94資產(chǎn)負(fù)債表分析

2023/11/21第四節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表分析制作：鄭建偉主講：鄭建偉2013-2014-2個人課件系列：財務(wù)管理第四章財務(wù)分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉2美國著名會計學(xué)家張伯倫(Chamberlain,1974)曾經(jīng)評價“世界上第一個億萬富翁”洛克菲勒在19世紀(jì)50年代開始經(jīng)商的時候,“他精通于查看資產(chǎn)負(fù)債表,這給美國克利夫蘭的商人們留下了深刻的印象”。而作為反例,曾經(jīng)有過百年輝煌歷史的前英國老牌銀行帝國巴林銀行的董事長彼得·巴林則認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表沒有什么用。他曾經(jīng)在1994年3月有過這么一段不屑的斷言:“若以為揭露更多資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù),就能增加對一個集團(tuán)的了解,那真是幼稚無知?！钡S后不久,巴林銀行就因為內(nèi)部控制不力,而且資產(chǎn)負(fù)債表對于衍生金融工具風(fēng)險方面的信息沒有得到應(yīng)有的揭示而倒閉了。很多人都承認(rèn),如果巴林銀行新加坡分行能夠?qū)⒀苌鹑诮灰走^程中的風(fēng)險敞口通過資產(chǎn)負(fù)債表較為充分地加以披露,從而引起總部和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視,巴林銀行也許就不會倒閉。透過這兩則逸聞,資產(chǎn)負(fù)債表的重要地位和作用便可見一斑。9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析引子關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的歷史逸聞2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉3學(xué)習(xí)目標(biāo)應(yīng)掌握的知識理解分析目的；熟悉分析內(nèi)容；明確資產(chǎn)分類和負(fù)債與股東權(quán)益影響因素；理解各項目內(nèi)涵；理解會計政策、會計估計及差錯對資產(chǎn)負(fù)債表的影響。技能目標(biāo)掌握資產(chǎn)負(fù)債表的分析方法，熟練掌握運用水平分析法、垂直分析法下資產(chǎn)負(fù)債表分析表的編制。能力目標(biāo)在編制資產(chǎn)負(fù)債表分析表的基礎(chǔ)上，對資產(chǎn)負(fù)債表的變動做出恰當(dāng)?shù)脑u級中，并就資產(chǎn)、權(quán)益變動的合理性、效率性，以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、權(quán)益結(jié)構(gòu)的合理性做出評價。。。。9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析學(xué)習(xí)目標(biāo)2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉4主要內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的和內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表項目分析9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析主要內(nèi)容2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉59.4資產(chǎn)負(fù)債表分析案例引導(dǎo)章前案例引導(dǎo)2023/11/269.4.1資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的和內(nèi)容■資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的■資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉7一、資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的在于，了解企業(yè)會計對企業(yè)財務(wù)狀況的反映程度，以及所提供的會計信息的質(zhì)量，據(jù)此對企業(yè)資產(chǎn)和權(quán)益的變動情況以及企業(yè)財務(wù)狀況做出恰當(dāng)?shù)脑u價。1.揭示企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表及相關(guān)項目的內(nèi)涵2.了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動情況及其原因3.評價會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映程度4.評價企業(yè)會計政策5.修正資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析分析目的和內(nèi)容2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉8一、資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容通過對資產(chǎn)負(fù)債表反映的各項資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的對比分析，揭示企業(yè)籌資與投資過程的差異，從而分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動、經(jīng)營管理水平、會計政策對籌資與投資的影響1.資產(chǎn)負(fù)債表的水平分析2.資產(chǎn)負(fù)債表的垂直分析通過對資產(chǎn)負(fù)債表中各項目與總資產(chǎn)或權(quán)益總額的對比，分析企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成、負(fù)債構(gòu)成和股東權(quán)益構(gòu)成，揭示資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的合理程度，為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)以及優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度提供相關(guān)信息。9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析分析目的和內(nèi)容2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉9一、資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容通過對較長時期企業(yè)總資產(chǎn)及主要資產(chǎn)項目、總負(fù)債及主要負(fù)債項目、股東權(quán)益及主要股東權(quán)益項目的變化趨勢分析，揭示企業(yè)籌資活動和投資活動的狀況、規(guī)律和特征，推斷企業(yè)的前景。3.資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢分析4.資產(chǎn)負(fù)債表的項目分析在通過對資產(chǎn)負(fù)債表全面分析的基礎(chǔ)上，對資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的主要項目進(jìn)行深入分析，包括會計政策、會計估計等變動對有關(guān)項目的影響。9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析分析目的和內(nèi)容2023/11/2109.4.2資產(chǎn)負(fù)債表水平分析■資產(chǎn)負(fù)債表水平分析的目的■資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表編制■資產(chǎn)負(fù)債表水平分析評價2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉11一、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析目的從總體上了解企業(yè)資產(chǎn)、權(quán)益的變動情況，揭示出資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益變動的差異，分析差異產(chǎn)生的原因。9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉12二、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表編制項目2008年2007年變動情況對總資產(chǎn)的影響（%）變動額變動率（%）流動資產(chǎn)：貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款。。。。流動資產(chǎn)總計非流動資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)長期應(yīng)收款。。。。。固定資產(chǎn)。。。。。。非流動資產(chǎn)總計11480406015784739972495。。。。42676095251148612008。。。。4103076。。。。8189826648317012364416562587098949。。。。3048666143464581007。。。。3038063。。。。87428954997236-123644-777852873546。。。。1218943420768431001.。。。。1065013.。。。。-55306977.08-100.00-4.7040.48。。。。。39.98477.835.33。。。。35.06。。。。-6.3212.74-0.31-0.207.32。。。。。31.070.530.08。。。。2.71。。。。-1.41資產(chǎn)總計50865921392295561163636529.6629.669.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉13項目2008年2007年變動情況對總資產(chǎn)的影響（%）變動額變動率（%）流動負(fù)債：短期借款。。。。。應(yīng)付職工薪酬。。。。。流動負(fù)債總計非流動負(fù)債：長期借款。。。。非流動負(fù)債總計負(fù)債總計股東權(quán)益股本。。。。股東權(quán)益總計3882479.。。。。1443017299968361292547。。。。5685538356823741343330。。。151835472893855。。。。1207431209386532085229。。。。540249526341148959522。。。12888408988624。。。。2355869058183-792682。。。。2830439341226383808。。。229513934.16。。。。19.5143.26-38.01。。。。5.2435.4640.00。。。。。17.812.52。。。。0.623.09-2.02。。。0.7223.810.98。。。。5.85負(fù)債及股東權(quán)益總計50865921392295561163636529.6629.669.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉149.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析問題：項目變動對資產(chǎn)總額的影響如何計算？2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉15三、資產(chǎn)負(fù)債表變動情況的分析評價從投資或資產(chǎn)角度評價總資產(chǎn)、各類資產(chǎn)、各項資產(chǎn)重點類別和重點項目資產(chǎn)變動合理性與效率性資產(chǎn)規(guī)模變動與股東權(quán)益總額變動適應(yīng)程度會計政策變動的影響例教材P859.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉16從籌資或權(quán)益角度評價權(quán)益總額、各類權(quán)益、各項權(quán)益的變動狀況重點類別和重點項目資產(chǎn)變動合理性與效率性表外業(yè)務(wù)的影響三、資產(chǎn)負(fù)債表變動情況的分析評價9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉17四、資產(chǎn)變動的合理性與效率分析評價任何企業(yè)取得資產(chǎn)的目的都不是單純占有資產(chǎn)，而是運用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動以實現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。如果變動后資產(chǎn)利用效率提高了，說明資產(chǎn)變動合理，形成資金節(jié)約。對資產(chǎn)變動合理性與效率性的分析評價，可借助企業(yè)產(chǎn)值、營業(yè)收入、利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量等指標(biāo)。資產(chǎn)利用效率，是指利用資產(chǎn)取得產(chǎn)值、收入、利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的能力。9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉18資金絕對節(jié)約，是指資產(chǎn)利用效率提高而導(dǎo)致的，在生產(chǎn)規(guī)模不變的情況下（產(chǎn)值、收入、利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不變），減少資產(chǎn)占用額。資金相對節(jié)約，是指資產(chǎn)利用效率提高而導(dǎo)致的，在不增資或少增資的條件下擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉19增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的同時增資，但增資的幅度小，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效率提高，形成資金相對節(jié)約。增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的同時不增資，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效率提高，形成資金相對節(jié)約。產(chǎn)值、收入、利潤或經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量持平，資產(chǎn)減少，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效率提高，形成資金絕對節(jié)約。增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的同時減少資產(chǎn)，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效率提高，形成資金絕對節(jié)約和相對節(jié)約。9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉20增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的同時，資產(chǎn)增加，且資產(chǎn)增加幅度大于增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的幅度，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效率下降，資產(chǎn)增加不合理。減產(chǎn)、減收、減利或減少經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的同時，資產(chǎn)不減或資產(chǎn)減少幅度低于減產(chǎn)、減收、減利或減少經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量幅度，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效率下降，資產(chǎn)增加不合理。減產(chǎn)、減收、減利或減少經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的同時，資產(chǎn)增加，必然造成資產(chǎn)大量閑置，生產(chǎn)能力利用不足，企業(yè)資產(chǎn)利用效率大幅度下降。9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析9\222023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉21五、資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價問題：上述分析有何不足？前述分析僅就某項目變動以及該項目變動對資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)、權(quán)益總額有何影響，是同類項目相互關(guān)系的一種分析。只著重說明發(fā)生了哪些變化？尚不能對資產(chǎn)負(fù)債表變動的深層次原因做出解釋？方法：怎樣才能得到資產(chǎn)負(fù)債表變動的深層次原因呢？9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉22資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)。。。。負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100700300100100總計10001200總計100012001、負(fù)債變動型上表可看出，本期總資產(chǎn)增加200萬元，增長率為20%，完全是由負(fù)債增加引起的。盡管經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大了，但并不代表經(jīng)營業(yè)績。9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉23資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)。。。。負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100500500100100總計10001200總計100012002、追加投資型上表可看出，本期總資產(chǎn)增加200萬元，增長率為20%，完全是由投資人追加投資引起的。并不是企業(yè)經(jīng)營活動引起的。9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉24資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)。。。。負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100700300300100總計10001200總計100012003、經(jīng)營變動型上表可看出，由于盈余公積增加200萬元，使得資產(chǎn)增加200萬元，其根本原因就是企業(yè)當(dāng)年實現(xiàn)盈利，從而提取盈余公積擴(kuò)大了經(jīng)營規(guī)模。9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉25資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)。。。。負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100700300100300總計10001200總計100012004、股利分配變動型上表可看出，由于本年盈利中留存了200萬元的利潤，使得資產(chǎn)總額增加啦200萬元，表明企業(yè)經(jīng)營是卓有成效的。問題：當(dāng)企業(yè)實現(xiàn)盈利時，利潤分配政策會引起哪些要素變化？9.4資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析2023/11/2269.4.3資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析■資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析的目的■資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表編制■資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析評價2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉27一、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析目的了解企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、權(quán)益結(jié)構(gòu)的變動情況及合理程度，揭示資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的適應(yīng)程度。2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉28項目2008年2007年變動情況（%）絕對數(shù)比重（%）絕對數(shù)比重（%）流動資產(chǎn)：貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款。。。。流動資產(chǎn)總計非流動資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)長期應(yīng)收款。。。。。固定資產(chǎn)。。。。。。非流動資產(chǎn)總計11480406015784739972495。。。。42676095251148612008。。。。4103076。。。。818982622.5703.1019.61。。。。83.900.491.2

。。。。8.07。。。。16.10648317012364416562587098949。。。。3048666143464581007。。。。3038063。。。。874289516.530.324.2218.10。。。77.710.111.48。。。。7.74。。。。22.296.04-0.32-1.121.51。。。。6.190.38-0.28。。。。0.33。。。。-6.19資產(chǎn)總計50865921100392295561000二、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表編制2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉29項目2008年2007年變動情況（%）絕對數(shù)比重（%）絕對數(shù)比重（%）流動負(fù)債：短期借款。。。。應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款。。。。流動負(fù)債總計非流動負(fù)債長期借款。。。。應(yīng)付債券。。。。。非流動負(fù)債總計負(fù)債總計3882479。。。。63180599495946。。。。299968361292547。。。。3514652。。。。5685538356823747.63。。。12.4218.67。。。。58.972.54。。。。6.91。。。。11.1870.152893855。。。。39464297856240。。。。209386532085229。。。。-。。。。5402495263411487.38。。。。10.0620.03。。。。53.385.32。。。?！?。。。。13.7767.150.25。。。。2.36-1.36。。。。5.59-2.78。。。。6.91。。。。-2.593.002023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉30項目2008年2007年變動情況（%）0.19-2.42-0.670.10。。。。-3.000絕對數(shù)比重（%）絕對數(shù)比重（%）股東權(quán)益股本資本公積盈余公積未分配利潤。。。。股東權(quán)益總計1343330629817214318205021369.。。。。151835472.6412.382.819.87。。。。29.85959522580733213647583831231。。。。128884082.4514.803.489.77。。。。32.85負(fù)債和股東權(quán)益總計5086592110039229556100僅僅以分析期資產(chǎn)負(fù)債表為對象，分析評價其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、權(quán)益結(jié)構(gòu)，稱之為靜態(tài)分析。

將本期實際結(jié)構(gòu)與選定的標(biāo)準(zhǔn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行對比分析，稱之為動態(tài)分析。2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉31三、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動的總體分析評價靜態(tài)分析評價觀察資產(chǎn)配置，關(guān)注流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的比重，對資產(chǎn)流動性和風(fēng)險做出判斷。動態(tài)分析評價分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動情況，對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性做出評價，進(jìn)而對資產(chǎn)調(diào)整情況進(jìn)行評價【例】教材P921、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉32靜態(tài)分析評價觀察資本構(gòu)成，衡量財務(wù)實力，評價財務(wù)風(fēng)險，結(jié)合盈利能力和經(jīng)營風(fēng)險，評價其資本結(jié)構(gòu)的合理性。動態(tài)分析評價分析資本結(jié)構(gòu)變動情況，對資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整情況及對股東收益的影響進(jìn)行評價?！纠拷滩腜922、資本結(jié)構(gòu)的分析評價2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉33四、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的具體分析評價1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析評價（1）經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)比例關(guān)系●企業(yè)占用的資產(chǎn)并不是所有的資產(chǎn)都是用于企業(yè)自身經(jīng)營的?！裼行┵Y產(chǎn)被其他企業(yè)所運用，如一些債權(quán)類資產(chǎn)和投資類資產(chǎn)；有些資產(chǎn)與轉(zhuǎn)化為今后的費用，這些資產(chǎn)盡管是企業(yè)的資產(chǎn)，但已無助于企業(yè)自身經(jīng)營?！袢绻@些非經(jīng)營資產(chǎn)所占比重過大，企業(yè)實際的經(jīng)營能力就會遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)總資產(chǎn)所表現(xiàn)出來的經(jīng)營能力。2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉34項目2008年2007年變動情況（%）絕對數(shù)比重（%）絕對數(shù)比重（%）經(jīng)營資產(chǎn)：貨幣資金預(yù)付款項存貨在建工程無形資產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)總計非經(jīng)營資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)長期應(yīng)收款固定資產(chǎn)非經(jīng)營資產(chǎn)總計11480406015784739972495。。。。426760952511486120084103076818982622.5703.1019.61。。。。83.900.491.2

8.0716.10648317012364416562587098949。。。。30486661434645810073038063874289516.530.324.2218.10。。。77.710.111.487.7422.296.04-0.32-1.121.51。。。。6.190.38-0.280.33-6.19資產(chǎn)總計50865921100392295561000分析：見教材P932023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉35四、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的具體分析評價1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析評價（1）流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)比例關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)項目是按照其流動性自上而下排列的，根據(jù)流動性，資產(chǎn)可以分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)：變現(xiàn)能力強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險??；非流動資產(chǎn)：變現(xiàn)能力較差，資產(chǎn)彈性較差，資產(chǎn)風(fēng)險較大。2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉36ZX公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)三年來基本穩(wěn)定，流動資產(chǎn)以每年近一個百分點的速度在逐年上升，而非流動資產(chǎn)則反方向變動，說明公司三年來，整體生產(chǎn)經(jīng)營條件基本穩(wěn)定，資產(chǎn)的流動性增強(qiáng)，風(fēng)險降低。2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉372023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉381、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析評價（3）固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)比例關(guān)系●固定資產(chǎn)：變現(xiàn)能力差，風(fēng)險程度較大，但盈利能力強(qiáng)；●流動資產(chǎn)：變現(xiàn)能力較強(qiáng)，風(fēng)險較小，但盈利能力較差。●固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)比例，簡稱固流比。這個比例關(guān)系，可以反映企業(yè)資產(chǎn)能力的利用情況，反映資產(chǎn)盈利水平和資產(chǎn)風(fēng)險。類型特點適中固流結(jié)構(gòu)固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)比例保持平均。盈利水平一般，資產(chǎn)風(fēng)險程度一般。保守的固流結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)比例較高。流動性強(qiáng)，風(fēng)險降低，盈利水平下降。激進(jìn)的固流結(jié)構(gòu)固定資產(chǎn)比例較高。流動性降低，資產(chǎn)風(fēng)險提高，提高盈利水平。2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉391、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析評價（3）流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)通過流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，可以了解流動資產(chǎn)的分布情況、配置情況以及資產(chǎn)的流動性和支付能力。金額（千元）結(jié)構(gòu)（%）2008年2007年2008年2007年差異貨幣資產(chǎn)債權(quán)資產(chǎn)存貨資產(chǎn)應(yīng)收工程合約款其他11480406139677568978036789401035588648317095987647429503654021843500626.9032.7321.0418.500.8321.2731.4824.3721.451.435.631.25-3.33-2.95-0.60合計42676095304866611001000分析：見教材P942023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉402、負(fù)債結(jié)構(gòu)的具體分析評價（1）負(fù)債結(jié)構(gòu)應(yīng)考慮的因素●負(fù)債結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模●負(fù)債結(jié)構(gòu)與負(fù)債成本●負(fù)債結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險●負(fù)債結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境●負(fù)債結(jié)構(gòu)與償還期限●負(fù)債結(jié)構(gòu)與籌資政策2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉412、負(fù)債結(jié)構(gòu)的具體分析評價（2）負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析評價項目金額（千元）結(jié)構(gòu)（%）2008年2007年2008年2007年差異流動負(fù)債非流動負(fù)債29996838568563820938653540249584.0715.9379.49

20.514.58-4.58負(fù)債總計35682374263411481001000分析：教材P962023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉422、負(fù)債結(jié)構(gòu)的具體分析評價（3）負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析評價項目金額（千元）結(jié)構(gòu)（%）2008年2007年2008年2007年差異銀行信用應(yīng)付債券商業(yè)信用。。。。應(yīng)付股利其他負(fù)債9369541351465215814005。。。。2275019199869785030—11802669。。。。41180170217526.279.8544.32。。。。0.065.3837.15—44.81。。。。0.166.46-10.889.85-0.49。。。。-0.10-1.08負(fù)債總計35682374263411481001000分析：教材P962023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉432、負(fù)債結(jié)構(gòu)的具體分析評價（4）負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析評價項目金額（千元）結(jié)構(gòu)（%）2008年2007年2008年2007年差異無成本負(fù)債低成本負(fù)債高成本負(fù)債2279818155414207342773165561183047523673750763.8915.5320.5862.811.5725.581.043.96-5.00負(fù)債總計35682374263411481001000分析：教材P962023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉443、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評價（1）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)應(yīng)考慮的因素●股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與股東權(quán)益總量●股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)利潤分配政策●股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與股東權(quán)益資金成本●股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境●股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)控制權(quán)2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉453、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評價（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析評價2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉464、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評價■資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

總括的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)即指流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的總括分析，可以大致了解企業(yè)資產(chǎn)的基本構(gòu)成情況，認(rèn)識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與管理的優(yōu)勢與不足，為進(jìn)一步分析這些優(yōu)勢與不足形成的原因提供資料。2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉47■資本結(jié)構(gòu)分析

資本結(jié)構(gòu)通常是指企業(yè)的全部資金來源中負(fù)債和所有者權(quán)益所占的比重大小。對于債權(quán)人來說，可以判斷企業(yè)債權(quán)的保障程度，評價企業(yè)的償債能力，從而為決策提供依據(jù)。對于投資者來說，可以判斷其投資所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險的大小，以及負(fù)債對投資報酬的影響，從而為投資決策服務(wù)。

對于經(jīng)營者來說，通過資本結(jié)構(gòu)分析，評價企業(yè)償債能力的高低和承擔(dān)風(fēng)險能力的大小，發(fā)現(xiàn)企業(yè)理財中存在的問題，采取措施調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉48■資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)性分析

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)性，是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)(期限構(gòu)成上）與企業(yè)當(dāng)前以及未來經(jīng)營和發(fā)展活動相適應(yīng)的情況。2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉49流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn)長期負(fù)債永久性占用流動資產(chǎn)所有者權(quán)益非流動資產(chǎn)標(biāo)志：是企業(yè)全部資產(chǎn)的資金來源都依靠長期資金來滿足。結(jié)果：①企業(yè)風(fēng)險極低；②較高資金成本；③籌資結(jié)構(gòu)彈性弱。（1）保守結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)負(fù)債表

2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉50（2）穩(wěn)健結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)負(fù)債表

流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn)流動負(fù)債永久性占用流動資產(chǎn)長期負(fù)債非流動資產(chǎn)所有者權(quán)益標(biāo)志：是企業(yè)流動資產(chǎn)的一部分資金需要使用流動負(fù)債來滿足，另一部分資金需要由長期負(fù)債來滿足。結(jié)果：①較強(qiáng)的短期償債能力和較小的企業(yè)風(fēng)險；②負(fù)債成本相對較低；③無論是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還是資本結(jié)構(gòu)，都具有一定的彈性。2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉51（3）平衡結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動資產(chǎn)長期負(fù)債所有者權(quán)益標(biāo)志：是流動資產(chǎn)的資金需要全部全部依靠流動負(fù)債來滿足。結(jié)果：①企業(yè)風(fēng)險均衡；②負(fù)債政策要依據(jù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化進(jìn)行調(diào)整；③存在潛在的風(fēng)險。2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉52（4）風(fēng)險結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)長期負(fù)債所有者權(quán)益標(biāo)志：是以短期資金來滿足部分長期資產(chǎn)的資金需要。結(jié)果：①財務(wù)風(fēng)險較大；②負(fù)債成本最低；③企業(yè)存在“黑字破產(chǎn)”的潛在危險。例：結(jié)合表2-4的數(shù)據(jù)，分析ZX公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性。2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉53第四節(jié)資產(chǎn)負(fù)債項目分析2023/11/2版權(quán)所有：鄭建偉54自主學(xué)習(xí)思考1:應(yīng)如何進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表項