2021-2022年湖南省湘潭市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理模擬考試(含答案)

2021-2022年湖南省湘潭市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.甲公司股票當(dāng)前市價(jià)20元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的6個(gè)月到期的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為25元，期權(quán)價(jià)格為4元，該看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為()。

A.1B.4C.5D.O

2.產(chǎn)品是否應(yīng)進(jìn)一步深加工的決策通常采用（）的方法

A.差量分析法B.邊際貢獻(xiàn)分析法C.本量利分析法D.比較分析法

3.根據(jù)財(cái)務(wù)分析師對(duì)某公司的分析，該公司無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值為2000萬(wàn)元，利息抵稅可以為公司帶來(lái)100萬(wàn)元的額外收益現(xiàn)值，財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值為50萬(wàn)元，債務(wù)的代理成本現(xiàn)值和代理收益現(xiàn)值分別為20萬(wàn)元和30萬(wàn)元，那么，根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論，該公司有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值為（）萬(wàn)元。

A.2050B.2000C.2130D.2060

4.下列關(guān)于成本和費(fèi)用的表述中，正確的是（）。

A.非正常耗費(fèi)在一定條件下可以對(duì)象化為成本

B.企業(yè)全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所產(chǎn)生的耗費(fèi)都可以對(duì)象化為成本

C.生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢品和次品不構(gòu)成成本

D.成本是可以對(duì)象化的費(fèi)用

5.甲產(chǎn)品生產(chǎn)需經(jīng)過(guò)兩道工序進(jìn)行，第一道工序定額工時(shí)4小時(shí)，第二道工序定額工時(shí)6小時(shí)。期末，甲產(chǎn)品在第一道工序的在產(chǎn)品為60件，在第二道工序的在產(chǎn)品為30件。作為分配計(jì)算在產(chǎn)品加工成本（不含原材料成本）的依據(jù)，其期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為()件。

A.33B.36C.30D.42

6.

第

8

題

下列關(guān)系式中正確的是（）。

A.邊際貢獻(xiàn)率×安全邊際率一l

B.邊際貢獻(xiàn)×安全邊際率一利潤(rùn)

C.1-邊際貢獻(xiàn)率一安全邊際率

D.1+邊際貢獻(xiàn)率一安全邊際率

7.一臺(tái)舊設(shè)備賬面價(jià)值為30000元，變現(xiàn)價(jià)值為32000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但由于物價(jià)上漲，估計(jì)需增加經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)5000元，增加經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債2000元。假定所得稅稅率為25％，則繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量為()元。

A.32200B.33800C.34500D.35800

8.下列各項(xiàng)中，關(guān)于科層組織結(jié)構(gòu)的表述正確的是（）

A.科層組織結(jié)構(gòu)是一種集權(quán)的組織結(jié)構(gòu)

B.直線指揮機(jī)構(gòu)是科層組織結(jié)構(gòu)的輔助

C.企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)由職能部門(mén)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和指揮

D.有利于部門(mén)之間的工作協(xié)調(diào)

9.某公司今年與上年相比，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8％，總資產(chǎn)增加7％，負(fù)債增加9％?？梢耘袛?，該公司權(quán)益凈利率比上年（）。

A.提高了B.下降了C.無(wú)法判斷D.沒(méi)有變化

10.某廠的甲產(chǎn)品單位工時(shí)定額為80小時(shí)，經(jīng)過(guò)兩道工序加工完成，第一道工序的定額工

時(shí)為20小時(shí)，第二道工序的定額工時(shí)為60小時(shí)。假設(shè)本月末第一道工序有在產(chǎn)品30件，平均完工程度為60%；第二道工序有在產(chǎn)品50件，平均完工程度為40%。則分配人工費(fèi)用時(shí)在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為（）件。

A.32B.38C.40D.42

11.A公司2009年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為3000萬(wàn)元，所得稅稅率為30%，折舊與攤銷(xiāo)100萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增加30萬(wàn)元，其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加420萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加90萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加1000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債增加120萬(wàn)元，利息100萬(wàn)元。該公司按照固定的負(fù)債率40%為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量為()萬(wàn)元。

A.1062B.1286C.1547D.1486

12.短期租賃存在的主要原因在于（）。

A.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

B.能夠降低承租方的交易成本

C.能夠使承租人降低資本成本

D.能夠降低出租方的交易成本

13.第

1

題

下列關(guān)于彈性預(yù)算的說(shuō)法不正確的是（）。

A.適用于企業(yè)能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)量的情況下

B.編制根據(jù)是本、量、利之間的關(guān)系

C.按照一系列業(yè)務(wù)量水平編制

D.可用于各種間接費(fèi)用預(yù)算，也可用于利潤(rùn)預(yù)算

14.關(guān)于股利分配政策，下列說(shuō)法不正確的是（）。A.A.剩余股利政策能最大限度地使用保留盈余來(lái)滿足投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額

B.固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策的主要目的是避免出現(xiàn)由于經(jīng)營(yíng)不善而削減股利的情況

C.固定股利支付率政策有利于股價(jià)的穩(wěn)定

D.低正常股利加額外股利政策使公司具有較大的靈活性

15.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為5小時(shí)，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為10元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品400件。9月份公司實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品500件，發(fā)生固定制造費(fèi)用2250元，實(shí)際工時(shí)為3000小時(shí)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，9月份公司固定制造費(fèi)用效率差異為（）元。

A.1000B.1500C.2000D.3000

16.下列關(guān)于美式看漲期權(quán)的表述中，正確的是()。

A.美式看漲期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，美式看漲期權(quán)價(jià)值越低

C.美式看漲期權(quán)的價(jià)值通常小于相應(yīng)歐式看漲期權(quán)的價(jià)值

D.對(duì)于不派發(fā)股利的美式看漲期權(quán)，可以直接使用布萊克一斯科爾斯模型進(jìn)行估值

17.某企業(yè)以“2/20，N/40”的信用條件購(gòu)進(jìn)原料一批，購(gòu)進(jìn)之后第50天付款，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為（）。

A.24．49%B.36．73%C.18%D.36%

18.A企業(yè)投資10萬(wàn)元購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備，無(wú)其他投資，初始期為0，預(yù)計(jì)使用年限為10年，無(wú)殘值。設(shè)備投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可獲得凈利4萬(wàn)元，則該投資的靜態(tài)投資回收期為()年。

A.2B.4C.5D.10

19.

第

5

題

企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是（）。

A.使企業(yè)在資金使用上有較大的靈活性

B.使加權(quán)平均資本成本最低

C.向市場(chǎng)傳遞企業(yè)不斷發(fā)展的信息

D.最大限度地用收益滿足籌資的需要

20.

第

11

題

下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的說(shuō)法不正確的是（）。

A.當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)

B.當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)偏好于具有高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)

C.對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)

D.如果風(fēng)險(xiǎn)不同，則風(fēng)險(xiǎn)中立者要權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系

21.下列關(guān)于增量預(yù)算和零基預(yù)算的說(shuō)法中，不正確的是（）A.增量預(yù)算的前提之一是現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動(dòng)是企業(yè)所必需的

B.零基預(yù)算編制費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往期間的費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用數(shù)額

C.增量預(yù)算是在基期水平的基礎(chǔ)上編制的，可能導(dǎo)致預(yù)算不準(zhǔn)確

D.增量預(yù)算可以避免前期不合理項(xiàng)目的干擾

22.由于通貨緊縮，某公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配政策，擴(kuò)大留存收益來(lái)滿足銷(xiāo)售增長(zhǎng)的資金需求。歷史資料表明，該公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷(xiāo)售收入之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系。現(xiàn)已知經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比為75%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比為l5%，計(jì)劃下年銷(xiāo)售凈利率為10%，股利支付率為20%，若預(yù)計(jì)下一年單價(jià)會(huì)下降為2%，則據(jù)此可以預(yù)計(jì)下年銷(xiāo)量增長(zhǎng)率為（）。

A.23．53%B.26．05%C.17．73%D.15．38%

23.如果持有股票的投資者預(yù)測(cè)股票市價(jià)可能大幅下跌，適合使用的期權(quán)投資策略是（）。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)B.拋補(bǔ)看漲期權(quán)C.多頭對(duì)敲D.空頭對(duì)敲

24.

第

2

題

不受已有費(fèi)用項(xiàng)目和開(kāi)支水平限制，并能夠克服增量預(yù)算方法缺點(diǎn)的預(yù)算方法是（）。

A.彈性預(yù)算方法B.固定預(yù)算方法C.零基預(yù)算方法D.滾動(dòng)預(yù)算方法

25.

第

20

題

信用的“五C”系統(tǒng)中，條件(Conditions)是指（）。

26.我國(guó)上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資本是()。A.A.資本公積B.任意盈余公積C.法定盈余公積D.上年未分配利潤(rùn)

27.

第

7

題

下列各項(xiàng)中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是（）。

A.[(P/A，i，n+1)+1]

B.E(P/A，i，n+1)+1]

C.[(P/A，i，n－1)－1]

D.[(P/A，i，，n－1)+1]

28.

第

10

題

S公司為首次發(fā)行股票而增資，A企業(yè)以一項(xiàng)賬面價(jià)值為82.5萬(wàn)元的商標(biāo)使用權(quán)對(duì)S公司投資，投資各方確認(rèn)價(jià)值為100萬(wàn)元。已知該商標(biāo)使用權(quán)應(yīng)攤銷(xiāo)7年，已攤2年。S公司于2006年1月作為無(wú)形資產(chǎn)入賬，預(yù)計(jì)使用年限為5年。則2006年S公司對(duì)該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)額為（）萬(wàn)元。

A.15B.18C.11.85D.16.5

29.某人售出1股執(zhí)行價(jià)格為100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期權(quán)。如果1年后該股票的市場(chǎng)價(jià)格為80元，則該期權(quán)的到期日價(jià)值為（）元。

A.20B.－20C.180D.0

30.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本責(zé)任中心的說(shuō)法中，正確的是（）。A.A.成本責(zé)任中心對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

B.成本責(zé)任中心有時(shí)可以進(jìn)行設(shè)備購(gòu)置決策

C.成本責(zé)任中心有時(shí)也對(duì)部分固定成本負(fù)責(zé)

D.成本責(zé)任中心不能完全遵照產(chǎn)量計(jì)劃，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整產(chǎn)量

31.甲產(chǎn)品銷(xiāo)售量為8000件，單價(jià)為30元，單位變動(dòng)成本為12元，固定成本總額為36000元，則該產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為（）

A.25%B.60%C.40%D.75%

32.同時(shí)賣(mài)出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是（）。

A.預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)發(fā)生劇烈波動(dòng)

B.預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)大幅度上漲

C.預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)大幅度下跌

D.預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定

33.在其他因素不變的情況下，下列各項(xiàng)變化中，能夠增加經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本需求的是()。

A.采用自動(dòng)化流水生產(chǎn)線，減少存貨投資

B.原材料價(jià)格上漲，銷(xiāo)售利潤(rùn)率降低

C.市場(chǎng)需求減少，銷(xiāo)售額減少

D.發(fā)行長(zhǎng)期債券，償還短期借款

34.某公司生產(chǎn)辦公桌，生產(chǎn)能力為750件，目前正常訂貨量為400件，剩余生產(chǎn)能力無(wú)法轉(zhuǎn)移。正常銷(xiāo)售價(jià)格為120元，單位產(chǎn)品成本為95元，其中單位變動(dòng)成本為80元。現(xiàn)有客戶追加訂貨120件，報(bào)價(jià)110元，還需要追加專屬成本1000元。則該公司若接受這筆訂貨，將增加利潤(rùn)（）元

A.800B.3600C.1800D.2600

35.南方公司是一家加濕器制造企業(yè)，正在制定某加濕器的標(biāo)準(zhǔn)成本。加工一件該加濕器需要的必不可少的加工操作時(shí)間為85小時(shí)，必要的工間休息時(shí)間為3小時(shí)，設(shè)備準(zhǔn)備調(diào)整時(shí)間為5小時(shí)。正常的廢品率為7%。該加濕器的直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)是（）小時(shí)

A.93.6B.93C.92.47D.100

36.在下列各項(xiàng)中，無(wú)法計(jì)算出確切結(jié)果的是（）。

A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續(xù)年金終值

37.一個(gè)方案的價(jià)值是增加的凈收益，在財(cái)務(wù)決策中凈收益通常用()來(lái)計(jì)量。

A.凈利潤(rùn)B.息稅前利潤(rùn)C(jī).現(xiàn)金流量D.投資利潤(rùn)率

38.某企業(yè)于2012年4月1日以10000元購(gòu)得面值為10000元的新發(fā)行債券，票面利率為10%，兩年后一次還本，每年支付一次利息，該企業(yè)若持有該債券至到期日，其2012年4月1日到期收益率為（）。

A.12%B.16%C.8%D.10%

39.某盈利企業(yè)不存在金融資產(chǎn)，當(dāng)前凈財(cái)務(wù)杠桿大于零、股利支付率小于1，如果經(jīng)營(yíng)效率和股利支付率不變，并且未來(lái)僅靠?jī)?nèi)部融資來(lái)支持增長(zhǎng)，則該企業(yè)的凈財(cái)務(wù)杠桿會(huì)（）。

A.逐步下降B.逐步上升C.保持不變D.三種都有可能

40.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為2小時(shí)，變動(dòng)制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為4元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品300件。10月份實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品320件，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用1500元，實(shí)際工時(shí)為800小時(shí)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，10月份公司變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為（）元。

A.－100B.100C.220D.320

二、多選題(30題)41.關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率和實(shí)際增長(zhǎng)率，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.如果某年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長(zhǎng)率等于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

B.如果某年的收益留存率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率小于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

C.如果某年的銷(xiāo)售利潤(rùn)率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率大于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

D.如果某年的期初權(quán)益資本凈利率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率大于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

42.

第

26

題

下列引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.銀行調(diào)整利率水平B.公司勞資關(guān)系緊張C.公司訴訟失敗D.市場(chǎng)呈現(xiàn)疲軟現(xiàn)象

43.若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目（）。

A、各年利潤(rùn)小于0，不可行

B、它的投資報(bào)酬率小于0，不可行

C、它的投資報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行

D、它的投資報(bào)酬率不一定小于0

44.下列關(guān)于存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的說(shuō)法中，正確的有（）

A.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越小越好

B.在評(píng)估存貨管理的業(yè)績(jī)時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算應(yīng)使用“營(yíng)業(yè)成本”

C.在財(cái)務(wù)分析時(shí)可以忽視變化不大的項(xiàng)目

D.一般情況下，銷(xiāo)售增加不會(huì)引起存貨周轉(zhuǎn)率的明顯變化

45.利用凈現(xiàn)值進(jìn)行決策時(shí)，不應(yīng)當(dāng)采納的投資項(xiàng)目有（）。

A.凈現(xiàn)值為正數(shù)B.凈現(xiàn)值為零C.凈現(xiàn)值為負(fù)D.現(xiàn)值指數(shù)大于1

46.下列各項(xiàng)預(yù)算中，屬于產(chǎn)品成本預(yù)算構(gòu)成部分的有（）。

A.直接材料預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.制造費(fèi)用預(yù)算D.生產(chǎn)預(yù)算

47.固定資產(chǎn)投資有效年限內(nèi)，可能造成各年會(huì)計(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量出現(xiàn)差額的因素有()。

A.計(jì)提折舊方法B.存貨計(jì)價(jià)方法C.成本計(jì)算方法D.間接費(fèi)用分配方法

48.在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本情況下，下列各項(xiàng)措施中利于降低企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的有（）

A.提高產(chǎn)品單價(jià)B.降低單位變動(dòng)成本C.提高產(chǎn)品銷(xiāo)量D.提高固定成本總額

49.財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)理論包括（）。

A.資本資產(chǎn)定價(jià)理論B.投資組合理論C.幣值不變理論D.有效市場(chǎng)理論

50.以下關(guān)于杠桿效應(yīng)的表述正確的有（）

A.財(cái)務(wù)杠桿表明息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股收益的影響

B.經(jīng)營(yíng)杠桿表明產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的影響

C.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)以及聯(lián)合杠桿系數(shù)恒大于1

D.聯(lián)合杠桿系數(shù)表明產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)對(duì)每股收益的影響

51.第

16

題

下列表達(dá)式正確的有（）。

A.稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊與攤銷(xiāo)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量

B.資本支出=經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加-無(wú)息長(zhǎng)期負(fù)債增加+折舊與攤銷(xiāo)

C.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊與攤銷(xiāo)=本期總投資

D.經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加+資本支出=本期總投資

52.以下屬于資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件的有（）

A.理性的投資人B.獨(dú)立的理性偏差C.充分的市場(chǎng)信息D.套利

53.

第

33

題

有關(guān)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的WACC法、APV法和FTE法，下列說(shuō)法正確的有（）。

54.下列關(guān)于投資項(xiàng)目資本成本的說(shuō)法中，正確的有()。

A.資本成本是投資項(xiàng)目的取舍率

B.資本成本是投資項(xiàng)目的必要報(bào)酬率

C.資本成本是投資項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本

D.資本成本是投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率

55.

第

29

題

以下關(guān)于質(zhì)量成本的敘述正確的是（）。

A.最優(yōu)質(zhì)量既不在質(zhì)量最高時(shí)，也不在質(zhì)量最低時(shí)

B.返修損失屬于內(nèi)部質(zhì)量損失成本

C.如果產(chǎn)品質(zhì)量處于改善區(qū)，說(shuō)明產(chǎn)品質(zhì)量較低，損失成本高

D.如果產(chǎn)品質(zhì)量處于至善區(qū)，說(shuō)明產(chǎn)品質(zhì)量很高，此時(shí)是可取的

56.下列關(guān)于協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)一定大于0

B.相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是等于另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)

C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但并不表示組合不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)

D.證券與其自身的協(xié)方差就是其方差

57.下列關(guān)于利潤(rùn)表預(yù)算編制的敘述中，正確的有（）

A.“銷(xiāo)售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自銷(xiāo)售收入預(yù)算

B.“銷(xiāo)售成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自產(chǎn)品成本預(yù)算

C.“借款利息”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自現(xiàn)金預(yù)算

D.“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目通常是根據(jù)“利潤(rùn)總額”和所得稅稅率計(jì)算出來(lái)的

58.在比率分析法中，對(duì)比率指標(biāo)類型的有關(guān)說(shuō)法不正確的有（）。

A.構(gòu)成比率反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系

B.效率比率反映部分與總體的關(guān)系

C.相關(guān)比率反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系

D.可以利用構(gòu)成比率指標(biāo)，考察企業(yè)相互關(guān)聯(lián)；的業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順暢進(jìn)行

59.如果目標(biāo)公司沒(méi)有上市的長(zhǎng)期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒(méi)有信用評(píng)級(jí)資料，則下列不適合用來(lái)計(jì)算債務(wù)成本的方法有（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法D.財(cái)務(wù)比率法

60.下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)表述正確的有（）。

A.在股價(jià)降低時(shí)，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額

B.在股價(jià)降低時(shí)，會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性

D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，因此其資本成本低

61.下列關(guān)于期權(quán)價(jià)值的表述中，正確的有（）。

A.期權(quán)價(jià)值由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)構(gòu)成

B.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值就是到期日價(jià)值

C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是“波動(dòng)的價(jià)值”

D.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值

62.投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量包括()。

A.購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)的價(jià)款B.流動(dòng)資金墊支C.固定資產(chǎn)折舊D.遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)

63.A公司采用配股的方式進(jìn)行融資。2010年3月25日為配股除權(quán)登記日，以公司2009年12月31日總股本1000000股為基數(shù)，擬每10股配1股。配股價(jià)格為配股說(shuō)明書(shū)公布前20個(gè)交易日公司股票收盤(pán)價(jià)平均值的8元／股的85%，若除權(quán)后的股票交易市價(jià)為7．8元，若所有股東均參與了配股則（）。

A．配股的除權(quán)價(jià)格為7．89

B．配股的除權(quán)價(jià)格為8．19

C．配股使得參與配股的股東“貼權(quán)”

D．配股使得參與配股的股東“填權(quán)”

64.某公司擬于2005年初新建一生產(chǎn)車(chē)間用于某種新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，則與該投資項(xiàng)目有關(guān)的現(xiàn)金流量是（）

A、需購(gòu)置新的生產(chǎn)流水線價(jià)值150萬(wàn)元，同時(shí)墊付20萬(wàn)元流動(dòng)資金

B、利用現(xiàn)有的庫(kù)存材料，該材料目前的市價(jià)為10萬(wàn)元

C、車(chē)間建在距離總廠10公里外的95年已購(gòu)入的土地上，該塊土地若不使用可以300萬(wàn)元出售

D、2003年公司曾支付5萬(wàn)元的咨詢費(fèi)請(qǐng)專家論證過(guò)此事

65.若每期銷(xiāo)售收入中，本期收到部分現(xiàn)金，其余在下期收回；材料采購(gòu)貨款部分在本期付清，其余在下期付清，在編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，在不考慮企業(yè)計(jì)提的公積金的情況下，下列計(jì)算公式正確的有（）

A.期末應(yīng)收賬款＝本期銷(xiāo)售額×（1－本期收現(xiàn)率）

B.期末應(yīng)付賬款＝本期采購(gòu)額×（1－本期付現(xiàn)率）

C.期末現(xiàn)金余額＝期初現(xiàn)金余額＋本期銷(xiāo)貨現(xiàn)金收入－本期各項(xiàng)現(xiàn)金支出

D.期末未分配利潤(rùn)＝期初未分配利潤(rùn)＋本期利潤(rùn)－本期股利

66.在產(chǎn)品是否應(yīng)進(jìn)一步深加工的決策中，相關(guān)成本包括（）

A.進(jìn)一步深加工前的半成品所發(fā)生的成本

B.進(jìn)一步深加工前的半成品所發(fā)生的變動(dòng)成本

C.進(jìn)一步深加工所需的專屬固定成本

D.進(jìn)一步深加工所需的追加成本

67.

第27題

下列屬于有關(guān)融資優(yōu)序理論表述正確的有（）。

68.下列不屬于成本中心業(yè)績(jī)報(bào)告所揭示的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)的有（）

A.責(zé)任成本B.制造成本C.完全成本D.變動(dòng)成本

69.與建立存貨保險(xiǎn)儲(chǔ)備量有關(guān)的因素是()。A.A.缺貨成本B.平均庫(kù)存量C.交貨期D.存貨需求量

70.

第35題

資本市場(chǎng)如果是有效的，那么（）。

三、計(jì)算分析題(10題)71.要求：通過(guò)計(jì)算增加的信用成本后收益回答應(yīng)召改變現(xiàn)行的信用條件?如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案?(一年按360天計(jì)算)

單位：萬(wàn)元

72.甲公司目前有一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)，急需資金1000萬(wàn)元。該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理通過(guò)與幾家銀行進(jìn)行洽談，初步擬定了三個(gè)備選借款方案。三個(gè)方案的借款本金均為1000萬(wàn)元，借款期限均為五年，具體還款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40萬(wàn)元。方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬(wàn)元。方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬(wàn)元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10％保持補(bǔ)償性余額，對(duì)該部分補(bǔ)償性余額，銀行按照3％的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。要求：計(jì)算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇哪個(gè)借款方案?

73.

第

46

題

甲公司以1050元的價(jià)格購(gòu)入債券A，債券A的面值為1000元，票面利率為10%。

請(qǐng)分別回答下列問(wèn)題：

（1）計(jì)算該債券的票面收益率；

（2）如果該債券按年付息，計(jì)算該債券的本期收益率；

（3）如果該債券為到期一次還本付息，期限為5年，持有三年后到期，計(jì)算該債券的持有期年均收益率；

（4）如果該債券為按年付息，9個(gè)月后到期，計(jì)算該債券的持有期年均收益率；

（5）如果該債券按年付息，兩年后到期，購(gòu)入之后立即收到該債券的第三年利息，市場(chǎng)利率為12%，計(jì)算該債券的價(jià)值。

已知：（P/F，12%，1）=0.8929（P/F，12%，2）=0.7972

74.D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盤(pán)價(jià)為每股40元。有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為42元，到期時(shí)間是3個(gè)月。3個(gè)月以內(nèi)公司不會(huì)派發(fā)股利，3個(gè)月以后股價(jià)有2種變動(dòng)的可能：上升到46元或者下降到30元。3個(gè)月到期的國(guó)庫(kù)券利率為4%（年名義利率）。要求：（1）利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理，計(jì)算D公司股價(jià)的上行概率和下行概率，以及看漲期權(quán)的價(jià)值。（2）如果該看漲期權(quán)的現(xiàn)行價(jià)格為2.5元，請(qǐng)根據(jù)套利原理，構(gòu)建一個(gè)投資組合進(jìn)行套利。

75.某企業(yè)只產(chǎn)銷(xiāo)一種產(chǎn)品，盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量為600件，單價(jià)為150元，單位成本為130元，其中單位變動(dòng)成本為l20元。要求通過(guò)計(jì)算回答下列互不相關(guān)問(wèn)題：

(1)若使本年利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)20%，應(yīng)采取哪些單項(xiàng)措施才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)。并對(duì)你提出的各項(xiàng)措施測(cè)算其對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)。

(2)如果計(jì)劃年度保證經(jīng)營(yíng)該產(chǎn)品不虧損，應(yīng)把有關(guān)因素的變動(dòng)控制在什么范圍?

(3)假設(shè)該企業(yè)擬實(shí)現(xiàn)42000元的目標(biāo)利潤(rùn)，可通過(guò)降價(jià)10%來(lái)擴(kuò)大銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)，但由于受生產(chǎn)能力的限制，銷(xiāo)售量只能達(dá)到所需銷(xiāo)售量的55%，為此，還需在降低單位變動(dòng)成本上下功夫，但分析人員認(rèn)為經(jīng)過(guò)努力單位變動(dòng)成本只能降至110元，因此，還要進(jìn)一步壓縮固定成本支出。針對(duì)上述現(xiàn)狀，會(huì)計(jì)師應(yīng)如何去落實(shí)目標(biāo)利潤(rùn)?

76.ABC公司生產(chǎn)中使用的甲零件既可自制也可外購(gòu)。若自制，單位成本為6元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本500元，年固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為l0000元，日產(chǎn)量40件；若外購(gòu)，購(gòu)入價(jià)格是單位自制成本的1．5倍，一次訂貨成本20元，年固定訂貨成本為5000元。甲零件全年共需耗用7200件，儲(chǔ)存變動(dòng)成本為標(biāo)準(zhǔn)件價(jià)值的10％，固定儲(chǔ)存成本為20000元，假設(shè)一年有360天。保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為40件。

要求：

（1）計(jì)算自制和外購(gòu)時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量（四舍五人保留整數(shù)）；

（2）計(jì)算自制和外購(gòu)時(shí)，與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本（四舍五入保留整數(shù)）；

（3）通過(guò)計(jì)算判斷企業(yè)應(yīng)自制還是外購(gòu)甲零件?

（4）若公司選擇自制，確定企業(yè)全年的取得成本和儲(chǔ)存成本（考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備）。

77.第

34

題

方源公司2008年4月份的有關(guān)資料如下：、

（1）原材料隨著加工進(jìn)度陸續(xù)投入，本期投產(chǎn)2000件產(chǎn)品，期初在產(chǎn)品為400件（平均完工程度為40%），期末在產(chǎn)品為600件（平均完工程度為30%），本期完IA庫(kù)產(chǎn)品1800件。

（2）本月發(fā)生的費(fèi)用：直接材料費(fèi)用250000元，直接人工80000元，變動(dòng)制造費(fèi)用34000元，固定制造費(fèi)用36400元，變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用90000元，固定銷(xiāo)售和管理費(fèi)用60000元。

（3）在產(chǎn)品和完工產(chǎn)品成本分配采用約當(dāng)產(chǎn)量法；

（4）期初產(chǎn)成品存貨為200件，總成本為36000元（含固定制造費(fèi)用4000元），本期銷(xiāo)售產(chǎn)成品1000件，產(chǎn)成品成本按照先進(jìn)先出法計(jì)價(jià)。

要求：

（1）按照完全成本法計(jì)算產(chǎn)品的單位成本；

（2）按照變動(dòng)成本法計(jì)算產(chǎn)品的單位成本；

（3）分別按照完全成本法和變動(dòng)成本法計(jì)算本月已銷(xiāo)產(chǎn)品的成本。

78.第

33

題

有一面值為1000元的債券，票面利率為4%，單利計(jì)息到期一次還本付息，期限為3年，2006年5月1日發(fā)行，假設(shè)投資人要求的必要報(bào)酬率為8%（復(fù)利，按年計(jì)息）。

要求：

（1）計(jì)算該債券在發(fā)行時(shí)的價(jià)值；

（2）計(jì)算該債券在2006年11月1日的價(jià)值；

（3）假設(shè)2006年11月1日以900元的價(jià)格購(gòu)入，計(jì)算到期收益率（復(fù)利，按年計(jì)息）（提示：介于9%和10%之間）。

79.2011年8月15日，甲公司股票價(jià)格為每股50元，以甲公司股票為標(biāo)的看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為每股48元。截至2011年8月15日，看漲期權(quán)還有6個(gè)月到期。目前市場(chǎng)上面值為100元的還有6個(gè)月到期的某國(guó)庫(kù)券的市場(chǎng)價(jià)格為144元，該國(guó)庫(kù)券的期限為5年，票面利率為8%，按年復(fù)利計(jì)息，到期一次還本付息。

甲公司過(guò)去5年的有關(guān)資料如下：

已知甲公司按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的年股利收益率為10%。

要求：

（1）計(jì)算連續(xù)復(fù)利的年度無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率；

（2）計(jì)算表中第2年的連續(xù)復(fù)利收益率以及甲公司股票連續(xù)復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；

（3）使用布萊克－斯科爾斯模型計(jì)算該項(xiàng)期權(quán)的價(jià)值（d1和d2的計(jì)算結(jié)果取兩位小數(shù)）。

80.某企業(yè)2013年有關(guān)預(yù)算資料如下：

(1)預(yù)計(jì)該企業(yè)3~7月份的銷(xiāo)售收入分別為40000元、50000元、60000元、70000元、80000元。每月銷(xiāo)售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金

一∞％，下月收到現(xiàn)金70％。

’(2)各月直接材料采購(gòu)成本按下一個(gè)月銷(xiāo)售收入的60％計(jì)算。所購(gòu)材料款于當(dāng)月支付現(xiàn)金50％，下月支付現(xiàn)金50％。

(3)預(yù)計(jì)該企業(yè)4～6月份的制造費(fèi)用分別為4000元、4500元、4200元，每月制造費(fèi)用中包括折舊費(fèi)l000元。

(4)預(yù)計(jì)該企業(yè)4月份購(gòu)置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金15000元。

(5)企業(yè)在3月末有長(zhǎng)期借款20000元，利息率為15％。

(6)預(yù)計(jì)該企業(yè)在現(xiàn)金不足時(shí)，向銀行申請(qǐng)短期借款(為1000元的倍數(shù))；現(xiàn)金有多余時(shí)歸還銀行借款(為1000元的倍數(shù))。借款在期初，還款在期末，借款年利率12％。

(7)預(yù)計(jì)該企業(yè)期末現(xiàn)金余額的額定范圍是6000元～7000元，長(zhǎng)期借款利息每季度末支付一次，短期借款利息還本時(shí)支付，其他資料見(jiàn)現(xiàn)金預(yù)算。

要求：根據(jù)以上資料，完成該企業(yè)4～6月份現(xiàn)金預(yù)算的編制工作。

現(xiàn)金預(yù)算

四、綜合題(5題)81.甲公司是一家上市公司，有關(guān)資料如下：

資料一：2013年3月31日甲公司股票每股市價(jià)25元，每股收益2元；股東權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成如下：普通股4000萬(wàn)股，每股面值1元，計(jì)4000萬(wàn)元；資本公積1500萬(wàn)元；留存收益9500萬(wàn)元。公司目前國(guó)債利息率為4％，市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為6％。

資料二：2013年4月5日，甲公司公布的2012年度分紅方案為：每10股送3股派發(fā)現(xiàn)金紅利11．5元(含稅)，轉(zhuǎn)增2股，即每股送0．3股派發(fā)現(xiàn)金紅利1．15元(含稅，送股和現(xiàn)金紅利均按10％代扣代繳個(gè)人所得稅)，轉(zhuǎn)增0．2股。股權(quán)登記日：2013年4月15日(注：該日收盤(pán)價(jià)為23元)；除權(quán)(除息)日：2013年4月16日；新增可流通股份上市流通日：2013年4月17睜；享有本次股息分紅的股東可于5月16日領(lǐng)取股息。

要求：

(1)若甲公司股票所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致，結(jié)合資料一運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股票的資本成本。

(2)若股票股利按面值確定，結(jié)合資料二完成分紅方案后的下列指標(biāo)：

①普通股股數(shù)；

②股東權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額；

③在除梭(除息)日的該公司股票的除權(quán)參考價(jià)。

(3)假定2013年3月31日甲公司準(zhǔn)備用現(xiàn)金按照每股市價(jià)25元回購(gòu)800萬(wàn)股股票，且假設(shè)回購(gòu)前后公司凈利潤(rùn)與市盈率保持不變，結(jié)合資料一計(jì)算下列指標(biāo)：

①股票回購(gòu)之后的每股收益；②股票回夠之后的每股市價(jià)。

82.某公司擬投產(chǎn)一新產(chǎn)品，需要購(gòu)置一套專用設(shè)備預(yù)計(jì)價(jià)款900000元，追加流動(dòng)資金145822元。公司的會(huì)計(jì)政策與稅法規(guī)定相同，設(shè)備按5年折舊，采用直線法計(jì)提，凈殘值率為零。該新產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷(xiāo)售單價(jià)20元/件，單位變動(dòng)成本12元/件，每年增加固定付現(xiàn)成本500000元。該公司所得稅稅率為40%；投資的最低報(bào)酬率為10%。

要求：計(jì)算凈現(xiàn)值為零的銷(xiāo)售量水平(計(jì)算結(jié)果保留整數(shù))。

83.

第

51

題

某企業(yè)全年需用甲材料360000千克，該材料的單位采購(gòu)成本100元，每次進(jìn)貨費(fèi)用400元，單位材料的年儲(chǔ)存成本8元，單位缺貨成本lO元。銷(xiāo)售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購(gòu)買(mǎi)量不足8000千克，按標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購(gòu)買(mǎi)量8000千克以上，10000千克以下的，價(jià)格優(yōu)惠2%；每批購(gòu)買(mǎi)量高于10000千克的，價(jià)格優(yōu)惠3%。

要求：

（1）如果不考慮商業(yè)折扣和缺貨，計(jì)算下列指標(biāo)：

①經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；

②經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本；

③經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金；

④年度最佳進(jìn)貨批次。

（2）如果考慮商業(yè)折扣，但不考慮缺貨，計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。

（3）如果不考慮商業(yè)折扣，但考慮缺貨，計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量和平均缺貨量。

84.第

34

題

某企業(yè)需增添一套生產(chǎn)設(shè)備，購(gòu)置成本100萬(wàn)元，使用壽命3年，折舊期與使用期一致，采用直線法計(jì)提折舊，期滿無(wú)殘值。使用該設(shè)備還需每年發(fā)生3萬(wàn)元的維護(hù)保養(yǎng)費(fèi)用。如果從租賃公司租得該設(shè)備，租期3年，每年初需支付租金（含租賃資產(chǎn)成本、成本利息和租賃手續(xù)費(fèi)）32萬(wàn)元，租賃期滿后企業(yè)可獲得設(shè)備的所有權(quán)。如果企業(yè)從銀行貸款購(gòu)買(mǎi)該設(shè)備，貸款年利率6％，需3年內(nèi)每年末等額還本金。公司適用的所得稅率40％。

要求：

（1）計(jì)算融資租賃該設(shè)備的稅后現(xiàn)金流量;（計(jì)算結(jié)果取整）＂

（2）計(jì)算貸款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的稅后現(xiàn)金流量;（表中數(shù)字，計(jì)算時(shí)取整）

（3）判別企業(yè)應(yīng)選擇哪種方式。

85.資料：

(1)E公司的2012年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下：

(2)假設(shè)該公司未來(lái)保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變且不增發(fā)新股；

(3)假設(shè)公司目前的負(fù)債均為有息負(fù)債，負(fù)債預(yù)計(jì)的平均利息率為8%，預(yù)計(jì)未來(lái)維持目前資本結(jié)構(gòu)，公司目前發(fā)行在外的股數(shù)為400萬(wàn)股，公司目前的股價(jià)為15元/股。所得稅稅率為25%。

要求：

請(qǐng)分別回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題：

(1)計(jì)算該公司目前的可持續(xù)增長(zhǎng)率；

(2)計(jì)算該公司股票的資本成本；

(3)計(jì)算該公司負(fù)債的稅后資本成本；

(4)計(jì)算該公司的加權(quán)資本成本。

參考答案

1.D期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值的大小，取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的高低。對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)等于或低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，立即執(zhí)行不會(huì)給持有人帶來(lái)凈收入，持有人也不會(huì)去執(zhí)行期權(quán)，此時(shí)看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零。

2.A在產(chǎn)品是否應(yīng)進(jìn)一步深加工的決策中，進(jìn)一步深加工前的半成品所發(fā)生的成本，都是無(wú)關(guān)的沉沒(méi)成本。因此無(wú)論是否深加工，這些成本都已經(jīng)發(fā)生而不能改變，相關(guān)成本只應(yīng)包括進(jìn)一步深加工所需的追加成本，相關(guān)收入則是加工后出售和直接出售的收入之差。對(duì)這類決策通常采用差量分析的方法。

綜上，本題應(yīng)選A。

3.A【正確答案】：A

【答案解析】：根據(jù)權(quán)衡理論，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值＝無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值＋利息抵稅的現(xiàn)值－財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值＝2000＋100－50＝2050（萬(wàn)元）。

【該題針對(duì)“資本結(jié)構(gòu)的其他理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

4.D【正確答案】：D

【答案解析】：非正常耗費(fèi)不能計(jì)入產(chǎn)品成本，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；企業(yè)的全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)，只有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常耗費(fèi)才能計(jì)入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢品和次品計(jì)入制造費(fèi)用，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；成本是轉(zhuǎn)移到一定產(chǎn)出物的耗費(fèi)，是針對(duì)一定產(chǎn)出物計(jì)算歸集的，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

【該題針對(duì)“成本的一般概念”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

5.A第一道工序完工程度=(4×50%)/(4+6)×100%=20%,第二道工序完工程度=(4+6×50%)/(4+6)×100%=70%,期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=60×20%+30×70%=33(件

6.B利潤(rùn)=安全邊際×邊際貢獻(xiàn)率，經(jīng)過(guò)變換可得：利潤(rùn)=安全邊際×邊際貢獻(xiàn)/銷(xiāo)售收入=邊際貢獻(xiàn)×安全邊際店肖售收入=邊際貢獻(xiàn)×安全邊際率。

7.C喪失的舊設(shè)備變現(xiàn)初始流量=舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值-變現(xiàn)收益納稅=32000-(32000-30000)X25％=31500(元)

墊支營(yíng)運(yùn)資本=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債增加=5000-2000=3000(元)

繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量=31500+3000=34500(元)。

8.A選項(xiàng)A正確，科層組織下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策權(quán)力主要集中在最高層的直線領(lǐng)導(dǎo)手中，屬于集權(quán)的組織結(jié)構(gòu)；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，在科層組織結(jié)構(gòu)下，直線指揮機(jī)構(gòu)是主體，參謀職能機(jī)構(gòu)是輔助；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要由直線人員統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和指揮，職能部門(mén)則設(shè)置在直線領(lǐng)導(dǎo)之下，分別從事專業(yè)管理，是各級(jí)直線領(lǐng)導(dǎo)的參謀部；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，科層組織下，部門(mén)之間的工作協(xié)調(diào)常會(huì)出現(xiàn)困難，導(dǎo)致不同部門(mén)各自為政，甚至爭(zhēng)奪公司內(nèi)部資源。

綜上，本題應(yīng)選A。

9.AA【解析】權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)一總資產(chǎn)凈利率／（1一資產(chǎn)負(fù)債率）一（凈利潤(rùn)／總資產(chǎn)）／（1一資產(chǎn)負(fù)債率），今年與上年相比，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8%，總資產(chǎn)增加7%，表明總資產(chǎn)凈利率提高；總資產(chǎn)增加7%，負(fù)債增加9%，表明總資產(chǎn)負(fù)債率提高。由此可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年提高了。

10.A【正確答案】：A

【答案解析】：第一道工序的完工程度為：（20×60%）/80×100%＝15%，第二道工序的完工程度為：（20＋60×40%）/80×100%＝55%，則在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為：30×15%＋50×55%＝32（件）。

【該題針對(duì)“完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的成本分配”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

11.B經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加=30+420—90=360(萬(wàn)元凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加=1000—120=880(萬(wàn)元）；凈投資=360+880=1240(萬(wàn)元）；稅后利潤(rùn)=(3000-100)×(1—30%)=2030(萬(wàn)元）；股權(quán)現(xiàn)金流量=稅后利潤(rùn)一凈投資×(1—負(fù)債率）=2030_1240×(1—40%)=1286(萬(wàn)元）。

12.B【解析】租賃公司可以大批量購(gòu)置某種資產(chǎn)，從而獲得價(jià)格優(yōu)惠，對(duì)于租賃資產(chǎn)的維修，租賃公司可能更內(nèi)行更有效率，對(duì)于舊資產(chǎn)的處置，租賃公司更有經(jīng)驗(yàn)。由此可知，承租人通過(guò)租賃可以降低交易成本，交易成本的差別是短期租賃存在的主要原因。

13.A彈性預(yù)算是企業(yè)在不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)量的情況下，根據(jù)本、量、利之間有規(guī)律的數(shù)量關(guān)系，按照=系列業(yè)務(wù)量水平編制的有伸縮性的預(yù)算，因此，選項(xiàng)A是不正確的。

14.C選項(xiàng)C，在固定股利支付率政策下，各年的股利變動(dòng)較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺(jué)，對(duì)于穩(wěn)定股價(jià)不利。

15.A固定制造費(fèi)用效率差異=(實(shí)際工時(shí)=實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(3000-500×5)×10／5=1000(元)

16.D美式看漲期權(quán)可以在到期日?qǐng)?zhí)行，也可以在到期日前任一時(shí)間執(zhí)行，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，美式看漲期權(quán)價(jià)值越高，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；美式看漲期權(quán)的價(jià)值通常大于相應(yīng)歐式看漲期權(quán)的價(jià)值，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；布萊克一斯科爾斯模型主要用于歐式看漲期權(quán)的估值，對(duì)于不派發(fā)股利的美式看漲期權(quán)，也可以直接使用布萊克一斯科爾斯模型進(jìn)行估值，選項(xiàng)D正確。

17.A放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝[2%/(1－2%)]×[360/(50－20)]×100%＝24．49%。

18.AA【解析】年折舊=10/10=1（萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)期內(nèi)年凈現(xiàn)金流量=4+1=5（萬(wàn)元），靜態(tài)投資回收期=10/5=2（年）。

19.B企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。

20.D風(fēng)險(xiǎn)回避者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是：當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)；而對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，則鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)追求者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度與風(fēng)險(xiǎn)回避者正好相反。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中立者而言，選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，這是因?yàn)樗蓄A(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來(lái)同樣的效用。

21.D選項(xiàng)A不符合題意，增量預(yù)算法的前提條件是：①現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)是企業(yè)所必需的；②原有的各項(xiàng)業(yè)務(wù)都是合理的；

選項(xiàng)B不符合題意，零基預(yù)算法是“以零為基礎(chǔ)編制預(yù)算”的方法，采用零基預(yù)算法在編制費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往期間的費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用數(shù)額，主要根據(jù)預(yù)算期的需要和可能分析費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用數(shù)額的合理性綜合平衡編制費(fèi)用預(yù)算；

選項(xiàng)C不符合題意，增量預(yù)算法是指以基期水平為基礎(chǔ)，分析預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)影響因素的變動(dòng)情況，通過(guò)調(diào)整基期項(xiàng)目及數(shù)額，編制相關(guān)預(yù)算的方法；

選項(xiàng)D符合題意，零基預(yù)算法不受前期費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用水平的制約，能避免前期不合理項(xiàng)目的干擾。

綜上，本題應(yīng)選D。

增量預(yù)算法VS零基預(yù)算法

22.C【答案】C

23.AA【解析】保護(hù)性看跌期權(quán)，指的是股票加看跌期權(quán)組合，如果股票市價(jià)大幅下跌可以將損失鎖定在某一水平上。

24.C零基預(yù)算方法的優(yōu)點(diǎn)是：不受已有費(fèi)用項(xiàng)目和開(kāi)支水平的限制；能夠調(diào)動(dòng)各方面降低費(fèi)用的積極性，有助于企業(yè)未來(lái)發(fā)展。增量預(yù)算方法的缺點(diǎn)是：(1)受原有費(fèi)用項(xiàng)目限制，可能導(dǎo)致保護(hù)落后；(2)滋長(zhǎng)預(yù)算中的“平均主義”和“簡(jiǎn)單化”；(3)不利于企業(yè)未來(lái)發(fā)展。

25.C所謂“五C”系統(tǒng)，足評(píng)估顧客信用品質(zhì)的五個(gè)方面，即“品質(zhì)”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”。本題中A指資本，B指抵押，C指條件，D指能力，E指品質(zhì)。

26.A解析：盈余公積和上年未分配利潤(rùn)可以用于支付股利。

27.D即付年金現(xiàn)值系數(shù)＝AX(P/A，i，n)×(1+i)＝[(P/A，i，n－1)+1]

28.D為首次發(fā)行股票而投入的無(wú)形資產(chǎn)，按無(wú)形資產(chǎn)在原投資方的賬面價(jià)值入賬。所以S公司接受的無(wú)形資產(chǎn)其入賬價(jià)值應(yīng)該為82.5萬(wàn)元。預(yù)計(jì)尚可使用5年，2006年S公司攤銷(xiāo)額為82.5÷5＝16.5（萬(wàn)元）。攤銷(xiāo)開(kāi)始時(shí)間為取得月份當(dāng)月。

29.B空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＝－Ma×(執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0)＝Ma×(100－80，0)＝－20(元)。

30.C【答案】C

【解析】標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo)是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本。成本中心不需要作出價(jià)格決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，所以選項(xiàng)A、B和D不正確。固定成本中的可控成本屬于標(biāo)準(zhǔn)成本中心的可控成本，所以選項(xiàng)C正確。

31.A盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量＝固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)＝36000/（30－12）＝2000（件）

盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率＝盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量/實(shí)際銷(xiāo)售量＝2000/8000×100%＝25%。

綜上，本題應(yīng)選A。

32.D【考點(diǎn)】對(duì)敲

【解析】對(duì)敲策略分為多頭對(duì)敲和空頭對(duì)敲，多頭對(duì)敲是同時(shí)買(mǎi)進(jìn)一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同;而空頭對(duì)敲則是同時(shí)賣(mài)出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。多頭對(duì)敲適用于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但是不知道升高還是降低的情況，而空頭對(duì)敲正好相反，它適用于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定的情況。

33.B本題考查管理用資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的分析。經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債。減少存貨投資會(huì)減少經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)，降低經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本需求。故選項(xiàng)A錯(cuò)誤；原材料價(jià)格上漲，銷(xiāo)售利潤(rùn)率降低，銷(xiāo)售成本提高，流動(dòng)資產(chǎn)投資會(huì)增加，經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本需求也會(huì)增加，故選項(xiàng)B正確；市場(chǎng)需求減少，銷(xiāo)量額降低會(huì)減少流動(dòng)資產(chǎn)投資，進(jìn)而降低經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本需求，故選項(xiàng)C錯(cuò)誤；長(zhǎng)期債券和短期借款都屬于金融負(fù)債，對(duì)增加經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本沒(méi)有影響，故選項(xiàng)D錯(cuò)誤。經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本更多的是用來(lái)計(jì)算相關(guān)的指標(biāo)，具體指標(biāo)的計(jì)算公式如下：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本+凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷(xiāo)-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷(xiāo)-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加-資本支出

34.D本題考查的是特殊訂單利潤(rùn)的計(jì)算，追加的訂單需要追加專屬成本，在計(jì)算時(shí)要加入到成本中。則追加訂單時(shí)，增加的利潤(rùn)＝銷(xiāo)量×（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）－專屬成本＝120×（110－80）－1000＝2600（元）。

綜上，本題應(yīng)選D。

35.D直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)包括直接加工操作必不可少的時(shí)間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、設(shè)備調(diào)整準(zhǔn)備時(shí)間、不可避免的廢品耗用工時(shí)等，則該加濕器的直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)＝（85＋3＋5）/（1－7%）＝100（小時(shí)）

綜上，本題應(yīng)選D。

36.D無(wú)限期定額支付的年金，稱為永續(xù)年金?，F(xiàn)實(shí)中的存本取息?？梢暈橛览m(xù)

年金的一個(gè)例子。永續(xù)年金沒(méi)有終止的時(shí)間，也就沒(méi)有終值。

37.C在財(cái)務(wù)決策中凈收益通常用現(xiàn)金流量計(jì)量，一個(gè)方案的凈收益是指該方案現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出的差額。

38.D【答案】D

【解析】到期收益率是指購(gòu)進(jìn)債券后，一直持有該債券至到期日可獲得的收益率。平價(jià)購(gòu)入的債券，其到期收益率等于票面利率。

39.AA【解析】?jī)糌?cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債／股東權(quán)益=（有息負(fù)債一金融資產(chǎn)）／股東權(quán)益，本題中，由于內(nèi)部融資增加的是經(jīng)營(yíng)負(fù)債，不增加有息負(fù)債，也不會(huì)減少金融資產(chǎn)，所以，不會(huì)增加凈負(fù)債；又由于是盈利企業(yè)，股利支付率小于1，據(jù)此可知企業(yè)的凈利潤(rùn)大于零，留存收益率大于零，因此，留存收益增加，從而導(dǎo)致股東權(quán)益逐步增加，所以，凈財(cái)務(wù)杠桿逐步下降。

40.D變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異＝(實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×變動(dòng)制造費(fèi)用

標(biāo)準(zhǔn)分配率＝(800－320×2)×4/2＝320(元)。

41.ACD【解析】如果某年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長(zhǎng)率等于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率；如果某年的銷(xiāo)售利潤(rùn)率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率大于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率；如果某年的期初權(quán)益資本凈利率較上年增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率大于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率。

42.BC可分散風(fēng)險(xiǎn)是由影響個(gè)別公司的特有事件引起的風(fēng)險(xiǎn)，公司勞資關(guān)系緊張和公司訴訟失敗屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)；不可分散風(fēng)險(xiǎn)是由影響市場(chǎng)上所有證券的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，銀行調(diào)整利率水平和市場(chǎng)呈現(xiàn)疲軟現(xiàn)象屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)。

43.CD答案:CD

解析:凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，即表明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案不可行。但并不表明該方案一定為虧損項(xiàng)目或投資報(bào)酬率小于0。

44.BD選項(xiàng)A錯(cuò)誤，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好，因?yàn)榇尕涍^(guò)多會(huì)浪費(fèi)資金，存貨過(guò)少不能滿足流轉(zhuǎn)需要，在特定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件下存在一個(gè)最佳的存貨水平；

選項(xiàng)B正確，計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，使用“營(yíng)業(yè)收入”還是“營(yíng)業(yè)成本”作為周轉(zhuǎn)額，要看分析的目的。如果是為了評(píng)估存貨管理的業(yè)績(jī)，應(yīng)當(dāng)使用“營(yíng)業(yè)成本”計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率；如果為了評(píng)估資產(chǎn)的變現(xiàn)能力需要計(jì)算存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的金額和時(shí)間，應(yīng)采用“營(yíng)業(yè)收入”；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，在財(cái)務(wù)分析時(shí)既要重點(diǎn)關(guān)注變化大的項(xiàng)目，也不能完全忽視變化不大的項(xiàng)目，其內(nèi)部可能隱藏著重要問(wèn)題；

選項(xiàng)D正確，一般來(lái)說(shuō)，銷(xiāo)售增加會(huì)拉動(dòng)應(yīng)付賬款、存貨和應(yīng)收賬款增加，不會(huì)引起周轉(zhuǎn)率的明顯變化。

綜上，本題應(yīng)選BD。

45.BC【解析】?jī)衄F(xiàn)值為零，表明投資項(xiàng)目的報(bào)酬率等于資本成本，不改變股東財(cái)富，沒(méi)有必要采納。如凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于資本成本，該項(xiàng)目將減損股東財(cái)富，應(yīng)予放棄。

46.ABCD產(chǎn)品成本預(yù)算是銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總，其主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本。單位產(chǎn)品成本的有關(guān)數(shù)據(jù)，來(lái)自直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和制造費(fèi)用預(yù)算。

47.ABCD答案:ABCD

解析:利潤(rùn)在各年的分布受到人為因素的影響，而現(xiàn)金流量的分布不受這些人為因素的影響。以上各項(xiàng)因素都受到人為的會(huì)計(jì)政策變化的影響。

48.ABC企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

選項(xiàng)A正確，提高單價(jià)能提高息稅前利潤(rùn)，能降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低了總風(fēng)險(xiǎn)；

選項(xiàng)B正確，降低單位變動(dòng)成本會(huì)導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)提高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低，從而降低了總風(fēng)險(xiǎn)；

選項(xiàng)C正確，提高產(chǎn)品銷(xiāo)量，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低，從而降低了總風(fēng)險(xiǎn)；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，提高固定成本總額會(huì)導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)降低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提高，最終增大了總風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

49.ABD與財(cái)務(wù)管理基本原理有關(guān)的理論，主要是資本資產(chǎn)定價(jià)理論、投資組合理論和有效市場(chǎng)理論。

50.ABD選項(xiàng)A正確，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝每股收益變化的百分比/息稅前利潤(rùn)變化的百分比；

選項(xiàng)B正確，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn)變化的百分比/營(yíng)業(yè)收入變化的百分比；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，當(dāng)固定性經(jīng)營(yíng)成本為零時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)等于1；當(dāng)固定性融資成本為零時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1；當(dāng)固定經(jīng)營(yíng)性成本和固定性融資成本均為零時(shí)，聯(lián)合杠桿系數(shù)等于1；

選項(xiàng)D正確，聯(lián)合杠桿系數(shù)＝每股收益變化的百分比/營(yíng)業(yè)收入變化的百分比。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

51.ABCD稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊與攤銷(xiāo)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量；資本支出=經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷(xiāo)-無(wú)息長(zhǎng)期負(fù)債增

加；實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊與攤銷(xiāo)-本期總投資；經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加+資本支出=本期總投資。

52.ABD資本市場(chǎng)有效的基礎(chǔ)條件有：

（1）理性的投資人：所有投資人都是理性的；

（2）獨(dú)立的理性偏差：樂(lè)觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，其非理性行為可以相互抵消；

（3）套利：存在專業(yè)投資者的套利活動(dòng)。

以上三個(gè)條件只要有一個(gè)存在，資本市場(chǎng)就會(huì)是有效的。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

53.ABCD見(jiàn)教材。

54.ABC公司資本成本是投資人針對(duì)整個(gè)公司要求的報(bào)酬率，是指投資資本的機(jī)會(huì)成本?；蛘哒f(shuō)是投資者對(duì)于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的必要報(bào)酬率，也稱為必要期望報(bào)酬率、投資項(xiàng)目的取舍率、最低可接受的報(bào)酬率。項(xiàng)目資本成本是公司投資于資本支出項(xiàng)目所要求的必要報(bào)酬率。D項(xiàng)，項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是真實(shí)的報(bào)酬率，不是資本成本。

55.ABC最優(yōu)質(zhì)量既不在質(zhì)量最高時(shí)，也不在質(zhì)量最低時(shí)，而是在使質(zhì)量成本所有四項(xiàng)內(nèi)容(預(yù)防成本、檢驗(yàn)成本、內(nèi)部質(zhì)量損失成本、外部質(zhì)量損失成本)之和最低時(shí)的質(zhì)量水平上。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。內(nèi)部質(zhì)量損失成本，是指生產(chǎn)過(guò)程中因質(zhì)量問(wèn)題雨發(fā)生的損失成本，包括產(chǎn)品在生產(chǎn)過(guò)程中出現(xiàn)的各類缺陷所造成的損失，以及為彌補(bǔ)這些缺陷而發(fā)生的各類費(fèi)用支出。所以，選項(xiàng)B正確。合理比例法將質(zhì)量總成本曲線分為三個(gè)區(qū)域：改善區(qū)、適宜區(qū)和至善區(qū)。如果產(chǎn)品質(zhì)量處于改善區(qū)，說(shuō)明產(chǎn)品質(zhì)量水平較低，損失成本高，企業(yè)應(yīng)盡快采取措施，盡可能提高產(chǎn)品質(zhì)量。所以，選項(xiàng)C正確。如果產(chǎn)品質(zhì)量處于至善區(qū)，說(shuō)明產(chǎn)品質(zhì)量水平很高，甚至超過(guò)用戶的需要，出現(xiàn)了不必要的質(zhì)量成本損失，此時(shí)也是不可取的。所以，選項(xiàng)D不正確。

56.ACDACD【解析】相關(guān)系數(shù)=兩項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)方差／（一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差），由于標(biāo)準(zhǔn)差不可能是負(fù)數(shù)，因此，如果協(xié)方差大于O，則相關(guān)系數(shù)一定大于0，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)成比例，因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合而言，只要組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，則就意味著分散了風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，所以，組合能夠分散風(fēng)險(xiǎn)?；蛘哒f(shuō)，相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越強(qiáng)，只有當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，才不能分散風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)強(qiáng)于相關(guān)系數(shù)大于0的情況，但是小于相關(guān)系數(shù)小于0的情況。因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，證券與其自身的相關(guān)系數(shù)為1，因此，證券與其自身的協(xié)方差=1×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差=該證券的方差，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確?！咎崾尽颗e例說(shuō)明一下“一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)成比例”的含義：假設(shè)證券A的報(bào)酬率增長(zhǎng)3%時(shí)，證券B的報(bào)酬率增長(zhǎng)5%;證券A的報(bào)酬率增長(zhǎng)6%時(shí)，證券B的報(bào)酬率增長(zhǎng)10%;證券A的報(bào)酬率增長(zhǎng)9%時(shí)，證券B的報(bào)酬率增長(zhǎng)15%。這就屬于“一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)成比例”，在這個(gè)例子中，A證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)占B證券報(bào)酬率增長(zhǎng)的比例總是3/5。

57.ABC選項(xiàng)A正確，在利潤(rùn)表預(yù)算中，“銷(xiāo)售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，取自銷(xiāo)售收入預(yù)算；

選項(xiàng)B正確，在利潤(rùn)表預(yù)算中，“銷(xiāo)售成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，取自產(chǎn)品成本預(yù)算；

選項(xiàng)C正確，在利潤(rùn)表預(yù)算中，“借款利息”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，取自現(xiàn)金預(yù)算；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目是在利潤(rùn)表預(yù)測(cè)時(shí)估計(jì)的，并已列入現(xiàn)金預(yù)算，通常不是根據(jù)“利潤(rùn)總額”和所得稅稅率計(jì)算出來(lái)的，因?yàn)橛兄T多納稅調(diào)整事項(xiàng)的存在。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

58.ABD此題暫無(wú)解析

59.ABC如果公司目前有上市的長(zhǎng)期債券，則可以使用到期收益率法計(jì)算債務(wù)的稅前成本；如果需要計(jì)算債務(wù)成本的公司，沒(méi)有上市債券，就需要找一個(gè)擁有可交易債券的可比公司，作為參照物；如果本公司沒(méi)有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本；如果目標(biāo)公司沒(méi)有上市的長(zhǎng)期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒(méi)有信用評(píng)級(jí)資料，那么可以使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)債務(wù)成本。ABC選項(xiàng)正確。

60.BC在股價(jià)上漲時(shí)，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額。盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高。

61.ACD期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)構(gòu)成，期權(quán)價(jià)值一內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià)。由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。內(nèi)在價(jià)值的大小取決于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的高低。內(nèi)在價(jià)值不同于到期日價(jià)值，期權(quán)的到期日價(jià)值取決于“到期日”標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)與執(zhí)行價(jià)格的高低，只有在到期日，內(nèi)在價(jià)值才等于到期日價(jià)值。所以，選項(xiàng)8的說(shuō)法不正確。時(shí)間溢價(jià)有時(shí)也稱為“期權(quán)的時(shí)間價(jià)值”，但它和“貨幣的時(shí)間價(jià)值”是不同的概念，時(shí)間溢價(jià)是“波動(dòng)的價(jià)值”，而貨幣的時(shí)間價(jià)值是時(shí)間的“延續(xù)價(jià)值”，由此可知,選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值，如果已經(jīng)到了到期時(shí)間，期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為零，因?yàn)椴荒茉俚却?。由此可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

62.AB答案:AB

解析:項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流出量包括：購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)線的價(jià)款，墊支流動(dòng)資金。固定資產(chǎn)折舊和遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)屬于現(xiàn)金流入量。

63.AC

如果除權(quán)后股票交易市價(jià)高于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，這種情形使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加，一般稱之為“填權(quán)”；反之股價(jià)低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格則會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富，一般稱之為“貼權(quán)”。

64.ABC答案:ABC

解析:2003年曾支付的5萬(wàn)元咨詢費(fèi)屬于非相關(guān)成本。

65.ABD選項(xiàng)A正確，期末應(yīng)收賬款余額為本期未收回的金額，即期末應(yīng)收款＝本期銷(xiāo)售額×（1－本期收現(xiàn)率）；

選項(xiàng)B正確，期末應(yīng)付賬款余額為本期未支付額金額，即期末應(yīng)付賬款＝本期采購(gòu)額×（1－本期付現(xiàn)率）；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，期末現(xiàn)金余額＝期初余額＋現(xiàn)金收入－現(xiàn)金支出＋現(xiàn)金籌措－現(xiàn)金運(yùn)用；

選項(xiàng)D正確，期末未分配利潤(rùn)＝期初未分配利潤(rùn)＋本期利潤(rùn)－本期股利。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

66.CD選項(xiàng)A、B不符合題意，在產(chǎn)品是否應(yīng)進(jìn)一步加工的決策中，進(jìn)一步深加工前的半成品所發(fā)生的成本包括變動(dòng)成本和固定成本，都是無(wú)關(guān)的沉沒(méi)成本。無(wú)論是否深加工，這些成本都已經(jīng)發(fā)生不能改變；

選項(xiàng)C、D符合題意，進(jìn)一步深加工所需要的追加成本和專屬固定成本屬于相關(guān)成本，這些成本會(huì)隨著進(jìn)一步的加工而發(fā)生。

綜上，本題應(yīng)選CD。

67.ABC考慮信息不對(duì)稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益籌資，然后是債務(wù)籌資，而僅將發(fā)行新股作為最后的選擇，這一觀點(diǎn)通常被稱為排序理論。

68.BCD選項(xiàng)A屬于，成本中心的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)通常為該成本中心的所有可控成本，即責(zé)任成本；

選項(xiàng)B、C、D不屬于，制造成本、完全成本、變動(dòng)成本都不完全是部門(mén)的可控成本，不適合做成本中心的考核指標(biāo)。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

69.ACD解析：合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是指能夠使缺貨成本與儲(chǔ)備成本最小的那個(gè)儲(chǔ)備量，它和平均庫(kù)存量沒(méi)有關(guān)系。

70.ABCD如果資本市場(chǎng)是有效的，購(gòu)買(mǎi)或出售金融工具的交易凈現(xiàn)值就為零，股票市價(jià)也能真實(shí)地反映它的內(nèi)在價(jià)值。如果資本市場(chǎng)是有效的，股票價(jià)格反映了其內(nèi)在價(jià)值。因?yàn)楣善钡膬r(jià)格是其價(jià)值的體現(xiàn)，而價(jià)值是未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益流入的現(xiàn)值，改變會(huì)計(jì)處理方法只能影響短期利益的流入而不影響長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)利益的流入，所以，如果資本市場(chǎng)是有效的，公司股票的價(jià)格不會(huì)因?yàn)楣靖淖儠?huì)計(jì)處理方法而變動(dòng)。如果資本市場(chǎng)是有效的，市場(chǎng)利率反映了投資者期望的投資報(bào)酬率或籌資者的資本成本，所以，無(wú)論站在投資者或籌資者的角度來(lái)看，給其帶來(lái)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入和流出按市場(chǎng)利率折現(xiàn)，則凈現(xiàn)值（未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益流入的現(xiàn)值與流出現(xiàn)值的差額）必然為零

71.

72.方案一：半年的利率=40／1000=4％，有效年利率=（F／P，4％，2）-1=8．16％

方案二：按照1000=250×（P／A，i，5），用內(nèi)插法計(jì)算，結(jié)果=7．93％

方案三：有效年利率=（80-1000×10％×3％）／（1000-1000×10％）×100％=8．56％。

結(jié)論：甲公司應(yīng)當(dāng)選擇方案二。

【提示】方案三的實(shí)質(zhì)是使用（1000-1000×10％）的資金，每年承受（80-1000×10％×3％）的費(fèi)用，所以，有效年利率=（80-1000×10％×3％）／（1000-1000×10％）。

73.(1)票面收益率＝票面利率＝10%(2)本期收益率＝(1000×10%/1050)×100%＝9.52%(3)持有期年均收益率＝

(4)持有期年均收益率＝[(1000+1000×10%－1050)/1050]/(9/12)×100%＝6.35%(5)每次收到的利息＝1000×10%＝100(元)債券價(jià)值=100+100×(P/F，12%，1)+(1000+100)×(P/F，12%，2)＝1066.21(元)

74.（1）股價(jià)上升百分比＝（46－40）/40×100%＝15%，股價(jià)下降百分比＝（40－30）/40×100%＝25%期望報(bào)酬率＝4%/4＝上行概率×15%－（1－上行概率）×25%上行概率＝0.65下行概率＝1－上行概率＝0.35Cu＝46－42＝4（元）Cd＝0期權(quán)現(xiàn)值＝（4×0.65＋0×0.35）/（1＋1%）＝2.57（元）（2）套期保值比率＝（4－0）/（46－30）＝0.25借款＝30×0.25/（1＋1%）＝7.43（元）由于期權(quán)價(jià)格低于期權(quán)價(jià)值，因此套利過(guò)程如下：賣(mài)出0.25股股票，借出款項(xiàng)7.43元，此時(shí)獲得0.25×40－7.43＝2.57（元），同時(shí)買(mǎi)入1股看漲期權(quán)，支付2.5元期權(quán)費(fèi)用，獲利2.57－2.5＝0.07（元）。

75.(1)因?yàn)橛澟R界點(diǎn)銷(xiāo)售量=固定成本／(單價(jià)一單位變動(dòng)成本)

所以上年固定成本=600×(150-120)=18000(元)

又因?yàn)椋荷夏赇N(xiāo)量×(130-120)=18000

所以：上年銷(xiāo)量=1800(件)

上年利潤(rùn)：1800×(150-120)-18000=36000(元)

本年利潤(rùn)：36000x(1+20%)=43200(元)采取的單項(xiàng)措施如下：

提高單價(jià)：

43200=1800×(P-120)-18000P=154(元)

單價(jià)提高=等=2．67%降低單位變動(dòng)成本：

43200=1800×(150-V)-18000V=116(元)

單位變動(dòng)成本降低=(116-120)/120=-3．33%提高銷(xiāo)售量：

43200=Q×(150-120)-18000Q=2040(件)

銷(xiāo)售量提高=(2040-1800)/1800=13．33%降低固定成本：

43200=1800×(150-120)-FF=10800(元)

固定成本降低=(10800-18000)/18000=-40%各因素對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)如下：

單價(jià)的敏感系數(shù)：20%／2．67%=7．49

單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)：20%／(-3．33%)=-6．01

銷(xiāo)售量的敏感系數(shù)：20%／13．33%=1．5

固定成本的敏感系數(shù)：20%／(-40%)=-0．5

(2)單價(jià)的可變范圍：

0=1800×(P-120)-18000P=130元，(130-150)/150=-13．33%,即單價(jià)由150元降至130元，降低幅度不超過(guò)13．33%。單位變動(dòng)成本的可變范圍：

0=1800×(150-V)-18000

V=140元，(140-120)/120=16．67%,即單位變動(dòng)成本由120元上升到l40元，上升幅度不超過(guò)16．67%。

銷(xiāo)售量的可變范圍：0=Q×(150—120)一18000Q=600件，(600-1800)/1800=-66．67%

76.(1)每日耗用量=7200/360=20(件）

自制時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量

=[2×500×7200/(6×10%)×40/(40—20)]1/2=4899(件)

外購(gòu)時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量

=[2×20×7200/(6×1.5×10%)]1/2=566(件）

(2)自制時(shí)與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本

=[2×500×7200×6×10%×(40-20)/40]1/2=1470(元)

外購(gòu)時(shí)與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本

=(2×20×7200×6×1.5×10%)1/2=509(元)

(3)自制時(shí)決策相關(guān)總成本

=7200×6+10000+1470=54670(元)

外購(gòu)時(shí)決策相關(guān)總成本=7200×6×1.5+5000+509=70309(元）

因?yàn)橥赓?gòu)相關(guān)總成本大于自制相關(guān)總成本，所

以企業(yè)應(yīng)自制甲零件。

(4)全年取得成本=7200×6+10000+(7200/4899)×500=53934.84(元)

全年儲(chǔ)存成本=20000+(4899/2)×(1一20/40)×6×10%+40×6×10%=20758.85(元）

【思路點(diǎn)撥】自制是典型的存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型的應(yīng)用，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本相當(dāng)于外購(gòu)時(shí)的每次訂貨成本，固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本相當(dāng)于外購(gòu)時(shí)的固定訂貨成本。

77.(1)本月完成的約當(dāng)產(chǎn)量、

=(期末在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量-期初在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量)+本期完工入庫(kù)產(chǎn)品數(shù)量

=(600×30%-400×40%)+1800

=1820(件)

按照完全成本法計(jì)算的本月生產(chǎn)成本=250000+80000+34000+36400=400400(元)

單位產(chǎn)品成本=400400-1820=220(元)

(3)按照變動(dòng)成本法計(jì)算的本月生產(chǎn)成本=250000+80000+34000=364000(元)

單位產(chǎn)品成本=364000÷1820=200(元)

(4)按照完全成本法計(jì)算的本月已銷(xiāo)產(chǎn)品成本

=36000+(1000—200)×220—212000(元)

按照變動(dòng)成本法計(jì)算的本月已銷(xiāo)產(chǎn)品成本

(36000-4000)+(1000-200)×200—192000(元)

78.（1）債券價(jià)值＝1000×（1＋4%×3）×（P/S，8%，3）＝889.06（元）

（2）債券價(jià)值＝1000×（1＋4%×3）×（P/S，8%，2.5）

＝1000×（1＋4%×3）×（P/S，8%，2）×（P/S