2022年湖北省黃石市注冊會計財務成本管理專項練習(含答案)

2022年湖北省黃石市注冊會計財務成本管理專項練習(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則下列表述不正確的是（）。A.使企業(yè)融資具有較大彈性

B.使企業(yè)融資受債券持有人的約束很大

C..則當預測年利息率下降時，一般應提前贖回債券

D.當企業(yè)資金有結余時，可提前贖回債券

2.某公司向銀行借入12000元，借款期為3年。每年的還本付息額為4600元，則借款利率為（）。

A.6．87％B.7．33％C.7．48％D.8．15％

3.關于職工薪酬，下列說法中不正確的是（）

A.全部計入產品成本

B.生產車間直接從事產品生產人員的工資費用，列入產品成本的“直接人工費”項目

C.企業(yè)各生產車間為組織和管理生產所發(fā)生的管理人員的工資和計提的福利費，列入產品成本的“制造費用”項目

D.企業(yè)行政管理人員的工資和計提的福利費，作為期間費用列入“管理費用”科目

4.第

3

題

某投資方案貼現率為16%時，凈現值為6.12萬元；貼現率為18%時，凈現值為-3.17萬元。則該方案的內含報酬率為（）。

A.14.68%B.17.32%C.18.32%D.16.68%

5.企業(yè)取得2012年為期一年的周轉信貸額為l000萬元，承諾費率為0．4%的借款。2012年1月113從銀行借人500萬元，8月1日又借入300萬元，如果年利率8%，則企業(yè)2012年度末向銀行支付的利息和承諾費共為（）萬元。

A.49．5B.51．5C.64．8D.66．7

6.某企業(yè)生產淡季時占用流動資金50萬元，固定資產i00萬元，生產旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業(yè)權益資本為80萬元，長期負債50萬元，其余則要靠借入短期負債解決資金來源，該企業(yè)實行的是（）。

A.激進型籌資政策B.穩(wěn)健型籌資政策C.配合型籌資政策D.長久型籌資政策

7.全面預算的編制起點是（）

A.財務預算B.銷售預算C.產品成本預算D.生產預算

8.在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外的股數，但不改變公司資本結構的行為是（）。

A.支付現金股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購

9.運用隨機模式和成本分析模式計算最佳現金持有量，均會涉及到現金的（）。

A.機會成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本

10.某公司現有發(fā)行在外的普通股l000萬股。每股面值l元，資本公積6000萬元，未分配利潤8000萬元，每股市價20元；若按5％的比例發(fā)放股票股利并按市價折算，公司資本公積的報表列示將為（）。

A.7000萬元B.5050萬元C.6950萬元D.300萬元

11.下列關于成本分類的說法中，正確的是（）。

A．可計入存貨的成本，按照權責發(fā)生制原則確認為費用

B．期間成本能夠經濟合理地歸屬于特定產品

C．間接成本是指不能追溯到成本對象的那一部分產品成本

D．期間成本只能在發(fā)生當期立即轉為費用

12.在各因素對利潤的敏感分析圖中，各因素形成的直線與利潤線的夾角越小，對利潤的敏感程度()。

A.越小B.越大C.不影響D.難以確定

13.

第

18

題

某公司6年末資產總額為8000萬元，股東權益為5000萬元，流動負債為1000萬元，其長期資本負債率為（）。

A.42.86%B.50%C.28.57%D.25%

14.下列關于可轉換債券和認股權證的說法中，不正確的是()。

A.可轉換債券的持有者，同時擁有1份債券和1份股票的看漲期權

B.可轉換債券轉換和認股權證行權都會帶來新的資本

C.對于可轉換債券的持有人而言，為了執(zhí)行看漲期權必須放棄債券

D.可轉換債券的持有人和認股權證的持有人均具有選擇權

15.第

2

題

產權比率與權益乘數的關系是（）。

A.產權比率×權益乘數=1

B.權益乘數=1/（1-產權比率）

C.權益乘數=（1+產權比率）/產權比率

D.權益乘數=1+產權比率

16.本月生產產品400件，使用材料2500千克，材料單價為0．55元/千克；直接材料的單位產品標準成本為3元，即每件產品耗用6千克直接材料，每千克材料的標準價格為0．5元，則（）。

A.直接材料數量差異為50元

B.直接材料價格差異為120元

C.直接材料標準成本為1250元

D.直接材料數量差異為55元

17.

假設其他因素不變，期權有效期內預計發(fā)放的紅利增加時，（）。

A.美式看跌期權價格降低B.美式看漲期權價格降低C.歐式看跌期權價格降低D.歐式看漲期權價格不變

18.相對于股票投資而言，下列項目中能夠揭示債券投資特點的是()。

A.無法事先預知投資收益水平B.投資收益率的穩(wěn)定性較強C.投資收益率比較高D.投資風險較大

19.某企業(yè)按“2/10，n/30”的條件購入貨物100萬元，倘若放棄現金折扣，在第30天付款，一年按360天計算，則相當于（）

A.以36.73%的利息率借入100萬元，使用期限為20天

B.以36.73%的利息率借入98萬元，使用期限為20天

C.以36.73%的利息率借入100萬元，使用期限為10天

D.以36.73%的利息率借入100萬元，使用期限為30天

20.假設某企業(yè)明年需要現金8400萬元，已知有價證券的報酬率為7%，將有價證券轉換為現金的轉換成本為150元，則最佳現金持有量和此時的相關最低總成本分別是()。

A.60萬元；4萬元B.60萬元；4.2萬元C.80萬元；4.5萬元D.80萬元；4.2萬元

21.短期租賃存在的主要原因在于（）。

A.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

B.能夠降低承租方的交易成本

C.能夠使承租人降低資本成本

D.能夠降低出租方的交易成本

22.甲公司2015年每股收益1元，經營杠桿系數1.2，財務杠桿系數1.5，假設公司不進行股票分割。如果2016年每股收益想達到1.9元，根據杠桿效應，其營業(yè)收入應比2015年增加（）。

A.50%B.60%C.75%D.90%

23.

第

11

題

11．下列各項中，不符合上市公司發(fā)行分離交易的可轉換公司債券的條件有（）。

A.公司最近一期未經審計的凈資產不低于人民幣10億元

B.最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券l年的利息

C.最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額平均不少于公司債券1年的利息，但最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%除外

D.本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%

24.利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信譽時，其中條件是指（）A.顧客的財務實力和財務狀況

B.顧客的信譽，即履行償債義務的可能性

C.顧客的償債能力

D.可能影響顧客付款能力的經濟環(huán)境

25.下列關于我國上市公司股利支付相關規(guī)定的表述中，正確的是（）。

A.現金股利政策的執(zhí)行情況只需在公司年度報告中披露

B.公司董事會擁有股利分配決策權，并負責對外發(fā)布股利分配公告

C.在股權登記日買入股票并登記在冊的股東享有本次現金股利及股票股利

D.除息日當日的股票價格包含本次派發(fā)的股利，但其下一個交易日的股票價格需經除權調整

26.A債券每年付息一次、報價利率為10%，B債券每季度付息一次，則如果想讓B債券在經濟上與A債券等效，B債券的報價利率應為()。

A.10%B.9.92%C.9.65%D.10.25%

27.某生產車間是一個標準成本中心。為了對該車間進行業(yè)績評價，需要計算的責任成本范圍是()。

A.該車間的直接材料、直接人工和全部制造費用

B.該車間的直接材料、直接人工和變動制造費用

C.該車間的直接材料、直接人工和可控制造費用

D.該車間的全部可控成本

28.為了簡化核算工作，除了原料費用以外，其他費用全部由完工產品負擔的成本分配方法是。

A.不計算在產品成本B.在產品成本按年初數固定計算C.在產品成本按其所耗用的原材料費用計算D.約當產量法

29.

債券到期收益率計算的原理是（）。

A.到期收益率是購買債券后一直持有到期的內含報酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現值等于債券買入價格的折現率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計算要以債券每年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

30.已知某企業(yè)2012年總資產凈利率為l2%，銷售凈利率為l0%，如果一年按照360天計算，則該企業(yè)2012年總資產周轉天數為（）天。

A.360B.120C.300D.310

31.某企業(yè)只生產一種產品，該產品的單位變動成本為75元/件，銷量為300萬件，固定成本總額為6000萬元，該企業(yè)目標成本利潤率為50%，則利用完全成本加成定價法計算，該企業(yè)產品的銷售單價應為（）元/件A.120B.80C.122.5D.142.5

32.某公司生產單一產品，實行標準成本管理。每件產品的標準工時為5小時，固定制造費用的標準成本為10元，企業(yè)生產能力為每月生產產品400件。9月份公司實際生產產品500件，發(fā)生固定制造費用2250元，實際工時為3000小時。根據上述數據計算，9月份公司固定制造費用效率差異為（）元。

A.1000B.1500C.2000D.3000

33.下列有關期權時間溢價表述不正確的是（）。

A.期權的時間溢價是指期權價值超過內在價值的部分，時間溢價=期權價值一內在價值

B.在其他條件確定的情況下，離到期時間越遠，美式期權的時間溢價越大

C.如果已經到了到期時間，期權的價值就只剩下內在價值

D.時間溢價是“延續(xù)的價值”，時間延續(xù)的越長，時間溢價越大

34.

第

11

題

在分析材料成本差異時，導致材料數量差異的原因不包括（）。

A.操作疏忽B.機器故障C.供應商調價D.材料質量有問題

35.對于抵押借款而言，銀行接受抵押品后，將根據抵押品的面值決定貸款金額，一般為抵押品面值的（）。

A.80%～110%B.20%～90%C.40%～80%D.30%～90%

36.

第

19

題

已知某完整工業(yè)投資項目的固定資產投資為2000萬元，無形資產為200萬元，開辦費投資為100萬元。預計投產后第二年的總成本費用為1000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產攤銷額為40萬元，計入財務費用的利息支出為60萬元，則投產后第二年用于計算凈現金流量的經營成本為（）萬元。

A.1300B.760C.700D.300

37.下列說法正確的是()。

A.推動股價上升的因素，不僅是當前的利潤，還包括預期增長率

B.投資資本回報率是決定股價高低的唯一因素

C.由于債務利息可以稅前扣除，債務成本比權益成本低，因此，利用債務籌資一定有利于股東財富的增加

D.如果企業(yè)沒有投資資本回報率超過資本成本的投資機會，則應多籌集資金

38.下列關于成本和費用的表述中，正確的是（）。

A.非正常耗費在一定條件下可以對象化為成本

B.企業(yè)全部經濟活動所產生的耗費都可以對象化為成本

C.生產過程中產生的廢品和次品不構成成本

D.成本是可以對象化的費用

39.標準成本中心需要承擔的責任是（）。

A.生產能力的利用程度B.既定產量的投入量C.實際費用D.閑置能量差異

40.由于通貨緊縮，某公司不打算從外部融資，而主要靠調整股利分配政策，擴大留存收益來滿足銷售增長的資金需求。歷史資料表明，該公司經營資產、經營負債與銷售收入之間存在著穩(wěn)定的百分比關系?，F已知經營資產銷售百分比為75%，經營負債銷售百分比為l5%，計劃下年銷售凈利率為10%，股利支付率為20%，若預計下一年單價會下降為2%，則據此可以預計下年銷量增長率為（）。

A.23．53%B.26．05%C.17．73%D.15．38%

二、多選題(30題)41.貝塔系數和標準差都能衡量投資組合的風險。下列關于投資組合的貝塔系數和標準差的表述中，正確的有（）。

A.標準差度量的是投資組合的非系統(tǒng)風險

B.投資組合的貝塔系數等于被組合各證券貝塔系數的算術加權平均值

C.投資組合的標準差等于被組合各證券標準差的算術加權平均值

D.貝塔系數度量的是投資組合的系統(tǒng)風險

42.華南公司本月發(fā)生固定制造費用15800元，實際產量1000件，實際工時1200小時。企業(yè)生產能量1500小時；每件產品標準工時1小時，固定制造費用標準分配率10元/小時。則下列表述正確的有（）

A.固定制造費用耗費差異為800元

B.固定制造費用能量差異為3000元

C.固定制造費用閑置能量差異為3000元

D.固定制造費效率差異為2000元

43.

第

14

題

除了銷售百分比法以外，財務預測的方法還有（）。

A.回歸分析技術B.交互式財務規(guī)劃模型C.綜合數據財務計劃系統(tǒng)D.編制現金預算

44.下列屬于標準成本中心的硬性要求的有（）

A.必須按規(guī)定的質量進行生產B.可以超產生產C.必須按計劃產量進行生產D.需要在規(guī)定的時間內進行生產

45.下列關于企業(yè)價值評估的說法中，正確的有（）。

A.企業(yè)整體能夠具有價值，在于它可以為投資人帶來現金流量

B.經濟價值是指一項資產的公平市場價值

C.一項資產的公平市場價值，通常用該項資產所產生的未來現金流量現值來計量

D.現時市場價值一定是公平的

46.下列各項中，屬于變化率遞增的非線性成本的有()。

A.違約金B(yǎng).自備水源的成本C.累進計件工資D.罰金

47.第

17

題

下列有關銷售利潤率計算正確的有（）。

A.銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率

B.銷售利潤率=安全邊際率×（1一變動成本率）

C.銷售利潤率=盈虧臨界點作業(yè)率×邊際貢獻率

D.銷售利潤率=（1一盈虧臨界點作業(yè)率）×邊際貢獻率

48.下列成本中，屬于生產車間可控成本的有（）

A.由于疏于管理導致的廢品損失

B.車間發(fā)生的間接材料成本

C.按照資產比例分配給生產車間的管理費用

D.按直線法提取的生產設備折舊費

49.關于新產品銷售定價中滲透性定價法的表述，正確的有()。

A.在適銷初期通常定價較高B.在適銷初期通常定價較低C.是一種長期的市場定價策略D.適用產品生命周期較短的產品

50.債券A和債券B是兩支剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折現率，以下說法中，正確的有()。

A.如果兩債券的折現率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低

B.如果兩債券的折現率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高

C.如果兩債券韻償還期限和折現率相同，利息支付頻率高的債券價值低

D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，折現率與票面利率差額大的債券價值高

51.有關期權的說法不正確的是()。

A.期權是不附帶義務的權利，沒有經濟價值

B.廣義的期權指的是財務合約

C.資產附帶的期權不會超過資產本身的價值

D.在財務上，一個明確的期權合約經常是指按照現時的價格買賣一項資產的權利

52.下列關于戰(zhàn)略地圖架構的說法中，正確的有（）

A.從財務維度，長短期對立力量的戰(zhàn)略平衡

B.從顧客維度，戰(zhàn)略本是基于差異化的價值主張

C.內部流程維度的戰(zhàn)略要點是價值是由內部流程創(chuàng)造的

D.學習與成長維度中的無形資產包括人力資本、信息資本和組織資本三類

53.下列關于本期凈經營資產凈投資的計算公式不正確的有（）

A.本期總投資－折舊與攤銷

B.經營營運資本增加＋資本支出－折舊與攤銷

C.實體現金流量－稅后經營利潤

D.期末經營資產－期初經營資產

54.下列關于企業(yè)價值評估的相對價值法的表述中，不正確的有（)。

A.目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市凈率×目標企業(yè)的每股凈利

B.市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)

C.本期市盈率=內在市盈率×(1+增長率）

D.本期市盈率=內在市盈率/(1+增長率）

55.下列有關期權價格表述正確的有（）。A.到期日相同的期權，執(zhí)行價格越高，看漲期權的價格越低

B.到期日相同的期權，執(zhí)行價格越高，看跌期權的價格越高

C.對于美式期權，執(zhí)行價格相同的期權，到期時間越長，看漲期權的價格越高

D.執(zhí)行價格相同的期權，到期時間越長，看漲期權的價格越低

56.某企業(yè)在生產經營的淡季，需占用800萬元的流動資產和1500萬元的固定資產；在生產經營的高峰期，會額外增加400萬元的季節(jié)性存貨需求，若無論經營淡季或旺季企業(yè)的權益資本、長期負債和自發(fā)性負債的籌資總額始終保持為2300萬元，其余靠短期借款調節(jié)資金余缺，則下列表述正確的有（）。

A.公司采取的是適中型的營運資本籌資政策

B.公司采取的是激進型的營運資本籌資政策

C.公司采取的是保守型的營運資本籌資政策

D.在營業(yè)高峰期的易變現率為66．67%

57.下列有關表述中正確的有（）。

A.空頭期權的特點是最小的凈收入為零，不會發(fā)生進一步的損失

B.期權的到期日價值，是指到期時執(zhí)行期權可以取得的凈收入，它依賴于標的股票在到期日的價格和執(zhí)行價格

C.看跌期權的到期日價值，隨標的資產價值下降而上升

D.如果在到期日股票價格低于執(zhí)行價格則看跌期權沒有價值

58.甲企業(yè)上年可持續(xù)增長率為15％，預計今年不增發(fā)新股或回購股票，資產周轉率下降，其他財務比率不變，則（）。

A.今年實際增長率低于今年的可持續(xù)增長率

B.今年可持續(xù)增長率低于15％

C.今年實際增長率低于15％

D.今年實際增長率與15％的大小無法判斷

59.企業(yè)資金需求來源應包括（）

A.動用現存的金融資產B.增加留存收益C.增加借款D.股權融資

60.以市場為基礎的協商價格作為企業(yè)內部各組織單位之間相互提供產品的轉移價格，需要具備的條件包括（）。

A.要有某種形式的外部市場

B.各組織單位之間共享所有的信息資源

C.準確的中間產品的單位變動成本資料

D.完整的組織單位之間的成本轉移流程

61.

第

32

題

相對權益資金的籌資方式而言。長期借款籌資的缺點主要有（）。

A.財務風險較大B.資金成本較高C.籌資數額有限D.籌資速度較慢

62.下列關于償債能力的說法中，正確的有()。

A.現金流量利息保障倍數表明一元的利息費用有多少倍的現金流量做保障

B.營運資本為正數，表明長期資本的數額大于長期資產，超出部分被用于流動資產

C.如果全部流動資產都由營運資本提供資金來源，則企業(yè)沒有任何短期償債壓力

D.營運資本是流動負債“穿透”流動資產的緩沖墊

63.已知A公司在預算期間，銷售當月收回貨款50％，次月收回貨款35％，再次月收回貨款15％。預計8月份貨款為20萬元，9月份貨款為30萬元，10月份貨款為50萬元，11月份貨款為100萬元，未收回的貨款通過“應收賬款”核算，則下列說法正確的有。

A.10月份收到貨款38．5萬元

B.10月末的應收賬款為29．5萬元

C.10月末的應收賬款有22萬元在11月份收回

D.11月份的貨款有15萬元計入年末的應收賬款

64.列關于公司在不同成長時期的業(yè)績計量表述正確的有（）。

A.當公司處于成長階段時，如果籌集資金比較容易，則實體現金流量相對不太重要

B.當公司處于衰退階段時，應主要關心剩余收益，嚴格管理資產和控制費用支出，設法使公司恢復活力

C.當公司處于創(chuàng)業(yè)階段時，評價公司業(yè)績時，各項非財務指標比財務指標還要重要

D.當公司處于成熟階段時，現金流量是最關鍵的財務指標

65.企業(yè)進行標準成本差異分析目的是為控制乃至消除這種偏差，就需要對產生的成本差異進行分析，找出原因和對策，則下列標準成本差異中，通常應由生產部門負責的有（）

A.變動制造費用的效率差異B.變動制造費用的耗費差異C.直接材料的價格差異D.直接人工效率差異

66.在制定直接人工標準成本時，需要考慮的包括（）

A.設備意外故障產生的停工時間B.必要的工間休息C.每日例行設備調整時間D.不可避免的廢品所耗用的工時

67.下列關于普通股的說法中，正確的有（）。

A.公司向法人發(fā)行的股票，應當為記名股票

B.始發(fā)股是公司第一次發(fā)放的股票

C.無記名股票轉讓無需辦理過戶手續(xù)

D.無面值股票不在票面上標出金額和股份數

68.已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款4萬元，第四季度銷售的應收賬款24萬元，則下列說法正確的有（）。

A．上年第四季度的銷售額為60萬元

B．上年第三季度的銷售額為40萬元

C．題中的上年第三季度銷售的應收賬款4萬元在預計年度第一季度可以全部收回

D．第一季度收回的期初應收賬款為24萬元

69.對于兩種資產組成的投資組合，其機會集曲線表述錯誤的有（）A.完全負相關的投資組合，機會集是一條直線

B.曲線上報酬率最低點是最小方差組合

C.相關系數越小，向左彎曲的程度越大

D.完全正相關的投資組合，機會集是一條直線

70.假設影響期權價值的其他因素不變，則（）。

A.股票價格上升時以該股票為標的資產的歐式看跌期權價值下降

B.股票價格下降時以該股票為標的資產的美式看跌期權價值上升

C.股票價格上升時以該股票為標的資產的美式看跌期權價值上升

D.股票價格下降時以該股票為標的資產的歐式看跌期權價值下降

三、計算分析題(10題)71.（P/S，12%，5）=0.5674，（P/A，7%，5）=4.1002，（P/A，8%，5）=3.9927

要求：

（1）計笪雙方的咨產余信現信：

（2）計算雙方每年折舊抵稅的數額；

（3）確定雙方可以接受的租金范圍。

72.2009年7月1日發(fā)行的某債券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日為6月30日和12月31日。

要求：

（1）假設等風險證券的市場利率為8%，計算該債券的實際年利率和全部利息在2009年7月1日的現值。

（2）假設等風險證券的市場利率為10%，計算2009年7月1日該債券的價值。

（3）假設等風險證券的市場利率12%，2010年7月1日該債券的市價是95元，試問該債券當時是否值得購買？

（4）某投資者2011年7月1日以97元購入，試問該投資者持有該債券至到期日的收益率是多少？

73.E公司只生產一種產品，采用變動成本法計算產品成本，5月份有關資料如下：

（1）月初在產品數量20萬件，成本700萬元；本月投產200萬件，月末完工180萬件。

（2）月初產成品40萬件，成本2800萬元，本期銷售140萬件，單價92元。產成品發(fā)出時按先進先出法計價。

（3）本月實際發(fā)生費用：直接材料7600萬元，直接人工4750萬元，變動制造費用950萬元，固定制造費用2000萬元，變動銷售費用和管理費用570萬元，固定銷售費用和管理費用300萬元。

（4）原材料在生產過程中陸續(xù)投入，采用約當產量法在完工產品和在產品之間分配生產費用，月末在產品平均完工程度為50%。

（5）為滿足對外財務報告的要求，設置“固定制造費用”科目，其中“固定制造費用—在產品”月初余額140萬元，“固定制造費用—產成品”月初余額560萬元。每月按照完全成本法對外報送財務報表。

要求：

（1）計算E公司在變動成本法下5月份的產品銷售成本、產品邊際貢獻和稅前利潤。

（2）計算E公司在完全成本法下5月份的產品銷售成本和稅前利潤。

74.某制造廠生產甲、乙兩種產品，有關資料如下

（1）甲、乙兩種產品2008年1月份的有關成本資料如下表所示：

（2）月初甲產品在產品制造費用（作業(yè)成本）為3600元，乙產品在產品制造費用（作業(yè)成本）為4600元；月末在產品數量，甲為40件，乙為60件，總體完工率均為50％；按照約當產量法在完工產品和在產品之間分配制造費用（作業(yè)成本），本月發(fā)生的制造費用（作業(yè)成本）總額為50000元，相關的作業(yè)有4個，有關資料如下表所示：

要求

（1）用作業(yè)成本法計算甲、乙兩種產品的單位成本

（2）以機器小時作為制造費用的分配標準，采用傳統(tǒng)成本計算法計算甲、乙兩種產品的單位成本

（3）假設決策者計劃讓單位售價高于單位成本10元，根據第（2）問的結果確定甲和乙的銷售單價，試分析可能造成的不利影響。

75.A公司是一家生產草莓罐頭的上市公司，因為草莓罐頭市場需求越來越大，之前的生產線效率低且產品單一，為滿足市場需求，2020年12月31日，A公司準備引進一條先進生產線，目前正在進行項目可行性研究，相關資料如下：(1)該生產線購置成本3000萬元，無需安裝即可投入使用。按稅法規(guī)定，該生產線使用直線法計提折舊，折舊年限為5年，預計殘值率為5％，該項目預期可持續(xù)4年，項目結束后變現價值為1200萬元。(2)A公司引進生產線后預計生產凍干草莓和草莓罐頭兩種產品，生產凍干草莓需增加一棟廠房、一臺設備及一項專利技術。公司恰好有一棟空置廠房可以使用，該廠房一直對外出租，每年末租金收入100萬元；設備購置成本500萬元，使用雙倍余額遞減法計提折舊，折舊年限5年，預計殘值率5％，項目結束后變現價值150萬元；專利技術使用費800萬元，期限4年，根據稅法規(guī)定，專利技術使用費可在使用期內進行攤銷，所得稅前扣除，期滿無殘值。(3)2021年凍干草莓預計每年銷量80萬罐，每罐售價100元，單位變動制造成本50元；草莓罐頭預計每年銷量100萬罐，每罐售價60元，單位變動制造成本20元，且兩類產品的銷量以后每年按5％增長。2021年～2024年付現固定制造成本分別為300萬元、400萬元、500萬元、600萬元，每年銷售費用和管理費用占營業(yè)收入的10％。(4)該項目預計需增加營運資本600萬元，項目開始時投入，項目結束后收回。(5)為籌集項目投資所需資金，A公司準備通過發(fā)行債券和股票進行籌資，債券發(fā)行期限5年，面值1000元，票面利率8％，每年末付息，發(fā)行價格980元，發(fā)行費用率為發(fā)行價格的3％；公司目前的資產負債率為50％，目標資產負債率為60％，貝爾塔值為1．5，無風險報酬率4．66％，市場組合的風險收益率4％。(6)企業(yè)所得稅稅率25％，假設項目的收入和成本支出都發(fā)生在年末。要求：(1)計算稅后債務資本成本、股權資本成本及項目加權平均資本成本。(2)計算項目2021—2024年年末的現金流量及凈現值(計算過程和結果填入下方表格中)。(3)根據凈現值和現值指數，判斷該項目是否可行，并說明理由。注：除加權平均資本成本取整數外，計算過程和結果如不能除盡則保留兩位小數。

76.某企業(yè)生產和銷售甲、乙、丙三種產品，全年固定成本為144000元，有關資料見下表j

產品單價單位變動成本單位邊際貢獻銷量田10080201000乙10070302000丙8040402500要求：

(1)計算加權平均邊際貢獻率；

(2)計算盈虧臨界點的銷售額；

(3)計算甲、乙、丙三種產品的盈虧臨界點的銷售量；

(4)計算安全邊際；

(5)預計利潤；

(6)如果增加促銷費用10000元，可使甲產品的銷量增至1200件，乙產品的銷量增至2500件，丙產品的銷量增至2600件。請說明是否應采取這-促銷措施?

77.

第

49

題

A公司在2005年銷售甲產品100000件，單價100元/件，單位變動成本55元/件，固定經營成本2000000元。該公司平均負債總額4000000元，年利息率8%。2006年該公司計劃銷售比上年提高20%，其他條件均保持上年不變。該公司使用的所得稅稅率為33%。

（1）計算該公司2005年的邊際貢獻、息稅前利潤和凈利潤。

（2）計算該公司2006年的經營杠桿系數、財務杠桿系數和復合杠桿系數。

（3）計算該公司2006年的息稅前利潤變動率和每股收益變動率。

（4）計算該公司2006年的邊際貢獻、息稅前利潤和凈利潤率。

78.某公司有關A材料的相關資料如下：

(1)A材料年需用量360,0件，每日送貨量為40件，每日耗用量為l0件，單價20元。-次訂貨成本30元，單位儲存變動成本為2元。求經濟訂貨批量和在此批量下的相關總成本。

(2)假定A材料單位缺貨成本為5元，每日耗用量、訂貨批數及全年需要量同上，交貨時間的天數及其概率分布如下：

79.下列信息給出了過去6年兩種證券收益率的情況：

要求：

(1)計算每種證券的平均報酬率和標準差。

(2)計算兩種證券之間的相關系數(保留兩位小數)。

(3)假設某人擬投資75%的A證券和25%的B證券，要求計算投資組合的報酬率和標準差。

80.某企業(yè)只產銷一種產品，上年的銷售量為2萬件，單價為120元，單位變動成本為100元，固定成本為30萬元。要求通過計算回答下列互不相關的問題：

(1)如果計劃年度保證經營該產品不虧損，應把有關因素的變動幅度控制在什么范圍(在考慮某一因素的變動時，假設其他的因素不變)?

(2)計算各因素對利潤的敏感系數并按照敏感程度由高到低的順序排列。

(3)如果計劃年度增加5萬元的廣告費，預計可以增加銷量10%，其他條件不變，判斷是否對企業(yè)有利。

(4)假設該企業(yè)計劃年度擬實現50萬元的目標利潤，可通過降價10個百分點來擴大銷量實現目標利潤，但由于受生產能力的限制，銷售量只能達到所需銷售量的30%。為此，還需降低單位變動成本，但分析人員認為經過努力單位變動成本只能降低15元，因此，還需要進一步壓縮固定成本支出。針對上述現狀，您認為應該如何去落實目標利潤。

四、綜合題(5題)81.（2）將信用條件改為“2/10，1/30，n/45”。預計賒銷收入是5500萬元，估計約有60%的客戶（按賒銷額計算）會利用2%的現金折扣，20%的客戶會利用1%的現金折扣，壞賬損失為賒銷額的2%，收賬費用為55萬元。已知該公司的變動成本率為60%，資金成本率為10%。

要求：根據上述資料，填列下表，并就選用哪種方案作出決策。

單位：萬元

項目A（n/45）B（2/10,1/30，n/45）年賒銷額現金折扣年賒銷凈額變動成本信用成本前收益平均收賬期（天）應收賬款周轉率（次）應收賬款平均余額賒銷業(yè)務占用資金應收賬款機會成本壞賬損失收賬費用信用成本信用成本后收益

82.（2）根據（1）的結果，上述投資所需權益資金或者通過發(fā)行長期債券（債券年利率12%）取得，或者通過發(fā)行普通股（新發(fā)股票的面值保持10不變）取得。當預計息稅前利潤為2800萬元時，你認為哪種籌資方式對公司更有利（以每股收益為標準）。

83.甲公司運用標準成本系統(tǒng)計算產品成本，并采用結轉本期損益法處理成本差異，有關資料如下。

（1）單位產品標準成本

直接材料標準成本：5公斤×2元/公斤＝10（元）

直接人工標準成本：4小時×3元/小時＝12（元）

變動制造費用標準成本：4小時×2.5元/小時＝10（元）

固定制造費用標準成本：4小時×1元/小時＝4（元）

單位產品標準成本：10＋12＋10＋4＝36（元）

（2）本期耗用直接人工2100小時，支付工資6620元，支付變動制造費用5400元，支付固定制造費用1900元；生產能量為2000小時。其他情況：

原材料：期初庫存原材料100公斤，本期購入2000公斤，單價2.1元/公斤，耗用2050公斤，在生產開始時一次性投入。

在產品：期初在產品存貨40件，完工程度60%，期末在產品60件，完工程度30%，本月投產500件，完工入庫480件。

產成品：期初產成品存貨30件，期末產成品存貨50件。

（3）成本計算賬戶設置

設置“原材料”、“產成品”、“生產成本”等存貨賬戶，均按標準成本計價。

成本差異賬戶設置九個：材料價格差異、材料數量差異、直接人工工資率差異、直接人工效率差異、變動制造費用效率差異、變動制造費用耗費差異、固定制造費用閑置能量差異、固定制造費用耗費差異、固定制造效率差異。

要求：

（1）計算產品標準成本差異（直接材料價格差異按采購量計算，固定制造費用差異使用三因素分析法）；

（2）分析各項變動成本差異產生的原因（寫出兩個即可），對于超支差要說明責任歸屬；

（3）計算本月“生產成本”賬戶的借方發(fā)生額合計數并寫出相應的會計分錄（可以合并寫）；

（4）編寫采用結轉本期損益法處理成本差異的分錄（將差異轉入“主營業(yè)務成本”賬戶）；

（5）計算并結轉本月的主營業(yè)務成本；

（6）計算企業(yè)期末存貨成本。

84.ABC公司近3年的主要財務數據和財務比率如下：

假設該公司所得稅稅率為30％，利潤總額一毛利一期間費用。

要求：

(1)分析說明總資產凈利率下降的原因；

(2)分析說明總資產周轉率下降的原因；

(3)計算第2年和第3年的毛利、期間費用、利潤總額和凈利潤，并說明銷售凈利率下降的原因；

(4)分析說明該公司的資金來源；

(5)分析公司的股利支付比例；

(6)假如你是該公司的財務經理，在今年應從哪些方面改善公司的財務狀況和經營業(yè)績。

85.甲公司是一家上市公司，有關資料如下：

資料一：2013年3月31日甲公司股票每股市價25元，每股收益2元；股東權益項目構成如下：普通股4000萬股，每股面值1元，計4000萬元；資本公積1500萬元；留存收益9500萬元。公司目前國債利息率為4％，市場組合風險溢價率為6％。

資料二：2013年4月5日，甲公司公布的2012年度分紅方案為：每10股送3股派發(fā)現金紅利11．5元(含稅)，轉增2股，即每股送0．3股派發(fā)現金紅利1．15元(含稅，送股和現金紅利均按10％代扣代繳個人所得稅)，轉增0．2股。股權登記日：2013年4月15日(注：該日收盤價為23元)；除權(除息)日：2013年4月16日；新增可流通股份上市流通日：2013年4月17睜；享有本次股息分紅的股東可于5月16日領取股息。

要求：

(1)若甲公司股票所含系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致，結合資料一運用資本資產定價模型計算股票的資本成本。

(2)若股票股利按面值確定，結合資料二完成分紅方案后的下列指標：

①普通股股數；

②股東權益各項目的數額；

③在除梭(除息)日的該公司股票的除權參考價。

(3)假定2013年3月31日甲公司準備用現金按照每股市價25元回購800萬股股票，且假設回購前后公司凈利潤與市盈率保持不變，結合資料一計算下列指標：

①股票回購之后的每股收益；②股票回夠之后的每股市價。

參考答案

1.B答案：B解析：具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性。當企業(yè)資金有結余時，可提前贖回債券；當預測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券

2.B【答案】B【解析】本題的考點是利用插值法求利息率。據題意，PA=12000，A=4600，n=312000=4600×(P/A，i，3)(P/A，i，3)=2.6087查n=3的年金現值系數，在n=3一行上找不到恰好為2.6087的值，于是找其臨界值，分別為：i1=7%時，年金現值系數=2.6243i2=8%時，年金現值系數=2.5771(i-7%)/(8%-7%)=(2.6087-2.6243)/(2.5771-2.6243)i=7.33%。

3.A選項A表述錯誤，職工薪酬的分配要劃清計入產品成本與期間費用和不計入產品成本與期間的職工薪酬的界限；

選項B表述正確，生產車間直接從事產品生產人員的職工薪酬，列入產品成本的“直接人工費”項目；

選項C表述正確，企業(yè)各生產車間為組織和管理生產所發(fā)生的管理人員的職工薪酬，計入產品成本的“制造費用”項目；

選項D表述正確，企業(yè)行政管理人員的工資和計提的職工薪酬，作為期間費用列入“管理費用”科目。

綜上，本題應選A。

4.B可以通過內插值法求得，即IRR=16%+2%×6.12/(6.12+3.17)=17.32%。

5.B利息=500×8%+300×8%×5/12=50(萬元)

承諾費=300×0．4%×7/12+200×0．4%=1．5(萬元)

利息和承諾費=50+1．5=51．5(萬元)

6.A【解析】激進型籌資政策的特點是：臨時性負債不但融通臨時性流動資產的資金需要，還解決部分永久性資產的資金需要。

7.B銷售預算是整個預算的編制起點，其他預算的編制都以銷售預算為基礎。銷售預算是關于預算期銷售數量、銷售單價和銷售收入的預算，銷售預算中通常還包括預計現金收入預算計算，以便為編制現金預算提供必要的材料。

綜上，本題應選B。

8.C股票分割會增加發(fā)行在外的普通股股數，而且不會改變公司資本結構；單純支付現金股利不會影響普通股股數，但會改變公司資本結構；增發(fā)普通股會增加普通股股數，但也會改變資本結構；股票回購會減少普通股股數。所以選項C正確。

9.A解析：在成本分析模式下，企業(yè)持有的現金有三種成本：機會成本、管理成本和短缺成本；在隨機模式下，最優(yōu)現金返回線的計算式中涉及有價證券的日利息率(即考慮了持有現金的機會成本)，由此可知，該模式中也涉及現金的機會成本。所以，本題選擇A。

10.C此題暫無解析

11.D可計入存貨的成本，按“因果關系原則”確認為費用，所以，選項A的說法不正確；期間成本不能經濟合理地歸屬于特定產品，所以，選項B的說法不正確；間接成本是指不能用一種經濟合理的方式追溯到成本對象的那一部分產品成本，所以．選項C的說法不正確；因為期間成本是指不能經濟合理地歸屬于特定產品，因此只能在發(fā)生當期立即轉為費用的“不可存儲的成本”，所以，選項D的說法正確。

12.B在各因素對利潤的敏感分析圖中，各因素形成的直線與利潤線的夾角越小，對利潤的敏感程度越大。

13.C長期資本負債率=長期負債/（長期負債+股東權益）=（總資產-股東權益-流動負債）/（總資產-流動負債）=（8000-5000-1000）/（8000-1000）=28.57%

14.B選項B，可轉換債券可以轉換為特定公司的普通股，這種轉換在資產負債表上只是負債轉換為普通股，并不增加額外的資本。認股權證與之不同，認股權會帶來新的資本，這種轉換是一種期權，證券持有人可以選擇轉換，也可選擇不轉換而繼續(xù)持有債券。

15.D產權比率=負債總額÷所有者權益；

權益乘數=資產總額÷所有者權益；

16.A直接材料標準成本=400×6×0．5=1200(元)，直接材料數量差異=(2500—400×6)×0．5=50(元)，直接材料價格差異=2500×(0．55—0．5)=125(元)。

17.B假設其他因素不變，期權有效期內預計發(fā)放的紅利增加時，會引起除息日后股票市場價格下降，進而引起看跌期權價值上升，看漲期權價值降低，所以，選項B正確。

18.B知識點：債券投資。債券投資具有以下特點：投資期限方面(債券有到期日，投資時應考慮期限的影響);權利義務方面(從投資的權利來說，在各種證券投資方式中，債券投資者的權利最小，無權參與企業(yè)的經營管理);收益與風險方面(債券投資收益通常是事前預定的，收益率通常不及股票高，但具有較強的穩(wěn)定性，投資的風險較小)。

19.B放棄現金折扣的成本＝[折扣率/（1－折扣率）]×[360/（信用期－折扣期）]＝2%/（1－2%）×[360/（30－10）]＝36.73%

我們根據選項來這樣理解，這其實就相當于你在10天內還款就少還2萬，只還98萬，那么不提前還款就還款100萬，提前還款節(jié)約的2萬元可以理解為20天內的利息。日利率＝2/98/20＝0.1020%，年利率＝0.1020%×360＝36.73%。

綜上，本題應選B。

20.B解析：本題的主要考核點是最佳現金持有量確定的存貨模型。

最佳現金持有量

機會成本

交易成本

相關總成本=機會成本+交易成本=2.1+2.1=4.2(萬元)。

21.B【解析】租賃公司可以大批量購置某種資產，從而獲得價格優(yōu)惠，對于租賃資產的維修，租賃公司可能更內行更有效率，對于舊資產的處置，租賃公司更有經驗。由此可知，承租人通過租賃可以降低交易成本，交易成本的差別是短期租賃存在的主要原因。

22.A選項A正確，總杠桿系數＝每股收益變動百分比/營業(yè)收入變動百分比＝經營杠桿系數×財務杠桿系數＝1.2×1.5＝1.8。2016年每股收益增長率＝（1.9－1）/1＝90%，則營業(yè)收入增長比＝90%/1.8＝50%。

23.A本題考核發(fā)行分離交易的可轉換公司債券的條件。根據規(guī)定，上市公司發(fā)行分離交易的可轉換公司債券的，公司最近一期末經審計的凈資產不低于人民幣15億元。

24.D利用“5c”系統(tǒng)評估顧客信譽時，其中條件是指可能影響顧客付款能力的經濟環(huán)境。

25.C《關于修改上市公司現金分紅若干規(guī)定的決定》要求上市公司在年度報告、半年度報告中分別披露利潤分配預案、在報告期實施的利潤分配方案執(zhí)行情況的基礎上，還要求在年度報告、半年度報告以及季度報告中分別披露現金分紅政策在本報告期的執(zhí)行情況，選項A錯誤；我國股利分配決策權屬于股東大會，選項B錯誤；在除息日當日及以后買入的股票不再享有本次股利分配的權利，選項D錯誤。股權登記日(recorddate)，即有權領取本期股利的股東資格登記截止日期。只有在股權登記日這一天登記在冊的股東(即在此日及之前持有或買入股票的股東)才有資格領取本期股利，選項C正確。

26.C兩種債券在經濟上等效意味著有效年利率相等，因為A債券為每年付息一次，所以，A債券的有效年利率就等于報價利率10%，設B債券的報價利率為r，則（l+r/4)4_l=10%,解得：r=9.65%。

27.D責任成本是以具體的責任單位(部門、單位或個人)為對象，以其承擔的責任為范圍所歸集的成本，也就是特定責任中心的全部可控成本。所以，選項D是正確的。

28.C在產品成本按其所耗用的原材料費用計算時，月末在產品只計算原材料的費用，其他費用全部由完工產品負擔。這種方法適用于原材料費用在產品成本中所占比重較大，而且原材料在生產開始時一次投入的情況。

29.A債券的到期收益率是指以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的報酬率，即使得未來現金流量(包括利息和到期本金)的現值等于債券購入價格的那一個折現率，也就是指債券投資的內含報酬率。選項B不全面，沒有包括本金；選項C沒有考慮貨幣時間價值；選項D的前提表述不正確，到期收益率對于任何付息方式的債券都可以計算。

30.C【答案】C

【解析】總資產凈利率=銷售凈利率×總資產周轉次數12%=10%×總資產周轉次數總資產周轉次數=1．2

總資產周轉天數=360／1．2=300(天)。

31.D單位完全成本＝75＋6000/300＝95（元/件），單位成本加成＝95×50%＝47.5（元/件），所以該產品銷售單價＝單位完全成本＋單位成本加成＝95＋47.5＝142.5（元/件）。

綜上，本題應選D。

成本加成定價法

32.A固定制造費用效率差異=(實際工時=實際產量標準工時)×固定制造費用標準分配率=(3000-500×5)×10／5=1000(元)

33.D【答案】D

【解析】時間溢價是“波動的價值”，時間越長出現波動的可能性越大，時間溢價越大。而貨幣的時間價值是時間“延續(xù)的價值”，時間延續(xù)的越長，貨幣的時間價值越大。

34.C供應商調價可能影響材料價格差異，不會導致材料數量變化。

35.D短期借款的抵押品經常是借款企業(yè)的應收賬款、存貨、股票、債券等。銀行接受抵押品后，將根據抵押品的面值決定貸款金額，一般為抵押品面值的30%－90%。這一比例的高低，取決于抵押品的變現能力和銀行的風險偏好。

36.C

37.A解析：推動股價上升的因素，不僅是當前的利潤，還有預期增長率。

38.D【正確答案】：D

【答案解析】：非正常耗費不能計入產品成本，所以，選項A的說法不正確；企業(yè)的全部經濟活動分為生產經營活動、投資活動和籌資活動，只有生產經營活動的正常耗費才能計入生產經營成本，所以，選項B的說法不正確；生產過程中產生的廢品和次品計入制造費用，所以，選項C的說法不正確；成本是轉移到一定產出物的耗費，是針對一定產出物計算歸集的，所以，選項D的說法正確。

【該題針對“成本的一般概念”知識點進行考核】

39.B標準成本中心的設備和技術決策，通常由職能管理部門作出，而不是由成本中心的管理人員自己決定。因此，標準成本中心不對生產能力的利用程度負責，而只對既定產量的投入量承擔責任。如果采用全額成本法，成本中心不對閑置能量的差異負責，它們對于固定成本的其他差異要承擔責任。

40.C【答案】C

41.BD標準差度量的是投資組合的整體風險．包括系統(tǒng)和非系統(tǒng)風險，選項A錯誤；只有當相關系數等于1時，投資組合的標準差等于被組合各證券標準差的算術加權平均值，選項C錯誤。

42.ACD選項A表述正確，固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數－固定制造費用預算數＝15800－1500×1×10＝800（元）；

選項B表述錯誤，固定制造費用能量差異＝固定制造費用預算數－固定制造費用標準成本＝1500×1×10－1000×1×10＝5000（元）；

選項C表述正確，固定制造費用閑置能量差異＝（生產能量－實際工時）×固定制造費用標準分配率＝（1500－1200）×10＝3000（元）；

選項D表述正確，固定制造費用效率差異＝（實際工時－實際產量標準工時）×固定制造費用標準分配率＝（1200－1000×1）×10＝2000（元）。

綜上，本題應選ACD。

43.ABCD財務預測是指估計企業(yè)未來的融資需求，財務預測的方法包括銷售百分比法、使用回歸分析技術、通過編制現金預算預測財務需求、使用計算機進行財務預測，其中使用計算機進行財務預測又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財務規(guī)劃模型和使用綜合數據財務計劃系統(tǒng)，由此可知，選項A、B、C、D都是答案。

44.ACD標準成本中心必須按規(guī)定的質量、時間標準和計劃產量來進行生產。這個要求是“硬性”的。過高的產量，提前產出造成擠壓，超產以后銷售不出去，同樣會給公司帶來損失，也應視為未按計劃進行生產。

綜上，本題應選ACD。

45.ABC選項D，現時市場價值是指按照現行市場價格計量的資產價值，它可能是公平的，也可能是不公平的。

46.ACD各種違約金、罰金、累進計件工資等成本隨產量增加而增加，而且比產量增加得還要快，變化率是遞增的。自備水源的成本隨產量增加而增加，但增長越來越慢，變化率是遞減的。

47.ABD利潤率=邊際貢獻率×安全邊際率=邊際貢獻率×(1一盈虧臨界點作業(yè)率)=(1一變動成本率)×安全邊際率

48.AB可控成本是指在特定時期內、特定責任中心能夠直接控制其發(fā)生的成本。

49.BC滲透性定價法在新產品試銷初期以較低的價格進入市場，以期迅速獲得市場份額，等到市場地位已經較為穩(wěn)固的時候，再逐步提高銷售價格，比如"小米"手機的定價策略。這種策略在試銷初期會減少一部分利潤，但是它能有效排除其他企業(yè)的競爭，以便建立長期的市場地位，所以這是一種長期的市場定價策略。BC正確。撇脂性定價法在新產品試銷初期先定出較高的價格，以后隨著市場的逐步擴大，再逐步把價格降低。這種策略可以使產品銷售初期獲得較高的利潤，但是銷售初期的暴利往往會引來大量的競爭者，引起后期的競爭異常激烈，高價格很難維持。因此，這是一種短期性的策略，往往適用于產品的生命周期較短的產品。例如"大哥大"、蘋果智能手機剛進入市場時都是撇脂性定價。選項AD是屬于撇脂性定價方法的特點。

50.BD本題的主要考核點是債券價值的主要影響因素分析。對于平息債券(即分期付息債券)，票面利率高于折現率，債券為溢價發(fā)行；在溢價發(fā)行的情形下，如果兩債券的折現率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高；如果兩債券的償還期限和折現率相同，利息支付頻率高的債券價值大；如果債券的償還期限和利息支付頻率不變，則折現率與票面利率差額越大(即票面利率一定的時候，折現率降低)，債券價值就越大。

51.ABCD期權是不附帶義務的權利，有經濟價值；廣義的期權不限于財務合約，任何不附帶義務的權利都屬于期權；有時一項資產附帶的期權比該資產本身更有價值；在財務上，一個明確的期權合約經常是指按照預先約定的價格買賣一項資產的權利。

52.ABCD選項A正確，財務維度，長短期對立力量的戰(zhàn)略平衡，戰(zhàn)略地圖之所以保留了財務層面，是因為它們是企業(yè)的最終目標；

選項B正確，顧客維度，戰(zhàn)略本是基于差異化的價值主張，企業(yè)采取追求收入增長的戰(zhàn)略，必須在顧客層面中選定價值主張；

選項C正確，內部流程維度，價值是由內部流程創(chuàng)造的，內部流程由營運管理流程、顧客管理流程、創(chuàng)新管理流程和法規(guī)與社會流程四個流程組成；

選項D正確，學習與成長維度，無形資產的戰(zhàn)略性組合。戰(zhàn)略地圖的學習與成長層面，主要說明組織的無形資產及它們在戰(zhàn)略中扮演的角色。我們將無形資產歸納為人力資本、信息資本和組織資本三類。

綜上，本題應選ABCD。

53.CD選項A計算正確，企業(yè)在發(fā)生投資支出的同時，還通過“折舊與攤銷”收回一部分現金，因此，“凈”的投資現金流出是本期凈經營資產總投資減去“折舊與攤銷”后的剩余部分，稱之為“本期凈經營資產凈投資”，本期凈經營資產凈投資＝本期凈經營資產總投資－折舊與攤銷；

選項B計算正確，本期凈經營資產總投資＝經營營運資本增加＋資本支出；

選項C計算錯誤，實體現金流量＝稅后經營凈利潤－本期凈經營資產凈投資；

選項D計算錯誤，凈經營資產凈投資＝凈經營資產的增加＝期末凈經營資產－期初凈經營資產。

綜上，本題應選CD。

54.AD目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市盈率×目標企業(yè)的每股凈利，或者，目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市凈率×目標企業(yè)的每股凈資產，所以選項A的說法不正確；市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且卩值接近于1的企業(yè)，所以選項B的說法正確；本期市盈率=股利支付率×(1+增長率）_/(股權成本一增長率），內在市盈率=股利支付率/(股權成本一增長率），由此可知，選項C的說法正確，選項D的說法不正確。

55.ABC解析：到期日相同的期權，執(zhí)行價格越高，漲價的可能空間少，所以看漲期權的價格越低，而執(zhí)行價格越高，降價的可能空間多，看跌期權的價格越高。執(zhí)行價格相同的期權，到期時間越長，期權的價格越高，無論看漲還是看跌期權都如此。

56.AD長期資產+穩(wěn)定性流動資產=股東權益+長期負債+自發(fā)性流動負債=2300(萬元)，為適中型營運資本籌資政策；高峰期的易變現率=[(股東權益+長期債務+經營性流動負債)-長期資產]／經營流動資產=(2300-1500)／(800+400)=66．67％。

57.BC【答案】BC

【解析】應該說多頭期權的特點是最小的凈收入為零，不會發(fā)生進一步的損失，而空頭最大的凈收益為期權價格，損失不確定，所以選項A錯誤；看跌期權的到期日價值，隨標的資產價值下降而上升，如果在到期日股票價格高于執(zhí)行價格則看跌期權沒有價值，所以選項D錯誤。

58.ABCABC【解析】在不增發(fā)新股或回購股票的情況下，如果某年可持續(xù)增長率計算公式中的4個財務比率（資產周轉率、權益乘數、銷售凈利率、收益留存率）中有一個或多個數值比上年下降，本年的實際增長率就會低于上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率就會低于上年的可持續(xù)增長率，在權益乘數或資產周轉率下降的情況下，本年的實際增長率也會低于本年的可持續(xù)增長率，由此可知，選項A、B、C是答案，選項D不是答案。

59.ABCD銷售增長引起的資本需求增長可有三種途徑滿足：一是動用金融資產（選項A）；二是增加留存收益（選項B）；三是外部融資（包括借款和股權融資，但不包括經營負債的自然增長）（選項C、D）。

綜上，本題應選ABCD。

60.ABAB【解析】成功的協商轉移價格需依賴的條件有：具有某種形式的外部市場，兩個部門的經理可以自由地選擇接受或拒絕某一價格；在談判者之間共享所有的信息資源；最高管理階層的必要干預。

61.AC解析：相對權益資金的籌資方式而言，長期借款籌資的缺點主要有：①財務風險較大；②限制條款較多；③籌資數額有限。資金成本較低和籌資速度快屬于長期借款籌資的優(yōu)點。

62.BCD現金流量利息保障倍數一經營活動現金流量÷利息費用，所以，選項A的說法不正確。正確的說法是：現金流量利息保障倍數表明一元的利息費用有多少倍的經營活動現金凈流量作保障。營運資本一長期資本一長期資產一流動資產一流動負債，流動資產一(長期資本一長期資產)+流動負債，因此，營運資本為正數，表明長期資本的數額大于長期資產，超出部分被用于流動資產，選項B的說法正確。流動資產一營運資本+流動負債，全部流動資產都由營運資本提供資金來源，意味著“流動資產一營運資本”，即流動負債=0，所以，企業(yè)沒有任何短期償債壓力，選項C的說法正確。營運資本一流動資產一流動負債，如果流動資產和流動負債相等，并不足以保證償債，因為債務的到期與流動資產的現金生成不可能同步同量。企業(yè)必須保持流動資產大于流動負債，即保有一定數額的營運資本作為緩沖，以防止流動負債“穿透”流動資產。所以說，營運資本是流動負債“穿透”流動資產的緩沖墊，即選項D的說法正確。

63.ABCD10月份收到貨款=20×15%+30×35%+50×50%=38.5(萬元），10月末的應收賬款為30×15%+50×(1—50%)=29.5(萬元），其中在11月份收回30×15%+50×35%=22(萬元）；11月份的貨款有100×15%=15(萬元）計人年末的應收賬款。

64.AC

65.ABD選項A符合題意，變動制造費用的效率差異是由于實際工時脫離了標準工時，多用工時導致的費用增加，主要由生產部門負責；

選項B符合題意，變動制造費用的耗費差異是實際支出與按實際工時和標準費率計算的預算數之間的差額，該差異反映耗費水平即每小時業(yè)務量支出的變動制造費用脫離了標準，耗費差異是部門經理的責任，而這個部門即生產部門，所以應由生產部門負責；

選項C不符合題意，直接材料的價格差異是在材料采購過程中形成的，不應由耗用材料的生產部門負責，而應由材料的采購部門負責并說明；

選項D符合題意，直接人工效率差異的形成原因也很多，包括工作環(huán)境不良、工人經驗不足、勞動情緒不佳、新工人上崗太多、機器或工具選用不當、設備故障較多、生產計劃安排不當、產量規(guī)模太少而無法發(fā)揮經濟批量優(yōu)勢等，主要是生產部門的責任。

綜上，本題應選ABD。

66.BCD直接人工的用量標準是單位產品的標準工時，標準工時是指在現有生產條件下，生產單位產品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、設備調整準備時間、不可避免的廢品耗用工時等。選項B、C、D符合題意。

綜上，本題應選BCD。

67.AC選項B，所謂始發(fā)股，是指公司設立時發(fā)行的股票；選項D，無面值股票不在票面上標明金額，只載明所占公司股本總額的比例或股份數的股票。

68.ABC(1)本季度銷售有1—60%=40%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額為24÷40%=60(萬元)，其中的30%在第一季度收回(即第一季度收回60×30%=18萬元)，10%在第二季度收回(即第二季度收回60×10%=6萬元)；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到預計年度第一季度期初時，還有10%未收回(數額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元)，在預計年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應收賬款一18+4=22(萬元)。

69.AB選項A錯誤，相關系數為－1時，機會集曲線向左彎曲的程度最大，形成一條折線；

選項B錯誤，機會曲線上風險最小的點是最小方差組合（而不是報酬率最低的點），當存在無效集時，最小方差組合點與報酬率最低點不一致；

選項C正確，機會集曲線向左彎曲的程度取決于相關系數的大小，相關系數越小，風險分散效應越明顯，機會集曲線越向左彎曲；

選項D正確，相關系數為1時，機會集曲線不再向左彎曲，是一條直線。

綜上，本題應選AB。

假設有甲、乙兩項資產組成的投資組合，下面就“甲、乙相關性對投資組合風險分散效果的影響”進行定量分析：

其中，協方差可以用如下公式計算：

70.AB

71.(1)每年折舊=(140-7)/7=19(萬元)

5年末資產的賬面價值=l40-19×5=45(萬元)

承租方變現損失抵稅=(45-20)×30%=7.5(萬元)

承租方資產余值現值=(20+7.5)×(P/S，12%，5)=27.5×0.5674=15.60(萬元)

出租方變現損失抵稅=(45-20)×20%=5(萬元)

出租方資產余值現值=(20+5)×(P/S，12%，5)=25×0.5674=14.19(萬元)

(2)承租方每年折舊抵稅=l9×30%=5.7(萬元)

出租方每年折舊抵稅=19×20%=3.8(萬元)

(3)承租方稅后現金流量的折現率=l0%×(1-30%)=7%

承租方的損益平衡租金=[(140-15.60)/(P/A，7%，5)-5.7]/(1-30%)=35.20(萬元)

出租方稅后現金流量的折現率=l0×(1-20%)=8%

出租方的損益平衡租金=[(140-14.19)/(P/A，8%，5)-3.8]/(1-20%)=34.64(萬元)

所以，雙方可以接受的租金范圍為34.64萬元至35.20萬元

72.（1）該債券的實際年利率：

該債券全部利息的現值：

4×(P/A,4%,6)

=4×5.2421

=20.97(元)

（2）2009年7月1日該債券的價值：

4×（P/A，5%，6）+100×（P/A，5%，6）

=4×5.0757+100×0.7462

=20.30+74.62

=94.92(元)

（3）2010年7月1日該債券的市價是95元，該債券的價值為：

4×（P/A，6%，4）+100×（P/F，6%，4）

=4×3.4651+100×0.7921

=13.86+79.21

=93.07(元)

該債券價值低于市價，故不值得購買。

（4）該債券的到期收益率：

97=4×(P/A,I半，5)+100×(P/F,I半，5)

先用5%試算：

4×1.8594+100×0.9070=98.14（元）

再用6%試算：

4×1.8334+100×0.8900=96.33（元）

用插值法計算：

1半=

5.63%×2=11.26%

則該債券的年到期收益率為11.26%。

73.【正確答案】：（1）期末在產品＝200＋20－180＝40（件）

期末在產品約當產量＝40×50%＝20（件）

完工產品單位成本＝（7600＋4750＋950＋700）/（180＋20）＝70（元/件）

產品銷售成本＝2800＋（140－40）×70＝9800（萬元）

產品邊際貢獻＝92×140－9800－570＝2510（萬元）

稅前利潤＝2510－2000－300＝210（萬元）

（2）完工產品單位成本＝70＋（2000＋140）/（180＋20）＝80.7（元/件）

產品銷售成本＝（2800＋560）＋（140－40）×80.7＝11430（萬元）

稅前利潤＝92×140－11430－570－300＝580（萬元）

74.[解析]（1）用作業(yè)成本法計算甲、乙兩種產品的單位成本；

[提示]在作業(yè)成本法下，需要對作業(yè)成本按照一定的方法進行分配計入產品成本。本題中要求計算的是甲、乙兩種產品的單位成本，因此，首先要對本月發(fā)生的作業(yè)成本按照耗用的作業(yè)量在甲、乙產品之間進行分配。

質量檢驗的成本動因分配率＝4000/（5＋15）＝200（元/次）

訂單處理的成本動因分配率＝4000/（10＋30）＝100（元/份）

機器運行的成本動因分配率＝40000/（200＋800）＝40（元/小時）

設備調整準備的成本動因分配率＝2000/（6＋4）＝200（元/次）

甲產品分配的本月發(fā)生作業(yè)成本：

200×5＋100×30＋40×200＋200×6＝13200（元）

乙產品分配的本月發(fā)生作業(yè)成本：

200×15＋100×10＋40×800＋200×4＝36800（元）

然后計算甲、乙產品的單位作業(yè)成本

由于題中要求按照約當產量法在完工產品和在產品之間分配作業(yè)成本，并且知道月初甲產品在產品作業(yè)成本為3600元，乙產品在產品作業(yè)成本為4600元；月末在產品數量，甲為40件，乙為60件，總體完工率均為50％。本月甲產品的產量為100件，乙產品的產量為200件。

因此：

甲產品單位作業(yè)成本：

（13200＋3600）/（100＋40×50％）＝140（元/件）

乙產品單位作業(yè)成本：

（36800＋4600）/（200＋60×50％）＝180（元/件）

最后計算甲、乙產品的單位成本

按照作業(yè)成本法計算產品單位成本時，對于直接成本直接計入成本即可，不需要分配。因此：

甲產品單位成本＝單位直接材料成本＋單位直接人工成本＋單位作業(yè)成本＝50＋40＋140＝230（元/件）

乙產品單位成本＝單位直接材料成本＋單位直接人工成本＋單位作業(yè)成本＝80＋30＋180＝290（元/件）

（2）以機器小時作為制造費用的分配標準，采用傳統(tǒng)成本計算法計算甲、乙兩種產品的單位成本；

本月發(fā)生的制造費用分配率：

50000/（200＋800）＝50（元/小時）

甲產品分配本月發(fā)生的制造費用：50×200＝10000（元）

甲產品單位制造費用：（10000＋3600）/（100＋40×50％）＝113.33（元/件）

甲產品單位成本：

50＋40＋113.33＝203.33（元/件）

乙產品分配本月發(fā)生的制造費用：50×800＝40000（元）

乙產品單位制造費用：（40000＋4600）/（200＋60×50％）＝193.91（元/件）

單位成本：80＋30＋193.91＝303.91（元/件）

（3）假設決策者計劃讓單位售價高于單位成本10元，根據第（2）問的結果確定甲和乙的銷售單價，試分析可能造成的不利影響。

[提示]該問主要讓您回答的是與傳統(tǒng)的成本計算方法相比作業(yè)成本法的優(yōu)點，與傳統(tǒng)的成本計算方法相比，作業(yè)成本法能夠提供更加真實、準確的成本信息。圍繞這個主題回答即可。

與傳統(tǒng)的成本計算方法相比，作業(yè)成本法能夠提供更加真實、準確的成本信息。因此，本題中甲產品的真實單位成本應該是230元，而決策者制定的單位售價為203.33＋10＝213.33（元），如果與傳統(tǒng)的單位成本（203.33元）比較，好像是有利可圖，結果實際上是在暢銷的同時，每銷售一件產品，就要虧損230－213.33＝16.67（元），如果按照作業(yè)成本法計算，則會避免這個決策失誤；對于乙產品而言，真實單位成本應該是290元，顯然303.91＋10＝313.91（元）的定價偏高，會對銷量產生負面影響，給企業(yè)造成損失。而如果按照作業(yè)成本法計算，把單位售價降低一些，則會避免這個損失的發(fā)生。75.(1)①設稅前債務資本成本為i,1000×8％×(P／A，i，5)+1000×(P／F，i，5)=980×(1-3％)=950．60，i=9％時，1000×8％×3．8897+1000×0．6499=961．08，i=10％時，1000×8％×3．7908+1000×0．6209=924．16，稅后債務資本成本=9．28％×(1-25％)=6．96％。②目前資產負債率為50％，則產權比率為1／1；目標資產負債率為60％，則產權比率為3／2。，β權益=0．86×[1+(1-25％)×3／2]=1．83；股權資本成本=4．66％+1．83×4％=11．98％；(2)(3)現值指數=(4488．38+4246．38+4029．24+5112．69)／4900=3．65。結論：因為凈現值大于0，現值指數大于1，所以該項目可行。

76.(1)加權平均邊際貢獻率

=∑各產品邊際貢獻／∑各產品銷售收入×100%

=(20×1000+30×2000+40×2500)／(100×1000+100×2000+80×2500)×100%

=36%

(2)盈虧臨界點的銷售額

=144000／36%=400000(元)

(3)甲產品的盈虧臨界點銷售額

=400000×(100×1000)／(100×1000+1O