2023年新型煤化工污水處理行業(yè)分析報(bào)告

2023年新型煤化工污水處理行業(yè)分析報(bào)告目錄一、新型煤化工污水處理技術(shù) PAGEREFToc358106238\h31、有機(jī)污水處理工藝 PAGEREFToc358106239\h42、高鹽污水處理工藝 PAGEREFToc358106240\h53、“零排放技術(shù)”引領(lǐng)工業(yè)水處理未來(lái)趨勢(shì) PAGEREFToc358106241\h6二、新型煤化工行業(yè)污水處理需求旺盛 PAGEREFToc358106242\h71、到2023年煤化工行業(yè)環(huán)保投資或達(dá)500億元 PAGEREFToc358106243\h72、“零排放工藝”可降低煤化工產(chǎn)業(yè)新鮮水用量 PAGEREFToc358106244\h83、新型煤化工的水處理逐步走向“專(zhuān)業(yè)化托管” PAGEREFToc358106245\h9三、煤化工污水處理運(yùn)行成本 PAGEREFToc358106246\h101、原材料及動(dòng)力費(fèi) PAGEREFToc358106247\h112、企業(yè)定額及工資總額 PAGEREFToc358106248\h113、折舊大修費(fèi) PAGEREFToc358106249\h114、合計(jì)運(yùn)行費(fèi)用 PAGEREFToc358106250\h11四、煤化工污水處理相關(guān)公司簡(jiǎn)況 PAGEREFToc358106251\h121、北京萬(wàn)邦達(dá)環(huán)保技術(shù)股份 PAGEREFToc358106252\h13（1）公司簡(jiǎn)介 PAGEREFToc358106253\h13（2）核心工藝或技術(shù) PAGEREFToc358106254\h152、博天環(huán)境集團(tuán) PAGEREFToc358106255\h16（1）公司簡(jiǎn)介 PAGEREFToc358106256\h16（2）核心工藝或技術(shù) PAGEREFToc358106257\h173、天津膜天膜科技股份 PAGEREFToc358106258\h17（1）公司簡(jiǎn)介 PAGEREFToc358106259\h17（2）核心工藝或技術(shù) PAGEREFToc358106260\h18五、風(fēng)險(xiǎn)提示 PAGEREFToc358106261\h18基于中國(guó)“富煤、貧油、少氣”的能源結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，以及國(guó)際原油價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升，近幾年新型煤基化工行業(yè)的出現(xiàn)，既填補(bǔ)了原油短缺的空白，也創(chuàng)造了新的歷史發(fā)展機(jī)遇。煤化工從工藝角度來(lái)分類(lèi)，主要有三條路徑，分別為煤焦化、煤氣化以及煤炭的直接液化。通常我們把煤焦化、煤氣化中的合成氨及煤制甲醇劃分為傳統(tǒng)煤化工，而把煤氣化中合成二甲醚、直接或間接液化制油以及制取烯烴劃分為新型煤化工。經(jīng)過(guò)多年的科研攻關(guān)與實(shí)踐積累，我國(guó)的新型煤化工行業(yè)已經(jīng)穩(wěn)步起航，在多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)并建成投產(chǎn)。一、新型煤化工污水處理技術(shù)隨著中國(guó)煤化工行業(yè)的蓬勃擴(kuò)張，國(guó)家對(duì)工業(yè)生產(chǎn)排污要求不斷加強(qiáng)，煤化工企業(yè)的污水處理行業(yè)在最近幾年發(fā)展迅速。和其他行業(yè)相比，煤化工具有用水量大的特點(diǎn)。往往一個(gè)煤化工企業(yè)的用水量就相當(dāng)于整個(gè)城市用水量的幾倍多。此外，我國(guó)煤炭資源和水資源呈現(xiàn)逆向分布，昆侖山-秦嶺-大別山線以北地區(qū)煤炭資源量占全國(guó)總量的90%以上，而水資源僅占全國(guó)總量的21%。因此，減少用水量，減少污水的外排，真正實(shí)現(xiàn)零排放，是煤化工行業(yè)是否能夠得以長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展的保障。典型現(xiàn)代煤化工企業(yè)污水按照含鹽量可分為兩類(lèi)：一是有機(jī)污水，主要來(lái)源于煤氣化工藝污水及生活污水等，其特點(diǎn)是含鹽量低、污染物以COD為主；二是高鹽污水，主要來(lái)源于生產(chǎn)過(guò)程中煤氣洗滌污水、循環(huán)水系統(tǒng)排水、除鹽水系統(tǒng)排水、回用系統(tǒng)濃水等，有時(shí)也包括生化處理后的有機(jī)污水，其特點(diǎn)是含鹽量高。1、有機(jī)污水處理工藝對(duì)于煤化工有機(jī)污水，目前的處理工藝主要包括物化預(yù)處理、生化處理和深度處理三個(gè)環(huán)節(jié)。首先，通過(guò)隔油、氣浮等方法將污水中的油類(lèi)回收再利用，并同時(shí)實(shí)現(xiàn)預(yù)曝氣。其次，在生化處理環(huán)節(jié)，由于傳統(tǒng)的好氧生物法(A/O工藝)很難使出水達(dá)標(biāo)，在處理多環(huán)與雜環(huán)類(lèi)化合物方面表現(xiàn)欠佳，目前一些新的工藝，如PACT法、載體流動(dòng)床生物膜法、厭氧生物法、厭氧-好氧生物法等陸續(xù)出現(xiàn)，將生物膜、活性炭、好氧-厭氧結(jié)合等工藝手段創(chuàng)造性的引入到煤化工污水處理中。最后，經(jīng)生化處理后，出水的CODcr、氨氮等濃度下降，但由于難降解有機(jī)物的存在使得出水的COD、色度等指標(biāo)仍未達(dá)到排放標(biāo)準(zhǔn)。因此還需進(jìn)一步的深度處理，目前的方法主要有混凝沉淀、固定化生物技術(shù)、吸附法催化氧化法及反滲透等膜處理技術(shù)，經(jīng)過(guò)吸附、氧化等工藝去除水中的有機(jī)物。2、高鹽污水處理工藝煤化工生產(chǎn)中的高鹽污水主要來(lái)自于循環(huán)水、除鹽水制備環(huán)節(jié)帶入和濃縮的，以及工業(yè)污水處理與再利用過(guò)程中添加的各種藥劑及其產(chǎn)生的濃鹽水。煤化工高鹽水總體呈現(xiàn)排放量大、水質(zhì)變化小、氯離子含量偏高、水質(zhì)含鹽量較穩(wěn)定且普遍不高等特點(diǎn)。根據(jù)煤化工高鹽水的特點(diǎn)及處置需求，現(xiàn)階段通常采用的高鹽水處理工藝有膜分離技術(shù)、熱蒸發(fā)技術(shù)以及兩種技術(shù)形成的組合工藝三大類(lèi)。由于煤化工行業(yè)需水量大的特點(diǎn)與中國(guó)目前的水資源緊缺的現(xiàn)狀形成鮮明的矛盾，目前如何在該行業(yè)減少用水量，減少污水的外排成為包括企業(yè)、政府與行業(yè)協(xié)會(huì)在內(nèi)的多方關(guān)注。這種局面下，“零排放”概念應(yīng)運(yùn)而生，成為煤化工污水處理行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。3、“零排放技術(shù)”引領(lǐng)工業(yè)水處理未來(lái)趨勢(shì)“零排放技術(shù)”是綜合應(yīng)用膜分離，蒸發(fā)結(jié)晶和/或干燥等物理、化學(xué)、生化過(guò)程，將污水當(dāng)中的固體雜質(zhì)濃縮至很高濃度，大部分水已返回循環(huán)回用，剩下少量伴隨固體廢料的水。由于污水排放受限，一些煤化工項(xiàng)目相繼提出污水零排放的設(shè)計(jì)方案，期望解決污水的出路問(wèn)題。“十一五”期間，報(bào)國(guó)家審查的煤化工項(xiàng)目共27個(gè)，其中提出污水零排放的項(xiàng)目15個(gè)，涉及煤炭資源用量1.3億t/a，其中屬于煤化工示范項(xiàng)目的13個(gè)，包括煤制醇醚項(xiàng)目5個(gè)，煤制天然氣項(xiàng)目4個(gè)，煤制油項(xiàng)目2個(gè)，煤制烯烴項(xiàng)目2個(gè)。將零排放工藝整合到煤化工污水處理系統(tǒng)中，需要綜合考慮環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)濟(jì)成本與安全生產(chǎn)三個(gè)方面的要素。此外，污水零排放的實(shí)現(xiàn)與主體工藝的穩(wěn)定性、水處理單元工藝集成、污水回用調(diào)度等密切相關(guān)，其技術(shù)經(jīng)濟(jì)可靠性面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。在實(shí)際生產(chǎn)中，判斷一項(xiàng)零排放技術(shù)是否有效，主要從以下兩方面展開(kāi)：其一，能否適應(yīng)主體工程運(yùn)行穩(wěn)定性不足的弊端，即非正常工況污水水質(zhì)波動(dòng)大和中水平衡調(diào)度困難等客觀障礙，其二，能否在合理的能耗水平范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)零排放。與傳統(tǒng)的煤化工污水處理工藝相比，“零排放”工藝強(qiáng)調(diào)終端排放的減量化、無(wú)害化。目前，國(guó)內(nèi)大部分運(yùn)行的“零排放”項(xiàng)目基本上已實(shí)現(xiàn)“液體零排放”。具體工藝流程：高濃度鹽水首先通過(guò)超濾、微濾等多級(jí)膜過(guò)濾后進(jìn)入蒸發(fā)器，蒸發(fā)器出口鹽水濃度一般為10-20%，再經(jīng)過(guò)結(jié)晶器蒸發(fā)結(jié)晶。因?yàn)榻Y(jié)晶物里含有多種雜質(zhì)，不能綜合利用，所以一般將按照危險(xiǎn)廢物進(jìn)行處置。二、新型煤化工行業(yè)污水處理需求旺盛1、到2023年煤化工行業(yè)環(huán)保投資或達(dá)500億元新型煤化工是我國(guó)能源發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)之一，也是投資密集型產(chǎn)業(yè)，例如煤液化項(xiàng)目投資是煉油項(xiàng)目5倍以上?！睹夯ぎa(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》征求意見(jiàn)稿顯示，2023年至2023年，中國(guó)煤化工總計(jì)投資1萬(wàn)多億元，其中裝備費(fèi)用占50%，技術(shù)費(fèi)用占10%。雖然在征求意見(jiàn)稿中沒(méi)有明確提出相關(guān)環(huán)保投資額，但我們可以從已建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)保投資情況進(jìn)行推測(cè)。樣例1：2023年，神華沙索煤間接液化項(xiàng)目獲環(huán)保批準(zhǔn)。項(xiàng)目產(chǎn)品為柴油316.59萬(wàn)噸/年、石腦油65.55萬(wàn)噸/年、液化石油氣2.42萬(wàn)噸/年，副產(chǎn)硫磺16.76萬(wàn)噸/年?？偼顿Y為580.96億元，環(huán)保投資約26.86億元，環(huán)保投資占比4.6%。樣例2：2023年，神華集團(tuán)包頭煤化工分公司60萬(wàn)噸煤制烯烴工業(yè)示范工程開(kāi)始商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，工程總投資146億元，其中環(huán)保投資79495萬(wàn)元，占總投資的5.4％。（該項(xiàng)目在13年因違反“三同時(shí)”規(guī)定被環(huán)保部門(mén)叫停，但環(huán)保投資數(shù)據(jù)是在立項(xiàng)時(shí)做的測(cè)算，數(shù)據(jù)的專(zhuān)業(yè)性不受其影響）。以5%的占比估算環(huán)保投資，按照中長(zhǎng)期規(guī)劃意見(jiàn)稿的中國(guó)煤化工總計(jì)投資1萬(wàn)多億計(jì)算，我們預(yù)計(jì)到2023年將有500億的資金用于與煤化工相關(guān)的環(huán)保投資。2、“零排放工藝”可降低煤化工產(chǎn)業(yè)新鮮水用量由于我國(guó)煤炭資源和水資源的地域分布不均勻等特性，水資源與環(huán)保問(wèn)題長(zhǎng)期制肘行業(yè)的發(fā)展，采用水資源循環(huán)手段可以解決這一難題。煤化工中長(zhǎng)期規(guī)劃到2023年，煤制油的規(guī)模將發(fā)展到2023萬(wàn)噸，煤制烯烴規(guī)模將發(fā)展到800萬(wàn)噸，煤制甲醇規(guī)模將發(fā)展到6600萬(wàn)噸，據(jù)此估算未來(lái)煤化工行業(yè)年耗水量將過(guò)10億噸，日均超過(guò)百萬(wàn)噸，需求量巨大，提高水資源循環(huán)效率可降低煤化工產(chǎn)業(yè)新鮮水用量。目前的新型煤化工項(xiàng)目主要集中在內(nèi)蒙、山西、新疆、陜西、寧夏、甘肅、山東、河南、貴州、四川及東北等大多數(shù)產(chǎn)煤省區(qū)。這其中的新疆、內(nèi)蒙、陜西、寧夏等地都屬于自然環(huán)境脆弱地帶，在上述地區(qū)建設(shè)新型煤化工項(xiàng)目必定要受到環(huán)保部門(mén)的嚴(yán)厲監(jiān)管。新型煤化項(xiàng)目采用水循環(huán)工藝技術(shù)可一舉解決生產(chǎn)用水與污水排放兩大難題。3、新型煤化工的水處理逐步走向“專(zhuān)業(yè)化托管”采用“專(zhuān)業(yè)化托管”的優(yōu)勢(shì)：首先，新型煤化工的污水具有水量大、水質(zhì)波動(dòng)劇烈及難處理等特點(diǎn)，非環(huán)保專(zhuān)業(yè)的業(yè)主在運(yùn)營(yíng)水廠方面難度較大。例如，處理有機(jī)污水工藝，其生化階段的微生物的培養(yǎng)是極為重要的，技術(shù)上的疏忽很容易造成排放超標(biāo)，影響公司正常生產(chǎn)。其次，化工企業(yè)的車(chē)間泄漏事件頻有發(fā)生，使得車(chē)間污水水質(zhì)劇烈波動(dòng)，專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)公司可以通過(guò)應(yīng)急措施調(diào)整水廠處理方式，把對(duì)環(huán)境的影響降到最低。最后，專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)公司對(duì)業(yè)主（甲方）承諾環(huán)保達(dá)標(biāo)，保障業(yè)主安全生產(chǎn)。三、煤化工污水處理運(yùn)行成本在本文的第二部分，我們已經(jīng)討論過(guò)新型煤化工環(huán)保設(shè)施投資比例問(wèn)題，除此之外處理設(shè)施的運(yùn)營(yíng)成本也是企業(yè)的重要支出。市場(chǎng)對(duì)煤化工污水處理的運(yùn)行成本有很多種說(shuō)法，我們?cè)倥c實(shí)業(yè)調(diào)研之后發(fā)現(xiàn)，污水處理的成本與原水水質(zhì)、水量、處理工藝、設(shè)備動(dòng)力、出水指標(biāo)要求等多方面相關(guān)。為了細(xì)致分析其運(yùn)營(yíng)成本構(gòu)成，我們以一個(gè)實(shí)際案例為說(shuō)明。樣例：煤化工企業(yè)生產(chǎn)污水處理規(guī)模按2900t/d進(jìn)行設(shè)計(jì)，小時(shí)處理水量120.8m3/h，處理工藝采用的是預(yù)處理+傳統(tǒng)生化方法，水質(zhì)指標(biāo)如下：物耗計(jì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)：電費(fèi)0.70元/kwh；水費(fèi)：4元/噸；人工工資：1500元/人?月；PAM：20230元/噸1、原材料及動(dòng)力費(fèi)a.電耗費(fèi)用：運(yùn)行功率254.2KW，則每日電費(fèi)為：254.2×24×0.70×0.75=3202.92元/日b.水耗費(fèi)用：4.0×4=16元/日c.藥劑費(fèi)用：PAM投加量按30g/m3計(jì)，則每日投加量為87kg，87×20.00=1740.00元/日；2、企業(yè)定額及工資總額水處理工程的操作人員為7人，人均月工資及職工福利費(fèi)按1500元/月?人計(jì)算，年工資總額為12.6萬(wàn)元。因此人員工資為：7×1500/30=350.0元/日；3、折舊大修費(fèi)折舊費(fèi)用：1920.3648萬(wàn)元×4.5%=86.42萬(wàn)元/年；維護(hù)大修費(fèi)用：1920.3648萬(wàn)元×0.012=23.04萬(wàn)元/年=631.2元/日；4、合計(jì)運(yùn)行費(fèi)用不含折舊大修的費(fèi)用：合計(jì)每日運(yùn)行費(fèi)用為5308.92元/日，折算噸水直接運(yùn)行成本為1.83元/m3。含折舊的費(fèi)用：合計(jì)每日總的運(yùn)行費(fèi)用8362元/日，折算噸水總運(yùn)行成本為2.88元/m3。上述樣例的處理工藝較為簡(jiǎn)單，在水質(zhì)復(fù)雜的情況下還要增加高級(jí)氧化、多級(jí)膜處理和蒸發(fā)結(jié)晶等工藝才能達(dá)到“零排放”技術(shù)要求，后續(xù)深度處理運(yùn)行費(fèi)用價(jià)格普遍較高，例如：蒸發(fā)環(huán)節(jié)20元/噸的蒸氣出產(chǎn)3-4噸的水。煤化工污水處理運(yùn)行成本受水質(zhì)、工藝影響差異性較大，很難估算精確的范圍區(qū)間。四、煤化工污水處理相關(guān)公司簡(jiǎn)況新型煤化工污水不同于其他工業(yè)污水，其有機(jī)物濃度高、含鹽量高、色度高、成分復(fù)雜，在工程建設(shè)時(shí)經(jīng)驗(yàn)十分重要。除技術(shù)與產(chǎn)品外，以往的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)是甲方單位招標(biāo)的重要標(biāo)準(zhǔn)。我們?cè)谧咴L、調(diào)研多家公司之后，總結(jié)新型煤化工污水處理公司的一般發(fā)展過(guò)程，設(shè)備供應(yīng)商是發(fā)展的起步階段，在技術(shù)與產(chǎn)品受到行業(yè)內(nèi)認(rèn)可后參與項(xiàng)目的分包、總包工程建設(shè)招標(biāo)，以往的工程業(yè)績(jī)及市場(chǎng)口碑可以提高公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司在與業(yè)主（甲方）建立合作互信的基礎(chǔ)上，可以開(kāi)展委托運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，承擔(dān)相應(yīng)的環(huán)保責(zé)任。在發(fā)展過(guò)程中，隨著工程量的增加，項(xiàng)目合同金額逐步增多，公司盈利逐漸向好。我們將在下面介紹幾家相關(guān)污水處理公司：1、北京萬(wàn)邦達(dá)環(huán)保技術(shù)股份（1）公司簡(jiǎn)介北京萬(wàn)邦達(dá)環(huán)保技術(shù)股份是A股市場(chǎng)上鮮有的專(zhuān)業(yè)從事煤化工污水處理上市公司。萬(wàn)邦達(dá)是行業(yè)內(nèi)較早涉足石化、煤化工行業(yè)的水處理工程，公司憑借在煤化工方面的專(zhuān)業(yè)的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)、技術(shù)儲(chǔ)備及建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，獲得了較多的項(xiàng)目訂單，且EPC項(xiàng)目的增加也為公司托管運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。公司在國(guó)內(nèi)較早的推出了石油化工、煤化工行業(yè)大型工業(yè)水處理系統(tǒng)托管運(yùn)營(yíng)服務(wù)和水處理項(xiàng)目BOT建設(shè)模式，實(shí)現(xiàn)為客戶提供水處理系統(tǒng)全壽命周期服務(wù)。公司全面掌握了水處理系統(tǒng)給水、排水、中水回用專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力，具備較強(qiáng)的綜合實(shí)力和統(tǒng)籌能力。（2）核心工藝或技術(shù)2、博天環(huán)境集團(tuán)（1）公司簡(jiǎn)介博天環(huán)境集團(tuán)成立于1995年，公司擁有政府部門(mén)頒發(fā)的環(huán)境工程設(shè)計(jì)甲級(jí)公用工程總承包一級(jí)，機(jī)電安裝和環(huán)境治理工程專(zhuān)項(xiàng)一級(jí)，環(huán)境污染治理設(shè)施運(yùn)營(yíng)甲級(jí)等資質(zhì)，是水環(huán)境領(lǐng)域資質(zhì)等級(jí)最高、種類(lèi)最全的公司之一。公司在石油化工、煤化工、鋼鐵冶金、電子、電力、造紙、食品、制藥、紡織印染、乳制品、市政等行業(yè)建立了先進(jìn)的技術(shù)示范，成為工業(yè)污水治理行業(yè)的龍頭企業(yè)。同時(shí)公司為眾多國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)和地方政府提供了卓越的水環(huán)境治理解決方案，尤其在煤化工、石油化工、市政等領(lǐng)域奠定了不容忽視的重要地位。（2）核心工藝或技術(shù)博天環(huán)境集團(tuán)目前主要具備5項(xiàng)核心技術(shù)。3、天津膜天膜科技股份（1）公司簡(jiǎn)介津膜科技是國(guó)內(nèi)最早從事超、微濾膜及膜組件的研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)之一。主要從事超、微濾膜及膜組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，并以此為基礎(chǔ)向客戶提供專(zhuān)業(yè)膜法水資源化整體解決方案。公司的膜產(chǎn)品及組件主要用于市政和工業(yè)污水處理市場(chǎng)，上市之后公司發(fā)展迅速，特別是在工業(yè)污水處理市場(chǎng)。2023年，公司積極開(kāi)拓印染廢水處理、煤化工廢水處理等細(xì)分市場(chǎng)，特別是在煤化工廢水處理方面，積極參與多個(gè)煤化工項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)，并取得重要的成果。工業(yè)污水處理具備永續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)特點(diǎn)，具有核心技術(shù)與產(chǎn)品、工程經(jīng)驗(yàn)和資金的公司將在其中獲得更大的市場(chǎng)空間。津膜科技已成為煤化工廢水處理工程中的設(shè)備供應(yīng)商，按照一般的煤化工污水處理公司的發(fā)展路徑，未來(lái)可能獲得更多、更大的項(xiàng)目訂單，我們看好公司未來(lái)在該細(xì)分領(lǐng)域中的發(fā)展前景。（2）核心工藝或技術(shù)公司自主開(kāi)發(fā)三種紡絲制膜技術(shù)：溶液紡絲法、熔融紡絲法、涂覆紡絲法；主營(yíng)各類(lèi)中空纖維柱式、簾式超、微濾膜及膜組件及連續(xù)膜過(guò)濾等膜法水資源化整體解決方案；五、風(fēng)險(xiǎn)提示1、政策低于預(yù)期；2、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2023年電子行業(yè)智能化分析報(bào)告2023年9月目錄一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開(kāi)創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫(xiě)可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè) 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大 6（1）蘋(píng)果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī) 8五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無(wú)線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達(dá)電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點(diǎn)小蘋(píng)果智能手表iWatch要來(lái)了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無(wú)線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計(jì)劃曝光：智能手表不讓蘋(píng)果專(zhuān)美 14一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)：智能性和便攜性消費(fèi)電子沿著智能性和便攜性兩個(gè)維度發(fā)展。在過(guò)去幾年，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類(lèi)型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認(rèn)為，消費(fèi)電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開(kāi)始，未來(lái)甚至?xí)蚩汕度胄脱葑儯顿Y機(jī)會(huì)將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計(jì)：至2023年，整個(gè)可穿戴電子設(shè)備市場(chǎng)將會(huì)超過(guò)150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷(xiāo)量至2022年預(yù)計(jì)將達(dá)到7000萬(wàn)臺(tái)。正如應(yīng)用的成長(zhǎng)促進(jìn)了智能手機(jī)市場(chǎng)的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似的成長(zhǎng)：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長(zhǎng)，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋(píng)果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動(dòng)技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開(kāi)創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來(lái)了重大變革和機(jī)遇，其對(duì)硬件的要求體現(xiàn)在四個(gè)方面：1）人機(jī)互動(dòng)友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時(shí)間長(zhǎng)；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時(shí)間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機(jī)的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問(wèn)題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長(zhǎng)續(xù)航時(shí)間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細(xì)論述請(qǐng)參見(jiàn)我們3月25日專(zhuān)題報(bào)告《谷歌眼鏡--無(wú)邊界創(chuàng)新時(shí)代的開(kāi)啟》。三、智能手表將續(xù)寫(xiě)可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價(jià)達(dá)330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費(fèi)者的關(guān)注。我們認(rèn)為，在智能手機(jī)尚未普及的時(shí)期，消費(fèi)者對(duì)智能終端和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知度低，創(chuàng)新跨度過(guò)大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè)摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運(yùn)動(dòng)監(jiān)測(cè)功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強(qiáng)化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機(jī)同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運(yùn)動(dòng)時(shí)可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時(shí)間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運(yùn)動(dòng)時(shí)可連續(xù)使用5至10小時(shí)。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個(gè)程序同時(shí)運(yùn)行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過(guò)藍(lán)牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動(dòng)馬達(dá)和三軸加速度計(jì)，可安裝位運(yùn)動(dòng)專(zhuān)門(mén)設(shè)計(jì)的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大第二代智能手表在功能上還無(wú)法與智能手機(jī)相媲美，但蘋(píng)果、三星、谷歌等巨頭的動(dòng)向讓我們堅(jiān)信第三代智能手表功能將更為強(qiáng)大，有望與智能手機(jī)相當(dāng)。（1）蘋(píng)果iWatch有望年底亮相消息稱(chēng)，蘋(píng)果已經(jīng)建立了一支100的團(tuán)隊(duì)來(lái)研制智能手表iWatch，已經(jīng)開(kāi)始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋(píng)果的訂單，并有望在年底面市。蘋(píng)果的iWatch智能手表具有步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過(guò)連接智能手機(jī)來(lái)顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機(jī)的通話功能，并通過(guò)內(nèi)臵地圖實(shí)現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺(tái)灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋(píng)果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報(bào)道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對(duì)Fortius開(kāi)發(fā)的臂帶、固定在自行車(chē)上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計(jì)了健康軟件SHealth，預(yù)示著運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè)將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣(mài)點(diǎn)。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī)智能手機(jī)在功能手機(jī)通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機(jī)和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強(qiáng)的可穿戴設(shè)備智能手機(jī)+眼鏡將埋葬智能手機(jī)。智能手機(jī)、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點(diǎn)：1.智能手機(jī)是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車(chē)等場(chǎng)合的使用；2.智能眼鏡輸出畫(huà)面大，視覺(jué)效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡(jiǎn)單動(dòng)作識(shí)別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長(zhǎng)時(shí)間觀看。我們認(rèn)為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的特點(diǎn)，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢(shì)，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫(huà)面，從而實(shí)現(xiàn)較好的視覺(jué)體驗(yàn)。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機(jī)所不具備的優(yōu)點(diǎn)：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過(guò)傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場(chǎng)合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機(jī)，有望替代智能手機(jī)，從而帶來(lái)消費(fèi)電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機(jī)等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機(jī)的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計(jì)。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個(gè)產(chǎn)品之間頻繁的信號(hào)互聯(lián)，勢(shì)必增加對(duì)無(wú)線模組的需求。我們認(rèn)為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機(jī)鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機(jī)用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級(jí)和新產(chǎn)品拓展兩個(gè)維度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。光學(xué)低通濾波器的單價(jià)隨著從卡片機(jī)升級(jí)為單反微單而增長(zhǎng)10倍以上，隨著攝像模組對(duì)像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級(jí)為藍(lán)玻璃，單價(jià)和市場(chǎng)空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們?cè)?月25日專(zhuān)題報(bào)告《谷歌眼鏡--無(wú)邊界創(chuàng)新時(shí)代的開(kāi)啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計(jì)和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來(lái)年的經(jīng)驗(yàn)積累；在光引擎設(shè)計(jì)方面，水晶光電與芯片設(shè)計(jì)商奇景及LCOS專(zhuān)利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢(shì)，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進(jìn)入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無(wú)線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋(píng)果無(wú)線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們?cè)?月25日專(zhuān)題報(bào)告《谷歌眼鏡--無(wú)邊界創(chuàng)新時(shí)代的開(kāi)啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機(jī)的1/3,輕薄化要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)絕大多數(shù)手機(jī)，智能手表的面積和體積也大約是智能手機(jī)的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對(duì)元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)在可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領(lǐng)先的電聲器件廠商，通過(guò)強(qiáng)大的研發(fā)能力向上游整合，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵原材料、自動(dòng)化生產(chǎn)線和精密模具的自制，具備了較強(qiáng)的垂直一體化能力，使得公司可以向客戶進(jìn)行大規(guī)模地快速出貨，并提供一站式的服務(wù)和產(chǎn)品供應(yīng)，同時(shí)可以更好地控制成本。大客戶戰(zhàn)略使得公司不斷切入繽特力、索尼、三星和蘋(píng)果等全球消費(fèi)電子巨頭主流供應(yīng)鏈。公司也在MEMS聲學(xué)器件上積累深厚，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)MEMS技術(shù)的突破?？纱┐髟O(shè)備需要麥克風(fēng)來(lái)讀取用戶的語(yǔ)音信息，也需要音筒來(lái)輸出設(shè)備的信號(hào)，在很小的空間實(shí)現(xiàn)高品質(zhì)的聲音輸入和輸出是歌爾等龍頭公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。4、共達(dá)電聲公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的聲學(xué)器件廠商，主要產(chǎn)品為微型麥克風(fēng)、微型揚(yáng)聲器/受話器及其陣列模組，產(chǎn)品主要應(yīng)用于手機(jī)、筆記本電腦/平板電腦、平板電視、個(gè)人數(shù)碼產(chǎn)品、汽車(chē)電子等消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品。主要大客戶包括蘋(píng)果（通過(guò)MWM間接供應(yīng)）、華為、中興、索尼、索愛(ài)以及三星等企業(yè)。六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總1、屏幕有點(diǎn)小蘋(píng)果智能手表iWatch要來(lái)了之前美國(guó)媒體就曾給出消息稱(chēng)，為了研發(fā)iWatch，蘋(píng)果秘密組建了一個(gè)100人的團(tuán)隊(duì)，而現(xiàn)在臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)鏈則爆料，目前蘋(píng)果已經(jīng)開(kāi)始試產(chǎn)這款手表了。日本媒體Macotakara報(bào)道稱(chēng)，蘋(píng)果原來(lái)打算為iWatch配備1.8寸屏幕，不過(guò)他們感覺(jué)太大，所以最后將其定為1.5寸，而這塊OLED屏幕是由臺(tái)灣錸寶科技(RiTdisplay)代工。隨后臺(tái)灣媒體還給出消息稱(chēng)，富士康已經(jīng)收到了蘋(píng)果的請(qǐng)求，即試產(chǎn)1000支iWatch，其配備的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是單片式(one-glass-solution)觸控技術(shù)（能降低屏幕的厚度）。之前美國(guó)科技媒體TheVerge透露，蘋(píng)果iWatch的原型機(jī)搭載的是iOS系統(tǒng)（重新改造），其內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋(píng)果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天），提供通話功能，并內(nèi)臵有地圖、步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等，同時(shí)它還能通過(guò)連接智能手機(jī)來(lái)顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)。