北.15%?散搏矢源：中回儲(chǔ)能分會(huì)■圖泰君安證務(wù)研究抽水蓄能主導(dǎo)地位不變，電化學(xué)儲(chǔ)能迎來(lái)春天成木低廉的大規(guī)模儲(chǔ)能技術(shù)，抽水蓄能主導(dǎo)地位不變抽水蓄能的主導(dǎo)地位仍然不會(huì)改變。抽水蓄能屬于大規(guī)模、集中式能量?jī)?chǔ)存;其技術(shù)非常成熟，每瓦儲(chǔ)能運(yùn)行成本較低，可用于電網(wǎng)的能量管理和調(diào)峰;但其建設(shè)完全依賴于地理?xiàng)l件，即當(dāng)?shù)厮Y源的豐富程度，并且一般與電力負(fù)荷中心有一定的距離，面臨長(zhǎng)距離輸電的問(wèn)題。2016年以來(lái)全球抽水蓄能的裝機(jī)增速持續(xù)下降，2018年裝機(jī)增速僅為0.6%;而從我國(guó)的情況來(lái)看，2018年我國(guó)抽水蓄能裝機(jī)規(guī)模同比增速為5.3%,高于全球水平。短期來(lái)看我們認(rèn)為抽水蓄能成木更加的便宜，并且隨著特高壓輸電的不斷建設(shè)，電力損耗有望進(jìn)一步減少，抽水蓄能在儲(chǔ)能應(yīng)用中的主導(dǎo)地位短期內(nèi)仍然不會(huì)被動(dòng)搖。圖10：2016年以來(lái)全球抽水蓄能裝機(jī)規(guī)模增速逐年下滑IM累計(jì)袋機(jī)規(guī)模（GW） -?-增代率戟據(jù)來(lái)源；中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)旻，國(guó)泰君安證券研究圖11：2018年我國(guó)抽水蓄能裝機(jī)規(guī)模同比增長(zhǎng)5.3%計(jì)裳機(jī)頫力計(jì)裳機(jī)頫力HGW) 増長(zhǎng)率戟摒來(lái)汲：中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟.國(guó)撫君安話麻研究電化學(xué)儲(chǔ)能是儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展的新動(dòng)力電化學(xué)儲(chǔ)能是儲(chǔ)能市場(chǎng)保持增長(zhǎng)的新動(dòng)力。無(wú)論是從全球還是中國(guó)的裝機(jī)情況來(lái)看，2018年都可以說(shuō)是電化學(xué)儲(chǔ)能的元年，亦或是集中爆發(fā)的一年。從全球角度來(lái)看，2018年電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到6625MW,同比增長(zhǎng)126.4%;占儲(chǔ)能市場(chǎng)裝機(jī)規(guī)模比重從2017年1.67%提升到2018年的3.70%。從中國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，2018年我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1072.7MW,同比增長(zhǎng)175.2%;占我國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)裝機(jī)估摸比重從2017年1.35%提升到2018年的3.43%。我們認(rèn)為隨著電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)的不斷改進(jìn)，電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)的制造成本和維護(hù)成木不斷下降、儲(chǔ)能設(shè)備容量及壽命不斷提高，電化學(xué)儲(chǔ)能將得到大規(guī)模的應(yīng)用，成為中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)新的發(fā)展趨勢(shì)。根據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，到2020年我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)占比將進(jìn)一步從2018年的3.43提高到7.3%o圖12：全球和中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能規(guī)模占比逐年上升4t4tKA： ?刃人氏究圖13：到2020年電化學(xué)儲(chǔ)能占我國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)比重有望達(dá)到7.3%數(shù)據(jù)農(nóng)源；中國(guó)儲(chǔ)能分會(huì).國(guó)雖君妥證券研究電化學(xué)儲(chǔ)能：蓄勢(shì)而發(fā)，扶搖直上裝機(jī)規(guī)模快速上升，鋰離子電池占據(jù)迎頭向上全球電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)快速發(fā)展，鋰離子電池占比近九成電化學(xué)儲(chǔ)能主要類型分別是鋰離子電池、鉛酸電池及液流電池。電化學(xué)儲(chǔ)能根據(jù)所使用的電池不同可分為鉛酸電池、鋰離子電池和液流電池等：1）鉛酸電池是目前技術(shù)最為成熟的電池，其制造成木低廉，但使用壽命短，不環(huán)保，響應(yīng)速度慢。2）鋰離子電池能量密度高，電壓平臺(tái)高,制造成木隨著新能源汽車市場(chǎng)的規(guī)模效應(yīng)而不斷下降，是目前電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目應(yīng)用最多的電池。3）液流電池是近年來(lái)新興的化學(xué)電池，其使用壽命長(zhǎng)、充放電性能良好，但由于技術(shù)不成熟以及制造成木較高而未得到大規(guī)模的應(yīng)用。表4：電化學(xué)儲(chǔ)能主要類型分別是鋰離子電池、鉛酸電池及液流電池定功率充放電效眾循環(huán)次敷Si定功率下敝電時(shí)間優(yōu)勢(shì)應(yīng)用方IS酸電沱|1W-50W平均300-500lnin-3h技術(shù)最成熟的律環(huán)壽俞較電建質(zhì)量次電池，性経從定、BJit.適用性好S.理論循環(huán)次眾為揑再于電池1/3左右USP.可建離子電池lkt-lOOMT1000-3000次lmin-10h循環(huán)壽俞長(zhǎng).單竹跑池循環(huán)1000次削遺成本較待逬一步獎(jiǎng)S5各種條件均適用液汛電池5owr?10OJW60-80%>2000次lh-20*i可達(dá)】&000次以上.充放電箝住良好低絶■密度備同電能漁H成全球電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)量持續(xù)攀升。截至2019年一季度，全球電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為6829MW,是2010年累計(jì)裝機(jī)規(guī)模的17倍。2018年電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)呈井噴狀態(tài)，全年新增裝機(jī)量高達(dá)3698MW,同比增速達(dá)到126.4%。從新增裝機(jī)國(guó)家來(lái)看：韓國(guó)占到全

球2018年新增電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)量的45%,遙遙領(lǐng)先于其他國(guó)家;其次中國(guó)、英國(guó)、美國(guó)和澳大利亞分別占比17%、14%、6%及5%,剩余國(guó)家合計(jì)新增電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)占比13%。圖14：2018年全球電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模同比增長(zhǎng)超過(guò)100%—電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)袋機(jī)規(guī)模(MW) 埒氏半數(shù)攤來(lái)源：中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)3L國(guó)泰君安券研究圖15:韓國(guó)位列2018年全球新增電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)裝機(jī)規(guī)模第一數(shù)攤來(lái)海；中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)5L13泰君安證養(yǎng)研究鋰離子電池在全球電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。截止2018年底,電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)量達(dá)到1072.7W,其中鋰離子電池儲(chǔ)能方式占據(jù)主導(dǎo)地位，占比高達(dá)86%;鈉硫電池和鉛蓄電池分別占比6%、5.9%;其他儲(chǔ)能方式作為電化學(xué)儲(chǔ)能多元發(fā)展的一部分，占比僅為1.8%,且大多為示范性工程，如超級(jí)電容僅在美國(guó)建設(shè)有示范性儲(chǔ)能電站。圖16：全球電化學(xué)儲(chǔ)能鋰離子電池裝機(jī)規(guī)模持續(xù)上升敷據(jù)來(lái)源；中閃儲(chǔ)■能應(yīng)用分會(huì)，圏泰君安證券研完圖17：鋰離子電池占全球電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模比重接近90%敏播來(lái)源：中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)龍技術(shù)聯(lián)盟，國(guó)泰君安證廉研兜我國(guó)后來(lái)居上，占全球電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)比重達(dá)到17.3%電化學(xué)儲(chǔ)能起步較晚，鋰離子電池助推我國(guó)后來(lái)居上。我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能雖然起步較晚，但裝機(jī)規(guī)模始終保持在較高的水平；2011年我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模僅為40.7MW,到2017年累計(jì)裝機(jī)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到389.3MW,是2011年的9.6倍。2018年則是行業(yè)整體爆發(fā)的一年，受益于電網(wǎng)側(cè)項(xiàng)目的快速推進(jìn)和電池成本的逐漸下降，2018年我國(guó)新增投運(yùn)規(guī)模682.9MW,同比增長(zhǎng)464.4%;累計(jì)投運(yùn)規(guī)模達(dá)到1.073GWH,首次突破GW級(jí)別，是2017年累計(jì)投運(yùn)總規(guī)模的2.8倍。從電池類型來(lái)看，鋰離子電池占據(jù)達(dá)到70%,鉛酸電池因其較低的成本依然獲得市場(chǎng)青睞，占比達(dá)到27%0圖18：中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)累計(jì)裝機(jī)規(guī)模迅速攀升乜化學(xué)儲(chǔ)能榮計(jì)筑機(jī)眾族乜化學(xué)儲(chǔ)能榮計(jì)筑機(jī)眾族（MWI ~-期北年1,200200.0%1072.71.000140.0%120.0%600100.0%80.0%40060.0%40.0%20020.0%0.0%20132015 2016 2017-160.0%1,200200.0%1072.71.000140.0%120.0%600100.0%80.0%40060.0%40.0%20020.0%0.0%20132015 2016 2017-160.0%欽撈來(lái)源：中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)5L國(guó)島君安證徐研農(nóng)中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)以鋰離子電池儲(chǔ)能為主導(dǎo)，鉛蓄電池儲(chǔ)能是重要組成部分。在2018年中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能新裝機(jī)分布中，鋰離子電池以70.6%的裝機(jī)占比占據(jù)主導(dǎo)地位;鉛蓄電池是電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，新裝機(jī)量占比達(dá)到27.2%;其余電化學(xué)儲(chǔ)能方式如液流電池、超級(jí)電容、鈉硫電池占比合計(jì)僅為2.2%o圖19：中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能鋰離子電池裝機(jī)規(guī)模持續(xù)上升■累■累計(jì)衆(zhòng)楓規(guī)模（MW） 增長(zhǎng)犁敷據(jù)來(lái)漁；中國(guó)仙能應(yīng)用分會(huì).國(guó)泰君安證界研兗圖20：中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能鋰電池占比達(dá)到70%,鉛蓄電池占比接近30%戟培來(lái)淤：中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟.兇泰君安遠(yuǎn)懇研究4.2?鋰離子電池應(yīng)用廣泛，儲(chǔ)能應(yīng)用占比穩(wěn)步提升鋰離子電池應(yīng)用廣泛。與傳統(tǒng)電池相比，鋰離子電池不含鉛、鎘等重金屬，無(wú)污染、不含毒性材料，同時(shí)具備能量密度高、工作電壓高、重量輕、體積小等特點(diǎn)，己經(jīng)廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、新能源汽車I tfKtf|xXj_-|艮2比儀］護(hù)1I tfKtf|xXj_-|艮2比儀］護(hù)1三先材科I)4| K-*|MWttC|Puclc封浪j |Li i，/l 1i理AU財(cái)樸|彳石3［螢片/彳 '|怙如F' I ' JO*Kji J1 |-L.?g—J］I IEC?DEC.DWC?EK?*動(dòng)力電池和儲(chǔ)能領(lǐng)域。鋰離子電池電芯主要由正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜四大材料構(gòu)成，而從電芯到最后的完整的電池包主要經(jīng)過(guò)兩個(gè)環(huán)節(jié)：1)將一定數(shù)量的電芯進(jìn)行串并聯(lián)組裝成電池模組;2)電池模組加上熱管理系統(tǒng)、電池管理系統(tǒng)(BMS)以及一些結(jié)構(gòu)件組成完整的電池包，又稱作電池PACKo圖21：鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈涉及上游有色金屬材料、中游電池材料和電池以及下游的動(dòng)力電池、消費(fèi)電池和儲(chǔ)能電池應(yīng)用鋰電技術(shù)路線多，儲(chǔ)能更注重安全性和長(zhǎng)期成木。與動(dòng)力鋰電池相比，儲(chǔ)能用鋰電池對(duì)能量密度的要求較為寬松，但對(duì)安全性、循環(huán)壽命和成木要求較高。從這方面看，磷酸鐵鋰電池是現(xiàn)階段各類鋰離子電池中較為適合用于儲(chǔ)能的技術(shù)路線，目前已投建的鋰電儲(chǔ)能項(xiàng)

目中大多也都采用這一技術(shù)。三元電池的主要優(yōu)勢(shì)在于高能量密度，其循環(huán)壽命和安全性較為局限，因而更適合用作動(dòng)力電池。表5：磷酸鐵鋰因其循環(huán)次數(shù)高、穩(wěn)定性好等特點(diǎn)更適用于儲(chǔ)能應(yīng)用特征箔酸鋰CLCO)玨酸鋰(LM0)磧酸鐵饞(LFP)W1X酸鋰(MO)繰知鋁?酸鋰(MCA)電壓平臺(tái)(V)3.7-3.93.83.416-3.93.6比SSGnAh/g)140-160110-120130-150150-220170-200能豪巒度(Wh/kG160-2208Q-1A090-1201W-2O01S0-240循環(huán)壽命(次)500-1000500-1000>2000800-2000500-1000成本低低充放電工藝簡(jiǎn)疏念資潭豐之?價(jià)絡(luò)絞任?安全性縫好高安全性.環(huán)保，長(zhǎng)壽命電化學(xué)性能淪定，循環(huán)性能好離能■住度.低逗性睫好fSWSft?狷環(huán)母命低電解質(zhì)相客性低溫怪紇紋差?放電電壓低便用苗分金價(jià)輅高全性差.敎術(shù)門鋰離子電池儲(chǔ)能技術(shù)應(yīng)用主要集中在可再生能源并網(wǎng)和電網(wǎng)側(cè)。從全球范圍內(nèi)來(lái)看，鋰電池儲(chǔ)能技術(shù)應(yīng)用最多的為電網(wǎng)側(cè)，占比達(dá)到52.7%,主要用于電網(wǎng)的調(diào)峰調(diào)頻;可再生能源并網(wǎng)占比達(dá)到28.9%,分布式及微網(wǎng)和用戶側(cè)占比分別為13.2%及5.2%。中國(guó)市場(chǎng)略微有所差別，可再生能源并網(wǎng)應(yīng)用占比最高，達(dá)到37.7%;其次分別是電網(wǎng)側(cè)應(yīng)用、用戶側(cè)和微網(wǎng)端，占比分別為25%、22.1%和13.2%。圖22：全球范圍來(lái)看鋰電池儲(chǔ)能主要用于電網(wǎng)側(cè)的氏電池.<0.1%的氏電池.<0.1%超級(jí)電容，液灤電池,0.6% ? 1.5%數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì).圖爲(wèi)君安證券研究圖23：中國(guó)市場(chǎng)鋰電池儲(chǔ)能主要用于可再生能源并網(wǎng)數(shù)攜來(lái)源：中國(guó)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì).國(guó)泰君安證券研究數(shù)攜來(lái)源：中國(guó)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì).國(guó)泰君安證券研究鋰電儲(chǔ)能技術(shù)在可再生能源并網(wǎng)和電網(wǎng)側(cè)裝機(jī)增長(zhǎng)顯著。在2012年，鋰電儲(chǔ)能技術(shù)在風(fēng)光電并網(wǎng)和輔助服務(wù)的累計(jì)裝機(jī)量?jī)H為23.9MW、23.7MW。自2016年起，全國(guó)各地方儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)政策不斷出爐,推動(dòng)了儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，鋰電儲(chǔ)能在風(fēng)光電并網(wǎng)和電力輔助服務(wù)上裝機(jī)量攀升，2018年累計(jì)裝機(jī)同比增速高達(dá)226.7%、115.1%,累計(jì)裝機(jī)量分別為285.9MW、184.3MW。目前仍有大量風(fēng)光發(fā)電站和熱電廠未裝備有調(diào)峰調(diào)頻儲(chǔ)能設(shè)備，鋰電儲(chǔ)能技術(shù)在風(fēng)光電并網(wǎng)和輔助服務(wù)側(cè)存在廣闊的市場(chǎng)。圖24：鋰電儲(chǔ)能技術(shù)在可再生能源并網(wǎng)和電網(wǎng)側(cè)裝機(jī)增長(zhǎng)顯著風(fēng)光電并網(wǎng)輔助服務(wù)-■-風(fēng)光電并網(wǎng)增長(zhǎng)率風(fēng)光電并網(wǎng)輔助服務(wù)-■-風(fēng)光電并網(wǎng)增長(zhǎng)率t一輔助服務(wù)均長(zhǎng)率5.多因素共振，電化學(xué)儲(chǔ)能迎來(lái)發(fā)展新動(dòng)能政策端：行動(dòng)計(jì)劃岀臺(tái)，各部門各司其責(zé)保障儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)出爐，目標(biāo)集中在可再生能源并網(wǎng)和電網(wǎng)側(cè)，政策紅利明顯。自《十三五規(guī)劃綱要》出臺(tái)，我國(guó)各地方政府部門針對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)出臺(tái)的政策層出不窮，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)在密集政策的推動(dòng)下迅速發(fā)展。針對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的政策主要集中在解決可再生能源并網(wǎng)出現(xiàn)的問(wèn)題和電網(wǎng)側(cè)調(diào)峰調(diào)頻，電化學(xué)儲(chǔ)能作為快速發(fā)展的儲(chǔ)能方式，勢(shì)必將得到較大的政策助力。

表6：2016年以來(lái)儲(chǔ)能扶持政策頻繁岀臺(tái)要我2014.11國(guó)務(wù)隱以公方&綠泯發(fā)展氏?存動(dòng)計(jì)劃（20142020年”笛次軒乂曉列入9金童點(diǎn)金折績(jī)域之一.要束外學(xué)要軸紡能址冬能力以切尖解決鼻風(fēng).畀先.#*??2M5.03ffl務(wù)曉辦公廳c關(guān)十深化也力憊見(jiàn)》（9號(hào)丈，明胡樋幔多與調(diào)斗和可#生牝誰(shuí)消岫的身紛2015.09發(fā)戲令?能潺潯丈展的扌U導(dǎo)盤息T抄勁崔呆中式弭能琴發(fā)屯黑址配Jt適當(dāng)規(guī)膿的何紇屯瑋?實(shí)琨創(chuàng)能系找與併能隸?屯冋的協(xié)調(diào)化化運(yùn)行；乳材電胡汽*圧舊動(dòng)力電丸農(nóng)禪能骸祐宰鐘能系悅定理怦冼利州；總功比設(shè)宋咸總罰場(chǎng)呆下的分布只何能漢備.2016.03中井中金加快扌食逍大規(guī)棋健欄等撫水研發(fā)丘州；丸力搏進(jìn)而畝仙能芋斷光林希備城創(chuàng)圻和產(chǎn)址化2016.04發(fā)次妥.能漲%紇源技術(shù)革命創(chuàng)新行動(dòng)計(jì)劉<2016-2030?叨劭提出先遺創(chuàng)能拽忒創(chuàng)個(gè)：研丸面向電網(wǎng)調(diào)十提敢.區(qū)坎供能金用的物理H黨拽*:研兌而囪可再生能滋幷同?分希氏及械網(wǎng).電動(dòng)章念用的金施技術(shù)2OU.0$發(fā)g繼遞鬲.財(cái)或鄴?Uifc4p.（tit場(chǎng).工低菲尋&關(guān)亍枚遜電蛇喘找的抄?憲見(jiàn)”杠町再生能洱裝憂比立便大畸電禺此11?井廣曲用鈉梅韁JT?圾裔幺徒詞羋調(diào)師能力2016.06發(fā)氏姿.能洱齣?工袪禰&申國(guó)駅送2024能汲眾卜實(shí)施方業(yè)》他能設(shè)備要做好我懇歡匕試程斥范和找廣Am2QMM能漁坳?興千促址債能堆與■三北?曲E屯力緒助板務(wù)補(bǔ)俵（中場(chǎng)〉札的試成幾作的還知R搖味屯笛焦也電力點(diǎn)統(tǒng)追行中的訓(xùn)半調(diào)！MHt同只育業(yè)化蟲用，推功龍女促迪可再土能珀消酣的惟滋楓釧201?.12f&?e)（可4±<ta發(fā)隈■十三血規(guī)推動(dòng)繡能技懇示范總用.氏合S3索能酒戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃.椎妙州牝n本在可再生能邀代故的示慮應(yīng)M）?尖虎仙能產(chǎn)業(yè)在審場(chǎng)UUM■應(yīng)用代圾和林心技木#方面的突破2OU.12發(fā)改芟.能洱?^?發(fā)屣十三五規(guī)更沙加快化陵調(diào)毎電迥山諒-朝墟坂晨儒鏈，疑菁城離電力點(diǎn)絕調(diào)味和消化可再iife??i力2G17.10岌反姿?itn獅.工伍喟；?能津易?科按4P&關(guān)于保進(jìn)我國(guó)號(hào)能H水與產(chǎn)業(yè)發(fā)星的福導(dǎo)意見(jiàn)*宴箱力拋邊儲(chǔ)能找水Xb斫發(fā)示范.儲(chǔ)能捉升可再比能源別腫水半應(yīng)周禾危.?TfilU*能為屯力條統(tǒng)靈活呂倫定用示范?tttt攝卄用館?咎縫化乩平◎用示范.禽能事元化應(yīng)用丈#龍?；ヂ?lián)岡虺用示范辛重點(diǎn)任4201X10?關(guān)于幵展分布式岌電邛場(chǎng)化交易試A的遹拓》敍助滬右丸廢電攻il安気備能議施2017.H發(fā)皮耍?唸彩CK#屯力Mt勸服務(wù)補(bǔ)傑1審坊,機(jī)州工作步案》按嗚擴(kuò)犬電力牆妙嶽務(wù)燙供主儂.H助借能汶4霍求対資滋左島捷俱電力統(tǒng)站瑕務(wù)?免許第三才捉供卷鳥電力統(tǒng)期廈42017.11發(fā)心&關(guān)于甘進(jìn)憐格虹糾及罩的若千老見(jiàn)》科兗布別于卻屍龍展的價(jià)幡杭412Q1&Q3?2018能譚工作柑牛點(diǎn)見(jiàn)》積捉推址捕怡H術(shù)試點(diǎn)示范水目til2918.07發(fā)就矣?*于創(chuàng)新種丸4■僅昭也發(fā)股價(jià)格機(jī)劎的龍兄*訓(xùn)網(wǎng)琨谷乜倚eC精助風(fēng)勢(shì)補(bǔ)崔碎申場(chǎng)化札?U値進(jìn)址走發(fā)展2019.01向方電網(wǎng)?關(guān)于僱址電化孕儲(chǔ)能發(fā)廉的箱錄站見(jiàn)（僅求拓児版）良翰禺臭主俶崔照韋場(chǎng)址對(duì)投氐建漢左酋儲(chǔ)能系塊2019.02IB宅電岡?關(guān)于促退電化學(xué)儲(chǔ)能健廈有不發(fā)屍的攤冊(cè)拓兄》W?網(wǎng)林斫殲開晨骨能儀費(fèi)理諒比券（關(guān)于促進(jìn)比櫥￡求與產(chǎn)業(yè)發(fā)展枷捋導(dǎo)卷見(jiàn)*（關(guān)于促進(jìn)比櫥￡求與產(chǎn)業(yè)發(fā)展枷捋導(dǎo)卷見(jiàn)*2019-20204行動(dòng)汁劃2Q19.07昇休務(wù)實(shí)已卑門的上桿玄心和任務(wù)*MTltM*a：XA4?總矗*i?SbiT左遼樂(lè)網(wǎng)寛2019-2020年行動(dòng)計(jì)劃出臺(tái)，各部門各司其職保障儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。2017年發(fā)改委等五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中明確提到在十三五期間儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入商業(yè)化初期，十四五期間儲(chǔ)能儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展。2019年7月為進(jìn)一步的貫徹落實(shí)該項(xiàng)指導(dǎo)意見(jiàn)，發(fā)改委等四部門發(fā)布2019-2020年行動(dòng)計(jì)劃，其中對(duì)發(fā)改委、科技部、工信部、能源局的工作任務(wù)都做了詳細(xì)部署，進(jìn)一步推進(jìn)我國(guó)儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。表7：2019-2020年行動(dòng)計(jì)劃出臺(tái)明確各部門職責(zé)發(fā)21姿加大他徒項(xiàng)日研炙實(shí)臉給迢力度枚動(dòng)配去政褰落比?進(jìn)一步建JL完護(hù)*各電價(jià)現(xiàn)竄.為仙能行業(yè)掃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)通篌件定4■錯(cuò)斃相矣屋蛀迎放進(jìn)停本克屯一處化度H楓毎如必先14軒能技乳坍發(fā)、論我圍粘施枝求&以未5.10斗甚至亥畏時(shí)朗內(nèi)處十國(guó)際榻先水?；鱼踩ケＢ赡芰Υ嗽O(shè).農(nóng)電界釧研丸采円嗎總進(jìn)匱快.鳥;禹.具冬甌時(shí)應(yīng)動(dòng)能力旳弐皚系比?以及別究采用大容蚤?吶應(yīng)達(dá)反快的侍牝技術(shù)規(guī)范電網(wǎng)州輯槍發(fā)展調(diào)墊摘承書施電站逸點(diǎn)規(guī)硏丸海水柚/昔能電站址說(shuō)?紐職許批髓施示范吹#人枳以林助需施國(guó)家電力示范項(xiàng)H建徴妝址儲(chǔ)癥再命布丸發(fā)電.條中貳祈紇iS岌電聯(lián)令蟲用；廿展儲(chǔ)It和電力丘it安仝示范工穩(wěn)tta；菲勸儲(chǔ)能諫袍凈與電力綺勸靈務(wù)申場(chǎng)，幵41無(wú)電諫施與電列互動(dòng)研咒：完并儲(chǔ)鏈穌邁體系覽漢工曲和鍵經(jīng)扯初仃能產(chǎn)業(yè)毎能卄紙和母黨筑4的蔚臺(tái)（金）應(yīng)期推廣笈氏多?08總證*崛亢應(yīng)用端：電網(wǎng)側(cè)和可再生能源并網(wǎng)齊頭并進(jìn)電網(wǎng)側(cè)：調(diào)峰調(diào)頻是儲(chǔ)能企業(yè)的主要收入來(lái)源儲(chǔ)能電網(wǎng)側(cè)應(yīng)用的補(bǔ)償費(fèi)用普遍由發(fā)電廠均攤，具體盈利機(jī)制各地方有所不同。發(fā)電企業(yè)因提供有償輔助服務(wù)產(chǎn)生的成本費(fèi)用所需的補(bǔ)償即為補(bǔ)償費(fèi)用，國(guó)家能源局南方監(jiān)管局在2017年出臺(tái)了《南方區(qū)域發(fā)電廠并網(wǎng)運(yùn)行管理實(shí)施細(xì)則》及《南方區(qū)域并網(wǎng)發(fā)電廠輔助服務(wù)管理實(shí)施細(xì)則》，兩個(gè)細(xì)則制定了南方電力輔助服務(wù)的市場(chǎng)補(bǔ)償機(jī)制，規(guī)范了輔助服務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，為電力輔助服務(wù)市場(chǎng)化開辟道路。以廣東地區(qū)為例，目前AGC服務(wù)調(diào)節(jié)電量的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)可以達(dá)到80元/MWh,電力輔助服務(wù)存在盈利空間。表8：南方地區(qū)電力輔助服務(wù)補(bǔ)償機(jī)制CR対庖右側(cè)我桁）:*ar*廣西云A*州AGC很齊週節(jié)&壬補(bǔ)俵標(biāo)広河節(jié)調(diào)節(jié)衣豎服務(wù)供應(yīng)量XR1（"Ml時(shí)）底時(shí)t2551010AGC履務(wù)謁節(jié)電旻仆傑標(biāo)處調(diào)節(jié)電卜償熒Jfly'GC實(shí)除調(diào)節(jié)電曼（輕昆時(shí)〉XR2（走/矗瓦時(shí)）2040SOso心4網(wǎng)半補(bǔ)倦柿;*煥煤機(jī)生約廉憂ftl必停調(diào)耳的?*慶嚴(yán)*萬(wàn)+R.Mk?#R3萬(wàn)免的標(biāo)術(shù)卄傑.熾弋、熾融發(fā)電軌殂$伶調(diào)峰妁.號(hào)次挨母萬(wàn)千尺軋杭容童OOSXR3萬(wàn)屯的標(biāo)準(zhǔn)卄農(nóng)萬(wàn)十民23222.52法轉(zhuǎn)備Jfl補(bǔ)佑曲電力疫統(tǒng)為妥.當(dāng)發(fā)電忱紐尖降出力低于發(fā)乜廠中報(bào)的龍高可河出力時(shí).謚所可河岀力疋去機(jī)如賓際出力的JL值虛龍轉(zhuǎn)備用時(shí)傅內(nèi)的杞分.陽(yáng)峰時(shí)茂按啜R4（元/兆JIM》的好冶補(bǔ)線.低◎時(shí)僅按罷0.5XR4（元/此尺時(shí)）的棟浪補(bǔ)當(dāng)火力茨電機(jī)扭憲際出力低于獗定勸5201018.4/44.35615傘外％的.總跟淀度調(diào)半邊行卄畀補(bǔ)傑?TH-翼試佯備用卄僅身堿電執(zhí)加集標(biāo)出力低十畀X週圧協(xié)儀的尢的正名謁節(jié)出力下限的.扶必深皮調(diào)十址桿評(píng)昇補(bǔ)償.不計(jì)算義赫備用樸俟.滋丘河峰補(bǔ)佑怎;*mKta.主物川楓扭深廢謁氣出力在探衣*費(fèi)如％＞50%之何的.樁也3XR4 時(shí)》的標(biāo)冷補(bǔ)擒；深度劃半出力40%?下的.扶蟲6XR4（it/ftRlt）的換浪補(bǔ)倦.域電輒加深度調(diào)羋出力在《J定冠童50%至冊(cè)h調(diào)皮協(xié)儀為文的正書磚節(jié)出力下nzm?按曳3XR4（元X施兀時(shí)）的赫：*補(bǔ)歡：渾戍洌峰出力&??&＜：§0%以T的.6XR4（XJ宛It豺）的機(jī)負(fù)補(bǔ)候.Jtst603024IS45的U券便則補(bǔ)傑嫌尬*總紡（金FCB）便用峻的補(bǔ)您棟瀕為?7（萬(wàn)砂令：犬）萬(wàn)元/合次480360300JOO150電網(wǎng)輔助服務(wù)主要集中在“三北”地區(qū)，華中、南方是重要的輔助服務(wù)地區(qū)。據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)，2018年全國(guó)除西藏外參與電力輔助服務(wù)補(bǔ)償?shù)陌l(fā)電企業(yè)共4176家，裝機(jī)容量共13.25億千瓦，補(bǔ)償費(fèi)用共147.62億元，占上網(wǎng)電費(fèi)總額的0.83%o從電力輔助服務(wù)補(bǔ)償費(fèi)用比重來(lái)看，補(bǔ)償費(fèi)用最高的為“三北”地區(qū)，即西北、東北和華北區(qū)域，服務(wù)補(bǔ)償費(fèi)用占上網(wǎng)電費(fèi)總額比重分別為0.61%、1.82%和3.17%;華中區(qū)域占比最低,為0.23%o圖25：2018年電力輔助服務(wù)補(bǔ)償費(fèi)用地區(qū)分布補(bǔ)償費(fèi)用（億元）電費(fèi)占比戟抵來(lái)源：國(guó)家能源易，國(guó)秦君安證務(wù)研丸調(diào)峰、調(diào)頻與備用是補(bǔ)償費(fèi)用的主要組成部分。2018年調(diào)峰補(bǔ)償費(fèi)用總額52.34億元，占總補(bǔ)償費(fèi)用的35.5%;調(diào)頻補(bǔ)償費(fèi)用總額41.66億元，占比28.2%;備用補(bǔ)償費(fèi)用總額42.86億元，占比29.0%;前三者占補(bǔ)償費(fèi)用的比重超過(guò)90%,是電網(wǎng)輔助服務(wù)補(bǔ)償費(fèi)用的主要組成;調(diào)壓補(bǔ)償費(fèi)用為10.33億元，占比7.00%;其他補(bǔ)償費(fèi)用0.43億元，占比0.29%。圖26：2018年電力輔助服務(wù)補(bǔ)償費(fèi)用組成結(jié)構(gòu)■補(bǔ)償費(fèi)周（億元）■-占比戟據(jù)來(lái)禪：國(guó)寧能源肪，國(guó)泰君安證壽研究用于電網(wǎng)輔助服務(wù)的儲(chǔ)能項(xiàng)目中，火電輔助服務(wù)裝機(jī)量最多，補(bǔ)償費(fèi)用占比最大。電力生產(chǎn)的構(gòu)成決定了輔助服務(wù)的重要程度，火電作為主要發(fā)電單位，輔助服務(wù)的重要性不言而喻。2018年火電輔助服務(wù)產(chǎn)生補(bǔ)償費(fèi)用210.95億元，占比高達(dá)80.55%;風(fēng)電、水電在2018年分別產(chǎn)生補(bǔ)償費(fèi)用23.72億元、20.94億元，費(fèi)用占比依次為9.06%、8%;核電及光伏等使用電網(wǎng)輔助服務(wù)產(chǎn)生的補(bǔ)償費(fèi)用占比僅為2.4%o圖27：2018年電網(wǎng)輔助服務(wù)補(bǔ)償費(fèi)用占比敦槪來(lái)漁：因家能源易.國(guó)懇君安運(yùn)體研究表9：部分己投運(yùn)電網(wǎng)輔助服務(wù)項(xiàng)目罰目名尊序目規(guī)模SME系魏類型1山西同G黨團(tuán)同込賤電公司智■儲(chǔ)能AGC 項(xiàng)目9Xf\V4.478WMh悝電池備能系統(tǒng)2山西平WAGC借能輛肋謂戲召統(tǒng)項(xiàng)目9Xf\V4.47$WMh鋰膽池儲(chǔ)能系氏3山西兆光發(fā)電育限責(zé)ff企司儲(chǔ)能系鋭査王發(fā)電tn組調(diào)頻喚目9^V4.5MWh鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)4山西晉能電力11團(tuán)跖光9X!W4.5MWhAGC儲(chǔ)荒徜助調(diào)預(yù)系統(tǒng)項(xiàng)目9MAV4.5U3.Ih湮電池儲(chǔ)能系統(tǒng)5內(nèi)離古能漂恢銃發(fā)電悄能調(diào)幣頊目9Kr\V4.5U^ni理電池儲(chǔ)能系統(tǒng)6內(nèi)JE古紀(jì)瀝新豐煥電公司AGC儲(chǔ)施調(diào)頻頊目9\W79WMh鋰電港儲(chǔ)能系繞7內(nèi)覆古眾瀝淮夭岌電世能輛助火電AGCifl?項(xiàng)目9MW4.5\VMh鋰電港鴿能系統(tǒng)S內(nèi)菽古旎瀝上都電廠左電池軸助AGC調(diào)疑頊目1S\(W8.97S\V\!h鋰電淞儲(chǔ)能系統(tǒng)9內(nèi)秦古紀(jì)瀝烏斷太叢電廠儲(chǔ)能週無(wú)頂目9、!W4SZ'\lh鋰電池儲(chǔ)託系統(tǒng)10內(nèi)家古茁業(yè)烏蘭査布興和電廠儲(chǔ)紇調(diào)頻壩目9MW4.47WMk鋰電池桶能系統(tǒng)11廣東省云淨(jìng)卑電云河發(fā)電9NW傭能調(diào)頻項(xiàng)目9MAV4.5WMh役電池儲(chǔ)能系統(tǒng)12廣東華滔海豐儲(chǔ)能輔助AGC瀚播璘目3QMWZ93MW悝電池値能系統(tǒng)13山西音能舌晝獨(dú)立站就遍*3調(diào)頻柚助紀(jì)畀琰目150MW600MWh輕電池儲(chǔ)能系統(tǒng)14貴州興X洵水洱電廠悄能調(diào)頻庚目20MWIO\HVh湮電池儲(chǔ)能系統(tǒng)15洱北■化恐電廠伯紇逼憑頃目9MW45\VMh理電電餡能系統(tǒng)2.1.可再生能源并網(wǎng)：有效解決“棄光.棄風(fēng)”問(wèn)題儲(chǔ)能技術(shù)在并網(wǎng)側(cè)的應(yīng)用主要是解決“棄光、棄風(fēng)”問(wèn)題，改善電能質(zhì)量。我國(guó)能源供應(yīng)和能源需求呈逆向分布，風(fēng)能主要集中在華北、西北、東北地區(qū)，太陽(yáng)能主要集中在西部高原地區(qū)，而絕大部分的能源需求集中在人口密集、工業(yè)集中的中、東部地區(qū);供求關(guān)系導(dǎo)致新能源消納上的矛盾，風(fēng)光電企業(yè)因?yàn)樯a(chǎn)的電力無(wú)法被納入輸電網(wǎng)，而被迫停機(jī)或限產(chǎn)。據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)，我國(guó)棄光、棄風(fēng)率長(zhǎng)期維持在4%以上，僅2018年棄風(fēng)棄光量合計(jì)超過(guò)300億千瓦時(shí)。鋰離子電池儲(chǔ)能技術(shù)能有效幫助電網(wǎng)消納可再生能源，減少甚至避免棄光棄風(fēng)現(xiàn)象的發(fā)生。風(fēng)光發(fā)電受風(fēng)速、風(fēng)向、日照等自然條件影響，輸出功率具有波動(dòng)性、間歇性的特點(diǎn)，將對(duì)局部電網(wǎng)電壓的穩(wěn)定性和電能質(zhì)量產(chǎn)生較大的負(fù)而影響，鋰離子電池儲(chǔ)能技術(shù)在風(fēng)光電并網(wǎng)的應(yīng)用主要在于平滑風(fēng)電系統(tǒng)的有功波動(dòng)，從而提高并網(wǎng)風(fēng)電系統(tǒng)的電能質(zhì)量和穩(wěn)定性。圖28：2016年至今中國(guó)棄光率、棄風(fēng)率逐年下降戟轉(zhuǎn)來(lái)汲；國(guó)寧能源易，國(guó)字屯網(wǎng)，國(guó)泰君安證券研究在可再生能源并網(wǎng)領(lǐng)域，鋰電儲(chǔ)能收益主要依靠限電時(shí)段的棄電量存儲(chǔ)。儲(chǔ)能電站在用電低谷期儲(chǔ)存剩余電量，在用電高峰期釋放電能，釋放電量與指導(dǎo)電價(jià)的乘積即為儲(chǔ)能電站的收益。目前在青海、遼寧等光照和風(fēng)電資源較豐富的地區(qū)己經(jīng)有對(duì)應(yīng)儲(chǔ)能項(xiàng)目投運(yùn)。表10：可再生能源并網(wǎng)部分己投運(yùn)項(xiàng)目1ISMWriSMUliCf電池孺絶$堆2卄海祜爾未華牝血池總伏3館示范購(gòu)flM電池肚鏡系燉3!6MWh碑訊孰IX宅池.保祐鏈三兄乜也.*4污牝軼字口冰北K尤儲(chǔ)儻筑輸示范工任2OMW5示范硬u一釧工tt金侃浪2MW伽Wh6i￡Ttt卅北弘囚宅風(fēng)場(chǎng)銚能項(xiàng)日8MW上譏減漁乜池、垃7遼于沈陽(yáng)疣猱法跖n卜豐石域電場(chǎng)M1]5MW7I0MWU個(gè)侃演it電池S甘穴玉門科"社子KJta[鉅氏目I4MW館乜池備紇#MLItMKa：北電力耳.妄適鼻審?fù)璩杀径耍阂?guī)模效應(yīng)和梯次利用助推電池成本持續(xù)下滑電池成木是電化學(xué)儲(chǔ)能的重要成木來(lái)源。電化學(xué)儲(chǔ)能電站初始成木主要包括電池成木，系統(tǒng)硬件成本（包括溫度控制、變流器等），間接成木以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。根據(jù)麥肯錫的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2012至2017年儲(chǔ)能電站成本已經(jīng)大幅下降，每KWH成木己經(jīng)從2100美元下降至587美元。具體來(lái)看587/kwh的建設(shè)成本中，電池成木達(dá)到236元，占成本比重為40%,中國(guó)市場(chǎng)由于人工、材料費(fèi)用相對(duì)比較便宜，電池成木占比會(huì)更高。如果僅考慮儲(chǔ)能系統(tǒng)的成本（排除間接成木和最終的施工成木），整個(gè)系統(tǒng)成本為429/kwh,此時(shí)電池成本

占比達(dá)到55%O因此我們可以看到電池是儲(chǔ)能系統(tǒng)里而主要的成木來(lái)源，其成木的高低將直接影響最終的儲(chǔ)能成木。圖29：2012-2017年儲(chǔ)能成本快速下降EPC:Er>gin?efingfprocuremwt,andeo^strueborSoft-costs:Cuwomeraoqubsitjonanddevelopniert,interccnnecbon.ovorhoad.laxos.andOuttosBalance-of-syslemhardware:Gamatecontrof.contnineniation.controlleraridcontrols^andinverter1Batterypack:Battery-mandgefTXKitsystem.ceHs.andmodules2.100CAGR-23%SSO201?SSO2017-28%-24%-26%20122012YearTM2012breakdownof of-syatemhardwarecostsnonthogpmubM201S.beeauMno2.100CAGR-23%SSO201?SSO2017-28%-24%-26%20122012Yeardownisawaiiab^oio*2012^Compoundamualgrowthrato.201?to2017wiKaTTfrft5.3.1.動(dòng)力電池裝機(jī)量快速上升推動(dòng)電池成本持續(xù)下降受益于國(guó)家政策驅(qū)動(dòng)，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。自2012年國(guó)務(wù)院發(fā)布《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》以來(lái)，財(cái)政補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免等措施使我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)得以快速發(fā)展。2015年以來(lái)我國(guó)新能源汽車每年銷量增速均在50%以上;2018年我國(guó)新能源汽車銷量達(dá)到125.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)61.7%,銷量為2014年的16倍，2014年至今年均復(fù)合增速超過(guò)100%。圖30：受益于國(guó)家政策推動(dòng)我國(guó)新能源汽車銷量快速上升■新能源汽車俏童（萬(wàn)軻）-?-YOY數(shù)堀來(lái)溜：中汽協(xié).國(guó)爲(wèi)君安證桂研咒下游銷量驅(qū)動(dòng)，動(dòng)力電池裝機(jī)量快速上升。新能源汽車銷量的快速上升拉動(dòng)了以鋰離子電池為代表的動(dòng)力電池裝機(jī)量的快速上升，2018年我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到56.89GWH,同比增長(zhǎng)56.88%;其中純電動(dòng)汽車配套的動(dòng)力電池裝機(jī)量累計(jì)約53.01GWh,同比增長(zhǎng)55.64%;插電式混合動(dòng)力汽車配套的動(dòng)力電池裝機(jī)量累計(jì)約3.82GWh,同比增長(zhǎng)75.34%;燃料電池汽車配套的動(dòng)力電池裝機(jī)量約0.07GWh,同比增長(zhǎng)115.ll%o從裝機(jī)量來(lái)看2018年裝機(jī)量是2015年的3.4倍，2015年至今年均復(fù)合增速達(dá)到51%,隨著未來(lái)新能源汽車銷量的繼續(xù)上升，動(dòng)力電池裝機(jī)量有望繼續(xù)攀升。圖31：動(dòng)力電池裝機(jī)量持續(xù)上升——電也樓機(jī)（GWH） 嫌速60201580%70%60%50%40%30%60201580%70%60%50%40%30%20%10%0%50403020戟據(jù)來(lái)源；禹工悝電.電也中國(guó)，國(guó)泰君殳證券研窕規(guī)模上升帶來(lái)鋰電價(jià)格持續(xù)下降，助力儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)電池主要包插磷酸鐵鋰電池和三元電池，其中從目前國(guó)內(nèi)的應(yīng)用來(lái)看磷酸鐵鋰電池因其循環(huán)次數(shù)高、成木低特點(diǎn)應(yīng)用更為廣泛。自2014年至2018年，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)下電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速,磷酸鐵鋰電池和三元電池技術(shù)不斷成熟；同時(shí)裝機(jī)規(guī)模的持續(xù)上升也使得規(guī)模效應(yīng)逐步凸顯。電池價(jià)格從逐年下降，磷酸鐵鋰和三元電池價(jià)格從2014年一季度時(shí)2.9元/Wh、2.9元/Wh降至2018年四季度的1.15元/Wh、1.2元/Wh。此外隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，電池循環(huán)次數(shù)也在不斷提升，例如寧德時(shí)代2019年即將量產(chǎn)長(zhǎng)循環(huán)壽命鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)（磷酸鐵鋰電池），使用壽命可以超過(guò)15年，單體循環(huán)超過(guò)萬(wàn)次;循環(huán)次數(shù)的提高也將進(jìn)一步降低單次的儲(chǔ)能成本。圖32：2014年至2018年國(guó)內(nèi)鋰電池價(jià)格走勢(shì)戟據(jù)來(lái)漁；Wind,國(guó)泰君安證券研究電池梯次利用有望進(jìn)一步帶來(lái)成本下降電池梯次利用為動(dòng)力電池退役找到新出路。在新能源汽車的使用過(guò)程中，動(dòng)力電池的容量會(huì)隨著時(shí)間逐步衰減，按照當(dāng)前情況來(lái)看，當(dāng)電池剩余容量低于70%左右的時(shí)候，處于安全性和續(xù)航里程等方面的考慮，動(dòng)力電池將不再應(yīng)用于新能源汽車。退役動(dòng)力電池的梯次利用通常包括以下步驟：⑴廢舊動(dòng)力電池回收；(2)動(dòng)力電池組拆解，獲得電池單體；⑶根據(jù)電池特性篩選出可使用的電池單體；⑷電池單體進(jìn)行配對(duì)重組成電池組；(5)加入電池管理系統(tǒng)(BMS)、電池外殼等組成電池包；(6)集成系統(tǒng)、運(yùn)行維護(hù)等。圖33：動(dòng)力電池梯次利用流程所需技術(shù)與裝求炭（ft評(píng)佔(zhàn)遠(yuǎn)輯安全I(xiàn)BMS術(shù)2所需技術(shù)與裝求炭（ft評(píng)佔(zhàn)遠(yuǎn)輯安全I(xiàn)BMS術(shù)2柝餅生產(chǎn)線技參總機(jī) ②主動(dòng)均2快速險(xiǎn)稱?技術(shù)t>R牛?產(chǎn)戕術(shù)/標(biāo)褂 線找術(shù)檢認(rèn)技一櫛次

電池ill電池p何牧朋“0C加射分級(jí)0耐1櫛次

電池‘4????… ?0 口??見(jiàn)池f 金屬挫煉企收 終塔J客戶低建乍:左機(jī)廠 材料何收企業(yè) 終瑤客戶光伏儲(chǔ)能-恥店 ...... …… :■■…… 電池來(lái)源1扌材料蟲處 <:一現(xiàn)"軍數(shù)據(jù)來(lái)淤：一;t仗車退役高峰的到來(lái)，國(guó)家近年來(lái)出臺(tái)了一系列關(guān)于動(dòng)力鋰電梯次利用的政策，市場(chǎng)機(jī)制初步建立。2018年工信部等七部門先后出臺(tái)了《新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用管理暫行辦法》和《關(guān)于組織開展新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用試點(diǎn)工作》政策，政策明確了動(dòng)力電池回收責(zé)任主體是汽車生產(chǎn)企業(yè)，汽車生產(chǎn)企業(yè)有義務(wù)回收利用退役動(dòng)力鋰電;動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)切實(shí)實(shí)行電池產(chǎn)品編碼制度，開展動(dòng)力蓄電池全生命周期管理;落實(shí)生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度，動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)不僅負(fù)責(zé)生產(chǎn)銷售，動(dòng)力電池的退役再利用同樣要擔(dān)負(fù)起責(zé)任。表11:2017年以來(lái)國(guó)家出臺(tái)系列梯次利用政策推動(dòng)退役電池的梯次利用政罠名務(wù)2017.1《生產(chǎn)盤賁任建伸創(chuàng)皮四新戰(zhàn)辦公廳建立電幼汽車幼力電池刖就釗用*系.電勸汽豐生戶企更知電池生產(chǎn)金業(yè)直舊電站力電池生產(chǎn)仝更應(yīng)實(shí)仗產(chǎn)島站坍?K立土QJBJ期進(jìn)測(cè)泵蜒2017.1C揚(yáng)能壽汽皐土戶企業(yè)工仕鄒汽卓生戶仝晁直龍立折絶泳汽*產(chǎn)品便后也欄電老凹?xì)g30172《偲進(jìn)汽車動(dòng)力電地產(chǎn)發(fā)改缶、葦共《此動(dòng)汽倉(cāng)動(dòng)力背電也凹敢出用敦術(shù)HK(201$?.追時(shí)戰(zhàn)半斡愴誥托牛劭力奮電也凹訣列用脅理辦決2018.2力富乜利用蔚兀皙葉辦鄴.文通郁.商丹樣.牘檢總場(chǎng).紀(jì)界易切稱了功力乜池田壯廿任?主體是汽車土產(chǎn)住&；開廉勸力舀電池全生令禺期膏戊；加勸市場(chǎng)杞制和覘吐科ffH艮天創(chuàng)心2018.31覺(jué)于如優(yōu)開展浙能注汽険動(dòng)力嘗電用認(rèn)點(diǎn)工作》工fi榔.料41祁.環(huán)催律類生產(chǎn)者丈任建傳匍度?構(gòu)建已枚利陽(yáng)體f.樣化商電操天.總動(dòng)樣次利可的儀騏億Ggift化?掘幼丸邊社術(shù)的創(chuàng)倚與應(yīng)川.建立寵鼻的欣瑕酸劇優(yōu)謝.2019.2C杲于加儀煤已鐵關(guān)中晉JI助、莊満足耳U肚奐本的*UCF.認(rèn)點(diǎn)托次利用渤力電也代為純挪屮心制*填苔的危竝社池.xtt*?84整外公斤.ai鼻■塔丸動(dòng)力電池梯次利用要求較高。梯次利用技術(shù)現(xiàn)階段尚不成熟，從而導(dǎo)致在退役動(dòng)力電池的拆解、可用模塊的檢測(cè)、挑選、重組等方面的成木較高，相對(duì)于新電池而言性價(jià)比不高。將退役電池梯次利用，不僅需要監(jiān)測(cè)電池電壓、內(nèi)阻，還要通過(guò)充放電曲線計(jì)算電池的當(dāng)前容量(SOC),對(duì)電池健康狀態(tài)(SOH)做岀評(píng)估，為了保證電池的一致性和電池壽命，還需對(duì)電池進(jìn)行均衡性處理，在這一過(guò)程中將耗費(fèi)大量人力、設(shè)備成本。目前對(duì)退役鋰電梯次利用布局的企業(yè)主要有寧德時(shí)代、比亞迪、中興派能、中航鋰電、中天儲(chǔ)能等。中國(guó)鐵塔目前是梯次利用進(jìn)展較快，其余廠商紛紛跟進(jìn)。早在2015年10月，中國(guó)鐵塔就開始對(duì)動(dòng)力電池回收及循環(huán)利用進(jìn)行探索;2017年6月啟動(dòng)大規(guī)模試點(diǎn),陸續(xù)在廣東、福建、浙江、上海等12個(gè)省市開展梯級(jí)電池替換現(xiàn)有鉛酸蓄電池的試點(diǎn)，2018年初公司又與重慶長(zhǎng)安、比亞迪、銀龍新能源等16家新能源企業(yè)簽訂新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)截止2018年底鐵塔己在全國(guó)31個(gè)省市約12萬(wàn)個(gè)基站使用梯次電池約1.5GWh,替代鉛酸電池約4.5萬(wàn)噸。此外中航鋰電、比亞迪、國(guó)軒高科、寧德時(shí)代等動(dòng)力電池企業(yè)也紛紛開展動(dòng)力電池梯次利用，隨著我國(guó)動(dòng)力電池報(bào)廢高峰期的到來(lái)，電池的梯次利用