股權(quán)出資形式的法律分析

股權(quán)出資形式的法律分析

一、參與股份培訓(xùn)(一)浙江:股東出資登記制度未完全適用股權(quán)登記股權(quán)權(quán)是一項綜合權(quán)利。股東不能直接控制公司的具體所有權(quán)，但可以根據(jù)法律和法規(guī)的規(guī)定行使股份，并要求公司按照特定行為或參與公司的事務(wù)管理，以履行其意志。參與公司的事務(wù)，改變公司的利益。一方面,股權(quán)能夠創(chuàng)造出物質(zhì)財富,為公司運作提供物質(zhì)支持;另一方面,股權(quán)可以用貨幣估價,并可依法轉(zhuǎn)讓,符合《公司法》第二十七條規(guī)定的適合性標(biāo)準(zhǔn)。新《公司法》、《公司登記管理條例》和《公司注冊資本登記管理規(guī)定》關(guān)于股東出資方式和注冊資本認(rèn)繳制的規(guī)定為股權(quán)出資提供了法律依據(jù)。股東以貨幣、實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)以外的其他財產(chǎn)出資的,其登記辦法由國家工商行政管理總局會同國務(wù)院有關(guān)部門規(guī)定。該規(guī)定雖未明確股東可以用股權(quán)出資,但卻概括可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)均可作價出資,體現(xiàn)了法律對股東出資形式作出的開放性規(guī)定。因此,股東出資形式除了《公司法》規(guī)定的貨幣、實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)外,還應(yīng)包括股權(quán)出資、商譽出資、商號權(quán)出資、特許經(jīng)營許可權(quán)出資、采礦權(quán)出資、債權(quán)出資等。但是國家對股權(quán)等非貨幣出資的登記辦法至今仍未出臺,股權(quán)出資沒有在全國大范圍內(nèi)操作。經(jīng)國家工商總局同意,浙江率先于全國實行股權(quán)出資登記,該政策的推行對需重組、改制企業(yè)而言,無疑是重大利好消息,也為全國范圍制定有關(guān)股權(quán)等非貨幣出資立法提供經(jīng)驗和借鑒。就我公司目前所在地區(qū)而言,還沒有企業(yè)用利用股權(quán)出資、債權(quán)出資等新設(shè)企業(yè)的案例,所以想用股權(quán)出資、債權(quán)出資新設(shè)企業(yè)或者給已設(shè)立企業(yè)增資的問題,還需說服工商部門同意方可。(二)股權(quán)出資有利于推動企業(yè)做大做強允許股權(quán)作為出資方式主要具有以下四個方面重要意義:一是有利于促進(jìn)資本市場的發(fā)展。黨的十七大報告指出,要優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu),創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財產(chǎn)性收入。允許股權(quán)作為出資方式,可以使得資本在市場中更加自由的流轉(zhuǎn),提高資本運行的效率,促使資本創(chuàng)造更多的社會財富。二是有利于進(jìn)一步改善投資環(huán)境。允許股權(quán)作為出資方式,不僅大大降低了企業(yè)重組改制的成本,也拓寬了企業(yè)投融資的渠道,為企業(yè)改組改制、重組提供了一條便利的通道。三是有利于規(guī)范企業(yè)的出資行為。四是允許股權(quán)出資,可以大大降低企業(yè)戰(zhàn)略重組的成本,有利于推動企業(yè)做大做強。以設(shè)立企業(yè)集團(tuán)為例,過去企業(yè)必須拿出大量的現(xiàn)金先成立集團(tuán)母公司,再由母公司收購子公司的股權(quán)才能實現(xiàn)控股。而現(xiàn)在子公司的股東只要通過股權(quán)出資,就能直接設(shè)立母公司并實現(xiàn)控股,從而大大降低了企業(yè)的商務(wù)成本,緩解了企業(yè)現(xiàn)金流緊張的壓力,激發(fā)了企業(yè)并購重組的內(nèi)生性動力,為企業(yè)進(jìn)一步做大做強創(chuàng)造了條件。例如:衢州市首家以股權(quán)出資的方式成立的企業(yè),由6家子公司的股東以股權(quán)出資的方式注冊登記的浙江通順集團(tuán)公司正式成立。浙江通順集團(tuán)公司主要經(jīng)營汽車、摩托車配件的生產(chǎn)和銷售,注冊資金為5000萬元,由溫州通順機動車部件有限公司、浙江寶力華進(jìn)出口有限公司等6家子公司以不同的股權(quán)出資比例投資組建。浙江通順集團(tuán)公司成立后,以其登記變更后的股權(quán)對6家子公司實現(xiàn)控股,從而實現(xiàn)公司集團(tuán)化,促進(jìn)資金、銷售、市場信息等資源的共享。集團(tuán)公司成立后,他們將實現(xiàn)資金、信息、銷售渠道等方面資源的共享、互補,實現(xiàn)利益最大化。原來衢州恒冠汽車零部件有限公司沒有自營出口權(quán),實現(xiàn)公司集團(tuán)化后,就可由擁有自營出口權(quán)的浙江寶力華進(jìn)出口有限公司統(tǒng)一出口銷售。此外,原來衢州新航機動車部件有限公司等5家子公司都各自生產(chǎn)自己的產(chǎn)品,組建集團(tuán)公司后,可把不同配件產(chǎn)品一起促銷,既節(jié)約了銷售成本,又滿足不同客戶需求,進(jìn)一步開拓了市場。(三)股權(quán)出資債權(quán)屬性分析股權(quán)出資是指股東以其所持有的其他公司的股權(quán)作為設(shè)立新公司的出資形式。如果允許股權(quán)出資的合法存在,它與公司法規(guī)定的貨幣出資和其他現(xiàn)物出資相比,完全可能存在如下特征:1.股權(quán)出資具有明顯的債權(quán)屬性。對新設(shè)公司而言,股權(quán)出資相當(dāng)于新設(shè)公司對其他公司擁有了股權(quán)。由于公司出資不得抽走,因此,股權(quán)出資一般不能為新設(shè)公司提供可以直接占有和處分的財產(chǎn),而主要是一種對其他公司收益分配和剩余財產(chǎn)分配的請求權(quán)。在這個意義上,股權(quán)出資具有更多的債權(quán)屬性。2.股權(quán)出資的價值具有不穩(wěn)定性。由于股權(quán)的價值往往不能以其票面值直觀反映,需要參照公司凈資產(chǎn)或根據(jù)證券市場的行情來確定,因此,對股權(quán)價值量的評估也較其他現(xiàn)物出資具有更大的難度,往往可能出現(xiàn)準(zhǔn)確性程度較低的現(xiàn)象,從而也可能對新設(shè)公司的資本穩(wěn)定性構(gòu)成直接威脅。3.由于股權(quán)出資也相當(dāng)于新設(shè)公司對其他公司的轉(zhuǎn)投資,因而完全可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)投資虛增資本的現(xiàn)象,從而增大債權(quán)人的經(jīng)營風(fēng)險,甚至出現(xiàn)損害中小股東利益的情況。二、有股權(quán)的公司股權(quán)出資行為涉及兩類公司,一是股權(quán)公司,即投資人出資前已持有股權(quán)的公司(暫不包括股份有限公司);二是被投資公司,即投資人新設(shè)立或增加注冊資本的公司。投資人以其所持有的在股權(quán)公司的股權(quán)出資,投資設(shè)立新的公司,或向已設(shè)立的被投資公司增加出資。(一)股份轉(zhuǎn)讓1、評估價的種類(1)投資人用于出資的股權(quán)權(quán)屬清晰、權(quán)能完整,且已足額繳納;(2)用于出資的股權(quán)應(yīng)當(dāng)由法定的評估機構(gòu)評估作價;(3)根據(jù)《公司法》的規(guī)定,貨幣出資額不得低于注冊資本的30%,股權(quán)和其他非貨幣財產(chǎn)出資額之和不得高于被投資公司注冊資本的70%:(4)以股權(quán)出資的,應(yīng)當(dāng)經(jīng)股權(quán)公司的其他股東過半數(shù)同意,但該公司章程另有規(guī)定的從其規(guī)定;(5)以股權(quán)出資的,應(yīng)當(dāng)經(jīng)被投資公司全體股東一致同意作價。2、凍結(jié)的股權(quán)(1)未實際繳納的股權(quán);(2)設(shè)定質(zhì)押或被法院凍結(jié)的股權(quán);(3)股東在章程中約定不得轉(zhuǎn)讓的股權(quán);(4)法律、行政法規(guī)或國務(wù)院決定規(guī)定的其他不得轉(zhuǎn)讓或限制轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。(二)關(guān)于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)有償流轉(zhuǎn)的辦理1、首先需征得股權(quán)公司半數(shù)以上股東的同意后方可出資。2、以股權(quán)出資應(yīng)當(dāng)先經(jīng)法定評估機構(gòu)評估,再由會計師事務(wù)所進(jìn)行驗資并在驗資報告中載明股權(quán)評估情況。投資人與股權(quán)對應(yīng)的出資額不得大于股權(quán)的評估價值。3、進(jìn)行股權(quán)變更,股權(quán)公司的股東變更為被投資公司,可采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓或股權(quán)劃轉(zhuǎn)兩種方式。采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式的,應(yīng)當(dāng)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議;股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及國有股的,應(yīng)當(dāng)辦理產(chǎn)權(quán)交易手續(xù)。采用股權(quán)劃轉(zhuǎn)方式的,應(yīng)按照國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)管理暫行辦法》(國資發(fā)產(chǎn)權(quán)239號)的規(guī)定辦理。本辦法所稱企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn),是指企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)在政府機構(gòu)、事業(yè)單位、國有獨資企業(yè)、國有獨資公司之間的無償轉(zhuǎn)移。各級人民政府授權(quán)其國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)履行出資人職責(zé)的企業(yè)及其