【高管特征與財(cái)務(wù)造假關(guān)系的實(shí)證分析10000字（論文）】

vi高管特征與財(cái)務(wù)造假關(guān)系的實(shí)證分析目錄150511緒論 183262文獻(xiàn)綜述 2278992.1高管特性對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量披露的影響研究 2286332.2公司紅色文化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)造假的影響研究 2191942.3文獻(xiàn)評(píng)價(jià) 3309983理論分析與研究假設(shè) 4123403.1基礎(chǔ)理論 417173.1.1委托代理理論 438643.1.2信息不對(duì)稱理論 451043.1.3高階梯隊(duì)理論 598093.2基研究假設(shè) 5234554研究設(shè)計(jì) 7186404.1數(shù)據(jù)選取 788624.2變量設(shè)計(jì) 758914.2.1被解釋變量 7170514.2.2解釋變量 7150874.2.3調(diào)節(jié)變量 8246535實(shí)證分析 915535.1數(shù)據(jù)選取 9205735.2回歸分析 1018285.2.1黨員背景高管與財(cái)務(wù)造假 1021775.2.2市場(chǎng)化調(diào)節(jié)作用下的回歸 1280025.3穩(wěn)健性檢驗(yàn) 1498915.3.1替換解釋變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn) 1464035.3.2替換控制變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn) 1497356結(jié)論及展望 166525參考文獻(xiàn) 171緒論隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)工作的重要性也日趨凸顯，會(huì)計(jì)信息對(duì)于監(jiān)管部門及社會(huì)公眾而言其要求也愈發(fā)嚴(yán)格。充分可靠的信息與企業(yè)的正常運(yùn)行與發(fā)展，利益相關(guān)者的決策有著重要的聯(lián)系。而近年來財(cái)務(wù)造假、舞弊等現(xiàn)象頻出，嚴(yán)重影響了資本市場(chǎng)的有效運(yùn)行，故提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量刻不容緩。上市公司的財(cái)務(wù)違規(guī)、舞弊等行為，不僅會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的形象、給公司帶來巨額經(jīng)濟(jì)損失，還會(huì)擾亂資本市場(chǎng)的秩序，導(dǎo)致公眾對(duì)其喪失信心，不利于利益相關(guān)者決策的制定。會(huì)計(jì)信息可以支撐決策，一旦利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的信息質(zhì)量有所懷疑，或企業(yè)的信息不足以做出恰當(dāng)?shù)呐袛嗍?，則會(huì)為了自身利益而降低投資，甚至放棄投資以求最大程度地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)信息披露的作用隨著資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和擴(kuò)張顯得越來越重要。但是，與國外發(fā)達(dá)國家相比，我國會(huì)計(jì)信息披露還存在許多問題，尚不成熟，直接影響投資者決策，這也決定著上市公司的未來和前景。而上市公司的高管是公司的核心管理者，往往掌握著公司上層的經(jīng)營(yíng)決策，手中擁有絕對(duì)的話語權(quán)，也缺少相對(duì)的約束，所以容易通過財(cái)務(wù)造假、舞弊等形式直接影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的披露。信息披露作為公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)，也是高管團(tuán)隊(duì)進(jìn)行公司治理的重要手段。高階理論認(rèn)為高管特征會(huì)對(duì)公司的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量產(chǎn)生影響。公司管理層人員可能會(huì)為了自身利益的最大化，而在會(huì)計(jì)信息的披露上做修改，如進(jìn)行部分披露或者直接篡改部分內(nèi)容，這嚴(yán)重影響了會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量。公司高層管理者對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)起著重要作用，對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的披露同樣起著關(guān)鍵性作用已有研究證明了企業(yè)高管部分特征對(duì)財(cái)務(wù)造假的影響，如女性高管、高管年齡、高管學(xué)歷等。近年來，隨著我國企業(yè)中黨員和高管在公司治理中的地位不斷凸顯，企業(yè)高管的黨員背景成為具有中國特色的違規(guī)治理的熱點(diǎn)話題。那隨著黨員背景高管的加入，企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量又會(huì)有何變化，這是本文將探索研究的問題。因此，本文從上市公司近幾年的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量角度，來探索黨員背景高管對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)造假等會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響，希望能為改善公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提供相應(yīng)的實(shí)證支持。

2文獻(xiàn)綜述2.1高管特性對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量披露的影響研究首先，關(guān)于高管特性對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量披露的影響，國外學(xué)者有著不同的發(fā)現(xiàn)。JianakoplosandBernasek（1998）在研究中發(fā)現(xiàn)雖然女性高管在企業(yè)的決策上都是采用柔軟性的態(tài)度，但是卻能夠在公司的重大決策中有足夠的把握幫助公司更好的適應(yīng)市場(chǎng)和環(huán)境的變化，能夠幫助公司在經(jīng)營(yíng)中獲得更多的利潤(rùn)和回報(bào)。Boden和Nice（2000）通過研究企業(yè)的生命周期發(fā)現(xiàn)，女性高管帶領(lǐng)的企業(yè)的生命周期長(zhǎng)于由男性高管主導(dǎo)的公司的生命周期，這可能是因?yàn)榕愿吖茉谕顿Y決策中更加謹(jǐn)慎的緣故。Tihanyi（2000）認(rèn)為，管理人員的學(xué)歷越高，獲取有效信息的能力就越強(qiáng)，成為公司戰(zhàn)略改革主力軍的可能性越大。Kumar和Langberg（2015）選取企業(yè)管理層報(bào)酬作為側(cè)重點(diǎn)，他們強(qiáng)調(diào)企業(yè)管理層為實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化可能選擇財(cái)務(wù)造假，虛增企業(yè)業(yè)績(jī)，因此應(yīng)該關(guān)注管理層業(yè)績(jī)偏高的企業(yè)。國內(nèi)學(xué)者主要關(guān)于高管特性對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量披露的影響研究如下：一是隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和女性地位的不斷提高，女性在管理層中正發(fā)揮著越來越重要的作用。何威風(fēng)和劉啟亮（2010）研究表明男性比例高的公司比女性比例高的公司會(huì)更容易發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊行為。女性高管因?yàn)闀?huì)選擇規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，遵守法律法規(guī)，設(shè)置合理的企業(yè)目標(biāo)而避免發(fā)生財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象發(fā)生。杜興強(qiáng)和賴少娟等（2017）在研究中得出結(jié)論，女性高管能夠正向影響企業(yè)的盈余管理行為。在高管年齡對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響研究中，潘辰和常華兵（2020）發(fā)現(xiàn)高管年齡越大越注重會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的披露。因?yàn)槟觊L(zhǎng)的高管更傾向保守型的經(jīng)營(yíng)策略，在面對(duì)復(fù)雜多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境時(shí)，年長(zhǎng)而經(jīng)驗(yàn)老道的高管會(huì)為了維持自己的聲譽(yù)和威望，通常會(huì)選擇遵守行業(yè)的規(guī)范，謹(jǐn)慎投資。所以，高管年齡越大，越容易規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，越會(huì)注重企業(yè)會(huì)計(jì)信息的披露。在高管學(xué)歷對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響研究中，國內(nèi)學(xué)者的研究結(jié)果基本一致。劉源（2020）以中小型創(chuàng)新企業(yè)為例，最后得出結(jié)論：高管學(xué)歷越高，整體綜合素質(zhì)越高，越注重企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展，更傾向于披露好的會(huì)計(jì)信息。何平林（2019）等人發(fā)現(xiàn)高管擁有金融、學(xué)術(shù)、海外的學(xué)術(shù)背景有助于提高上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。2.2公司紅色文化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)造假的影響研究我國的共產(chǎn)主義紅色文化不僅對(duì)于國家的宏觀經(jīng)濟(jì)有著影響作用，在企業(yè)內(nèi)部也起著潛移默化的作用。吳敬璉（1999）對(duì)國企黨建的因素進(jìn)行研究，指出黨組織在現(xiàn)代企業(yè)建設(shè)中具有重要地位。共產(chǎn)黨作為中國的執(zhí)政黨，貫徹執(zhí)行黨的的執(zhí)政方針，加強(qiáng)企業(yè)的基層黨組織建設(shè)有助于企業(yè)樹立正確的政治意識(shí)形態(tài)，幫助企業(yè)更好的獲得政治資源，從而完善公司的治理結(jié)構(gòu)（鄭征，2020）。公司的治理同時(shí)有賴于公司領(lǐng)導(dǎo)層的管理，曹春方等學(xué)者于2014年指出，有黨組織參與治理的公司，其有著更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾斫Y(jié)構(gòu)和更為有力的內(nèi)部控制。在民營(yíng)上市企業(yè)中，董事長(zhǎng)是黨員的企業(yè)更不可能出現(xiàn)違規(guī)行為（戴亦一等，2017）。學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為，由于缺乏控制主體，市場(chǎng)化程度低，國有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于非國有企業(yè)（MegginsonandNetter，2001）。但是，與非國有企業(yè)相比，國有企業(yè)因其委托人是政府，即使是管理層，也大多由政府任命，這使得國企承擔(dān)更多的國家任務(wù)與社會(huì)責(zé)任?；谂c政府關(guān)系的密切，國企的黨建水平已經(jīng)較為完善，它們不僅限于追求利潤(rùn)，減少侵權(quán)行為，更多地為社會(huì)穩(wěn)定和國民福祉，承擔(dān)某些政府職能以實(shí)現(xiàn)某些政策目標(biāo)，例如增加多余的雇員，減輕失業(yè)率，提高員工工資（尹蘭菲，2015）等。獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，承受著強(qiáng)大的外部競(jìng)爭(zhēng)壓力。這種壓力將使非國有企業(yè)參與違規(guī)行為，以滿足外部利益相關(guān)者的績(jī)效期望。2.3文獻(xiàn)評(píng)價(jià)經(jīng)過梳理國內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)，關(guān)于企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的影響因素的研究已經(jīng)受到很多學(xué)者的研究和關(guān)注。目前我國只有深圳證券交易所會(huì)每年發(fā)布的上市公司信息披露量的考評(píng)結(jié)果，不過深交所并未針對(duì)所有的上市公司進(jìn)行考評(píng)。因此，我國相關(guān)部門應(yīng)制定一套完善的評(píng)價(jià)體系，更加科學(xué)、合理、審慎地對(duì)上市公司的信息披露質(zhì)量進(jìn)行審查。在對(duì)高管特征與企業(yè)財(cái)務(wù)造假等會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量關(guān)系的研究中，國內(nèi)外學(xué)者主要基于高層梯隊(duì)理論、信息不對(duì)稱理論，對(duì)兩者關(guān)系的影響進(jìn)行分析探討。不過現(xiàn)有文獻(xiàn)仍然擁有可以研究的空間，比如說，以往文獻(xiàn)中對(duì)高級(jí)管理人員的定義范圍和事實(shí)上都比較狹窄，另外公司治理結(jié)構(gòu)的多層結(jié)構(gòu)影響著現(xiàn)實(shí)生活中會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量，因而兩者的穩(wěn)定關(guān)系還可能受到治理機(jī)構(gòu)的影響。此外，在指標(biāo)選取上也會(huì)有局限性。高管背景特征包括很多方面，本文選取了具有代表性的人口特征：黨員背景，以檢驗(yàn)其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)造假的影響，未充分考慮其他因素。當(dāng)然已有的理論研究還有待進(jìn)一步的深入分析。3理論分析與研究假設(shè)3.1基礎(chǔ)理論3.1.1委托代理理論委托代理理論最初于二十世紀(jì)三十年代為人們所知，提倡企業(yè)所有者只持有所有權(quán)而不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。隨著社會(huì)的進(jìn)步和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司規(guī)模也隨之?dāng)U大，而企業(yè)所有者的精力和時(shí)間有限，難以憑一己之力管理大規(guī)模的公司，兩權(quán)分離理論便由此產(chǎn)生。它指出企業(yè)的所有者擁有生產(chǎn)資料等的所有權(quán)，但可能不具有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，這種情況的弊端是致使信息不對(duì)稱的出現(xiàn)。因?yàn)楣镜乃姓吆凸芾碚咚非蟮睦媸遣灰恢碌模姓呦Ｍ蓶|利益最大化，而管理者卻追求自己工資、津貼等的最大化，可能致使管理者做出損害所有者利益而提高自身利益的行為。代理問題也隨之產(chǎn)生，企業(yè)的所有者即委托者會(huì)對(duì)管理者即代理者不夠信任，從而不利于公司未來的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。為了解決代理問題，公司可以通過激勵(lì)等手段或措施，代理成本便由此產(chǎn)生。董事會(huì)的作用之一便是對(duì)管理層進(jìn)行監(jiān)督，通過加強(qiáng)對(duì)公司管理層的監(jiān)督，將一定程度上抑制管理者不利于公司發(fā)展的行為。3.1.2信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱理論主要觀點(diǎn)是個(gè)體具有不同的人際關(guān)系、家庭關(guān)系，因此具有不同的信息獲取來源，進(jìn)而導(dǎo)致個(gè)體獲取資源、信息與經(jīng)驗(yàn)的能力不同，在公司的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中各種利益相關(guān)者，例如經(jīng)理與投資者，債務(wù)人與債權(quán)人對(duì)于公司相關(guān)信息的掌握不同，因此對(duì)于信息存在不均衡問題。如果擁有更多信息的資源優(yōu)勢(shì)者通過這一優(yōu)勢(shì)謀取私利，極有可能毀損害資源劣勢(shì)者的利益。會(huì)計(jì)信息能反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及資金變動(dòng)情況，對(duì)于企業(yè)和利益相關(guān)者來說都非常重要，是進(jìn)行科學(xué)決策的重要依據(jù)。但是在實(shí)務(wù)中，由于各種現(xiàn)實(shí)條件的限制，會(huì)計(jì)信息并不能做到完全的透明。交易過程中各方利益相關(guān)者對(duì)交易所掌握的信息存在差異這邊是信息不對(duì)稱在現(xiàn)實(shí)中的解釋。對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來說，公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)并不是掌握在同一利益相關(guān)者手中，出現(xiàn)分離現(xiàn)象。股東一般不會(huì)直接接入公司的日常活動(dòng)，只能通過經(jīng)理人獲取企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的信息，因此經(jīng)理人與股東獲取的信息存在差異，為了自身利益最大化經(jīng)理人僅僅會(huì)向股東傳遞對(duì)自身有利的信息，也會(huì)利用股東信息不完全進(jìn)行財(cái)務(wù)造假以達(dá)到短期內(nèi)各種契約的簽訂的目標(biāo)。因此，信息不對(duì)稱是企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)造假行為的前提。3.1.3高階梯隊(duì)理論高階梯隊(duì)的先行研究者M(jìn)intzberg認(rèn)為在已有條件的基礎(chǔ)上，領(lǐng)導(dǎo)者需要根據(jù)其信念、知識(shí)、設(shè)想和價(jià)值觀對(duì)海量信息進(jìn)行思考，對(duì)重要信息與不重要信息進(jìn)行反應(yīng)與取舍。在信息過濾與分配方面，高管特征通過高管經(jīng)歷價(jià)值觀和個(gè)性影響、選擇性感知、解釋說明三過程進(jìn)行作用。之后，研究高管后天經(jīng)歷對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)誠信行為影響的學(xué)者越來越多，實(shí)際上，高管的后天經(jīng)歷與行為偏好均受其成長(zhǎng)環(huán)境的文化氛圍影響。本文所研究的高管特性為黨員背景，即有過紅色經(jīng)歷且為中國共產(chǎn)黨黨員的人。黨員背景高管的經(jīng)歷，可能由所接受的教育和經(jīng)歷而擁有較高的專業(yè)性、獨(dú)立性和理念，其決策和監(jiān)督的職能能夠更有效地產(chǎn)生作用。雖然我國的經(jīng)濟(jì)、教育等各方面都取得了很大的成就，但和發(fā)達(dá)國家還存在一定差距，故大多學(xué)者認(rèn)為擁有黨員背景或紅色經(jīng)歷的高管人員在認(rèn)知和能力方面更勝一籌，而將這些經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到我國的上市公司的管理、監(jiān)督中，能有效整合兩種觀念的優(yōu)勢(shì)并加以利用，有利于我國上司公司的發(fā)展。3.2基研究假設(shè)通過對(duì)已有文獻(xiàn)的研究，認(rèn)為黨員背景高管，其專業(yè)知識(shí)和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)更為深入、眼界更寬，從而其能夠運(yùn)用其專業(yè)特點(diǎn)，對(duì)企業(yè)提出更為嚴(yán)格的要求和更適合的建議，進(jìn)而降低企業(yè)財(cái)務(wù)造假可能，提高企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。鑒于此，我們認(rèn)為具有黨員背景的高管能夠提出更為恰當(dāng)?shù)慕ㄗh、做出更為科學(xué)的決策、進(jìn)行更為嚴(yán)格的監(jiān)督，從而提高企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。由此，提出假設(shè)1。H1：在其他條件不變的情況下，黨員背景高管能低企業(yè)財(cái)務(wù)造假可能，提高企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。市場(chǎng)化是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨向，通過價(jià)格調(diào)整達(dá)到供需平衡，合理配置資源和最大化效率，推動(dòng)社會(huì)的進(jìn)步。然而我國各地區(qū)的發(fā)展并不平衡，市場(chǎng)化程度存在較大差異，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量也會(huì)有所差別。周寧等（2013）經(jīng)研究指出，市場(chǎng)化程度與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正向相關(guān)。市場(chǎng)化程度高的地區(qū)，市場(chǎng)的作用更加凸顯，企業(yè)為了自身的形象，往往會(huì)披露恰當(dāng)且充分的信息，推動(dòng)企業(yè)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。鑒于此，提出假設(shè)2。H2：在其他條件不變的情況下，市場(chǎng)化程度增強(qiáng)了黨員背景高管對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響。

4研究設(shè)計(jì)4.1數(shù)據(jù)選取本文以我國上市公司為研究對(duì)象，針對(duì)其2016-2020年的數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析與研究。通過對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，最終得到了14897組數(shù)據(jù)作為樣本。為確保數(shù)據(jù)的有效性，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了以下處理：第一，剔除了ST公司，因?yàn)樵擃惞镜呢?cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況存在異常性，可比性比較低。第二，剔除了數(shù)據(jù)缺失、不完整的上市公司。第三，剔除了金融保險(xiǎn)行業(yè)，因?yàn)檫@類行業(yè)的公司數(shù)據(jù)具有特殊性。。本本文各公司黨員背景高管占比、黨員背景獨(dú)董占比是根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫中上市公司董監(jiān)高的詳細(xì)數(shù)據(jù)，經(jīng)Excel整理、計(jì)算得到的；資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)負(fù)債率等直接從國泰安數(shù)據(jù)庫下載；KV指數(shù)國泰安數(shù)據(jù)庫中的相關(guān)數(shù)據(jù)由Stata計(jì)算得出。4.2變量設(shè)計(jì)本文旨在研究高管特征與財(cái)務(wù)造假的關(guān)系，具體為黨員背景高管與企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系，故以會(huì)計(jì)信息質(zhì)量為被解釋變量，黨員背景高管人數(shù)、黨員背景高管占比和黨員背景獨(dú)董占比為解釋變量進(jìn)行分析。4.2.1被解釋變量財(cái)務(wù)造假是認(rèn)知型概念，因此需要選取將其量化的指標(biāo)，可以通過會(huì)計(jì)信息的穩(wěn)健性的Basu模型、CScore模型和ACF模型加以衡量，也可以以盈余質(zhì)量來反映。如何對(duì)財(cái)務(wù)造假等會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行量化處理，國內(nèi)外的學(xué)者都有其獨(dú)到的見解，目前尚無統(tǒng)一的概論。林長(zhǎng)泉等（2016）指出，KV指數(shù)能夠真實(shí)地反映公司信息披露的實(shí)際效果，因?yàn)槠渲邪藦?qiáng)制要求和自愿披露的信息，能夠全面反映上市公司信息披露的質(zhì)量。因此本文選取KV指數(shù)，即信息披露質(zhì)量來代表企業(yè)的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)造假情況。KV指數(shù)反映的是市場(chǎng)對(duì)交易量的依賴程度，進(jìn)而反映信息披露程度，因此，KV指數(shù)越小則會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越高，企業(yè)財(cái)務(wù)造假可能越低。4.2.2解釋變量本文共選取三個(gè)解釋變量：黨員背景高管人數(shù)、黨員背景高管比例、黨員背景獨(dú)董占比，建立其與信息披露質(zhì)量KV指數(shù)的線性回歸模型，從而得出各解釋變量對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響方向及顯著程度。4.2.3調(diào)節(jié)變量我國幅員遼闊，地理位置限制了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)化程度不平衡，而市場(chǎng)化程度的不同意味著資源配置的差異，進(jìn)而影響企業(yè)的發(fā)展，影響企業(yè)會(huì)計(jì)信息。本文考慮到市場(chǎng)化程度的作用，產(chǎn)生市場(chǎng)化虛擬變量，1表示市場(chǎng)化程度大于中位數(shù)，即高市場(chǎng)化程度，否則為低市場(chǎng)化程度。表4.1變量解釋及其定義類型符號(hào)名稱釋義被解釋變量kv信息披露質(zhì)量KV指數(shù)解釋變量over1黨員背景高管黨員背景高管總?cè)藬?shù)over2黨員背景高管占比黨員背景高管占高管總?cè)藬?shù)比例over3黨員背景獨(dú)董占比黨員背景獨(dú)董占獨(dú)董比例控制變量lnsize資產(chǎn)規(guī)?？傎Y產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)lev資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債/資產(chǎn)cash經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量-growth主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率-roa資產(chǎn)報(bào)酬率-fsh股權(quán)集中度第一大股東股股權(quán)占比dulibl獨(dú)董占比獨(dú)立董事占董事會(huì)比例op審計(jì)意見非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見為1，否則為0natuer產(chǎn)權(quán)性質(zhì)國有為1，民營(yíng)為0ceo兩職合一兼任取1，否則取0indu行業(yè)-t時(shí)間-region地區(qū)-調(diào)節(jié)變量market市場(chǎng)化程度高市場(chǎng)化程度為1，否則為0

5實(shí)證分析5.1數(shù)據(jù)選取運(yùn)用Stata軟件對(duì)所收集到的14897個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)2016-2020年中，我國上市公司的信息披露質(zhì)量KV指數(shù)的均值為0.515，max和min分別為1.978和0.001，說明我國上市公司披露的信息質(zhì)量差異較大，而且總體質(zhì)量一般，因此還需采取措施提高我國企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，降低財(cái)務(wù)造假可能。審計(jì)意見的平均值為0.053，且四分之一三位數(shù)仍為0，說明所選取樣本的審計(jì)意見中，標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見較多，與KV指數(shù)的結(jié)果基本一致。黨員背景高管人數(shù)均值為1.015，最大值和最小值相差較大；黨員背景高管占比均值為0.1，最大最小值分別為0.9、0；黨員背景獨(dú)董占比的均值為0.134，說明我國上市公司的黨員背景人數(shù)普遍偏少，而且獨(dú)立董事中黨員背景董事占比低，致使黨員背景高管的建議可能會(huì)被忽略。資產(chǎn)負(fù)債率均值為0.441，max為30.675，說明我國存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、負(fù)債高的上市公司，但大多上市公司的負(fù)債很少，這對(duì)債權(quán)人來說是十分有利的，但不利于投資者利用財(cái)務(wù)杠桿獲得更多的收益。資產(chǎn)規(guī)模均值為22.289，與最大值28.636差距較小，說明各公司資產(chǎn)規(guī)模雖有差異，但差異不太大。股權(quán)集中度的最大值為89.99%，均值為33.323%，說明樣本數(shù)據(jù)的股權(quán)集中度的差異較大，且大部分都超過三分之一，呈現(xiàn)高度集中的特點(diǎn)。獨(dú)立董事占比均值為0.381，且各分位數(shù)都大于三分之一，說明樣本數(shù)據(jù)都基本滿足了我國“獨(dú)董比例要大于三分之一”的規(guī)定，獨(dú)立董事人數(shù)仍較少，董事會(huì)獨(dú)立性較低。表5.1描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果變量 NMeanp25Medianp75maxminkv148970.5150.3740.4890.6291.9780.001over1148971.015012100over2148970.100.0830.1540.90over3148970.134000.2510lnsize1489722.28921.38822.14623.02828.6360lev148970.4410.2670.420.58230.6750cash148979.591e+08198271141.457e+085.025e+083.667e+11-4.346e+10growth148470.491-0.0290.1010.2711878.372-1330.741roa148970.0430.0230.0470.083.612-2.223fsh1489733.32321.931.0942.889.990.29dulibl148970.3810.3330.3640.4290.80.188market141298.7017.359.421011.4-1.42op148970.05300010nature148970.27400110ceo148970.278001105.2回歸分析考慮到樣本企業(yè)所屬行業(yè)的不同、年份的不同以及所在地區(qū)的差異，可能對(duì)回歸結(jié)果產(chǎn)生影響，因此本文在進(jìn)行回歸分析時(shí)對(duì)行業(yè)固定效應(yīng)、時(shí)間固定效應(yīng)，地區(qū)固定效應(yīng)這三種效應(yīng)均進(jìn)行控制。5.2.1黨員背景高管與財(cái)務(wù)造假對(duì)所整理得到的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，首先用黨員背景高管人數(shù)進(jìn)行回歸估計(jì)，且不考慮異方差，其結(jié)果如表5.2中的模型1所示。黨員背景高管人數(shù)在0.01水平下顯著反相關(guān)，即黨員背景高管人數(shù)越多，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越高，財(cái)務(wù)造假可能性越低，與假設(shè)1一致。這是因?yàn)辄h員背景高管往往具有較高的專業(yè)性，管理經(jīng)驗(yàn)也更為豐富，并且更加在意會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠性，從而能盡其所能采取相應(yīng)的措施抑制管理層的財(cái)務(wù)造假行為，促使企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高。同時(shí)其秉承的利益相關(guān)者理念在其工作過程中，會(huì)慢慢地與企業(yè)現(xiàn)行的制度、文化、理念等產(chǎn)生反應(yīng)，一步步將其融入企業(yè)，促使公司管理層能夠更多的考慮投資者、債權(quán)人等的利益，披露充分的信息，提升企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)收益率和審計(jì)意見在0.01水平下顯著正相關(guān)，資產(chǎn)負(fù)債率在0.01水平下顯著負(fù)相關(guān)，說明資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)收益率和審計(jì)意見值越大，資產(chǎn)負(fù)債率越低，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越差。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，從而促使企業(yè)高度關(guān)注會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠性，避免造成更大的損失。由于上述回歸模型并未考慮到殘差的異方差性和解釋變量的自相關(guān)性，其結(jié)果可能不夠準(zhǔn)確，因此本文進(jìn)行了Robust穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤回歸（結(jié)果如表5.2的模型2所示）以消除異方差的影響、Cluster聚類標(biāo)準(zhǔn)誤回歸（結(jié)果如表5.2的模型所示）以消除自相關(guān)的影響。從回歸結(jié)果看，這兩種方法的回歸結(jié)果與上述不考慮異方差的結(jié)果基本一致。黨員背景高管人數(shù)在0.01水平下顯著反相關(guān)，即與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)，這與假設(shè)1一致。資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)報(bào)酬率等控制變量的相關(guān)關(guān)系及顯著性程度與模型1進(jìn)行的回歸結(jié)果基本一致。表5.2黨員背景高管與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量回歸結(jié)果變量（1）kv（2）Robustkv（3）Clusterkvover1lnsizelevcashgrowthroafshduliblopnature0.005***0.033***-0.054***0***-0.004*0.418***0*0.0050.024***-0.01**0.005***0.033***-0.054***0***-0.004*0.418***0*0.0050.024***-0.01**0.005***0.033***-0.054***0**-0.004*0.418***00.0050.024***-0.01**tinduregion控制控制控制控制控制控制控制控制控制NumberofobssquaredTestProb>F14020.0000.11460.0890.00014020.0000.114--14020.0000.114--***p<0.01,**p<0.05,*p<0.1over1為絕對(duì)量，鑒于各公司高管數(shù)量存在一定的差異，黨員背景高管人數(shù)的差異可能對(duì)回歸結(jié)果產(chǎn)生影響，因此，采用黨員背景高管占比這一相對(duì)量再次進(jìn)行回歸分析，檢驗(yàn)其是否與上述結(jié)果一致。其結(jié)果（如表5.3）所示：信息披露質(zhì)量KV指數(shù)與黨員背景高管占比在0.01水平下顯著反相關(guān)，所以黨員背景高管與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)關(guān)系顯著，與假設(shè)1一致。但黨員背景高管占比的回歸系數(shù)為0.067，大于黨員背景高管人數(shù)的回歸系數(shù)，說明黨員背景高管占比對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響比黨員背景高管人數(shù)大。lnsize、lev、roa等控制變量的影響與上述結(jié)果基本一致。表5.3黨員背景高管占比與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量kvCoef.St.Err.t-valuep-value[95%ConfInterval]Sigover20.0670.0134.9800.0410.093***lnsize0.0330.00219.3100.030.037***lev-0.0540.01-5.560-0.072-0.035***cash003.130.00200***growth-0.0040.002-1.870.061-0.0080*roa0.4170.02317.9600.3720.463***fsh00-1.730.08400*dulibl0.0010.0220.060.955-0.0410.044op0.0240.0082.950.0030.0080.04***nature-0.0090.004-2.270.023-0.017-0.001**t控制indu控制region控制Constant-0.1690.04-4.270-0.247-0.091***Meandependentvar0.515SDdependentvar0.195R-squared0.115Numberofobs14020.000F-test60.360Prob>F0.000Akaikecrit.(AIC)-7748.088Bayesiancrit.(BIC)-7521.641***p<0.01,**p<0.05,*p<市場(chǎng)化調(diào)節(jié)作用下的回歸考慮到調(diào)節(jié)作用的影響，加上市場(chǎng)化程度market和交乘項(xiàng)over2*market，再對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，用來研究市場(chǎng)化程度對(duì)黨員背景高管與企業(yè)財(cái)務(wù)造假的影響。由于上述回歸結(jié)果表明over2比over1對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響程度要高，因此調(diào)節(jié)效應(yīng)的回歸則用黨員背景高管占比為主解釋變量。對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)節(jié)效應(yīng)的回歸，其結(jié)果如表5.4的模型4所示：over2的回歸系數(shù)在0.01水平下顯著，即主效應(yīng)顯著；over2*market的回歸系數(shù)在0.01水平下也顯著，即調(diào)節(jié)效應(yīng)和主效應(yīng)的交互項(xiàng)顯著，且兩者的系數(shù)都為負(fù)，說明over2與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正向相關(guān)，且調(diào)節(jié)變量market強(qiáng)化了該相關(guān)關(guān)系?？刂谱兞縧nsize、roa和op以及l(fā)ev對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響與沒有加入調(diào)節(jié)變量時(shí)是一致的。雖然market整體上與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量反相關(guān)，但為了反映了不同市場(chǎng)化程度下海外背景董事對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響，本文對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了分組回歸?；貧w結(jié)果如表5.4所示：模型5表明在高市場(chǎng)化程度下，over2的回歸系數(shù)為0.051，且在0.01水平下顯著反相關(guān)，即與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量顯著正相關(guān)；模型6表明在低市場(chǎng)化程度下，over2的回歸系數(shù)為0.084，且在0.01水平下也顯著反相關(guān)，與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量顯著正相關(guān)。與前面回歸結(jié)果不同的是，在高市場(chǎng)化程度下，nature與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量在0.01水平下顯著正相關(guān)。而低市場(chǎng)化程度地區(qū)，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量并無顯著相關(guān)關(guān)系。說明企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響在高市場(chǎng)化程度比低市場(chǎng)化程度顯著，市場(chǎng)化程度高的地區(qū)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)雖激烈，但國有企業(yè)的資源基本上來自于國家和政府，因此其對(duì)市場(chǎng)的變化的敏感程度并不如民營(yíng)企業(yè)。而非國有企業(yè)則需要傳達(dá)出利好的信息，才能最大程度地獲取投資等相關(guān)資源，因此會(huì)加大力量管控會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，避免違規(guī)、舞弊等負(fù)面行為對(duì)企業(yè)造成影響。表5.4加入調(diào)節(jié)變量的回歸結(jié)果變量（4）市場(chǎng)化程度（5）高市場(chǎng)化程度（6）低市場(chǎng)化程度kvkvkvover2marketover2*marketlnsizelevcashgrowthroafshduliblopnature0.064***0.004*0.005***0.033***-0.053***0***-0.004*0.417***0*00.025***-0.009**0.051***0.043***-0.069***0-0.005*0.419***00.0180.04***-0.022***0.084***0.024***-0.039***0***-0.0030.415***00.0250.0080tinduregion控制控制控制控制控制控制控制控制控制NumberofobssquaredF-TestProb>F14020.0000.11556.7480.0007124.0000.13139.5570.00014020.0000.10627.1920.000***p<0.01,**p<0.05,*p<0.15.3穩(wěn)健性檢驗(yàn)5.3.1替換解釋變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)前文用over1和over2來衡量的黨員背景高管，為了避免解釋變量選擇的誤差對(duì)結(jié)果造成的影響，本文首先用黨員背景獨(dú)立董事占比替換over2，再次進(jìn)行回歸分析，其結(jié)果如表5.5模型7所示。結(jié)果仍表明黨員背景董事與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量顯著正向相關(guān)，且各控制變量回歸系數(shù)的值、顯著性和符號(hào)并無明顯改變，仍與假設(shè)1一致。5.3.2替換控制變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)為了使回歸分析的結(jié)果更穩(wěn)健，本文用z指數(shù)替換fsh重新進(jìn)行回歸分析。z指數(shù)表示前兩大股東持股比例的比值?；貧w結(jié)果如表5.5模型8所示。結(jié)果表明，over2與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量在0.01水平下顯著正向相關(guān)，與假設(shè)1一致。控制變量回歸系數(shù)的顯著性和符號(hào)與前文的回歸結(jié)果基本一致，說明回歸結(jié)果較為穩(wěn)健。表5.5穩(wěn)健性檢驗(yàn)變量（7）替換解釋變量（8）替換控制變量kvkvover3over2lnsizelevcashgrowthroazindexduliblopnature0.028***0.034***-0.054***0***-0.004*0.418***0*0.0050.024***-0.011***0.066***0.033***-0.052***0***-0.004*0.413***0***-0.0010.024***-0.009**tinduregion控制控制控制控制控制控制NumberofobsR-squaredF-TestProb>F14020.0000.11459.8560.00014020.0000.11560.6160.000***p<0.01,**p<0.05,*p<0.1

6結(jié)論及展望本文以2016-2020年我國上市公司為研究樣本，研究了高管特征對(duì)財(cái)務(wù)造假的影響，并引入市場(chǎng)化程度，研究其對(duì)以上關(guān)系的影響。同時(shí)，本文還將市場(chǎng)化程度分為高市場(chǎng)化程度和低市場(chǎng)化程度，從而研究不同市場(chǎng)化程度下黨員背景高管對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響。通過回歸分析得出：黨員背景高管人數(shù)和黨員背景高管占比均與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量顯著反相關(guān)；市場(chǎng)化程度強(qiáng)化了黨員背景高管對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響。黨員背景高管的觀念、行為方式等能夠?yàn)槠髽I(yè)注入新鮮的血液，激發(fā)企業(yè)進(jìn)行有利于企業(yè)發(fā)展的改革。黨員背景高管擁有獨(dú)特的管理實(shí)踐或理念，使得其提出的建議或舉措能夠讓管理層足夠重視，能夠提高公司的管理水平，進(jìn)而提升企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，降低企業(yè)財(cái)務(wù)造假可能。市場(chǎng)化程度強(qiáng)化了黨員背景高管對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的正相關(guān)關(guān)系。市場(chǎng)化程度高的地區(qū)，市場(chǎng)對(duì)資源的合理配置發(fā)揮了決定性的作用，相關(guān)的法律法規(guī)也比較完善，對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)監(jiān)督也比較嚴(yán)格，使得企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)違規(guī)的成本大大提高，從而抑制了企業(yè)的違規(guī)行為，進(jìn)而提高了企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。市場(chǎng)化程度高也意味著競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，雖然會(huì)出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)的情況，但其成本較高，從而抑制企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假、舞弊等行為?；诒疚牡难芯拷Y(jié)果，建議企業(yè)適當(dāng)調(diào)整黨員背景高管的人數(shù)，使得管理層中有新想法和新資源，但本文研究仍然有一定的局限性。高管背景特征包括很多方面，本文選取了具有代表性的特征，另外高管背景特