有色金屬行業(yè)鋰產(chǎn)業(yè)鏈月度跟蹤：8月鋰需求預(yù)期落空致鋰價(jià)下跌供需博弈下鋰價(jià)壓力仍存

丨公司名稱丨公司名稱正文目錄供給端：8月進(jìn)口鋰原和鋰鹽供給環(huán)比下降 4鋰精礦進(jìn)口量環(huán)比-39.0，津巴布韋進(jìn)口環(huán)比+101.9 4碳酸鋰和氫氧化鋰觀費(fèi)量環(huán)比分別提升-2.3/-26.9 5鋰鹽供給量環(huán)比-7.6 7需求端：8月磷酸鐵鋰求下滑帶動(dòng)鋰鹽需下，但終端需求增速好 8磷酸鐵鋰需求減弱正鋰鹽需求環(huán)比-4.3 82.2 電池鋰鹽需求環(huán)比+19.8 122.3 8月新能源車和手機(jī)環(huán)均提高 148月鋰供小于需，但預(yù)偏空持續(xù)去庫(kù)致價(jià)下調(diào) 15投資建議 17風(fēng)險(xiǎn)提示 17圖表目錄圖表1：月度進(jìn)口津巴韋鋰精礦（實(shí)物萬） 4圖表2：月度進(jìn)口巴西精礦（實(shí)物萬噸） 4圖表3：月度進(jìn)口澳州精礦（實(shí)物萬噸） 4圖表4：月度進(jìn)口鋰精總量（實(shí)物萬噸） 4圖表5：阿根廷碳酸鋰度進(jìn)口量及均價(jià)（噸萬美元噸） 5圖表6：智利碳酸鋰月出口量及均價(jià)（萬，美元噸） 5圖表7：碳酸鋰進(jìn)口量均價(jià)（萬噸，萬美元噸） 5圖表8：碳酸鋰出口量均價(jià)（萬噸，萬美元噸） 5圖表9：中國(guó)碳酸鋰月產(chǎn)量（萬噸） 6圖表10：中國(guó)碳酸鋰月表觀消費(fèi)量（萬噸） 6圖表氫氧化鋰進(jìn)口及均價(jià)（萬噸，萬元噸） 7圖表12：氫氧化鋰出口及均價(jià)（萬噸，萬元噸） 7圖表13：中國(guó)氫氧化鋰度產(chǎn)量（萬噸） 7圖表14：中國(guó)氫氧化鋰度表觀消費(fèi)量（萬） 7圖表15：中國(guó)鋰鹽實(shí)際給量（萬噸LCE） 7圖表16：中國(guó)NCM正進(jìn)口量（萬噸） 8圖表17：中國(guó)NCM正極出口量（萬噸） 8圖表18：中國(guó)NCM產(chǎn)（萬噸） 8圖表19：中國(guó)NCM正表觀消費(fèi)量（萬噸） 8圖表20：中國(guó)磷酸鐵鋰度產(chǎn)量（萬噸） 9圖表21：中國(guó)磷酸鐵鋰度表觀消費(fèi)量（萬） 9圖表22：中國(guó)錳酸鋰月產(chǎn)量（萬噸） 9圖表23：中國(guó)錳酸鋰月表觀消費(fèi)量（萬噸） 9圖表24：中國(guó)鈷酸鋰進(jìn)量（萬噸） 10圖表25：中國(guó)鈷酸鋰出量（萬噸） 10圖表26：中國(guó)鈷酸鋰月產(chǎn)量（萬噸） 10圖表27：中國(guó)鈷酸鋰月表觀消費(fèi)量（萬噸） 10圖表28：中國(guó)六氟磷酸進(jìn)口量和出口量（噸） 圖表29：中國(guó)六氟磷酸產(chǎn)量和表觀消費(fèi)量萬） 圖表30：中國(guó)電解液產(chǎn)（萬噸） 丨公司名稱圖表31：中國(guó)鋰鹽需求（萬噸LCE） 12丨公司名稱圖表32：中國(guó)磷酸鐵鋰池產(chǎn)量（GWh） 13圖表33：中國(guó)三元電池量（GWh） 13圖表34：三元電池滲透率 13圖表35：中國(guó)動(dòng)力電池裝比 13圖表36：中國(guó)電池進(jìn)口（GWh） 14圖表37：中國(guó)電池出口（GWh） 14圖表38：中國(guó)動(dòng)力電池鹽需求（萬噸LCE） 14圖表39：中國(guó)新能源車度產(chǎn)量（臺(tái)） 14圖表40：中國(guó)新能源車度銷量（臺(tái)） 14圖表41：中國(guó)手機(jī)月度貨量（萬臺(tái)） 15圖表42：全球手機(jī)季度貨量（億臺(tái)） 15圖表43：2023年1-8中國(guó)月數(shù)匯以供需衡萬，噸LCE，GWh，億臺(tái)） 16圖表44：氫氧化鋰價(jià)格萬元噸） 17圖表45：碳酸鋰價(jià)格（元噸） 17丨公司名稱丨公司名稱供給端：8月進(jìn)口鋰原料和鋰鹽供給環(huán)比下降鋰精礦進(jìn)口量環(huán)比-39.0%，津巴布韋進(jìn)口環(huán)比+101.9%8月進(jìn)口鋰精礦實(shí)物噸數(shù)量環(huán)比-39.0%。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年8月中國(guó)進(jìn)口鋰精礦實(shí)物噸約21.62萬噸，同比-13.7%，環(huán)比-39.0%。按進(jìn)口國(guó)家分類：1）進(jìn)口澳大利亞鋰精礦17.31萬噸，同比-25.6%，環(huán)比-46.2%；2）進(jìn)口津巴布韋3.55+13553.9%，環(huán)比+101.9%；3）0.7750%8月津巴布韋進(jìn)口量仍偏102%1-8+54.9%。20231-8噸約262.68+54.9%1）進(jìn)口澳大利亞鋰精礦約223.09+37.5%；2）27.19+284.4%；3）進(jìn)口津巴布韋鋰精礦約12.40萬噸，同比+5368.3%。圖表1：月度進(jìn)口津巴韋鋰精礦（實(shí)物萬） 圖表2：月度進(jìn)口巴西精礦（實(shí)物萬噸）數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署， 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，圖表3：月度進(jìn)口澳州精礦（實(shí)物萬噸） 圖表4：月度進(jìn)口鋰精總量（實(shí)物萬噸）數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署， 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，-2.3%/-26.9%85.49萬噸，同環(huán)比+49.6%/-2.3%。1）產(chǎn)量：8月4.50+69.3%/+2.3%2）進(jìn)口量：1.08-4.0%/-16.1%3.50-46.5%/+31.8%；進(jìn)0.19+80.3%/+53.4%2.49/噸，同環(huán)比-1.1%/+13.8%；進(jìn)口智利碳酸鋰量0.88萬噸，同環(huán)比-12.1%/-23.6%，進(jìn)口均價(jià)3.71萬美元/噸，同環(huán)比-51.5%/+6.7%。3）出口量：碳酸鋰出口量0.09萬噸，同環(huán)比-20.5%/+32.7%。綜合以上數(shù)據(jù)，8月中國(guó)碳酸鋰表觀消費(fèi)量5.49萬噸，同環(huán)比+49.6%/-2.3%。9月因江西及四川減產(chǎn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量繼續(xù)減少，但8月智利出口至中國(guó)增加至1.2萬噸意味著9月進(jìn)口增加。1-837.06+31.4%。1）產(chǎn)量：1-8月28.16+43.0%/+8.46萬噸。2）進(jìn)口量：9.70+5.4%/+0.54.87+4.0%；進(jìn)口阿根廷碳酸鋰量1.02萬噸，同比+30.8%/+0.24萬噸，進(jìn)口加權(quán)均價(jià)2.75/+33.9%8.55+2.9%/+0.24萬噸，進(jìn)口加權(quán)均價(jià)5.12萬美元/噸，同比+3.9%3）出口量：碳酸鋰出口量合計(jì)0.80萬噸，同比+14.3%/+0.10萬噸，出口加權(quán)均價(jià)5.88萬美元/噸，同比-3.2%。綜合以上數(shù)據(jù)，1-8月中國(guó)碳酸鋰表觀消費(fèi)量合計(jì)37.06萬噸，同比+31.4%。圖表5：阿根廷碳酸鋰月度進(jìn)口量及均價(jià)（萬噸，萬美元/噸）

圖表6：智利碳酸鋰月度出口量及均價(jià)（萬噸，萬美元/噸）丨公司名稱丨公司名稱 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署， 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，圖表7：碳酸鋰進(jìn)口量均價(jià)（萬噸，萬美元噸） 圖表8：碳酸鋰出口量均價(jià)（萬噸，萬美元噸）丨公司名稱丨公司名稱 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署， 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，圖表9：中國(guó)碳酸鋰月產(chǎn)量（萬噸） 圖表10：中國(guó)碳酸鋰月表觀消費(fèi)量（萬噸）數(shù)據(jù)來源：Mysteel， 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，Mysteel，81.29萬噸，同環(huán)比+34.2%/-26.9%。1）產(chǎn)量：82.38+40.4%/-7.8%。2）進(jìn)口量：量0.03萬噸，同環(huán)比-25.7%/-26.4%，進(jìn)口均價(jià)3.98萬美元/噸，同環(huán)比+90.3%/-6.4%。3）出口量：氫氧化鋰出口量1.13萬噸，同環(huán)比+44.4%/+30.0%，出口均價(jià)4.82/噸，同環(huán)比+7.5%/+6.9%81.29+34.2%/-26.9%。891-810.64+42.4%/+3.17萬噸。1）產(chǎn)量：1-818.53+41.9%/+5.472）進(jìn)口量：0.2-14.9%/-0.045.54萬美元/+273.7%。3）氫氧化鋰出口量合計(jì)8.10+38.9%/+2.275.26/+37.8%1-8月中國(guó)氫氧化鋰表觀消費(fèi)量合計(jì)10.64萬噸，同比+42.4%/+3.17萬噸。圖表11：氫氧化鋰進(jìn)口量及均價(jià)（萬噸，萬美元/噸）

圖表12：氫氧化鋰出口量及均價(jià)（萬噸，萬美元/噸）丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署， 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，圖表13：中國(guó)氫氧化鋰度產(chǎn)量（萬噸） 圖表14：中國(guó)氫氧化鋰度表觀消費(fèi)量（萬）數(shù)據(jù)來源：Mysteel， 數(shù)據(jù)來源：Mysteel，海關(guān)總署，1.3 鋰鹽供給量環(huán)比-7.6%202386.62LCE，同環(huán)比+46.7%/-7.6%。系數(shù)為88%，則實(shí)際供給量=碳酸鋰表觀消費(fèi)量氫氧化鋰表觀消費(fèi)量*88%。由以202386.62LCE+46.7%/-7.6%。圖表15：中國(guó)鋰鹽實(shí)際供給量（萬噸LCE）丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：Mysteel，海關(guān)總署，需求端：8增速良好-4.3%8NCM-4.5%/-3.5%。8NCM+3.4%/+4.3%0.38-66.9%/-51.2%；出口0.78-30.6%/+1.9%8NCM5.13-4.5%/-3.5%。8月NCM1-8NCM-1.2%。1-8NCM37.45+2.6%/+0.945.81-12.6%/-0.84萬噸；出口量合計(jì)6.73萬噸，同比+9.0%/+0.55萬噸。綜合以上數(shù)據(jù)，中國(guó)1-8月NCM正極表觀消費(fèi)量合計(jì)36.53萬噸，同比-1.2%/-0.45萬噸。圖表16：中國(guó)NCM正進(jìn)口量（萬噸） 圖表17：中國(guó)NCM正極出口量（萬噸）數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署， 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，圖表18：中國(guó)NCM產(chǎn)（萬噸） 圖表19：中國(guó)NCM正表觀消費(fèi)量（萬噸）丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：Mysteel， 數(shù)據(jù)來源：Mysteel，海關(guān)總署，中國(guó)8月磷酸鐵鋰表觀消費(fèi)量同環(huán)比+87.2%/-9.7%。中國(guó)8月磷酸鐵鋰產(chǎn)量15.06萬噸，同環(huán)比+87.1%/-9.7%；表觀消費(fèi)量15.05萬噸，同環(huán)比+87.2%/-9.7%。1-8月磷酸鐵鋰產(chǎn)量合計(jì)86.64萬噸，同比+60.9%/+32.78萬噸；表觀消費(fèi)量合計(jì)86.56萬噸，同比+60.7%/32.69萬噸。8月排產(chǎn)預(yù)期落空，磷酸鐵鋰需求環(huán)比下降帶動(dòng)正極鋰鹽需求下滑。圖表20：中國(guó)磷酸鐵鋰度產(chǎn)量（萬噸） 圖表21：中國(guó)磷酸鐵鋰度表觀消費(fèi)量（萬）數(shù)據(jù)來源：Mysteel， 數(shù)據(jù)來源：Mysteel，海關(guān)總署，8+24.8%/-7.7%80.75萬+24.4%/-6.3%0.75+24.8%/-7.7%。1-8月中4.97+7.6%/+0.354.98萬噸，同比+8.1%/+0.37圖表22：中國(guó)錳酸鋰月產(chǎn)量（萬噸） 圖表23：中國(guó)錳酸鋰月表觀消費(fèi)量（萬噸）丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：Mysteel， 數(shù)據(jù)來源：Mysteel，海關(guān)總署，8+368.0%/+7.7%。80.65；進(jìn)口量0.08-28.7%/+20.8%；出口量0.24萬噸，同環(huán)比+51.1%/-30.1%。綜合以上數(shù)據(jù)，中國(guó)8月鈷酸鋰表觀消費(fèi)量0.49萬噸，同環(huán)比+368.0%/+7.7%。1-8-7.3%/-0.24萬噸。1-84.74-2.6%/-0.120.59-36.9%/-0.34萬2.26-9.1%/-0.231-8月鈷酸3.06-7.3%/-0.24圖表24：中國(guó)鈷酸鋰進(jìn)量（萬噸） 圖表25：中國(guó)鈷酸鋰出量（萬噸）數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署， 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，圖表26：中國(guó)鈷酸鋰月產(chǎn)量（萬噸） 圖表27：中國(guó)鈷酸鋰月表觀消費(fèi)量（萬噸）數(shù)據(jù)來源：Mysteel， 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，Mysteel，8+30.2%/+14.3%。8產(chǎn)量1.24+21.7%/+5.1%0.02+171.0%/+166.7%0.13-18.3%/-35.0%國(guó)8月六氟磷酸鋰表觀消費(fèi)量1.13萬噸，同環(huán)比+30.2%/+14.3%。1-8+27.3%/+1.32萬噸。1-8酸鋰產(chǎn)量合計(jì)7.31萬噸，同比+22.4%/+1.34萬噸；進(jìn)口量合計(jì)0.04萬噸，同比+58.0%/+0.02萬噸；出口量合計(jì)1.19萬噸，同比+2.8%/+0.03萬噸。綜合以上數(shù)據(jù)，中國(guó)1-8月六氟磷酸鋰表觀消費(fèi)量合計(jì)6.17萬噸，同比+27.3%/+1.32萬噸。圖表28：中國(guó)六氟磷酸進(jìn)口量和出口量（噸） 圖表29：中國(guó)六氟磷酸鋰產(chǎn)量和表觀消費(fèi)量（萬噸） 進(jìn)口 出口 表觀消費(fèi)量 產(chǎn)量0.25 1.40.200.15

1.21.00.80.10

0.60.050.00

0.40.20.0丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署， 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，Mysteel，8+40.5%/+4.1%。810.26同環(huán)比+40.5%/+4.1%；1-861.21+32.1%/+14.89萬噸。圖表30：中國(guó)電解液產(chǎn)量（萬噸）丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：Mysteel，8月中國(guó)正極鋰鹽實(shí)際需求量同環(huán)比+38.1%/-4.3%。從正極角度測(cè)算鋰鹽需求，中國(guó)8月鋰鹽實(shí)際需求量6.89萬噸，同環(huán)比+38.1%/-4.3%;1-8月鋰鹽實(shí)際需求量43.48萬噸，同比+24.4%。8圖表31：中國(guó)鋰鹽需求量（萬噸LCE）數(shù)據(jù)來源：Mysteel，海關(guān)總署，電池鋰鹽需求環(huán)比+19.8%8+29.1%/+1.5%33.4%。873.35GWh+46.5%/+20.2%23.13GWh+20.2%/+13.4%31.5%，環(huán)比-1.9pct丨公司名稱50.0GWh，同環(huán)比+62.6%/+23.5%。1-8月動(dòng)力電池產(chǎn)量合計(jì)418.82GWh，同比丨公司名稱+38.0%/+115.27GWh140.01GWh+17.9%/+21.27GWh；磷酸鐵鋰產(chǎn)量合計(jì)277.92GWh，同比+50.6%/93.33GWh。8+25.7%/+8.2%210.3%。中834.88GWh+25.7%/+8.2%+2.7%/+2.3%31.0%，環(huán)比-1。8pct24.05GWh。1-8+35.3%/+57.25GWh69.33GWh，+5.1%/+3.37GWh149.69GWh+56.1%/+53.77GWh。圖表32：中國(guó)磷酸鐵鋰池產(chǎn)量（GWh） 圖表33：中國(guó)三元電池量（GWh）數(shù)據(jù)來源：iFind， 數(shù)據(jù)來源：iFind，圖表34：三元電池滲透率 圖表35：中國(guó)動(dòng)力電池裝比 數(shù)據(jù)來源：iFind， 數(shù)據(jù)來源：iFind，8月中國(guó)電池出口量同環(huán)比+18.0%/+14.4%。8月中國(guó)電池進(jìn)口量0.55GWh，同環(huán)比-29.6/+2.3%；出口量29.16GWh，同環(huán)比+18.0%/+14.4%。1-8月中國(guó)電池進(jìn)口量合計(jì)3.92GWh，同比-40.0%/-2.61GWh；出口量合計(jì)290.51GWh，同比丨公司名稱+44.5%/+64.49GWh。丨公司名稱圖表36：中國(guó)電池進(jìn)口（GWh） 圖表37：中國(guó)電池出口（GWh）數(shù)據(jù)來源：iFind， 數(shù)據(jù)來源：iFind，8+44.6%/+19.8%。8月4.22LCE+44.6%/+19.8%；1-824.18萬噸LCE+36.4%。圖表38：中國(guó)動(dòng)力電池鋰鹽需求（萬噸LCE）數(shù)據(jù)來源：iFind，88月新能源車產(chǎn)量同環(huán)比+22.0%/+4.7%。884.384.6+31.5%/-3.2%。1-8產(chǎn)量合計(jì)543.6萬臺(tái)，同比+37.2%/+93.97萬臺(tái)；銷量合計(jì)537.1萬臺(tái)，同比+39.5%/+152.1萬臺(tái)。圖表39：中國(guó)新能源車度產(chǎn)量（臺(tái)） 圖表40：中國(guó)新能源車度銷量（臺(tái)）丨公司名稱丨公司名稱 數(shù)據(jù)來源：iFind， 數(shù)據(jù)來源：iFind，8月中國(guó)手機(jī)產(chǎn)量同環(huán)比-0%/+5.5%。8月中國(guó)手機(jī)產(chǎn)量1.28億臺(tái)，同環(huán)比-0%/+5.5%；1-89.63-3.2%/-0.3223Q22.65-7.8%/-1.2%5.34-11.35%.圖表41：中國(guó)手機(jī)月度貨量（萬臺(tái)） 圖表42：全球手機(jī)季度貨量（億臺(tái)）數(shù)據(jù)來源：iFind， 數(shù)據(jù)來源：iFind，8月鋰供小于需，但預(yù)期偏空持續(xù)去庫(kù)致價(jià)格下調(diào)假設(shè)海外主要進(jìn)口鋰精礦來自于澳大利亞、津巴布韋和巴西；氫氧化鋰折算成碳酸鋰比例系數(shù)為88%，則實(shí)際供給量=碳酸鋰表觀消費(fèi)量+氫氧化鋰表觀消費(fèi)量*88%；NCM5/6/86.5/2.5/112.2%，鎳含量35.5%0.7（+-）-8月中國(guó)鋰鹽供小于需。綜合以上假設(shè)，1-8月中國(guó)鋰鹽供給量折合碳酸鋰分別為5.32/4.93/5.74/4.87/5.28/6.49/7.17/6.62萬噸，正極需求量折合碳酸鋰分別為丨公司名稱3.94/4.55/4.50/4.33/5.64/6.44/7.20/6.89萬噸，供需平衡折合碳酸鋰為丨公司名稱1.37/0.38/1.24/0.54/-0.37/0.05/-0.03/-0.26萬噸。圖表43：2023年1-8月中國(guó)鋰月度數(shù)據(jù)匯總以及供需平衡（萬噸，萬噸LCE，GWh，億臺(tái)）指標(biāo)單月數(shù)據(jù) 累計(jì)數(shù)據(jù)23/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/088月環(huán)比8月同比1~8同比鋰礦進(jìn)口（萬噸）3.442.884.053.433.453.313.542.16-39%-14%26.2755%碳酸鋰（萬噸）4.403.824.663.814.125.135.625.49-2%50%37.0631%氫氧化鋰（萬噸）1.041.261.231.201.321.541.761.29-27%34%10.6442%鋰鹽供給（萬噸LCE）5.324.935.744.875.286.497.176.62-7.6%46.7%46.4133%正極&六氟產(chǎn)量（萬噸）11.9214.0913.6313.1618.6221.7624.6923.23-6%50%141.1133%NCM正極3.884.554.434.174.384.695.325.13-3.5%-4.5%36.53-1.2%NCA正極0.020.100.090.110.130.100.130.12-10.5%-1.0%0.80-32.8%磷酸鐵鋰6.457.597.487.1711.9514.1916.6715.05-9.7%87.2%68.5660.7%錳酸鋰0.410.440.410.560.740.850.810.75-7.7%24.8%4.988.1%鈷酸鋰0.220.400.280.240.490.470.460.49-7.7%368.0%3.06-7.3%六氟磷酸鋰0.460.790.600.480.760.960.991.1314.3%30.2%6.1727.3%電解液產(chǎn)量4.466.487.255.697.879.349.8610.264.1%40.5%61.2132.1%鋰鹽需求（萬噸LCE）3.944.554.504.335.646.447.206.89-4.3%38.1%43.482