淺析格力電器的供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力

淺析格力電器的供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力

供應(yīng)鏈中的“兩點(diǎn)”能力是指供應(yīng)鏈中核心公司的全球價(jià)值鏈中的資金占用能力。供應(yīng)鏈?zhǔn)菄@核心企業(yè),通過對(duì)信息流、物流、資金流的控制,從采購(gòu)原材料開始,到制成中間產(chǎn)品以及最終產(chǎn)品,最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中的貫穿整個(gè)供、產(chǎn)、銷環(huán)節(jié),將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、最終用戶連成一個(gè)整體的功能網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。供應(yīng)鏈將上下游的資金運(yùn)轉(zhuǎn)聯(lián)系在一起,所以有效地利用供應(yīng)鏈上資金成為降低企業(yè)資金成本的一個(gè)重要方式。本文以格力電器為例,通過對(duì)2009-2013年財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的分析來探討格力電器是如何在供應(yīng)鏈上競(jìng)爭(zhēng)取得成功的。1格力電器的案例分析1.1公司規(guī)模結(jié)構(gòu)成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的國(guó)有控股專業(yè)化空調(diào)企業(yè)。格力電器的產(chǎn)品主要包括空調(diào)、家用電器、壓縮機(jī)、電機(jī)等。2013年在國(guó)內(nèi)行業(yè)不景氣的大環(huán)境下,格力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1200.43億元,較上年同期增長(zhǎng)19.91%;利潤(rùn)總額128.92億元,較上年同期增長(zhǎng)47.12%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)108.71億元,較上年同期增長(zhǎng)47.31%。據(jù)《產(chǎn)業(yè)在線》統(tǒng)計(jì),格力家用空調(diào)產(chǎn)銷量連續(xù)多年排名第一,其中2013年產(chǎn)量、銷量分別高出第二名1199萬套(臺(tái))、1186.5萬套(臺(tái)),市場(chǎng)份額進(jìn)一步提高,行業(yè)龍頭地位也進(jìn)一步鞏固。1.2格力電器對(duì)供應(yīng)鏈的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在門外1.2.1國(guó)電行業(yè)負(fù)債的估計(jì),其負(fù)債占比5.格力電器的融資主要是依賴負(fù)債,尤其是流動(dòng)負(fù)債。通過查看格力電器近5年資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)現(xiàn),格力近5年的資產(chǎn)負(fù)債率平均值是77.09%,而白色家電行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均值為40.3%,并且格力的負(fù)債中以流動(dòng)負(fù)債為主(占負(fù)債總額的97.80%)。格力流動(dòng)負(fù)債中占比較高的是應(yīng)付項(xiàng)目和預(yù)收賬款,在2009-2013年占流動(dòng)負(fù)債比重的平均水平為64.37%,因此格力電器僅在供應(yīng)鏈上的融資就占總負(fù)債的62.95%,占企業(yè)全部融資的48.53%,由此可見格力電器在供應(yīng)鏈上融資能力的強(qiáng)大。1.2.2格力電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較格力電器2009-2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為57.37次,57.19次,68.56次,73.52次,71.37次,平均值為65.602次,處于平緩的增長(zhǎng)狀態(tài)。近5年每筆應(yīng)收賬款的平均變現(xiàn)期僅為5.55天。在2013年末,格力電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為71.37次,而行業(yè)的周轉(zhuǎn)次數(shù)為14.81次(數(shù)據(jù)出自同花順軟件)。格力電器對(duì)售后資金的收回速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)水平。快速收回被占用資金,不僅能幫助企業(yè)降低資金成本,減少損失,而且能防止企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈斷裂而造成停產(chǎn)。1.2.3應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)小應(yīng)收和應(yīng)付項(xiàng)目能反映一個(gè)企業(yè)在收付款方面的談判能力。在交易中企業(yè)會(huì)更傾向于應(yīng)收票據(jù)(銀行承兌匯票)和應(yīng)付賬款。因?yàn)閼?yīng)收票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)小,易于變現(xiàn);而應(yīng)付賬款只需要到期支付,不需要向銀行繳納保證金。格力電器近5年報(bào)表顯示收入和成本都呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì),相應(yīng)的應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)付賬款也同步增長(zhǎng)(見圖1),但應(yīng)收賬款基本保持不變,并且應(yīng)付票據(jù)從2011年以后開始下降,這反映出格力在對(duì)上下游收付款方面都有著強(qiáng)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)能力和優(yōu)勢(shì)地位。2分析了格力電器在供應(yīng)鏈中的優(yōu)勢(shì)2.1格力電器近5年,應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)率及收賬數(shù)額格力電器是中國(guó)空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品,其業(yè)務(wù)遍及全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。據(jù)《暖通空調(diào)資訊》統(tǒng)計(jì),2013年格力電器的中央空調(diào)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為15.7%,高出第二名4.5個(gè)百分點(diǎn),并連續(xù)12年上榜美國(guó)《財(cái)富》雜志“中國(guó)上市公司100強(qiáng)”。如此大的品牌競(jìng)爭(zhēng)力是格力在上下游談判中取勝一個(gè)重要優(yōu)勢(shì)。格力2009-2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)平均值為65.602次,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率平均值僅為3.71次。另外,格力電器近5年應(yīng)收賬款平均值為13329萬元,應(yīng)收票據(jù)平均余額為294293萬元,是應(yīng)收賬款數(shù)額22倍多;應(yīng)付賬款的平均值為182362萬元,應(yīng)付票據(jù)平均值為88392萬元,是應(yīng)付票據(jù)平均額的2.06倍。格力電器能在供應(yīng)鏈上取得這些優(yōu)勢(shì)的重要保障就是自身的品牌優(yōu)勢(shì)和在市場(chǎng)中的強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力。2.2格力電器在我國(guó),目前還應(yīng)采用“以格力”的方式格力依靠自身強(qiáng)大的品牌、質(zhì)量、技術(shù)優(yōu)勢(shì)選擇與各地最有實(shí)力的經(jīng)銷商聯(lián)合,共同出資,成立股份制的銷售公司。格力電器主要輸出品牌和營(yíng)銷政策,其他股東按比率分紅。格力在與各地經(jīng)銷商聯(lián)合成立銷售公司之后,就可以借助經(jīng)銷商原有銷售渠道快速打開市場(chǎng),減少自建銷售渠道帶來的拓展費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)以及其他經(jīng)營(yíng)成本等,保持格力的成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。不僅如此,格力集團(tuán)還將格力電器10%的股份轉(zhuǎn)給核心經(jīng)銷商,將核心經(jīng)銷商作為戰(zhàn)略投資者引入格力電器。格力通過建立這種特殊的經(jīng)銷模式,用資本作為紐帶將兩者的利益捆在一起,使格力能夠大量占用下游經(jīng)銷商的資金。2.3格蘭斯通過對(duì)比違反了自身競(jìng)爭(zhēng)力的支持,成功實(shí)現(xiàn)了“先款后貨”的銷售策略格力一直堅(jiān)持“先款后貨”的銷售政策,其空調(diào)銷售先以預(yù)收款項(xiàng)形式收取貨款,然后發(fā)貨結(jié)算。因?yàn)轭A(yù)收款項(xiàng)是無息負(fù)債,格力采用這種方式占用資金能降低資金成本。2009-2013年格力電器預(yù)收賬款占流動(dòng)負(fù)債比率平均值為22.04%。行業(yè)中,美的集團(tuán)該比率為9.44%,青島海爾為9.22%。格力之所以能成功實(shí)施“先款后貨”銷售政策,一方面是由于自己品牌競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)大,能夠取得談判優(yōu)勢(shì);另一方面是格力的股份制區(qū)域銷售模式將經(jīng)銷商與格力的利益捆綁,雙方為能夠取得共贏的局面而達(dá)成一致。再者,格力的“淡季返利”政策也促使經(jīng)銷商在銷售淡季為獲得返利而預(yù)先給格力支付貨款,這樣不僅促進(jìn)了格力電器在淡季資金的回籠,降低資金被存貨占用的損失,更有利于格力電器快速籌集經(jīng)銷商的資金,為家電行業(yè)在需求旺季時(shí)的營(yíng)運(yùn)資本投資做準(zhǔn)備。3格力電器短期償債能力分析格力電器在2013年各季度末的流動(dòng)比率分別是1.07,1.04,1.05,1.07;白色家電行業(yè)在各季度末的流動(dòng)比率分別是2.69,2.46,2.42,2.47。該指標(biāo)值越接近2表示短期償債能力越強(qiáng)(數(shù)據(jù)出自同花順軟件)。表面上格力的短期償債能力較差。格力電器在近5年的流動(dòng)負(fù)債中供應(yīng)鏈融資平均占64.37%,似乎供應(yīng)鏈融資給企業(yè)的短期償債能力帶來壓力,但是流動(dòng)比率只能從靜態(tài)上反映格力的短期償債能力較差,不能真實(shí)反映企業(yè)的短期償債能力,分析如下:第一,格力電器應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率平均為3.71次,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均為65.60次,從動(dòng)態(tài)上看企業(yè)每收回現(xiàn)金17次,支付現(xiàn)金1次。所以企業(yè)只要保證在支付上游之前能收回下游資金就不需要將大量現(xiàn)金投資在流動(dòng)資產(chǎn)上,以免造成資金的無效占用。第二,格力電器在全球開設(shè)了近10000家格力專賣店,市場(chǎng)占有率居于行業(yè)前列。強(qiáng)大的銷售渠道和市場(chǎng)占有率能夠快速產(chǎn)生充足的現(xiàn)金流量,保證按期償還流動(dòng)負(fù)債。第三,格力電器2013年末凈資產(chǎn)收益率在42家同行業(yè)中排名第3;銷售毛利率在行業(yè)中排名第8(出自同花順軟件)。格力電器盈利能力很強(qiáng)能快速產(chǎn)生足夠多的利潤(rùn)保證企業(yè)的償債能力。第四,格力電器的信用評(píng)級(jí)高,短期融資能力大,公司可以利用短期信用貸款等手段快速融資還債。綜上所述,格力電器盡管在供應(yīng)鏈上融資量大,且流動(dòng)比率較低,但是并不影響企業(yè)真實(shí)的短期償債能力。4格力電器在供應(yīng)鏈融資中的現(xiàn)狀格力電器能通過采用“類金融”模式實(shí)現(xiàn)對(duì)上下游資金的大規(guī)模占用并在上下游博弈過程中取得勝利,歸因于格力的品牌優(yōu)勢(shì)、股份制區(qū)域經(jīng)銷模式和“淡季返利”“先款后貨”的銷售政策。其中品牌優(yōu)勢(shì)是根本原因,經(jīng)銷模式和銷售政策只有建立在品牌優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上才能成功實(shí)施。所以,任何企業(yè)想要在供應(yīng)鏈上實(shí)現(xiàn)大規(guī)模融資,必須先強(qiáng)化產(chǎn)品質(zhì)量,在消費(fèi)者中樹立口碑,進(jìn)而建立自己的品牌優(yōu)勢(shì)。格力電器在供應(yīng)鏈上融資最終表現(xiàn)結(jié)果是:2009-2013年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期分別為-47.15天,-24.22天,4.28天,-3.92天,-39.1天。負(fù)的周轉(zhuǎn)期表示格力利用上下游資金進(jìn)行生產(chǎn)(2011年為正值是格力為了應(yīng)對(duì)材料價(jià)格波動(dòng)調(diào)整材料存庫(kù)量所致)。但是供應(yīng)鏈融資是一把雙刃劍,