2021-2022年四川省成都市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理

2021-2022年四川省成都市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的期望報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差。對(duì)甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為（）。

A.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目

B.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目

C.甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其期望報(bào)酬

D.乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其期望報(bào)酬

2.某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40％，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1．5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬(wàn)元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ǎ?/p>

A.2．4B.3C.6D.8

3.如果企業(yè)停止運(yùn)營(yíng)，此時(shí)企業(yè)的清算價(jià)值是（）。A.A.財(cái)產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值B.財(cái)產(chǎn)的賬面價(jià)值C.財(cái)產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值D.財(cái)產(chǎn)的相對(duì)價(jià)值

4.

第

3

題

甲公司于2005年6月1日購(gòu)入面值為1000萬(wàn)元的5年期債券，實(shí)際支付價(jià)款1105萬(wàn)元，價(jià)款中包括已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息50萬(wàn)元、未到付息期的債券利息20萬(wàn)元，另發(fā)生相關(guān)稅費(fèi)15萬(wàn)元（假設(shè)未達(dá)到重要性的要求），該項(xiàng)債券投資的溢價(jià)金額為（）萬(wàn)元。

A.30B.35C.50D.55

5.

甲公司自行建造某項(xiàng)生產(chǎn)用大型流水線，該流水線由A、B、C、D四個(gè)設(shè)備組成。該流水線各組成部分以獨(dú)立的方式為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)利益。有關(guān)資料如下：

（1）2008年1月10開(kāi)始建造，建造過(guò)程中發(fā)生外購(gòu)設(shè)備和材料成本4000萬(wàn)元，職工薪酬720萬(wàn)元，資本化的借款費(fèi)用1100萬(wàn)元，安裝費(fèi)用1200萬(wàn)元，為達(dá)到正常運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)生測(cè)試費(fèi)100萬(wàn)元，外聘專業(yè)人員服務(wù)費(fèi)400萬(wàn)元，在建工程中使用固定資產(chǎn)計(jì)提折舊4萬(wàn)元，員工培訓(xùn)費(fèi)6萬(wàn)元。2007年9月，該流水線達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)并投入使用。

（2）該流水線整體預(yù)計(jì)使用年限為15年，預(yù)計(jì)凈殘值為零，采用年限平均法計(jì)提折舊。A、B、C、D各設(shè)備在達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)的公允價(jià)值分別為2016萬(wàn)元、1728萬(wàn)元、2880萬(wàn)元、1296萬(wàn)元，各設(shè)備的預(yù)計(jì)使用年限分別為10年、15年、20年和12年。按照稅法規(guī)定該流水線采用年限平均法按10年計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為零，其初始計(jì)稅基礎(chǔ)與會(huì)計(jì)計(jì)量相同。

（3）甲公司預(yù)計(jì)該流水線每年停工維修時(shí)間為7天，維修費(fèi)用不符合固定資產(chǎn)確認(rèn)條件。

（4）因技術(shù)進(jìn)步等原因，甲公司于2011年3月對(duì)該流水線進(jìn)行更新改造，以新的部分零部件代替了C設(shè)備的部分舊零部件，C設(shè)備的部分舊零部件的原值為1641.6萬(wàn)元，更新改造時(shí)發(fā)生的支出2000萬(wàn)元。2011年6月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

要求：根據(jù)上述材料，不考慮其他因素，回答4～8題。

第

4

題

甲公司建造該流水線的成本是（）。

A.7524萬(wàn)元B.7520萬(wàn)元C.7420萬(wàn)元D.7020萬(wàn)元

6.甲公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本控制。某種產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為3元／小時(shí)，每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為2小時(shí)。2014年9月，該產(chǎn)品的實(shí)際產(chǎn)量為100件，實(shí)際工時(shí)為250小時(shí)，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用1000元，變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為()元。

A.150B.200C.250D.400

7.某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬(wàn)元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬(wàn)元，穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬(wàn)元。已知長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益可提供的資金為900萬(wàn)元，則該企業(yè)（）。

A.采取的是適中型籌資政策B.采取的是激進(jìn)型籌資政策C.采取的是保守型籌資政策D.以上均是

8.

第

2

題

在采用間接法將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量時(shí)，下列各調(diào)整項(xiàng)目中，屬于調(diào)減項(xiàng)目是（）。

A.存貨的減少B.遞延稅款貸項(xiàng)C.預(yù)提費(fèi)用的增加D.待攤費(fèi)用的增加

9.甲公司是一家生產(chǎn)和銷售電暖氣的企業(yè)，夏季是其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季，應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款處于正常狀態(tài)。根據(jù)如下：甲公司資產(chǎn)負(fù)債表，該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略是（）。

A.保守型籌資策略B.適中型籌資策略C.激進(jìn)型籌資策略D.無(wú)法判斷

10.下列關(guān)于運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)權(quán)益資本成本的表述中，錯(cuò)誤的是（）

A.估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)，使用權(quán)益市場(chǎng)的幾何平均收益率，可以更好地預(yù)測(cè)長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

B.通貨膨脹較低時(shí)，可選擇上市交易的政府長(zhǎng)期債券的票面利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的代表

C.估計(jì)β值時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無(wú)重大變化時(shí)，可以采用5年或更長(zhǎng)的預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度

D.估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)，應(yīng)包括金融危機(jī)導(dǎo)致證券市場(chǎng)蕭條時(shí)期的數(shù)據(jù)

11.甲股票預(yù)計(jì)第一年的股價(jià)為8元，第一年的股利為0.8元，第二年的股價(jià)為10元，第二年的股利為1元，則按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率為（）。

A.37.5%

B.31.85%

C.10.44%

D.30%

12.發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.可提高每股價(jià)格B.有利于改善公司資本結(jié)構(gòu)C.提高公司的每殷收益D.避免公司現(xiàn)金流出

13.債券M和債券N是兩只在同一資本市場(chǎng)上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率低于票面利率，則（）。

A.償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低B.兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低C.兩只債券的價(jià)值相同D.償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高

14.在股東投資資本不變的情況下，下列各項(xiàng)中能夠體現(xiàn)股東財(cái)富最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的是（）。

A.利潤(rùn)最大化B.每股收益最大化C.每股股價(jià)最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化

15.下列關(guān)于投資組合的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.有效投資組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，既可以用資本市場(chǎng)線描述，也可以用證券市場(chǎng)線描述

B.用證券市場(chǎng)線描述投資組合（無(wú)論是否有效地分散風(fēng)險(xiǎn)）的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的前提條件是市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)

C.當(dāng)投資組合只有兩種證券時(shí)，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值

D.當(dāng)投資組合包含所有證券時(shí)，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券收益率之間的協(xié)方差

16.ABC公司無(wú)優(yōu)先股，去年每股收益為4元，每股發(fā)放股利2元，留存收益在過(guò)去一年中增加了500萬(wàn)元。年底每股凈資產(chǎn)為30元，負(fù)債總額為5000萬(wàn)元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（）。

A.30%B.33%C.40%D.44%

17.某公司沒(méi)有發(fā)行優(yōu)先股，當(dāng)前的利息保障倍數(shù)為5，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。

A.1．25B.1．5C.2．5D.O．2

18.()可以成為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)，也可以用來(lái)對(duì)存貨和銷貨成本計(jì)價(jià)。

A.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本B.基本標(biāo)準(zhǔn)成本C.正常標(biāo)準(zhǔn)成本D.理想標(biāo)準(zhǔn)成本

19.下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.計(jì)算基本的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，不需要對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和總資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整

B.計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，應(yīng)從公開(kāi)的財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注中獲取調(diào)整事項(xiàng)的信息

C.計(jì)算特殊的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，通常對(duì)公司內(nèi)部所有經(jīng)營(yíng)單位使用統(tǒng)一的資本成本

D.計(jì)算真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，通常對(duì)公司內(nèi)部所有經(jīng)營(yíng)單位使用統(tǒng)一的資本成本

20.某企業(yè)需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（）元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

21.1某企業(yè)為一盈利企業(yè)，目前的銷售凈利率為10%，股利支付率為50%，則下列會(huì)使企業(yè)外部融資額上升的因素是（）A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)上升B.銷售增長(zhǎng)率超過(guò)內(nèi)含增長(zhǎng)率C.銷售凈利率上升D.股利支付率下降

22.下列關(guān)于期權(quán)市場(chǎng)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.A.證券交易所是期權(quán)市場(chǎng)的組成部分

B.期權(quán)市場(chǎng)中的期權(quán)合約都是標(biāo)準(zhǔn)化的

C.場(chǎng)外交易是指金融機(jī)構(gòu)和大公司雙方直接進(jìn)行的期權(quán)交易

D.期貨合約也可以成為上市期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)

23.已知某企業(yè)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2．5次，銷售凈利率為5％，股利支付率40％，則該企業(yè)的內(nèi)含增長(zhǎng)率為()。

A.7．68％B.8．11％C.9．23％D.10.08%

24.甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為20％，生產(chǎn)車間有一臺(tái)老舊設(shè)備，技術(shù)人員提出更新申請(qǐng)。已知該設(shè)備原購(gòu)置價(jià)格為1200萬(wàn)元，折舊年限8年，殘值率為5％，直線法計(jì)提折舊。稅法規(guī)定該類設(shè)備的折舊年限為10年，殘值率為4％，直線法計(jì)提折舊。該設(shè)備現(xiàn)已使用5年，變現(xiàn)價(jià)值為600萬(wàn)元。假設(shè)不考慮其他因素，在進(jìn)行設(shè)備更新決策分析時(shí)，繼續(xù)使用舊設(shè)備喪失的相關(guān)現(xiàn)金流量為（）萬(wàn)元。

A.577．5B.622．5C.595．2D.604．8

25.如果股票目前市價(jià)為50元，半年后的股價(jià)為51元，假設(shè)沒(méi)有股利分紅，則連續(xù)復(fù)利年股票投資收益率等于（）。

A.4％B.3．96％C.7．92％D.4．12％

26.下列關(guān)于股利理論的表述中，不正確的是（）

A.股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為，股利的支付率不影響公司價(jià)值

B.信號(hào)理論認(rèn)為，通常隨著股利支付率增加，會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格的下降

C.“一鳥(niǎo)在手”理論認(rèn)為，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率較高的股票

D.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較低的投資者喜歡高股利支付率的股票

27.對(duì)于平價(jià)發(fā)行的半年付息債券來(lái)說(shuō)，若票面利率為10%，下列關(guān)于它的定價(jià)依據(jù)的說(shuō)法不正確的是()。

A.年實(shí)際利率為10.25%B.名義利率為10%C.實(shí)際的周期利率為5%D.實(shí)際的周期利率為5.125%

28.F公司從事微波爐中塑料轉(zhuǎn)盤(pán)的生產(chǎn)。明年的四個(gè)季度的預(yù)計(jì)銷量分別為65000件，72000件，84000件和66000件。公司在每個(gè)季度末的產(chǎn)品庫(kù)存量要保持為下一個(gè)季度銷量的50%，但是由于停工事件的影響，第一季度末的存貨比應(yīng)有的持有量少了8000件。請(qǐng)問(wèn)公司第二季度應(yīng)該生產(chǎn)產(chǎn)品（）件

A.75000B.78000C.80000D.86000

29.在產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)定或者數(shù)量較少，并且制定了比較準(zhǔn)確的定額成本時(shí)，在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用時(shí)，適宜采用（）

A.不計(jì)算在產(chǎn)品成本法B.在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)算C.在產(chǎn)品成本按定額成本計(jì)算D.定額比例法

30.本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品1000件，實(shí)際耗用A材料2000公斤，A材料實(shí)際價(jià)格為每公斤20元。該產(chǎn)品A材料的用量標(biāo)準(zhǔn)為2．5公斤，標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為每公斤18元，其直接材料價(jià)格差異為元。

A.一9000B.一4000C.4000D.10000

31.

第

14

題

某公司股票的B系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的報(bào)酬率為（）。

A.8%B.15%C.11%D.12%

32.下列預(yù)算中，不能夠既反映經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)又反映瑚金收支內(nèi)容的是（）。

A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.制造費(fèi)用預(yù)算

33.

第

10

題

S公司為首次發(fā)行股票而增資，A企業(yè)以一項(xiàng)賬面價(jià)值為82.5萬(wàn)元的商標(biāo)使用權(quán)對(duì)S公司投資，投資各方確認(rèn)價(jià)值為100萬(wàn)元。已知該商標(biāo)使用權(quán)應(yīng)攤銷7年，已攤2年。S公司于2006年1月作為無(wú)形資產(chǎn)入賬，預(yù)計(jì)使用年限為5年。則2006年S公司對(duì)該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的攤銷額為（）萬(wàn)元。

A.15B.18C.11.85D.16.5

34.某公司上年在改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系中，權(quán)益凈利率為25％，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為15％，稅后利息率為8％，則凈財(cái)務(wù)杠桿為()。

A.1．88B.1．67C.1．43D.3．13

35.

第

5

題

編制利潤(rùn)表預(yù)算時(shí)，不正確的做法是（）。

A.“銷售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)來(lái)自銷售收入預(yù)算

B.“銷售成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)來(lái)自銷售成本預(yù)算

C.“毛利”項(xiàng)目是“銷售收入”項(xiàng)目和“銷售成本”項(xiàng)目的差額

D.“所得稅”項(xiàng)目是根據(jù)“利潤(rùn)”項(xiàng)目和所得稅稅率計(jì)算出來(lái)的

36.如果甲公司本年的銷售凈利率比上年提高，財(cái)務(wù)政策和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)保持上年水平，不增發(fā)新股，則下列表述中，不正確的是（）。

A.本年可持續(xù)增長(zhǎng)率>；上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

B.本年實(shí)際增長(zhǎng)率>；上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

C.本年實(shí)際增長(zhǎng)率一本年可持續(xù)增長(zhǎng)率

D.本年實(shí)際增長(zhǎng)率>；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

37.在使用作業(yè)成本法對(duì)作業(yè)成本動(dòng)因分類時(shí)，機(jī)器維修的次數(shù)屬于（）

A.持續(xù)動(dòng)因B.業(yè)務(wù)動(dòng)因C.資產(chǎn)動(dòng)因D.強(qiáng)度動(dòng)因

38.下列關(guān)于互斥項(xiàng)目排序的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.如果兩個(gè)互斥項(xiàng)目的壽命相同，但是投資額不同，評(píng)估時(shí)應(yīng)優(yōu)先使用凈現(xiàn)值法

B.如果兩個(gè)互斥項(xiàng)目的壽命和投資額都不同，此時(shí)可以使用共同年限法或等額年金法來(lái)排序

C.共同年限法也被稱為重置價(jià)值鏈法

D.共同年限法與等額年金法相比，比較直觀但是不易于理解

39.

第

20

題

“應(yīng)收賬款占用資金”正確的計(jì)算公式是（）。

A.應(yīng)收賬款占用資金=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率

B.應(yīng)收賬款占用資金=銷量增加×邊際貢獻(xiàn)率

C.應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×資金成本

D.應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本

40.甲制藥廠正在試制生產(chǎn)某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產(chǎn)成本，該企業(yè)最適合選擇的成本計(jì)算方法是（）。

A.品種法B.分步法C.分批法D.品種法與分步法相結(jié)合

二、多選題(30題)41.第

15

題

甲公司將某生產(chǎn)車間設(shè)為成本責(zé)任中心，該車間食用材料型號(hào)為GB007；另外還發(fā)生機(jī)器維修費(fèi)、試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)以及車間折舊費(fèi)。下列關(guān)于成本費(fèi)用責(zé)任歸屬的表述中，正確的有（）。

A.型號(hào)為GB007的材料費(fèi)用直接計(jì)入該成本責(zé)任中心

B.車間折舊費(fèi)按照受益基礎(chǔ)分配計(jì)入該成本責(zé)任中心

C.機(jī)器維修費(fèi)按照責(zé)任基礎(chǔ)分配計(jì)入該成本責(zé)任中心

D.試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)歸入另一個(gè)特定的成本中心

42.作業(yè)成本管理步驟中的“作業(yè)分析”包括（）A.辨別不必要或非增值的作業(yè)B.對(duì)非增值作業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)分析C.將作業(yè)與先進(jìn)水平比較D.分析作業(yè)之間的聯(lián)系

43.存貨模式和隨機(jī)模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。對(duì)這兩種方法的以下表述中，正確的有（）。

A.兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機(jī)會(huì)成本

B.存貨模式簡(jiǎn)單、直觀，比隨機(jī)模式有更廣泛的適用性

C.隨機(jī)模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來(lái)需要總量和收支不可預(yù)測(cè)的情況下使用

D.隨機(jī)模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響

44.下列發(fā)行方式屬于公開(kāi)間接發(fā)行方式的有（）。

A.配股B.公開(kāi)增發(fā)C.非公開(kāi)增發(fā)D.股權(quán)再融資

45.下列關(guān)于投資組合的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.如果能以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸，則投資組合的有效邊界會(huì)發(fā)生變化，變?yōu)橘Y本市場(chǎng)線

B.多種證券組合的有效集是一個(gè)平面

C.如果兩種證券組合的有效集與機(jī)會(huì)集重合，則說(shuō)明相關(guān)系數(shù)較大

D.資本市場(chǎng)線的斜率代表風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

46.

第

23

題

若期初存貨為0，本期生產(chǎn)量大于銷售量，按照變動(dòng)成本法所確定的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與按照完全成本法所確定的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)兩者的大小關(guān)系，以下說(shuō)法不正確的有（）。

47.下列關(guān)于財(cái)務(wù)目標(biāo)的說(shuō)法不正確的有（）。

A.主張股東財(cái)富最大化意思是說(shuō)只考慮股東的利益

B.股東財(cái)富最大化就是股價(jià)最大化或者企業(yè)價(jià)值最大化

C.股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量

D.權(quán)益的市場(chǎng)增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值

48.下列各項(xiàng)中，屬于平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下在產(chǎn)品的有（）

A.產(chǎn)成品與月末各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品

B.各步驟完工半成品與月末各步驟尚未完工的在產(chǎn)品

C.各步驟完工半成品與月末該步驟的在產(chǎn)品

D.月末各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和各步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品

49.下列關(guān)于作業(yè)成本法局限性的說(shuō)法中，正確的有（）

A.采用作業(yè)成本法是一件成本很高的事情

B.作業(yè)成本法不符合對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的需要

C.作業(yè)成本法的成本庫(kù)與企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不一致，不利于提供管理控制的信息

D.采用作業(yè)成本法，確定成本動(dòng)因比較困難

50.下列各項(xiàng)中，屬于MM理論的假設(shè)條件的有（）

A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以用息稅前利潤(rùn)的方差來(lái)衡量

B.投資者等市場(chǎng)參與者對(duì)公司未來(lái)的收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期是相同的

C.在股票與債券進(jìn)行交易的市場(chǎng)中沒(méi)有交易成本，且個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與公司相同

D.全部現(xiàn)金流是永續(xù)的

51.下列關(guān)于期權(quán)價(jià)值的表述中，正確的有（）。

A.期權(quán)價(jià)值由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)構(gòu)成

B.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值就是到期日價(jià)值

C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是“波動(dòng)的價(jià)值”

D.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值

52.

第

38

題

下列有關(guān)期權(quán)價(jià)格套利邊界表述正確的有（）。

53.下列說(shuō)法中正確的有()。

A.從數(shù)量上看，正常標(biāo)準(zhǔn)成本應(yīng)該大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，但又小于歷史平均水平

B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本可以揭示實(shí)際成本下降的潛力

C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以用來(lái)對(duì)存貨和銷貨成本進(jìn)行計(jì)價(jià)

D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本與各期實(shí)際成本對(duì)比，可以反映成本變動(dòng)的趨勢(shì)

54.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，正確的有()。

A.贖回價(jià)格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的賬面價(jià)值，兩者差額隨到期日的臨近而減少

B.制定回售條款的目的是保護(hù)債權(quán)人利益，吸引投資者

C.設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，在于保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票

D.贖回期結(jié)束之后，即進(jìn)人不可贖回期

55.關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的表述，正確的有（）。

A.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定，在其他條件不變時(shí)，債務(wù)資本比率越高時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大

B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大

C.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以反映息稅前利潤(rùn)隨著每股收益的變動(dòng)而變動(dòng)的幅度

D.財(cái)務(wù)杠桿效益指利用債務(wù)籌資給企業(yè)自有資金帶來(lái)的額外收益

56.下列關(guān)于產(chǎn)品成本計(jì)算方法的表述中，正確的有（）。

A.品種法下一般定期計(jì)算產(chǎn)品成本

B.分批法下成本計(jì)算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致，而與核算報(bào)告期不一致

C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品的費(fèi)用在最后完成以前，不隨實(shí)物轉(zhuǎn)移而結(jié)轉(zhuǎn)，不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理及資金管理提供資料

D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大

57.以公開(kāi)，間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)是()。A.A.發(fā)行范圍廣,易募足資本B.股票變現(xiàn)性強(qiáng),流通性好C.有利于提高公司知名度D.發(fā)行成本低

58.在不增發(fā)新股的情況下，下列關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率的表述中，錯(cuò)誤的有()。

A.如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率已經(jīng)達(dá)到公司的極限，則以后年度可持續(xù)增長(zhǎng)率為零

B.如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率與上年相同，則本年的實(shí)際增長(zhǎng)率等于上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率

C.如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股利支付率與上年相同，資產(chǎn)負(fù)債率比上年提高，則本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率低于上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率

D.如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率與上年相同，股利支付率比上年下降，則本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率低于上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率

59.當(dāng)間接成本在產(chǎn)品成本中所占比例較大時(shí)，采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度可能導(dǎo)致的結(jié)果有()。A.A.夸大低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本B.夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本C.縮小高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本D.縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本

60.下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門(mén)責(zé)任的有（）。

A.直接材料價(jià)格差異B.直接人工工資率差異C.直接人工效率差異D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異

61.在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，下列有關(guān)MM理論的說(shuō)法正確的有（）。

A．企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值有關(guān)

B．無(wú)論企業(yè)是否有負(fù)債，加權(quán)平均資本成本將保持不變

C．有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本一風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相同的無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本

D．企業(yè)加權(quán)資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

62.下列因素變動(dòng)不會(huì)影響速動(dòng)比率的有（）。

A.預(yù)付賬款B.可供出售金融資產(chǎn)C.交易性金融資產(chǎn)D.一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)

63.下列各項(xiàng)差異中，屬于數(shù)量差異的有。

A.工資率差異B.人工效率差異C.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異

64.下列關(guān)于多種產(chǎn)品加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算公式中，正確的有()。

A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=∑各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)／∑各產(chǎn)品銷售收入×100％

B.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=∑(各產(chǎn)品安全邊際率×各產(chǎn)品銷售息稅前利潤(rùn)率×各產(chǎn)品占總銷售比重)

C.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率一(息稅前利潤(rùn)+固定成本)／∑各產(chǎn)品銷售收入×100％

D.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=∑(各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率×各產(chǎn)品占總銷售比重)

65.關(guān)于各股利政策下，股利分配額的確定，下列說(shuō)法中正確的有（）

A.剩余股利政策下，股利分配額＝凈利潤(rùn)－新增投資需要的權(quán)益資金，結(jié)果為正數(shù)表示發(fā)放的現(xiàn)金股利額，結(jié)果為負(fù)數(shù)表明需要從外部籌集的權(quán)益資金

B.固定股利政策下，本年股利分配額＝上年股利分配額

C.固定股利支付率政策下，股利分配額＝凈利潤(rùn)×股利支付率

D.低正常股利加額外股利政策下，股利分配額＝固定低股利＋額外股利

66.

第

35

題

下列屬于長(zhǎng)期借款的特殊性限制條款的有（）。

A.貸款?？顚Ｓ?/p>

B.對(duì)企業(yè)資本性支出規(guī)模的限制

C.要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期間擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)

D.要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買(mǎi)人身保險(xiǎn)

67.成本計(jì)算分批法的特點(diǎn)有。

A.產(chǎn)品成本計(jì)算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致，成本計(jì)算不定期

B.月末無(wú)須進(jìn)行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品之間的費(fèi)用分配

C.比較適用于冶金、紡織、造紙行業(yè)企業(yè)

D.以成本計(jì)算品種法原理為基礎(chǔ)

68.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法的優(yōu)點(diǎn)是()。

A.能提供各個(gè)步驟的半成品成本資料

B.能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和資金管理提供資料

C.能全面反映各該步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗用水平

D.能直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料

69.下列表述中不正確的有（）。A.A.營(yíng)運(yùn)資本之所以能夠成為短期債務(wù)的“緩沖墊”，是因?yàn)樗情L(zhǎng)期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的部分，不需要在一年內(nèi)償還

B.當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明長(zhǎng)期資本小于長(zhǎng)期資產(chǎn)，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定

C.現(xiàn)金比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)負(fù)債的比

D.長(zhǎng)期資本負(fù)債率是指負(fù)債總額與長(zhǎng)期資本的百分比

70.

第

14

題

以下不屬于影響股利分配的股東因素是（）。

A.穩(wěn)定的收入和避稅B.資本保全C.盈余的穩(wěn)定性D.資產(chǎn)的流動(dòng)性

三、計(jì)算分析題(10題)71.甲公司是一家上市公司，正對(duì)內(nèi)部A、B投資中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考核。2×16年相關(guān)資料如下：要求：(1)分別計(jì)算A、B兩個(gè)投資中心的部門(mén)投資報(bào)酬率和部門(mén)剩余收益(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程)。(2)假定公司現(xiàn)有一投資機(jī)會(huì)，投資額20萬(wàn)元，每年可創(chuàng)造稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)26000元，如果A、B投資中心都可進(jìn)行該投資，且投資前后各自要求的稅前投資報(bào)酬率保持不變，計(jì)算A、B投資中心分別投資后的部門(mén)投資報(bào)酬率和部門(mén)剩余收益；分析如果公司分別采用投資報(bào)酬率和剩余收益對(duì)A、B投資中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，A、B投資中心是否愿意進(jìn)行該投資(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程)。(3)綜合上述計(jì)算，分析部門(mén)投資報(bào)酬率和部門(mén)剩余收益作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。

72.假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的。求出表中“?”位置的數(shù)字(請(qǐng)將結(jié)果填寫(xiě)在答題卷第9頁(yè)給定的表格中，并列出計(jì)算過(guò)程)。

73.A公司欲添置一臺(tái)設(shè)備，正在研究應(yīng)通過(guò)自行購(gòu)置還是租賃取得。有關(guān)資料如下：

（1）如果自行購(gòu)置該設(shè)備，預(yù)計(jì)購(gòu)置成本4000萬(wàn)元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為10年，法定殘值率為購(gòu)置成本的5%。預(yù)計(jì)該資產(chǎn)5年后變現(xiàn)價(jià)值為200萬(wàn)元。

（2）如果以租賃方式取得該設(shè)備，B租賃公司要求每年租金994.94萬(wàn)元，租期5年，租金在每年末支付。

（3）已知A公司適用的所得稅稅率為40%，同期有擔(dān)保貸款的稅前利息率為8.5%，項(xiàng)目要求的必要報(bào)酬率為14%。

（4）若合同約定，租賃期內(nèi)不得退租，在租賃期滿租賃資產(chǎn)歸承租人所有，并為此需向出租人支付資產(chǎn)余值價(jià)款200萬(wàn)元。

要求：通過(guò)計(jì)算說(shuō)明A公司應(yīng)通過(guò)自行購(gòu)置還是租賃取得。

74.A公司是一家零售商，正在編制12月的預(yù)算，有關(guān)資料如下。

(1)預(yù)計(jì)2008年11月30日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：

單位：萬(wàn)元

資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金22應(yīng)付賬款162應(yīng)收賬款76應(yīng)付利息11資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額存貨132銀行借款120固定資產(chǎn)770實(shí)收資本700未分配利潤(rùn)7資產(chǎn)總計(jì)1000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)1000(2)銷售收入預(yù)計(jì)：2008年11月200萬(wàn)元，12月220萬(wàn)元；2009年1月230萬(wàn)元。

(3)銷售收現(xiàn)預(yù)計(jì)：銷售當(dāng)月收回60%，次月收回38%，其余2%無(wú)法收回(壞賬)。

(4)采購(gòu)付現(xiàn)預(yù)計(jì)：銷售商品的80%在前一個(gè)月購(gòu)入，銷售商品的20%在當(dāng)月購(gòu)入；所購(gòu)商品的進(jìn)貨款項(xiàng)，在購(gòu)買(mǎi)的次月支付。

(5)預(yù)計(jì)12月份購(gòu)置固定資產(chǎn)需支付60萬(wàn)元；全年折舊費(fèi)216萬(wàn)元；除折舊外的其他管理費(fèi)用均須用現(xiàn)金支付，預(yù)計(jì)12月份為26．5萬(wàn)元；12月末歸還一年前借人的到期借款120萬(wàn)元。

(6)預(yù)計(jì)銷售成本率75%。

(7)預(yù)計(jì)銀行借款年利率10%，還款時(shí)支付利息。

(8)企業(yè)最低現(xiàn)金余額5萬(wàn)元；預(yù)計(jì)現(xiàn)金余額不足5萬(wàn)元時(shí)，在每月月初從銀行借入，借款金額是1萬(wàn)元的整數(shù)倍。

(9)假設(shè)公司按月計(jì)提應(yīng)計(jì)利息和壞賬準(zhǔn)備。

要求，計(jì)算下列各項(xiàng)的12月份預(yù)算金額：

(1)銷售收回的現(xiàn)金、進(jìn)貨支付的現(xiàn)金、本月新借入的銀行借款。

(2)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨的期末余額。

(3)稅前利潤(rùn)。

75.D企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)計(jì)劃收購(gòu)一家營(yíng)業(yè)成本較低的服務(wù)類上市公司(以下簡(jiǎn)稱“目標(biāo)公司”)，目標(biāo)公司當(dāng)前的股價(jià)為18元／股。D企業(yè)管理層一部分人認(rèn)為目標(biāo)公司當(dāng)前的股價(jià)較低，是收購(gòu)的好時(shí)機(jī)，但也有人提出，這一股價(jià)高過(guò)了目標(biāo)公司的真正價(jià)值，現(xiàn)在收購(gòu)并不合適。D企業(yè)征求你對(duì)這次收購(gòu)的意見(jiàn)。與目標(biāo)公司類似的企業(yè)有甲、乙、丙、丁四家，但它們與目標(biāo)公司之間尚存在某些不容忽視的重大差異。四家類比公司及目標(biāo)公司的有關(guān)資料如下：

要求：

(1)說(shuō)明應(yīng)當(dāng)運(yùn)用相對(duì)價(jià)值法中的哪種模型計(jì)算目標(biāo)公司的股票價(jià)值。

(2)利用修正的平均市價(jià)比率法確定目標(biāo)公司的股票價(jià)值。

(3)利用股價(jià)平均法確定目標(biāo)公司的股票價(jià)值。

(4)分析指出當(dāng)前是否應(yīng)當(dāng)收購(gòu)目標(biāo)公司(計(jì)算中保留小數(shù)點(diǎn)后2位)。

76.甲公司目前的資本結(jié)構(gòu)(賬面價(jià)值)為：長(zhǎng)期債券680萬(wàn)元，普通股800萬(wàn)元(100萬(wàn)股)，留存收益320萬(wàn)元。目前正在編制明年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，需要融資700萬(wàn)元，有以下資料：

(1)本年派發(fā)現(xiàn)金股利每股0．5元，預(yù)計(jì)明年每股收益增長(zhǎng)10%，股利支付率(每股股利/每股收益)保持20%不變。

(2)需要的融資額中，有一部分通過(guò)留存收益解決；其余的資金通過(guò)增發(fā)5年期長(zhǎng)期債券解決，每張債券面值100元，發(fā)行價(jià)格為115元，發(fā)行費(fèi)為每張2元，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本。

(3)目前的資本結(jié)構(gòu)中的長(zhǎng)期債券是2年前發(fā)行的，發(fā)行價(jià)格為1100元，發(fā)行費(fèi)率為2%，期限為5年，復(fù)利計(jì)息，到期一次還本付息，票面利率為4%，債券面值為1000元，目前的市價(jià)為1050元。

(4)目前10年期的政府債券利率為4%，市場(chǎng)組合平均收益率為10%，甲公司股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的協(xié)方差為12%，市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為20%。

(5)公司適用的所得稅稅率為25%。要求：

(1)計(jì)算增發(fā)的長(zhǎng)期債券的稅后資本成本。

(2)計(jì)算目前的資本結(jié)構(gòu)中的長(zhǎng)期債券的稅后資本成本。

(3)計(jì)算明年的凈利潤(rùn)。

(4)計(jì)算明年的股利。

(5)計(jì)算明年留存收益賬面余額。

(6)計(jì)算長(zhǎng)期債券籌資額以及明年的資本結(jié)構(gòu)中各種資金的權(quán)數(shù)。

(7)確定該公司股票的β系數(shù)并根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股資本成本。

(8)按照賬面價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算加權(quán)平均資本成本。

77.（3）若目前的股價(jià)為25元，預(yù)計(jì)股票未來(lái)兩年股利每年增長(zhǎng)10%，預(yù)計(jì)第1年股利額為1.5元，從第4年起轉(zhuǎn)為穩(wěn)定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為6%，則該股票的投資收益率為多少？（提示：介于12%和14%之間）

78.E公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，采用變動(dòng)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，5月份有關(guān)資料如下：

（1）月初在產(chǎn)品數(shù)量20萬(wàn)件，成本700萬(wàn)元；本月投產(chǎn)200萬(wàn)件，月末完工180萬(wàn)件。

（2）月初產(chǎn)成品40萬(wàn)件，成本2800萬(wàn)元，本期銷售140萬(wàn)件，單價(jià)92元。產(chǎn)成品發(fā)出時(shí)按先進(jìn)先出法計(jì)價(jià)。

（3）本月實(shí)際發(fā)生費(fèi)用：直接材料7600萬(wàn)元，直接人工4750萬(wàn)元，變動(dòng)制造費(fèi)用950萬(wàn)元，固定制造費(fèi)用2000萬(wàn)元，變動(dòng)銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用570萬(wàn)元，固定銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用300萬(wàn)元。

（4）原材料在生產(chǎn)過(guò)程中陸續(xù)投入，采用約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費(fèi)用，月末在產(chǎn)品平均完工程度為50%。

（5）為滿足對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的要求，設(shè)置“固定制造費(fèi)用”科目，其中“固定制造費(fèi)用—在產(chǎn)品”月初余額140萬(wàn)元，“固定制造費(fèi)用—產(chǎn)成品”月初余額560萬(wàn)元。每月按照完全成本法對(duì)外報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表。

要求：

（1）計(jì)算E公司在變動(dòng)成本法下5月份的產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)和稅前利潤(rùn)。

（2）計(jì)算E公司在完全成本法下5月份的產(chǎn)品銷售成本和稅前利潤(rùn)。

79.A公司2012年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：

公司收到大量訂單并預(yù)期從銀行取得借款。一般情況下，公司每月應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(按期末時(shí)點(diǎn)數(shù)計(jì)算)保持不變。公司在銷售的前一個(gè)月購(gòu)買(mǎi)存貨，購(gòu)買(mǎi)數(shù)額等于次月銷售額的50％，并于購(gòu)買(mǎi)的次月付款60％，再次月付款40％。預(yù)計(jì)l～3月的工資費(fèi)用分別為150萬(wàn)元、200萬(wàn)元和150萬(wàn)元。預(yù)計(jì)1～3月的其他各項(xiàng)付現(xiàn)費(fèi)用為每月600萬(wàn)元，該公司為商業(yè)企業(yè)，其銷售成本率為60％。

11～12月的實(shí)際銷售額和l～4月的預(yù)計(jì)銷售額如下表．要求：

(1)若公司最佳現(xiàn)金余額為50萬(wàn)元，現(xiàn)金不足向銀行取得短期借款，現(xiàn)金多余時(shí)歸還銀行借款，借款年利率為10％，借款在期初，還款在期末，借款、還款均為1萬(wàn)元的整數(shù)倍，所有借款的應(yīng)計(jì)利息均在每季度末支付，要求編制1—3月的現(xiàn)金預(yù)算。

(2)3月末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款為多少

80.某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備原價(jià)14950元，當(dāng)前估計(jì)尚可使用5年，每年操作成本2150元，預(yù)計(jì)最終殘值1750元，目前變現(xiàn)價(jià)值8500元，購(gòu)置新設(shè)備需花費(fèi)13750元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年操作成本850元，預(yù)計(jì)最終殘值2500元。該公司預(yù)期報(bào)酬率12％，所得稅率30％，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原值的10％。要求：進(jìn)行是否應(yīng)該更換設(shè)備的分析決策，并列出計(jì)算分析過(guò)程。

四、綜合題(5題)81.(8)按照約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配直接材料費(fèi)用、直接人工費(fèi)用和制造費(fèi)用(作業(yè)成本)。

要求：

(1)按照材料消耗量計(jì)算月末甲、乙產(chǎn)品的在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量，并計(jì)算每件產(chǎn)品成本中包括的直接材料成本；

(2)按照耗用的工時(shí)計(jì)算月末甲、乙產(chǎn)品的在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量，并計(jì)算每件產(chǎn)品成本中包括的直接人工成本；

(3)用作業(yè)成本法計(jì)算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本；

(4)以機(jī)器小時(shí)作為制造費(fèi)用的分配標(biāo)準(zhǔn)，采用傳統(tǒng)成本計(jì)算法計(jì)算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位成本；

(5)回答兩種方法的計(jì)算結(jié)果哪個(gè)更可靠，并說(shuō)明理由。

82.

第

28

題

某公司目前年銷售額8000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率80%，全部固定成本和費(fèi)用(含利息費(fèi)用)1200萬(wàn)元，優(yōu)先股股息60萬(wàn)元，普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股，該公司目前總資產(chǎn)為6000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率50%，目前的平均負(fù)債利息率為5%，假設(shè)所得稅率為40%。該公司擬改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，追加投資2000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)每年固定成本增加100萬(wàn)元，同時(shí)可以使銷售額增加10%，并使變動(dòng)成本率下降至70%。該公司以提高每股收益的同時(shí)降低總杠桿系數(shù)作為改進(jìn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)。

要求：

(1)計(jì)算目前的每股收益、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；

(2)所需資金以追加股本取得，每股發(fā)行價(jià)2元，計(jì)算追加投資后的每股收益、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃；

(3)所需資金以10%的利率借入，計(jì)算追加投資后的每股收益、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃；

(4)若不考慮風(fēng)險(xiǎn)，兩方案相比，哪種方案較好？

83.（5）計(jì)算兩種股票的投資組合標(biāo)準(zhǔn)差。

84.資料：

F公司經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品，最近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)摘要如下：

要求：進(jìn)行以下計(jì)算、分析和判斷(提示：為了簡(jiǎn)化計(jì)算和分析，計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率時(shí)需要的存量指標(biāo)如資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益等，均使用期末數(shù)；一年按360天計(jì)算)。

(1)凈利潤(rùn)變動(dòng)分析：該公司本年凈利潤(rùn)比上年增加了多少？按順序計(jì)算確定股東權(quán)益變動(dòng)和權(quán)益凈利率變動(dòng)對(duì)凈利潤(rùn)的影響數(shù)額(金

額)。

(2)權(quán)益凈利率變動(dòng)分析：確定權(quán)益凈利率變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響數(shù)額(百分點(diǎn))。

(3)總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)分析：確定總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)凈利率的影響數(shù)額(百分點(diǎn))。

(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)分析：確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響數(shù)額(天數(shù))。

85.第

36

題

已知甲公司2007年的銷售收入為60000萬(wàn)元，稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為3500萬(wàn)元，利息費(fèi)用為500萬(wàn)元，假設(shè)平均所得稅稅率為30%，2007年年末的其他有關(guān)資料如下（單位：萬(wàn)元）：

項(xiàng)目2007年末貨幣資金520交易性金融資產(chǎn)60可供出售金融資產(chǎn)120總資產(chǎn)6800短期借款500交易性金融負(fù)債80長(zhǎng)期借款640應(yīng)付債券380總負(fù)債3800股東權(quán)益3000

要求回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題：

（1）計(jì)算2007年的權(quán)益凈利率、銷售利潤(rùn)率和資產(chǎn)利潤(rùn)率；

（2）假設(shè)2007年末的營(yíng)運(yùn)資本配置率為60%，流動(dòng)負(fù)債為1000萬(wàn)元，計(jì)算2007年末的流動(dòng)比率和現(xiàn)金比率；

（3）如果預(yù)計(jì)2008年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率提高5個(gè)百分點(diǎn)，稅后利息率不變，計(jì)劃貸款200萬(wàn)元，其中的80%用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，計(jì)算該筆貸款可以為企業(yè)增加的凈利潤(rùn)數(shù)額；

（4）如果2008年增發(fā)新股120萬(wàn)元，權(quán)益乘數(shù)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、留存收益率和銷售凈利率不變，銷售增長(zhǎng)20%，計(jì)算2008年的負(fù)債增加額和2007年的收益留存額；

（5）如果2008年為了增加負(fù)債而發(fā)行債券，債券期限為5年，每半年付息一次，面值為1000元，債券的稅后資本成本為4%，發(fā)行價(jià)格為1050元張，發(fā)行費(fèi)用為l0元張，計(jì)算債券的票面利率；

（6）如果甲公司是按照完全成本法核算的產(chǎn)品成本，在產(chǎn)品成本按照年初固定數(shù)計(jì)算，2007年10月初的產(chǎn)成品存貨成本為100萬(wàn)元（其中變動(dòng)成本90萬(wàn)元），2007年10月份發(fā)生的生產(chǎn)成本為2000萬(wàn)元（其中變動(dòng)成本l800萬(wàn)元），2007年10月末的產(chǎn)成品存貨成本為200萬(wàn)元（其中變動(dòng)成本l85萬(wàn)元），計(jì)算按照變動(dòng)成本法核算的2007年10月份的凈利潤(rùn)與完全成本法核算的差額。

已知：（P/A，2%，lO）=8.9826，（P/A，4%，5）=4.4518

（P/S，2%，l0）=0.8203，（P/S，4%，5）=O.8219

參考答案

1.B標(biāo)準(zhǔn)差是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，不便于比較不同規(guī)模項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小，因此只有在兩個(gè)方案期望值相同的前提下，才能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差的大小比較其風(fēng)險(xiǎn)的大小。根據(jù)題意，甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望報(bào)酬率相等，而甲項(xiàng)目期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差，由此可以判定甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)即指未來(lái)預(yù)期結(jié)果的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)越大其波動(dòng)幅度就越大，則選項(xiàng)A錯(cuò)誤,選項(xiàng)B正確；選項(xiàng)C、D的說(shuō)法均無(wú)法證實(shí)。

2.C因?yàn)榭偢軛U系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)+[邊際貢獻(xiàn)一（固定成本+利息）]，邊際貢獻(xiàn)=500×(1-40%)=300，原來(lái)的總杠桿系數(shù)=1.5×2=3，所以，原來(lái)的（固定成本+利息）=200，變化后的（固定成本+利息）=200+50=250，變化后的總杠桿系數(shù)=300+(300-250)==60

3.A企業(yè)的整體功能，只有在運(yùn)行中才能得以體現(xiàn)。企業(yè)是一個(gè)運(yùn)行著的有機(jī)體，一旦成立就有了獨(dú)立的“生命”和特征，并維持它的整體功能。如果企業(yè)停止運(yùn)營(yíng)，整體功能隨之喪失，不再具有整體價(jià)值，它就只剩下一堆機(jī)器、存貨和廠房，此時(shí)企業(yè)的價(jià)值是這些財(cái)產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，即清算價(jià)值。

4.B本題的考核點(diǎn)是長(zhǎng)期債券投資的核算。（1105＋15）－50－20－1000－15＝35（萬(wàn)元）。

購(gòu)入時(shí)的分錄是：

借：長(zhǎng)期債權(quán)投資－債券投資（面值）1000

－債券投資（應(yīng)計(jì)利息）20

－債券投資（溢價(jià)）35

投資收益15

應(yīng)收股利50

貸：銀行存款1120

5.A流水線的成本

=4000+720+1100+1200+100+400+4

=7524(萬(wàn)元)

6.C變動(dòng)制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異=(變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率-變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率)X實(shí)際工時(shí)=(1000／250-3)X250=250(元)(U)。

7.B營(yíng)運(yùn)資本籌資政策包括適中型、激進(jìn)型和保守型三種。在激進(jìn)型政策下，臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，它不僅解決波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，還要解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，本題臨時(shí)性負(fù)債=1200—900=300(萬(wàn)元)，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)200萬(wàn)元。

8.D待攤費(fèi)用的增加屬于調(diào)減項(xiàng)目。見(jiàn)教材440頁(yè)表格。

9.A穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)=600-50=550(萬(wàn)元)，自發(fā)性負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和股東權(quán)益=600萬(wàn)元，穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)之和小于自發(fā)性負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益之和，屬于保守型籌資策略，選項(xiàng)A正確。

10.B選項(xiàng)A表述正確，權(quán)益市場(chǎng)平均收益率選擇算術(shù)平均數(shù)還是幾何平均數(shù)。兩種方法算出的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有很大的差異。多數(shù)人傾向于采用幾何平均法。幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，一般情況下比算術(shù)平均法要低一些；

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，通常認(rèn)為，政府債券沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)，可以代表無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。在計(jì)算公司股權(quán)資本成本時(shí)選擇長(zhǎng)期政府債券的到期收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的代表；

選項(xiàng)C表述正確，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無(wú)重大變化時(shí)，可采用5年或更長(zhǎng)的預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度；如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生重大變化時(shí)，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度；

選項(xiàng)D表述正確，由于股票收益率非常復(fù)雜多變，影響因素很多，因此較短的期間所提供的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比較極端，無(wú)法反映平均水平，為了使得數(shù)據(jù)計(jì)算更有代表性，應(yīng)選擇較長(zhǎng)的時(shí)間跨度，既要包括經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，也要包括經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期。

綜上，本題應(yīng)選B。

11.B【正確答案】：B

【答案解析】：第二年的年復(fù)利股票收益率＝（10－8＋1）/8＝37.5%。按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率＝ln[（10＋1）/8]＝ln1.375＝31.85%。

【該題針對(duì)“布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

12.D發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，通常會(huì)使股票每股價(jià)格下降，選項(xiàng)A不正確；由于發(fā)放股票股利不會(huì)影響資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益，所以選項(xiàng)B不正確；發(fā)放股票股利會(huì)使普通股股數(shù)增加，則每股收益會(huì)下降，因此，選項(xiàng)C也不正確；發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項(xiàng)D正確。

13.D【解析】對(duì)于分期付息債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要報(bào)酬率(即溢價(jià)發(fā)行的情形下)，如果債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近(到期時(shí)間縮短)，債券的價(jià)值逐漸向面值回歸(即降低)。

14.C在股東投資資本不變的情況下，股價(jià)上升可以反映股東財(cái)富的增加，股價(jià)下跌可以反映股東財(cái)富的減損。因此，每股股價(jià)最大化能夠體現(xiàn)股東財(cái)富最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

15.CC【解析】當(dāng)投資組合只有兩種證券時(shí)，只有在相關(guān)系數(shù)等于1的情況下，組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差才等于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值。

16.C【答案】c

【解析】普通股數(shù)=500／(4—2)=250(萬(wàn)股)；所有者權(quán)益=250×30=7500(萬(wàn)元)；資產(chǎn)負(fù)債率=5000/(5000+7500)：5000/12500=40%。

17.A

18.A本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本的用途。現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本是指根據(jù)其適用期間應(yīng)該發(fā)生的價(jià)格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度等預(yù)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)成本。這種標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)，也可以用來(lái)對(duì)存貨和銷貨成本計(jì)價(jià)。

19.DD【解析】真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值是公司經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo)。它要對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)作出所有必要的披露，并對(duì)公司中每一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位都使用不同的更準(zhǔn)確的資本成本。

20.C申請(qǐng)的貸款數(shù)額=600000／(1—20％)=750000(元)。

21.B答案：B解析：根據(jù)外部融資額=增量收入×經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-增量收入×經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-可動(dòng)用金融資產(chǎn)-預(yù)計(jì)銷售收入×計(jì)劃銷售凈利率×(1-股利支付率)，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，因此凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)上升，說(shuō)明凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占收入的比下降，因此外部融資額應(yīng)下降，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；銷售增長(zhǎng)率超過(guò)內(nèi)含增長(zhǎng)率，說(shuō)明企業(yè)需要從外部融資，選項(xiàng)B正確；由于目前股利支付率小于l，所以銷售凈利率上升會(huì)使外部融資額下降，選項(xiàng)c錯(cuò)誤；由于銷售凈利率大于0，所以股利支付率上升會(huì)使外部融資額增加，選項(xiàng)D錯(cuò)誤

22.B期權(quán)交易分為有組織的證券交易所交易和場(chǎng)外交易兩個(gè)部分，兩者共同構(gòu)成期權(quán)市場(chǎng)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法是正確的；在證券交易所的期權(quán)合約都是標(biāo)準(zhǔn)化的，特定品種的期權(quán)有統(tǒng)一的到期日、執(zhí)行價(jià)格和期權(quán)價(jià)格，而場(chǎng)外交易沒(méi)有這些限制，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法是錯(cuò)誤的；選項(xiàng)C是場(chǎng)外交易的概念，該表述是正確的；上市期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)包括股票、外匯、股票指數(shù)和許多不同的期貨合約，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法是正確的。

23.B內(nèi)含增長(zhǎng)率=銷售凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×利潤(rùn)留存比率／(1-銷售凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×利潤(rùn)留存比率)=5％×2．5×60％／(1-5％×2．5×60％)=8．11％。

24.D選項(xiàng)D正確，繼續(xù)使用舊設(shè)備將喪失的現(xiàn)金流量包括2部分，一個(gè)是現(xiàn)在將其出售產(chǎn)生的變現(xiàn)價(jià)值，另一個(gè)是因?yàn)槌鍪蹖?dǎo)致的損失抵稅金額。該設(shè)備年折舊額=1200×(1-4％)÷10=115．2(萬(wàn)元)，設(shè)備當(dāng)前賬面價(jià)值=1200-115．2×5=624(萬(wàn)元)，喪失的設(shè)備變現(xiàn)現(xiàn)金流量=600+(624-600)×20％=604．8(萬(wàn)元)。

25.B【答案】B

【解析】r=ln(51／50)／0．5=3．96％。

26.B選項(xiàng)A表述正確，股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為：投資者并不關(guān)心公司股利的分配；股利的支付率不影響公司的價(jià)值；

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，信號(hào)理論認(rèn)為股利增長(zhǎng)的信號(hào)作用體現(xiàn)為：如果企業(yè)股利支付率提高，被認(rèn)為是經(jīng)理人員對(duì)企業(yè)發(fā)展前景作出良好預(yù)期的結(jié)果，表明企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)將大幅度增長(zhǎng)，通過(guò)增加發(fā)放股利的方式向股東與投資者傳遞了這一信息；

選項(xiàng)C表述正確，“一鳥(niǎo)在手”理論所體現(xiàn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)的選擇偏好，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票；

選項(xiàng)D表述正確，投資者的邊際稅率差異性導(dǎo)致其對(duì)待股利政策態(tài)度的差異性。邊際稅率高的投資者會(huì)選擇實(shí)施低股利支付率的股票，邊際稅率低的投資者則會(huì)選擇實(shí)施高股利支付率的股票。

綜上，本題應(yīng)選B。

27.D解析：根據(jù)教材內(nèi)容可知，選項(xiàng)A、B、C的說(shuō)法正確；選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。實(shí)際周期利率應(yīng)該等于名義利率除以2，即實(shí)際周期利率=10%/2=5%。

28.D第二季度的期末存貨是第三季度銷量的50%即84000×50%＝42000（件），第二季度的期初存貨為72000×50%－8000＝28000（件），所以第二季度的計(jì)劃生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋期末存量－期初存量＝72000＋42000－28000＝86000（件）。

綜上，本題應(yīng)選D。

29.C選項(xiàng)A不符合題意，不計(jì)算在產(chǎn)品成本法適用于月末在產(chǎn)品數(shù)量很少，價(jià)值很低，并且各月在產(chǎn)品數(shù)量比較穩(wěn)定的情形；

選項(xiàng)B不符合題意，在產(chǎn)品成按年初數(shù)固定計(jì)算適用于月末在產(chǎn)品數(shù)量很少，或者在產(chǎn)品數(shù)量雖多但各月之間在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)不大，月初、月末在產(chǎn)品成本的差額對(duì)完工產(chǎn)品成本影響不大的情況；

選項(xiàng)C符合題意，如果在產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)定或者數(shù)量較小，并且制定了比較準(zhǔn)確的定額成本時(shí)，適宜使用在產(chǎn)品成本按定額成本計(jì)算的方法；

選項(xiàng)D不符合題意，定額比例法適用于各月末在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)較大，但制定了比較準(zhǔn)確的消耗定額的情況。

綜上，本題應(yīng)選C。

30.C直接材料價(jià)格差異=(實(shí)際價(jià)格一標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）×實(shí)際數(shù)量=(20-18)×2000=4000(元）。

31.C根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模式：Ri=RF+β(RM-RF)=8％+1．5×(10％一8％)=11％。順便強(qiáng)調(diào)一下，10％為所有股票的平均報(bào)酬率，而(10％一8％)為所有股票的平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

32.B選項(xiàng)B只能反映經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，因其只有數(shù)量指標(biāo)。而A、c、D選項(xiàng)既能夠反映經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)又反映現(xiàn)金收支內(nèi)容，以便為編制現(xiàn)金收支預(yù)算提供信息。

33.D為首次發(fā)行股票而投入的無(wú)形資產(chǎn)，按無(wú)形資產(chǎn)在原投資方的賬面價(jià)值入賬。所以S公司接受的無(wú)形資產(chǎn)其入賬價(jià)值應(yīng)該為82.5萬(wàn)元。預(yù)計(jì)尚可使用5年，2006年S公司攤銷額為82.5÷5＝16.5（萬(wàn)元）。攤銷開(kāi)始時(shí)間為取得月份當(dāng)月。

34.C權(quán)益凈利率被分解為凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率和杠桿貢獻(xiàn)率兩部分，杠桿貢獻(xiàn)率＝(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率－稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿。權(quán)益凈利率＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率＋(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率－稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，即凈財(cái)務(wù)杠桿＝(權(quán)益凈利率－凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率)/(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率－稅后利息率)＝(25%－15%)/(15%－8%)＝1．43。

35.D因?yàn)榇嬖谥T多納稅調(diào)整項(xiàng)目，“所得稅”項(xiàng)目不能根據(jù)“利潤(rùn)”和所得稅率估算。

36.D由于銷售凈利率提高，所以，本年實(shí)際增長(zhǎng)率<凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。

37.B作業(yè)成本動(dòng)因分為三類：即業(yè)務(wù)動(dòng)因、持續(xù)動(dòng)因和強(qiáng)度動(dòng)因。其中，業(yè)務(wù)動(dòng)因通常以執(zhí)行的次數(shù)作為作業(yè)動(dòng)因，并假定執(zhí)行每次作業(yè)的成本相等。本題中機(jī)器的維修次數(shù)屬于業(yè)務(wù)動(dòng)因。

綜上，本題應(yīng)選B。

作業(yè)成本動(dòng)因即計(jì)量單位作業(yè)成本時(shí)的作業(yè)量。

業(yè)務(wù)動(dòng)因——計(jì)數(shù)——精確度最差、執(zhí)行成本最低；

持續(xù)動(dòng)因——計(jì)時(shí)——精確度和執(zhí)行成本適中；

強(qiáng)度動(dòng)因——單獨(dú)記賬，當(dāng)做直接成本——精確度最高、執(zhí)行成本最貴。

38.D選項(xiàng)D，共同年限法比較直觀，易于理解，但是預(yù)計(jì)現(xiàn)金流的工作很困難，而等額年金法應(yīng)用簡(jiǎn)單，但不便于理解。

39.A“應(yīng)收賬款占用資金”按“應(yīng)收賬款平均余額乘以變動(dòng)成本率”計(jì)算。應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期。

40.C【正確答案】：C

【答案解析】：產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或?qū)嶒?yàn)的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等。

【該題針對(duì)“產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

41.ACD【點(diǎn)評(píng)】本題考核的內(nèi)容比較深入，不太容易做對(duì)。

42.ACD作業(yè)分析又包括辨別不必要或非增值的作業(yè)；對(duì)重點(diǎn)增值作業(yè)進(jìn)行分析；將作業(yè)與先進(jìn)水平比較；分析作業(yè)之間的聯(lián)系等。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

作業(yè)成本管理：

43.ACD解析：根據(jù)計(jì)算公式可知，確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式考慮了機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本，隨機(jī)模式考慮了每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本(由此可知，考慮了交易成本)以及有價(jià)證券的日利啟、率(由此可知，考慮了機(jī)會(huì)成本)，所以A的說(shuō)法正確；現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡(jiǎn)單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但是，由于其假設(shè)現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，而實(shí)際上這是很少的，因此其普遍應(yīng)用性較差，所以B的說(shuō)法錯(cuò)誤；隨機(jī)模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來(lái)需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下，所以，C的說(shuō)法正確；隨機(jī)模式下，現(xiàn)金存量下限的確定要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金

44.AB配股和公開(kāi)增發(fā)屬于公開(kāi)間接發(fā)行，非公開(kāi)增發(fā)屬于非公開(kāi)直接發(fā)行。

45.ACD從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率開(kāi)始，做風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合有效邊界的切線，就得到資本市場(chǎng)線，資本市場(chǎng)線與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合有效邊界相比，風(fēng)險(xiǎn)小而報(bào)酬率與之相同，或者報(bào)酬高而風(fēng)險(xiǎn)與之相同，或者報(bào)酬高且風(fēng)險(xiǎn)小。由此可知，資本市場(chǎng)線上的投資組合比風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合有效邊界的投資組合更有效，所以，如果能以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸，則投資組合的有效邊界會(huì)發(fā)生變化，變?yōu)橘Y本市場(chǎng)線。因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。多種證券組合的機(jī)會(huì)集是一個(gè)平面，但是其有效集仍然是一條曲線，也稱為有效邊界。所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。只有在相關(guān)系數(shù)很小的情況下，才會(huì)產(chǎn)生無(wú)效組合，即才會(huì)出現(xiàn)兩種證券組合的有效集與機(jī)會(huì)集不重合的現(xiàn)象，所以，如果兩種證券組合的有效集與機(jī)會(huì)集重合，則說(shuō)明相關(guān)系數(shù)較大，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。資本市場(chǎng)線的縱軸是期望報(bào)酬率，橫軸是標(biāo)準(zhǔn)差，資本市場(chǎng)線的斜率=(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率一無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)／風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差，由此可知，資本市場(chǎng)線的斜率代表風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，它告訴我們當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差增長(zhǎng)某一幅度時(shí)相應(yīng)的報(bào)酬率的增長(zhǎng)幅度。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

46.ABD期初存貨為0，則本期利潤(rùn)不會(huì)受上期存貨所包含固定制造費(fèi)用水平的影響，當(dāng)產(chǎn)量=銷量，二者所確定的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)相等；產(chǎn)量>銷量，完全成本法下稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)較高；產(chǎn)量<銷量；變動(dòng)成本法下稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)較高。

47.ABC【解析】主張股東財(cái)富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。股東財(cái)富最大化與股價(jià)最大化以及企業(yè)價(jià)值最大化的含義并不完全相同，因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量，股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來(lái)衡量，它被稱為“權(quán)益的市場(chǎng)增加額”。權(quán)益的市場(chǎng)增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。由此可知，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

48.ABC采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用也要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。但這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最終完工的產(chǎn)成品；這里的在產(chǎn)品是指各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和各步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

關(guān)于平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下的產(chǎn)成品和在產(chǎn)品的相關(guān)內(nèi)容在計(jì)算題中也經(jīng)常涉及，一般會(huì)結(jié)合約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算在產(chǎn)成品和在產(chǎn)品之間生產(chǎn)費(fèi)用的分配，此時(shí)要注意，產(chǎn)成品只包括最終完工的產(chǎn)成品（而不是本步驟加工完成的在產(chǎn)品），在產(chǎn)品指各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和各步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品（而不僅僅包括本步驟的在產(chǎn)品）。

49.ABCD作業(yè)成本法的局限性包括：①開(kāi)發(fā)和維護(hù)費(fèi)用較高；（選項(xiàng)A）②作業(yè)成本法不符合對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的需要；（選項(xiàng)B）③確定成本動(dòng)因比較困難；（選項(xiàng)D）④不利于管理控制。（選項(xiàng)C）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

50.ABCDMM理論的假設(shè)前提包括：

（1）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以用息稅前利潤(rùn)的方差來(lái)衡量，具有相同經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的公司稱為風(fēng)險(xiǎn)同類（選項(xiàng)A）；

（2）投資者等市場(chǎng)參與者對(duì)公司未來(lái)的收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期是相同的（選項(xiàng)B）；

（3）完善資本市場(chǎng)，即在股票與債券進(jìn)行交易的市場(chǎng)中沒(méi)有交易成本，且個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與公司相同（選項(xiàng)C）；

（4）借債無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，即公司或個(gè)人投資者的所有債務(wù)利率均為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，與債務(wù)數(shù)量無(wú)關(guān)；

（5）全部現(xiàn)金流是永續(xù)的，即所有公司預(yù)計(jì)是零增長(zhǎng)率，因此具有“預(yù)期不變”的息稅前利潤(rùn)，所有債券也是永續(xù)的（選項(xiàng)D）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

51.ACD期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)構(gòu)成，期權(quán)價(jià)值一內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià)。由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。內(nèi)在價(jià)值的大小取決于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的高低。內(nèi)在價(jià)值不同于到期日價(jià)值，期權(quán)的到期日價(jià)值取決于“到期日”標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)與執(zhí)行價(jià)格的高低，只有在到期日，內(nèi)在價(jià)值才等于到期日價(jià)值。所以，選項(xiàng)8的說(shuō)法不正確。時(shí)間溢價(jià)有時(shí)也稱為“期權(quán)的時(shí)間價(jià)值”，但它和“貨幣的時(shí)間價(jià)值”是不同的概念，時(shí)間溢價(jià)是“波動(dòng)的價(jià)值”，而貨幣的時(shí)間價(jià)值是時(shí)間的“延續(xù)價(jià)值”，由此可知,選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值，如果已經(jīng)到了到期時(shí)間，期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為零，因?yàn)椴荒茉俚却?。由此可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

52.AB看跌期權(quán)的價(jià)值不會(huì)超過(guò)它的執(zhí)行價(jià)格；看漲期權(quán)的價(jià)值不會(huì)高于股票本身的價(jià)格。

53.ACD現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本，是指根據(jù)其適用期間應(yīng)該發(fā)生的價(jià)格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度等預(yù)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)成本。在這些決定因素變化時(shí)，需要按照改變了的情況加以修訂。這種標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)，也可以用來(lái)對(duì)存貨和銷貨成本計(jì)價(jià)。正常標(biāo)準(zhǔn)成本是指在效率良好的條件下，根據(jù)下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量、預(yù)計(jì)價(jià)格和預(yù)計(jì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度制定出來(lái)的標(biāo)準(zhǔn)成本。在制定這種標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)，把生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中一般難以避免的損耗和低效率等情況也計(jì)算在內(nèi)，使之切合下期的實(shí)際情況，成為切實(shí)可行的控制標(biāo)準(zhǔn)。要達(dá)到這種標(biāo)準(zhǔn)不是沒(méi)有困難，但是可能達(dá)到的。從具體數(shù)量上看，它應(yīng)大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，但又小于歷史平均水平?；緲?biāo)準(zhǔn)成本與各期實(shí)際成本對(duì)比，可反映成本變動(dòng)的趨勢(shì)。因此ACD正確。理想標(biāo)準(zhǔn)成本它的主要用途是提供一個(gè)完美無(wú)缺的目標(biāo)，揭示實(shí)際成本下降的潛力。因其提出的要求太高，不宜作為考核的依據(jù)。選項(xiàng)B錯(cuò)誤

54.BC選項(xiàng)A的正確說(shuō)法應(yīng)該是：贖回價(jià)格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值，兩者差額隨到期日的臨近而減少。注意：債券的“賬面價(jià)值”和債券的“面值”不是同一個(gè)概念，債券的“面值”指的是債券票面上標(biāo)明的價(jià)值，債券的“賬面價(jià)值”指的是賬面上記載的債券價(jià)值，不僅僅包括債券的面值，還包括未攤銷的債券溢折價(jià)等等。贖回期安排在不可贖回期結(jié)束之后，不可贖回期結(jié)束之后，即進(jìn)人可轉(zhuǎn)換債券的贖回期，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

55.ABD財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)債務(wù)資本比率較高時(shí)，投資者將負(fù)擔(dān)較多的債務(wù)成本，并經(jīng)受較多的財(cái)務(wù)杠桿作用所引起的收益變動(dòng)的沖擊，從而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)A正確。財(cái)務(wù)杠桿作用的大小是用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來(lái)表示的，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財(cái)務(wù)杠桿作用越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大，因此選項(xiàng)B正確。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)說(shuō)明的是息稅前利潤(rùn)變動(dòng)引起的每股收益的變動(dòng)幅度，因此選項(xiàng)C說(shuō)反了。選項(xiàng)D是指財(cái)務(wù)杠桿利益的含義，所以正確。

56.ABAB【解析】逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大，各生產(chǎn)步驟的半成品成本如果采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)方法，還需要進(jìn)行成本還原，增加核算的工作量。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品的費(fèi)用在最后完成以前，不隨實(shí)物轉(zhuǎn)移而結(jié)轉(zhuǎn)，不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理及資金管理提供資料。

57.ABC解析：公開(kāi)、間接發(fā)行股票，是指通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，公開(kāi)向社會(huì)公眾發(fā)行股票。這種發(fā)行方式的特點(diǎn)是：①發(fā)行范圍廣、發(fā)行對(duì)象多、易于足額募集資本；②股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；③股票的公開(kāi)發(fā)行有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大其影響力；④手續(xù)復(fù)雜，發(fā)行成本高。選項(xiàng)A、B、C都是正確的。選項(xiàng)D，是不公開(kāi)直接發(fā)行股票的特點(diǎn)之一。

58.ACD如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率已經(jīng)達(dá)到公司的極限，則以后年度可持續(xù)增長(zhǎng)率等于本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，所以，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；如果不增發(fā)新股，本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率與上年相同，則本年的實(shí)際增長(zhǎng)率等于本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，也等于上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，所以，選項(xiàng)B正確；如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股利支付率與上年相同，資產(chǎn)負(fù)債率比上年提高，則本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率高于上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；如果本年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率與上年相同，股利支付率比上年下降，則本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率高于上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

59.BD解析：采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度時(shí)，產(chǎn)量高的產(chǎn)品承擔(dān)了更高的間接成本，產(chǎn)量低的產(chǎn)品承擔(dān)了更少的間接成本，這與事實(shí)不符，因?yàn)殚g接成本的耗費(fèi)與產(chǎn)量沒(méi)有關(guān)系，產(chǎn)量不同的產(chǎn)品耗用的間接成本應(yīng)該是相同的，所以，當(dāng)間接成本在產(chǎn)品成本中所占比例較大時(shí)，采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度可能夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本。[講解]本題實(shí)際上講述的是傳統(tǒng)成本計(jì)算方法扭曲產(chǎn)品成本原因。采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度時(shí)，單位產(chǎn)品分配的間接成本是相等的，這與事實(shí)不符，因?yàn)殚g接成本的耗費(fèi)與產(chǎn)量沒(méi)有關(guān)系，產(chǎn)量越高，單位產(chǎn)品分配的間接成本應(yīng)該越少，而產(chǎn)量越低，單位產(chǎn)品分配的間接成本應(yīng)該越多，所以，當(dāng)間接成本在產(chǎn)品成本中所占比例較大時(shí)，采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度可能夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，出現(xiàn)嚴(yán)重的扭曲產(chǎn)品成本現(xiàn)象。

60.AB材料價(jià)格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復(fù)雜。如市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)、供貨廠商變動(dòng)、運(yùn)輸方式的變動(dòng)，采購(gòu)批量的變動(dòng)等等，都可以導(dǎo)致材料價(jià)格的差異。但由于它與采購(gòu)部門(mén)的關(guān)系更為密切，所以其主要責(zé)任部門(mén)是采購(gòu)部門(mén)；直接人工工資率差異的形成原因也比較復(fù)雜，工資制度的變動(dòng)、工人的升降級(jí)、加班或臨時(shí)工的增減等，都將導(dǎo)致工資率差異。一般而言，這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門(mén)，勞動(dòng)人事部門(mén)更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任；直接人工效率差異的形成原因是多方面的，工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等，都會(huì)影響效率的高低，但其主要責(zé)任部門(mén)還是生產(chǎn)部門(mén)；變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異的形成原因與直接人工效率差異的形成原因基本相同，因此，其主要責(zé)任部門(mén)也是生產(chǎn)部門(mén)。

61.BCD在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值一無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值(即選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確)，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值一按照有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)資本成本折現(xiàn)的自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值一按照相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本折現(xiàn)的自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，由于是否有負(fù)債并不影響自由現(xiàn)金流量，所以，可以推出選項(xiàng)C的結(jié)論；由于無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本一加權(quán)平均資本成本，所以可知，在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為，無(wú)論企業(yè)是否有負(fù)債，加權(quán)平均資本成本都將保持不變(即選項(xiàng)B的說(shuō)法正確)；決定加權(quán)平均資本成本的因素有兩個(gè)，一是資本結(jié)構(gòu)，二是個(gè)別資本成本，由于在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為，資本結(jié)構(gòu)不影響加權(quán)平均資本成本，所以，企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于個(gè)別資本成本。影響個(gè)別資本成本的是風(fēng)險(xiǎn)，包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受資本結(jié)構(gòu)影響，而在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為，資本結(jié)構(gòu)不影響加權(quán)平均資本成本，所以，在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不影響加權(quán)平均資本成本，即企業(yè)加權(quán)資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

62.ABD【答案】ABD

【解析】選項(xiàng)A、D屬于非速動(dòng)資產(chǎn)，選項(xiàng)B屬于長(zhǎng)期資產(chǎn)。

63.BD直接人工成本差異，是指直接人工實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本之間的差額，它被區(qū)分為“價(jià)差”和“量差”兩部分，其“量差”是指實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)，其差額按標(biāo)準(zhǔn)工資率計(jì)算確定的金額，又稱人工效率差異。變動(dòng)制造費(fèi)用的差異，是指實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用與標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用之間的差額，它也可以分解為“價(jià)差”和“量差”兩部分，其“量差”是指實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)，按標(biāo)準(zhǔn)的小時(shí)費(fèi)用率計(jì)算確定的金額，反映工作效率變化引起的費(fèi)用節(jié)約或超支，故稱為變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異。

64.ACD加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=2各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/S各產(chǎn)品銷售收人×100%-S(各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率×各產(chǎn)品占總銷售比重），因此，選項(xiàng)A、D的表達(dá)式正確；由于安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率=銷售息稅前利潤(rùn)率，所以，選項(xiàng)B的表達(dá)式不正確；同時(shí)，由于“S各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤(rùn)+固定成本”，所以，選項(xiàng)C的表達(dá)式正確。

65.ABCD選項(xiàng)A說(shuō)法正確，剩余股利政策就是在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)），測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，股利分配額＝凈利潤(rùn)－新增投資需要的權(quán)益資金，結(jié)果為正數(shù)表示發(fā)放的現(xiàn)金股利額，結(jié)果為負(fù)數(shù)表明需要從外部籌集的權(quán)益資金；

選項(xiàng)B說(shuō)法正確，固定股利政策是將每年發(fā)放的股利固定在某一相對(duì)穩(wěn)定的水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變；

選項(xiàng)C說(shuō)法正確，固定股利支付率政策，是公司確定一個(gè)股利占盈余的比率，長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策；

選項(xiàng)D說(shuō)法正確，低正常股利加額外股利政策，是公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利，在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

66.ACD長(zhǎng)期借款的特殊性限制條款有：(1)貸款專款專用；(2)要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買(mǎi)人身保險(xiǎn)；(3)要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期間擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。對(duì)企業(yè)資本性支出規(guī)模的限制屬于一般性限制條款。

67.AD分批法下，產(chǎn)品成本的計(jì)算與生產(chǎn)周期相關(guān)聯(lián)，因此產(chǎn)品成本計(jì)算是不定期的，所以選項(xiàng)A正確；在計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，一般不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用的分配問(wèn)題。但在某些特殊情況下，如在批內(nèi)產(chǎn)品跨月陸續(xù)完工的時(shí)候，月末計(jì)算成本時(shí)，一部分產(chǎn)品已完工，另一部分尚未完工，這時(shí)就要在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用，以便計(jì)算完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本，故并非分批法下，月末都無(wú)須進(jìn)行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品之間的費(fèi)用分配，如上述的特殊情況，即需進(jìn)行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品的費(fèi)用分配，故選項(xiàng)B錯(cuò)誤；由于冶金、紡織、造紙并不是單件小批生產(chǎn)，故選項(xiàng)C與題意不符，不可選??；產(chǎn)品成本計(jì)算的品種法，是按照產(chǎn)品品種計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，是產(chǎn)品成本計(jì)算中最一般、最起碼的要求，品種法是最基本的成本計(jì)算方法，其他成本計(jì)算方法都是以品種法為基礎(chǔ)的，故選項(xiàng)D正確。

68.ABC解析：逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法是按照產(chǎn)品加工的順序，逐步計(jì)算并結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本。

69.CD現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動(dòng)負(fù)債；現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷流動(dòng)負(fù)債，選項(xiàng)c錯(cuò)誤；長(zhǎng)期資本負(fù)債率是指非流動(dòng)負(fù)債占長(zhǎng)期資本的百分比，其計(jì)算公式為：長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債÷(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

70.BCD影響股利分配的股東因素包括穩(wěn)定的收入和避稅．控制權(quán)的稀釋。71.(1)填列如下：(2)填列如下：(3)分析如下：①用部門(mén)投資報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的優(yōu)點(diǎn)：它是根據(jù)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)資料計(jì)算的。比較客觀，可用于部門(mén)之間以及不同行業(yè)之間的比較。投資人非常關(guān)心這個(gè)指標(biāo)，公司總經(jīng)理也十分關(guān)心這個(gè)指標(biāo)，用它來(lái)評(píng)價(jià)每個(gè)部門(mén)的業(yè)績(jī)，促使其提高本部門(mén)的投資報(bào)酬率，有助于提高整個(gè)公司的投資報(bào)酬率。部門(mén)投資報(bào)酬率可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門(mén)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率兩者的乘積，并可進(jìn)一步分解為資產(chǎn)的明細(xì)項(xiàng)目和收支的明細(xì)項(xiàng)目，從而對(duì)整個(gè)部門(mén)經(jīng)營(yíng)狀況作出評(píng)價(jià)。缺點(diǎn)：部門(mén)經(jīng)理會(huì)產(chǎn)生“次優(yōu)化”行為，使部門(mén)的業(yè)績(jī)獲得較好評(píng)價(jià)，但卻傷害了公司整體的利益。②用部門(mén)剩余收益來(lái)評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)有的優(yōu)點(diǎn)：主要優(yōu)點(diǎn)是與增加股東財(cái)富的目標(biāo)一致；可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與公司的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，引導(dǎo)部門(mén)經(jīng)理采納高于公司資本成本的決策；允許使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本。缺點(diǎn)：剩余收益指標(biāo)是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，因此不便于不同規(guī)模的公司和部門(mén)的比較，使其有用性下降。另一個(gè)不足在于它依賴于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量。剩余收益的計(jì)算要使用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，包括收益、投資的賬面價(jià)值等。如果會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量低劣，必然會(huì)導(dǎo)致低質(zhì)量的剩余收益和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。

72.

【解析】

(1)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差、與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)、貝塔值，可以根據(jù)其定義判斷。

(2)市場(chǎng)組合與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)、貝塔值，可以根據(jù)其定義判斷。

(3)利用A股票和B股票的數(shù)據(jù)解聯(lián)立方程：0．22=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率+1．3×(市場(chǎng)組合報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率)

0．16=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率+0．9×(市場(chǎng)組合報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率)

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率=0．025市場(chǎng)組合報(bào)酬率=0．175

(4)根據(jù)貝塔值的計(jì)算公式求A股票的標(biāo)準(zhǔn)差根據(jù)公式：

B=與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)×(股票標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合標(biāo)準(zhǔn)差)

1．3=0．65×(標(biāo)準(zhǔn)差/0．1)標(biāo)準(zhǔn)差=0．2

(5)根據(jù)貝塔值的計(jì)算公式求B股票的相關(guān)系數(shù)

0．9=r×(0．15/0．1)r=0．6

(6)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算C股票的貝塔值

0．31=0．025+B×(0．175-0．025)B=1．9

(7)根據(jù)貝塔值的計(jì)算公式求C股票的標(biāo)準(zhǔn)差1．9=0．2×(標(biāo)準(zhǔn)差/0．1)

標(biāo)準(zhǔn)差=0．95

73.（1）因?yàn)樵谧赓U期滿租賃資產(chǎn)歸承租人所有，所以在這種情況下，承租人的租賃費(fèi)不能直接抵稅，而需要