福費廷業(yè)務的發(fā)展

福費廷業(yè)務的發(fā)展

福費廷業(yè)務，又稱發(fā)票業(yè)務，是指由貸款機構和其他金融機構無限期同意的業(yè)務，通常由買方承擔。其所涉及到的票據(jù)可以是信用證或銀行保函項下的遠期匯票或本票。其本質就是一種特殊的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務，其特殊性主要體現(xiàn)在“無追索權”上。無追索權地購買債權憑證的銀行或其他金融機構被稱為包買商。在福費廷業(yè)務中，出口商賣斷票據(jù)，放棄了對所出售票據(jù)的一切權益，包括收益。但出口商可便利快捷地獲得合同價款100%的貿(mào)易融資，改善其現(xiàn)金流、優(yōu)化其財務狀況，增強出口競爭優(yōu)勢，同時也將與收款相關的所有風險全部轉嫁給包買商。而銀行作為包買商，通過辦理福費廷業(yè)務，獲取較高的收益率，豐富其業(yè)務種類，既穩(wěn)固了現(xiàn)有客戶，也可擴大客戶群。并且通過與國外金融機構之間的交流和合作，加速了國際化的進程，擴大了市場份額，并培養(yǎng)了專業(yè)人才。但是，只要出口商所出售的票據(jù)是合法有效的，包買商就必須放棄對出口商的追索權，并承擔與收款相關的一切風險。一、福費法院將風險防范為企業(yè)擔保的風險（一）票據(jù)到期前擔保行發(fā)生情況的風險1.擔保行的信用風險。雖然包買商在做福費廷業(yè)務時，要求由進口國的商業(yè)銀行為福費廷票據(jù)進行擔保，但是如果擔保行的信用級別低，清償能力差，或保函簽發(fā)人越權簽發(fā)保函，或發(fā)生票據(jù)到期前擔保行突然倒閉的意外事件，使擔保行沒有足夠的清償能力按期履行對外支付義務而給包買商帶來票據(jù)不能被償付的風險。2.進口商的信用風險。雖然擔保行是第一付款人，但進口商作為匯票的承兌人和本票的出票人，當擔保行不能履約付款的時候，進口商就必須履行對包買商的付款責任，該責任應該不受到基礎合同履行情況的影響。但進口商可能由于產(chǎn)品銷售狀況、經(jīng)營管理不善、未得到進口國的用匯許可、進口商違約、甚至是公司倒閉破產(chǎn)等問題而不愿或不能履行付款責任，就會給包買商帶來票據(jù)不能被償付的風險。（二）外匯管制造成的障礙國家風險是指因進口國國家強制的因素使交易對方違約給包買商的資產(chǎn)帶來損失的可能性。例如，有些國家實施外匯管制，對外支付需經(jīng)政府有關部門批準，進口商可能未經(jīng)批準而對外簽約，這樣到期就不能按時支付。也有可能是進口商所在國發(fā)生戰(zhàn)爭、暴亂、出現(xiàn)嚴重的經(jīng)濟危機或因政治理由對出口國予以經(jīng)濟制裁或封閉等原因，暫時停止對外債的支付，而導致包買商發(fā)生損失。（三）包買商融資成本上升的風險1.利率風險主要是由于在訂立福費廷協(xié)議的時候，包買商是以固定利率買進債權憑證，但是市場利率是不斷變化的，如果在選擇期和承諾期內(nèi)市場利率上升，那么就會導致包買商融資成本上升的風險。2.匯率風險主要由于福費廷業(yè)務的期限一般較長，而且匯率也隨時變化，如果票據(jù)到期收匯時，由于外匯匯率下降，本幣匯率上升致使同量的外匯兌換到較少的本幣，那么就會給包買商帶來損失發(fā)生的風險。（四）級市場上從轉移銷售行為向轉讓性的影響流動性是指銀行資產(chǎn)在不發(fā)生損失或較少發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力。盡管包買商可以在包買票據(jù)的二級市場上賣出票據(jù)，但是，轉賣行為一方面受到金融市場的發(fā)達程度的影響，另一方面也會受到保函轉讓性的影響。當包買商準備將一套單據(jù)中的某一期或某幾期在二級市場轉讓時，由于保函還要承擔包買商其他持有部分票據(jù)的到期付款，因此包買商只能出售部分票據(jù)，而不能轉讓保函，這就影響了債權憑證的流動性。（五）．被轉買行包買商買斷的債權憑證可以持有到到期日向債務人或擔保行要求付款，也可以在買入時或持有一段時間后將未到期的票據(jù)轉賣給其他商業(yè)銀行，買入此債權憑證的銀行則被稱為轉買行。如果因出口商涉嫌欺詐，無法履行或法院止付等原因導致債務人到期無法履行付款責任，因為轉買行沒有直接與出口商發(fā)生貿(mào)易往來，只能向其前手行使追索權，因此，轉買行通常保留向轉賣行追索的權利。二、風險預警措施（一）商事?lián)Ｐ匈Y信狀況1.認真審查進口商和擔保行的資信情況。包買商應該與進口國政府、資信組織機構相合作，也可借助專業(yè)的調(diào)查公司、信用評級機構對進口商和擔保行的資信狀況做詳細的調(diào)查。詳細了解并分析進口商和擔保行的基本信息、財務狀況、行業(yè)風險、貿(mào)易背景、宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境，并進行信用評級，并以此為基礎建立客戶信用檔案。因為擔保行可以由包買商指定，因此包買商應該盡量選擇與其有貿(mào)易背景，信譽良好、資歷雄厚的銀行做擔保行。2.可以與國外代理行合作，邀請代理行風險參與，要求投保出口信用保險或組成包買辛迪加，以防止或降低信用風險。（二）．政策穩(wěn)定性了解進口商所在國的法律法規(guī)和貿(mào)易慣例，國家的政治、經(jīng)濟和外貿(mào)政策，政局的穩(wěn)定性，是否有外匯管制，是否有對出口國的經(jīng)濟封鎖和制裁等情況，并對進口國進行國家風險評估，或與進口國政府簽訂合作協(xié)議，尋求官方保護，以防止或降低國家風險。（三）利率和匯率風險的防范利率和匯率風險可以通過金融衍生工具的組合，如安排遠期利率協(xié)定、掉期、貨幣互換、利率互換等交易或選擇硬貨幣作為結算貨幣來規(guī)避風險。（四）．包買商擁有不動產(chǎn)的剩余票據(jù)一方面，可以設計福費廷業(yè)務債權憑證的資產(chǎn)證券化和交易制度，并形式一級、二級市場，加強票據(jù)的流通轉讓；另一方面，因為包買商可以在二級市場上轉讓其所持有的一期或幾期或全套遠期票據(jù)，并且每期票據(jù)都是一份獨立、完整的債權憑證，而保函由于要負責包買商持有的剩余票據(jù)的到期付款，不能隨票據(jù)進行轉讓。因此，可以考慮保函也可以由擔保行針對票據(jù)的期數(shù)而相應分期開出，這保函樣就可以分期轉讓了，票據(jù)的流動性也就增強了。（五）嚴格審查貿(mào)易合同包買商應該了解出口商的資信情況，認真審查出口商提供的所有單據(jù)、保函、信用證的副本及出口轉讓函等，確保其簽字的真實性、合法性、有消息、可轉讓性及交易的真實性和合法性，并認真審查貿(mào)易合同，確保符合進口國的貿(mào)易法規(guī)，取得國家外匯主管部門的批準，避免為欺詐和非法貿(mào)易（如毒品、軍事產(chǎn)品、恐怖主義分子用品等交易）提供融資。（六）．與反商國由于福費廷業(yè)務項下銀行對出口商放棄追索權的前提是出口商所出售的債權憑證是合法的有效的。因此銀行在與出口商