天津一汽夏利股份有限公司財(cái)務(wù)狀況分析

摘要 ABSTRACT西京學(xué)院本科畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）摘要近年來，伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)對財(cái)務(wù)狀況極其關(guān)注，可通過財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)一步了解企業(yè)目前的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顟B(tài)。因此，掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況可以幫助企業(yè)評(píng)估、認(rèn)識(shí)以及預(yù)測未來的經(jīng)營狀況，并且針對企業(yè)經(jīng)營過程中存在的問題能夠及時(shí)提出解決對策，幫助企業(yè)做出調(diào)整，實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。本文以天津一汽夏利汽車股份有限公司為研究對象，選取其2016-2018年共三年的財(cái)務(wù)報(bào)告作為研究數(shù)據(jù)，選定該企業(yè)的企業(yè)償債能力、盈利能力以及運(yùn)營能力進(jìn)行財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的資金結(jié)構(gòu)不合理、營業(yè)水平低、營業(yè)利潤率低等問題，最后從優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化成本費(fèi)用控制管理等方面提成改進(jìn)措施，希望能對天津一汽夏利汽車的財(cái)務(wù)狀況有所改善，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益最大化。關(guān)鍵詞：一汽夏利；財(cái)務(wù)狀況；盈利能力

ABSTRACTInrecentyears,withthecontinuousdevelopmentofmarketeconomy,enterprisespaygreatattentiontothefinancialsituation,andcanfurtherunderstandthecurrentstateofbusinessdevelopmentthroughthefinancialsituation.Therefore,masteringthefinancialsituationoftheenterprisecanhelptheenterprisetoevaluate,understandandpredictthefuturebusinesssituation,andtosolvetheproblemsexistinginthecourseoftheenterprisemanagementcanputforwardtimelysolutionstohelptheenterprisetomakeadjustmentsandachievetheenterpriseobjectives.ThispapertakesTianjinFAWXialiAutomobileCo.,Ltdastheresearchobject,selectsitsfinancialreportfrom2016to2018forthreeyearsastheresearchdata,selectstheenterprise'ssolvency,profitabilityandoperationabilitytocarryonthefinancialsituationanalysis,findstheenterprise'sfundstructureisunreasonable,theoperatinglevelislow,theoperatingprofitmarginislow,finallyfromtheoptimizationfundstructure,strengthensthecostandexpensecontrolmanagementandsoonaspecttoimprovetheTianjinFAWXialiautomobile'sfinancialsituation,promotestheenterprisetorealizethebenefitmaximization.Keywords:FAWXiali;Financialsituation;Profitability目錄TOC\o"1-3"\h\u1緒論 緒論1.1研究背景及意義目前，我國汽車工業(yè)在世界汽車行業(yè)中扮演重要角色。上世紀(jì)，我國主要以汽車生產(chǎn)大國的角色站在國際舞臺(tái)上，其產(chǎn)業(yè)模式、產(chǎn)業(yè)研發(fā)以及結(jié)構(gòu)調(diào)整都是參照其他強(qiáng)國進(jìn)行經(jīng)營，但現(xiàn)在我國逐步轉(zhuǎn)換成了汽車產(chǎn)業(yè)強(qiáng)國，擁有著完善的全系列、多品種整車及零件生產(chǎn)配套體系。此外我國的產(chǎn)業(yè)規(guī)模、研發(fā)以及結(jié)構(gòu)調(diào)整在國際舞臺(tái)上領(lǐng)跑，成為世界汽車工業(yè)體系的重要組成部分。在普華永道研究2019年全球汽車銷量的報(bào)告中指出，2019年全球銷量預(yù)計(jì)超過1億，其中中國的銷售量高達(dá)40.4%。近年來，一汽集團(tuán)已經(jīng)成為國內(nèi)最大的汽車企業(yè)集團(tuán)之一，為我國汽車制造業(yè)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。天津夏利股份有限公司作為一汽集團(tuán)的控股子公司，是一汽集團(tuán)發(fā)展自主品牌轎車的核心企業(yè)，以戰(zhàn)略的高度對天津一汽夏利股份有限公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有較強(qiáng)的代表性。本論文通過對天津一汽夏利股份有限公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，可以幫助經(jīng)營管理者從戰(zhàn)略的高度了解企業(yè)經(jīng)營狀況，從而對財(cái)務(wù)決策提供幫助;也可以幫助投資者更好地了解企業(yè)的投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而結(jié)合投資者自身情況制定相應(yīng)的投資策略;也可以對政府、債權(quán)人等相關(guān)部門及人員提供參考。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國外研究現(xiàn)狀劍橋大學(xué)ClydeP.Stickey教授（2006）[1]在其著作《財(cái)務(wù)狀況報(bào)表分析一一種戰(zhàn)略展望》中表明，掌握企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ρ仨氄_進(jìn)行會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)狀況分析，其中財(cái)務(wù)狀況分析起著決定作用。深入了解并進(jìn)行正確財(cái)務(wù)狀況分析的起點(diǎn)是學(xué)會(huì)企業(yè)戰(zhàn)略分析，他是基于財(cái)務(wù)狀況分析的目的以及搜集整理的財(cái)務(wù)信息基礎(chǔ)上進(jìn)行的。企業(yè)戰(zhàn)略分析的主要內(nèi)容包含行業(yè)分析以及企業(yè)競爭戰(zhàn)略分析，常先進(jìn)性行業(yè)狀況分析，判斷企業(yè)自身發(fā)展位置然后通過市場上的競爭狀況分析最佳的競爭戰(zhàn)略，促進(jìn)企業(yè)獲得收益降低發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。此外，基于前期學(xué)者的研究，KGPalepu，PMHealy（2014）[2]在《BusinessAnalysisandValuation》一文中利用哈佛分析框架，將財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營分析進(jìn)行了框架構(gòu)建，組成四個(gè)分析關(guān)鍵步驟，分別為企業(yè)戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)狀況分析以及前景分析。文章主要圍繞四個(gè)關(guān)鍵步驟進(jìn)行詳細(xì)闡述，并探討其在各業(yè)務(wù)環(huán)境中如何發(fā)揮作用。1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀張影（2019）[3]關(guān)于電子商務(wù)類上市公司的財(cái)務(wù)狀況統(tǒng)計(jì)分析一直是業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的重點(diǎn)?；诖?本選題運(yùn)用SPSS軟件和因子分析法,對電子商務(wù)類上市公司的財(cái)務(wù)狀況狀況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析,還闡述了助推企業(yè)發(fā)展,提高企業(yè)核心競爭力的建議。李新月、朱家明（2019）[4]從經(jīng)營發(fā)展盈利角度出發(fā),選取2017年全國A股上市的25家銀行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況指標(biāo),構(gòu)建符合銀行業(yè)運(yùn)行的指標(biāo)體系,對我國上市銀行進(jìn)行聚類,對各類別銀行的特征進(jìn)行分析。接著,借助SPSS軟件提取三個(gè)公因子,將每個(gè)企業(yè)方差貢獻(xiàn)率大小定作權(quán)重,從而評(píng)價(jià)各銀行的得分情況,并對結(jié)果進(jìn)行總結(jié)和展望。吳媚、閆子薇、朱家明（2019）[3]指出財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)逐漸受到人們的重視,因傳統(tǒng)財(cái)務(wù)狀況分析方法不能滿足企業(yè)運(yùn)營效果，且都有著其自身的不足.上市公司的財(cái)務(wù)狀況信息可以看成一個(gè)灰色系統(tǒng),引入灰色關(guān)聯(lián)模型進(jìn)行量化處理,構(gòu)建企業(yè)評(píng)價(jià)體系。該體系主要是企業(yè)通過選取盈利能力、運(yùn)營能力、償還能力以及發(fā)展能力方面的10指標(biāo)個(gè)進(jìn)行構(gòu)建。為企業(yè)的經(jīng)營決策和前景預(yù)測提供重要的理論依據(jù).以青島啤酒股份有限公司為例,實(shí)例驗(yàn)證灰色關(guān)聯(lián)模型在上市公司財(cái)務(wù)狀況狀況分析方面應(yīng)用的可行性,為灰色關(guān)聯(lián)模型在上市公司財(cái)務(wù)狀況分析中的進(jìn)一步推廣提供支持。張雪妍（2019）[6]以康師傅控股有限公司為例,深入分析財(cái)務(wù)狀況,針對公司經(jīng)營戰(zhàn)略、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力出現(xiàn)的問題,找出阻礙其近幾年經(jīng)營狀況的根源,并提出相關(guān)的應(yīng)對措施和辦法,不僅有利于方便面行業(yè)的發(fā)展,也是為促進(jìn)我國消費(fèi)品市場的健康蓬勃發(fā)展。1.3研究內(nèi)容與研究方法1.3.1研究內(nèi)容本論文以天津一汽夏利汽車股份有限公司為研究對象，分析其財(cái)務(wù)狀況，并相應(yīng)提出防范措施，全文分為六部分：第一部分：緒論，主要寫研究背景及意義，國內(nèi)外研究現(xiàn)狀以及研究內(nèi)容與研究方法。第二部分：財(cái)務(wù)狀況相關(guān)理論概述，包括財(cái)務(wù)狀況分析的內(nèi)容、概念、意義。第三部分：天津一汽夏利汽車股份有限公司財(cái)務(wù)狀況分析，運(yùn)用2016-2018年的數(shù)據(jù)從盈利能力、償債能力及營運(yùn)能力等方面對該公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。第四部分：天津一汽夏利汽車股份有限公司財(cái)務(wù)狀況存在的問題及成因。第五部分：改善天津一汽夏利汽車股份有限公司財(cái)務(wù)狀況的建議。第六部分：結(jié)論。1.3.2研究方法（1）文獻(xiàn)研究法。從財(cái)務(wù)狀況的相關(guān)理論角度出發(fā)，分析這一領(lǐng)域前人的研究成果和經(jīng)驗(yàn)，梳理出本選題的研究思路和過程。（2）案例分析法。將搜集來的資料及相關(guān)理論做為依據(jù)，選取天津一汽夏利汽車股份有限公司作為研究對象，對其進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況分析。通過具體的相關(guān)數(shù)據(jù)，全面分析該公司存在的財(cái)務(wù)狀況方面的問題，并提出有效改善建議。

2財(cái)務(wù)狀況相關(guān)理論概述2.1財(cái)務(wù)狀況的概述企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況主要指的是企業(yè)在特定時(shí)間段中的資金營運(yùn)和分配模式，同時(shí)還能反映企業(yè)的資金的運(yùn)行狀況。依照不同項(xiàng)目之間的對應(yīng)關(guān)系，將資金中的各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行分析和對比，從而觀察其資金占比結(jié)構(gòu)是否科學(xué)合理。分析財(cái)務(wù)狀況對改進(jìn)和優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作對于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。其次，要對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，主要針對企業(yè)盈利能力、運(yùn)營能力、償還能力以及成長能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)過程首先是將有價(jià)值的財(cái)務(wù)報(bào)表附注信息納入分析內(nèi)容中，然后將綜合量化分析結(jié)果與附注信息相互結(jié)合，利用綜合信息進(jìn)行評(píng)價(jià)。2.2財(cái)務(wù)狀況的影響因素2.2.1經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境影響經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融環(huán)境對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有重大影響，其中經(jīng)濟(jì)環(huán)境能對企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施起到?jīng)Q定性作用，成為影響企業(yè)經(jīng)營的直接外部因素。但所有企業(yè)的運(yùn)營、生存以及發(fā)展都必須依賴經(jīng)濟(jì)環(huán)境。一個(gè)企業(yè)在運(yùn)營的過程中所處國家經(jīng)濟(jì)制度、國家發(fā)展?fàn)顩r以及歷史發(fā)展?fàn)顩r都能造成經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同。所以即使是同一個(gè)國家，不同歷史時(shí)期經(jīng)濟(jì)環(huán)境都在變化。金融環(huán)境主要是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的重要外部條件，主要由金融政策和金融市場決定金融環(huán)境狀況。2.2.2企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的組織結(jié)構(gòu)在一定程度上決定企業(yè)目標(biāo)和政策的構(gòu)建，亦能決定企業(yè)的資源配置，是影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的因素之一。其企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)主要包含外部以及內(nèi)部結(jié)構(gòu)。其中外部結(jié)構(gòu)的變化能對財(cái)務(wù)狀況造成威脅，這是一個(gè)普遍的現(xiàn)象。但是，企業(yè)往往忽略了內(nèi)部結(jié)構(gòu)帶來的威脅，這對戰(zhàn)略布局以及企業(yè)發(fā)展帶來了巨大挑戰(zhàn)，內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化帶來的威脅遠(yuǎn)大于外部。2.2.3生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定過程中企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模占重要決定作用。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模逐漸改變，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定也要隨之變化。通常情況下，規(guī)模越大，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定越復(fù)雜，在實(shí)施過程中遇到的問題越多。相對而言，規(guī)模越小，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也會(huì)變得簡單，實(shí)施時(shí)也相對容易。2.3財(cái)務(wù)狀況的構(gòu)成內(nèi)容2.3.1償債能力償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包含本金及利息)的能力，主要包含了短期償債能力以及長期償債能力。償債能力是評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)能否長期發(fā)展的指標(biāo)之一，優(yōu)良的償債能力能間接反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況處于良好狀態(tài)。同時(shí)償債能力可以作為考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的評(píng)估，有助于企業(yè)在運(yùn)營過程中對風(fēng)險(xiǎn)、收益進(jìn)行預(yù)測。主要衡量指標(biāo)如下：（1）流動(dòng)比率流動(dòng)比率反映了上市公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率關(guān)系，具體計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%，（2）速動(dòng)比率速動(dòng)比率是指上市公司的速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率，具體計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債×100%，（3）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是指公司負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之間的比率，最終需要以百分率的形式表達(dá)，具體的計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%，（4）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是指公司負(fù)債總額與公司股東權(quán)益總額之間的比率，具體計(jì)算公式為：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額÷股東權(quán)益總額）×100%，2.3.2盈利能力通過分析企業(yè)的盈利能力則能夠反映出企業(yè)發(fā)展的潛力和經(jīng)營狀況。盈利能力好壞主要通過六項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，分別為營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率。一個(gè)企業(yè)盈利能力越高，對可推動(dòng)企業(yè)預(yù)測發(fā)展方向、目標(biāo)，進(jìn)而提高企業(yè)自身的綜合能力。因此掌握盈利能力的六項(xiàng)指標(biāo)可以更加精準(zhǔn)的分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。（1）銷售毛利率銷售毛利率是公司一定時(shí)期內(nèi)銷售毛利和主營業(yè)務(wù)收入凈額之間的比率，具體計(jì)算公式為。銷售毛利率＝銷售毛利/主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%，（2）銷售凈利率銷售凈利率是指公司一定時(shí)期內(nèi)獲得的凈利潤和主營業(yè)務(wù)收入之間的比率，具體計(jì)算公式為：銷售凈利率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%，（3）資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率指公司在一定時(shí)期內(nèi)獲得的凈利潤和平均資產(chǎn)總額的比率，具體計(jì)算公式為：資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額×100%，企業(yè)的外部投資者往往會(huì)借助該指標(biāo)來對企業(yè)的盈利狀況以及運(yùn)行模式進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而做出準(zhǔn)確的判斷和投資策略。由于營利指標(biāo)能夠反映企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，因此，其作為重要的指?biāo)成為投資者重點(diǎn)關(guān)注的數(shù)據(jù)。2.3.3營運(yùn)能力企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)賺取利潤的能力稱為營運(yùn)能力。營運(yùn)能力的分析主要通過對存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)進(jìn)行。當(dāng)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多、周轉(zhuǎn)期越短時(shí)企業(yè)的運(yùn)營能力越強(qiáng)。（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公司營業(yè)凈收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，具體計(jì)算公式為：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應(yīng)收帳款余額，

其中：平均應(yīng)收帳款余額=（應(yīng)收帳款余額年初數(shù)+應(yīng)收帳款余額年末數(shù)）/2，（2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是公司一定時(shí)期的主營業(yè)務(wù)收入凈額與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，具體計(jì)算公式為：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應(yīng)收帳款余額，其中：平均應(yīng)收帳款余額=（應(yīng)收帳款余額年初數(shù)+應(yīng)收帳款余額年末數(shù)）/2（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是公司一定時(shí)期內(nèi)獲得的銷售收入與固定資產(chǎn)平均值之間的比率，具體計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)凈值；平均固定資產(chǎn)凈值＝（固定資產(chǎn)凈值年初數(shù)＋固定資產(chǎn)凈值年末數(shù)）/2，（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是公司一定時(shí)期內(nèi)的營業(yè)收入凈額和總資產(chǎn)平均值之間的比率，具體計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/[(總資產(chǎn)期初凈值+總資產(chǎn)期末凈值)/2]，

3天津一汽夏利汽車股份有限公司財(cái)務(wù)狀況分析3.1天津一汽夏利汽車汽車股份有限公司簡介天津一汽夏利汽車汽車股份有限公司，由中國第一汽車集團(tuán)和天津汽車集團(tuán)于2002年在北京人民大會(huì)堂簽署聯(lián)合重組協(xié)議后合并形成的一家控股經(jīng)濟(jì)型轎車企業(yè)，其中“一汽集團(tuán)”持股50.98%，“天汽集團(tuán)”持股33.99%，成為該企業(yè)的第二大股東。兩大集團(tuán)的持股類型不同，“一汽集團(tuán)”主要為國家股份，“天汽集團(tuán)”持股為法人股。同時(shí)該企業(yè)也是中國證券市場上第一家整車上市的公司。它于1999年6月28日進(jìn)軍中國證券市場，在深圳證券交易所發(fā)行A股，于同年7月27日掛牌上市。目前夏利汽車公司業(yè)務(wù)主要包含集整車制造、發(fā)動(dòng)機(jī)制造、變速器生產(chǎn)、原材料采購、產(chǎn)品銷售及進(jìn)口，此外該公司還有自己的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行汽車科研開發(fā)。3.2天津一汽夏利汽車汽車股份有限公司財(cái)務(wù)狀況的現(xiàn)狀分析3.2.1償債能力狀況分析（1）短期償債能力分析本文通過主要以三個(gè)指標(biāo)來分析企業(yè)短期償債能力，分別是：流動(dòng)比率，速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率來表3-1天津一汽夏利汽車2016-2018年短期償債能力數(shù)據(jù)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)（%）2016年2017年2018年流動(dòng)比率0.86%0.43%0.67%速動(dòng)比率0.69%0.40%0.61%現(xiàn)金比率43.78%22.86%45.99%由表3-1，首先可得知2016-2018年天津一汽夏利汽車的流動(dòng)比率出現(xiàn)先下降后增長的趨勢。在2016-2017年其流動(dòng)比率從0.86%下降到0.43%，一年之內(nèi)下降了一倍，而在2017-2018年該企業(yè)流動(dòng)比率又增加了0.24%。雖然出現(xiàn)上升情況，但是其同2016年還是下降了0.19%。通過分析流動(dòng)比率可以看出該企業(yè)近年來的財(cái)務(wù)狀況不良，主要是流動(dòng)負(fù)債高于流動(dòng)資產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致該企業(yè)短期償債能力較低。接下來，分析該企業(yè)近三年的速動(dòng)比率，在2016年-2017年下降了0.29%，之后在2017-2018年又從0.40%增長到0.61%，雖然其出現(xiàn)增長現(xiàn)象，但是其同2016年相比還是下降0.08%。說明該企業(yè)在近三年立即償債能力逐漸好轉(zhuǎn)，但是該企業(yè)短期償債能力相對較弱，還需引起重視避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。最后，通過現(xiàn)金比率可以說明企業(yè)的現(xiàn)金償還債務(wù)能力，在天津一汽夏利汽車2016-2017年從43.78%大幅下降到22.86%，之后2017-2018又出現(xiàn)大幅增長的現(xiàn)象，從22.86增長到45.99%。2018年同2016年相比增長了2.21%，出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的狀況，反映該企業(yè)現(xiàn)金償還債務(wù)的能力在逐漸增強(qiáng)，雖然有較強(qiáng)的還債能力，但是也說明了資產(chǎn)的配置不合理，不利于發(fā)揮資源的作用。綜上所述，通過以上三個(gè)指標(biāo)據(jù)反映了天津一汽夏利汽車企業(yè)在近三年其短期償債能力在不斷變化，由強(qiáng)到弱。雖然在2018年各指標(biāo)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)情況，但是同前年相比還是降低了，因此企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)提高短期償債能力，對短期償債能力要加強(qiáng)重視力度。（2）長期償債能力分析本文主要通過，資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率以及產(chǎn)權(quán)比率等數(shù)據(jù)來反映長期償債能力。表3-2天津一汽夏利汽車2016-2018年長期償債能力數(shù)據(jù)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)（%）2016年2017年2018年資產(chǎn)負(fù)債率63.31%98.20%97.34%產(chǎn)權(quán)比率140.55%5093.16%3393.68%結(jié)合表3-2分析天津一汽夏利汽車的長期償債能力。由表可以知道資產(chǎn)負(fù)債率在2016-2018年其資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)先增加后降低的趨勢，2016-2017年其資產(chǎn)負(fù)債率上升幅度較大，從63.31%到98.20%，之后在2017-2018年又出現(xiàn)小幅度下降的情況，下降了0.86%。但是近三年整體而言，其資產(chǎn)負(fù)債率上升了34.03%，說明該企業(yè)在近三年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較高，可能帶來現(xiàn)金流不足以及資金鏈斷裂，導(dǎo)致長期償債能力較差。由表3-2可以知道產(chǎn)權(quán)比率變動(dòng)情況，天津一汽夏利汽車在2016-2018年產(chǎn)權(quán)比率先是大幅增長，之后大幅下降，從2016-2017年從140.55%增加到5093.16%，而2017-2018年有出現(xiàn)大幅下降的趨勢，同2017年相比下降1699.48%。通過其產(chǎn)權(quán)比率說明該企業(yè)在近三年的長期償債能力在不斷減弱，企業(yè)需要及時(shí)調(diào)整資金狀況，并加強(qiáng)管理。綜上所述，通過以上數(shù)據(jù)的分析，可進(jìn)一步得出天津一汽夏利汽車的長期償債能力在不斷減弱，該企業(yè)及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)狀況，找出存在的問題，加強(qiáng)管理并降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。3.2.2盈利能力狀況分析根據(jù)盈利能力的高低判斷企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的好壞，反應(yīng)企業(yè)運(yùn)營的效果，并且可以通過盈利能力發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營過程中存在的問題。其主要反映指標(biāo)是資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用率、銷售毛利率以及銷售凈利率。表3-3天津一汽夏利汽車2016-2018年盈利能力數(shù)據(jù)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)（%）2016年2017年2018年資產(chǎn)報(bào)酬率70.08%19.56%65.24%成本費(fèi)用利潤率4.29%-51.67%1.51%銷售毛利潤率-29.51%-48.18%-31.16%銷售凈利率8.04%-112.99%3.25%由表3-3分析天津一汽夏利汽車的盈利能力。首先分析其資產(chǎn)報(bào)酬率，在2016-2018年，該企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢，在2016-2017年從70.08%下降至19.56%，2017-2018年又出現(xiàn)上升趨勢，從19.56%上升到65.24%，但是2018年同2016年相比還是下降了4.84%。說明該企業(yè)在近三年收入減少，并且其在節(jié)約資金方面需要進(jìn)一步調(diào)整、控制。其次，分析其成本費(fèi)用利潤率，在2016-2017年其成本費(fèi)用大幅下降，并為負(fù)值，之后在2017-2018年又從-51.67%上升到1.51%。通過成本費(fèi)用利潤率可以反映企業(yè)的成本控制情況，整體而言該企業(yè)近三年成本費(fèi)用控制情況先是較差之后出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的狀況。接下來，對其銷售毛利潤率進(jìn)行分析，天津一汽夏利汽車在近三年其銷售毛利潤率一直為負(fù)值，在2017年低至-48.18%，2018年又出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的情況，但是同2016年相比其銷售毛利潤率還是下降了1.65%。說明該企業(yè)在近三年其盈利能力逐步下滑，在2018年略有回轉(zhuǎn)，但是企業(yè)還需進(jìn)一步改善其收入狀況。最后，分析該企業(yè)的銷售凈利率圖（3-3），在2016-2017年該企業(yè)銷售凈利率答復(fù)的下降，從8.04%下降到-112.99%，而之后在2017-2018年間又出現(xiàn)大幅增長的情況，一年內(nèi)增加了116.24%，同2016年相比仍處于下降趨勢。反映該企業(yè)在近三年的銷售凈利率大起大落，盈利情況較差，企業(yè)需加強(qiáng)管理。綜上所述，在近三年天津一汽夏利汽車的盈利狀況極其不佳，以及其成本控制轎車以至于企業(yè)出現(xiàn)虧損的狀態(tài)，不利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。3.2.3營運(yùn)能力狀況分析企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)獲取利潤的能力就是營運(yùn)能力。運(yùn)營能力是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的核心部分，主要是運(yùn)營能力可以直觀反映企業(yè)在運(yùn)營過程中對自身經(jīng)濟(jì)資源的管理狀況以及運(yùn)營速率的高低。本文主要利用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率來分析該企業(yè)的營運(yùn)能力。表3-4天津一汽夏利汽車2016-2018年?duì)I運(yùn)能力數(shù)據(jù)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)（次）2016年2017年2018年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.380.300.24流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.930.720.48存貨周轉(zhuǎn)率5.937.416.96結(jié)合表3-4可能看到，在總產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，2016-2018年分別是0.38、0.30和0.24，在2016-2018年該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不斷下降，從0.38下降到0.24，整體下降了0.14。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標(biāo)。從企業(yè)現(xiàn)行的總資產(chǎn)率來看，在汽車行業(yè)來說相對較低，年度之間的變動(dòng)也不是特別大，說明資產(chǎn)的管理水平較差。在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方法，企業(yè)2016-2018年分別是0.93、0.72和0.48，該企業(yè)的在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)逐年遞減的趨勢，2016至2018年整體下降了0.45，表明企業(yè)的流動(dòng)資源利用管理能力下降。存貨周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)的存貨管理狀況與營運(yùn)情況看，天津一汽夏利汽車企業(yè)在2016年存貨周轉(zhuǎn)率為5.93，2017年同2016年相比增長了1.48，之后在2018年又下降了0.44，但是與2016年相比還是降低了1.03。說明該企業(yè)在近三年存貨周轉(zhuǎn)情況較差，以及企業(yè)的營運(yùn)能力受到一定影響。綜上所述，根據(jù)以上分析得出在2016-2018年天津一汽夏利汽車企業(yè)的營運(yùn)狀況較差。資產(chǎn)管理水平較差，流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)效率不理想，以及其存貨管理有待加強(qiáng)。4天津一汽夏利汽車股份有限公司財(cái)務(wù)狀況存在的問題及成因4.1企業(yè)償債能力差從天津一汽夏利三年的短期和長期債務(wù)償還能力來看，都處于一個(gè)相對較低的狀部，企業(yè)的速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的值，嚴(yán)重影響了企業(yè)的債務(wù)償還能力。造成債務(wù)償還能力不強(qiáng)的原因，根本在于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理。從2017-2018年企業(yè)資金來看，近三年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較高，現(xiàn)金流不足、流動(dòng)資金不充足，長期償債能力較差，且不斷減弱，企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理。根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)，可知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，主要是企業(yè)的負(fù)債水平遠(yuǎn)大于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，即企業(yè)借入資金高于外借資金比例。一般而言，當(dāng)借入資金較大時(shí)，能暫時(shí)解決企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)問題，但是會(huì)造成企業(yè)負(fù)債率提高、還款壓力劇增現(xiàn)象；同時(shí)，若借入資金營造的利潤低于其利率，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)虧損。所以為讓企業(yè)避免償債能力不足時(shí)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)將負(fù)債率控制在40%以下。4.2企業(yè)盈利能力不足從企業(yè)的盈利能力來看，近三年的銷售毛利率均是負(fù)數(shù)，而銷售凈利率也都比較低。在銷售凈銷售凈利率和營業(yè)利潤率上，一汽夏利的盈利狀況較差于汽車行業(yè)，甚至有盈利為負(fù)值的現(xiàn)象。若再如此下去，一汽夏利的盈利狀況會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。從財(cái)務(wù)報(bào)表來看銷售毛利潤率每年都出現(xiàn)負(fù)值，2017年-29.51%，2018年-48.18%，2019年-31.16%。由此可見企業(yè)盈利能力不足。究其原因，在于企業(yè)的成本控制的管理上不足，成本費(fèi)用率相對較高。較高的生產(chǎn)成本在一定的銷售價(jià)格上占據(jù)劣勢，進(jìn)而導(dǎo)致獲得的利潤較低。同時(shí)加上生產(chǎn)期間延長時(shí)費(fèi)用開支會(huì)增大，加劇了利潤的降低，即使在營業(yè)收入較為穩(wěn)定的時(shí)期，高成本高開支都能將利潤往最小化發(fā)展，甚至出現(xiàn)負(fù)值利潤。因此，為提高企業(yè)的利益，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)控制成本。4.3營運(yùn)水平較低運(yùn)營水平的高低取決于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)以及周轉(zhuǎn)期，當(dāng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多、周轉(zhuǎn)期越短時(shí)周轉(zhuǎn)效率越高，企業(yè)的運(yùn)營水平也越強(qiáng)。但是基于上文的分析可知，一汽夏利的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2016年到2018年整體是處于降低的趨勢，而且降幅相對較大，這一比率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)均值的。產(chǎn)生該現(xiàn)象的主要原于是企業(yè)擴(kuò)張速度遠(yuǎn)高于收入速度，進(jìn)而其企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低下。究其根本原因，在于企業(yè)的資產(chǎn)管控水平不足，從數(shù)據(jù)的情況可以看到，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率都不高，沒有充分發(fā)揮資產(chǎn)的增值作用。為促進(jìn)資產(chǎn)增值，應(yīng)該利用總資產(chǎn)中不同的資產(chǎn)類型，將其充分利用起來。例如將非流動(dòng)資產(chǎn)從長期閑置的狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)資產(chǎn)，增加流動(dòng)資產(chǎn)的總值，促進(jìn)周轉(zhuǎn)率提高；將固定資產(chǎn)的管理進(jìn)行改善，加速優(yōu)化結(jié)構(gòu)模式，促進(jìn)固定資產(chǎn)變成有利用價(jià)值的資產(chǎn)；將流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)營效率逐漸提高，能促進(jìn)企業(yè)的盈利能力。企業(yè)只有加強(qiáng)資金管控，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，減少資金的積壓和閑置，提高營運(yùn)資金的使用效率，才能提高一汽夏利盈利能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本。5改善天津一汽夏利汽車股份有限公司財(cái)務(wù)狀況的建議5.1優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，提高償債能力不合理的資金結(jié)構(gòu)，直接影響到了一汽夏利的償債能力。因此，一汽夏利對其自身的資金結(jié)構(gòu)應(yīng)給予充分的重視。優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，減少資金的積壓和閑置，提高營運(yùn)資金的使用效率，在保證企業(yè)的正常運(yùn)營的前提下，最大限度地激發(fā)出企業(yè)的活力，才是提高一汽夏利盈利能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本。第一，確定一汽夏利營運(yùn)資金的規(guī)模，適度購置長期資產(chǎn)，增強(qiáng)資金的活力，合理添置流動(dòng)資產(chǎn)，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，兩者的資產(chǎn)比例同時(shí)兼顧，配置合理，可通過調(diào)整資產(chǎn)的品種和質(zhì)量來增加企業(yè)的營運(yùn)能力。第二，優(yōu)化資產(chǎn)的配置降低資金的成本，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，經(jīng)營情況，資金的來源，企業(yè)的管理水平，經(jīng)營周期，資金市場和經(jīng)營方式不斷的調(diào)整資產(chǎn)配置，以適應(yīng)并發(fā)揮企業(yè)最大的資產(chǎn)效能，降低資金成本，增強(qiáng)企業(yè)的活力?？傊?，一汽夏利要重視資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不斷合理規(guī)劃企業(yè)資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化。5.2加強(qiáng)成本費(fèi)用管理，提高盈利能力一汽夏利盈利能力較低的問題主要是業(yè)務(wù)成本與期間費(fèi)用高。這是該企業(yè)運(yùn)營過程中的一大挑戰(zhàn)。若一汽夏利在銷售業(yè)績在相對穩(wěn)定的條件下獲取高利潤，該企業(yè)必須降低生產(chǎn)成本。主要通過以下四點(diǎn)達(dá)到降低生產(chǎn)成本，提高盈利能力：一：發(fā)揮剩余產(chǎn)能優(yōu)勢。即利用增加產(chǎn)量的方法降低生產(chǎn)成本。但只能在固定成本不變的情況下才能發(fā)揮作用。當(dāng)生產(chǎn)成本一定時(shí)，增加產(chǎn)量，可降低每個(gè)產(chǎn)品的成本，類似于一塊蛋糕平分多人時(shí)，每人獲得的量將會(huì)減小。同理，當(dāng)產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本遠(yuǎn)低于銷售單價(jià)時(shí)，企業(yè)利潤增加。二：促進(jìn)精益成本控制。主要從采購和內(nèi)部結(jié)構(gòu)著手解決成本問題。為降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，可先降低采購成本。通過減少貨物供應(yīng)商數(shù)量，促進(jìn)供貨商之間的價(jià)格波動(dòng)，進(jìn)而在波動(dòng)的價(jià)格之間挖掘成本降價(jià)空間。若從企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)出發(fā)，要優(yōu)化成本系統(tǒng)，使企業(yè)成本最小化。可以通過對產(chǎn)生成本產(chǎn)生的儀器、操作人員熟練度以及提高材料利用率等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行控制，此外還可降低廢品率、提高產(chǎn)品使用功能等促進(jìn)成本的降低。三：持續(xù)加大對核心技術(shù)的研發(fā)。核心技術(shù)能促進(jìn)企業(yè)在整個(gè)行業(yè)上的位置。關(guān)鍵核心技術(shù)的掌握能激發(fā)市場的擴(kuò)張并引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向。一汽夏利可通過發(fā)展自身獨(dú)特的核心技術(shù)和關(guān)鍵產(chǎn)品，提高生產(chǎn)過程中關(guān)鍵零件能自給自足的能力，達(dá)到降低進(jìn)購成本的目的。四：加強(qiáng)對期間費(fèi)用的控制管理。期間費(fèi)用主要涉及的是員工費(fèi)用與管理費(fèi)用。當(dāng)員工對生產(chǎn)流程中涉及到的技術(shù)操作能相對熟練時(shí)，生產(chǎn)產(chǎn)品的時(shí)間較短，工作效率高，成本也會(huì)下降；當(dāng)管理類成本得到有效控制以及合理預(yù)算的話，也能降低成本。一汽夏利可定期對人員操作熟練度進(jìn)行抽樣檢查以及對管理費(fèi)用的實(shí)施進(jìn)行改善。同時(shí)還可以建立產(chǎn)品生產(chǎn)責(zé)任制，增強(qiáng)員工在工作過程中的責(zé)任心。5.3完善資產(chǎn)管理水平，提高營運(yùn)能力由于企業(yè)資產(chǎn)利用率不高，使得企業(yè)的營運(yùn)能力處于低下的狀態(tài)，所以對于天津一汽夏利來說，要通過提升資產(chǎn)管理水平，將資產(chǎn)利用起來，才能提升運(yùn)營能力。第一，要提升財(cái)務(wù)管理水平，對企業(yè)現(xiàn)有的流動(dòng)