東風(fēng)汽車股份有限公司分析報告

東風(fēng)汽車股份有限公司分析報告（600006）07513306曹蘭英管理學(xué)院07工商2班東風(fēng)汽車股份有限公司分析報告一、基本分析和技術(shù)基本分析又稱基本面分析，是指證券投資分析人員根據(jù)經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理對決定證券價值及價格的基本要素如宏觀經(jīng)濟指標、經(jīng)濟政策走勢、行業(yè)發(fā)展狀況、產(chǎn)品市場狀況、公司銷售和財務(wù)狀況等進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理的價位并提出相應(yīng)建議的一種分析方法?；痉治鲆鉀Q的是“應(yīng)該購買何種股票”的問題。技術(shù)分析是指直接對證券市場的市場行為所做的分析，其特點是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法探索出一些典型的規(guī)律并據(jù)此預(yù)測證券市場的未來變化趨勢。技術(shù)分析一般假設(shè)市場行為涵蓋一切信息，價格沿趨勢移動，歷史會重演。同時技術(shù)分析的要素是證券市場中主要是分析價格、成交量、時間和空間。技術(shù)分析要解決的是“應(yīng)該何時買賣股票”的問題。二、東風(fēng)汽車公司的基本分析： 1..公司簡介：東風(fēng)汽車股份有限公司是由東風(fēng)汽車公司獨家發(fā)起，采用公開募集方式設(shè)立的股份有限公司?，F(xiàn)擁有輕型車廠、柴油發(fā)動機廠、鑄造廠和東風(fēng)康明斯發(fā)動機有限公司50%的股權(quán)。公司主要從事東風(fēng)系列輕型汽車、東風(fēng)康明斯系列柴油發(fā)動機的開發(fā)、設(shè)計、制造和銷售業(yè)務(wù)。東風(fēng)系列輕型汽車，充分利用國內(nèi)外成熟的技術(shù)和總成，廣泛采用當今汽車工業(yè)的新工藝、新設(shè)備，主要車型采用前盤后轂式制動，前橋采用獨立懸架系統(tǒng)。轎車化的設(shè)計使東風(fēng)系列輕型車具備國際90年代同類車型的先進水平，是城市商用車的理想選擇。2.最新運作公告日期:2010-04-24【類別】購銷商品或勞務(wù)東風(fēng)汽車股份有限公司委托東風(fēng)汽車模具有限公司(與公司均由東風(fēng)汽車有限公司控制)對A08車型的53個沖壓件的模具、檢具進行設(shè)計、制造、調(diào)試等，交易金額共計人民幣5999.95萬元。公告日期:2010-04-24【類別】購銷商品或勞務(wù)公司將新LCV陣地一期工程項目設(shè)計、項目管理、涂裝車間工程承包給東風(fēng)設(shè)計研究院有限公司(是公司實際控制人的下屬公司，下稱：研究院)及其分、子公司，其中：研究院負責(zé)新LCV項目涂裝車間建安工程和涂裝設(shè)備設(shè)計，交易金額為6480萬元；研究院襄樊分公司負責(zé)公司的新LCV項目設(shè)計和項目管理，交易金額為1574.86萬元(不包括項目管理臨時設(shè)施費和非標準設(shè)備設(shè)計費)；武漢東風(fēng)涂裝設(shè)備有限公司負責(zé)涂裝車間設(shè)備主體和配套工程，交易金額為8160萬元。公告日期:2010-01-08【類別】政策優(yōu)惠本公司控股子公司鄭州日產(chǎn)汽車有限公司、東風(fēng)襄樊旅行車有限公司分別于近日收到《高新技術(shù)企業(yè)證書》，兩公司被認定為高新技術(shù)企業(yè)。鄭州日產(chǎn)汽車有限公司所獲證書由河南省科學(xué)技術(shù)廳、河南省財政廳、河南省國家稅務(wù)局和河南省地方稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)，證書編號：GR200941000046；發(fā)證時間：2009年東風(fēng)襄樊旅行車有限公司所獲證書由湖北省科學(xué)技術(shù)廳、湖北省財政廳、湖北省國家稅務(wù)局和湖北省地方稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)，證書編號為：GR200942000021；發(fā)證時間：2009年根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》等有關(guān)規(guī)定，兩公司自獲得高新技術(shù)企業(yè)認定后連續(xù)三年內(nèi)（2009年至2011年）可享受國家關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)優(yōu)惠政策，按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。此項認定的通過有助于公司降低稅負。公告日期:2009-08-19【類別】資產(chǎn)出售本公司向東風(fēng)汽車有限公司出讓武漢東浦信息技術(shù)有限公司6%的股權(quán)，價格為人民幣149.56萬元。本交易為關(guān)聯(lián)交易。3.財務(wù)分析分析該公司指標含義：凈資產(chǎn)收益率高表明公司盈利能力強。該指標的最近一期行業(yè)平均值：8.01%；凈利潤增長率低表明公司增長能力弱，前景差。該指標的最近一期行業(yè)平均值：698.91%；資產(chǎn)負債比率：高表明公司負債多償債壓力大。該指標的最近一期行業(yè)平均值：68.82%；凈利潤現(xiàn)金含量低表明公司收益質(zhì)量良差，現(xiàn)金流動性弱。該指標的最近一期行業(yè)平均值：194.72%4.行業(yè)分析：“一方面要加強新能源汽車的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，同時也一刻不能忘記傳統(tǒng)能源汽車的節(jié)能和減排。二者要放在同等重要的位置?！?月22日，工業(yè)和信息化部副部長苗圩在出席中國汽車工程學(xué)會等單位主辦的“中國汽車工業(yè)科學(xué)進步獎”設(shè)獎20苗圩透露，工信部作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的牽頭部門，正在會同國務(wù)院有關(guān)部委研究制定新能源汽車發(fā)展的規(guī)劃、政策及相關(guān)標準，同時也在研究用政策措施來引導(dǎo)、鼓勵企業(yè)生產(chǎn)出更多油耗更低、排放更少、更適應(yīng)節(jié)能減排需要的新產(chǎn)品。三、東風(fēng)汽車公司的技術(shù)分析--技術(shù)指標分析移動平均線理論:長期（60日）移動平均線成緩慢的上升狀態(tài)，而中期（20日）移動平均線呈下跌狀態(tài)，并與長期平均線相交。即2009年12月17到2010年1月26日，這時，股價處于下跌狀態(tài)，這可能意味著狂跌階段的到來，是賣出訊號。2010年3月1日，長期移動平均線有下降趨勢，而中期平均線明顯上升，這是一種買進訊號。觀察圖線可得從4月27號開始移動動平均線呈下降趨勢，在此期間股價一直在移動平均線的上方且有上升的趨勢，但目前還沒有且已突破平均線，我預(yù)測五日移動平均線會逐漸走平而且股價有望自平均線的下方線上突破，此時可以買入此股票。東風(fēng)汽車有限公司日K線圖：

四、東風(fēng)汽車風(fēng)險分析：近年來國內(nèi)外原材料市場價格波動較大，汽車行業(yè)主要原材料和零部件繼續(xù)震蕩上漲，成本壓力較大。汽車行業(yè)競爭進一步加劇，價格總體下降趨勢無法避免，這對公司盈利水平的提升勢必造成不利影響。對外投資：公司擬出資人民幣36720萬元與東風(fēng)汽車有限公司共同成立東風(fēng)輕型發(fā)動機公司。本公司持有新公司51%的股權(quán)，東風(fēng)汽車有限公司以廠房及設(shè)備進行出資，持有新公司49%的股權(quán)。該投資屬于關(guān)聯(lián)交易。新公司預(yù)計今年10月份正式成立。2009年3月份投產(chǎn)。公司投資38,455萬元人民幣，研發(fā)制造東風(fēng)新輕型客車。為滿足本公司事業(yè)計劃發(fā)展的需要，同意公司以1955萬元人｜收購兼并：民幣的價格收購風(fēng)神襄樊汽車有限公司二廠部分資產(chǎn)，包括涂裝、焊裝、總裝、廠房公用動力及辦公設(shè)施等，以滿足現(xiàn)有生產(chǎn)能力不足的問題。由于風(fēng)神襄樊汽車有限公司及本公司同為東風(fēng)汽車有限公司的控股子公司，因此本次交易形成關(guān)聯(lián)交易。通過本次關(guān)聯(lián)交易后，公司將對收購資產(chǎn)進行改造，可以在較短時間內(nèi)通過較少投資滿足公司中期事業(yè)計劃所要求的生產(chǎn)能力。通過關(guān)于向武廣高速客運專線工程委托貸款2億元的議案：由交通銀行股份有限公司出具擔(dān)保函，向武廣鐵路客運專線有限責(zé)任公司提供委托貸款，貸款期限為1年，貸款利率為4.05%。2004年10月15日，公司與中信汽車公司、鄭州輕型汽車制造廠草簽了《關(guān)于轉(zhuǎn)讓鄭州日產(chǎn)汽車有限公司股權(quán)的協(xié)議書》。公司將以人民幣24182萬元的價格受讓中信汽車公司持有的鄭州日產(chǎn)35%的股權(quán)；以人民幣11055萬元的價格受讓鄭州輕型汽車制造廠持有的鄭州日產(chǎn)16%的股權(quán)。鄭州日產(chǎn)已于2005年3月4五、從短期中長期給投資者提供建議：通過對該公司現(xiàn)狀