2023年《證券投資顧問業(yè)務(wù)》押題卷1

1.[單選]

[0.5分]

簡單型消極投資策略的優(yōu)點是（）?！敬鸢浮緾【解析】A項，屬于簡單型消極投資策略的缺點；B項，屬于簡單型消極投資策略的適用性；D項，應(yīng)為交易成本和管理費用最小化。

簡單型消極投資策略優(yōu)缺點及適用性：

(1)優(yōu)點:交易成本和管理費用最小化；

(2)缺點:放棄從市場環(huán)境變化中獲利的可能；

(3)適用性:適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組合的成本大于收益的情況。

考點

簡單型消極投資策略A.放棄從市場環(huán)境變化中獲利的可能B.適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大情況C.交易成本和管理費用最小化D.收益的最小化2.[單選]

[0.5分]

假設(shè)其他條件保持不變，則下列關(guān)于利率風(fēng)險的表述，正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】發(fā)行固定利率債券固定了每期支付利率，將來即使市場利率上升，其支付的成本也不隨之上升，因而有效地降低了利率上升的風(fēng)險。當(dāng)利率上升時，資產(chǎn)收益固定，負(fù)債成本上升，收益減少，A錯誤；C錯誤，該交易存在基準(zhǔn)風(fēng)險，又稱利率定價基礎(chǔ)風(fēng)險；以3個月LIBOR為參照的浮動利率債券，其利率會隨市場狀況波動，存在利率風(fēng)險，D錯誤。A.資產(chǎn)以固定利率為主，負(fù)債以浮動利率為主，則利率上升有助于增加收益B.發(fā)行固定利率債券有助于降低利率上升可能造成的風(fēng)險C.購買票面利率為3％的國債，當(dāng)期資金成本為2％，則該交易不存在利率風(fēng)險D.以3個月LIBOR為參照的浮動利率債券，其債券利率風(fēng)險增加3.[單選]

[0.5分]

貸款總額與核心存款比率數(shù)值越高說明金融機構(gòu)流動性越（）?！敬鸢浮緽【解析】選項B正確：貸款總額與核心存款比率數(shù)值越高說明金融機構(gòu)流動性越差。A.好B.差C.依賴度越高D.依賴度越低4.[單選]

[0.5分]

根據(jù)投資目標(biāo)不同，證券組合可以劃分為()?！敬鸢浮緽【解析】證券組合按不同的投資目標(biāo)可以分為：避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型等。A.國際型、國內(nèi)型、混合型等B.收入型、增長型、指數(shù)化型等C.激進型、穩(wěn)健性、均衡型等D.保值型、增值型、平衡型等5.[單選]

[0.5分]

下列關(guān)于家庭債務(wù)管理的說法，錯誤的是()?！敬鸢浮緼【解析】A項，對于家庭每年盈余的運用，在預(yù)期投資收益低于負(fù)債利率的情況下，應(yīng)優(yōu)先考慮提前還貸；在預(yù)期投資收益高于負(fù)債利率的情況下，則可結(jié)合投資標(biāo)的風(fēng)險，以及其他家庭財務(wù)狀況(如負(fù)債比率，債務(wù)負(fù)擔(dān)率等)，利用財務(wù)杠桿進行投資。財務(wù)杠桿往往是把“雙刃劍”，海外部分發(fā)達國家往往對投資相關(guān)支出予以稅前抵扣的優(yōu)惠政策，導(dǎo)致融資利率相對較低，而國內(nèi)并無此類稅務(wù)政策。因此，切莫只要因為客戶沒有負(fù)債，就覺得客戶應(yīng)該采用財務(wù)杠桿進行投資。A.對于家庭每年盈余的運用，應(yīng)結(jié)合投資標(biāo)的風(fēng)險，以及其他家庭財務(wù)狀況，利用財務(wù)杠桿進行投資B.平均負(fù)債利率體現(xiàn)了債務(wù)的平均利率，超過合理區(qū)間就需要關(guān)注償債能力以及考慮債務(wù)重組的可能性C.償債本息支出作為家庭支出中最重要的剛性支出之一，是家庭必須要優(yōu)先滿足的D.負(fù)債比率體現(xiàn)了總體負(fù)債情況，也反映出綜合償債能力，應(yīng)盡力避免出現(xiàn)總負(fù)債大于總資產(chǎn)的情況6.[單選]

[0.5分]

下列對證券投資顧問人員注冊登記管理的說法，錯誤的是()。【答案】B【解析】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第七條，向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。A.向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員應(yīng)在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問B.證券投資顧問可以同時注冊為證券分析師，但應(yīng)當(dāng)分開管理，以防止可能的利益沖突C.證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師D.向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格7.[單選]

[0.5分]

關(guān)于客戶風(fēng)險特征矩陣，下列說法正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】風(fēng)險承受能力被劃分為低風(fēng)險承受能力、中低風(fēng)險承受能力、中等風(fēng)險承受能力、中高風(fēng)險承受能力和高風(fēng)險承受能力五種類型，A項錯誤。B項錯誤，風(fēng)險承受態(tài)度也被劃分為五種類型。因此，根據(jù)兩方面因素的評級，共產(chǎn)生25種可能的投資建議。C項錯誤，風(fēng)險矩陣綜合了風(fēng)險承受能力和風(fēng)險承受態(tài)度兩方面的因素。風(fēng)險特征矩陣中的投資工具主要是貨幣、債券和股票，D選項正確。A.其中風(fēng)險承受能力因素被劃分為低風(fēng)險承受能力、中低風(fēng)險承受能力、中高風(fēng)險承受能力、高風(fēng)險承受能力4種類型B.風(fēng)險矩陣根據(jù)兩方面因素的評級，共產(chǎn)生16種可能的投資建議C.綜合了兩方面的因素，即風(fēng)險能力和損失容忍度D.其投資工具主要是貨幣、債券、股票8.[單選]

[0.5分]

根據(jù)移動平均法，如果某只股票價格超過平均價的某一百分比時，應(yīng)該（）?！敬鸢浮緼【解析】移動平均法的實質(zhì)是簡單過濾器規(guī)則的一種變形。它是以一段時期內(nèi)的股票價格移動平均值為參考基礎(chǔ)，在股票價格超過平均價的某一百分比時買入該股票，在股票價格低于平均價的一定百分比時賣出該股票。A.買入B.賣出C.清倉D.滿倉9.[單選]

[0.5分]

（）是現(xiàn)代信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)?！敬鸢浮緽【解析】信用風(fēng)險計量是現(xiàn)代信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，經(jīng)歷了從專家判斷法、信用評分模型到違約概率模型三個主要發(fā)展階段。A.信用風(fēng)險識別B.信用風(fēng)險計量C.信用風(fēng)險監(jiān)控D.信用風(fēng)險報告10.[單選]

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()屬于消極型資產(chǎn)配置策略?！敬鸢浮緾【解析】股票投資策略可分為：①主動策略，又稱積極策略，即試圖通過尋找被低估或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)、證券或市場擇時來跑贏市場；②消極型資產(chǎn)配置策略，可分為簡單型長期持有策略和科學(xué)組合型長期持有策略兩種，其中，簡單型長期持有策略以買入并長期持有戰(zhàn)略為主，一旦確定了投資組合，就不再發(fā)生積極的股票買入或賣出行為。A.投資組合保險策略B.恒定混合策略C.買入并長期持有策略D.動態(tài)資產(chǎn)配置策略11.[單選]

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根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的要求，證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于（）年?！敬鸢浮緿【解析】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十八條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理。向客戶提供投資建議的時間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應(yīng)當(dāng)以書面或者電子文件形式予以記錄留存。證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于5年。A.10B.1C.3D.512.[單選]

[0.5分]

三種投資產(chǎn)品甲、乙、丙的收益相關(guān)系數(shù)如下表，如必須選擇其中兩個產(chǎn)品進行組合構(gòu)建，則下列說法正確的是（）。

【答案】A【解析】相關(guān)系數(shù)越小，在不賣空的情況下，證券組合的風(fēng)險越小，特別是負(fù)完全相關(guān)的情況下，可獲得無風(fēng)險組合。表中，乙和丙的相關(guān)系數(shù)為負(fù)，說明這兩種投資產(chǎn)品是負(fù)相關(guān)，屬于對沖組合，兩者的組合風(fēng)險最小。A.乙、丙組合是對沖組合B.甲、丙的組合風(fēng)險最小C.甲、乙的組合風(fēng)險最小D.甲、丙的組合風(fēng)險最分散13.[單選]

[0.5分]

資本資產(chǎn)定價理論是在馬科維茨投資組合理論基礎(chǔ)上提出的，下列不屬于其假設(shè)條件的是（）。【答案】C【解析】資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件包括：①投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評價證券組合的風(fēng)險水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。②投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。③資本市場沒有摩擦。該假設(shè)是指：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場中自由流動，任何證券的交易單位都是無限可分的，市場只有一個無風(fēng)險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制。A.資本市場沒有摩擦B.投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期C.資產(chǎn)市場不可分割D.投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評價證券組合的風(fēng)險水平14.[單選]

[0.5分]

阮先生今年35歲，妻子32歲，女兒3歲，家庭年收入10萬元，支出6萬元，有存款30萬元，有購房計劃，從家庭生命周期分析，阮先生的家庭生命周期屬于（）。【答案】B【解析】家庭的生命周期一般可分為：①形成期；②成長期；③成熟期；④衰老期。其中，成長期的特征是從子女幼兒期到子女經(jīng)濟獨立。題中，阮先生家庭人員數(shù)目固定，3歲的女兒沒有開始學(xué)業(yè)，有購房計劃并且可積累的資產(chǎn)逐年增加，因此屬于家庭生命周期中的成長期。A.成熟期B.成長期C.形成期D.穩(wěn)定期15.[單選]

[0.5分]

根據(jù)個人生命周期理論，自完成學(xué)業(yè)開始工作并領(lǐng)取第一份報酬開始進入（）?！敬鸢浮緽【解析】自完成學(xué)業(yè)開始工作并領(lǐng)取第一份報酬開始，真正意義上的個人理財生涯才開始。這個時期由于剛工作，收入基數(shù)較低，還沒有足夠的資金與經(jīng)驗從事投資，無法獲得投資性收入，屬于建立期。A.探索期B.建立期C.穩(wěn)定期D.維持期16.[單選]

[0.5分]

在一定期限內(nèi)，時間間隔相同，不間斷、金額不相等但每期增長率相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流是（）。【答案】C【解析】增長型年金(等比增長型年金)是指在一定期限內(nèi)，時問間隔相同、不間斷、金額不相等但每期增長率相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。增長型年金終值的計算公式為：A.期初年金B(yǎng).永續(xù)年金C.增長型年金D.期末年金17.[單選]

[0.5分]

從經(jīng)濟學(xué)角度講，“套利”可以理解為（）?！敬鸢浮緿【解析】從經(jīng)濟學(xué)的角度講，套利是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為，即投資者利用同一證券的不同價格來賺取無風(fēng)險利潤的行為。A.人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)成比例而實現(xiàn)有風(fēng)險收益的行為B.人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調(diào)整不同證券或組合的構(gòu)成比例而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為C.人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)有風(fēng)險收益的行為D.人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為18.[單選]

[0.5分]

資產(chǎn)組合的收益一風(fēng)險特征如圖2—2所示，下列說法錯誤的是（）。

【答案】D【解析】ρ1表示組成組合的兩個資產(chǎn)完全正相關(guān)，完全正相關(guān)的資產(chǎn)組成的組合無法分散風(fēng)險。A.ρ4對應(yīng)的資產(chǎn)組合能最有效地降低風(fēng)險B.ρ4<ρ3<ρ2<ρ1C.ρ1對應(yīng)的資產(chǎn)組合不可能降低風(fēng)險D.ρ1表示組成組合的兩個資產(chǎn)不相關(guān)19.[單選]

[0.5分]

基本分析的重點是（）。【答案】B【解析】公司分析是基本分析的重點，如果沒有對發(fā)行證券的公司狀況進行全面的分析，就不可能準(zhǔn)確地預(yù)測其證券的價格走勢。A.宏觀經(jīng)濟分析B.公司分析C.區(qū)域分析D.行業(yè)分析20.[單選]

[0.5分]

以下指標(biāo)，不宜對固定資產(chǎn)更新變化較快的公司進行估值的是（）?！敬鸢浮緾【解析】經(jīng)濟增加值與利息折舊攤銷前收入比指標(biāo)，簡稱EV／EBIDA，適用于資本密集、準(zhǔn)壟斷或具有巨額商譽的收購型公司，不適用于固定資產(chǎn)更新變化較快的公司。A.市盈率B.市凈率C.經(jīng)濟增加值與利息折舊攤銷前收入比D.股價／銷售額比率21.[單選]

[0.5分]

在現(xiàn)金管理中，年度支出預(yù)算等于（）?！敬鸢浮緿【解析】預(yù)算編制的程序包括：（1）設(shè)定長期理財規(guī)劃目標(biāo)；（2）預(yù)測年度收入；（3）算出年度支出預(yù)算目標(biāo)。年度支出預(yù)算=年度收入－年儲蓄目標(biāo)；（4）對預(yù)算進行控制與差異分析。A.年度收入－年度支出B.年儲蓄目標(biāo)－年度支出C.年度收入－上一年支出D.年度收入－年儲蓄目標(biāo)22.[單選]

[0.5分]

如果張某家庭的核心資產(chǎn)配置是股票60％、債券30％和貨幣10％，那么從家庭理財?shù)慕嵌瓤矗@種資產(chǎn)配置符合()家庭的理財特點?！敬鸢浮緽【解析】家庭成長期理財核心資產(chǎn)配置中，偏重預(yù)期收益較高，風(fēng)險適度的銀行理財產(chǎn)品，股票所占比重接近60％，債券接近30％，貨幣接近10％．保險安排是以子女教育年金儲備高等教育學(xué)費，信貸運用以房屋貸款、汽車貸款為重點。A.形成期B.成長期C.衰老期D.成熟期23.[單選]

[0.5分]

內(nèi)部評級法初級法下，當(dāng)借款人利用多種形式的抵(質(zhì))押品共同擔(dān)保時，需要將風(fēng)險暴露進行拆分，拆分按()以及其他抵(質(zhì))押品的順序進行?！敬鸢浮緽【解析】內(nèi)部評級法初級法下，當(dāng)借款人利用多種形式的抵(質(zhì))押品共同擔(dān)保時，需要將風(fēng)險暴露拆分為由不同抵(質(zhì))押品覆蓋的部分，分別計算風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。拆分按金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)以及其他抵(質(zhì))押品的順序進行。A.商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)、金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款B.金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)C.金融質(zhì)押品、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)、應(yīng)收賬款D.應(yīng)收賬款、金融質(zhì)押品、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)24.[單選]

[0.5分]

證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)通過舉辦講座、報告會、分析會等形式，進行證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬的，應(yīng)當(dāng)提前（）個工作日向舉辦地證監(jiān)局報備?！敬鸢浮緾【解析】證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)通過舉辦講座、報告會、分析會等形式，進行證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬的，應(yīng)當(dāng)提前5個工作日向舉辦地證監(jiān)局報備。A.10B.3C.5D.125.[單選]

[0.5分]

證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的證券研究不足以支持證券投資顧問服務(wù)需要的，應(yīng)當(dāng)向其他具有()業(yè)務(wù)資格的證券公司或者投資咨詢機構(gòu)購買證券研究報告，提升證券投資顧問服務(wù)能力?！敬鸢浮緿【解析】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十七條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)為證券投資顧問服務(wù)提供必要的研究支持。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的證券研究不足以支持證券投資顧問服務(wù)需要的，應(yīng)當(dāng)向其他具有證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的證券公司或者證券投資咨詢機構(gòu)購買證券研究報告，提升證券投資顧問服務(wù)能力。A.證券經(jīng)紀(jì)B.證券承銷C.與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)D.證券投資咨詢26.[單選]

[0.5分]

投資者適當(dāng)性管理工作不包括()【答案】B【解析】投資者適當(dāng)性管理工作主要是以經(jīng)營機構(gòu)適當(dāng)性義務(wù)為主線展開的，應(yīng)當(dāng)包括三類：1、以判斷投資者風(fēng)險承受能力為目標(biāo)的投資者分類義務(wù)；2、以判斷產(chǎn)品風(fēng)險等級為目標(biāo)的產(chǎn)品分級義務(wù)；3、以“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”為目標(biāo)的銷售匹配義務(wù)。A.投資者分類B.信息告知C.產(chǎn)品分級D.銷售匹配27.[單選]

[0.5分]

證券公司未按要求履行從業(yè)人員業(yè)務(wù)培訓(xùn)管理職責(zé)的，協(xié)會可以視情節(jié)輕重對證券公司及相關(guān)責(zé)任人員采取()措施。【答案】B【解析】證券公司未按要求履行從業(yè)人員業(yè)務(wù)培訓(xùn)管理職責(zé)的，協(xié)會可以視情節(jié)輕重對證券公司及相關(guān)責(zé)任人員采取自律管理措施。A.監(jiān)督管理B.自律管理C.責(zé)令改正D.紀(jì)律處分28.[單選]

[0.5分]

證券經(jīng)營機構(gòu)銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)的禁止性規(guī)定不包括(）。【答案】A【解析】經(jīng)營機構(gòu)在銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的過程中，應(yīng)勤勉盡責(zé)，審慎履職，全面了解投資者情況，充分揭示風(fēng)險，基于投資者的不同風(fēng)險承受能力以及產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風(fēng)險等級等因素，提出明確的適當(dāng)性匹配意見，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)提供給適合的投資者，并禁止進行下列活動：1）向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)；2）向投資者就不確定事項提供確定性的判斷，或告知投資者有可能使其誤認(rèn)為具有確定性的意見；3）向普通投資者主動推介風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)；4）向普通投資者主動推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或服務(wù)；5）向風(fēng)險承受能力最低類別的投資者銷售或提供風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)；6）其他違背適當(dāng)性要求，損害投資者合法權(quán)益的行為。A.向?qū)I(yè)投資者主動推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或服務(wù)B.向不符合準(zhǔn)入要求的投資者銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)C.向普通投資者主動推介風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)D.告知投資者有可能使其誤認(rèn)為具有確定性的意見29.[單選]

[0.5分]

在市場風(fēng)險管理流程中，經(jīng)（）或其授權(quán)的專門委員會批準(zhǔn)，才能建立相應(yīng)的內(nèi)部審批、操作和風(fēng)險管理流程?！敬鸢浮緼【解析】在市場風(fēng)險管理流程中，經(jīng)董事會或其授權(quán)的專門委員會批準(zhǔn)，才能建立相應(yīng)的內(nèi)部審批、操作和風(fēng)險管理流程。A.董事會B.理事會C.監(jiān)事會D.證監(jiān)會30.[單選]

[0.5分]

證券投資顧問可以通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對()發(fā)表評論意見?！敬鸢浮緿【解析】鼓勵證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)組織安排證券投資顧問人員，按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況、證券市場變動情況發(fā)表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務(wù)，傳播證券知識，揭示投資風(fēng)險，引導(dǎo)理性投資。A.特定的分級基金B(yǎng).特定的指數(shù)期貨合約C.某上市公司D.宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況、證券市場變動情況31.[單選]

[0.5分]

證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于()年?！敬鸢浮緾【解析】證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供投資建議的時間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應(yīng)當(dāng)以書面或者電子文件形式予以記錄留存。證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于5年。A.2B.3C.5D.1032.[單選]

[0.5分]

基金管理人將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上做適當(dāng)?shù)闹鲃有哉{(diào)整，這種股票投資策略被稱為（）?！敬鸢浮緾【解析】基金管理人將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上做適當(dāng)?shù)闹鲃有哉{(diào)整，這種股票投資策略被稱為加強指數(shù)法。A.混合指數(shù)法B.股票指數(shù)法C.加強指數(shù)法D.積極指數(shù)法33.[單選]

[0.5分]

以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略與以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略的區(qū)別不包括()。【答案】D【解析】A項，技術(shù)分析通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢；基本面分析對經(jīng)濟情況、行業(yè)動態(tài)以及各個公司的經(jīng)營管理狀況等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。B項，技術(shù)分析是以否定弱式有效市場為前提的，而基本面分析是以否定半強式有效市場為前提的。C項，技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素。A.使用的分析工具不同B.對市場有效性的判定不同C.分析基礎(chǔ)不同D.使用者不同34.[單選]

[0.5分]

證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則是（）?！敬鸢浮緾【解析】證券投資顧問業(yè)務(wù)的基本原則是：①依法合規(guī)，證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，加強合規(guī)管理，健全內(nèi)部控制，防范利益沖突，切實維護客戶合法權(quán)益；②誠實守信，證券公司及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠實信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)；③公平維護客戶利益，證券公司及其人員提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)忠實客戶利益，不得為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益，不得為證券投資顧問人員及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益，不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。A.誠實守信、客戶自擔(dān)風(fēng)險、分類管理B.規(guī)范運作、利益至上、公平公正C.依法合規(guī)、誠實守信、公平維護客戶利益D.守法合規(guī)、公平公正、集中管理35.[單選]

[0.5分]

個人生命周期中探索期的主要理財活動是（）。【答案】C【解析】探索期年齡層為15～24歲，在此期間求學(xué)深造、提高收入是最主要的理財活動，投資工具主要為活期、定期存款和基金定投等。A.償還房貸、籌教育金B(yǎng).量人節(jié)出、存自備款C.求學(xué)深造、提高收入D.收入增加、籌退休金36.[單選]

[0.5分]

期末年金是指在一定時期內(nèi)每期（）等額收付的系列款項?！敬鸢浮緽【解析】根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時間點的不同，年金可以分為期初年金和期末年金。期末年金指在一定時期內(nèi)每期期末發(fā)生系列相等的收付款項，即現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期末。A.期初B.期末C.期中D.期內(nèi)37.[單選]

[0.5分]

關(guān)于久期公式dP／dy=-D×P／(1+y)，下列各項理解正確的是（）。【答案】A【解析】當(dāng)市場利率發(fā)生變化時，固定收益產(chǎn)品的價格將發(fā)生反比例的變動，其變動幅度取決于久期的長短，久期越長，其變動幅度也就越大。久期公式中的D為麥考利久期，修正久期為D／(1+y)，y表示市場利率。A.久期越長，價格的變動幅度越大B.價格變動的幅度與久期的長短無關(guān)C.久期公式中的D為修正久期D.收益率與價格同向變動38.[單選]

[0.5分]

對于個人風(fēng)險承受能力評估方法中的定性方法和定量方法，下列說法中，正確的是()。【答案】D【解析】定性分析主要是通過與客戶面對面的交談來基本判斷客戶的風(fēng)險屬性。但由于定性分析僅僅是憑金融理財師的直覺．沒有嚴(yán)格的量化關(guān)系，而且受金融理財師的經(jīng)驗、技巧以及風(fēng)險偏好的影響，不同的金融理財師可能得出差別較大的結(jié)論，因此，我們在采用定性分析的同時還需要采用定量分析，綜合運用兩種方法以確定投資者的實際風(fēng)險承受能力。A.定量評估方法不需要對所搜集的信息予以量化B.定量評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息C.定性評估方法通常采用有組織的形式(如調(diào)查問卷)來搜集信息D.定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒有嚴(yán)格的量化關(guān)系39.[單選]

[0.5分]

為貫徹落實新修訂《證券法》有關(guān)規(guī)定，根據(jù)中國證監(jiān)會《關(guān)于取消或調(diào)整證券公司部分行政審批項目等事項的公告》，對證券業(yè)從業(yè)人員實施()管理?！敬鸢浮緾【解析】2020年3月4日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于證券業(yè)從業(yè)人員登記管理有關(guān)事項的通知》，明確為貫徹落實新修訂《證券法》有關(guān)規(guī)定，根據(jù)中國證監(jiān)會《關(guān)于取消或調(diào)整證券公司部分行政審批項目等事項的公告》，對證券業(yè)從業(yè)人員實施事后登記管理。A.事前登記B.事中登記C.事后登記D.注冊登記40.[單選]

[0.5分]

如果證券市場是有效市場，那么這個市場的特征是()?！敬鸢浮緿【解析】一個信息有效的市場，投資工具的價格應(yīng)當(dāng)能夠反映所有可獲得的信息，包括基本面信息、價格與風(fēng)險信息等。A.證券價格由于不可辨別的原因而變化B.價格起伏不大C.未來事件能夠被準(zhǔn)確地預(yù)測D.價格能夠反映所有相關(guān)信息41.[多選]

[1分]

采用信用衍生工具緩釋信用風(fēng)險需滿足的要求有（）?！敬鸢浮緼BD【解析】本題考查信用風(fēng)險。采用信用衍生工具緩釋信用風(fēng)險需滿足的要求包括法律確定性、可執(zhí)行性、評估和信用事件的規(guī)定四方面。

故本題選ABD選項。A.法律確定性B.信用事件的規(guī)定C.風(fēng)險監(jiān)控D.評估42.[多選]

[1分]

在生命周期內(nèi)，個人或家庭決定其目前的消費和儲蓄需要綜合考慮的因素有（）。【答案】ABCD【解析】本題考查生命周期理論。生命周期理論對人們的消費行為提供了全新的解釋，該理論指出自然人是在相當(dāng)長的期間內(nèi)計劃個人的儲蓄消費行為，以實現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置，即一個人將綜合考慮其當(dāng)期、將來的收支，以及可預(yù)期的工作、退休時間等諸多因素，以決定目前的消費和儲蓄，并保證其消費水平處于預(yù)期的平穩(wěn)狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)大幅波動。

故本題選ABCD選項。A.退休時間B.現(xiàn)在收入C.可預(yù)期的工作D.將來收支43.[多選]

[1分]

下列屬于有效邊界FT上的切點證券組合T具有的特征的有（）?！敬鸢浮緽CD【解析】本題考查有效邊界的含義。A項，由于一種證券或組合在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的位置完全由該證券或組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差所確定，并假定所有投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。因此，同一種證券或組合在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的位置對不同的投資者來說是完全相同的。切點證券組合T的確定過程與投資者的偏好無關(guān)。

故本題選BCD選項。A.切點證券組合T與投資者的偏好相關(guān)B.T是有效組合中唯一一個不含無風(fēng)險證券而僅由風(fēng)險證券構(gòu)成的組合C.有效邊界FT之上的任意證券組合，即有效組合，均可視為無風(fēng)險證券F與T的再組合D.切點證券組合T完全由市場確定，與投資者的偏好無關(guān)44.[多選]

[1分]

公司規(guī)模變動特征和擴張潛力一般與其（）密切相關(guān)?！敬鸢浮緼BC【解析】本題考查公司規(guī)模變動特征和擴張潛力的影響因素。公司規(guī)模變動特征和擴張潛力一般與其所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場結(jié)構(gòu)、經(jīng)營戰(zhàn)略密切相關(guān)，是從微觀方面具體考查公司的成長性。

故本題選ABC選項。A.所處的行業(yè)發(fā)展階段B.市場結(jié)構(gòu)C.經(jīng)營戰(zhàn)略D.金融結(jié)構(gòu)45.[多選]

[1分]

凈資產(chǎn)收益率的計算公式有（）。【答案】ABD【解析】本題考查凈資產(chǎn)收益率的計算公式。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與凈資產(chǎn)的百分比，也稱凈值報酬率或權(quán)益報酬率。凈資產(chǎn)收益率的計算公式有:（1）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn);（2）凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×財務(wù)杠桿（權(quán)益乘數(shù)）=銷售凈利率×凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;（3）凈資產(chǎn)收益率=（經(jīng)營利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-利息費用率）×財務(wù)杠桿（權(quán)益乘數(shù)）×（1-稅率）。

故本題選ABD選項。A.銷售凈利率×凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×財務(wù)杠桿C.總資產(chǎn)收益率×利息費用率×（1-稅率）D.（經(jīng)營利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-利息費用率）×財務(wù)杠桿×（1-稅率）46.[多選]

[1分]

下列關(guān)于個人信用控制的說法，正確的有（）。【答案】ABCD【解析】本題考查個人信用控制。A項表述正確，通常，消費性貸款安全比率上限如包括房貸可設(shè)置高一些，如不包括房貸課設(shè)置低一些。B項表述正確，如信用卡債務(wù)最低還款額占比凈現(xiàn)金流入的比率已達30%以上，則信用危機很快發(fā)生。C項表述正確，低利率的房貸，建議用本利平攤還款法逐步還清。D項表述正確，高利率的信用卡或信用貸款余額，建議用本金平攤還款法加速還清。

故本題選ABCD選項。A.通常，消費性貸款安全比率上限如包括房貸可設(shè)置高一些，如不包括房貸可設(shè)置低一些B.如信用卡債務(wù)最低還款額占比凈現(xiàn)金流入的比率已達30%以上，則信用危機很快發(fā)生C.低利率的房貸，建議用本利平攤還款法逐步還清D.高利率的信用卡或信用貸款余額，建議用本金平攤還款法加速還清47.[多選]

[1分]

證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)具有合理的依據(jù)。投資建議的依據(jù)包括（）撰寫的證券研究報告?！敬鸢浮緼B【解析】本題考查證券投資顧問的主要職責(zé)。證券分析師基于獨立、客觀的立場，對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值進行研究分析，撰寫發(fā)布研究報告。證券投資顧問基于特定客戶的立場，遵循忠實客戶利益原則，向客戶提供適當(dāng)?shù)淖C券投資建議。

故本題選AB選項。A.本公司證券分析師B.其他公司證券分析師C.投資顧問本人D.投資顧問小組48.[多選]

[1分]

行業(yè)生命周期處于成熟期的行業(yè)表現(xiàn)出的特征有（）?！敬鸢浮緼BCD【解析】本題考查行業(yè)生命周期。行業(yè)生命周期處于成熟期的行業(yè)的特征有:（1）企業(yè)地位顯赫、規(guī)?？涨?，產(chǎn)品普及程度高，公司數(shù)量減少。（2）處于產(chǎn)業(yè)支柱地位，其生產(chǎn)產(chǎn)值、要素份額、利稅份額在國民經(jīng)濟中占有較高比例，利潤高，風(fēng)險降低。（3）行業(yè)市場需求接近飽和，價格穩(wěn)定，生產(chǎn)能力也趨于飽和，出現(xiàn)買方市場。

故本題選ABCD選項。A.公司數(shù)量減少B.產(chǎn)品價格穩(wěn)正C.利潤高D.風(fēng)險降低49.[多選]

[1分]

根據(jù)道氏理論，股價變動趨勢有三種，不同趨勢之間的異同點主要包括（）?！敬鸢浮緼BD【解析】本題考查道氏理論。一般來說，市場變動不是朝一個方向直來直去，中間肯定要有曲折，從圖形上看就是一條曲折蜿蜒的折線，每個折點處就形成一個峰或谷。由這些峰和谷的相對高度，我們可以看出趨勢的方向。這三種類型的趨勢最大的區(qū)別是時間的長短和波動幅度的大小。主要趨勢持續(xù)時間最長，波動幅度最大;次要趨勢次之;短暫趨勢持續(xù)時間最短，波動幅度最小。

故本題選ABD選項。A.各種趨勢都反映股票市場價格的運動方向B.不同趨勢持續(xù)的時間長短不同C.特殊情況下，主要趨勢和次要趨勢各自持續(xù)的時間長短可能相同D.不同趨勢所反映的股價波動幅度不同50.[多選]

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在對沖策略有效性評價方法中，關(guān)于主要條款比較法的說法，錯誤的是（）?！敬鸢浮緾D【解析】本題考查主要條款比較法。A項說法正確，主要條款比較法，是通過比較對沖工具和被對沖項目的主要條款，以確定對沖是否有效的方法。B項說法正確、D項說法錯誤，如果對沖工具和被對沖項目的所有主要條款均能準(zhǔn)確地匹配，可認(rèn)定因被對沖風(fēng)險引起的對沖工具和被對沖項目公允價值或現(xiàn)金流量變動可以相互抵銷，對沖有效，因此主要條款需要準(zhǔn)確匹配（并非近似）。C項說法錯誤，對沖工具和被對沖項目的"主要條款"包括:名義金額或本金、到期期限、內(nèi)含變量、定價日期、商品數(shù)量、貨幣單位等。

故本題選CD選項。A.比較對沖工具和被對沖項目的主要條款B.如果主要條款均能準(zhǔn)確地匹配，可認(rèn)為對沖有效C.主要條款中不包括內(nèi)含變量、貨幣單位D.主要條款只需近似不需要準(zhǔn)確匹配51.[多選]

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證券公司、證券咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶的基本信息包括（）?！敬鸢浮緼BCD【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)的監(jiān)管。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶下列基本信息:（1）公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等;（2）證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼;（3）證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式;（4）投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險由客戶承擔(dān);（5）證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。

故本題選ABCD選項。A.公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等B.證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式C.投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)D.證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼52.[多選]

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根據(jù)行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的相關(guān)度，行業(yè)可歸類為（）。【答案】ABC【解析】本題考查行業(yè)分析。根據(jù)行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的相關(guān)度，行業(yè)可歸類為:（1）增長型行業(yè):與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)甚至無關(guān);（2）周期型行業(yè):與經(jīng)濟周期直接相關(guān);（3）防守型行業(yè)（非周期性行業(yè)）:受經(jīng)濟衰退期的影響較小。

故本題選ABC選項。A.非周期性行業(yè)B.增長型行業(yè)C.周期型行業(yè)D.消費型行業(yè)53.[多選]

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申請取得證券投資咨詢從業(yè)資格，應(yīng)當(dāng)具備的條件包括（）?！敬鸢浮緼BC【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)的監(jiān)管。根據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，證券投資咨詢?nèi)藛T申請取得證券投資咨詢從業(yè)資格，必須具備下列條件;（1）具有中華人民共和國國籍;（2）具有完全民事行為能力;（3）品行良好、正直誠實，具有良好的職業(yè)道德;（4）未受過刑事處罰或者與證券、期貨業(yè)務(wù)有關(guān)的嚴(yán)重行政處罰;（5）具有大學(xué)本科以上學(xué)歷;（6）具有從事證券業(yè)務(wù)2年以上的經(jīng)歷;（7）通過中國證監(jiān)會統(tǒng)一組織的證券從業(yè)人員資格考試;（8）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

故本題選ABC選項。A.未受過刑事處罰或者與證券、期貨業(yè)務(wù)有關(guān)的嚴(yán)重處罰B.具有大學(xué)本科以上學(xué)歷C.通過中國證監(jiān)會統(tǒng)一組織的專業(yè)考試D.有一年以上證券期貨或銀行、保險、信托等金融從業(yè)經(jīng)驗54.[多選]

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關(guān)于客戶的次級信息，下列說法正確的有（）?！敬鸢浮緽D【解析】本題考查初級信息和次級信息。初級信息是指只能通過和客戶溝通獲得的關(guān)于客戶的個人和財務(wù)的資料，次級信息是指從政府部門或金融機構(gòu)公布的信息中獲得的宏觀經(jīng)濟信息。

故本題選BD選項。A.次級信息是指客戶的個人和財務(wù)資料B.次級信息包括由政府部門和金融機構(gòu)公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)C.次級信息靠交流和問卷調(diào)查相組合的方式來獲得D.次級信息可以靠數(shù)據(jù)庫獲得55.[多選]

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下列關(guān)于時間價值與利率的基本參數(shù)說法正確的是（）?！敬鸢浮緾D【解析】本題考查貨幣的時間價值?，F(xiàn)值即貨幣現(xiàn)在的價值，是期間發(fā)生的現(xiàn)金流在期初的價值，通常用PV表示;終值即貨幣在未來某個時間點上的價值，是期間發(fā)生的現(xiàn)金流在期末的價值，通常用FV表示。

故本題選CD選項。A.終值（FV），即貨幣現(xiàn)在的價值，一般是指期初價值B.現(xiàn)值（PV），即貨幣在未來某個時間點上的價值，一般指期末價值C.現(xiàn)值（PV），即貨幣現(xiàn)在的價值，一般是指期初價值D.終值（FV），即貨幣在未來某個時間點上的價值，一般指期末價值56.[多選]

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道氏理論的主要原理包括（）?！敬鸢浮緼BCD【解析】本題考查道氏理論的主要原理。道氏理論的主要原理包括:（1）工業(yè)平均指數(shù)和運輸業(yè)平均指數(shù)必須相互加強，A項表述正確;（2）趨勢必須得到交易量的確認(rèn)，B項表述正確;（3）一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號，C項表述正確;（4）市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為，D項表述正確;（5）市場波動具有某種趨勢;（6）主要趨勢有三個階段（以上升趨勢為例）:累積階段、上漲階段、市場價格達到頂峰后出現(xiàn)的又一個累積期。

故本題選ABCD選項。A.工業(yè)平均指數(shù)和運輸業(yè)平均指數(shù)必須相互加強B.趨勢必須得到交易量的確認(rèn)C.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號D.市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為57.[多選]

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下列關(guān)于預(yù)算與實際的差異分析的說法，錯誤的是（）。【答案】AD【解析】本題考查預(yù)算與實際的差異分析。差異分析應(yīng)注意的要點如下:（1）總額差異的重要性大于細(xì)目差異;（2）要定出最終的差異金額或比率門檻;（3）依據(jù)預(yù)算的分類個別分析;（4）剛開始做預(yù)算若差異很大，應(yīng)每月選擇一個重點項目改善;（5）如果實在無法降低支出，就要設(shè)法增加收入。

故本題選AD選項。A.總額差異的重要性要小于細(xì)目差異B.要定出最終的差異金額或比率門檻C.依據(jù)預(yù)算的分類個別分析D.若差異很大則需要各個項目同時進行改革58.[多選]

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關(guān)于客戶的財務(wù)信息，下列說法正確的有（）?！敬鸢浮緽C【解析】本題考查客戶財務(wù)信息的相關(guān)內(nèi)容。B項正確，D項錯誤，財務(wù)信息，是指客戶當(dāng)前的收支狀況、財務(wù)安排以及這些情況的未來發(fā)展趨勢等。財務(wù)信息是制定個人理財規(guī)劃的基礎(chǔ)和根據(jù)，決定了客戶的目標(biāo)和期望是否合理，以及完成個人財務(wù)規(guī)劃的可能性。A項錯誤，財務(wù)信息與非財務(wù)信息構(gòu)成了完整的客戶信息體系。C項正確，客戶的非財務(wù)信息包括投資偏好、個人興趣愛好等。

故本題選BC選項。A.財務(wù)信息構(gòu)成了完整的客戶信息體系B.客戶財務(wù)信息是財務(wù)規(guī)劃的基礎(chǔ)C.客戶的投資偏好屬于非財務(wù)信息D.客戶財務(wù)信息僅指客戶當(dāng)前的收支狀況，與未來發(fā)展無關(guān)59.[多選]

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關(guān)于β系數(shù)的含義，下列說法中正確的有（）。【答案】CD【解析】本題考查β系數(shù)的含義。證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)，β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強。

故本題選CD選項。A.β系數(shù)絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越弱B.β系數(shù)為曲線斜率，證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈曲線相關(guān)C.β系數(shù)為直線斜率，證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)D.β系數(shù)絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強60.[多選]

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投資者的無差異曲線簇與證券組合可行域有效邊界的切點所表示的組合（）?！敬鸢浮緼C【解析】本題考查證券投資組合理論。最優(yōu)證券組合:相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線位置最高。這樣的有效組合便是他最滿意的有效組合，而它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。

故本題選AC選項。A.是該投資者的最優(yōu)證券組合B.是方差最小組合C.投資者在所有有效組合中，該組合獲得最大滿意程度D.投資者在所有有效組合中，該組合風(fēng)險最小61.[多選]

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關(guān)于特雷諾（Treynor）指數(shù)，下列說法正確的有（）?！敬鸢浮緼BC【解析】本題考查特雷諾（Treynor）指數(shù)的相關(guān)內(nèi)容。AB項正確，特雷諾指數(shù)是1965年由特雷諾提出的，用獲利機會來評價組合績效的方法。該指數(shù)值由每單位風(fēng)險獲取的風(fēng)險溢價來計算，風(fēng)險仍然由β系數(shù)來測定。C項正確，D項錯誤，表示在圖形上，一個證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險證券的直線的斜率。當(dāng)這一斜率大于證券市場線的斜率時，組合的績效好于市場績效，此時組合位于證券市場線上方;反之，當(dāng)斜率小于證券市場線的斜率時，組合的績效不如市場績效好，此時組合位于證券市場線下方。

故本題選ABC選項。A.Treynor指數(shù)中的風(fēng)險由β系數(shù)來測定B.Treynor指數(shù)值由每單位風(fēng)險獲得的風(fēng)險溢價來計算C.一個證券組合的Treynor指數(shù)由E（r）-β平面上連接證券組合與無風(fēng)險證券的直線的斜率D.如果組合的Treynor指數(shù)大于證券市場線的斜率，組合的績效好于市場績效，這時組合位于證券市場線的下方62.[多選]

[1分]

以下指標(biāo)中，屬于對公司的長期償債能力進行分析的有（）?！敬鸢浮緾D【解析】本題考查公司長期償債能力指標(biāo)。公司長期償債能力指標(biāo)包括:資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)和長期債務(wù)與營運資金比率，CD兩項符合題意。A項不符合題意，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營運能力分析的指標(biāo)。B項不符合題意，凈資產(chǎn)收益率是盈利能力分析的指標(biāo)。

故本題選CD選項。A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.凈資產(chǎn)收益率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.產(chǎn)權(quán)比率63.[多選]

[1分]

關(guān)于證券市場線，下列說法正確的有（）?！敬鸢浮緼BCD【解析】本題考查資本資產(chǎn)定價模型。無論單個證券還是證券組合，都可將其β系數(shù)作為風(fēng)險的合理測定，其期望收益和由β系數(shù)測定的系統(tǒng)風(fēng)險之間存在線性關(guān)系。這個關(guān)系在以E（r）為縱坐標(biāo)、β為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線，這條直線被稱為證券市場線。

故本題選ABCD選項。A.對于單個證券來說，其β系數(shù)為其系統(tǒng)風(fēng)險的合理測定B.對于證券組合來說，其β系數(shù)為其系統(tǒng)風(fēng)險的合理預(yù)測C.單個證券的期望收益率與由β系數(shù)測定的系統(tǒng)風(fēng)險之間存在線性關(guān)系D.證券組合的期望收益率與由β系數(shù)測定的系統(tǒng)風(fēng)險之間存在線性關(guān)系64.[多選]

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無風(fēng)險資產(chǎn)的基本特點有（）?！敬鸢浮緽CD【解析】本題考查證券投資組合理論。在預(yù)期收益率--標(biāo)準(zhǔn)差平面上，無風(fēng)險資產(chǎn)是縱軸上的一點，即資本市場線與縱軸相交的點，這一點所對應(yīng)的收益率為一常數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)差為0，與風(fēng)險資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)也為0。

故本題選BCD選項。A.在風(fēng)險資產(chǎn)組合的有效邊界上，無風(fēng)險資產(chǎn)位于最小標(biāo)準(zhǔn)差的位置B.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為零C.收益率為常數(shù)D.與風(fēng)險資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為零65.[多選]

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行業(yè)輪動的驅(qū)動因素包括（）。【答案】ABD【解析】本題考查行業(yè)輪動的驅(qū)動因素行業(yè)輪動的驅(qū)動因素:（1）市場驅(qū)動:分析主線是沿著對利率和成本景為敏感的行業(yè)展開，利率和成本的下降，首先刺激房地產(chǎn)和汽車行業(yè)的復(fù)蘇，當(dāng)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)汽車和房地產(chǎn)從低谷逐步上升時，鋼鐵、有色、建材等行業(yè)會隨之復(fù)蘇，隨后煤炭和店里行業(yè)景氣輪動;最后，港口、集裝箱運輸、船舶行業(yè)也會隨之聯(lián)動，與此相反，當(dāng)先導(dǎo)行業(yè)雪球下滑時候，所有行業(yè)將因此向下。（2）政府驅(qū)動政府施行擴張性財政政策，也是經(jīng)濟復(fù)蘇的重要動力。財政政策一般包括兩個方面:增加財政支出用于基本建設(shè)和鼓勵扶持新技術(shù)的應(yīng)用。（3）出口拉動世界經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)會帶動中國經(jīng)濟向好的方向發(fā)展，促進中國出口增加，并沿產(chǎn)業(yè)鏈帶動經(jīng)濟全面發(fā)展。世界經(jīng)濟對中國影響分為兩條路徑:推動必需品需求和推動機電產(chǎn)品出口，并沿產(chǎn)業(yè)鏈向下。

故本題選ABD選項。A.市場驅(qū)動B.政府驅(qū)動C.策略驅(qū)動D.出口拉動66.[多選]

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關(guān)于年金的表述，正確的是（）?！敬鸢浮緼BC【解析】本題考查年金的概念。年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如，退休后每個月固定從社保部門領(lǐng)取的養(yǎng)老金就是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個月進行定期定額購買基金的月投資額款、向租房者每月固定領(lǐng)取的租金等均可視為一種年金。

故本題選ABC選項。A.向租房者每月固定領(lǐng)取的租金可視為一種年金B(yǎng).每個月定期定額繳納的房租貸款月供可視為一種年金C.退休后從社保部門每月固定領(lǐng)取的養(yǎng)老金可視為一種年金D.零存整取的"整取額"可視為一種年金67.[多選]

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在資本資產(chǎn)定價模型中，資本市場沒有摩擦的假設(shè)是指（）?！敬鸢浮緼BCD【解析】本題考查的是資本資產(chǎn)定價模型的第三假設(shè)。資本資產(chǎn)定價模型的第三點假設(shè)是資本市場沒有摩擦。所謂"摩擦"是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。因此，該假設(shè)意味著:（1）在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅;（2）信息在市場中自由流動;（3）任何證券的交易單位都是無限可分的;（4）市場只有一個無風(fēng)險借貸利率;（5）在借貸和賣空上沒有限制。

故本題選ABCD選項。A.交易沒有成本B.不考慮對紅利、股息及資本利得的征稅C.信息在市場中自由流動D.市場只有一個無風(fēng)險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制68.[多選]

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關(guān)于客戶的財務(wù)信息，下列說法正確的是（）。【答案】BCD【解析】本題考查客戶財務(wù)信息的分類?？蛻舻呢攧?wù)信息，是指客戶家庭的收支與資產(chǎn)負(fù)債狀況，以及相關(guān)的財務(wù)安排（包括儲蓄、投資、保險賬戶情況等）?？蛻糌攧?wù)信息不僅包含個人當(dāng)前的財務(wù)狀況，還包括其未來發(fā)展趨勢，是制定個人財務(wù)規(guī)劃的基礎(chǔ)和根據(jù)。A項表述錯誤，客戶的社會地位、年齡、投資偏好等屬于非財務(wù)信息。

故本題選BCD選項。A.客戶財務(wù)信息包括客戶的社會地位、年齡、投資偏好等B.客戶財務(wù)信息指客戶當(dāng)前的收支狀況、財務(wù)安排等C.客戶財務(wù)信息是制定個人財務(wù)規(guī)劃的基礎(chǔ)和根據(jù)D.客戶財務(wù)信息不僅包含個人當(dāng)前的財務(wù)狀況，還包括其未來發(fā)展趨勢。69.[多選]

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熊末牛初，股市見底時這四種周期見底的先后次序是（）?！敬鸢浮緼CD【解析】行業(yè)輪動的時機是最難掌握的，需要對經(jīng)濟周期和市場周期進行前瞻性判斷。四種周期包括：政策周期、市場周期(估值周期)、經(jīng)濟周期和盈利周期。熊末牛初，股市見底時這四種周期見底的先后次序是：①政策周期領(lǐng)先于市場周期；②市場周期領(lǐng)先于經(jīng)濟周期；③經(jīng)濟周期領(lǐng)先于盈利周期。A.政策周期領(lǐng)先于市場周期B.市場周期領(lǐng)先于政策周期C.市場周期領(lǐng)先于經(jīng)濟周期D.經(jīng)濟周期領(lǐng)先于盈利周期70.[多選]

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企業(yè)的風(fēng)險敞口由企業(yè)的類型決定。站在產(chǎn)業(yè)鏈的角度，企業(yè)可以分為()這幾種基本形式?！敬鸢浮緼BCD【解析】站在產(chǎn)業(yè)鏈的角度，企業(yè)可以分為生產(chǎn)型、貿(mào)易型、加工型、消費型四類基本形式。生產(chǎn)型的企業(yè)一般擁有生產(chǎn)所需的原料；貿(mào)易型企業(yè)既擔(dān)心漲價，又擔(dān)心跌價；加工型企業(yè)同貿(mào)易企業(yè)類似，其風(fēng)險也屬于雙向敞口；消費類企業(yè)的風(fēng)險一般情況下存在于采購成本環(huán)節(jié)。A.生產(chǎn)型B.貿(mào)易型C.加工型D.消費型71.[多選]

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以下屬于行業(yè)中所說的四種周期的有（）?！敬鸢浮緼BC【解析】行業(yè)輪動的時機是最難掌握的，需要對經(jīng)濟周期和市場周期進行前瞻性判斷。周期包括：政策周期、市場周期（估值周期）、經(jīng)濟周期和盈利周期。A.政策周期B.估值周期C.經(jīng)濟周期D.利潤周期72.[多選]

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上市公司派發(fā)現(xiàn)金紅利后，下列說法正確的有()。【答案】AC【解析】派發(fā)現(xiàn)金股利后，公司股東權(quán)益減少，公司每股凈資產(chǎn)減少，負(fù)債和總股本不變。A.公司股東權(quán)益減少B.公司負(fù)債減少C.公司每股凈資產(chǎn)減少D.公司總股本減少73.[多選]

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放開存貸款利率管制以后，我國的利率市場化改革還做了以下()方面的工作?！敬鸢浮緼BCD【解析】放開存貸款利率管制以后，我國的利率市場化改革還做了以下四個方面的工作：(1)建立健全市場利率定價自律機制。(2)有序推進了同業(yè)存單和大額存單發(fā)行交易。(3)有效培育了金融市場基準(zhǔn)利率體系。(4)逐步完善了中央銀行利率調(diào)控體系。A.建立健全市場利率定價自律機制B.有序推進了同業(yè)存單和大額存單發(fā)行交易C.逐步完善了中央銀行利率調(diào)控體系D.有效培育了金融市場基準(zhǔn)利率體系74.[多選]

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通過財務(wù)狀況分析識別單一法人客戶的信用風(fēng)險，主要的分析方法有()。【答案】ABC【解析】對法人客戶的財務(wù)狀況主要采取財務(wù)報表分析、財務(wù)比率分析以及現(xiàn)金流量分析三種方法。A.財務(wù)報表分析B.財務(wù)比率分析C.現(xiàn)金流量分析D.生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險分析75.[多選]

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債項評級可反映的風(fēng)險包括()?！敬鸢浮緼BC【解析】債項評級不但可以只反映債項本身的交易風(fēng)險，還可以同時反映客戶的債項交易風(fēng)險和信用風(fēng)險。A.債項本身的交易風(fēng)險B.客戶的債項交易風(fēng)險C.信用風(fēng)險D.市場風(fēng)險76.[多選]

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關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)理論的主要觀點有（）?！敬鸢浮緼BC【解析】本題考查利率期限結(jié)構(gòu)理論。利率期限結(jié)構(gòu)理論有三種，即市場預(yù)期理論（無偏差預(yù)期理論）、流動性偏好理論和市場分割理論。

故本題選ABC選項。A.市場預(yù)期理論B.流動性偏好理論C.市場分割理論D.久期理論77.[多選]

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關(guān)于期望收益率-貝塔的關(guān)系，下列說法正確的是（）?！敬鸢浮緼C【解析】本題考查期望收益率-貝塔的關(guān)系。A項說法正確，C項說法正確，期望收益率-貝塔是資本資產(chǎn)定價模型最常用的一種表示方法，其假設(shè)投資者持有的是充分分散化的資產(chǎn)組合。B項說法錯誤，某項資產(chǎn)的β系數(shù)=該項資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的協(xié)方差/市場組合收益率的方差，代表了市場資產(chǎn)組合的風(fēng)險。D項說法錯誤，DDM為股利貼現(xiàn)模型，是計算公司價值的一種方法。

故本題選AC選項。A.是資本資產(chǎn)定價模型最常用的一種表示方法B.貝塔值指某只股票的收益率與市場資產(chǎn)組合收益率的協(xié)方差C.假設(shè)投資者持有的是充分分散化的資產(chǎn)組合D.是DDM模型最常用的一種表示方法78.[多選]

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證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)公示公司的名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格和證券投資顧問的姓名與登記編碼，方便投資者查詢、監(jiān)督，公示方式包括（）。【答案】ABD【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)機構(gòu)管理的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過營業(yè)場所、中國證券業(yè)協(xié)會和公司網(wǎng)站，公示公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格以及證券投資顧問的姓名及其登記編碼等，方便投資者查詢、監(jiān)督。

故本題選ABD選項。A.營業(yè)場所B.中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站C.對外宣傳資料D.公司網(wǎng)站79.[多選]

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一般而言，比率越低表明企業(yè)的長期償債能力越好的指標(biāo)有（）?！敬鸢浮緼BC【解析】本題考查企業(yè)的長期償債能力指標(biāo)。主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)、長期債務(wù)與營運資金比率。A項符合題意，資產(chǎn)負(fù)債率表示債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。比率越低，企業(yè)的長期償債能力越好。B項符合題意，產(chǎn)權(quán)比率反映了企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人的保障程度。比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強。C項符合題意，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形凈資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示企業(yè)有形凈資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。比率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強。D項不符合題意，已獲利息倍數(shù)是指上市公司息稅前利潤相對于所需支付債務(wù)利息的倍數(shù)，可用來分析公司在一定盈利水平下支付債務(wù)利息的能力。已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償付利息的能力就越充足，否則就相反。

故本題選ABC選項。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.產(chǎn)權(quán)比率C.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率D.已獲利息倍數(shù)80.[多選]

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運用比率分析法評價套期保值策略有效性時，企業(yè)可以根據(jù)自身風(fēng)險管理政策的特點選擇（）。【答案】AD【解析】本題考查比率分析法。比率分析法，也稱金額對沖法，是通過比較被套期風(fēng)險引起的套期工具和被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動比率，以確定套期是否有效的方法。運用比率分析法時，企業(yè)可以根據(jù)自身風(fēng)險管理政策的特點進行選擇，以累積變動數(shù)（即自套期開始以來的累積變動數(shù)）為基礎(chǔ)比較，或以單個期間變動數(shù)為基礎(chǔ)比較。如果上述比率沒有超過80%至125%的范圍，可以認(rèn)定套期是高度有效的。

故本題選AD選項。A.累積變動數(shù)為基礎(chǔ)比較B.同比變動為基礎(chǔ)比較C.環(huán)比變動為基礎(chǔ)比較D.單個期間變動數(shù)為基礎(chǔ)比較81.[判斷]

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通常，標(biāo)的物價格的波動性越大，期權(quán)價格越高；波動性越小，期權(quán)價格越低。()【答案】對【解析】通常，標(biāo)的物價格的波動性越大，期權(quán)價格越高；波動性越小，期權(quán)價格越低。這是因為標(biāo)的物價格波動性越大，則在期權(quán)到期時，標(biāo)的物市場價格漲至協(xié)定價格之上或跌至協(xié)定價格之下的可能性越大。因此期權(quán)的時間價值乃至期權(quán)價格都將隨標(biāo)的物價格波動的增大而提高，隨標(biāo)的物價格波動的縮小而降低。82.[判斷]

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情景分析法是一種定性預(yù)測方法。()【答案】對【解析】情景分析法又稱腳本法或者前景描述法，是假定某種現(xiàn)象或某種趨勢將持續(xù)到未來的前提下。對預(yù)測對象可能出現(xiàn)的情況或引起的后果作出預(yù)測的方法。通常用來對預(yù)測對象的未來發(fā)展作出種種設(shè)想或預(yù)計，是一種直觀的定性預(yù)測方法。83.[判斷]

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我國交易所市場對附息債券的計息規(guī)定是全年天數(shù)統(tǒng)一按365天計算；利息累積天數(shù)規(guī)則是按實際天數(shù)計算，算頭不算尾、閏年2月29日也計息。()【答案】錯【解析】我國交易所市場對附息債券的計息規(guī)定是全年天數(shù)統(tǒng)一按365天計算；利息累積天數(shù)規(guī)則是按實際天數(shù)計算，算頭不算尾、閏年2月29日不計息。84.[判斷]

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市場對沖是指投資顧問對利用客戶資產(chǎn)負(fù)債表或某些具有收益負(fù)相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)組合本身所具有的對沖特性進行風(fēng)險對沖。()【答案】錯【解析】市場對沖是指對于無法通過資產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進行自我對沖的風(fēng)險，通過衍生品市場進行對沖。85.[判斷]

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《投資者基本信息表》《投資者風(fēng)險承受能力評估問卷》必須由投資者本人填寫，經(jīng)營機構(gòu)業(yè)務(wù)人員不得以任何方式誘導(dǎo)、誤導(dǎo)或欺騙投資者，從而影響填寫結(jié)果。（）【答案】錯【解析】本題考查適當(dāng)性匹配?！锻顿Y者基本信息表》《投資者風(fēng)險承受能力評估問卷》應(yīng)當(dāng)由投資者本人或合法授權(quán)人填寫，經(jīng)營機構(gòu)業(yè)務(wù)人員不得以任何方式誘導(dǎo)、誤導(dǎo)或欺騙投資者，從而影響填寫結(jié)果。故本題表述錯誤。86.[判斷]

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上市公司派發(fā)現(xiàn)金紅利后，公司股東權(quán)益減少，公司每股凈資產(chǎn)減少。（）【答案】對【解析】本題考查基本面分析法。上市公司派發(fā)現(xiàn)金紅利對公司負(fù)債和公司總股本沒有影響。但是會使得公司股東權(quán)益和每股凈資產(chǎn)減少。故本題表述正確。87.[判斷]

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市場匯率的變動間接取決于外匯的市場供求狀況。（）【答案】錯【解析】本題考查匯率理論。市場匯率的變動直接取決于外匯的市場供求狀況。故本題表述錯誤。88.[判斷]

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投資者在參考證券經(jīng)營機構(gòu)適當(dāng)性匹配意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎獨立決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。（）【答案】對【解析】本題考查適當(dāng)性匹配。投資者在參考證券經(jīng)營機構(gòu)適當(dāng)性匹配意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎獨立決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。故本題表述正確。89.[判斷]

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因金融產(chǎn)品設(shè)計、運營和委托人提供的信息不真實、不準(zhǔn)確、不完整而產(chǎn)生的責(zé)任由證券公司承擔(dān)。（）【答案】錯【解析】本題考查適當(dāng)性匹配。因金融產(chǎn)品設(shè)計、運營和委托人提供的信息不真實、不準(zhǔn)確、不完整而產(chǎn)生的責(zé)任由委托人承擔(dān)，證券公司不承擔(dān)任何擔(dān)保責(zé)任。故本題表述錯誤。90.[判斷]

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證券公司應(yīng)至少每半年開展一次流動性風(fēng)險壓力測試，在壓力情景下證券公司滿足流動性需求并持續(xù)經(jīng)營的最短期限不少于60天。（）【答案】錯【解析】本題考查流動性風(fēng)險壓力測試。證券公司應(yīng)至少每半年開展一次流動性風(fēng)險壓力測試，在壓力情景下證券公司滿足流動性需求并持續(xù)經(jīng)營的最短期限不少于30天。故本題表述錯誤。91.[判斷]

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最優(yōu)證券組合是使投資者最滿意的有效組合，它是無差異曲線簇與有效邊界的交點所表示的組合。（）【答案】錯【解析】本題考查最優(yōu)證券組合。最優(yōu)證券組合是使投資者最滿意的有效組合，它是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。故本題表述錯誤。92.[判斷]

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在某些極端情況下，當(dāng)通過外匯市場干預(yù)措施難以達到預(yù)期效果時，貨幣當(dāng)局還會直接采用行政手段，實行外匯管制，維護匯率穩(wěn)定。（）【答案】對【解析】本題考查匯率理論。在某些極端情況下，當(dāng)通過外匯市場干預(yù)措施難以達到預(yù)期效果時，貨幣當(dāng)局還會直接采用行政手段，實行外匯管制，維護匯率穩(wěn)定。故本題表述正確。93.[判斷]

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當(dāng)利率上升到某一水平時，市場就會產(chǎn)生未來利率上升的預(yù)期。這樣，貨幣的投機需求就會達到無窮大，這時，無論中央銀行供應(yīng)多少貨幣，都會被相應(yīng)的投機需求所吸收，從而使利率不能繼續(xù)下降而"鎖定"在這一水平。這就是所謂的"流動性陷阱"問題。（）【答案】錯【解析】本題考查利率理論。當(dāng)利率下降到某一水平時，市場就會產(chǎn)生未來利率上升的預(yù)期。這樣，貨幣的投機需求就會達到無窮大，這時，無論中央銀行供應(yīng)多少貨幣，都會被相應(yīng)的投機需求所吸收，從而使利率不能繼續(xù)下降而"鎖定"在這一水平。這就是所謂的"流動性陷阱"問題。故本題表述錯誤。94.[判斷]

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流動性偏好理論隱含假定是，當(dāng)貨幣供求達到均衡時，整個國民經(jīng)濟處于均衡狀態(tài)。（）【答案】對【解析】本題考查利率理論。流動性偏好理論隱含假定是，當(dāng)貨幣供求達到均衡時，整個國民經(jīng)濟處于均衡狀態(tài)。故本題表述正確。95.[判斷]

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在市場分割理論下，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較，或取決于短期資金市場供需曲線交叉點的利率與長期資金市場供需曲線交叉點的利率對比。（）【答案】對【解析】本題考查利率理論。在市場分割理論下，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較，或取決于短期資金市場供需曲線交叉點的利率與長期資金市場供需曲線交叉點的利率對比。故本題表述正確。96.[判斷]

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證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理。（）【答案】對【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)監(jiān)管。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理。故本題表述正確。97.[判斷]

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培訓(xùn)學(xué)時根據(jù)相關(guān)人員執(zhí)業(yè)情況、專業(yè)能力水平評價情況、處罰處分措施情況、誠信情況、其他執(zhí)業(yè)聲譽情況及為行業(yè)發(fā)展、履行社會責(zé)任作出貢獻情況等實行統(tǒng)一管理。（）【答案】錯【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)監(jiān)管。培訓(xùn)學(xué)時根據(jù)相關(guān)人員執(zhí)業(yè)情況、專業(yè)能力水平評價情況、處罰處分措施情況、誠信情況、其他執(zhí)業(yè)聲譽情況及為行業(yè)發(fā)展、履行社會責(zé)任作出貢獻情況等實行差異化管理。故本題表述錯誤。98.[判斷]

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最低標(biāo)準(zhǔn)的失業(yè)保障月數(shù)是2個月，能維持6個月的失業(yè)保障較為妥當(dāng)。（）【答案】對【解析】本題考查應(yīng)急資金管理的內(nèi)容。最低標(biāo)準(zhǔn)的失業(yè)保障月數(shù)是3個月，能維持6個月的失業(yè)保障較為妥當(dāng)。故本題表述錯誤。99.[判斷]

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單利始終以最初的本金為基數(shù)計算收益，而復(fù)利則以本金和利息為基數(shù)計息，從而產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應(yīng)。（）【答案】對【解析】本題考查單利。單利始終以最初的本金為基數(shù)計算收益，而復(fù)利則以本金和利息為基數(shù)計息，從而產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應(yīng)。故本題表述錯誤。100.[判斷]

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加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，顯著區(qū)別是風(fēng)險控制程度不同。（）【答案】對【解析】本題考查加強指數(shù)法。加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，顯著區(qū)別是風(fēng)險控制程度不同。故本題表述正確。101.[多選]

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假設(shè)一家金融機構(gòu)以市場價值表示的簡化資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)為1000億元，負(fù)債為800億元，資產(chǎn)久期為5年，負(fù)債久期為4年。

根據(jù)久期分析法，如果年利率從5%上升到5.5%，則利率變化對該金融機構(gòu)資產(chǎn)價值的影響為（）億元?！敬鸢浮緾【解析】本題考查利率變化對資產(chǎn)價值的影響。利率變化對資產(chǎn)價值的影響可表示為:△VA=-[DA×VA×△R/（1+R）]，其中，DA表示資產(chǎn)久期，VA表示總資產(chǎn)值，R表示變化前的利率，則資產(chǎn)價值變化為:△VA=-[5×1000×0.5%/（1+5%）]≈-23.81（億元）。

故本題選C選項。A.25B.23.81C.-23.81D.-25102.[多選]

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假設(shè)一家金融機構(gòu)以市場價值表示的簡化資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)為1000億元，負(fù)債為800億元，資產(chǎn)久期為5年，負(fù)債久期為4年。

關(guān)于久期分析的表述，正確的是（）?！敬鸢浮緽D【解析】本題考查久期分析法。久期分析只是衡量利率變動對經(jīng)濟價值影響的方法之一。久期分析只能反映重新定價風(fēng)險，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險，以及因利率和支付時間的不同而導(dǎo)致的頭寸的實際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權(quán)性風(fēng)險（不是不能反映，C項錯誤）。對于利率的大幅變動，由于頭寸價格的變化與利率的變動無法近似為線性關(guān)系，因此，久期分析的結(jié)果就不再準(zhǔn)確。

故本題選BD選項。A.久期分析是衡量利率變動對經(jīng)濟價值影響的唯一方法B.如果采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險C.如果采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，不能反映期權(quán)性風(fēng)險D.對于利率的大幅變動，久期分析的結(jié)果就不再準(zhǔn)確103.[多選]

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客戶張某有兩位老人需要贍養(yǎng)，還有一子女為學(xué)校在校學(xué)生，平時需要準(zhǔn)備一筆應(yīng)急資金。

張某應(yīng)急資金的用途包括（）。【答案】ABD【解析】本題考查緊急備用金。緊急備用金可以應(yīng)對失業(yè)或失能導(dǎo)致的工作收入中斷，應(yīng)對緊急醫(yī)療或意外所導(dǎo)致的超支費用。A、B、D項符合題意，C項常規(guī)費用不屬于應(yīng)急資金的范疇。

故本題選ABD選項。A.失業(yè)導(dǎo)致的收入中斷B.失去工作能力導(dǎo)致的收入中斷C.緊急醫(yī)療的常規(guī)費用D.意外所導(dǎo)致的超支費用104.[多選]

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客戶張某有兩位老人需要贍養(yǎng)，還有一子女為學(xué)校在校學(xué)生，平時需要準(zhǔn)備一筆應(yīng)急資金。

客戶張某的理財需求中，可歸納為現(xiàn)金管理需求的有（）?！敬鸢浮緼BD【解析】本題考查客戶現(xiàn)金管理的需求和目的?？蛻衄F(xiàn)金管理的目的可歸納為:（1）滿足日常的、周期性支出的需求;（2）滿足財富積累與投資獲利的需求，D項正確;（3）滿足應(yīng)急資金的需求，A項正確;（4）滿足未來消費的需求，B項正確。C項錯誤，保障家庭生活的安全穩(wěn)定是客戶進行保險規(guī)劃的目的，而非現(xiàn)金管理的目的。

故本題選ABD選項。A.滿足應(yīng)急資金的需求B.滿足未來消費的需求C.保障家庭生活的安全穩(wěn)定D.滿足財富積累和投資獲利的需求105.[多選]

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某基金2020年度平均收益率為60%，假設(shè)當(dāng)年無風(fēng)險收益率為2%，滬深300指數(shù)年度收益率為30%，該基金年化波動率為32%，貝塔系數(shù)為1.1。下列關(guān)于夏普比率的說法中，正確的有（）?！敬鸢浮緼BC【解析】本題考查股票投資風(fēng)格績效評價的指標(biāo)體系。A選項正確，夏普比率是針對總波動性權(quán)衡后的回報率，即單位總風(fēng)險下的超額回報率C選項正確，夏普比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益率除以這個時期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。B、D選項錯誤，夏普比率數(shù)值越大，代表單位風(fēng)險超額回報率越高，基金業(yè)績越好。

故本題選ABC選項。A.夏普比率是針對總波動性權(quán)衡后的回報率B.夏普比率數(shù)值越大，代表單位風(fēng)險超額回報率越高，基金業(yè)績越好C.夏普比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標(biāo)準(zhǔn)差D.夏普比率數(shù)值越大，代表單位風(fēng)險超額回報率越低，基金業(yè)績越差106.[多選]

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某公司某年末凈賺利潤為150萬，營業(yè)收入為3000萬，資產(chǎn)總額為2000萬元，股東權(quán)益為1000萬元。

下列財務(wù)指標(biāo)正確的是（）?！敬鸢浮緼BCD【解析】本題考查公司分析。A項正確，營業(yè)利潤率=凈利潤/營業(yè)收入=150/3000=5%;B項正確，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)=3000/2000=1.5;C項正確，權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=2000/1000=2;D項正確，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)=營業(yè)利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=5%×1.5×2=15%。

故本題選ABCD選項。A.營業(yè)利潤率為5%B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.5C.權(quán)益乘數(shù)為2D.凈資產(chǎn)收益率為15%107.[多選]

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趙先生今年31歲，妻子29歲，女兒2歲。家庭年收入10萬元，每月的生活支出5000元，每月還貸支出為2000元，有存款20萬元，有購房計劃。

從家庭生命周期分析，為其家庭的規(guī)劃架構(gòu)重點應(yīng)是（）?！敬鸢浮緽【解析】本題考查家庭的生命周期。家庭的生命周期一般可分為:（1）形成期;（2）成長期:（3）成熟期;（4）衰老期。其中，成長期特征是從子女幼兒期到子女經(jīng)濟獨立，該階段子女教育金需求增加，購房、購車貸款仍保持較高需求，成員收入穩(wěn)定，家庭風(fēng)險承受能力進一步提升。趙先生的家庭特征為女兒兩歲，處在從子女出生到完成學(xué)業(yè)階段，有購房計劃并且可積累的資產(chǎn)逐年增加，因此屬于家庭生命周期中的成長期。

故本題選B選項。A.穩(wěn)定期，這個時期對于未來的生涯規(guī)劃應(yīng)該有明確的方向，是否專項管理崗位，是否可以自行創(chuàng)業(yè)當(dāng)老板，在該階段都應(yīng)該定案B.成長期，應(yīng)該既在職進修充實自己，同時擬定職業(yè)生涯計劃，確定往后的工作方向，目標(biāo)是使家庭收入穩(wěn)定增加C.成熟期，在支出方面子女教育撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)將逐漸增加，但同時隨著收入的提高也應(yīng)增加儲蓄額，來應(yīng)對此時多數(shù)家庭會有的購房計劃和購車計劃D.形成期，年輕可承受較高的投資風(fēng)險108.[多選]

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趙先生今年31歲，妻子29歲，女兒2歲。家庭年收入10萬元，每月的生活支出5000元，每月還貸支出為2000元，有存款20萬元，有購房計劃。趙先生的緊急預(yù)備金最少應(yīng)該達到（）元?！敬鸢浮緽【解析】本題考查緊急備用金。緊急備用金可以應(yīng)對失業(yè)或失能導(dǎo)致的工作收入中斷，應(yīng)對緊急醫(yī)療或意外所導(dǎo)致的超支費用。緊急預(yù)備金可以用兩種方式來儲備:（1）流動性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場基金。（2）利用貸款額度。一般來說，失業(yè)保障月數(shù)=存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)或凈資產(chǎn)/月固定支出。最低標(biāo)準(zhǔn)的失業(yè)保障月數(shù)是三個月。因此本題中緊急預(yù)備金=（5000+2000）×3=21000（元）。

故本題選B選項。A.7000B.21000C.15000D.40000109.[多選]

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趙先生今年31歲，妻子29歲，女兒2歲。家庭年收入10萬元，每月的生活支出5000元，每月還貸支出為2000元，有存款20萬元，有購房計劃。下列關(guān)于個人生命周期各階段理財活動的說法中，正確的有（）?！敬鸢浮緼B【解析】本題考查個人生命周期。C選項表述錯誤，穩(wěn)定期的理財任務(wù)是盡可能多地儲備資產(chǎn)、積累財富，未雨綢繆，可考慮定期定額基金投資等方式，利用投資的復(fù)利效應(yīng)和長期投資的時間價值為未來積累財富。D選項表述錯誤，維持期是個人和家庭進行財務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵期，既要通過提高勞動收入積累盡可能多的財富，更要善用投資工具創(chuàng)造更多財富;既要償清各種中長期債務(wù)，又要為未來儲備財富。這一時期，財務(wù)投資尤其是可獲得適當(dāng)利益的組合投資成為主要手段。AB選項表述正確，

故本題選擇AB選項。A.探索期要為將來的財務(wù)自由做好專業(yè)上與知識上的準(zhǔn)備B.建立期應(yīng)適當(dāng)節(jié)約資金進行適度金融投資C.穩(wěn)定期既要努力償清各種中長期債務(wù)，又要為未來儲備財富D.維持期可考慮利用投資的復(fù)利效應(yīng)和長期投資的時間價值為未來積累財富110.[多選]

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某公司某年末凈賺利潤為150萬，營業(yè)收入為3000萬，資產(chǎn)總額為2000萬元，股東權(quán)益為1000萬元。

根據(jù)杜邦分析體系，在其他條件不變的前提下，下列做法中能提高公司的凈資產(chǎn)收益率的有（）。【答案】ABD【解析】杜邦分析法中的幾種主要的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為:凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率（凈利潤/銷售收入）×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（銷售收入/總資產(chǎn)）×權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)/總權(quán)益資本）。A項