日本瑞穗金融集團(tuán)的改革與轉(zhuǎn)型

日本瑞穗金融集團(tuán)的改革與轉(zhuǎn)型

一、日本瑞穗金融子公司20世紀(jì)90年代后，隨著“泡沫經(jīng)濟(jì)”的破裂，日本經(jīng)歷了十多年的經(jīng)濟(jì)蕭條。另一方面，為了提高金融機(jī)構(gòu)的競爭力，日本政府實(shí)施了“重大爆炸”改革（lights），這進(jìn)一步加劇了。2000年9月,在日本政府的大力推動下,日本興業(yè)銀行(享有日本國家信用和具有政策性背景的“國策銀行”)、第一勸業(yè)銀行和富士銀行共同宣布,通過換股方式組建瑞穗金融控股公司,成為當(dāng)時世界上最大的金融機(jī)構(gòu)。2003年1月,經(jīng)過兩年多的整合重組,日本瑞穗金融集團(tuán)(MizuhoFinancialGroup)宣布正式運(yùn)營。瑞穗金融集團(tuán)采用金融控股公司構(gòu)架下的混業(yè)經(jīng)營模式。2006年11月,瑞穗金融集團(tuán)在紐交所上市;2007財年,集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.27萬億美元,股東權(quán)益為569億美元,收入368億美元,凈利潤52.6億美元,是全球資產(chǎn)規(guī)模最大的金融集團(tuán)之一,并保持著A和A-(準(zhǔn)主權(quán)級別)的信用評級(標(biāo)準(zhǔn)普爾)。二、瑞穗金融集團(tuán)的綜合經(jīng)驗(yàn)瑞穗金融集團(tuán)的整合分銀行業(yè)務(wù)整合和建立混業(yè)經(jīng)營模式兩個階段其經(jīng)驗(yàn)表明:金融集團(tuán)經(jīng)營能否取得成功,創(chuàng)立初期的整合是關(guān)鍵。(一)第一階段：一體化銀行2000年9月至2002年4月這一階段的工作重點(diǎn)是按照不同的客戶群和業(yè)務(wù)主線整合業(yè)務(wù)單位,形成具有明確專業(yè)分工和細(xì)分市場的競爭優(yōu)勢。1.行業(yè)十四五四以公司業(yè)務(wù)(含海外業(yè)務(wù))為主。整合伊始,日本興業(yè)銀行在吸收了第一勸業(yè)銀行和富士銀行的公司業(yè)務(wù)部門后,整合成為瑞穗實(shí)業(yè)銀行。它承接和保持了興業(yè)銀行在中長期信用和大客戶融資中的優(yōu)勢地位,主要從事公司業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)。截至目前,瑞穗實(shí)業(yè)銀行是日本股市中70%上市公司的主銀行,保持著日本銀團(tuán)貸款市場40%的最大份額,是世界排名第5位的項(xiàng)目融資安排行。2.合并形成瑞穗銀行以零售業(yè)務(wù)(含國內(nèi)中小企業(yè)業(yè)務(wù))為主第一勸業(yè)銀行和富士銀行零售業(yè)務(wù)部門合并形成瑞穗銀行。瑞穗銀行目前在日本國內(nèi)零售業(yè)務(wù)和中小企業(yè)業(yè)務(wù)中保持著領(lǐng)先地位。(二)獨(dú)立法律地位的核心子公司圍繞銀行板塊的劃分標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)需求,瑞穗金融集團(tuán)將日本興業(yè)銀行、第一勸業(yè)銀行和富士銀行的證券、投行、信托與資產(chǎn)運(yùn)用等業(yè)務(wù)剝離出來,分別按公司客戶和零售客戶標(biāo)準(zhǔn),整合成立瑞穗證券、新光證券、瑞穗信托等子公司。至此,瑞穗正式建立金融控股公司構(gòu)架下的混業(yè)經(jīng)營模式,包括銀行、證券、信托、其他業(yè)務(wù)四大板塊,以及瑞穗實(shí)業(yè)銀行、瑞穗銀行、瑞穗證券、瑞穗信托四大具有獨(dú)立法律地位的核心子公司(參見圖1)。其后的工作重點(diǎn)正式運(yùn)營金融控股公司架構(gòu)下的混業(yè)經(jīng)營組織體系。三、中長期信用業(yè)務(wù)瑞穗實(shí)業(yè)銀行的前身是日本興業(yè)銀行,興業(yè)銀行由于具有政策性背景的中長期信用業(yè)務(wù)又被稱為“國策銀行”(貫徹政府政策,介于政策性銀行和商業(yè)銀行之間)。日本興業(yè)銀行并入瑞穗金融集團(tuán)后,實(shí)現(xiàn)了由“中長期信用的國策銀行”向“商業(yè)銀行”的轉(zhuǎn)型,主要體現(xiàn)在以下幾方面:(一)日本金融債券,主要是企業(yè)存款和債券投入1.轉(zhuǎn)型前主要依靠債券籌資。日本興業(yè)銀行二戰(zhàn)后曾經(jīng)向鋼鐵、運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)產(chǎn)業(yè)提供長期資金來支援日本的經(jīng)濟(jì)復(fù)興,與普通銀行相比,興業(yè)銀行長期享受了國家信用支持。1952年“長期信用銀行法”,授予其發(fā)行金融債券的權(quán)利。在轉(zhuǎn)型前的2000財年,興業(yè)銀行的資金來源中66%為金融債券,其債券發(fā)行額約占日本金融債券發(fā)行量的30%,企業(yè)存款/短期市場拆解資金及其他只占資金來源的34%(參見表1)。2.轉(zhuǎn)型后擴(kuò)大企業(yè)存款,實(shí)現(xiàn)了資金來源多元化和負(fù)債結(jié)構(gòu)均衡化。興業(yè)銀行商業(yè)化運(yùn)作后,籌資結(jié)構(gòu)變?yōu)槠髽I(yè)存款等市場性資金和債券等中長期資金并重的結(jié)構(gòu)。2006財年,瑞穗實(shí)業(yè)銀行的債券籌資僅占16%,其余47%的資金來自流動性存款、企業(yè)定期存款和可轉(zhuǎn)讓存款,28%的資金通過同業(yè)短期拆借和其他方式籌入。3.在籌資來源上,瑞穗實(shí)業(yè)銀行還得到了母公司瑞穗金融集團(tuán)的大力支持。瑞穗實(shí)業(yè)銀行本身并不從事個人儲蓄業(yè)務(wù),但卻可以借助瑞穗銀行籌措儲蓄資金的低成本融資優(yōu)勢。由于保持了優(yōu)良市場業(yè)績以及母公司瑞穗金融集團(tuán)的有力支持,標(biāo)準(zhǔn)普爾仍將瑞穗實(shí)業(yè)銀行評為“A”和“A-1”級(目前在中國市場上,只有渣打、瑞穗實(shí)業(yè)和恒生3家外資銀行達(dá)到準(zhǔn)主權(quán)級別)。(二)資金運(yùn)用繼續(xù)向大型客戶開放，擴(kuò)大短貸業(yè)務(wù)的份額，大力推進(jìn)銀團(tuán)貸款等“企業(yè)融資”1.客戶真實(shí)交流2006財年,瑞穗實(shí)業(yè)銀行的短貸比例達(dá)84%。瑞穗認(rèn)為:短期流動資金貸款不但能夠使瑞穗更近距離與客戶打交道,而且更清楚了解客戶的真實(shí)現(xiàn)金流向以及與上下游合作伙伴的業(yè)務(wù)關(guān)系,從而真實(shí)掌握客戶經(jīng)營狀況,防范信用風(fēng)險。此外,當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)從快速增長周期進(jìn)入平穩(wěn)增長階段而導(dǎo)致企業(yè)客戶的長期貸款需求出現(xiàn)萎縮時,短貸業(yè)務(wù)可以更好地維護(hù)瑞穗與關(guān)鍵大客戶的關(guān)系,真正把握客戶。2.緩解銀行間的惡性競爭瑞穗認(rèn)為,銀團(tuán)貸款能夠有效應(yīng)對競標(biāo)過程中大客戶各個擊破的壓價策略,緩解銀行間的惡性競爭;其次,客戶對多個銀行組成銀團(tuán)的違約成本大大高于雙邊貸款,信用風(fēng)險大大降低;第三,有利于緩解和信貸資產(chǎn)過于集中的風(fēng)險;最后,銀團(tuán)有助于建立銀行同業(yè)之間的合作機(jī)制和風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制。四、銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)二戰(zhàn)后,日本銀行業(yè)形成了以銀行與企業(yè)交叉持股和雙邊貸款為主要特征的主銀行制度。20世紀(jì)90年代,伴隨資產(chǎn)價格泡沫的破裂,主銀行制度導(dǎo)致的信貸資產(chǎn)過于集中而產(chǎn)生不良貸款迅速積聚的問題同時爆發(fā),從20世紀(jì)90年代中期到2004年,日本銀行業(yè)累計沖銷的不良貸款超過90萬億日元。(約6.5萬億元人民幣)。在此背景下,借助于大力拓展銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)以化解不良資產(chǎn)并降低信貸資產(chǎn)過于集中的風(fēng)險,成為瑞穗實(shí)業(yè)銀行從金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)蕭條的崩潰邊緣走出來的現(xiàn)實(shí)選擇。在戰(zhàn)略定位上,瑞穗實(shí)業(yè)以中長期信用、大客戶公司融資業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)為主;在信貸業(yè)務(wù)模式上,由雙邊貸款轉(zhuǎn)向銀團(tuán)與雙邊貸款雙輪驅(qū)動;在組織架構(gòu)上,成立全球銀團(tuán)業(yè)務(wù)部門專業(yè)開展銀團(tuán)業(yè)務(wù);在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上,積極開拓二級貸款交易市場,通過資產(chǎn)支持銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)(ABSL)和信托方式,把不良債權(quán)證券化,擴(kuò)大資金來源。通過一系列的戰(zhàn)略舉措,瑞穗實(shí)業(yè)銀行成為日本銀團(tuán)貸款的市場領(lǐng)導(dǎo)者和全球銀團(tuán)業(yè)務(wù)的領(lǐng)先者。2006財年,瑞穗實(shí)業(yè)銀行銀團(tuán)貸款融資額達(dá)到8.2萬億日元,保持著日本銀團(tuán)貸款市場牽頭行38%的最大份額,并在項(xiàng)目融資安排行排名中保持世界排名前5位;2007財年,與銀團(tuán)關(guān)聯(lián)的手續(xù)費(fèi)收入達(dá)到549億日元(約5.25億美元),中間業(yè)務(wù)利潤超過瑞穗實(shí)業(yè)銀行利潤比重的35%。(一)銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)課2002年瑞穗實(shí)業(yè)銀行成立“全球銀團(tuán)業(yè)務(wù)部門”專業(yè)從事銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù),全球銀團(tuán)業(yè)務(wù)部門作為獨(dú)立的業(yè)務(wù)線(BusinessUnit),直接對常務(wù)董事負(fù)責(zé)。全球銀團(tuán)業(yè)務(wù)線按銀團(tuán)貸款流程下設(shè)安排、分銷、交易等六大部門,銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)管理部下分設(shè)安排業(yè)務(wù)室和業(yè)務(wù)管理室,同時在香港設(shè)立亞洲銀團(tuán)貸款承銷和交易中心。截至2007年,從事銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的專業(yè)員工由最初的50人增加到250人。在分行層面,銀團(tuán)的營銷向分行充分授權(quán),并由分行副行長專職負(fù)責(zé),充分發(fā)揮分行熟悉市場、了解客戶的特點(diǎn),權(quán)力盡量下放。中后臺業(yè)務(wù)則盡量向總行集中。(二)“三大部門”配合的“國際業(yè)務(wù)部門”設(shè)計瑞穗的銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)主要由“全球銀團(tuán)業(yè)務(wù)部門”、“公司業(yè)務(wù)部門”和“國際業(yè)務(wù)部門”配合完成,通過設(shè)計合理的利益分配和人事制度設(shè)計,實(shí)現(xiàn)三大部門的密切合作。1.銀團(tuán)費(fèi)用計算方法在銀團(tuán)收入分配上,手續(xù)費(fèi)和銀團(tuán)貸款利息計入客戶部門收入,安排費(fèi)和承銷費(fèi)等銀團(tuán)手續(xù)費(fèi)同時也計入全球銀團(tuán)業(yè)務(wù)部門收入。例如,當(dāng)三部門合作收入15萬美元銀團(tuán)安排費(fèi)時,三大部門在管理收益上各記入15萬美元(但不記入會計收益),以此來調(diào)動不同部門相互協(xié)作的積極性。2.對方部門的員工在全球銀團(tuán)業(yè)務(wù)部門、公司業(yè)務(wù)部門和國際業(yè)務(wù)部門的業(yè)務(wù)交叉領(lǐng)域,都有來自對方部門的員工,即使在銀團(tuán)貸款項(xiàng)目組也有來自三大業(yè)務(wù)線不同部門的同事。交叉員工在人事上從屬于派遣部門,在業(yè)績評估上受派遣部門和工作部門的雙重考核,比重各占50%。人員交叉派遣和雙重考核制度打破了部門利益界限和框框。五、按照“三階段”的管理方法瑞穗實(shí)業(yè)銀行評審信貸流程分為客戶評級(CustomerRating)、債項(xiàng)評審(FacilityRating)、貸后管理(Post-LoanManagement)3個階段。其基本特點(diǎn)是對風(fēng)險和效率統(tǒng)籌兼顧、以客戶為中心、實(shí)行客戶經(jīng)理負(fù)責(zé)制。(一)客戶評估步驟：簡單、量化、客觀，無信用評級委員會1.企業(yè)財務(wù)記錄定量評審分值占客戶評級權(quán)重的60%。獨(dú)立的信貸中臺人員將客戶最近3年的財務(wù)數(shù)據(jù)錄入“客戶評級IT系統(tǒng)”,系統(tǒng)直接輸出定量分?jǐn)?shù)和對應(yīng)信用等級。這樣做,既是確保客戶財務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)、可靠、量化,盡可能用數(shù)據(jù)說話,又使客戶經(jīng)理的信息收集和中臺人員的數(shù)據(jù)錄入嚴(yán)格分離,保證打分的客觀性和準(zhǔn)確性。2.客戶在行業(yè)中的應(yīng)用情況依據(jù)客戶的非財務(wù)信息對定量評級的分值進(jìn)行調(diào)整。具體調(diào)整因素包括:客戶母公司實(shí)力、客戶在行業(yè)中的市場份額、擔(dān)保方案設(shè)計等。定性評級占客戶評級比重的40%。這一階段的特點(diǎn)是每一項(xiàng)調(diào)整都需要客戶經(jīng)理收集非常翔實(shí)的信息資料,要有充分客觀的理由和繁瑣的解釋說明程序,因此除非確有必要或利潤貢獻(xiàn)度很高,客戶經(jīng)理才愿意使用調(diào)整因素。3.優(yōu)秀銀行的服務(wù)導(dǎo)向瑞穗認(rèn)為:在金融業(yè)競爭日益激烈的背景下,銀行沒有理由讓客戶等的更久,對客戶的貸款需求快速做出響應(yīng)是優(yōu)秀銀行的服務(wù)導(dǎo)向。過多的委員會設(shè)置只會拉長評審周期,模糊責(zé)任,不利于提高評審效率和競爭力。(二)準(zhǔn)操作程序和框架性的貸款文本債項(xiàng)評審前,客戶經(jīng)理要在內(nèi)部測試系統(tǒng)上完成一個內(nèi)容涵蓋了亞太貸款市場協(xié)會(APLMA)提供的包含約束性條款和承諾性條款的標(biāo)準(zhǔn)操作程序和框架性的規(guī)范貸款文本的問卷測試。這種做法的意義一是通過對客戶經(jīng)理的逐項(xiàng)提醒,在瑞穗內(nèi)部形成規(guī)避風(fēng)險的優(yōu)秀信貸文化;二是將客戶違約的各種情形和預(yù)防措施考慮在內(nèi),銀行據(jù)此能夠最大程度的保全信貸資產(chǎn)。債項(xiàng)評審必須經(jīng)貸委會通過。瑞穗貸委會有分行和總行兩個層次,授權(quán)額度以下的放到分行,充分發(fā)揮分行熟悉市場、了解客戶的特點(diǎn),但債項(xiàng)評審額度不得超過對客戶的授信額度上限。(三)獨(dú)立的中臺部門領(lǐng)導(dǎo)審批備案客戶用款前,需提前2-5天向客戶經(jīng)理提交用款申請書、合同證明和財務(wù)單據(jù),客戶經(jīng)理完成用款真實(shí)性檢查之后,根據(jù)客戶的經(jīng)營狀況和實(shí)際用款計劃決定是否發(fā)放貸款。獨(dú)立的中臺部門依據(jù)風(fēng)險限額抓取大額交易或異常交易產(chǎn)生的用款記錄,客戶經(jīng)理對此必須明示緣由,必要時經(jīng)分行領(lǐng)導(dǎo)審批備案。瑞穗實(shí)業(yè)貸后管理的特點(diǎn):一是客戶必須在瑞穗開設(shè)資金賬戶,嚴(yán)格的專戶管理;第二,貸后管理主要面向客戶同時兼顧債項(xiàng),客戶經(jīng)理少有資產(chǎn)質(zhì)量分類和各種報表分析工作;第三,為維護(hù)客觀獨(dú)立,客戶經(jīng)理的薪酬不與個人業(yè)績掛鉤。六、企業(yè)存款業(yè)務(wù)(一)政策性銀行的商業(yè)化運(yùn)作應(yīng)有合理過渡期。從國外政策性銀行商業(yè)化運(yùn)作的實(shí)踐看,轉(zhuǎn)型是一個借助政府之力循序漸進(jìn)的過程。因此,中國政策性銀行應(yīng)主動加強(qiáng)與主管監(jiān)管部門溝通,爭取得到國家政策支持,爭取盡量延長轉(zhuǎn)型過渡期。(二)政策性銀行在保持債券籌資的優(yōu)勢外,還應(yīng)努力拓展企業(yè)存款業(yè)務(wù),逐步實(shí)現(xiàn)資金來源多元化、籌資結(jié)構(gòu)均衡化。時機(jī)成熟時并購一家具有存款、證券、信托等功能的綜合性商業(yè)銀行,建立既有明確專業(yè)分工、又能資源互補(bǔ)的組織架構(gòu),形成在各自細(xì)分市場各具競爭優(yōu)勢的分工框架。(三)大力推動銀團(tuán)貸款。第一,銀團(tuán)貸款能夠有效解決信貸資產(chǎn)過于集中的現(xiàn)狀,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的合理分散配置,增強(qiáng)