【環(huán)保上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制實(shí)例分析-以東方園林為例8900字（論文）】

環(huán)保上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制實(shí)例分析—以東方園林為例目錄TOC\o"1-2"\h\u23278摘要 127181一、緒論 14862二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論 229070（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論及表現(xiàn) 229896（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類 320618三、環(huán)保上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 31638（一）內(nèi)部因素分析 323837（二）外部因素分析 413569四、東方園林公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及成因分析 42662（一）東方園林公司簡(jiǎn)介 424439（二）東方園林財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 423351（三）東方園林財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)背后的成因分析 718191五、東方園林公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制 913939（一）健全制度建設(shè)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 97919（二）拓寬融資渠道優(yōu)化融資結(jié)構(gòu) 104914（三）完善內(nèi)部控制體系增強(qiáng)資金管理 1030775總結(jié) 1025327參考文獻(xiàn) 12摘要近年來(lái)，隨著城市化進(jìn)程的推移和加快，環(huán)境污染愈發(fā)加重，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)也得到了迅速的發(fā)展，自身波及效應(yīng)帶動(dòng)與之相關(guān)的眾多行業(yè)的發(fā)展，并形成系統(tǒng)、穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的逐漸發(fā)展，也向我們展示出了行業(yè)所存在的缺點(diǎn)以及各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最近幾年我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展變化莫測(cè)，部分企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)不善，已經(jīng)無(wú)力繼續(xù)運(yùn)營(yíng)下去從而破產(chǎn)倒閉。如何有效地規(guī)避、降低環(huán)保項(xiàng)目企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)環(huán)保項(xiàng)目企業(yè)的生存和發(fā)展有著至關(guān)重要的意義。因此本文以東方園林為例，通過(guò)促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不僅需要調(diào)整經(jīng)營(yíng)方式，更需要企業(yè)每個(gè)人的不斷努力和付出，其中財(cái)務(wù)管理人員的作用更為突出，財(cái)務(wù)人員需要做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，同時(shí)需要加強(qiáng)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。關(guān)鍵詞：環(huán)保；東方園林；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范；控制一、緒論進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)高速發(fā)展，取得了舉世矚目的成就，但相伴而生的卻是環(huán)境污染，環(huán)境治理這個(gè)問(wèn)題因此也受到了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的提出，也使得環(huán)境保護(hù)問(wèn)題在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中逐漸成為不容忽視的角色，“可持續(xù)發(fā)展”的理念也越來(lái)越受到重視，生態(tài)文明建設(shè)、綠色發(fā)展被放在了前所未有的高度。總書記在十九大報(bào)告中用“加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國(guó)”對(duì)生態(tài)文明建設(shè)進(jìn)行了詳細(xì)的說(shuō)明和闡述?！笆奈濉币?guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要明確提出“健全現(xiàn)代環(huán)境治理體系”。隨著生態(tài)文明和美麗中國(guó)要求提升，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)需求越來(lái)越旺盛，一系列環(huán)保產(chǎn)業(yè)利好政策，讓環(huán)保產(chǎn)業(yè)的前景也越來(lái)越光明。當(dāng)前，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改變、優(yōu)化，轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能的攻堅(jiān)期和經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的減速期，在此背景下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，受益于環(huán)境保護(hù)政策、環(huán)境管理制度及環(huán)境保護(hù)投資的協(xié)同帶動(dòng)，環(huán)境治理市場(chǎng)需求快速釋放，產(chǎn)業(yè)總體仍保持了較為快速的發(fā)展態(tài)勢(shì)，逐步占領(lǐng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大重要領(lǐng)域，同時(shí)也吸引了眾多企業(yè)將目光轉(zhuǎn)向環(huán)保市場(chǎng)，開始關(guān)注環(huán)保領(lǐng)域的發(fā)展問(wèn)題。但隨著我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，環(huán)保產(chǎn)業(yè)存在的問(wèn)題也逐漸顯露。環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)，投資金額巨大，同時(shí)環(huán)保項(xiàng)目的投資回收期長(zhǎng)，企業(yè)很難通過(guò)利潤(rùn)維持自身發(fā)展，對(duì)外部融資的需求相當(dāng)依賴。因此，有效地控制環(huán)保企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就顯得格外重要。企業(yè)只有重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。如果不注意財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)使公司陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種經(jīng)濟(jì)信號(hào)，反映出企業(yè)整體的運(yùn)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r。如果管理者忽視企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不能及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并采取管控措施，將會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題日益嚴(yán)重，并有可能導(dǎo)致嚴(yán)重的損失，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)中。企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)實(shí)時(shí)監(jiān)控和跟蹤企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的信號(hào)，及時(shí)采取有效的防范措施，最大限度的避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論及表現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。根據(jù)資本運(yùn)動(dòng)的過(guò)程可以分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)防范控制是指企業(yè)具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過(guò)預(yù)算管理、經(jīng)營(yíng)分析等形式對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)、短期風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估和報(bào)告，再針對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的防范與控制。風(fēng)險(xiǎn)防范控制是企業(yè)一項(xiàng)基礎(chǔ)性、經(jīng)常性的工作，企業(yè)有必要設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部門或崗位，專門負(fù)責(zé)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和控制。風(fēng)險(xiǎn)控制的重心應(yīng)該放在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以從不同角度進(jìn)行分類：比如，按照其形成的原因，可以將其劃分為政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等；按企業(yè)資金活動(dòng)的不同環(huán)節(jié)，可以分為籌資、投資、營(yíng)運(yùn)和資金回收風(fēng)險(xiǎn)等等。由于環(huán)保產(chǎn)業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)，資金運(yùn)動(dòng)貫穿于環(huán)保項(xiàng)目企業(yè)經(jīng)營(yíng)的始終，因此本文選擇以資金活動(dòng)的不同環(huán)節(jié)為分類標(biāo)準(zhǔn)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)和資金回收風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)部分。三、環(huán)保上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析（一）內(nèi)部因素分析由于企業(yè)自身的行業(yè)板塊比較多樣，不同板塊的資金占比都是比較大的，尤其環(huán)保產(chǎn)業(yè)屬于投資性行業(yè)，資金的回籠期也是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，那么在項(xiàng)目建設(shè)完成之后，資金回籠沒(méi)有辦法及時(shí)兌現(xiàn)，就會(huì)對(duì)集團(tuán)進(jìn)行下一個(gè)項(xiàng)目建設(shè)帶來(lái)限制，而且集團(tuán)的板塊越多，需要的資金和周轉(zhuǎn)期都會(huì)非常之多并且長(zhǎng)久，那么集團(tuán)必須保證自身有足夠的資金能夠進(jìn)行周轉(zhuǎn)才能保證集團(tuán)之后各個(gè)項(xiàng)目的順利進(jìn)行。同時(shí)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的前期往往是負(fù)債開發(fā)，并且投資較大，其資金主要來(lái)源于銀行借款，資產(chǎn)負(fù)債率較大，公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，可能會(huì)喪失償債能力。其次，市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)于環(huán)保產(chǎn)業(yè)企業(yè)也有著重大的影響，利率增加導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債成本增加，同時(shí)消費(fèi)者購(gòu)買欲降級(jí)，更傾向于將錢放入銀行，從而使得購(gòu)房的需求下降。再次，當(dāng)受到某些不可控因素的影響，會(huì)使得某些環(huán)保產(chǎn)業(yè)企業(yè)的商品被閑置，買賣或者租賃合同終止，短時(shí)間內(nèi)企業(yè)資金難以收回，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后，企業(yè)前期已經(jīng)向銀行取得大量的投資借款，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，再籌資的難度就變大，可能會(huì)有資金鏈斷裂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。（二）外部因素分析在宏觀經(jīng)濟(jì)的變化中,公司是很難準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化將會(huì)給公司帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如全世界金融危機(jī)，公司不能預(yù)測(cè)到它的爆發(fā)，不知道它的時(shí)間范圍和地域，它對(duì)我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)有很大的影響，一些公司因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)聚集的出現(xiàn)，面臨著倒閉或破產(chǎn)。因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)的變化在公司管理范圍之外，公司對(duì)外部環(huán)境的變化無(wú)法預(yù)測(cè)到，不能提前想到應(yīng)對(duì)的辦法，所以會(huì)使得公司的財(cái)務(wù)形成一定的隱患和風(fēng)險(xiǎn)。四、東方園林公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及成因分析（一）東方園林公司簡(jiǎn)介自1992年創(chuàng)立伊始，北京東方園林環(huán)境股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：東方園林）已走過(guò)25年風(fēng)雨歷程；2009年11月27日，登陸深圳A股（002310），成為中國(guó)園林行業(yè)第一家上市公司，目前是全球景觀行業(yè)市值最大的公司。在過(guò)去的25年里，東方園林在中國(guó)大地上，描繪了無(wú)數(shù)壯麗的畫卷：25年來(lái)，在100個(gè)城市，打造了100座最美的公園；8年來(lái)，以水資源、水環(huán)境、水景觀“三位一體”+水務(wù)的治理理念，讓100條河流清澈而美麗；5年來(lái)，簽約100個(gè)全域旅游城市，打造中國(guó)最具生態(tài)、可持續(xù)性發(fā)展的示范性全域旅游區(qū)（二）東方園林財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1.償債能力分析短期償債能力分析。通常企業(yè)會(huì)選擇用流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還企業(yè)的短期流動(dòng)負(fù)債，只有兩者之間保持合理的比例時(shí)才能將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi)。東方園林在2019-2021年的流動(dòng)比率僅為1.4，1.22，1.20，不過(guò)就環(huán)保產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)近三年也僅維持在1.58，1.75，1.71，均明顯低于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)2。東方園林流動(dòng)比率在近幾年的都略微低于行業(yè)水平，與行業(yè)差距越來(lái)越大，表明東方園林的償債能力在逐年下降。而環(huán)保產(chǎn)業(yè)的開發(fā)周期長(zhǎng)，所以只用流動(dòng)比率衡量環(huán)保項(xiàng)目企業(yè)的償債能力可能不準(zhǔn)確。與流動(dòng)比率相比，速動(dòng)比率在計(jì)算時(shí)扣除了變現(xiàn)較慢的存貨,兩組數(shù)據(jù)結(jié)合比較會(huì)更加準(zhǔn)確。東方園林近年來(lái)的速動(dòng)比率分別為0.44，0.41，0.49，僅高于標(biāo)準(zhǔn)值40％，與行業(yè)均值1.19，1.37，1.40的差距也大，更加說(shuō)明東方園林在短期內(nèi)償債能力較差，企業(yè)很可能會(huì)面臨較高的償債風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期償債能力分析。債臺(tái)高筑多年來(lái)都是我國(guó)環(huán)保項(xiàng)目領(lǐng)域的生存現(xiàn)狀，不斷投入巨額資金才能保證項(xiàng)目的開發(fā)，以致于居高不下的負(fù)債率也成了環(huán)保項(xiàng)目企業(yè)發(fā)展的前提，且整個(gè)環(huán)保項(xiàng)目領(lǐng)域的資產(chǎn)負(fù)債率一直處于持續(xù)上升的狀況中。東方園林2019-2021年的資產(chǎn)負(fù)債率雖漲幅緩慢但總體高達(dá)89.49％，88.53％，88.89％。不僅遠(yuǎn)高于標(biāo)準(zhǔn)值50％和本行業(yè)平均值55.12％，52.59％，57.78％，而且遠(yuǎn)高于萬(wàn)科集團(tuán)等規(guī)模相近的環(huán)保項(xiàng)目大企業(yè)。資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)居高不下使得東方園林的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極高，一旦出現(xiàn)現(xiàn)金不足，就會(huì)引發(fā)資金鏈中斷，無(wú)法到期償債。另外不論是銀行等金融機(jī)構(gòu)還是投資者，在投資時(shí)都會(huì)選擇資產(chǎn)負(fù)債率有相對(duì)較低的企業(yè)，而東方園林超高的資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)加劇企業(yè)融資成本的上升，嚴(yán)重影響其籌資能力，需要東方園林以及整個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)努力改善經(jīng)營(yíng)管理，拓寬多元融資渠道。2.投資風(fēng)險(xiǎn)分析環(huán)保項(xiàng)目企業(yè)是個(gè)周期比較長(zhǎng)回報(bào)率大的行業(yè)，其中也會(huì)出現(xiàn)很多因素影響企業(yè)投資項(xiàng)目后的經(jīng)濟(jì)收益，從表4.SEQ表\*ARABIC\s11可看出，東方園林在最近幾年的盈利能力指標(biāo)數(shù)據(jù)。表4.1東方園林近五年盈利能力指標(biāo)2017年2018年2019年2020年2021年凈資產(chǎn)收益率12.81%14.45%16.23%18.69%17.69%總資產(chǎn)收益率1.41%1.72%1.70%1.92%1.66%銷售凈利率2.91%3.11%3.26%3.44%3.29%每股收益0.590.740.931.211.23盈利能力越強(qiáng)也就意味著投資回報(bào)率越高，企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)也就相對(duì)越低。在2017年-2021年的這五年中，2017年和2021年總資產(chǎn)收益率都低于上年，2021年銷售凈利率也低于上年，其余各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)都是逐年遞增，從凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率可反映出企業(yè)和股東權(quán)益都是有不同程度的增長(zhǎng)，集團(tuán)盈利能力還是相當(dāng)可以的。但是2019年和2021年都出現(xiàn)了降低，雖然降低比例幅度不大，但是集團(tuán)還是要引起重視，避免今后出現(xiàn)同樣的情況。由于環(huán)保項(xiàng)目的施工期長(zhǎng)、占用資金量大，環(huán)保項(xiàng)目企業(yè)在籌集到資金后，會(huì)立即將資金投入到項(xiàng)目建設(shè)當(dāng)中。我國(guó)環(huán)保項(xiàng)目企業(yè)每年都會(huì)投入大量資金從政府拿地、開發(fā)新樓盤，這也是為何環(huán)保產(chǎn)業(yè)會(huì)長(zhǎng)時(shí)間經(jīng)久不衰的重要因素之一。3.營(yíng)運(yùn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)營(yíng)運(yùn)能力狀況直接關(guān)系到資本的增值程度，同是還會(huì)影響企業(yè)的償債能力，如果企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力很低，那就表明企業(yè)的資金積壓、沉淀嚴(yán)重，資本不能發(fā)揮應(yīng)有的效能，最終將影響企業(yè)的償債能力。東方園林環(huán)保項(xiàng)目2021全年結(jié)轉(zhuǎn)收入2171億元，同比增長(zhǎng)12%，創(chuàng)歷史新高。全年銷售金額3584億元，銷售面積2909萬(wàn)平方米，回款3089億元，回款率高達(dá)86%，同比提升九個(gè)百分點(diǎn)。東方園林表示，促去化、抓回款，保供應(yīng)、保交付，總體取得了積極成效。從業(yè)績(jī)預(yù)告分析來(lái)看，2021年1-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為：1372077.09萬(wàn)元，與上年同期相比變動(dòng)幅度為-6.93%。在新冠肺炎席卷全球，環(huán)保項(xiàng)目調(diào)控明顯收緊的背景下，公司上下按照“凝心聚力奮進(jìn)、同心同欲同行”的要求，迎難而上、主動(dòng)作為、精準(zhǔn)施策、狠抓落實(shí)，全力以赴穩(wěn)增長(zhǎng)、促轉(zhuǎn)型、謀發(fā)展，共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入4813億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額308億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)137億元，保持平穩(wěn)發(fā)展勢(shì)頭。截至2020年12月末，公司總資產(chǎn)13491億元，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益834億元；資產(chǎn)負(fù)債率88.28%，穩(wěn)步回落。4.盈利能力分析銷售收入從2019年的3484.26億元逐年上升到2021年的4557.53億元，同時(shí)也要不斷增加凈利潤(rùn)才能夠使得銷售凈利率保持原有水平進(jìn)而有所增長(zhǎng)。三年內(nèi)東方園林的銷售凈利率始終在3.5以上，而且持續(xù)增長(zhǎng)，從2017年的3.8%跨越到2018年的4.6％，并且逐漸接近全行業(yè)平均水平5，僅從銷售凈利率大致可判斷東方園林盈利能力在不斷增強(qiáng)，但還需要結(jié)合其他指標(biāo)進(jìn)行深入分析。例如其總資產(chǎn)凈利率與其行業(yè)均值相差甚遠(yuǎn)，資產(chǎn)利用率有待提升。凈資產(chǎn)收益率高低直接關(guān)系到投資者的收益，是一個(gè)最終的綜合性財(cái)務(wù)比率。東方園林的凈資產(chǎn)收益率處于行業(yè)前列，2018年該指標(biāo)達(dá)到行業(yè)均值的1.82倍，表明東方園林有比較強(qiáng)的盈利能力，以致于2018年?yáng)|方園林的銷售收入以2901.742億元位列榜首，是保利地產(chǎn)的1.98倍。銷售毛利率是企業(yè)獲利的基礎(chǔ)，單位收入的毛利越高，抵償各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企業(yè)的獲利能力越高。東方園林近年銷售毛利率增長(zhǎng)情況如表4.2所示：表4.22017-2021年?yáng)|方園林銷售毛利率指標(biāo)2017年2018年2019年2020年2021年?duì)I業(yè)收入2471602229017415348426464278227145575312營(yíng)業(yè)成本2098066024855109294933523616621539007116銷售毛利率15.11%14.34%15.35%15.46%14.41%綜上所述，東方園林的銷售毛利率一直處于一個(gè)比較平穩(wěn)的數(shù)值，雖然在我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)中處于位居前列，但是也存在著環(huán)保產(chǎn)業(yè)的一些通病，需要企業(yè)在響應(yīng)國(guó)家政策積極“去庫(kù)存”的同時(shí)，調(diào)整企業(yè)的投資籌資方式，為降低資產(chǎn)負(fù)債率制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略計(jì)劃。（三）東方園林財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)背后的成因分析1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄東方園林高級(jí)管理人員中，分析負(fù)責(zé)人為公司技術(shù)支持負(fù)責(zé)人，主要職責(zé)為公司技術(shù)支持，公司內(nèi)部擁有一套用于風(fēng)險(xiǎn)分類、識(shí)別和評(píng)估的內(nèi)部數(shù)據(jù)系統(tǒng)。但主要是信息風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尤其是法律風(fēng)險(xiǎn)，在公共服務(wù)市場(chǎng)的運(yùn)作過(guò)程中，管理層沒(méi)有采取一定的措施規(guī)避法律規(guī)制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)其管理層沒(méi)有對(duì)假冒現(xiàn)象進(jìn)行深入調(diào)查和調(diào)查，主要原因是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏認(rèn)識(shí)，擔(dān)心財(cái)務(wù)管理會(huì)導(dǎo)致平臺(tái)客戶流失，改變平臺(tái)效益，如果公司無(wú)法管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，管理層只注重短期盈利目標(biāo)，忽略了長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。同時(shí)投資部門的投資活動(dòng)令人無(wú)法接受，也反映出缺乏財(cái)務(wù)管理意識(shí)。公司不合理的投資行為，主要是管理層忽視短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，盲目增加。平衡融資與投資之間的關(guān)系。此外，由于忽視金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)利用現(xiàn)有業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)開發(fā)用戶和開發(fā)個(gè)性化服務(wù)，而不是用于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。在財(cái)務(wù)工作中，公司人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，不能透徹、全面的了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不能及時(shí)掌握變化的市場(chǎng)信息，以為只須管好、用好資金，公司就會(huì)處于一個(gè)安全穩(wěn)定的環(huán)境當(dāng)中，然而卻把公司推進(jìn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。同時(shí)，公司人員沒(méi)有定期學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)，公司沒(méi)有重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有滲透到公司工作的各個(gè)環(huán)節(jié)中，使得公司人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，在出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，沒(méi)有能力抵抗。東方園林人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，由于公司沒(méi)把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)滲透到公司的各個(gè)環(huán)節(jié)中，公司職工對(duì)相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)未能更新，對(duì)新出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能應(yīng)對(duì)，造成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種無(wú)法預(yù)料或控制的因素影響，影響財(cái)務(wù)受損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是客觀存在的，企業(yè)不可能完全消除，只能采取措施將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因是采取有效措施的前提。2.企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理由于企業(yè)自身的資金是有限的，因此企業(yè)要是想擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)就要進(jìn)行融資活動(dòng)，但是融資方式有很多種，不同的方式會(huì)對(duì)不同企業(yè)產(chǎn)生不同效果，而且融資金額過(guò)大超過(guò)企業(yè)承受范圍，就會(huì)加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。企業(yè)融資結(jié)構(gòu)又分為內(nèi)源融資和外源融資，企業(yè)應(yīng)該合理控制不同方式融資比例，避免結(jié)構(gòu)不合理造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司的盈余公積和利潤(rùn)分配是內(nèi)源融資的主要來(lái)源，而且近年來(lái)內(nèi)源融資的比例是不斷上升的，也就說(shuō)明了集團(tuán)今年來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況還是比較不錯(cuò)，利潤(rùn)也在不斷增加；債券融資的比例是逐年升高，高達(dá)百分之九十以上，這就說(shuō)明集團(tuán)的融資方式主要以債券融資為主，方式相對(duì)單一化，這就形成了融資機(jī)構(gòu)不合理，并且和同行業(yè)融資方式進(jìn)行對(duì)比，東方園林的情況不容樂(lè)觀，如果不及時(shí)改變這一現(xiàn)狀，將會(huì)對(duì)東方園林帶來(lái)很大的影響。我國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在是轉(zhuǎn)型期，資本市場(chǎng)還需改進(jìn)提高，許多公司都有著資本結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象，資本結(jié)構(gòu)是指公司全部資金的來(lái)源及比例關(guān)系。因?yàn)橘Y本是公司得以運(yùn)作的重要命脈之一，資本結(jié)構(gòu)的不合理會(huì)加重公司的財(cái)務(wù)，不能正常的償還資金，所以我們對(duì)不能低估公司的資本結(jié)構(gòu)。當(dāng)公司資金比例不平衡時(shí)，公司的資本結(jié)構(gòu)就會(huì)出現(xiàn)不合理，若是公司負(fù)債比較多，造成公司支出利息負(fù)擔(dān)加重，這將會(huì)影響公司償還負(fù)債的能力，從而產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.企業(yè)資金回籠困難由于企業(yè)自身的行業(yè)板塊比較多樣，不同板塊的資金占比都是比較大的，尤其環(huán)保項(xiàng)目屬于投資性行業(yè)，資金的回籠期也是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，那么在項(xiàng)目建設(shè)完成之后，資金回籠沒(méi)有辦法及時(shí)兌現(xiàn)，就會(huì)對(duì)集團(tuán)進(jìn)行下一個(gè)項(xiàng)目建設(shè)帶來(lái)限制，而且集團(tuán)的板塊越多，需要的資金和周轉(zhuǎn)期都會(huì)非常之多并且長(zhǎng)久，那么集團(tuán)必須保證自身有足夠的資金能夠進(jìn)行周轉(zhuǎn)才能保證集團(tuán)之后各個(gè)項(xiàng)目的順利進(jìn)行。同時(shí)環(huán)保項(xiàng)目的前期往往是負(fù)債開發(fā)，并且投資較大，其資金主要來(lái)源于銀行借款，資產(chǎn)負(fù)債率較大，公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，可能會(huì)喪失償債能力。其次，市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)于環(huán)保項(xiàng)目企業(yè)也有著重大的影響，利率增加導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債成本增加，同時(shí)消費(fèi)者購(gòu)買欲降級(jí)，更傾向于將錢放入銀行，從而使得購(gòu)房的需求下降。再次，當(dāng)受到某些不可控因素的影響，會(huì)使得某些環(huán)保項(xiàng)目企業(yè)的商品被閑置，買賣或者租賃合同終止，短時(shí)間內(nèi)企業(yè)資金難以收回，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后，企業(yè)前期已經(jīng)向銀行取得大量的投資借款，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，再籌資的難度就變大，可能會(huì)有資金鏈斷裂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。五、東方園林公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制（一）健全制度建設(shè)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)為集團(tuán)制定一個(gè)健全的財(cái)務(wù)制度，可以預(yù)測(cè)并實(shí)施一些防范措施，幫助管理者和員工提高日常經(jīng)營(yíng)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，降低資金的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)集團(tuán)公司的穩(wěn)定發(fā)展。東方園林可以根據(jù)企業(yè)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等一些對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有影響的指標(biāo)對(duì)公司進(jìn)行安全級(jí)別設(shè)置，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中要不斷地計(jì)算出企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力，當(dāng)指標(biāo)減少接近危險(xiǎn)級(jí)別時(shí)，集團(tuán)就需要足夠重視，并且結(jié)合政治環(huán)境等因素及時(shí)的改善集團(tuán)公司背后的員工制度和財(cái)務(wù)制度。在我們的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，除了設(shè)置安全級(jí)別，我們還需要預(yù)測(cè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)值，此外，還可以利用Z值模型計(jì)算公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)Z值小于1.81，說(shuō)明公司有一個(gè)比較危險(xiǎn)的安全級(jí)別，應(yīng)該立即解決問(wèn)題。當(dāng)Z值大于1.81小于3時(shí)，為防范集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合各項(xiàng)指標(biāo)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定方案避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。企業(yè)應(yīng)注意與以往不同的指標(biāo)，如果Z值大于3時(shí)，這時(shí)說(shuō)明說(shuō)明當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況良好，潛在風(fēng)險(xiǎn)較低。稍加注意即可。其中財(cái)務(wù)人員應(yīng)該對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有更深的了解核研究，但是公司的其他員工也需要保持高度重視，特別是公司的管理層，管理層積累起來(lái)的經(jīng)驗(yàn)可以更好地控制風(fēng)險(xiǎn)，能更全面的認(rèn)識(shí)到公司的發(fā)展方向和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可以圍繞公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，但不能只為當(dāng)前的利益。風(fēng)險(xiǎn)也是財(cái)務(wù)安全的保障，在知情的情況下，公司可以通過(guò)對(duì)公司人員進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)和交流經(jīng)驗(yàn)的的方式從上到下培養(yǎng)員工財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，實(shí)行激勵(lì)機(jī)制，發(fā)揮員工的主觀能動(dòng)性，對(duì)及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的員工給予全額獎(jiǎng)勵(lì)，鼓勵(lì)員工努力工作。公司財(cái)務(wù)人員應(yīng)該從經(jīng)營(yíng)者的角度探討財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，并且從上到下加強(qiáng)所有員工對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)。通過(guò)完善員工激勵(lì)機(jī)制，可以更好地發(fā)現(xiàn)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，降低風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)范圍。（二）拓寬融資渠道優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)注重籌資環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)控制。由于籌資金額、籌資方式和所籌資金的結(jié)構(gòu)等各類因素的不同，企業(yè)在籌資過(guò)程中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)不一樣，那么就需要在籌資業(yè)務(wù)流程中把控好每一步，做到有效的風(fēng)險(xiǎn)控制。制定合理籌資計(jì)劃，尋求多融資渠道。集團(tuán)應(yīng)當(dāng)有計(jì)劃、有策略地籌資。將企業(yè)的資本成本降到最低，并且把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也控制在最低范圍內(nèi)，從而使企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，維持企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。由于東方園林目前依靠的融資方式比較單一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足集團(tuán)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，因此集團(tuán)要發(fā)掘出更多的融資渠道，可以以融資為目的將資產(chǎn)出售給經(jīng)批準(zhǔn)從事融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)后再重新租回該資產(chǎn)，或者讓企業(yè)原本的債權(quán)人轉(zhuǎn)而變?yōu)槠髽I(yè)股東，不僅可以減少利息支出還增加了企業(yè)融資，還可以通過(guò)信托融資、環(huán)保產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)證券化和發(fā)展住房租賃業(yè)務(wù)等方式擴(kuò)大資金來(lái)源，優(yōu)化環(huán)保產(chǎn)業(yè)開發(fā)融資結(jié)構(gòu)，分散短期內(nèi)集中還本付息的壓力。（三）完善內(nèi)部控制體系增強(qiáng)資金管理由于集團(tuán)東方園林董事會(huì)成員獨(dú)立性不足，在重大決策面前無(wú)法給出更加科學(xué)地答案，監(jiān)事會(huì)的作用也并沒(méi)有發(fā)揮很大的作用，環(huán)保產(chǎn)業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，因而集團(tuán)的負(fù)債率較高。從融資的角度來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債水平較高對(duì)企業(yè)有積極的影響，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況應(yīng)具有合理的資本結(jié)構(gòu)。提高資金使用效率、完善財(cái)務(wù)管理內(nèi)部控制制度。如果環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿Ρ容^大，東方園林就要適當(dāng)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)土地配置規(guī)劃，在市場(chǎng)蕭條時(shí)期，抓住機(jī)會(huì)購(gòu)買土地降低經(jīng)營(yíng)成本，提高經(jīng)營(yíng)效益，加強(qiáng)內(nèi)部控制。針對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理中孤立、單一的管理問(wèn)題，東方園林首先應(yīng)該認(rèn)識(shí)到管理資金的重要性，整合管理營(yíng)運(yùn)資金。這不僅是管理各項(xiàng)目的資金，也是管理各項(xiàng)目和資金之間的聯(lián)系。為了集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)目標(biāo)的一致性，集團(tuán)應(yīng)當(dāng)實(shí)行集中管理制度，同時(shí)也要做好資金預(yù)算管理，集中集團(tuán)財(cái)力實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體利益最大化?？偨Y(jié)環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)重要產(chǎn)業(yè)，能夠有力推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但同時(shí)機(jī)遇背后往往蘊(yùn)含著挑戰(zhàn)，需要不斷進(jìn)行公司戰(zhàn)略的調(diào)整，才能更好的抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因而東方園林也需要更加謹(jǐn)慎，能夠找出自己的問(wèn)題，制定策略，完善內(nèi)部制度規(guī)范每個(gè)人，每個(gè)行為，讓企業(yè)更好地發(fā)展。本文以東方園林為例，通過(guò)數(shù)據(jù)分析得出以下結(jié)論：（1）通過(guò)對(duì)東方園林財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行基本分析，了解到東方園林目前負(fù)債規(guī)模比較大，而且經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、融資狀況、財(cái)務(wù)狀況等較去年同期情況都相差很大，這就需要考慮到疫情造成的損失，同時(shí)考慮到集團(tuán)應(yīng)及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)制度和融資結(jié)構(gòu)。（2）本文從集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況入手，分別從集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，以及融資結(jié)構(gòu)不合理和企業(yè)資金回籠困難等幾個(gè)主要方面。（3）本文從以上方面原因提出了幾個(gè)相應(yīng)地解決方案。認(rèn)為集團(tuán)應(yīng)該健全自身內(nèi)部制度強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，同時(shí)集團(tuán)自身完善內(nèi)部控制體系增強(qiáng)資金管理。最后本文希望通過(guò)此次研究，能為同行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制起到一定的借鑒意義與作用。參考文獻(xiàn)[1]VanHomeJC,WachowiczJ.M.FundamentalsofFinancialManagement[M].NewYork:PrenticeHall,2005,34-265.[2]Carroll

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